市場價值評估方法
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市場價值評估方法范文第1篇
【關鍵詞】目標公司；價值評估；并購
市場經濟條件下，企業間的并購重組是一種極為正常的經濟活動，企業在堅持自愿有償原則下進行兼并重組，是企業實現優勢互補，達到協同效應，促進價值增值的重要方式。從市場角度上說，優勢企業并購劣勢企業是實現企業資源在社會范圍內重新優化配置的重要手段，有助于提高市場集中度，促進產業的發展壯大。不過，企業并購的根本目的是創造價值，對并購價值的合理評估是決定并購最終成敗與否的主要參考因素。本文探討了企業價值評估方法選取上堅持的原則，并據此提出了并購中評估目標公司的幾種方法。
一、公司價值評估方法堅持的原則
公司價值評估值指的是將目標公司視作一個整體，據其擁有或占據的全部資產狀況和整體獲利能力，并充分考慮影響該公司獲利能力的諸多因素的前提下對公司整體公允市場價值做出的綜合性評估。目標公司價值評估方法選取上堅持的原則有以下幾點：
（1）客觀公正原則。客觀性原則要求評估方法的客觀立場，事實求是的評估態度，排除或杜絕個人主觀態度和利益牽涉。公正性原則要求評估人員的第三方身份，客觀、不偏袒利益各方。
（2）成本效率原則。評估機構自身具有以盈利目的性質，因此在評估方法選擇上要綜合考慮評估的成本和最佳平衡點，力求提高效率，降低成本。
（3）風險方法原則。企業價值評估風險來自于內部和外部，內部多是評估機構內部意見不一致造成的風險，外部多是指評估機構以外的因素阻礙或干擾評估人員正常客觀地作出價值判斷。因此，在評估中要加強強烈的風險防范意識，確保評估的客觀、公正和合理。
二、目標公司價值評估方法在并購中的具體應用
（一）市盈率法
市盈率即價值與收益的比率，直接反映的是公司股票收益與股票市場價值之間的關系，此方法適合目標公司是上市公司的并購。目標公司價值評估在運用市盈率法時常涉及到計算公式V=（P/E）×EBIT（V為目標公司價值，P/E為市盈率，EBIT為目標企業的收益）。從分析公式可以看出，獲取目標公司實際價值依賴兩個參數：公司的市盈率和息稅前利息。市盈率的獲得可依據并購時目標企業的市盈率，與目標企業具有可比性的企業的市盈率或目標企業所處行業的平均市盈率。市盈率的高低主要取決于企業的預期增長率，可以想象，一個快速成長中的企業的潛在價值一定會比未來僅維持一般發展水平的企業高，也即是說成長型企業的市盈率要更突出，而對一個高風險的企業來說，由于高風險往往使投資者要求高收益，所以這使市盈率往往偏低。因此，市盈率法適合股票市場環境中財務狀況良好，運行較為穩健的上市公司。
（二）成本法
成本法往往適用于無形資產較多，且資產價值容易明確的目標公司，這樣可以通過界定公司凈資產來進行價值評估。其成本的選擇有賬面價值、重置成本等。賬面價值實質是總資產減去總負債后的凈額，也即凈資產。賬面價值法評估公司價值需要運用到公式企業價值=凈資產賬面價值×（1+調整系數）。然而，調整系數牽扯到主觀性很強的公司會計政策選擇，會計估計的可操作性也很大，這些都干擾到了賬面實際價值，進而影響到了價值評估的最終結果；重置成本以單項資產的全新重置成本為評估基礎，以資產存在的實體性貶值、功能性貶值和經濟性貶值為理論基礎，具體公司是單項資產的評估價值=重置成本-實體性貶值-功能性貶值-經濟性貶值。而企業的評估價值=E單項資產的評估價值。該方法簡單易操作，但以上二項貶值的確定需要非常專業的判斷，因此造成了評估成本偏高。
