公司并購(gòu)論文范文精選

內(nèi)容摘要：

在全世界范圍內(nèi)，公司并購(gòu)逐漸或已經(jīng)成為現(xiàn)資的一種主流形式，而這一復(fù)雜的市場(chǎng)運(yùn)做行為必須置于健全的法律控制之下，才可充分發(fā)揮其積極效果。中國(guó)目前的并購(gòu)已有了長(zhǎng)足的發(fā)展，但是相關(guān)的法律法規(guī)仍不完善、不系統(tǒng)，甚至有些規(guī)定本身也存在許多問題和缺陷，本文在一一指出這些問題和缺陷之后，提出了自己關(guān)于健全公司并購(gòu)法律制度的一些建議，希望對(duì)我國(guó)公司并購(gòu)的規(guī)范發(fā)展能有所裨益。

關(guān)鍵字：

公司兼并，公司收購(gòu)，公司并購(gòu)

中圖分類號(hào)：文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：文章編號(hào)：

公司并購(gòu)指的是公司的兼并與收購(gòu)（merger&acquisition簡(jiǎn)寫為M&A或takeoversandmerger簡(jiǎn)寫為T&M）的總稱．

編者按：本論文主要從技術(shù)并購(gòu)發(fā)展的三個(gè)重要階段;技術(shù)并購(gòu)的研究進(jìn)展;技術(shù)并購(gòu)研究述評(píng)及展望等進(jìn)行講述，包括了全球技術(shù)并購(gòu)研究主要理論觀點(diǎn)、研究組織與代表人物、技術(shù)并購(gòu)動(dòng)因的理論研究、技術(shù)并購(gòu)模式的研究進(jìn)展、技術(shù)并購(gòu)績(jī)效的研究進(jìn)展、技術(shù)并購(gòu)研究述評(píng)、技術(shù)并購(gòu)未來(lái)發(fā)展展望、了解技術(shù)并購(gòu)在企業(yè)的內(nèi)部運(yùn)作機(jī)制是對(duì)其解釋的重要補(bǔ)充等，具體資料請(qǐng)見：

[摘要]技術(shù)并購(gòu)研究目前正處于第三階段，即對(duì)技術(shù)并購(gòu)模式、績(jī)效等領(lǐng)域的多元化研究。技術(shù)并購(gòu)已在對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效影響方面形成了重要進(jìn)展，而關(guān)于企業(yè)技術(shù)績(jī)效、產(chǎn)品績(jī)效等的研究更日漸豐富。目前，中外學(xué)者就技術(shù)并購(gòu)的內(nèi)外部動(dòng)因已經(jīng)初步形成了共識(shí)，但在并購(gòu)模式與并購(gòu)績(jī)效方面仍存在一些學(xué)術(shù)爭(zhēng)論。未來(lái)技術(shù)并購(gòu)期待著在技術(shù)并購(gòu)對(duì)于并購(gòu)企業(yè)的影響效果即技術(shù)績(jī)效、財(cái)務(wù)績(jī)效等方面的研究形成共識(shí)，在技術(shù)并購(gòu)形成與作用機(jī)理的動(dòng)態(tài)研究方面實(shí)現(xiàn)突破。

[關(guān)鍵詞]技術(shù)并購(gòu)；動(dòng)因；績(jī)效；模式

一、引言

以信息、生物等高新技術(shù)群為代表的新興技術(shù)，已成為區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動(dòng)力。隨著新技術(shù)的不斷涌現(xiàn)、新產(chǎn)品更新速度的進(jìn)一步加快，現(xiàn)今的技術(shù)創(chuàng)新中，對(duì)創(chuàng)新所需資源’的多樣性、互補(bǔ)性要求；消費(fèi)市場(chǎng)中，顧客需求的多元化，進(jìn)一步增強(qiáng)了社會(huì)對(duì)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的多元需求，從而使許多企業(yè)尤其是大型企業(yè)從依賴于自身R&D的技術(shù)獲得資源轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽考夹g(shù)并購(gòu)獲得資源。越來(lái)越多的國(guó)際大企業(yè)開始尋求外部技術(shù)資源以獲取技術(shù)。一些世界級(jí)的公司如CISCO、GE、IBM等均已通過技術(shù)并購(gòu)，為公司的技術(shù)成長(zhǎng)帶來(lái)了顯著的成果。目前，技術(shù)并購(gòu)已成為企業(yè)快速提高自身創(chuàng)新能力，提高經(jīng)營(yíng)績(jī)效的重要手段。技術(shù)并購(gòu)的理論與實(shí)踐研究、政策研究、決策研究，成為目前大型企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新面臨的亟待解決的重要問題。

