貸款案例
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貸款案例范文第1篇
關(guān)鍵詞:知識(shí)產(chǎn)權(quán);動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押;合作
Abstract:Intellectual property mortgage lending provides a new idea and compatible points for indirect financing of SMEs that have technology and potential,as well as that commercial bank which facing market weakness in lending. But conflicts exist in the enterprises and banks,for the enterprises treat the intellectual property as trade secrets and banks as information that needs. Breakthrough in this dilemma depends on the government’s matchmaking and establishes a basis for cooperation between banks and enterprises.
Key Words:intellectual property,chattel mortgage,cooperation
中圖分類號(hào):F832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1674-2265(2009)10-0038-04
一、引言
中小企業(yè)發(fā)展過程中產(chǎn)生的巨大金融需求,給廣大銀行帶來了豐富的業(yè)務(wù)資源,從長遠(yuǎn)看必然會(huì)成為銀行爭奪的熱點(diǎn)之一。但中小企業(yè)固定資產(chǎn)少、有效擔(dān)保不足,難以從銀行取得信貸支持,需要付出更高的融資成本。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押為中小企業(yè)特別是科技型中小企業(yè)融資提供了新的思路。
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資是指由債務(wù)人或第三人以特定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)向債權(quán)人出質(zhì),用于擔(dān)保債權(quán)的實(shí)現(xiàn),并因此獲得融資的借貸行為。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款打破了以往實(shí)物抵押的貸款方式,是一種創(chuàng)新型的融資模式?？萍夹椭行∑髽I(yè)可利用所擁有的專利技術(shù)、著作權(quán)等向銀行質(zhì)押獲得貸款,適應(yīng)了科技型中小企業(yè)內(nèi)部資源和經(jīng)營發(fā)展的特點(diǎn),是能夠提高資源利用效率的融資方式。在科技型中小企業(yè)債權(quán)融資和股權(quán)融資雙缺口的情況下,知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款進(jìn)一步拓寬了融資渠道,具有較大創(chuàng)新性和實(shí)踐意義。
二、知識(shí)產(chǎn)權(quán)的商業(yè)機(jī)密與銀行的對稱信息需求
(一)國內(nèi)外知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資實(shí)踐
從國際貸款擔(dān)保物權(quán)結(jié)構(gòu)變化趨勢看,動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保越來越發(fā)達(dá),并且權(quán)利擔(dān)保不斷增長,無形財(cái)產(chǎn)、未來財(cái)產(chǎn)、集合財(cái)產(chǎn)作為擔(dān)保的現(xiàn)象越來越普遍。然而由于法律方面的原因,純粹的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資并不多見,一般將其歸于應(yīng)收賬款操作(彭湘杰,2007)。日本是知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資發(fā)展較快的國家,該國通產(chǎn)省專門委托財(cái)團(tuán)法人知識(shí)產(chǎn)權(quán)研究所考察知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保問題,于1995年10月公布《知識(shí)產(chǎn)權(quán)擔(dān)保價(jià)值評(píng)估方法研究會(huì)報(bào)告》,認(rèn)為知識(shí)產(chǎn)權(quán)是一種新型的可用來融資的有潛力資產(chǎn)(高石義一,1997)。
我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資始于1996年,當(dāng)年國家頒布實(shí)施了《中華人民共和國擔(dān)保法》,規(guī)定專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)和著作權(quán)可以作為質(zhì)押擔(dān)保,國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局配合制訂了《專利權(quán)質(zhì)押合同登記管理辦法》,為商業(yè)銀行開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款提供了法律依據(jù)。1996年至2006年9月,全國有682項(xiàng)專利在國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局進(jìn)行專利權(quán)質(zhì)押登記,質(zhì)押總額近50億元人民幣。1999年中國工商銀行山西省忻州分行首開專利權(quán)質(zhì)押貸款之先河,為忻州市云中制藥廠辦理了一筆商標(biāo)專用權(quán)質(zhì)押貸款200萬元的業(yè)務(wù)。2006年中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)了《關(guān)于商業(yè)銀行改善和加強(qiáng)對高新技術(shù)企業(yè)金融服務(wù)的指導(dǎo)意見》,知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款進(jìn)入了全面快速發(fā)展階段。最具代表性的是交通銀行北京分行與北京市經(jīng)緯律師事務(wù)所、連城資產(chǎn)評(píng)估有限公司、北京資和信擔(dān)保有限公司等共同推出的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款金融產(chǎn)品――展業(yè)通,僅從2006年10月業(yè)務(wù)開展到次年6月,此項(xiàng)貸款余額已經(jīng)突破億元人民幣,14家企業(yè)獲得了貸款。
(二)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的瓶頸――信息對稱性問題
一般來講,知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款融資規(guī)模小、期限短,只能作為企業(yè)發(fā)展的應(yīng)急資金,難以作為長期發(fā)展資金(李希義,2009)。如交行北京分行的“展業(yè)通”業(yè)務(wù),規(guī)定知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款最高額度1000萬元,期限不得超過三年,且不辦理展期。出現(xiàn)這一現(xiàn)象,除配套法律、登記、交易等機(jī)制完備性欠缺外,知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資對信息對稱性的高度依賴是決定其進(jìn)一步開展的關(guān)鍵因素。知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有無形性,其價(jià)值受市場、政策等方面的影響較大。知識(shí)產(chǎn)權(quán)具有時(shí)間性,一旦處于質(zhì)押期的權(quán)利由于到期不再發(fā)揮作用或者價(jià)值明顯降低,質(zhì)權(quán)人的利益便會(huì)受到影響(王定芳、肖喻昊,2006)。同樣,如果一項(xiàng)專利權(quán)在質(zhì)押期間同行業(yè)研制出了更為先進(jìn)的技術(shù),那么該項(xiàng)專利也將變得一文不值。由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)涉及技術(shù)專業(yè)性強(qiáng)并且存在商業(yè)機(jī)密問題,資金提供者將付出高昂的信息采集成本及監(jiān)督成本,并且即使通過事前調(diào)查、咨詢、分析亦很難取得完備信息。在這一點(diǎn)上借款企業(yè)具有絕對信息優(yōu)勢,只有企業(yè)自愿披露真實(shí)信息,雙方才能解決信息不對稱的問題,而市場上并不存在使企業(yè)披露相關(guān)真實(shí)信息的激勵(lì)機(jī)制。
三、合作基礎(chǔ)、危機(jī)背景與知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押
(一)積成電子背景
積成電子股份有限公司(以下簡稱為“積成電子”)成立于2000年8月,公司注冊資本5100萬元,是一家民營性質(zhì)的股份制高新技術(shù)企業(yè)。目前是國家火炬計(jì)劃軟件產(chǎn)業(yè)基地“齊魯軟件園”以及國家軟件基地(濟(jì)南基地)的骨干企業(yè),2002和2003連續(xù)兩年被信息產(chǎn)業(yè)部等國家四部委聯(lián)合認(rèn)定為“國家規(guī)劃布局內(nèi)的重點(diǎn)軟件企業(yè)”;被科技部認(rèn)定為“國家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)”;也是國家人事部認(rèn)定的博士后流動(dòng)分站。公司主要從事計(jì)算機(jī)軟件開發(fā)、軟件密集型系統(tǒng)和智能電子設(shè)備研制等方面工作,是國內(nèi)電力系統(tǒng)自動(dòng)化產(chǎn)品的主要研發(fā)單位之一。企業(yè)擁有山東大學(xué)背景,在職員工400余人,人員素質(zhì)高,企業(yè)內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)合理。截至2008年底,企業(yè)總資產(chǎn)近4億元,凈資產(chǎn)1.8億元,全年銷售收入近2.6億元。2009年5月,積成電子以企業(yè)的25項(xiàng)軟件著作權(quán)為質(zhì)押,獲得齊魯銀行共計(jì)6500萬元的綜合授信貸款。這是山東省第一筆知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款,同時(shí)也是全國授信額度最高的一筆知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款。
(二)雙方合作歷程
積成電子與齊魯銀行的業(yè)務(wù)關(guān)系始于1999年,在“齊魯軟件園”園區(qū)推薦下,積成電子獲得齊魯銀行(當(dāng)時(shí)的濟(jì)南市商業(yè)銀行)首筆流動(dòng)資金貸款50萬元。2005年1月,貸款追加到500萬元;2006年12月貸款規(guī)模擴(kuò)大到1000萬元;2008年4月齊魯銀行又為其新增貸款500萬元,授信額度最高達(dá)到1500萬元,由濟(jì)南市開發(fā)區(qū)管委會(huì)下屬的濟(jì)南開發(fā)區(qū)科信擔(dān)保服務(wù)中心提供擔(dān)保。雙方前期的合作依托了開發(fā)區(qū)政府中小企業(yè)融資平臺(tái),遵循了“園區(qū)推薦、銀行貸款、第三方擔(dān)?！钡墓ぷ魉悸?有效解決了雙方信息的對稱性問題。
然而隨著積成電子經(jīng)營規(guī)模的逐步擴(kuò)大,齊魯銀行1500萬元的信用額度一直無法取得突破,雙方合作出現(xiàn)危機(jī)。銀行同業(yè)競爭加劇,由于齊魯銀行擔(dān)保貸款保費(fèi)及反擔(dān)保問題,高融資成本劣勢顯現(xiàn),其他多家銀行憑借更優(yōu)惠的利率定價(jià)打入積成電子。當(dāng)時(shí)該公司的貸款總額為8300萬元,其他行份額超過了80%,齊魯銀行業(yè)務(wù)份額被進(jìn)一步打壓。到2008年下半年,事態(tài)擴(kuò)展到積成電子決定歸還齊魯銀行貸款,中止雙方信貸業(yè)務(wù)關(guān)系。
(三)危機(jī)背景下的轉(zhuǎn)折
雙方合作的破裂并非由于企業(yè)信貸資金需求減少,事實(shí)上,進(jìn)入2008年,中小企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)前所未有,民營高科技中小企業(yè)同樣遇到資金匱乏問題。2008年上半年,積成電子也因下游客戶付款周期較長,資金占用較多,甚至早已研究成熟的產(chǎn)品都不能開發(fā)出來。與此同時(shí),齊魯銀行也正在經(jīng)歷一波信貸市場有效需求萎縮、利差空間下降、經(jīng)營利潤減少帶來的危機(jī),努力尋找新的貸款增長點(diǎn),隨著該行對高科技類企業(yè)專項(xiàng)研究的深入,知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押擔(dān)保模式框架逐步清晰。齊魯銀行進(jìn)入高新區(qū)企業(yè)調(diào)研,發(fā)現(xiàn)積成電子符合要求,決定把這一非常了解的客戶作為試點(diǎn),嘗試開辦此項(xiàng)業(yè)務(wù)。
積成電子先后有35項(xiàng)科技成果通過省部級(jí)以上鑒定,23項(xiàng)榮獲省部級(jí)以上獎(jiǎng)勵(lì),擁有28個(gè)經(jīng)國家版權(quán)局批準(zhǔn)的軟件著作權(quán)。齊魯銀行與國家版權(quán)局中國版權(quán)保護(hù)中心及山東省知識(shí)產(chǎn)權(quán)局取得聯(lián)系,通過專業(yè)評(píng)估服務(wù)機(jī)構(gòu)對積成電子所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)進(jìn)行評(píng)估,最終以25個(gè)軟件著作權(quán)作為質(zhì)押物,成功以低成本為積成電子融資6500萬元,實(shí)現(xiàn)了銀企雙贏。