（三）市場價值法
市場價值實質上是把資產視為一種商品在市場上公開競價，在供求關系平衡狀態下確定的價值。市場價值法是將股票市場上最均實際交易價格作為企業價值的參考，上市公司當前的市值就等于股票價格乘以所發行的股票數量，在此基礎上，以適當的比率確定并購價格，其計算公式是目標公司的價值=目標公司的市場價值×股份數。
必須強調的是，市場價值法是以有效市場為假設的，有效假設理論認為市場對公司的所有信息都在不斷地進行評估，并將其結論用公司股價表現出來。市場價值法在具體操作時必須找出不少于三家的上市公司，且這些公司在主要產品、市場、目前的獲利能力、未來業績成長等方面與目標企業類似，再以這些公司的各種經營業績指標與股價比率作為參考，計算目標企業大致的市場價值。因此，此種方法對并購流動性較強的公司來說是一種上佳的選擇。
三、結語
本文介紹了市盈率法、成本法和市場價值法等三種常見的目標公司價值評估方法，此外還存在折現現金流量法、換股合并定價法等。但分析這些評估方法的應用環境，我們發現當前公司價值評估存在著諸如企業間產權不明、資本市場發育不足和相關的并購立法滯后等問題，這些問題都干擾著資產評估的正常進行，制約著并購市場的良性發展，因此需要從這幾個方面著手盡快加以解決。
參考文獻：
[1]牛新祥,徐彬.并購重組與企業價值評估[J].化工技術經濟,2004(07).
市場價值評估方法范文第2篇
關鍵詞：股票價值；金融資產；資產評估
中圖分類號：F830.9 文獻標識碼：A 文章編號：1001-828X（2014）04-0-01
價格是所有產品進行交易的基礎，也是交易成功的關鍵，金融產品自然也不能例外。這時，金融資產的價值評估問題就成為了金融理論研究人員以及金融交易人員所關注的問題。股票作為一種重要的金融資產，而且其價值隨著市場狀況而不斷波動，在價值評估的過程中需要考慮多種變動因素，各因子之間的關系錯綜復雜。為了減少交易過程中出現的損失，需要對股票的價值評估方法進行分析和研究，從而提高股票價值評估的準確度。
一、市盈率法
這種方法簡單易操作，成為了當前市場廣泛應用的一種股票價值評估方法。股票的市盈率是股票市價與每股收益的比值，其可以反映出投資者對該公司的直觀看法。當市盈率較高時，表明投資者對該公司未來的發展前景較為樂觀，因此愿意以較高的價格購買該公司的股票，反之則表明對其發展潛力并不樂觀。
市盈率法是通過對企業基本因子，例如預期增長比率、股利支付比率和風險等，通過綜合估計的方式得到。當企業處于相對穩定的狀態時，按照固定的比率增長。這時，按照高登增長模型，企業股票價值為：
其中，企業的市盈率是根據企業的歷史每股收益率來確定的。
從上面的分析可知，企業的市盈率與股利支付的比例成正比，而與股利的固定增長比率成同步增長變動的關系，與企業的平均資本成本成反比。與此同時，因為企業自身的平均資本成本完全由企業所承擔的風險所影響，而且企業的平均資本將隨著企業的風險增加而不斷增加，這時股票的市盈率與企業的風險成反向變化的關系。
該方法的最大的優勢在與操作簡單、數據容易獲得，而且所體現出來的數據更加直觀。而最大的缺點是得到的結果較為粗糙、誤差較大，因此其實際的應用存在一定的局限。例如，當一家企業的收益是負值時，這時就不能應用市盈率來對之進行描述。但是其依然在我國股票市場中得到了廣泛應用，尤其是在新股上市價值預測方面。
