上市公司資本運營風險防范淺談

前言：本站為你精心整理了上市公司資本運營風險防范淺談范文，希望能為你的創作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要：隨著我國市場經濟的發展，公司在激烈的競爭環境下，借助上市的方式獲取發展契機的同時，也極大地推動了我國經濟的發展。盡管上市對公司的資本運營益處多多，但在運營過程中還是會面臨各種風險。因此，上市公司應該積極研究資本運營，對影響其運營效果的因素進行分析，主動探究風險形成的原因，最終借助相關的策略研究，對風險進行防范和控制，促進上市公司的健康發展。

關鍵詞：上市公司；資本運營；風險防范與控制；運營效果因素；原因分析

在我國，上市公司技術先進、管理理念相對科學、核心競爭力較強，在激活市場經濟的同時，也推動我國社會經濟快速發展。然而，上市公司在資本運營過程中，面臨的各種風險依舊較高，只有積極對其進行研究，主動進行防范與控制，從而確保公司的穩定發展。

1簡述資本運營及風險

現代企業在日常經營管理中，需要結合我國市場經濟規則，借助資本本身的屬性和相關方法進行運營，從而實現公司價值的增長。如圖1所示，企業在資本運行過程中，需要涉及和管控的內容較多，內外環境復雜性、變化性較快，當上市企業自身的認知存在問題時，就會出現資本運作無法實現預期目的，嚴重時甚至出現各種損失，直接阻礙了上市公司的健康發展。

2上市公司嚴把資本運營風險的意義

2.1確保上市公司健康發展

上市公司在資本運營管理中，在結合市場變化進行內部優化和改進過程中，必須主動對運營中的各種內外風險進行識別、防范和控制，才能確保公司自身健康發展。上市公司要想實現持續的盈利和長久的發展，風控必然是公司運營管理的核心內容。在上市公司資本運營的過程中，若財務、管理等部門風險意識不足，投資分配存在問題，就會為公司的經營埋下隱患。因此，上市公司在資本運營過程中，只有重視風險控制，積極對這些風險內容進行防范和處理，才能促使公司持續健康地發展。

2.2適應大環境的變化

隨著我國市場經濟的日益繁盛，一大批新興產業逐步形成，政府借助政策、法律法規進行約束和指導，在促進相關產業發展的同時，也推動了公司積極展開上市活動，以促進自身的發展。公司在面對市場經濟復雜化，市場形勢變化迅速的大環境時，要想適應大環境的變化，增強自身抗風險的能力，就要借助上市的方式，對資本進行運營，從而降低自身的經營風險，不斷結合市場的變化，對企業進行風險控制和管理，最終實現上市公司資本價值的不斷增值。

3影響資本運營效果因素分析

3.1上市公司運營理念

上市公司在開展資本運營過程中，對公司運作中的相關資源，如固定資產、人資、技術等較為看重，利用我國市場經濟的相關規則對這些資源進行合理調配，從而實現資本收益的最大化。然而，許多上市公司長期以來主要以傳統的管理運營理念對公司進行管理，運營理念較為落后，缺乏科學規范意識，使得上市公司在資本運營過程中，公司內部的相關部門和人員無法密切配合，在對公司資源進行調配的過程中，缺乏目的性，直接降低了資源配置的有效性和效率，對資本運作的收益造成了極大的影響。

3.2市場機制發展

上市公司在進行資本運營過程中，為了實現自身效益的最好發展，會主動促進市場機制的完善和發展，而市場機制發展不僅是公司個體的行為，還是市場自發的一種變化。我國市場機制在政府相關政策、法律法規的引導和企業的輔助下不斷完善。盡管如此，我國許多行業的透明度依然較差，相關結構存在一定的問題，上市公司在進行資本運營中認識不足，直接影響了公司的決策，最后的資本收益不夠理想。

