股市投資總結

前言：想要寫出一篇令人眼前一亮的文章嗎？我們特意為您整理了5篇股市投資總結范文，相信會為您的寫作帶來幫助，發現更多的寫作思路和靈感。

股市投資總結范文第1篇

“主體思維選股法”從投資者自身的優勢出發，將市場所有變化的根源總結為五大核心要素。這五大核心要素分別對應著不同的贏利模式，不同的贏利模式又對應著不同的操作模式。

有人的地方就有江湖。

有江湖的地方，肯定人心叵測，尤其是當這個江湖充滿利欲的時候。金融市場就是這樣。這里聚集了一群江湖人士，追求著永無止境的利潤。可是，有多少人能笑傲到最后？原因無他，缺少一件稱手的“兵器”，于是，無數英雄豪杰因此而折戟江湖。

本期我們采訪的人物玉名，正好就帶來了一件相當厲害的“兵器”――主體思維選股法。雖不能保證適合所有的人，但是對于闖蕩A股的江湖人士而言，卻能帶來頗多的啟發。

這件“兵器”是玉名在A股打拼多年后的結晶。玉名1998年就進入了股市，但是卻屢遭失敗。之后，他開始了“閉關修煉”，總結江湖經驗，獨創了“主體思維選股法”，讓江湖人士側目一時，他也憑借這件法寶開啟了持續贏利之路。

采訪的時候，玉名就告訴記者，他很重視這次采訪，還叮囑記者一定要將他最真實的感受和想法呈現出來，足可以看出來他對自己獨門秘笈的重視。那么，就請欣賞這一獨門秘笈吧。

《卓越理財》：能否介紹一下您的“主體思維選股法”？

玉名：“主體思維選股法”就是從投資者自身的優勢出發，將市場所有變化的根源總結為五大核心要素：政策、資金、重組、供求關系、價格。其中前三個為國內要素，后兩個為國際要素。這五大核心要素分別對應著不同的贏利模式，不同的贏利模式又對應著不同的操作模式。

由此可知，雖然市場不斷變化，但五大核心要素在市場中的地位不會變，自然對應的贏利模式不會變，對應的操作模式也不會變，也就是說投資者只需要根據市場的動態變化，自主地選擇當下作用的核心要素，就能夠輕松地把握整個市場的行情，這就相當于投資者自己找到了一條通向股市成功道路的捷徑。

具體應用時，步驟如下：首先選擇五大核心要素中的一個，這是確定操作特性和方向的一步，接著挑選要素中的一個方面進行深入分析，隨后可進入到大行業的選擇，從大行業中再選出自己最有研究或最擅長的細分行業入手向下拓展（原則就是最大限度地發揮投資者自身的主體優勢）。

細分行業之后就可以轉到股市中的相關板塊，此時個股范圍往往已經從1700多只縮小到幾十只或十幾只了，此時再配合簡單的技術分析和趨勢選擇，就能夠順利完成個股的選擇。更加重要的是，此時不是選出一只牛股，而是一批質地優良的個股，在提高操作成功率的同時，也為資金分倉提供了更多的選擇。

此外，選股的同時其實已經確定了對應的贏利模式，而每種贏利模式下又對應著明確的經典模型、賣出法則等。

“主體思維選股法”采用的是自上而下的方式，根據市場動態的變化，從不同的要素入手（投資者可以自主選擇入口），一旦選擇便確定了一系列的選股套路，只需簡單地執行，很容易就能夠走出股市迷宮，到達成功的彼岸（投資獲利）。此時大家一定會有很多的疑問，比如，為什么要選擇這五個要素入手，而不是別的呢？從定義上來講，股市的核心要素是可以改變股市運行趨勢的因素，是市場炒作的要點和重點，無論股市出現什么樣的行情，都與這幾大核心要素有關。所以“主體思維選股法”從這里入手，自然可以很容易地把握整個行情的脈絡。

《卓越理財》：這套“主體思維選股法”的要旨是什么？

玉名：“主體思維選股法”的精髓就在于用自己的優勢去博弈市場、其他群體的弱勢。因為我發現太多的股市失敗者，很多其實都是工作中的佼佼者，這說明他們的智力、能力都不低，甚至可以說比別人還高，可是他們在股市中還是失敗了。