二、價格/賬面價值比率法
由于該比率可以給投資者比較直觀的價值觀念，為其投資行為作出對應的參考，因此其經常用來確定企業的股票價值是否被刻意低估。尤其是對那些不信任貼現現金流評估方法的投資者惹眼，該種價值評估方法將是一個更好的評價方法。在國內股票市場，價格/賬面價值的比值被稱作為市凈率。
其中，企業的股東權益賬面價值將按照財務會計準則，直接將企業資產賬面價值減去債權人賬面價值。企業資產賬面價值與企業所處區域會計準則存在較大的聯系，同時將按照對應的會計準則進行評價。
因為企業的是價值直接反映的是企業的整體市場盈利能力，而企業得子賬面價值則是交易獲得企業資本的歷史記錄。一旦企業的盈利能力出現較大程度的變化時，企業的市場價值與賬面價值的比值將出現明顯背離的現象。這將為收購該企業提供了良好的機會。從這個角度來看，價格/賬面價值的比值就是衡量市場價格與賬面價值相背離程度的一個參數。
因為所有的人不可能都是股票價值的評估專家，因此在價值評估過程中不可能熟練自如的采用相對準確的貼現現金流計算方法。所以，在一些非專業型的領域，該種方法的應用領域較為寬松。但是，其相對粗糙的結果和較大的誤差特性決定了其只能作為貼現現會流方法的一種有效補充。
三、賬面價值調整法
該種方法的實施是基于企業資產進行的，其源自于傳統交易過程中的實物資產評估方法。其基本假設是：企業的凈資產價值是將企業有形資產與無形資產的和減去企業負債值。
在實際評估過程中，需要對企業資產負債進行合理調整，以使得企業股票資產的評估值準確。調整過程中，首先必須考慮到資產與負債是按照歷史成本來列出的，隨著時間的推移，這些值都會由于市場通貨膨脹、物價等發生對應的改變。從根本意義上來講，在股票資產的評估過程中必須做好資產減值的準備。但是，該種評估方法在實際的實施過程中往往存在流于形式的問題，使得評估得到的值不能真實的反映出資產的真實價值，存在著經濟性貶值、功能性貶值的問題。尤其是在資產升值時，市場價值與賬面價值的差距將更大。另外，作為企業會計政策以及會計估計的重要產物，財務報表經常會因為企業為了保證自己的利益而被粉飾和修正，使得數據與實際存在差距。所以，為了保證估值價值的真實性，在投資決策過程中，需要對報表的數據進行對應的修正。
賬面價值調整法利用的基本原則是必須以資產公允價值作為標準。但是，考慮到公允價值一般只有在實際的交易過程中才會出現，這時可以采用模擬交易的方法進行，通過在同類型市場中找到與能夠與評估資產對比的參照物進行價格對比，從而達到提高模擬市場價值精度的目的。
該方法的一個重要特點是其評估結果較為客觀，以企業的現實狀況為依據，影響評估結果的隨機因素較少，評估風險較少。當評估對象的可靠數據較少時，若公允價值或者能夠準確的估計重置成本時，獲得的值將較為準確。
但是，該方法在評估過程中是基于企業既有的單一資產進行評估的，沒有考慮到股票的整體獲利能力，導致評估結果較為粗糙。
四、現金流貼現方法
基于費雪資本預算理論的現金流貼現方法是以現金流折現為特點，對傳統現金流折現公式的一種演變。該種方法中隱含的一個原則即是企業任何資產價值都是企業的未來收益按照對應的折現率進行折現而體現的。而且該方法目前被認為是西方金融領域最為廣泛接受的主流價值評估方法之一，廣泛用于投資分析以及投資組合中。由于篇幅所限，其具體的特點及應用將在后續研究中進一步闡述。
參考文獻：
[1]謝世飛.股票價值評估方法的發展演變[J].商業時代，2010（11）.