3.3上市公司人資運營

上市公司經營管理中，人資是公司最為核心的資源，是企業活動的主體，對企業的經營發展起著至關重要的作用。特別是資本運營中，運營的效率和效果與人資聯系緊密，決定著公司資本運作的收益大小。上市公司在資本運營的過程中，人資管理水平的高低直接關系著公司是否能夠取得最大收益。因此，上市公司應積極對人資運營進行重組，重視公司企業內部人力的集約化，使公司內部的人才從事合理的崗位，使公司內部的人力與物力最終實現完美配合，為上市公司的資本運營提供基礎保障。

4資本運營中風險形成的原因分析

4.1資本運營機制存在問題

上市公司在開展資本運作過程中，自身機制存在較多的問題，許多公司雖然擁有自己的運營機制，但多是將大型上市公司的機制拿來直接用，雖然機制本身較為先進，但由于沒有經過改良和調整，與公司自身理念還存在一定的差距，無形中為公司的資本運營增加了風險。另外，許多上市公司在制定資本運營機制時，往往只由高層和股東進行研究和制定，這使得資本運營機制與公司各個部門的工作實際存在一定差異，相關部門沒有參與其中，員工的心聲無法表達，運營機制不夠完善，在其運作過程中，各種風險無法全面得到防范和控制，從而在運作過程中產生意外。

4.2風險防范缺乏重視

隨著我國經濟的發展，市場自由化提高，上市已經成為公司發展的主要方向。然而，許多公司在上市后，對資本運作的相關風險防范能力較弱，缺乏相關的防范和控制意識，給自身的發展帶來了各種困擾。上市公司在經營管理的過程中，對市場相關信息的了解不夠充分，對公司自身的運營情況盲目自信，制定的經營目標不夠科學合理，導致在資本運作實踐中相關目標難以達成，而由于相關信息不完善，甚至會導致重大決策失誤，資本運作的失敗，使上市公司面臨各種經營困難。許多上市公司在上市前，自身的賬目存在一定的問題，而這些賬目問題經過處理后，可以確保公司成功上市。但上市成功后，公司并沒有對以前的賬目問題進行研究和處理，導致公司對自身認識不足，相關的財務評估報告不夠真實、完整，上市公司在進行資本運營的過程中，相關的風險就會增加，最終的收益無法實現最大化。另外，上市公司在資本運作中，需要大量的資金投入，由于管理層對公司自身經營情況了解不足，舉債投資，不僅增加了自身的債務風險，還對企業日常的經營資金造成困擾。上市公司在資本運作管理過程中，相關機制不夠完善，各種風險增加，不利于自身的健康發展。

4.3相關人才匱乏

上市公司在資本運營過程中，人才匱乏是其各種風險增加的重要原因。公司在運作過程中，資本活動內容較為龐雜，專業性較強，對人才的技能、知識、素養等都有較高的要求，如資本運作的相關人員不僅必須熟知金融、稅務、經營管理等相關內容，還必須借助各種工具和管理方法，對上市公司的資本進行運作，確保資本在復雜的市場經濟中實現增值。然而在現實中，絕大部分上市公司缺乏這樣的綜合性人才，公司內部員工由于自身專業性和技能的偏頗，缺乏資本運作的綜合性，使得整個運作過程缺乏科學性和規范性，無形中增加了公司資本運作的風險，公司的收益面臨較大的問題。特別是許多公司盲目上市，而相關人才不足就會借調財務部門的人員進行運營，工作人員對市場和相關的運作內容不夠了解，評估、決策都會出現問題，導致相關風險增加。

4.4資本結構問題在對上市公司進行調研的過程中發現，我國上市公司整體的負債率已經達到50%左右，國外上市公司的資本負債率為70%以上；公司的融資則只有20%左右，國外發達地區上市公司融資基本在50%左右；我國流動負債率遠遠高于發達地區的上市公司。另外，我國上市公司主要由國有企業發展而來，股東控股，缺乏股息壓力，導致上市公司選擇股權融資的形式。