他們失敗的原因就是迷失在股市中，忽略了自身的優勢，而主體思維選股法最精髓的要旨之一，就是能夠激發股民的潛力，用自己的優勢去博弈市場、其他群體的弱勢，那么自然更容易獲利。

“主體思維選股法”最精妙的地方就在于其能夠把握紛繁變化的股市，之所以很多股民迷失在股市中，或者說之所以單一的分析方式（諸如技術、心理、資金、軟件等）對股市獲利越來越無用，就是因為他們企圖用靜態的指標和方法去捕捉動態的股市。

而我則是將股市化分出核心要素，然后從核心要素出發，由投資者主體去選擇相關的盈利模式、實戰策略，以及實戰技巧。這些是我用十余年股市經驗和實戰經歷高度濃縮總結出來的，但這也只是操作中的一部分，最重要的還是發揮“主體”的主觀能動性，通過主體對方向和股市要素變化去選定入口，只要入口確定，那么后面的一系列操作方法和模式（《選股其實很簡單：主體思維選股法》一書中，已經將這些都給大家總結了，并且采用的都是最近的實戰案例去分析，并且是適用于股指期貨雙向交易的，這就足以說明其有效性）都確定了，那么盈利就水到渠成了。

只要投資者按照這樣的方法去做，那么你會越做越開心，越做越能夠體會到其帶來的好處，更為重要的是，你激發的是你自身的潛力，你不需要靠任何人，就可成為股市成功者。

《卓越理財》：在股市闖蕩多年，您有什么體會？

玉名：其實，說了這么多，我想告訴大家的是，如果你想要看清股市，那么你不應該總在股市中，或者說你的視野不能夠只在股市這個小圈子中，你一定要看得更廣。

對于我投資來說，影響最大的事情，其實并不是在股市中，而是在平時的生活中，生活是最好的老師，也是我們最好的朋友。金融是需要大智慧的，大智慧需要大視野。

我寫的《選股其實很簡單：主體思維選股法》一書開頭就幫助大家去看清股市，并且培養捕捉股市機會敏感度的方法，實際上就是讓你比別人早一步發現盈利點，只有先人一步才是機會，而當所有人都知道是機會的時候，往往此時就已經是風險了。因此，我個人閑暇的時候，最喜歡做的事情就是去接觸社會，去了解我們周邊的生活，體會社會中每一個角色的經歷，這會對你看懂股市有很大的幫助，學會生活，你才能夠感悟更多，股市不是生活的全部，只是一部分，有這樣心境，你其實在股市中反而獲得更多。

所以說，當你總是感覺收集信息的渠道少的時候，那是因為被局限在小巷中，你應該利用主體思維選股法，跳出小巷，回到你自己的原點，從更高的角度看世界。

股市投資總結范文第2篇

【關鍵詞】股市 羊群效應 投資 股民

一、引言

我們都知道經濟學的兩大支柱：金融體系參與者的理和他們在市場中的相互作用。這兩者是構成金融系統正常運轉的重要因素。而本文要討論的羊群效應，則為影響參與者理的一個問題。羊群效應從字面意思來講就是指像羊群一樣喜歡集體行動的一種從眾行為。放到人的行為中來看就是容易受到外界環境的影響和他人行為的指引而放棄自身的想法而做出與大部分人一致的決策的一種現象。羊群效應在股市中的表現一直是經濟學界較為關注的問題，在我國的證券市場中表現明顯，對股市中羊群效應的研究對于引導股民理性投資，規范投資行為，穩定證券市場有著重要的意義。

二、羊群效應理論綜述

羊群效應的提出最初起源于凱恩斯提出的“選美論”，他將股票市場的投資比作選美比賽。他認為當競爭者被要求選出一百張照片中最漂亮的六張，獲獎者往往不是那些選出自己覺得最漂亮的照片的人，而是選擇其他競爭者最有可能選擇的六張照片的人。這種行為使得競爭者猜測并模仿別人的選擇而放棄自己的選擇。這種行為產生了羊群效應。