市場價值評估方法范文第3篇
當前，在一般的企業股權價值評估中，市場價值法和收益現值法的運用較為普遍。然而，在擔保公司的股權價值評估中，這兩種常用的評估方法是否適用？本文將結合擔保行業的特征，對評估方法的運用進行綜合分析，旨在找到擔保公司股權價值評估的適用手段。
一、擔保公司與普通企業的比較分析
與普通企業相比，擔保公司在經營形式、負債結構、資產結構等方面有很大特殊性，要選擇合適的股權價值評估方法，首先要了解擔保公司的運行規律。
1.經營形式的特殊性。首先，經營對象特殊。擔保公司經營的是特殊的商品--信用，提供的是基于借貸關系的衍生金融服務，普通企業則以實體經濟（商品、貨物或勞務）為經營對象。其次，經營基礎不同。擔保公司賴以生存的經營基礎，除了國家信用，還包括個人、家庭、各種經濟和社會組織的信用，而商業信用對普通企業雖然重要，但其主要的經營基礎仍是商品或勞務等有形資產。
2.負債結構的特殊性。普通企業的資產負債率原則上控制在50%以內，當資產負債率超過75%時，一般認為企業面臨破產風險。然而，實踐中擔保公司的或有負債水平卻遠遠高于凈資產，有的甚至達到凈資產的5倍-10倍。這并不意味著擔保公司已瀕臨破產，擔保公司特殊的資產負債結構是與其特殊的經營形式緊密聯系的。普通企業舉債的目的在于為項目或設備籌資，而擔保公司負債的形成并非為了籌資，其本身就是創造價值的過程，即擔保公司利潤很大程度上依賴于對或有負債的經營。
3.資產結構的特殊性。從擔保公司資產構成來看，固定資產占比較小，大量資產以有價證券、擔保物權、商譽等形式存在。在股權價值評估中，除固定資產以外的其他資產以及擔保物權，特別是商譽，其質量都難于確定。
二、常用估值法在擔保公司股權價值評估中的局限
1.市場價值法評估擔保公司股權價值的評價
市場價值法能夠較為便捷地進行價值評估，但我國資本市場的發展水平卻制約這一方法的運用，對于擔保公司該方法的局限性更為明顯。
（1）資本市場信息反饋可靠性問題。以市場價值法進行價值評估，一個重要的前提是存在活躍、成熟的交易市場。在這一前提下，即便個別企業價格走勢出現偏差，從整個行業來看市場信息仍能正確反映價值。若交易市場有效性低，價格就難以正確反映企業市場價值，在這種條件下采用市場價值法，將導致估值錯誤。
大量研究表明，我國資本市場仍處于效率較低的階段，政府及政策對資本市場干預較多，市場信息反饋不夠靈敏、不夠準確，價格與價值偏離較大，故使用市場價值法就必須謹慎。
（2）擔保公司可比企業選擇的局限性。采用市場價值法的另一關鍵點是找到與目標企業具有可比性的企業。實踐中，可比企業與目標企業通常業務組合不盡相同，企業的成長性與經營風險度方面也存在差異，盡管如此，若同類可比企業數量足夠多，這種估值方法仍然可用。
然而，對于擔保公司而言，同類公司在證券市場交易的數量少，目前A股、H股上市公司中，僅有香溢融通、鱸鄉小貸、集成金融、瀚華金控4家涉及擔保業務，且股票交易的時間都不長，股價市場波動性也較大。因此，如若采用市場價值法，將會影響估值的準確性。
2.收益現值法評估擔保公司股權價值的評價
收益現值法依據未來現金流進行價值判斷的思想具有科學性，將其運用于擔保公司這一特殊行業，既有一定的適用性，但更主要的還是局限性。
（1）適用性方面。對擔保體系成熟的國家，采用收益現值法是適用的。在擔保體系成熟的國家，擔保的監管體系較為健全，政府干預較少，擔保市場化程度較高，擔保公司經營較為穩健，發生系統性風險的可能性較小，擔保公司經營的不確定性較小，擔保公司經營的可預測性較強，具備采用收益現值法的有利前提。