5資本風險防范與控制的研究討論

5.1加強上市公司資本運作市場機制的完善

上市公司在資本運作中，風險因素眾多，如自身的改革沒有全面落實，相關的股權流動就會出現問題；相關部門不合理的政策發布，導致公司經營遇到壓力；資本市場規模較小，股權融資限制較多，從而增加了公司融資的難度等。面對這些風險，上市公司應該積極推動經濟市場中資本運作機制的完善，從而實現相關風險防范和控制的目的。政府相關部門在對資本運營市場進行調控和干預的過程中，應該從資本運營市場的健康發展出發，加強對上市公司的審查力度，積極評估上市公司的資源配置，確保優質的公司上市，對投機或風險較高的公司進行限制，在促進其完善的同時，也能確保資本運營市場的健康發展。同時，在干預過程中，政府要對自身的權力進行約束，積極平衡對各方的影響，使得自身的干預科學、合理。另外，上市公司應該主動發揮自身的優勢，在資本運作中，主動結合市場變化、自身經營情況等相關內容，構建合理、科學的融資比例，加大自身的改革力度，不斷對市場規模進行擴充，借此對自身機制進行完善和優化，從而促進自身的發展。公司在資本運營中，要積極收集市場的相關信息，重視市場中的各種變化，從而使相關工作人員能夠及時對市場情況加以分析和了解，最終制定出科學合理的決策。

5.2重視風險的防范

上市公司如果在資本運作的過程中，重視相關風險，主動對其進行識別和防范，就能及時對可能發生的風險進行處理并解決，從而避免相關風險發生后造成的影響擴大，確保上市公司資本運作的正常開展。在實際的識別和防范中，上市公司應該重視對公司經營情況的評估工作，確保公司自身的相關問題能夠妥善解決，真正符合公司上市的相關標準，提前將公司自身的問題合理解決，避免公司上市后，隱藏舊的問題帶來的風險，不利于資本運作的開展。同時，在公司經營中，應該將市場、人資、財務等因素考慮進去，充分認識到資本風險是由各種因素長期累積形成的，積極構建相關的內部風險預報系統，借助科學的方式和手段，對上市公司的財務風險進行評估和預測，便于相關工作人員能夠及時發現問題，并采取合理的措施加以控制。同時，這種風險預報系統在引導相關人員重視資本運作風險的同時，工作人員還能借其對公司的內部資源進行合理調整和優化，從而確保相關風險得到降低。在面對債務問題時，上市公司應該對其結構的合理性進行分析，借助識別和防范系統，使得工作人員能夠對債務風險進行有效識別，確保公司不會出現財務危機。上市公司進行資本運作內部管理時，要使財務部門獨立，確保其工作不受相關部門和人員的影響，并積極對財務系統進行完善和優化，重視資本運作前、中、后的會計和審計情況，主動將相關內容呈報決策層。另外，要積極借助財務系統，對相關的風險進行識別。

5.3重視相關人才的培育

隨著我國市場經濟復雜性的提高，市場的情況變幻莫測，上市公司在進行資本運營活動時，要想對相關風險實現有效防范和控制，就必須正視資本運作人才的影響，主動對相關人才進行培育，確保資本運營風險能夠得到預防和控制，最終實現上市公司收益的最大化。在具體的人才培育過程中，上市公司要重視人才專業性、全面性的培育，加強金融、法律等相關知識的學習，增加人才的知識儲備量，對資本運營及相關風險認識夠深刻。另外，在培養過程中，還要重視相關技能的培養，讓公司內部實踐經驗豐富的員工帶隊，加強相關人員專業技能的提升。要在人才培養中滲透風險意識，加強相關人員對資本運作風險的重視程度。

6結語

綜上所述，我國公司處于不斷發展壯大中，上市已經成為發展的主要手段，上市公司的增加又會反過來推動我國社會經濟的發展。但不容忽視的是，上市公司資本運營中，收益越高，所承擔的風險越高。因此，要結合相關因素進行研究，積極對風險進行防范和控制。

作者:朱烈 單位:哈焊所華通(常州)焊業股份有限公司