券商的投資價值

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇券商的投資價值范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

券商的投資價值范文第1篇

隨著住宅市場的“風聲”日趨收緊，投資者們紛紛轉入不受調控政策限制的商業地產，其中不乏對市場知之甚少的跟風者。現階段，商業地產已然是樓市中最引人關注的投資熱點，但并非所有的商業地產項目都值得期待，比起住宅，對商業地產而言，地段和配套成為更加關鍵的決定因素。那么，到底應該具體在哪里投資是眾多投資者有待解決的困惑。本刊特邀請業內人士解讀福州最具投資價值的商圈在哪里?

商業投資勢頭正猛

在對福州幾家中介的調查訪問中獲悉，目前在二級市場上，所有形態的商業地產的成交量占二手房市場總成交量的5％左右，大概每月成交量為150套左右。從去年4月份開始，受政策調控影響，市場上投資商業產品的人逐漸增加，銷售也比較活躍，從成交量上看，與去年同期相比，大約增長10％。

從商業地產售價變化看，總體漲同比達到20％。其中，老商業區店鋪售價平均漲幅達到15％～20％，寫字樓漲了20％；新城區的商鋪平均售價漲了15％。不僅如此，福州各主要路段的商業店面、寫字樓租金都有30％～50％的上漲，令不少承租者大為驚愕。部分商鋪因無力承擔租金翻倍而不得不選擇停業，另一方面，五四路CBD的寫字樓平均租金也達到100～110元／平方米，而剛剛投入市場的信和廣場、海峽金融街萬達廣場等新型寫字樓的租金更是飆升，高達150～170元／平方米。

在采訪過程中，當問及哪個區域的商業產品增值最快?得到的答案幾乎是一致的，“即將形成商圈的區域漲得最快。”最典型的例子是福州海峽金融街附近，兩年前那里只有批發市場和簡陋的倉庫，自萬達商業廣場進駐以來，如今周邊商鋪價格已經漲至3～5萬元／平方米。在這么短的時間內，有如此高的漲幅，這在福州比較少見。

“此番商業門店、寫字樓租金普遍上漲，雖有各自因素，但從更深層次角度來說，也是商業地產投資模式從‘出售’改變為‘自持’的一種實際體現。”有業內人士表示，如今的商業地產開發商愈發青睞‘自持’物業，進而影響到個體散戶的投資理念，他們也開始重新評估商業地產的投資價值。

剖析福州主要商圈

就商業地產這個領域來說，福州市場發展比較狹窄，過去不發展商業地產，而現在是式的發展，短時間內造成新老商圈激烈交替的局面。

九歌萬派(福建)營銷策劃公司董事長劉波在接受媒體采訪時表示，首先，東街口商圈是福州最早形成商圈性質的商圈，這一帶的人氣最旺，往南延伸到津泰路一帶，到了冠亞廣場就弱下來了。我認為東街口商圈畢竟有比較長的歷史沉淀，完全取代它是不太可能，但其最大的瓶預就是缺乏高端人流的集聚，相信經過市場的調整，會在這里形成新型的商業形態。

第二個傳統商圈就是五四路一帶。盡管是辦公密集的區域，各方面配套也都不錯，但過于分散，沒有能夠形成扇面空間。停車難是最大的缺陷。另一個就是臺江商圈，這個商圈的體量非常大，商業面積有幾十萬平方米，不過多數項目都是零零散散，比較龐雜，規模有了但檔次不夠。

隨著福州城市的發展，傳統商圈已經不再能滿足市場需求，一些新型商圈正在慢慢興旺起來。福建申發置業有限公司總經理羅新表示，萬寶商圈就是針對目前東街口商圈的主要的一些缺陷，做了比較多的補充，兩邊提供充足的停車位，有足夠人流聚集的空間，但是這里做了太多的小商鋪，而沒有引進真正具有帶動人氣的大型百貨。

“然而，北江濱的萬達廣場卻不存在這樣的問題，從城市的核心商圈應具備的條件講，步行街、大型百貨、CBD商務集群、高檔住宅，以及其它相關配套都具備。目前，福州很難拿出一個真正大區域的、具有國際化特征、相對比較高端、消費和人流的集聚性也比較好的商圈，這個空白還是要期待海峽金融街項目。”劉波說。

未來5年的市場主力

從今年4月福州在交會上可以看到，商業地產項目大規模亮相市場。縱觀今年以來多幅商業地塊的拍賣，其中大部分是分布在新區商業氛圍較弱之處，或于規劃片區內。

有業內人士認為，從民生方面考慮，這些項目可作為新區的配套發展，配套先行，也進而對周邊的住宅項目輻射利好的發展效應。而且，福州城市擴容，路網延伸，四通八達，由此帶動了沿線新區發展，按照目前推地思路來看，不出三年，福州的金融中心多點分布的格局漸成。