(四)授信詳情
從最大程度規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度出發(fā),齊魯銀行對知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款申請人的資質(zhì)、擬質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)的條件等方面做出了四方面的規(guī)定:
1. 基本情況。擔(dān)保方式為知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押,具體限定為專利權(quán)和軟件著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)。知識(shí)產(chǎn)權(quán)須經(jīng)有評(píng)估資質(zhì)的專門評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估確值,融資額度不超過估值的50%,期限原則上不超過1年,雙方簽訂齊魯銀行制式融資合同和質(zhì)押合同。
2. 申請人資質(zhì)。對申請人條件做出七方面規(guī)定,如所處行業(yè)為國家重點(diǎn)鼓勵(lì)扶持行業(yè);擁有國家部級(jí)科學(xué)技術(shù)成果的相關(guān)認(rèn)定或榮譽(yù)稱號(hào);經(jīng)營良好,有較好成長性,達(dá)到齊魯銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)B級(jí)以上等。
3. 擬質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)條件。有國家主管部門頒發(fā)的等級(jí)證書,當(dāng)前狀態(tài)有效,無糾紛;須為申請人自有自用;須為申請人核心生產(chǎn)技術(shù),且已轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力,取得良好經(jīng)濟(jì)效益;未許可第三方使用。
4. 操作流程。依次為銀行進(jìn)行授信調(diào)查;知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估;授信審批;知識(shí)產(chǎn)權(quán)辦理質(zhì)押登記;發(fā)放貸款。
四、案例剖析
濟(jì)南市電子工業(yè)和金融行業(yè)在國內(nèi)并無顯著優(yōu)勢,知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款同樣剛剛起步。積成電子案例實(shí)現(xiàn)了知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款額度上的突破,雖然具有一定的偶然性,但從雙方的合作過程看,其中也有必然性的規(guī)律可循。
(一)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)
處于成長期的科技型中小企業(yè)具有技術(shù)密集的特點(diǎn),人力資本、創(chuàng)新技術(shù)等是企業(yè)的核心資源和核心競爭力。這類企業(yè)一般固定資產(chǎn)規(guī)模較小,可供抵押或擔(dān)保的實(shí)物少,通過有形資產(chǎn)抵押和擔(dān)保單位提供擔(dān)保來獲得銀行貸款的形式,在很大程度上把許多硬件條件不足的中小企業(yè)擋在了門外。積成電子與齊魯銀行先期合作的破裂正是出于此原因。
從積成電子方面看,企業(yè)是“計(jì)算機(jī)信息系統(tǒng)集成一級(jí)資質(zhì)企業(yè)”、2008年“中國軟件業(yè)收入前百強(qiáng)企業(yè)”,是有技術(shù)、有基礎(chǔ)、有潛質(zhì)、少資金、少擔(dān)保的典型成長性科技型企業(yè);從齊魯銀行方面看,銀行定位于“服務(wù)廣大中小企業(yè)”,先后推出“銀企家園”、“齊魯金萬通”等特色產(chǎn)品,具有豐富的中小企業(yè)服務(wù)經(jīng)驗(yàn)。雙方具有開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的條件。另一角度來說,積成電子因下游客戶付款周期長、資金占用多,致使已研究成熟的產(chǎn)品難以開發(fā),企業(yè)亟需資金支持,卻苦于高融資成本及缺少質(zhì)押擔(dān)保實(shí)物,資金瓶頸不得突破;而齊魯銀行優(yōu)質(zhì)客戶資源減少,利潤指標(biāo)面臨下滑風(fēng)險(xiǎn),致力于深入挖掘優(yōu)質(zhì)客戶和探索新的融資模式。雙方均有開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資的需求。
(二)市場化的信息溝通機(jī)制
齊魯銀行與積成電子既具備了開展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的先決條件,又有現(xiàn)實(shí)的需求,問題集中在如何使企業(yè)真實(shí)的資金需求情況為銀行所知,企業(yè)真實(shí)的經(jīng)營情況和還款能力被對方所了解。換句話說,在這場銀行主動(dòng)發(fā)起的融資案例中,齊魯銀行如何能甄別風(fēng)險(xiǎn),選擇積成電子開展此項(xiàng)全新業(yè)務(wù),并最終確定6500萬的授信額度。
供求的銜接在于形成了信息溝通的機(jī)制。在此案例中,雙方前期的相互了解關(guān)系重大,十年的合作為這次的成功奠定了先期基礎(chǔ)。這種溝通機(jī)制在積成電子案例中最初表現(xiàn)在政府提供的銀企平臺(tái)之上。雙方最初合作由齊魯軟件園園區(qū)推介,并且貸款一直由開發(fā)區(qū)管委會(huì)下屬的擔(dān)保公司提供擔(dān)保,直到科信擔(dān)保公司改制。盡管雙方知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資最終合作契約的達(dá)成已經(jīng)脫離了政府背景,成為完全市場化的行為,但平臺(tái)先期奠定的信息基礎(chǔ)和銀企長效合作機(jī)制意義重大。
最初開發(fā)區(qū)管委會(huì)搭建銀企融資平臺(tái)的目的是為了解決市場失靈,在中小企業(yè)融資問題中表現(xiàn)為信息不對稱問題。之所以政府平臺(tái)背景下積成電子與齊魯銀行原先的合作破裂,在于開發(fā)區(qū)管委會(huì)推行了一種“園區(qū)推薦、銀行貸款、第三方擔(dān)?！狈绞?雖然解決了中小企業(yè)融資的資金來源問題,但由于必須由第三方擔(dān)保的固有缺陷,提高了融資成本,并成為企業(yè)擴(kuò)大融資的絆腳繩。積成電子用知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押獲得貸款,無須第三方擔(dān)保,修正了原有的融資模式,實(shí)現(xiàn)了政府到市場的回歸。這其中,政府平臺(tái)起到了過橋作用,協(xié)助銀企信息對接,將其他問題留給市場。
(三)知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)控制
知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的低融資成本優(yōu)勢在于不需要實(shí)物形態(tài)的抵押質(zhì)押品,無疑是缺乏固定資產(chǎn)和資本積累,但卻掌握先進(jìn)技術(shù)擁有優(yōu)質(zhì)人力資源的中小企業(yè)的首選。知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款框架內(nèi)含的風(fēng)險(xiǎn)保障因素就在于這些質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)最大的資本,一旦失去,企業(yè)將無以為繼,這也就成了企業(yè)還款的最大激勵(lì)因素。
因此可以發(fā)現(xiàn),信息對稱性在其中的重要地位。銀行首先要確定質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)的核心技術(shù),是攸關(guān)企業(yè)存亡的關(guān)鍵;其次,這些產(chǎn)權(quán)和技術(shù)能夠轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)能力,給企業(yè)帶來利潤和還款來源;再次,這些產(chǎn)權(quán)在一定時(shí)期內(nèi)不會(huì)被企業(yè)自身和其他企業(yè)所超越或突破,即質(zhì)押知識(shí)產(chǎn)權(quán),既不會(huì)對企業(yè)失去價(jià)值,又不會(huì)使企業(yè)失去價(jià)值。在積成電子案例中,齊魯銀行采取風(fēng)險(xiǎn)控制部門提前介入的方式,加之之前的相互了解來確定風(fēng)險(xiǎn),但完善合理的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制實(shí)際并未形成;單一家銀行或企業(yè)無法克服知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
五、完善知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資需解決的問題
(一)知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值不易確定的問題
目前我國還缺乏完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)評(píng)估制度,對商標(biāo)專用權(quán)、專利權(quán)、著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)價(jià)值的評(píng)估隨意性較強(qiáng),難以準(zhǔn)確衡量知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押時(shí)的真實(shí)內(nèi)在價(jià)值;更難以確定質(zhì)權(quán)實(shí)現(xiàn)時(shí)的價(jià)值。加之評(píng)估執(zhí)業(yè)主體對行政機(jī)關(guān)依附性較強(qiáng),執(zhí)業(yè)人員素質(zhì)參差不齊,缺乏統(tǒng)一的操作規(guī)則,都在一定程度上影響了質(zhì)押評(píng)估的質(zhì)量。
(二)質(zhì)押擔(dān)保登記問題
我國的抵押擔(dān)保登記分散在15個(gè)部門進(jìn)行。其中,動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保登記部門最為混亂,共有9個(gè)。權(quán)證、金融票據(jù)等一般不進(jìn)行擔(dān)保登記,應(yīng)收賬款沒有登記機(jī)關(guān)。登記機(jī)關(guān)不統(tǒng)一或沒有登記機(jī)關(guān),可能出現(xiàn)物權(quán)的重復(fù)抵押擔(dān)?；蛘咭虿荒艿怯浂鵁o法進(jìn)行抵押擔(dān)保的問題,更重要的是,因此使集合財(cái)產(chǎn)擔(dān)保缺乏基礎(chǔ)。
(三)產(chǎn)權(quán)交易市場尚未成形的問題
產(chǎn)權(quán)交易市場的完善和發(fā)展,可以保證知識(shí)產(chǎn)權(quán)能得以順利轉(zhuǎn)讓、許可和變現(xiàn),也是該項(xiàng)權(quán)利質(zhì)押能順利開展的一個(gè)重要條件。但是,目前中國知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場的欠缺已成為制約銀行開辦知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的一個(gè)重要因素。由于我國知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場尚不完善,知識(shí)產(chǎn)權(quán)的處置變現(xiàn)過程變得復(fù)雜,風(fēng)險(xiǎn)不能快速轉(zhuǎn)移或分散,將形成貸款的處置風(fēng)險(xiǎn),直接導(dǎo)致信貸資產(chǎn)質(zhì)量的快速惡化。
參考文獻(xiàn):
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貸款案例范文第2篇
關(guān)鍵詞:股權(quán)質(zhì)押;融資方式;風(fēng)險(xiǎn)
Abstract:The difficulty of mortgage and guaranty is always an important restriction factor for small enterprises' financing. Due to its function of turning the static shares into the dynamic available funds, the loan of share mortgage has become a new financing approach for businesses in the background of financial crisis. This paper takes the practices of the loan of share mortgage in Jining City as an example, analysing the feasibility and risks of the loan.We consider that the loan of share mortgage has provided the huge space for the enterprises to broaden the financing channels and for the banks to develop the credit operation. Furthermore, it's also an effective manner to break through the difficulty of mortgage and guaranty during the small enterprises' financing.