并且，他還對進行長期投資的人是否能夠正確預測市場的形勢提出了懷疑。如果專業的基金經理人在意別人對他的專業勝任能力和決策正確性的評價，他就應該選擇羊群行為，這是一個比較明智的選擇。此外，對于市場中發生的有效市場無法解釋的異?，F象，人們也傾向于通過羊群行為來進行解釋，所以在行為金融學的發展下，羊群效應得到了越來越多的關注和研究。

總結關于羊群效應的相關理論大致可以總結出下面四種類型：一是支付外部性模型；二是委托模型；三是信息學習模型；四是實證性羊群效應模型。支付外部性模型是說，投資主體在采取行動時所獲得到報酬與之后和他采取相同的行動的人數呈正相關。也就是說，越多人和他采取同樣的決策，他所能獲得的回報就越高。委托模型認為，當市場的信息不明朗，傳遞不對等時，基金人往往會采取羊群行為來作出和大部分人一樣的決策，來維護自己的名譽。減少別人對自己專業勝任能力的質疑。信息學習模型顯示，在先于自己采取行動的情況下所傳遞出來的信息，后來者傾向于放棄自己掌握的信息，改變自己原有的想法結果采取與大部分人相同的決策。實證性羊群效應模型則主張通過搜集數據，建立模型來具體研究個體的行為模式，且主要研究金融市場上的羊群行為，來確認是否存在羊群效應?，F有的大部分文獻主要從這四個方面單獨或組合起來對羊群效應理論進行研究。

三、股市中羊群效應的表現特征

羊群效應從字面上可以理解為在羊群中發生的現象，比如一頭羊發現了一片肥沃的青草地便開始吃草，其他羊看見了也圍過來開始吃那片青草，不管本來自己要去哪片草地也不管那一片草地能吃多久，甚至忽略了一旁可能埋伏著狼，便一哄而上開始爭搶。從中可以看出這是一種從眾行為。而股市中的羊群行為是指在信息不透明的情況下，投資者容易受到其他投資者的影響，大部分人買入就買入，大部分人賣出就賣出的一種跟風操作，炒作的行為。在股市一片大好紛紛上漲的時候就一擁而上，在股市下跌的時候就紛紛賣出，倉皇而逃。這種羊群效應對股市的穩定發展造成了很大的沖擊，對股民自身的利益也有很大的損害，回顧2007年的股市大跌就讓很多跟風操作的股民蒙受了極大的損失，有些至今還未完全恢復。比如中石油上市后很多人跟風買入，誰知到持續下跌讓很多人大跌眼鏡并且深陷其中。這些教訓都提醒了我們羊群效應的危害時刻提醒著投資者要理性決策。

四、股市中羊群效應的形成原因

羊群效應形成的原因不同的領域有不同的看法，心理學家認為是人類理性的極限性，社會學家則認為是一種從眾心理，經濟學家則著重從信息不透明，不對等的角度來解釋。本文將結合這些觀點進行歸納來總結為以下幾個原因：

（1）利益驅動。經濟利益是投資行為的最大目的，獲得經濟收入是所有投資者追逐的目標。這也能解釋為什么人們會跟風，哪里有錢賺哪里就會有人蜂擁而至，哪里有挫折人們就會望而卻步。股市形勢大好，人們便會覺得有便宜可占，就會紛紛買入股票，消息傳得很快便有更多人涌上來造成了夸大事實的炒作。由此可見利益的驅使是羊群效應的首要內在動因。