（2）局限性方面。首先，許多因素對擔保公司的影響是長期、潛在的，短期內難以預見和預測，沒有結合這些潛在的因素，對未來收益所做的預測很可能就存在較大的偏差。這是收益現值法本身的局限性。其次，對擔保公司產品與服務的需求，往往因國家宏觀政策、金融形勢的調整而變化，甚至發生決定性的逆轉，從而導致對擔保公司未來現金流量的預測相當困難。再次，影響擔保公司經營風險的因素多且復雜，且大部分風險源于公司外部，在系統風險爆發期，任何擔保公司都難以獨善其身。而經營風險的不確定性使得擔保公司資本成本的估計更為困難。最后，商譽是擔保公司極為重要的風險資產，對于擔保公司而言，商譽的重要性可以提升到決定企業經營成敗的程度，擔保公司的業務和擔保體系的完善都建立在市場信心的基礎上。然而，按照現行會計準則，商譽只有在擔保公司發生股權并購重組的過程中才會被估值入賬，這就導致擔保公司商譽的價值，常常不會體現在其會計報表中，對未來現金流的預測也將產生復雜的影響。
綜上，由于我國資本市場環境與擔保公司行業的特殊性，采用常用的價值評估法--市場價值法、收益現值法--對我國擔保公司股權價值進行評估，具有很大的局限性。因此，需要結合擔保公司的經營的特性，探索更為合理的方法，用以評估擔保公司的股權價值。
三、商譽及凈資產評估法在擔保公司股權價值評估中的運用
市場價值評估方法范文第4篇
關鍵詞：并購 企業價值 評估方法
1.并購中的企業價值評估
1.1企業價值評估概述
簡單地講，企業價值評估就是“價值評估”，它首先是一種經濟評估方法，其要實現的目標是，對一個企業的公平市場價值進行分析與衡量，并提出較具有價值的資訊，來對投資人以及決策者提供管理依據。目前，隨著我國經濟不斷發展，企業規模逐步擴張，企業數量急劇增多，企業并購成為一個熱門話題，并購中的企業價值評估也成為眾人關注的事情，在經濟發展的同時，也積累了諸多經驗，形成了較為豐富的研究成果。
1.2企業價值評估對并購的意義
目標企業價值評估是企業并購的核心，在進行每次交易時，并購爽爽共同接受這一并購價格，但是這一價格的形式必須是并購主體對目標企業的價值評估。對目標企業進行價值評估，其作用有很多。
首先，從并購全階段來看，目標企業的選擇與評估是并購活動的第一個解讀那，而目標評估的核心是價值評估。當選擇并購目標后，就要對其進行評價和估值，其中以貨幣為基礎的目標企業的價值評估是最為重要的。
其次，從并購的動因來看，是總體上實現企業價值最大化，具體表現為謀求管理、經營和財務的協同效應，實現戰略重組，開展多元化經營，獲得特殊資產以及最低成本等。但是只要價格合理，協議總可以達成。因此，談判的焦點就是對目標企業的估價。
最后，從并購交易雙方來看，目標企業和并購企業都較理性，都期望價格偏向自己一方。但是，因為交易雙方信息存不對稱，同時受到主觀因素的影響，在進行企業評估時，需要有一個較為公正的第三方介入。
2.并購中企業價值評估方法的利用
2.1成本法
事實上，成本法就是依據目標企業提供的資產負債表，對企業的賬面價值進行調整，算出企業價值。成本法的基本思路是依照目標企業的負債、有形資產、無形資產等多方面進行逐步評估，最終進行逐項估價來得出目標企業的綜合價值。這種方法從傳統的實物資產評估受到啟發，對資產進行評估，主要著眼點在于成本，對其收益考慮較少。成本法主要包括：賬面價值法、重置成本法和清算價值法三種。
2.2市場法
市場法也稱為市場比較法，是指通過與市場上相同或相似的企業進行比較、修正來評估日標企業價值的方法。利用市場法對目標公司進行估值，結果是否準確，主要從兩個方面進行衡量：首先，來查看選擇可比公司的可比性強弱，可比性強，準確性就高；第二，選擇的比較指標反映日標企業價值的程度，指標越能體現目標企業價值，評估價值的準確性越高；第三，調整系數越科學度，科學度可以有效縮小評估誤差。采用比較法確定企業價值的基本模型如下：
V表示目標企業價值；X表示目標企業可觀測變量，是目標企業的相應指標；V1表示可比企業價值，它可以是市場價值，也可以是公允的交易價格；X1表示可比企業可觀測變量，它可以是每股收益、資源儲量、客戶量、凈資產的賬面價值、同類指標。
采用市場法，需要一個特有假設的前提條件：即評估對象V1與x1的比例與可比企業的V與X的比例相當。在具體的實踐中，挑選與企業價值V具有高相關性的評價指標X成為價值評估的一個關鍵步驟。一般來看，X的選取應與資產的價值存在著因果關系，調整系數可以依照影響企業價值的其它因素差異來敲定。