Key Words:share mortgage,financing manners;risks
中圖分類號(hào):F832.42 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:B文章編號(hào):1674-2265(2009)11-0041-04
一、引言
近年來,中小企業(yè)在我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中發(fā)揮著舉足輕重的作用。調(diào)查顯示,目前,我國GDP的50%、工業(yè)生產(chǎn)總值的60%、銷售收入和出口額的60%、稅收的40%和就業(yè)崗位的75%來自中小企業(yè)。然而,中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻極不相稱,融資難已成為其發(fā)展的首要瓶頸,而抵押擔(dān)保效力不足又成為融資難的重要制約因素。
目前,中小企業(yè)傳統(tǒng)的融資擔(dān)保方式主要有兩種:一種是通過擔(dān)保公司擔(dān)?；蚱髽I(yè)之間相互擔(dān)保,另一種是資產(chǎn)抵押。在擔(dān)保方面,由于經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)加大,一些效益相對較好的大型企業(yè)不愿為中小企業(yè)擔(dān)保,而中小企業(yè)之間互保、聯(lián)保又難以真正達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。與此同時(shí),專業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)展緩慢,資金規(guī)模小,代償能力弱,信譽(yù)度不高,業(yè)務(wù)擴(kuò)張能力不足,擔(dān)保能力有限;部分擔(dān)保公司經(jīng)營信息不透明,資本抽逃、混業(yè)經(jīng)營較為普遍,甚至脫離本業(yè),將業(yè)務(wù)重點(diǎn)集中在直接從事資金借貸方面,未能發(fā)揮應(yīng)有的擔(dān)保作用。在抵押方面,由于中小企業(yè)自身規(guī)模較小,很多中小企業(yè)是租借土地、廠房從事生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng),沒有土地和房產(chǎn),或者生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于貸款額度,有效的抵押資產(chǎn)不足;加上抵押手續(xù)繁瑣、程序復(fù)雜,評(píng)估登記收費(fèi)較高,普通中小企業(yè)無力承擔(dān),抵押之路異常難行。
對于大部分中小企業(yè)來說,以往債權(quán)融資的主要渠道是依靠土地、廠房等不動(dòng)產(chǎn)抵押獲取銀行貸款,而很多企業(yè)由于不動(dòng)產(chǎn)已做了抵押,進(jìn)行二次債權(quán)融資非常困難。同時(shí),企業(yè)的股權(quán)等動(dòng)產(chǎn)雖具有很高價(jià)值,卻無法變成可用的資金,極大制約了企業(yè)的發(fā)展。在當(dāng)前金融危機(jī)的大背景下,動(dòng)產(chǎn)質(zhì)押融資成為眾多中小企業(yè)的強(qiáng)烈需求。股權(quán)質(zhì)押作為一種新興的擔(dān)保方式,以效率高、處置成本低等優(yōu)勢,為廣大中小企業(yè)提供了一條新的融資渠道。
二、開展股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)已具備成熟的條件
股權(quán)即股東權(quán),是依據(jù)《公司法》隨公司成立而產(chǎn)生的一種股東權(quán)利,表現(xiàn)為公司的凈資產(chǎn)加收益總額,既是可由股東依法擁有、處置、質(zhì)押或轉(zhuǎn)讓的公司股權(quán),也是一種借款的擔(dān)保條件。股權(quán)質(zhì)押作為權(quán)利質(zhì)押中的一種形式,以可以依法轉(zhuǎn)讓的股份作為質(zhì)物,使債務(wù)人或者第三人以其享有的所有權(quán)及可轉(zhuǎn)讓的股份作為質(zhì)物為債權(quán)人提供擔(dān)保。股權(quán)質(zhì)押貸款指借款人以自有或第三人合法持有的股權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保,向銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)(以下簡稱為“銀行”)申請獲得貸款的融資活動(dòng)。隨著我國金融市場的發(fā)展和完善,股份制企業(yè)愈來愈多,股權(quán)質(zhì)押貸款既可在一定程度上擺脫由于企業(yè)經(jīng)濟(jì)狀況欠佳而借貸的窘境,又可促使資金在更加廣闊的空間進(jìn)行優(yōu)化配置,為企業(yè)拓寬融資渠道和銀行信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了巨大空間。
市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家或者地區(qū)對于股權(quán)質(zhì)押均有明確的法律規(guī)定。如,法國的《商事公司法》,德國的《有限責(zé)任公司法》,日本的《有限公司法》和《商法》均對有限責(zé)任公司或者股份公司的股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行了明確的規(guī)定。目前,我國《中華人民共和國物權(quán)法》、《中華人民共和國公司法》、《中華人民共和國擔(dān)保法》、《中華人民共和國商業(yè)銀行法》、《貸款通則》以及《工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》等法律法規(guī),為開展股權(quán)質(zhì)押貸款所涉及的股權(quán)登記、出質(zhì)、凍結(jié)、轉(zhuǎn)讓等提供了法律和政策依據(jù)?！豆痉ā芬?guī)定,股東可以貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地使用權(quán)以外的其他財(cái)產(chǎn)出資。而股權(quán)恰恰符合公司法律制度確立的非貨幣出資“可評(píng)估、可轉(zhuǎn)讓”的基本要求。《物權(quán)法》第二百二十六條之規(guī)定:以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的,當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同;以基金份額、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)登記的股權(quán)出質(zhì)的,質(zhì)權(quán)自證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立;以其他股權(quán)出質(zhì)的,質(zhì)權(quán)自工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立。《商業(yè)銀行法》第四十二條規(guī)定:商業(yè)銀行因行使抵押權(quán)、質(zhì)押權(quán)而取得的不動(dòng)產(chǎn)或者股權(quán),應(yīng)當(dāng)自取得之日起二年內(nèi)予以處分。以此可以確認(rèn),《商業(yè)銀行法》雖然沒有具體規(guī)定股權(quán)質(zhì)押貸款,但在四十二條對股權(quán)質(zhì)押進(jìn)行了認(rèn)可?！顿J款通則》第9條第5款規(guī)定:質(zhì)押貸款,系按《擔(dān)保法》規(guī)定的質(zhì)押方式以借款人或第三人的動(dòng)產(chǎn)或者權(quán)利作為質(zhì)物發(fā)放的貸款。2008年10月1日,國家工商總局頒布實(shí)施了《工商行政管理機(jī)關(guān)股權(quán)出質(zhì)登記辦法》,對股權(quán)出質(zhì)登記的范圍、申請條件、辦理原則和時(shí)限等內(nèi)容都做出了規(guī)定,對金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、工商三方參與股權(quán)出質(zhì)貸款提出了明確的要求,使股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)流程程序化、規(guī)范化。
綜上所述,股權(quán)質(zhì)押貸款在我國現(xiàn)有法制體系內(nèi)是可行的,銀行辦理?xiàng)l件成熟。
三、濟(jì)寧市推出股權(quán)質(zhì)押貸款
為解決中小企業(yè)融資抵押擔(dān)保方式單一瓶頸制約,人民銀行濟(jì)寧市中心支行積極實(shí)施產(chǎn)品創(chuàng)新,在全市推廣了股權(quán)質(zhì)押貸款,把企業(yè)靜態(tài)股權(quán)變成動(dòng)態(tài)的可用資金,在金融危機(jī)大背景下為企業(yè)開辟出新的融資通道。
(一)濟(jì)寧市開展股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)的主要做法
1. 出臺(tái)了特點(diǎn)鮮明、可操作性強(qiáng)的《指導(dǎo)意見》。2009年6月1日,人民銀行聯(lián)合濟(jì)寧市工商局出臺(tái)了《濟(jì)寧市股權(quán)質(zhì)押貸款指導(dǎo)意見》(以下簡稱《意見》),規(guī)范和推動(dòng)股權(quán)質(zhì)押融資行為。一是明確了股權(quán)和股權(quán)質(zhì)押貸款概念,將其分別定義為“在本市登記注冊的有限責(zé)任公司、股東人數(shù)在200人以下的非上市股份有限公司的股權(quán)”和“借款人以自有或第三人合法持有的股權(quán)作為債權(quán)的擔(dān)保,向銀行申請獲得貸款的融資活動(dòng)”,并規(guī)定股權(quán)須是出質(zhì)人合法持有,已經(jīng)工商行政管理部門依法登記。二是對股權(quán)質(zhì)押活動(dòng)應(yīng)遵循的原則、申請質(zhì)押股權(quán)的條件、申請股權(quán)質(zhì)押貸款的企業(yè)應(yīng)具備的條件、借款人和貸款人的權(quán)利和義務(wù)、借款人需提交的申請材料、股權(quán)出質(zhì)登記及須提交的材料做出了明確規(guī)定,并對質(zhì)押適用股權(quán)、股權(quán)質(zhì)押貸款用途和額度、股權(quán)登記處置手續(xù)等做出了排除性界定,使股權(quán)質(zhì)押貸款含義更為具體、明確,可操作性更強(qiáng)。三是對貸款程序、貸款審查、資產(chǎn)評(píng)估、合同簽訂、工商登記、貸后管理、股權(quán)處置、信息共享等方面做了詳實(shí)規(guī)定。