（2）從眾心理。從眾心理是指個人受到外界人群的影響，而在自己的知覺、判斷、認識上表現出符合公眾輿論或多數人的行為方式，而實驗表明只有很少的人保持了獨立性，沒有被從眾，所以從眾心理是大部分個體普遍所有的心理現象。由此可見從眾心理是普遍存在于人們的行為中的，股市中也不例外。經研究表明，社會學家認為從中現象的決定性因素是行動的人數而不是這個舉動的本身。也就是說有時候無論對錯，一旦有很多人做，人們就容易被影響。很少有人能抵御住人數帶來的沖擊力，一直堅持自己的選擇。于是股市中也不例外。股民往往會跟著大部分人走，跟著媒體炒作的方向走，跟著莊家走，他們比較相信大多數人的決策而傾向于懷疑自己。尤其是在一部分人賺錢的情況下，利益驅動的心理很難使人獨立自考并做出理智的決定。股市投資的風險往往使得股民們蒙受巨大的心理壓力，這種壓力會影響他們獨立思考的能力和勇氣，他們信奉多數人做的就是好的的傳統思維，不敢逆流而上做那個少數人，把信心放在了外界不確定的現象上，而這種現象有可能只是輿論炒作出來的帶有夸大成分的假象。而一些媒體正是利用了大量獨立散戶的心理壓力造成的從眾心理，引導輿論，造成羊群效應。

（3）信息制約。在當今經濟飛速發展的大背景下，信息的變化可謂是日新月異，因此掌握了第一手信息的人就好比近水樓臺先得月。在股票市場這一道理顯得尤為明顯。當投資者快速而準確的獲得信息意味著更有可能獲取投資的成功賺取經濟利益。然而在我國初步成長起來的股市中，信息不透明嚴重不對稱的背景下，投資者在獲取信息方面收到了比較嚴重的制約。他們不能及時獲取信息，也可能獲取到的信息不真實、不準確、不完整、不充分，這對投資者做出成熟的決策起到了很大的困難。

首先，作為股票的發行者，集資是他們的主要目的，于是他們就會傾向于稱贊或者夸大本企業的優點，對于企業的缺點和存在的問題避重就輕，使得投資者無法獲得清晰而完整的會計信息，所以很難對股票有完整客觀的分析和認識，難以做出正確的決策。其次由于我國股票市場散戶眾多，他們受到自身所處生活環境社會地位的制約，在獲取信息方面的速度和質量也受到不同程度的影響，對于信息的理解和處理方式也存在著很大差別，這相比較與那些掌握內部消息的人來說存在了很大的劣勢，所以跟隨者其他人的腳步，模仿別人的投資行為成了相對保險的選擇。而這些選擇有一定的風險，有可能是正確的，也有可能是陷阱，這就形成了羊群效應。

（4）莊家炒作。莊家作為擁有資金，掌握信息，熟知股市作流程，和媒體達成合作的主力投資者，能夠運用自己豐富的經驗和廣泛的人脈操縱股市形成羊群效應。莊家如果選中一支股票低價買入，運用選美理論中競爭者的心理，把信息有計劃的傳播出去，當少數信息靈通的人獲悉便買入這只股票促使股票價格不斷上升，買到這只股票的人們還在持續賺錢，于是傳播到了更大的群眾中間，形成了一窩蜂都來買這只股票的現象。而知道的人越多，買入股票的人也越多，莊家這時候一舉賣出股票，這就是一次完整的坐莊過程。這種運作使得莊家征得盆滿缽滿而廣大散戶賠了很多錢。其實這個過程就是莊家編織出來的幻影，使得對股市不熟悉的廣大散戶盲目追逐，掉入了給廣大羊群設下的陷阱。

（5）媒體煽動?，F如今媒體的力量越來越不容小覷，電視上一個所謂專家的分析就能改變整個社會觀點。股市中也不例外。股民們通常對于有關股市的信息都格外敏感，媒體就抓住了這一特點進行輿論引導，造勢，使得股民們根據輿論走勢進行投資。于是媒體在羊群效應中起到了引導的作用。

（6）股市不成熟、股民不成熟。我國股市歷史較短，發育尚未成熟，缺乏完善的管理和規避風險機制。近幾年股市發展較為迅速，股民的大量涌入對于股票市場的規范更是產生了巨大的壓力。股民對股市缺乏完全的認識，沒有做好充足的心理準備，缺乏全面的股市知識，面對股票市場復雜的操作程序，變幻莫測的股市行情，他們很難做到孤立的理智思考。這也是造成羊群效應的重要原因。