2.3收益現值法
收益現值法的基礎是現值原理，即任何一項資產的價值都等于未來期望現金流量的現值。后經過改進發展，目前較為流行的是下面這個計算企業價值的模型：
V代表企業實體價值，FCF為自由現金流量，n為預測期，WACC為加權平均資本成本，作為折現率。CV是連續價值，是指預測期后的公司的可能產生的現金流的價值。顯而易見，在運用這個模型估算企業價值時，最大的問題是對未來現金流量的增長和預期折現率這兩個因素依賴過大，一者的微小的變化會導致估值的巨大波動。
2.4期權評估法
布萊克一斯克爾斯期權定價模型為期權評估法的應用奠定了基礎。它的計算公式
其中x為約定價格，T為到期期限，r為無風險復合利率，為標的物年回報率的標準差，s為標的物的當前價格，為正態分布下變量小于d的累計概率。
3.企業價值評估方法的利弊分析
在當前企業價值評估中，應用最多的是成本法，它主要是從投資人的角度來考慮，當前價格水平下進行企業價值構成的分析并進行綜合價值的評估。它主要通過目標企業鎖提供的財務報表，進行價值的評價，這是一種靜態的評估方式，在此基礎上，綜合當前經濟發展中的通貨膨脹、市場發展等因素對企業資產的影響來考慮的這種方法并未考慮到對目標企業并購之后所帶來的收益，而這一點才應該是并購主體最應該看重的。另外，該種價值評估方法只注重對目標企業資產價值的思考，而忽略了組織化資本對并購主體的貢獻。
市場法所采用的參數與指標，均較容易獲取，在很大程度上，更貼合我們的經濟實際。這一方法的利用，讓企業價值評估主體對當前的宏觀經濟環境和行業環境都有了較為深入的思考和了解，而且調整系數的引入則對能否反映企業管理效率、資源稟賦等方面做了探討。市場法是較為科學和全面的企業價值評估方法，然而，這種方法對市場的有效性要求較高。
現值收益法對資產或企業價值的表現應該在于其未來的收益能力做了思考，這符合投資人的根本意圖，也是企業價值真實體現，另外該方法理論基礎亦很豐富，有效市場理論、資本資產定價模型(CAPM)等一系列重要的金融理論都被實際運用到技術方法中。然而，這種方法有很多不足：首先，它增加了更加的參數估計。其次，對企業未來運營中現金流量的評估十分困難。第三，現值收益法有隱含前提，當企業的資本結構變化不大的情況下，可以用加權平均資本成本進行資產折現率，這與實際情況是存在矛盾的。
對于未來收益不確定性，期權評估方法的定價模型引入到了企業的價值評估。這一方法在很大程度上打破了以前的決策分析法的約束，在保留傳統方法的核心理念之上，又對不確定性因素給企業帶來的價值進行了量化分析。
4.并購中企業價值評估方法的選擇
并購中企業價值評估方法有很多種，對于當前我國眾多企業來講，要選擇合理的、適用的價值評估方法，需要從多方面加以考慮。
第一，并購主體的并購動機。并購主體不同，其對并購企業的并購目的就不同，這就會導致并購主體在進行價值評估方法上的不同。企業并購主要有效率動機、戰略動機和其它動機如避稅、投機等方面。
第二，并購客體即目標企業的特點。與并購主體相對的是并購客體，同樣的，并購客體不同，我們需要選用不同的企業價值評估方法，一個相對成熟的企業，可以采用市場法或收益現值法，對于新興行業或新企業，可以考慮期權評估法。
第三，并購環境。并購環境對企業價值評估的影響很多，比如政策環境、經濟環境和法律環境，不同環境對企業價值評估方法的選擇有可能是決定性的。
5.結論
在并購中，進行企業價值評估方法選擇時，我們要進行具體問題具體分析，切勿出現“一刀切”的弊病。首先要對成本法、市場法、收益現值法和期權評估等諸多方法進行研究和分析，然后根據并購主體、并購客體和并購環境等因素進行選擇，將適用的方法應用到企業價值評估里面。
參考文獻：
[1]曲艷梅.企業并購中無形資產價值評估方法研究[J].商業研究,2008,06.