2. 選取試點(diǎn)行,加快推進(jìn)股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)。為把這項(xiàng)具有創(chuàng)新意義的金融業(yè)務(wù)落到實(shí)處,讓每家銀行深刻認(rèn)識(shí)到,股權(quán)質(zhì)押是破解中小企業(yè)貸款抵押難題的有效方式,人民銀行上下聯(lián)動(dòng),采取多項(xiàng)措施,掃清股權(quán)質(zhì)押貸款推廣中的障礙。組織銀行信貸部門負(fù)責(zé)人認(rèn)真學(xué)習(xí)《意見》,為加大營銷力度提供思想動(dòng)力;聯(lián)合市工商局篩選了100余戶優(yōu)質(zhì)企業(yè)予以推介,力爭在最短的時(shí)間內(nèi),完成客戶的調(diào)查、評(píng)估、評(píng)級(jí)和授信等工作;采取“以點(diǎn)帶面、步步推廣”的方式,選取濟(jì)寧市工行、交行、商業(yè)銀行三家銀行作為股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)試點(diǎn)行,重點(diǎn)開辦股權(quán)質(zhì)押貸款,并不斷總結(jié)股權(quán)質(zhì)押貸款發(fā)放中的經(jīng)驗(yàn)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。
3. 制定操作細(xì)則,注重風(fēng)險(xiǎn)防范。各試點(diǎn)銀行根據(jù)本行實(shí)際,制定了詳實(shí)的《股權(quán)質(zhì)押貸款操作細(xì)則》,具體操作流程見圖1。嚴(yán)格規(guī)定申請股權(quán)質(zhì)押貸款的借款人和質(zhì)押股權(quán)的基本條件,并規(guī)定暫不受理高度關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的股權(quán)質(zhì)押貸款登記申請。對股權(quán)質(zhì)押貸款除審查股權(quán)質(zhì)押貸款申請書、股權(quán)憑證等資料,還重點(diǎn)審查借款人的資信狀況、借款用途、還款來源和還款能力、股份出質(zhì)人資信、身份情況以及經(jīng)營狀況等要項(xiàng)。貸款額度根據(jù)質(zhì)押股權(quán)價(jià)值、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營情況、貸款行審批權(quán)限確定,最高質(zhì)押貸款額度不得超過股權(quán)凈值的70%。貸款期限根據(jù)借款人生產(chǎn)經(jīng)營周期確定,一般在一年以內(nèi),最長不能超過三年。股權(quán)質(zhì)押貸款利率按照央行利率規(guī)定執(zhí)行同檔次人民幣貸款利率。在貸后管理上,規(guī)定股權(quán)出質(zhì)期間,未經(jīng)貸款行書面同意,不得以任何形式處置被出質(zhì)的股權(quán)。
(二)濟(jì)寧市股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)取得良好成效
自股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)開展以來,受到企業(yè)熱列歡迎。例如,梁山縣龍躍鋼球制造有限公司生產(chǎn)經(jīng)營正常,經(jīng)濟(jì)效益良好,受金融危機(jī)的影響,流動(dòng)資金緊張,在其他抵押品難以抵押的情況下,梁山工行用其1500萬元股權(quán)作質(zhì)押,向其發(fā)放股權(quán)質(zhì)押貸款500萬元;工行濟(jì)寧分行對菱花集團(tuán)公司股權(quán)進(jìn)行評(píng)估后向其發(fā)放5年期1億元項(xiàng)目貸款;交行濟(jì)寧分行對永昌路橋集團(tuán)公司股權(quán)進(jìn)行評(píng)估后向其綜合授信4500萬元,成功化解了企業(yè)融資難題。截至2009年7月末,濟(jì)寧市辦理股權(quán)出質(zhì)登記的企業(yè)近15家,股權(quán)出質(zhì)數(shù)額20300萬股,融資金額達(dá)26800萬元。
據(jù)工商部門統(tǒng)計(jì),濟(jì)寧市內(nèi)現(xiàn)有2.38萬戶有限責(zé)任公司和非上市股份有限公司,涉及注冊資本約802.78億元。在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢下,如果其中的股權(quán)能夠進(jìn)入出質(zhì)狀態(tài),股權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)具有巨大的運(yùn)作空間和發(fā)展?jié)摿Α?/p>
四、股權(quán)質(zhì)押貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析
股權(quán)質(zhì)押貸款作為融資擔(dān)保方式上的一種創(chuàng)新,促進(jìn)了銀企雙贏,帶動(dòng)了銀企雙方的積極性。對企業(yè)來說,股權(quán)質(zhì)押貸款開辟了企業(yè)新的低成本的融資渠道,突破了以往不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款獲取資金的傳統(tǒng)方式,使企業(yè)可將核心資本―股權(quán)作為質(zhì)押從銀行獲得資金支持,對盤活企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn),提高資產(chǎn)使用價(jià)值,解決其無“資”可抵問題作用明顯。對銀行來說,使部分缺乏不動(dòng)產(chǎn)抵押擔(dān)保品的優(yōu)秀企業(yè)被納入銀行信貸營銷范圍,有利于其培育新的利潤增長點(diǎn),提升金融資源配置效率。同時(shí),由于有工商部門的介入,企業(yè)股權(quán)在質(zhì)押期間被工商部門鎖定,無法進(jìn)行轉(zhuǎn)讓,風(fēng)險(xiǎn)有效降低,給銀行的信貸資金安全提供了有力的保障,增強(qiáng)了銀行信貸投放信心和積極性。但是,股權(quán)質(zhì)押作為一種經(jīng)濟(jì)行為,同時(shí)隱含著巨大的風(fēng)險(xiǎn)。
(一)股權(quán)價(jià)值評(píng)估方面的風(fēng)險(xiǎn)
一是缺乏統(tǒng)一的股權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。目前我國雖然制定了無形資產(chǎn)評(píng)估準(zhǔn)則,但是沒有獨(dú)立、系統(tǒng)的股權(quán)評(píng)估標(biāo)準(zhǔn),造成股權(quán)價(jià)值難以準(zhǔn)確評(píng)估,貸款銀行以此為據(jù)確定貸款金額,存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。二是股權(quán)價(jià)值具有易變特性。股權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押,相對于實(shí)物質(zhì)押,企業(yè)股權(quán)價(jià)值存在較大的不確定性,股權(quán)的價(jià)格很有可能因企業(yè)經(jīng)營不善或資金鏈斷裂而下跌,貸款銀行難以把握。從濟(jì)寧市開辦情況看,銀行對優(yōu)質(zhì)企業(yè)的股權(quán)更感興趣,手中握有煤炭、電力企業(yè)股權(quán)的企業(yè)更易獲得股權(quán)質(zhì)押貸款。例如,濟(jì)寧市商業(yè)銀行對汶上縣政府融資平臺(tái)發(fā)放6000萬元股權(quán)質(zhì)押貸款,就是以該縣政府持有的汶上義橋煤礦的股權(quán)作質(zhì)押。
(二)股權(quán)出質(zhì)期間權(quán)益保全方面的風(fēng)險(xiǎn)
由于非上市企業(yè)不實(shí)行重大事項(xiàng)公示制,企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營情況及重大交易情況不用面向全社會(huì)公布,致使銀企信息不對稱,加大了質(zhì)權(quán)人(銀行)風(fēng)險(xiǎn)防范難度。同時(shí)股權(quán)價(jià)值的易變特性使股權(quán)減值或貶值時(shí),轉(zhuǎn)讓股權(quán)所得的價(jià)款極有可能不足以清償債權(quán)。雖然《擔(dān)保法》規(guī)定變價(jià)收入不足抵償債務(wù)時(shí),債務(wù)人需要就不足部分繼續(xù)進(jìn)行清償。但在實(shí)際操作過程中,債務(wù)人時(shí)常因缺少能力而使進(jìn)一步清償成為泡影。即使貸款人繼續(xù)追討,不僅手續(xù)和程序極為繁瑣,而且最終未必能夠完全獲得清償。
(三)質(zhì)押物處置方面的風(fēng)險(xiǎn)
根據(jù)我國《商業(yè)銀行法》規(guī)定,商業(yè)銀行不得從事投資,其質(zhì)權(quán)自取得之日起二年內(nèi)應(yīng)予以處分。由于我國的股權(quán)轉(zhuǎn)讓二級(jí)市場還不成熟,商業(yè)銀行在處置質(zhì)押股權(quán)時(shí)會(huì)受到限制進(jìn)而有可能達(dá)不到最佳的償付效果。另外,銀行所持股權(quán)的受償權(quán)后位于企業(yè)債權(quán)。這就意味著同樣是貸款,在公司清盤時(shí)以動(dòng)產(chǎn)、不動(dòng)產(chǎn)作為抵質(zhì)押的貸款會(huì)優(yōu)先受償,而以股權(quán)質(zhì)押的貸款受償權(quán)則靠后,其保障度降低。
因此,開展股權(quán)質(zhì)押貸款一是離不開各方面的密切配合。開展股權(quán)質(zhì)押貸款的主體是銀行,但針對推進(jìn)中存在的問題,需要各方面給予大力支持。各級(jí)政府牽頭組織好銀企對接并給予政策支持,銀行規(guī)范操作程序和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范體系建設(shè),工商部門做好規(guī)范股權(quán)出質(zhì)登記和維護(hù)交易安全,擔(dān)保機(jī)構(gòu)積極參與,產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)提供股權(quán)信息監(jiān)測和股權(quán)轉(zhuǎn)讓平臺(tái),以及引進(jìn)PE、中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)等,都會(huì)推動(dòng)銀行股權(quán)出質(zhì)融資業(yè)務(wù)的深入開展。二是加強(qiáng)對質(zhì)押物的價(jià)值監(jiān)控?；诠蓹?quán)價(jià)值波動(dòng)性強(qiáng)的特點(diǎn),股權(quán)質(zhì)押貸款應(yīng)以短期貸款為主。對中長期股權(quán)質(zhì)押貸款,每年應(yīng)對質(zhì)押物價(jià)值重新評(píng)估。銀行應(yīng)配備相應(yīng)的專業(yè)人員,每月應(yīng)對企業(yè)提供的會(huì)計(jì)報(bào)表及貸款卡信息進(jìn)行監(jiān)測。監(jiān)控的重點(diǎn)在于質(zhì)押股權(quán)所在企業(yè)的經(jīng)營情況、財(cái)務(wù)狀況或有負(fù)債情況,及時(shí)發(fā)現(xiàn)影響質(zhì)押股權(quán)價(jià)值實(shí)現(xiàn)的潛在風(fēng)險(xiǎn)。對股權(quán)價(jià)值跌價(jià)巨大或出現(xiàn)直接影響銀行債權(quán)實(shí)現(xiàn)的重大事項(xiàng),應(yīng)及時(shí)采取有效保全措施。三是積極穩(wěn)妥地推進(jìn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓二級(jí)市場的發(fā)展。隨著我國股份制經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,中小企業(yè)越來越多地開始采用股權(quán)融資。建議國家有關(guān)部門盡快出臺(tái)扶持企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓二級(jí)市場的政策,構(gòu)建和完善市場體系,增加企業(yè)股權(quán)的流動(dòng)性和變現(xiàn)渠道。允許各地設(shè)立和完善權(quán)威、公平、公正、有公信力的中介評(píng)估機(jī)構(gòu)和完善的產(chǎn)權(quán)交易市場,明確企業(yè)的股權(quán)轉(zhuǎn)讓流動(dòng)程序,在公司審批和登記管理部門的統(tǒng)一監(jiān)管下推動(dòng)企業(yè)股權(quán)的正常轉(zhuǎn)讓與流動(dòng)。