二、技術(shù)并購(gòu)發(fā)展的三個(gè)重要階段

[論文關(guān)鍵詞]銀行國(guó)際化新建投資跨國(guó)并購(gòu)

[論文摘要]在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，銀行業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)象越來(lái)越普遍，銀行跨國(guó)經(jīng)營(yíng)主要是通過新設(shè)投資和銀行跨國(guó)并購(gòu)兩種方式來(lái)完成的，銀行在國(guó)際化的進(jìn)程中采用何種方式，要受到多種因素的影響，本文在對(duì)兩種路徑進(jìn)行比較的基礎(chǔ)上，討論了我國(guó)銀行國(guó)際化路徑的選擇問題。

一、銀行國(guó)際化兩種路徑的簡(jiǎn)單介紹

（一）新建投資

跨國(guó)銀行新建投資是指一國(guó)銀行根據(jù)具體情況在另一國(guó)設(shè)立形式各異、規(guī)模不一的海外分支機(jī)構(gòu)，如行、分行等機(jī)構(gòu)組織形式。在新銀行中，外國(guó)投資者可以以全部股權(quán)參與，即設(shè)立獨(dú)資銀行;也可以以部分股權(quán)參與，即設(shè)立合資銀行。

（二）跨國(guó)并購(gòu)

[論文關(guān)鍵詞]日本三角并購(gòu)解禁

[論文摘要]在全球并購(gòu)浪潮的席卷下，日本政府終于在2007年的5月1日解除了其沿用多年的三角并購(gòu)禁令。此舉雖然突顯了日本政府想要引進(jìn)外資、調(diào)整國(guó)內(nèi)企業(yè)產(chǎn)能過剩問題的決心，但也反映了日本其他經(jīng)濟(jì)團(tuán)體對(duì)其產(chǎn)生效果的懷疑。在此，針對(duì)三角并購(gòu)解禁對(duì)日本的影響以及對(duì)策進(jìn)行詳細(xì)的分析。

一、日本三角并購(gòu)解禁的原因分析

所謂三角并購(gòu)，通常是指某外國(guó)收購(gòu)企業(yè)首先在東道國(guó)設(shè)立、組建一家全資子公司，然后通過這家全資子公司以母公司股票置換的方式并購(gòu)東道國(guó)的目標(biāo)企業(yè)，最終成為被收購(gòu)企業(yè)的實(shí)際控制人。由于在其交易過程中涉及到三方，故被稱之為三角并購(gòu)。此前，日本外資收購(gòu)法并不允許外國(guó)企業(yè)直接收購(gòu)日本國(guó)內(nèi)企業(yè)，然而，自1997年5月1日起，經(jīng)過日本政府的長(zhǎng)期努力終于解除了旨在防止外國(guó)企業(yè)通過“三角并購(gòu)”的形式對(duì)日本企業(yè)實(shí)施并購(gòu)的禁令。解禁的因：相關(guān)數(shù)據(jù)表明，在日本只有11%的收購(gòu)是來(lái)自外資公司并購(gòu)本土公司的，而這一比例與亞太地區(qū)其他國(guó)家相比是最低的。[1]高盛集團(tuán)（GoldmanSachsGroup）策略師KathyMatsui在近期的一份并購(gòu)報(bào)告中也指出：“現(xiàn)今應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)日本企業(yè)的行業(yè)集中度，加快促進(jìn)日本國(guó)內(nèi)行業(yè)的整合，使建筑、化工、零售和餐飲等行業(yè)的產(chǎn)能過剩問題得到緩解，提高公司的定價(jià)能力，擴(kuò)大企業(yè)的盈利空間。”[2]長(zhǎng)久以來(lái)，歐美經(jīng)濟(jì)界尤其是那些希望能夠以靈活的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)支付收購(gòu)的公司，一直強(qiáng)烈要求日本政府對(duì)三角并購(gòu)實(shí)施解禁。因?yàn)檫@樣一來(lái)：外國(guó)公司可以免于使用大量的現(xiàn)金，被節(jié)省下來(lái)的現(xiàn)金既可以用來(lái)研發(fā)工作，又可以從事生產(chǎn)性活動(dòng)；收購(gòu)公司可以避免企業(yè)由于收購(gòu)資金不足而向其他機(jī)構(gòu)貸款所支付的高額利息；通過股票支付收購(gòu)的方式還可以使那些股價(jià)與權(quán)益比高的外國(guó)公司從自己較高的股票價(jià)格上獲益。