五、做一個理性的投資者

在以上分析中我們大致了解了羊群效應產生的原因，我們發現這是一種盲目從眾的行為，所以我們要根據這些原因避免從眾做一個理智的投資者。

（1）保持平穩的心態是理性投資的前提。投資者應該認識到股市的高收益和高風險是相互依存的。首先要克服一定要賺錢，一定會賺錢的想法，放平心態以一個健康的心理面對股市的高低起伏。吃了虧不氣餒，得了便宜也不要膨脹，在熟悉股市運作的過程中慢慢積累經驗制定自己的戰略，并堅持自己的計劃，在變幻無常的股市風云中堅持自己的一片天地。

（2）在“羊群”中保持清醒的頭腦。羊群行為本質上就是一種從眾心理，我們要清醒的認識到這一點。從眾也從來就不是一個單純貶義詞，分為理性和非理性的從眾。關鍵是我們要保持清晰的辨別能力，看清到底是大勢所趨，還是一窩蜂的媒體炒作，避免掉入信息陷阱。

（3）收集信息，分析信息，利用信息。信息在股市中扮演著先導的作用，誰最先得到信息、誰最會利用信息決定了投資的成敗。可是股市中的信息雜亂無章，紛繁復雜我們要學會收集和利用。首先要從宏觀上有個大體的把握，比如國家新頒布的政策和條例要有基本的了解，其次就是對上市公司的了解，看懂會計報表挖掘需要的信息，才能加以分析，確定自己的投資方向。對于大眾媒體更要采取審慎性原則，不可全信也不可全不信，保持冷靜的頭腦和敏銳的洞察力。對于權威人士發表的言論，要加以借鑒，畢竟誰都不是萬能的，誰也不能預言變幻無常的股市。

（4）尋找規律，總結經驗。股市看似變幻無常，卻一直吸引著各種各樣的投資者進入這個花花世界，其實其中的操作還是有機可循的。比如說我們要摸清莊家坐莊的規律就能把握住買進賣出的時機。但是也要注意莊家和散戶本來就是一對矛盾體，如果一味跟著莊家行動，可能反而會掉入莊家設的陷阱。

（5）學習股市知識和投資技巧。天上沒有白掉的餡餅，賺錢也是一個樣，想要投資有所回報就不能盲人摸象，而要學習知識摸清門道才能總攬全局。不管是新股民還是老股民，面對日新月異的股票市場，學習永遠是需要的，了解宏觀政策，掌握一定的會計知識，熟悉股市的運作規律都是長期進行投資行為必須要掌握的知識。同時提高心理素質也是需要學習的重要的部分，只有不斷學習才能在股市甚至人生的道路上穩健地走好每一步。

六、羊群效應理論對中國股市的現實意義

對于羊群效應我們首先要做的是一分為二，理性看待。羊群效應不全是壞的，有理性和非理性之分理性的羊群效應有利于加快證券市場的運行速度，提高了信息傳遞的速度，從另一個層面上來看反而是維護了股市的穩定。而非理性的羊群效應則造成了時間的浪費和扭曲了信息的真實性，降低了股民的信心造成了極大地損失，加劇了證券市場乃至整個社會的動蕩。在中國短短十幾年的股市發展過程中，跟風行為從未停止過，股市危機也時有發生，而這兩只之間是否有聯系，若有的話有多大程度來源于這種羊群效應。目前我國經濟學學術界主要在應用價格分散度這個方面來研究市場上的羊群效應，在實證性研究上還尚未充分，在以特定行為主體為研究對象的方向上還需要繼續努力。由于中國股票市場散戶比較多，信息傳遞存在嚴重不對稱的問題，所以國家也推出了比如股指期貨之類的政策，目的在于保護中小投資者的利益，幫助他們有效規避風險，穩定市場運行。而這些政策是否能夠從股市的內在機制的調整來做到穩定市場和人心，是我們要考慮的問題。

總而言之，從長遠的角度看，研究羊群效應理論并對其進行進一步的研究都對中國的股票市場乃至整個證券市場的健康平穩發展有重要作用。

參考文獻：

[1]劉文虎.基于Malmquist指數的中國股市羊群效應測度研究[J].證券市場導報，2009，（8）.