五、小結(jié)
從濟(jì)寧市股權(quán)質(zhì)押貸款的實(shí)踐可以看出,股權(quán)質(zhì)押貸款符合國家鼓勵(lì)企業(yè)快速發(fā)展的政策導(dǎo)向,給銀行帶來巨大的資金運(yùn)作和效益空間,對盤活整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的存量資產(chǎn)起到積極的作用,為企業(yè)增添了新的“融資水源”,是破解中小企業(yè)抵押擔(dān)保難的有效方法。濟(jì)寧市操作股權(quán)質(zhì)押貸款的做法也啟示我們,可以通過模仿發(fā)達(dá)地區(qū)的金融創(chuàng)新,結(jié)合本地實(shí)際,制定出切實(shí)可行的辦法,為我所用。當(dāng)然,非上市公司的股權(quán)質(zhì)押擔(dān)保對于銀行來說并不是價(jià)值保險(xiǎn)箱,股權(quán)質(zhì)押在某種意義上加劇了現(xiàn)金權(quán)和控制權(quán)的分離,其所伴生的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。如何防范股權(quán)質(zhì)押的風(fēng)險(xiǎn),確保交易的安全成為一個(gè)亟待解決的現(xiàn)實(shí)問題。
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貸款案例范文第3篇
關(guān)鍵詞：小額貸款公司；經(jīng)營困境；可持續(xù)發(fā)展
中圖分類號(hào)：F830.39 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：B 文章編號(hào)：1674－2265(2011)04－0034－05
一、引言
作為民間資本進(jìn)入金融業(yè)的一種組織形式，小額貸款公司最早于2004年在山西地區(qū)試點(diǎn)。隨后在中央政策和相關(guān)部門的大力推動(dòng)下，于2008年進(jìn)入正式試點(diǎn)推廣階段。據(jù)《2010中國小額信貸藍(lán)皮書》報(bào)告，截至2010年10月底，全國小貸公司2348家，數(shù)量較2009年末增長76.01％，貸款總額1623億，實(shí)現(xiàn)利潤73億元，所有的權(quán)益達(dá)1608億元。從兩年多各地試點(diǎn)情況看，小額貸款公司在“支農(nóng)支小”方面的作用正在顯現(xiàn)，貸款利率介于民間借貸與金融機(jī)構(gòu)貸款之間，基本可以覆蓋其信貸風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，貸款不良率較低，初步實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)發(fā)展(孫凌燕等，2010)。但是，一系列問題逐漸浮出水面并引起廣泛關(guān)注，諸如法律主體地位模糊、后續(xù)資金來源和市場定位問題等等，導(dǎo)致小額貸款公司的組織可持續(xù)性開始受到質(zhì)疑。小額貸款公司是否真的處于發(fā)展困境?如何保證其商業(yè)可持續(xù)?本文嘗試通過對國內(nèi)相關(guān)研究的梳理，并試圖從山東省蒼山縣榮慶小額貸款公司的實(shí)際經(jīng)營分析中得出一定啟示。
二、對小額貸款公司發(fā)展問題的觀點(diǎn)綜述
小額貸款公司是由自然人、企業(yè)法人與其他社會(huì)組織投資設(shè)立，不吸收公眾存款，經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。目前，我國小額貸款市場分為三個(gè)層次：一是只貸不存的信貸機(jī)構(gòu)；二是吸收一定范圍存款的金融公司、汽車金融公司；三是可以吸收存款、發(fā)放小額貸款的農(nóng)村合作機(jī)構(gòu)或其他銀行業(yè)機(jī)構(gòu)。因此，從市場層次上看，小額貸款公司明顯處于初級(jí)階段，如何促使其向更高層次發(fā)展是目前研究的重點(diǎn)。李梅等(2009)認(rèn)為，小額貸款公司目前大致存在著法律地位性質(zhì)不清、監(jiān)管主體不明、人員素質(zhì)較低、撥備補(bǔ)償機(jī)制缺失、資本管制過嚴(yán)及后續(xù)資金短缺、征信渠道不暢等等九類問題。有學(xué)者將小額貸款公司現(xiàn)狀歸結(jié)為經(jīng)營管理困境、風(fēng)險(xiǎn)控制問題和可持續(xù)盈利問題，認(rèn)為是制度設(shè)計(jì)的矛盾和人力資源的短缺，導(dǎo)致主體身份的法律適用性不足、監(jiān)管責(zé)任不明、后續(xù)資金匱乏以及利潤空間狹小等問題(錢水土等，2009)。同時(shí)，制度中貸款投向“三農(nóng)”比例等設(shè)計(jì)也與我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程相矛盾，導(dǎo)致小額貸款公司市場定位偏離(劉一鳴，2009)。
面臨小額貸款公司面臨的困境，業(yè)界、政策部門與學(xué)術(shù)領(lǐng)域提出了不同的可持續(xù)發(fā)展的路徑選擇及其發(fā)展前景。首先是基于國際上考察小額信貸機(jī)構(gòu)組織可持續(xù)、操作可持續(xù)和財(cái)務(wù)可持續(xù)的經(jīng)驗(yàn)，認(rèn)為實(shí)現(xiàn)主體商業(yè)化、業(yè)務(wù)金融化、經(jīng)營規(guī)范化是小額貸款公司可持續(xù)發(fā)展的路徑(李梅，2009)。其次，對于機(jī)構(gòu)類型未來的設(shè)計(jì)，主要包括私人銀行(卜燕華，2009)，專營貸款批發(fā)零售業(yè)務(wù)的專業(yè)貸款公司、村鎮(zhèn)銀行或社區(qū)民營銀行(劉一鳴，錢水土，夏良圣，蔡晶晶等，2009)4種模式。第三，對于批發(fā)資金來源或小額貸款公司的后續(xù)資金安排，有的認(rèn)為應(yīng)當(dāng)是從農(nóng)業(yè)銀行，郵政儲(chǔ)蓄銀行等渠道，有的認(rèn)為應(yīng)來自農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行(吳曉靈，2010)或國家開發(fā)銀行(湯敏，2010)。另外，在實(shí)務(wù)與政策方面，青島市等地方政府已針對以上的部分問題出臺(tái)了放寬資本與貸款限額限制等政策，國家相關(guān)部門對小額貸款公司未來前景也提出了可有條件轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行的政策安排，不少“投資者正是沖著這種前景投入到小額貸款中去的”(湯敏，2010)。
小額貸款公司作為應(yīng)對農(nóng)村金融市場短缺和中小企業(yè)貸款難的一種方式，基本與其所處的宏觀調(diào)控背景相關(guān)。但是，無論是在政策趨緊或者趨松，小額貸款公司作為一種非金融公司應(yīng)當(dāng)以政策層設(shè)立它的初衷長期存在，因此研究的重點(diǎn)應(yīng)該是其商業(yè)可持續(xù)問題。下面將借助于山東省蒼山縣榮慶小額貸款公司發(fā)展現(xiàn)狀的分析，探討其發(fā)展方向問題。
三、榮慶小額貸款公司的發(fā)展歷程s經(jīng)營困境
(一)榮慶小額貸款公司的發(fā)起成立
山東省蒼山縣是臨沂市的農(nóng)業(yè)縣。該縣蔬菜種植歷史悠久，改革開放后其蔬菜種植業(yè)進(jìn)一步快速發(fā)展，1991年蔬菜產(chǎn)量達(dá)40萬噸，被稱為“山東南菜園”。至2009年，蒼山蔬菜種植面積100萬畝，總產(chǎn)量350萬噸，較19年前翻了三番之多，總產(chǎn)值達(dá)到49.1億元。據(jù)統(tǒng)計(jì)測算，蒼山縣農(nóng)民收入的60％以上來自蔬菜。
在蒼山縣大的蔬菜產(chǎn)業(yè)體系內(nèi)，向城鎮(zhèn)是其主要的蔬菜生產(chǎn)批發(fā)基地之一。坐落于該蔬菜集散地的榮慶通達(dá)駕駛培訓(xùn)中心由山東榮慶投資控股有限公司于2005年興建，山東榮慶投資控股(集團(tuán))有限公司是一家以物流服務(wù)業(yè)為主的多元化企業(yè)集團(tuán)公司。
長期以來，榮慶通達(dá)駕駛培訓(xùn)中心、榮慶投資控股有限公司與蔬菜批發(fā)市場經(jīng)營業(yè)戶、運(yùn)輸業(yè)戶建立了密切的合作關(guān)系。培訓(xùn)中心為運(yùn)輸戶做駕駛培訓(xùn)，并依托母公司財(cái)力為他們提供分期付款的運(yùn)輸車輛，母公司為蔬菜的運(yùn)輸提供冷鏈物流等配套服務(wù)。2008年下半年以來，隨著國際金融危機(jī)的發(fā)生，榮慶投資控股有限公司發(fā)現(xiàn)了兩個(gè)經(jīng)營中的風(fēng)險(xiǎn)苗頭：一是客戶源趨于減少。蔬菜經(jīng)營與運(yùn)輸戶因銀行減少了貸款發(fā)放，或者放棄攤位，或者壓縮了運(yùn)輸量，因此業(yè)務(wù)規(guī)模呈萎縮趨勢，2008年較2007年銳減30％。二是運(yùn)輸業(yè)戶欠款增加。在經(jīng)濟(jì)危機(jī)發(fā)生以前，運(yùn)輸業(yè)戶從培訓(xùn)中心借入了大量的車輛，按期與其結(jié)算還款。而隨著蔬菜供貨商的減少和資金等原因，運(yùn)輸業(yè)戶經(jīng)營出現(xiàn)困境，涉及幾百萬元以上的借款不能按期償還。另外，不單是運(yùn)輸業(yè)戶，其他蔬菜批發(fā)商對榮慶公司的賒欠款也越來越多，榮慶公司經(jīng)營與資金周轉(zhuǎn)開始出現(xiàn)問題。
雖然資金實(shí)力雄厚，但榮慶系列公司清醒地意識(shí)到，如果對此現(xiàn)象置之不理，不出半年，其主營業(yè)務(wù)收入將比往年減少30％以上。而如果催討欠款，雖然憑合同可以追繳回來，但客戶關(guān)系也將因此損失，并因?yàn)槭卟耸袌龅募卸雀?，其?fù)面影響會(huì)快速蔓延到市場的其他客戶，公司未來的收益將直接失去穩(wěn)定的基礎(chǔ)。恰在此時(shí)，政府金融辦牽頭有條件的公司成立小額貸款公司，在持續(xù)經(jīng)營的動(dòng)機(jī)下，榮慶小額貸款公司終于從醞釀走向前臺(tái)。經(jīng)與其他股東商議，2009年1月8日，榮慶投資控股有限公司以其子公司“山東榮慶通達(dá)駕駛培訓(xùn)有限公司”為發(fā)起人，組織成立了蒼山縣榮慶小額貸款股份有限公司，注冊資本5000萬元，其中榮慶通達(dá)駕駛培訓(xùn)有限公司出資1000萬元，占股權(quán)份額20％另外兩家法人股東和6名自然人出資4000萬元(見圖1)。
(二)小額貸款公司經(jīng)營特色與運(yùn)轉(zhuǎn)情況
2009年1月份，榮慶小額貸款公司進(jìn)入實(shí)質(zhì)運(yùn)行階段。通過篩選與溝通，公司把一些在母公司期限較短的批發(fā)經(jīng)營業(yè)戶的借款轉(zhuǎn)換為貸款借據(jù)，同時(shí)將即將到期出清的車輛借款