二、三角并購(gòu)解禁對(duì)日本的影響

（一）三角并購(gòu)解禁對(duì)日本的積極影響

編者按：本文主要從企業(yè)并購(gòu)的成本構(gòu)成分析；；并購(gòu)成本方面存在的主要問題；并購(gòu)成本控制的對(duì)策，對(duì)企業(yè)并購(gòu)成本分析進(jìn)行講述。其中，主要包括：企業(yè)并購(gòu)的進(jìn)入成本、企業(yè)并購(gòu)的整合成本、企業(yè)并購(gòu)的退出成本、企業(yè)并購(gòu)的機(jī)會(huì)成本、并購(gòu)動(dòng)機(jī)非理性導(dǎo)致并購(gòu)成本測(cè)算不準(zhǔn)確、我國(guó)企業(yè)并購(gòu)?fù)瓿沙杀臼芏喾N不利因素影響、并購(gòu)時(shí)對(duì)整合與營(yíng)運(yùn)成本重視不足、為企業(yè)并購(gòu)服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)欠發(fā)達(dá)、企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展的內(nèi)在要求進(jìn)行并購(gòu)、對(duì)目標(biāo)公司進(jìn)行詳盡的審查、選擇合理的并購(gòu)方式，以有效降低或有負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)、聘請(qǐng)信譽(yù)良好的中介機(jī)構(gòu)、合理編制預(yù)算，強(qiáng)化預(yù)算控制，降低并購(gòu)后運(yùn)行成本，具體材料請(qǐng)?jiān)斠姡?/p>

論文摘要：并購(gòu)在企業(yè)發(fā)展中具有重要的作用，它是增強(qiáng)企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)能力，實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)的有效途徑。企業(yè)要綜合考慮并購(gòu)所帶來(lái)的成本和效益，否則有可能使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。本文分析了我國(guó)企業(yè)并購(gòu)在成本方面存在的主要問題，并提出了相應(yīng)的對(duì)策。

論文關(guān)鍵詞：企業(yè)并購(gòu)；成本；企業(yè)；財(cái)務(wù)

并購(gòu)是資本市場(chǎng)中企業(yè)兼并、收購(gòu)和聯(lián)合三種具體的資本經(jīng)營(yíng)方式的統(tǒng)稱，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張的主要途徑。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)開始于1984年的城市經(jīng)濟(jì)體制改革，90年代以后企業(yè)并購(gòu)步入快速發(fā)展階段，無(wú)論是在規(guī)模上，還是形式上都取得了新的突破。黨的十五大以后，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)有了更強(qiáng)勁的發(fā)展。1999年9月深圳保安集團(tuán)在上海證券交易所收購(gòu)了上海延中實(shí)業(yè)公司16％的流通股股票成為其股東后，又陸續(xù)出現(xiàn)了一系列的并購(gòu)。隨著中國(guó)加入WTO，在中國(guó)企業(yè)逐步走進(jìn)全球一體化的進(jìn)程中，外資并購(gòu)的勢(shì)頭不斷強(qiáng)勁。

現(xiàn)階段，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在：企業(yè)并購(gòu)的規(guī)模日益擴(kuò)大化。如廣州控股出資14億元購(gòu)買沙角B電廠，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)電力股權(quán)單項(xiàng)標(biāo)的最高金額。并購(gòu)的質(zhì)量有所提高。并購(gòu)動(dòng)機(jī)開始趨向優(yōu)化資產(chǎn)存量結(jié)構(gòu)，并購(gòu)方式向多樣化發(fā)展，并購(gòu)環(huán)境也大大改善。盡管如此，我國(guó)企業(yè)并購(gòu)的成功率還是相當(dāng)?shù)偷摹６鴱牟①?gòu)后的效果看，2005年以前發(fā)生并購(gòu)的45家上市公司的重組效果并不令人滿意，只有15％的公司在經(jīng)過成功的資產(chǎn)注入后煥然一新，20％的公司經(jīng)營(yíng)一波三折，36％的公司在財(cái)務(wù)重組中很難維持，29％的公司重新陷入困境。筆者認(rèn)為，企業(yè)決策者對(duì)并購(gòu)計(jì)劃不進(jìn)行必要的成本決策分析是造成不少企業(yè)并購(gòu)失敗的關(guān)鍵所在。企業(yè)要想通過并購(gòu)實(shí)現(xiàn)低成本擴(kuò)張，就必須對(duì)并購(gòu)計(jì)劃做出正確的成本決策分析。本文擬對(duì)此問題進(jìn)行探討，以期拋磚引玉。

一、企業(yè)并購(gòu)的成本構(gòu)成分析