[2]程慶生.中國B股市場羊群效應檢驗[J].河南金融管理干部學院學報，2008，（1）.

[3]楊洋，支曉津.金融市場羊群效應ARCH模型與股市實證分析[J].邊疆經濟與文化，2006，（5）.

[4]朱少醒，吳沖鋒，張則斌.基于隨機圖論的股市“羊群效應”模型[J].系統工程理論方法應用，2000，（1）.

股市投資總結范文第3篇

危機發生以來，美股市場積極面對，而目前中國等待IPO審核的企業已經超過800家，資本市場的投資功能基本喪失。面對這樣的局勢，投資者正在放眼全球，積極尋求有價值的投資品類。

在筆者眼中，以下三大投資方向，值得投資者密切關注。

股市暴跌蘊藏機會

在很多人眼中，如今的中國股市一蹶不振，而在我看來，現在的市場整體來說恰是一次難得的機會。

炒股堪稱中國民間投資人參與度最高的投資，但對不少投資人來說，股市依然“像霧像雨又像風”。那么，究竟如何把握住股市的陰雨晴好？對此，我梳理了多年的投資經驗，總結出一些心得體會與讀者分享：

首先，股票市場重機遇不重技術。2007年，拿10萬元炒股賺100萬的實例比比皆是。就算是一個懵懂的中學生，在當時也可能撞大運達到這樣的收益。但到了2008年，能把10萬元炒到15萬，就已經相當“牛掰”。

在2007年，你不懂股市，沒關系，只要投資股票就賺錢；到了2008年，即便你已在股市沉浮20年，照樣虧損。說明炒股成功的最關鍵因素不在于技術多厲害，而是懂得擇機擇時。

接下來，就是學會判斷股市時機何時到來。國內股市行情常常如同過山車，一般投資者極難把握最低點和最高點，但這并不妨礙我們尋找相對低點和相對高點。比如現階段的大盤，2000點即是一個相對低點。

股市再跌怎么辦？或許我們可以從內心感受愉快——以前40元的股票現在跌成4元，成本降低、風險減少，而機會只會越來越多。

最后，永遠記住一句金玉良言：在投資市場不取錢，最后都將血本無歸。獲得收益之后，切忌全部投入股市，而應從股市取出，進行分散投資或直接消費。而股市總資金應控制在一定范圍內，100萬或是1000萬，量力而行，絕對不能無止境地增加。

白銀與外匯

近兩月黃金白銀大跌，在投資市場中做空的投資者贏得盆滿缽滿。黃金之前的十年大漲，使得價格高高在上，今年開始大幅回落，預計價格調整到位還有相當一段時間。雖然目前市場幾乎一致看空黃金，但其反彈行情依然存在。

當黃金行情撲朔迷離，投資者不如多關注白銀。白銀價格一直處于低位，相信未來白銀投資市場會與黃金一樣火爆數年。2009年，全球白銀儲量為27.2萬噸，而同期黃金儲量為16.56噸，黃金與白銀儲量之比為2：3，同樣為稀有品種，所以個人預測黃金帝國過后將是白銀天下。

股市投資總結范文第4篇

我國滬深股票市場主要分為三個板塊，主板、中小板和創業板。本文通過對主板市場的上證綜合指數、深圳成分指數，以及中小板指數和創業板指數的年化收益率的對比分析，總結出各板塊的收益情況，并且根據收益率的情況給出投資建議。

【關鍵詞】

滬深股市；指數年化收益率；對比分析；投資建議

0 引言

中國股市自從2007年受到美國金融海嘯的影響后，一直處于低迷狀態，投資者對股市的悲觀心態也越演越烈。本文通過對中國滬深股市的4個重要指數投資收益率的計算，目的是把滬深股市中各板塊的收益情況進行量化并加以對比分析，從而更直觀的了解各板塊的收益情況。最后，也是投資者最關心的，根據滬深股市的漲跌規律總結出投資建議。