轉(zhuǎn)為借款。榮慶公司除將原先的部分借貸關(guān)系轉(zhuǎn)到小額貸款公司之外，將剩余的資本金投向了蔬菜批發(fā)和運(yùn)輸市場，依托當(dāng)?shù)刎S富的蔬菜營銷網(wǎng)絡(luò)開展起貸款業(yè)務(wù)。榮慶小額貸款公司的成立、運(yùn)作，盤活了部分沉淀性資產(chǎn)，取得了一定的經(jīng)營績效。截至2010年3月末，榮慶小額貸款公司貸款余額5611萬元，對107戶從事蔬菜經(jīng)營的客戶累計(jì)發(fā)放貸款9276，2萬元；對69戶從事蔬菜運(yùn)輸?shù)目蛻衾塾?jì)發(fā)放貸款2499萬元。
成立初期，榮慶小額貸款公司經(jīng)營開展比較順利，不到幾個(gè)月資本金就全部放完。于是榮慶小額貸款公司決定開始增加資金，至2010年，該公司注冊資本追加至1億元。但是資金仍然不足，根本不能滿足民間巨大的市場融資需求，出現(xiàn)有客戶而無投入資本的尷尬局面。由于增資擴(kuò)股受到限制，公司打算從銀行融入貸款，但也受到政策和銀行機(jī)構(gòu)的制約。首先25％的借入貸款限制，制約了其規(guī)模的擴(kuò)大；其次在與銀行談判的過程中，銀行提出的貸款條件也相對苛刻，貸款不能享受利率優(yōu)惠，存款不能享受同業(yè)存放利率(同業(yè)存放利率高于單位活期存款利率)，因而談判與合作未能成功。
隨著業(yè)務(wù)的進(jìn)一步開展，小額貸款公司的盈利前景并不是十分樂觀。政府部門在動(dòng)員成立小額貸款公司時(shí)曾許諾稅收優(yōu)惠，在經(jīng)過一個(gè)年度的運(yùn)營和利潤核算后，榮慶小額貸款公司則發(fā)現(xiàn)“不是那么回事”，稅務(wù)部門照常對其按照一般工商企業(yè)25％稅率所得稅及5％的營業(yè)稅征稅，稅后利潤和股東分紅所剩無幾。公司注冊資金1億元，按照全年90％的使用率計(jì)算，若放款利率18‰，全年的利息收入為1944萬元。扣去25％的所得稅，5.56％營業(yè)稅及附加(按收入比例算)，合計(jì)約30％，為583萬元。按照有關(guān)規(guī)定，壞賬準(zhǔn)備金要達(dá)到年終金額的1％，即90萬元(進(jìn)入成本，扣除所得稅，實(shí)際為67.5萬元)。合計(jì)650萬元。稅后利潤為1294萬元。而股東要求分紅1分，為1200萬元。如此，公司的營業(yè)費(fèi)用、人員工資等便無從開支，公司基本無利可圖。
為了緩解經(jīng)營壓力，榮慶小額貸款公司可選擇的方式只有提高利息，但這卻面臨著一定風(fēng)險(xiǎn)。從調(diào)查情況看，榮慶小額貸款公司發(fā)放貸款的利率全部是同期限基準(zhǔn)貸款利率的3.5至4倍，已經(jīng)達(dá)到了政策允許的高限。榮慶小額貸款陷入一個(gè)困境：繼續(xù)提高利率面臨政策和法律風(fēng)險(xiǎn)，而不提利率則股東對公司有盈利要求。從榮慶小額貸款公司對貸款成本的測算看，將貸款加權(quán)平均利率定在20％左右，實(shí)際的資金回報(bào)率約為8％，這樣才能勉強(qiáng)維持各項(xiàng)業(yè)務(wù)支出，并為公司業(yè)務(wù)發(fā)展逐步積累實(shí)力。據(jù)了解，目前部分小額貸款的利率已達(dá)月息4到5分(40－50‰)。但榮慶小額貸款公司卻不愿冒這種政策風(fēng)險(xiǎn)。
公司試圖通過轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行擺脫困境，但隨著監(jiān)管等部門關(guān)于小額貸款轉(zhuǎn)為村鎮(zhèn)銀行條件政策的具體出臺(tái)，公司發(fā)現(xiàn)門檻過高，當(dāng)?shù)厣虡I(yè)銀行也沒有參與積極性。而且即使多年以后具備了條件，他們也沒有控股權(quán)和決策權(quán)，種種政策限制與最初的愿景偏離過大，使股東對發(fā)展小額貸款公司開始動(dòng)搖。
四、小額貸款公司困境的形成因素
榮慶小額貸款公司發(fā)展中形成的經(jīng)營困境，限制因素在成立之初即存在，只是隨著規(guī)模的擴(kuò)大逐漸顯現(xiàn)出來。形成因素主要有自身設(shè)計(jì)缺陷和配套政策不完善，而且這兩者也相互影響和強(qiáng)化，對小額貸款公司的持續(xù)經(jīng)營限制越來越大。
(一)政策性約束因素
1、資本的限制。資本的限制是造成小額貸款公司無法擴(kuò)大規(guī)模，經(jīng)營進(jìn)入困境的首要原因。按規(guī)定，小額貸款公司的主要資金來源為股東繳納的資本金和捐贈(zèng)資金，以及來自不超過2個(gè)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的融入資金，而且小額貸款公司杠桿比率不超過50％。從調(diào)查情況看，榮慶小額貸款公司的初始注冊資本金為5000萬元，后來增加到1億元，全部來自股東投入，目前尚無社會(huì)捐贈(zèng)資金和銀行融入資金。在外源性融資渠道不暢的情況下，小額貸款公司的發(fā)展主要靠內(nèi)部的積累。而從其經(jīng)營狀況可知，其利潤在扣除股東分紅和各項(xiàng)支出后所剩無幾，資金積累也就無從說起。
2、其他政策限制。有關(guān)部門在制定小額貸款公司的政策時(shí)，為了防范風(fēng)險(xiǎn)，對其經(jīng)營設(shè)定了一些限制。除了上述所提到的資本限制外，還有經(jīng)營地域和集中度等限制。榮慶小額貸款公司只能在當(dāng)?shù)亟?jīng)營，無法跨區(qū)域?qū)ふ铱蛻?，這樣就妨礙了客戶優(yōu)選的過程。另有規(guī)定70％的資金應(yīng)該發(fā)放給貸款余額不超過50萬元的小額借款人，其余30％的單戶貸款余額不得超過資本金的5％。因此，榮慶小額貸款公司的每筆貸款額比較少，如上面所述107戶借款總額為9272.6萬元，平均每戶貸款額不到90萬元。每筆貸款數(shù)額較小，成本相對較大；而利率水平不能超過基準(zhǔn)利率的四倍，因此不能以靈活的利率來增加盈利能力。
3、相關(guān)政策的不配套。從法律層面看，小額貸款公司并不屬于金融機(jī)構(gòu)，而是經(jīng)營特殊商品的股份制企業(yè)，因此，不恰當(dāng)?shù)姆傻匚蛔璧K了小額貸款公司的長遠(yuǎn)持續(xù)發(fā)展。在鼓勵(lì)小額貸款公司設(shè)立時(shí)，政府許諾了一系列的優(yōu)惠條件，比如稅收優(yōu)惠等，但事后并沒有兌現(xiàn)，造成稅負(fù)較重。另外，對小額貸款公司的發(fā)展缺乏明確的規(guī)劃，目前是只有指導(dǎo)性原則，沒有細(xì)則指導(dǎo)，對其缺乏細(xì)致的指導(dǎo)和監(jiān)管。
(二)自身經(jīng)營方面的限制
1、標(biāo)的短期盈利性。榮慶小額貸款公司的主要股東都沒有專業(yè)的金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)初成立的目的主要是想把原先的一些借貸關(guān)系轉(zhuǎn)換為貸款，進(jìn)而順利收取一些利息；另一誘惑就是轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行，其短期的盈利色彩比較濃厚，缺少明確長期規(guī)劃。而且，股東要求的回報(bào)率對公司經(jīng)營壓力過大。公司一年預(yù)計(jì)凈利潤約為1294萬元，但股東分紅卻高達(dá)1200萬元，使得公司只能保持簡單的重復(fù)經(jīng)營。
2、自身經(jīng)營的不規(guī)范。目前的小額貸款公司在法人治理結(jié)構(gòu)上不是很健全，大股東擔(dān)任總經(jīng)理職務(wù)，沒有實(shí)現(xiàn)所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)的分離，所有權(quán)和管理權(quán)的高度統(tǒng)一造成個(gè)人對企業(yè)的影響比較大。如榮慶小額貸款公司的總經(jīng)理同時(shí)也是大股東的董事長。受制于操作人員的經(jīng)驗(yàn)和資質(zhì)，小額貸款公司在信貸業(yè)務(wù)的審核上以及業(yè)務(wù)流程上存在不專業(yè)的成分。
3、風(fēng)險(xiǎn)控制難度較大。榮慶小額貸款公司的發(fā)起人和貸款客戶都是蔬菜經(jīng)營和運(yùn)輸企業(yè)，雖然這有利于消除信息不對稱，但是關(guān)聯(lián)性風(fēng)險(xiǎn)也大大增加。由于蔬菜等行業(yè)受天氣和季節(jié)等因素影響較大，經(jīng)營上存在一定的不穩(wěn)定性，潛藏了較大的風(fēng)險(xiǎn)。一旦遇到整體性沖擊，整個(gè)行業(yè)都會(huì)出現(xiàn)問題，貸款質(zhì)量也就難以保證。
(三)各因素限制作用的相互強(qiáng)化
政策因素主要著眼于控制風(fēng)險(xiǎn)，對小額貸款公司進(jìn)行一系列的限制；而小額貸款公司作為法人實(shí)體，其目標(biāo)是追求利潤的最大化，這二者之間就存在沖突。由于受政策因素的制約造成盈利能力的不足，部分小額貸款公司就會(huì)陷入困境，而有些公司則會(huì)冒政策性風(fēng)險(xiǎn)提高利率上限，而這又使得有關(guān)部門對其發(fā)展表示憂慮，限制性政策不敢放松，從而造成一種惡性的循環(huán)。
五、小額貸款公司困境求解
(一)破解困境的必要因素
1、政策支持。既然成立了小額貸款公司，就要促進(jìn)其可持續(xù)發(fā)展，將其作為非正規(guī)金
融市場制度的一項(xiàng)有益補(bǔ)充。從理論上看，小額貸款公司雖然是非金融企業(yè)，但它畢竟經(jīng)營一定的金融業(yè)務(wù)，理應(yīng)享有不完全性質(zhì)的金融制度優(yōu)惠，否則就背離了市場原則。因此，建議及時(shí)出臺(tái)相關(guān)的政策，將小額貸款公司視同金融企業(yè)。針對其出臺(tái)相關(guān)的稅收政策，本著就低不就高的原則，執(zhí)行與地方性金融機(jī)構(gòu)同等的稅率及稅收返還等優(yōu)惠政策。
2、合理定位。從早期的試點(diǎn)到當(dāng)前的政策大力推進(jìn)，設(shè)立小額貸款公司的目的是為了緩解“三農(nóng)”和小企業(yè)貸款難問題。因此，小額貸款公司應(yīng)該準(zhǔn)確定位，切忌盲目上規(guī)模和試圖迅速轉(zhuǎn)制銀行，樹立正確的發(fā)展理念，以穩(wěn)健的發(fā)展觀實(shí)現(xiàn)算我良性積累和發(fā)展。
(二)困境的或有解選擇
面臨小額貸款公司的經(jīng)營困境，在堅(jiān)持政策支持和合理定位的原則下，突破困境的或有解有以下幾種，但并不是通用解，每個(gè)小額貸款公司應(yīng)該根據(jù)自身的情況尋求突破。
1、村鎮(zhèn)銀行。從目前的形勢來看，小額貸款公司大規(guī)模轉(zhuǎn)制為村鎮(zhèn)銀行上不具備可行性，但是可以進(jìn)行分步驟的試點(diǎn)。首先，選取一些經(jīng)營時(shí)間較長、經(jīng)營規(guī)范并且盈利較高的小額貸款公司，允許其吸收部分存款，可以在兩個(gè)方面進(jìn)行限制：一是規(guī)模限制在資本金的一定比例，二是針對特定的機(jī)構(gòu)或者單位吸收存款。然后，根據(jù)試點(diǎn)小額貸款公司的經(jīng)營狀況，逐步放松其存款方面的限制，從而轉(zhuǎn)變?yōu)檎嬲彐?zhèn)銀行，享有正規(guī)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)有的待遇。