券商的投資價值范文第2篇

參股券商概念股有望王者歸來

10月份以來,以中信、廣發為代表的券商股全面走強、行業指數一度大漲超過40%,從而一舉扭轉了此前“跌跌不休”的弱者形態,并顯著提升了參股券商股的投資價值。沿著大券商-中小券商-參股券商行情縱深化的邏輯,參股券商將受到更多關注;而市場趨勢的進一步確立,將引爆參股券商股的價值重估。

參股券商具備較高彈性,將隨著市場走牛而愈加精彩紛呈。歷史經驗表明,在市場上升周期,參股券商股不僅遠遠跑贏指數,甚至能夠戰勝純券商股。我們認為,市場趨勢向好使得市場對券商股預期高漲,參股券商股所持券商股的市場價值將被市場重估、其相對于正股的折價也將收窄甚至可能消逝,這應是參股券商股隨著市場走牛而愈加精彩紛呈的主要原因。

當前,以遼寧成大為代表的廣發系參股券商概念已經開始得到市場的發掘,但整體漲幅仍然遠遜于純券商股,且板塊中仍存在較多未被市場充分認識到的蒙塵珍珠,值得我們重點關注。

六大種類與三大主線

據不完全統計,當前兩市的參股券商概念股超過200多家。個股如此眾多,投資者淘金券商概念股該從何人手?

根據梳理,我們可以將參股券商股分為六大種類:(1)參股未上市券商且以權益法核算:(2)參股未上市券商且以成本法核算,(3)參股即將上市券商且以權益法核算;(4)參股即將上市券商且以成本法核算;(5)參股已上市券商且以權益法核算;(6)參股已上市券商且股份已解禁。實際上,被參股的券商類型眾多,從對參股上市公司受益來看,受益最大的是已上市券商(特別是股份已解禁的可以直接在二級市場拋售獲益),其次是即將上市券商(所持股份將有增值空間,受益參股券商上市后業務增長和解禁期逐步明朗),最后是未上市券商(受益相對較大的是以權益法進行核算的)。

我們對參股券商投資策略的判斷是“一體兩翼”三條主線,“一體”即業績彈性,“兩翼”即因IPO、借殼上市及券商股上漲而帶來的參股公司財務狀況優化和股價安全邊際提升。一體兩翼的說法,表明我們對參股券商的關注重點依然在于市場好轉后,能切實地為上市公司帶來多少當期利潤貢獻。

投資建議

在自身主業價值既定的背景下,參股券商股的重估價值取決于所參股券商的質地及其持股比例。大比例持有優質即將上市券商的參股公司重估價值較高。

我們認為每股券商含量(所持券商股數/自身股本)是衡量上市公司所含券商多少的關鍵性指標。是否能夠權益法核算也是衡量券商含量的重要指標,由于券商的業績能夠有效傳導至權益法核算的上市公司,這類參股公司業績上相對穩定,但一般而言,其與前者重合度較高、且在牛市中市場對是否能夠權益法核算收益(即業績傳導)不敏感;而所持券商在行業中的地位以及上市進度(是否上市/何時上市)是衡量所持券商質地的兩大核心指標。

券商的投資價值范文第3篇

日前，醞釀已久的證券公司參與非上市公司直接股權投資（券商直投），終于得到中國證監會首肯。中信證券9月11日宣布，公司已取得直投業務試點資格。此外，據媒體報道，中金公司也獲批該項業務。中信證券公告稱，公司現出資8.31億元人民幣、設立全資專業子公司――金時投資有限公司，開展直接投資業務試點，其業務范圍限定為股權投資，并且以自有資金開展直接投資業務。

管理層首肯券商直投業務，這讓我們不得不思考，中國目前開展券商直投業務的條件已經具備了嗎？

券商們對直投業務躍躍欲試

其實，券商直投并不是一個新鮮話題，但歷史留給市場的卻是慘痛的教訓。在這一市場上，一些曾經參與直投的券商輸得片甲不留，但卻仍舊保持著對直投業務的沖動。

20世紀90年代，已有券商通過各種方式進入實業投資領域，最典型案例是南方證券曾一度掌握海南省某縣的大塊地皮。后來，由于券商直投形成的不良資產數額巨大，有關部門對該業務進行清理整頓，并對證券公司投資方向作出了嚴格限定。

2000年前后，大鵬證券等部分券商曾成立創司，部分券商甚至聲稱已“掌握”創業板。但創業板在當時未能成立，參與直投的券商資金血本無歸，損失慘重。2001年，證監會再次下令，規定“證券公司嚴禁進行風險投資”。