[2]康艷花.企業價值評估方法及其應用探析[J].現代商貿工業,2011,04.
市場價值評估方法范文第5篇
關鍵詞：網站企業；品牌價值；指標體系
縱觀目前的品牌價值評估市場，雖然具有眾多的品牌排名，但品牌價值評估一直不夠規范，存在一定主觀性因素，因此提出有效的評估方法，對完善評估市場具有一定實際意義。對于互聯網行業來講，由于其產品主要寄托于品牌的影響力上，所以品牌的價值意義更加深刻。首先，品牌價值評估可以健全公司的資產負債表結構。其次，品牌價值評估能夠幫助樹立和增加投資者的信心。再次，品牌價值評估可以提升公司及品牌的聲譽。最后，品牌資產評估有利于品牌的延伸。通過評估品牌資產，企業能對品牌所在全行業和品牌自身有可觀的認識，更深入了解該品牌的實力和延伸力，為成功延伸品牌提供保證。
一、基于財務要素的評估方法
（一）原始成本評估法
品牌價值的獲得途徑主要有自創和外購兩種。企業進行整體并購時，購買來的全部資產中包含的品牌價值，按其是否可獨立確認，可分為可辨認品牌價值和不可辨認品牌價值兩類。在會計學上，企業并購過程中購買的買價超過賬面凈資產的價值，被確認為商譽。
（二）重置成本法
重置成本是指在現有市場和技術條件下重新開發一個同樣的品牌所需要的成本，依據實際投入到該品牌的資源的現行成本所需要的價值。采用這種方法進行評估的結果往往低于品牌實際具有的價值，甚至相差甚遠。以重置成本法評估品牌價值隱含的一個假設是，品牌的價值不會隨著時間而貶值，即品牌的成本無須攤銷。
（三）市場法
也稱市場比較法。是指通過比較被評估品牌與其他最近售出相似品牌的差異，并將類似品牌的市場價格進行調整，從而確定被評估品牌價值的一種品牌價值評估方法。應用市場法的前提是，首先具有一個充分活躍的市場，有大量的交易；其次，要有類似的交易作為可比交易參照物。技術參數等資料是可收集到的。
（四）市值法
股票市值法。這一方法由美國芝加哥大學C.J. Simon和M.W. Sullivan于1991年具體提出。該方法注重對一家上市公司股票的市值作為考慮的起點，巧妙地將存在的有形資產從所存在的總資產中去除，此后再將企業的品牌資產從企業的無形資產中去除。
二、基于消費者的品牌價值評估方法
基于消費者的評估方法主要依據消費者對品牌的主觀認知和感受進行評價，評估結果可以反映出消費者對品牌的感受，反映出現在品牌資產理論越來越重視品牌與消費者關系的發展趨勢。這類方法中具有代表性的是 Brand Equity Ten模型、Brand Asset Valuator模型和 Brand Equity Engine 模型。
Brand Equity Ten模型是由美國著名的品牌專家艾克于1996年提出。該模型認為品牌價值可以從五個方面進行衡量：品牌忠誠度、認知質量或領導性、品牌聯想或差異化、品牌知名度、市場狀況。
Brand Asset Valuator模型是由楊?盧比公告公司提出。該模型認為消費者用品牌相關性、品牌差異性、品牌知名度、品牌地位四個維度對品牌表現進行衡量。
Brand Equity Engine 模型是國際市場調研公司的品牌資產研究專利技術。該模型將決定品牌資產的因素分為兩類，一類是消費者對品牌產品有形或功能屬性的認知；另一類是反映出品牌提供給消費者的情感利益。
綜上可以看出，從消費者角度研究品牌價值的三種方法認識到消費者對品牌及品牌價值所形成的驅動作用，并試圖站在消費者的角度全面衡量其對品牌價值的貢獻程度，這在當今品牌種類繁多、競爭激烈的市場環境下具有非常重要的意義。
三、基于市場競爭力的評估方法
（一）英國Inter-brand公司評估法