2、開展投資咨詢等業(yè)務(wù)。目前，小額貸款公司的業(yè)務(wù)主要集中在貸款，業(yè)務(wù)收入主要靠利息收入。為提高盈利能力，小額貸款公司可以進(jìn)一步發(fā)展成為投資咨詢業(yè)務(wù)，在提供貸款的同時(shí)，可以利用其資金與信息優(yōu)勢，幫助客戶選擇優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，提供一定的信息咨詢。在有關(guān)部門的指導(dǎo)和監(jiān)督下，允許其逐步開展保險(xiǎn)、票據(jù)貼現(xiàn)、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓、委托貸款等低風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以增加公司的贏利空間。
貸款案例范文第4篇
中國農(nóng)業(yè)銀行山東省分行營業(yè)部為加強(qiáng)對大額貸款企業(yè)的信貸管理，建立新型的現(xiàn)代銀企關(guān)系，于1999年初，對部分企業(yè)集團(tuán)實(shí)行了信貸服務(wù)派駐制，即由信貸管理部入駐企業(yè)，充分發(fā)揮機(jī)構(gòu)的職能優(yōu)勢，以加強(qiáng)信貸管理為基礎(chǔ)，優(yōu)化貸款投向和客戶結(jié)構(gòu)；以防范風(fēng)險(xiǎn)為中心，大力清收盤活不良貸款本息，一年來，取得了良好的效果。在工作中，我們發(fā)現(xiàn)，在企業(yè)的各項(xiàng)管理中，財(cái)務(wù)管理處于中心地位，企業(yè)的生產(chǎn)管理、經(jīng)營管理、質(zhì)量管理、技術(shù)設(shè)備管理、隊(duì)伍管理等等，都需要以財(cái)務(wù)管理為紐帶。加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理，并以此為基礎(chǔ)，協(xié)助企業(yè)搞好經(jīng)營管理，是我們信貸工作取得成績的關(guān)鍵所在。貸款企業(yè)A公司便是一個(gè)典型的案例。
一、企業(yè)基本情況
濟(jì)南市A公司是以經(jīng)營汽車改裝業(yè)為主體業(yè)務(wù)的綜合性企業(yè)，系我行重點(diǎn)支持企業(yè)。94年2月20日由該公司出資和德國考格爾車輛股份公司合資組建了“濟(jì)南A�B汽車制造有限公司”。該公司研制生產(chǎn)的“微機(jī)自動(dòng)計(jì)量輕質(zhì)燃油運(yùn)輸加油車”和“新型多功能半掛車”分別于96年和97年獲國家級(jí)星火計(jì)劃項(xiàng)目，同時(shí)該公司被列入濟(jì)南市重點(diǎn)骨干企業(yè)，并被山東省農(nóng)業(yè)銀行確定為銀企聯(lián)手重點(diǎn)單位。截止98年底，A公司在我行貸款10297萬元，其中有8976萬元投資于A�B公司；A�B公司在我行貸款10671萬元，簽發(fā)銀行承兌匯票1295萬元。
由于合資企業(yè)籌建初期，可行性研究不到位，投資核算缺乏對市場的準(zhǔn)確性分析，盲目注入大量資金，農(nóng)行絕大部分流動(dòng)資金貸款被用于固定資產(chǎn)投入，攤子鋪得過大，負(fù)債包袱過于沉重，公司生產(chǎn)設(shè)計(jì)能力強(qiáng)卻達(dá)不到預(yù)期生產(chǎn)能力，產(chǎn)品也不被國內(nèi)市場接受，國此公司自投產(chǎn)以來，一直處于生產(chǎn)�虧損�再生產(chǎn)�再虧損的惡性循環(huán)之中。
二、公司財(cái)務(wù)狀況分析
信貸管理部進(jìn)駐該公司后，首先進(jìn)行了廣泛深入的調(diào)查研究，掌握了企業(yè)的基本財(cái)務(wù)狀況。A公司在我行的大部分貸款被注入A�B公司，后者固定資產(chǎn)投入基本上能達(dá)到技術(shù)上的生產(chǎn)能力，但是由于市場競爭激烈，加上其他競爭廠家投資少、成本低、產(chǎn)品低廉，所以，盡管該公司加強(qiáng)了產(chǎn)品的成本核算，努力降低成本，產(chǎn)品性能也有了較大改進(jìn)，價(jià)格也逐漸降下來，具備了技術(shù)上的優(yōu)勢和同行業(yè)所沒有的優(yōu)良性能，但銷售量一直未有大的起色，市場占有率極低，沒有大批量訂單和定型產(chǎn)品，造成生產(chǎn)能力嚴(yán)重浪費(fèi)。公司自96年投入生產(chǎn)運(yùn)營以來，生產(chǎn)與銷售狀況一直不理想。96年實(shí)現(xiàn)銷量548臺(tái)，銷售收入5342萬元，虧損353萬元；97年銷量735臺(tái)，比96年增長35%，實(shí)現(xiàn)銷售收入7799萬元，比96年增長46%，虧損1348萬元；98年實(shí)現(xiàn)銷量713臺(tái)，比97年減少3%，銷售收入7012萬元，比97年降低10%，虧損2099萬元。96年至98年累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷量1996臺(tái)，銷售收入20154萬元，累計(jì)虧損3800萬元。截止99年初，企業(yè)有近二億貸款逾期不能償還，且付息也產(chǎn)生了困難。為此，信貸部對公司進(jìn)行了詳細(xì)的財(cái)務(wù)分析：
（一）變現(xiàn)能力比率分析
1、流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=6632/8584=0.77
2、速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)�存貨）/流動(dòng)負(fù)債=（6632�4038）/8584=0.30
企業(yè)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于正常比率，說明企業(yè)償債能力極差。企業(yè)到期的貸款本息在98年以前，只能靠貸新還舊即借款�還貸�再借款來維持經(jīng)營。
經(jīng)過調(diào)查，這兩項(xiàng)比率很低的原因是：
（1）大量的流動(dòng)負(fù)債（在我行的流動(dòng)資金貸款）被用于固定資產(chǎn)投資；
（2）在流動(dòng)資產(chǎn)中，變現(xiàn)力極差的存貨占絕大部分。其主要原因是合資企業(yè)建立初期，外方管理人員為了檢測設(shè)備的生產(chǎn)能力，在產(chǎn)品沒有市場的情況下，盲目大批量生產(chǎn)，造成大量產(chǎn)品積壓。另外，有26套價(jià)值573.7萬元的閑置設(shè)備及原材料的不合理占用與浪費(fèi)，也是造成存貨積壓的原因。
以上原因?qū)е?9年初該公司18536萬元的貸款逾期，因此適用懲罰性利率，致使每日加罰利息高達(dá)2萬多元，企業(yè)經(jīng)營更加舉步維艱。
（二）資產(chǎn)管理比率分析
1、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均存貨×360）/銷售成本=[（4138+4038）/2×360]/7146=206（天）
2、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（平均應(yīng)收帳款×360）/銷售收入/）=[（1496+1465）/2]×360/7012=76（天）
因?yàn)楣井a(chǎn)品超前，單車成本較高，加之費(fèi)用核算不合理，價(jià)格缺乏競爭力，致使銷售不暢，產(chǎn)品大量積壓，目前98年以前積壓的底盤和成品車達(dá)1000多萬元。
該公司應(yīng)收帳款很大。企業(yè)以在我行舉債獲得的流動(dòng)資金被其它公司無償占用，直接影響了企業(yè)本身的資金需求及經(jīng)營運(yùn)轉(zhuǎn)。
（三）負(fù)債比率分析
1、資產(chǎn)負(fù)債率=（負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）×100%=(18560/19716)×100%=94%
該企業(yè)債務(wù)比例過高，貸款風(fēng)險(xiǎn)極大，按期收回本息的可能性極小。
2、產(chǎn)權(quán)比率=（負(fù)債總額/股本權(quán)益）×100%=（18560/1156）×100%=1605%
該企業(yè)舉債經(jīng)營的程度極高，財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)極不穩(wěn)定，我行投入貸款受股東權(quán)益保障過低，即若公司破產(chǎn)清算，我行利益因企業(yè)提供的資本所占比重過小而缺乏保障。3、已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=-1689/410
該企業(yè)息稅前利潤為負(fù)值，利息支付已相當(dāng)困難。
（四）盈利能力比率分析
該企業(yè)銷售凈利率、資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率因巨額虧損均為負(fù)值，扭虧為盈任重而道遠(yuǎn)。
（五）經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析
該公司因投資大、包袱沉重，固定成本極高。每年僅折舊和無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)的提取攤銷就達(dá)1000多萬元，制造費(fèi)用一項(xiàng)年均500萬元以上。98年生產(chǎn)銷售各類車輛700多臺(tái)，但該公司制造費(fèi)用加上管理、銷售、財(cái)務(wù)三項(xiàng)費(fèi)用卻高達(dá)2500多萬元，則每輛車承擔(dān)的固定成本高達(dá)3.6萬元，若再加上每輛車的原材料成本8.69萬元，則單車成本高于12.3萬元，而實(shí)際平均售價(jià)僅為9.83萬元。因此，每月該公司銷售收入減去成本即為負(fù)值。
根據(jù)經(jīng)營杠桿系數(shù)公式DOL=（S-VC）/（S-VC-F），我們可以看出當(dāng)全部成本中固定成本F所占比重過大時(shí)，單位產(chǎn)品分?jǐn)偟墓潭ǔ杀绢~很高。因此經(jīng)營杠桿系數(shù)很大，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)很高。
另外，當(dāng)企業(yè)固定成本F不變時(shí)，銷售額S越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)越小，經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)也越小。而該公司一直銷售不暢，銷售額太小，造成經(jīng)營杠桿系數(shù)過大，風(fēng)險(xiǎn)很高。
為降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，可以通過（1）增加銷售額S；（2）降低產(chǎn)品單位變動(dòng)成本VC；（3）降低固定成本比率等措施來使經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL下降，從而控制經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。
再根據(jù)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)公式DFL=EBIT/（EBIT-I）可知，由于該企業(yè)的債務(wù)資產(chǎn)比率過高，所負(fù)擔(dān)的債務(wù)成本（利息額）也很高，因此DFL很高，企業(yè)會(huì)經(jīng)受較多的因負(fù)債所引起的收益變動(dòng)的沖擊，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)很高。當(dāng)企業(yè)經(jīng)營狀況良好時(shí)，高的DFL可以給企業(yè)帶來較多的杠桿收益，但反之，會(huì)大大加重企業(yè)的虧損。