現在管理層給券商開放直投業務，不僅意味著其未來利潤來源的多元化，更在于券商們又可以向大投行的角色又前進了一步。

目前，券商們普遍看好直投業務，由于拓寬了業務渠道，內地券商們心馳神往。創新類券商們紛紛加速向管理層提交相關方案，如果管理層發放直投牌照，國內的創新類券商將搶得先機。而一些規范類券商也在摩拳擦掌，躍躍欲試。

除中信證券和中金公司外，光大證券也正在聯手淡馬錫，計劃設立合資公司，從事創業投資、風險投資等直投業務。華泰證券也在緊鑼密鼓地籌備開展直投業務，其投行部負責人表示：“世界上，非傳統投行業務增速非常快，而且利潤相當高。國外的大投行們都可以從事創投業務，直投業務比IPO（首次公開新股發行）業務還要重要。”

從數據來看，高盛和美林的非傳統投行業務增長極快，在2005年，兩者的非傳統投行業務已占其總收入的70%以上，特別是美林的直投業務比2004年底增長59%。

券商與創投基金的角逐

此前，券商與創業投資基金之間不存在明顯的業務競爭。但券商開展直投業務后，也將以非上市公司股權為投資對象。二者的最終目的趨同，都是在所投資企業上市后獲利退出。

數據顯示，自2006年下半年新股開閘后，深圳中小企業板上市公司“集體打包上市”，在半年時間內，深圳中小企業板就井噴般冒出了50多家新上市公司，創投基金們狂賺了一筆。這也使得各路資本對從事風險投資越發興趣高漲。

其實，在實際業務中，無論是創業投資、風險投資，還是投行的戰略投資，業務界限已經非常模糊。市場只有一個，各方對業務資源的搶奪將不可避免。與以往不同的是，在直投業務被批準后，好的項目將迎來券商這個新的追逐者。

券商做直投業務有天然優勢。券商在做IPO過程中，往往會發現一些有潛力但不具備上市條件的公司。如果券商以直投資本注入，未來將有機會獲取更大的收益。在一定程度上講，IPO項目的資源就是其直投業務的項目資源，券商有強大的實力，判斷項目有沒有投資價值。

券商在資金來源方面同樣有優勢。券商可以發行相關證券產品募集資金。就國內而言，券商的服務可以涵蓋一級市場和二級市場，不管是投資還是融資，也不管是場內交易，還是場外交易，券商的資源在一定范圍內都是獨一無二的。而且，在企業未來上市、并購方面，券商的優勢是創投基金比不了的。

上海一家創投基金的副總卻認為，“券商作為資本市場中非常重要的中介機構之一，其在投資銀行、并購、重組等方面有很多人脈，不像我們這些創投基金，往往是一個人負責多個項目。券商的這些能力將有助于其在直投業務上的發展。但創投要求非常強的專業性，并不是擁有足夠的上下游資源就能從中獲益。而且，目前只有創新類券商才能做直投業務，中國現有的創新類券商一共17家，就算他們都參與直投業務，中國市場這么大，競爭也是有限的。”

申銀萬國證券研究所首席分析師桂浩明認為：“券商直投會給創投基金帶來一些壓力。但企業的本身是創造價值，創投進入后，通過投資提高企業價值，再經過投行輔導、規范，直至上市，再提升企業價值。從某種程度上講，創投和券商同處于一個價值鏈條上。”

合理規避直投業務風險

券商開展直投業務，看似有極高的預期收益，但不可否認的是，直投業務對券商的風險控制能力提出了更高要求。如何選擇有投資價值的企業而規避風險？如何提高投資業務的上市成功率？如何安然抽身退出??這一切都是券商們需要考慮的。

券商開展直投業務主要有兩種模式選擇，一種是在券商內部成立相關機構，以專項理財計劃的形式募集資金，另一種是由證券公司成立單獨的投資公司，或產業投資基金 管理公司。未來，這兩種模式可能同時存在。

一位業內人士認為，如果券商同時操作兩種模式，就應該把兩種資金嚴格分開。如果以募集資金的形式操作，應該是通過獨立公司運作，向客戶募集資金，門檻設定應相對較高。券商做直投不僅考驗券商的風險承受能力，也在考驗券商內部的管理能力，比如道德風險的防范。

華泰證券的投行人士告訴記者：“國外券商直投業務大都采取設立獨立子公司的形式，這樣有利于隔離風險。一般來說，券商可以組織有資歷的投資人，成立專業公司，然后在市場上選擇一些有專業管理能力的人來管理。”

巴黎百富勤首席經濟學家陳興動認為，券商做直投的風險在于項目選擇，一旦失敗，后果不堪設想。券商自有資金有限，再去做直投，風險系數很大。

也有業內人士表示，“券商參與直投業務風險確實比較大，但不開放直投業務風險更大。”