這種評估方式為業界公認。這種評估方法以市場的表現為依據，同時將貨幣現值列為一個價值評估的結果。英國Inter-brand公司評估方法的過程較為詳細：第一，明確反應品牌價值評估中的每一種參數，對以上的參數實施全面地評分法，可以得出相應的數值，在依據這些評分的數值及參數的權重，對其實施加權，這樣就能夠得出這一品牌強度；第二，透過品牌的強度，推算出倍數，此后，在乘以這一個品牌的當期凈利潤，進而可以得到品牌所具有的價值。
通過以上介紹，可以得出這種評估方法最大的特點就是能夠比較詳實地反應出這些品牌的強度，并且所具有的體系較為穩定，一共分為7個類別及80～100個參數。
Inter-brand公司品牌價值評估方法常用的計算公式為：E=I×G
其中：E代表一個企業的品牌價值；I代表這種品牌能夠為企業帶來年平均利潤為多少；G代表喲個企業所具有的品牌強度。
品牌強度的決定。Inter-brand公司在研究該品牌強度大小所需要構成要素以后，提出七個因子類別能夠較為穩妥地顯示出這個品牌的實力，也就是市場的領導力，品牌的穩定力，國家化的能力，市場的趨向力，以及所需支持的品牌保護力。
品牌價值評估方法施行的步驟。Inter-brand公司的品牌價值評估方法大致按照以下三步實施：
第一，明確能夠影響一個企業的品牌價值的約100個參數，在對它們實施評分，再者對以上參數實施綜合分析，將他們合并成能夠代表一個品牌實力的七大指標，同時給予每一種指標類別的得分數值。
第二，在以上基礎上，對公司品牌所取得的利潤實施分解。當這家企業的品牌取得利潤后，就應當對其確認，詳細地分析這些非品牌的商品所發生的利潤，再對計算出能夠與這些品牌相關的一些凈利潤額。
第三，按照企業品牌的強度，詳細地推算出他們的倍數，同時乘以這一期的品牌利潤額，這樣就能夠得出品牌所蘊含的價值額。
第三步是根據品牌強度推算出倍數，再乘以當期品牌凈利潤額，從而得出品牌的價值。Inter-brand公司的品牌價值評估方法中最為關鍵的參數是倍數，倍數一般是6～20倍不等，用以表示品牌可能獲利年限。
（二）北京名牌資產評估事務所法
這是一個在Inter-brand品牌公司的評價體系基礎上逐步設立的。這種評估方法所要考慮的對象有以下幾點：企業品牌在市場中的占有能力、企業品牌超值創新能力及品牌發展的潛力。在中國，企業制度復雜，造成企業虧損的因素也比較多，具體為非經濟上的因素，對此采用市場占有能力指標。一個企業品牌市場占有能力所代表指標中的產品的銷售收入；企業品牌所具有的超值創利能力，這所代表指標為一家營業利潤和銷售利潤率。
比較上述評估方法，我們可以看出，品牌資產的價值評估只能做到相對合理而無法達到精確。另外，品牌自身價值的多層次性決定了對品牌價值的評估要從多角度進行。這就意味著品牌價值評估方法的多樣化的合理性。同時，也不可避免地會產生評價結果上的不一致性。
本文所論述的方法是在傳統的品牌價值評估方法上，通過建立外部、內部因素指標體系從而最終獲得被評估網站品牌價值的，它是對傳統評估結果的進一步精確。傳統評估結論是最高最佳使用方式下的理想市場價值，其對品牌外部環境，品牌的自身因素的影響考慮不足，也缺乏社會性比較和同行業性比較，因此，其真實性和準確性就值得懷疑。通過把網站品牌的構成要素劃分成二個指標體系，由具體統計指標進行量化打分，同時引入了模糊評價打分體系，正是由這種打分過程使因素間的互相比較得以實現，通過修正使被評估網站品牌價值更為科學、合理。
雖然從理論上說，由此評估出的網站品牌價值更科學合理，但還需在實踐中得到檢驗，該方法才能得以推廣應用和被大多數人所接受。另外在此系統中指標的選擇尤為重要。因此，希望在今后的實戰中積累更多的實證數據，更希望能得到專家學者的幫助，使問題得到進一步的完善。
參考文獻：
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