（六）公司盈虧臨界分析
公司盈虧臨界點(diǎn)銷售量=固定成本/（單價(jià)�單位變動(dòng)成本）≈1800輛
該公司是按年產(chǎn)4000輛的生產(chǎn)能力進(jìn)行固定資產(chǎn)投資的，而企業(yè)產(chǎn)品市場占有率極低，基本客戶群是天南地北的個(gè)體戶，無法進(jìn)行批量生產(chǎn)。企業(yè)接受往年盲目生產(chǎn)造成產(chǎn)品積壓的深刻教訓(xùn)，以銷定產(chǎn)，即按照定單組織生產(chǎn)，但由于競爭激烈，定單遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了生產(chǎn)能力的要求。98年以前，企業(yè)年產(chǎn)銷車輛一直未能突破900輛，遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到保本點(diǎn)要求，因此連年虧損。
三、采取措施
根據(jù)以上對公司財(cái)務(wù)狀況所做的分析，我行信貸部同公司管理層一起，采取了以下措施：
（一）加大市場開拓力度，采取措施抓訂單。針對該企業(yè)設(shè)備先進(jìn)，生產(chǎn)能力強(qiáng)，與國外同類產(chǎn)品相比，有競爭優(yōu)勢的特點(diǎn)，在開拓國內(nèi)市場的同時(shí)，加大力量，盡快打開國際市場。
（二）發(fā)揚(yáng)自力更生、艱苦奮斗精神，勤儉節(jié)約，努力降低成本。加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，禁絕跑冒滴漏現(xiàn)象。
1、從水電費(fèi)、車輛管理到產(chǎn)、供、銷層層制定節(jié)支辦法，并將具體成本落實(shí)到班組或個(gè)人，并制定獎(jiǎng)懲辦法。
2、壓縮并注銷電話21部，手機(jī)51部，BP機(jī)28部，并對現(xiàn)用的電話、手機(jī)實(shí)行限額管理。
3、停用車輛13部，其中工作用車5部，非生產(chǎn)用車8部。
4、在現(xiàn)用13項(xiàng)專利的基礎(chǔ)上，棄用10項(xiàng)。
5、銷售人員的工資、提成和費(fèi)用與銷售額掛鉤。
6、實(shí)施月度財(cái)務(wù)收支計(jì)劃，強(qiáng)化資金管理，做到以財(cái)務(wù)收入保障財(cái)務(wù)支出，堵死無計(jì)劃開支。
（三）挖掘企業(yè)內(nèi)部潛力，增加現(xiàn)金流入量
1、對98年以前的庫存產(chǎn)品登記造冊并重新估價(jià)，能用則用，能處理則處理，能抵帳則抵帳，壓縮無效庫存，變死物為活錢。
2、變賣汽車5輛，其中掛車、油罐車各1輛，凱迪拉克2輛，三菱吉普1輛。
3、處理積壓汽車底盤14輛。
4、封存未使用設(shè)備。
99年通過以上措施盤活資金400余萬元，存貨占用較98年末下降1196萬元。
（四）督促企業(yè)完善房地產(chǎn)證件，為我行貸款盡快辦理房地產(chǎn)抵押手續(xù)。99年4月中旬，評(píng)估價(jià)為12585.85萬元的房地產(chǎn)證書辦理完畢，我信貸部對該公司的9500萬元貸款辦理了房地產(chǎn)抵押手續(xù)，并為其余貸款辦理轉(zhuǎn)期，適用正常利率，減輕了公司利息負(fù)擔(dān)。
（五）為了培育企業(yè)新的盈利增長點(diǎn)，使公司逐步走出困境，化解不良貸款，信貸部對該公司骨干項(xiàng)目和大額訂單，在落實(shí)好擔(dān)保前提下，對其合理投入部分流動(dòng)資金貸款并實(shí)行封閉運(yùn)行。對封閉貸款，信貸部強(qiáng)化監(jiān)管力度，實(shí)行跟蹤督查，保證了貸款的效益和按期歸還。
（六）實(shí)施減員增效，壓縮非生產(chǎn)人員。對該企業(yè)從管理上、經(jīng)營上、財(cái)務(wù)上、銷售上均監(jiān)管到位，督促企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高工作質(zhì)量和工作效率，確實(shí)按照現(xiàn)代化企業(yè)制度要求，建立良好的管理機(jī)制和運(yùn)行體系。
四、信貸部進(jìn)駐一年來取得的成績“”版權(quán)所有
（一）該公司99年產(chǎn)量與銷售收入均達(dá)歷史最好水平，產(chǎn)量較98年增加168臺(tái)，增長率為24%；銷量增加176臺(tái)，增長率為28%；銷售收入10789萬元，較98年增長41.5%。實(shí)現(xiàn)了當(dāng)年產(chǎn)品銷售無積壓，并銷售了部分庫存車，利潤與98年相比，減少虧損近1000萬元。
（二）99年度，近800萬元到期貸款的償還，1450萬元銀行承兌匯票的到期承付均來自于公司的銷售收入。
貸款案例范文第5篇
網(wǎng)吧通常都會(huì)進(jìn)行劃分區(qū)域，比如：
視頻聊天區(qū) 中檔配置 高上行低下載
影院區(qū)大 中低檔配置 中下載低上行
游戲區(qū) 高檔配置 高下載中上行
例：視頻聊天區(qū)需要較多上行帶寬，而游戲區(qū)則需要較多的下行流量，所以通過管理，這兩個(gè)區(qū)就可以得到帶寬上的保障，而影視區(qū)主要在內(nèi)網(wǎng)都架設(shè)的有本地服務(wù)器，所以并不需要太多帶寬分配，而普通上網(wǎng)區(qū)考慮到網(wǎng)友可能會(huì)有下載資料，MP3等一些需求，可以適當(dāng)考慮增加一些下行帶寬。
針對現(xiàn)在的P2P，BT等下載限制主要都在于TCP并發(fā)連接數(shù)的限制上，我個(gè)人覺得限制在300--400就可以了。
普通上網(wǎng)區(qū)可以限制
上行：50K 下行：80K（應(yīng)用于此網(wǎng)段的單個(gè)IP流量限制）注：考慮到網(wǎng)友可能會(huì)有下載資料，MP3等一些需求，可以適當(dāng)考慮是否增加一些下行帶寬。
視頻聊天區(qū)可以限制
上行：120K--150K 下行：80K（應(yīng)用于此網(wǎng)段的單個(gè)IP流量限制）
注：可以根據(jù)網(wǎng)吧實(shí)際情況，適當(dāng)考慮是否增加或降低一些上行帶寬
影院區(qū)限制
上行：50K 下行：80K（應(yīng)用于此網(wǎng)段的單個(gè)IP流量限制）
注：考慮到網(wǎng)友可能會(huì)觀看網(wǎng)絡(luò)電視等一些需求，可以適當(dāng)考慮是否增加一些下行帶寬。
游戲區(qū)
上行：50K 下行：120K--150K（應(yīng)用于此網(wǎng)段的單個(gè)IP流量限制）
目前可實(shí)現(xiàn)帶寬管理的軟件主要是“P2P終結(jié)者”“網(wǎng)絡(luò)執(zhí)法官”“網(wǎng)吧衛(wèi)士”“聚生網(wǎng)管”等等，各軟件實(shí)現(xiàn)原理各不相同，有的需要網(wǎng)管交換機(jī)做基礎(chǔ)，有的則利用ARP協(xié)議為手段來實(shí)現(xiàn)，各軟件都需要正版支持才能夠完美實(shí)現(xiàn)，否則不太可能達(dá)到效果，而且危險(xiǎn)性比較大。
以上我們知道了具體從策略上如何劃分，在實(shí)際操作中怎樣操作呢，我們一起來請教俠諾科技技術(shù)部總監(jiān)張禎巖，由于他本人在中國臺(tái)灣，所以通過電話為我們解答了這方面的問題。根據(jù)Qno技術(shù)人員在各地網(wǎng)吧的經(jīng)驗(yàn)，國內(nèi)網(wǎng)吧存在的帶寬不足問題，大部分是因?yàn)榭刂乒芾聿划?dāng)所造成的。帶寬管理也可以理解為流量控制，是利用路由器的包過濾功能，對于特定的進(jìn)出流量進(jìn)行管控的作為。10兆光纖帶30臺(tái)機(jī)或123臺(tái)機(jī)、10兆光纖帶300臺(tái)機(jī)，帶寬肯定夠，前提是要作好帶寬管理。
一般網(wǎng)吧要進(jìn)行帶寬管理，可從二個(gè)方向著手，一個(gè)是管制用戶帶寬，二則為管制特殊應(yīng)用，網(wǎng)吧可以自行決定如何配置。如果用BT、電影、下載的客戶多，就需要每個(gè)客戶都進(jìn)行管制；如果一般打網(wǎng)游上網(wǎng)客戶多，偶而有客戶大量占用帶寬，那么就可針對應(yīng)用管制。帶寬管理功能對于路由器的運(yùn)算能力及軟件架構(gòu)是一個(gè)考驗(yàn)。因?yàn)槁酚善髟谶M(jìn)行帶寬管理時(shí)必須檢視每個(gè)包的內(nèi)容，決定是否放行，因此最好選用運(yùn)算功能強(qiáng)大的路由器。
下面我們以在路由器實(shí)際操作中關(guān)于QOS帶寬管理的詳細(xì)設(shè)置方法及技巧以實(shí)例為大家詳細(xì)介紹如何設(shè)置管理帶寬
案例網(wǎng)吧采用四條線路：一條電信光纖、一條電信ADSL、一條網(wǎng)通光纖、一條網(wǎng)通ADSL。路由器的帶寬管理功能由以下功能組成：
填入ISP線路實(shí)際可供使用帶寬：我們可以看到廣域網(wǎng)1及廣域網(wǎng)4的帶寬較大，為光纖線路，而廣域網(wǎng)2及廣域網(wǎng)3為ADSL線路。若是用戶在其他地方填入這些資訊了，路由器會(huì)直接顯示，不需再進(jìn)行輸入。
聯(lián)機(jī)數(shù)管控：聯(lián)機(jī)數(shù)的限制有兩種方式，一是限制單一IP不能超過太多聯(lián)機(jī)數(shù)，一般網(wǎng)吧可設(shè)為200臺(tái)，小區(qū)可設(shè)為150臺(tái)，而企業(yè)則設(shè)120臺(tái)就很足夠了。網(wǎng)吧設(shè)的較大，可以支持網(wǎng)游及即時(shí)軟件的應(yīng)用。本案例將最大聯(lián)機(jī)數(shù)設(shè)為200臺(tái)，為一般網(wǎng)吧的限制。
QoS網(wǎng)絡(luò)品質(zhì)服務(wù)：本例中，設(shè)定的方式是廣域網(wǎng)2及3，由于是ADSL線路，上傳只開到100k，而廣域網(wǎng)1及4，由于是光纖，因此，保證每個(gè)人有10k帶寬，而最大限制為400k。也就是用戶的帶寬，根據(jù)總帶寬的大小來分配。
已經(jīng)實(shí)踐并廣泛應(yīng)用在網(wǎng)吧的智能帶寬管理方案
同樣以上的功能，采用路由器自帶的智能帶寬管理，則可以更簡單的方式進(jìn)行配置，而且在帶寬使用率不高時(shí)，也不會(huì)對用戶有任何的限制。以下說明智能型帶寬管理的功能：
激活智能QoS門檻：在這個(gè)帶寬使用率以下時(shí)，完全對用戶帶寬不加以限制。這樣在用戶不多情況下，用戶可以任意使用帶寬。只有在帶寬使用率較高時(shí)，才需要加以管制。
內(nèi)網(wǎng)IP最大容忍上下行帶寬：這是設(shè)定上行及下載總共可使用的帶寬大小，必須依線路大小帶寬總合加以鍵入。若在其他地方有鍵入，路由器也會(huì)自動(dòng)帶出相關(guān)資訊。
內(nèi)網(wǎng)單一IP可使用帶寬：限制單一IP可使用最大上行下載寬，以百分比顯示。若超過這個(gè)帶寬，則該IP的存取會(huì)被限制。
二次性懲罰：連續(xù)兩次超過上限者的IP，會(huì)進(jìn)一步受到更大的限制。這是為了避免少數(shù)用戶影響到其他人的設(shè)計(jì)。
管控時(shí)間：有些網(wǎng)吧可能只在晚上客人多時(shí)，才需要啟動(dòng)帶寬管理。這個(gè)設(shè)置可允許這樣的配置。