從日前券商公布的2007年中報來看，無論規模大小，券商們的業績增長都十分喜人。但券商們真的可以高枕無憂嗎？未必。

長期以來，內地券商只有經紀、投行、資產管理和自營四張牌照。由于這些業務都與證券交易相關，所以股市行情對券商的業績影響非常大。券商們依然沒有改變“靠天吃飯”的命運。

券商直投業務剛剛開閘，一旦事成，將對本土券商乃至整個證券行業產生深遠影響。

券商的投資價值范文第4篇

鵬華基金在業內首推交易型基金的創新營銷新模式—鵬華樂富基金旗艦店龍年行動。通過與申銀萬國證券、湘財證券的數月準備和精誠合作，鵬華基金首推鵬華申萬樂富旗艦店、鵬華湘財樂富旗艦店。鵬華基金表示，未來還將與更多的核心券商合作伙伴推進更多的樂富基金專營店，致力打造場內交易型基金的重要推廣平臺。

記者隨即走訪了鵬華申萬樂富旗艦店和鵬華湘財樂富旗艦店，注意到這兩家位于深圳核心商業區的券商營業部，在格局布置上都著重突出醒目的“樂富基金旗艦店”標識，使來到營業部現場的投資者們眼前一亮。同時，兩家營業部也都配備了專業的投資顧問，為投資者現場解答樂富基金的相關問題。

樂富基金，涵蓋深交所所有上市基金品種—封閉式基金、上市開放式基金（LOF）、交易型開放式指數基金（ETF）、創新型基金。據Wind數據統計，截至2012年5月21日，市場上可交易的樂富基金將近200只，場內流通份額約1137億份。鵬華基金是目前管理樂富基金最多的基金管理公司，包括鵬華價值優勢、鵬華動力增長、鵬華優質治理、鵬華盛世創新、鵬華滬深300及鵬華中證500基金6只LOF基金、基金普惠和基金普豐2只封閉式基金、鵬華深證民營及鵬華上證民企2只ETF基金，還有未來將轉為LOF的鵬華豐潤債券、鵬華豐澤分級債券2只創新型封閉式基金，旗下共計12只樂富基金。鵬華基金品牌已成為管理樂富基金的核心品牌。

作為目前市場上管理樂富基金最多的基金公司，鵬華基金一直致力于樂富基金品牌建設，積極倡導投資者可像買股票那樣買樂富基金，持續為投資者提供多元化、值得配置的交易型基金。繼2009年推出“鵬華基金樂富專家TM”品牌后，2012年鵬華基金又推出“鵬華樂富基金旗艦店”龍年計劃，旨在持續探索交易型基金的創新營銷模式。鵬華基金希望聯合核心券商合作伙伴，在其實體營業部設立樂富基金專營店，以持續的樂富基金業務培訓和投資者教育構建基金公司、券商的深度合作平臺，共同推廣和普及樂富基金，更好地滿易型投資者追求靈活交易、便捷套利的理財需求，讓更多的客戶體驗交易型基金的投資樂趣。

鵬華基金表示，交易所場內基金（包括封閉基金、LOF/ETF、部分分級基金）是既具有長期投資價值又具有交易價值的產品。投資者通過券商交易系統像買賣股票一樣對基金進行交易，相比場外的申購贖回，更能捕捉到市場快速變化的機會。對投資者而言，實際上是在價值的基礎上實施交易，在交易中充分實現價值。而對券商經紀業務來講，“一戶搞定全部證券”有利于客戶資產的高效管理。隨著交易型基金發展環境日漸成熟，投資者會逐步由買賣股票轉向交易和套利特點鮮明的場內基金。

券商的投資價值范文第5篇

1月機構信心大幅下降應警惕

2011年1月的新財富投資者信心指數較2010年12月的75下降了17%，至62的中性偏樂觀值。其中，個人投資者信心指數為63，較2010年12月下降14%；機構投資者信心指數為62，環比下降23%；券商分析師信心指數為60，環比下降19%。全體接受調查的投資者和券商分析師信心指數均呈現下降趨勢，同時，可以觀察到，上月與券商分析師下降的信心指數變化趨勢持相反觀點的個人和機構投資者，在回顧過去一個月的收益情況時不滿意者占絕大多數。

預計2011年1月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為85%，較2010年12月調查減少了8個百分點。看漲主力依然是個人投資者，看漲比例為98%，基本與上月持平；券商分析師的看漲比例為80%，較上月微降2個百分點；機構投資者的看漲比例為60%，較上月大幅下降31個百分點，作為市場理性投資力量重要代表的機構投資者的這一變化趨勢應引起足夠的警惕。預計未來6個月上證綜指將上漲的全部投資者加權比例為88%，較上月下降5個百分點，其中，個人投資者上升8個百分點，券商分析師和機構投資者則分別下降11和24個百分點，機構投資者依然是相對而言最為悲觀的。

機構和分析師認為大盤反彈動能不足