1 指數的選取和收益率的計算

證券指數是一種具有決策依據功能的指標，是對股市動態的綜合反映。本文選取了同一時間段中國滬深股市幾個重要指數，包括上證綜指、深圳成指、中小板、創業板指數分別計算投資收益率。計算投資收益率主要分為以下三個步驟：

1.1 收集各類指數在同一時間點的收盤價

為了計算方便，截止時間統一定為2013年5月31日。起始時間則各不相同，因為上證和深成的上市時間為1991年，所以起始時間定為1991年4月30日；中小板上市時間為2006年，所以起始時間定為2006年2月28日；同理，創業板上市時間為2010年，其時間定為2010年6月1日，見表一。

1.2 通過年化收益率公式得出計算結果

假定投資人投入的本金為1元，當時股票市場的價格為C，經過時間n后股票市場價格變為V，用復利公式，則該次投資中：

1.收益為：P=V-C

2.收益率為：R=P/C=（V-C）/C=V/C-1

3.年化收益率為r，則有等式： r=（1+R）^n-1

4.r>0，表示求出結果為年化收益率；r

1.3 根據數據畫出圖表進行分析

按照上述計算公式，我們可以得出表二中的計算結果。

2 實證結論及原因分析

2.1 總體上上證綜指年化收益率高于深證成指

由表二可以看出，上證綜指的年化收益率比深證成指高了3.34個百分點。上證綜指有將近一千家的上市公司，并且規模比較大，總市值達到了13萬億，平均市盈率10.01倍；相比而言，深證成指不管從規模和上市公司數量上都遠不及上證綜指，并且李衛強、張靜在《滬深股市協整關系的實證分析》中指出深市的標準差大于滬市的標準差，說明深市的波動性大于滬市，即深市的風險高于滬市風險。綜上所述，我認為主要原因是上證綜指的上市公司數量多有風險分散的作用，其次上證綜指交易的是市值比較大的股票，盤子大抗風險能力比較強，并且規模大的上市公司財務報表或者說公司業績相對比較好。所以從總體上來說，上證綜指比深證成指收益率高。

2.2 2006年以后中小板的優勢逐漸凸顯，收益率高于上證綜指和深證成指

2006年1月中小板正式掛牌上市，至今為止共有701家上市公司，總市值達到3000多億。從分布情況看，發行規模在2000萬-4000萬股之間的有65家，占總數的58.56%。隨著股權分置改革的深入，市場對IPO股票存在旺盛的投資需求，中小板市盈率也呈逐漸走高態勢，平均市盈率達到28.62倍。近幾年，隨著中國股市大盤的低迷，中小板表現出良好的盈利能力和成長能力，并且國家不斷扶持中小企業和重視中小企業的發展前景，中小板成為投資的焦點，年化收益率高出其他兩個指數不足為奇。

2.3 2010年創業板推出、經濟環境和國家政策的變化和調整后，上證、深成和中小板指數的收益率均表現為負

創業板是中國股市上最詭異的一個板塊，上市公司有355家，總市值達到1150多億，并且平均市盈率高達42倍。在創業板市場上市的公司大多從事高科技業務，具有較高的成長性，但往往成立時間較短規模較小，業績也不突出，但有很大的成長空間。從上表可以看出，上證、深成和中小板在2010-2013年的表現均不好，年化損失率分別是3.6%、2.85%和0.65%。我認為主要原因是2008年金融危機政府采取的一系列措施的連鎖反映導致股市萎靡不振。首先，2008年11月9日因為金融海嘯政府投入了4萬億，股市在之后的9個月緩慢上升到3478點。到了2009年8月后逐步向下震蕩到2000多點。2010年政府發現流動性太強，通貨膨脹壓力嚴重，實行緊縮的貨幣政策。2012年又爆出地方政府債務冗重（估計近20萬億）、部分政府投融資平臺債務違約和江浙一帶為代表的民企老板“跑路”等重大事件。至2012年12月股市再度跌回到“解放前”。2013年年初，央行公布宏觀數據，社會融資規模增長又使得股市反彈至2444點，但是也沒能改變股市的下跌。投資者對股市抱有的最后一點希望又被泯滅。

3 投資建議

我們知道“股市有風險，入市需謹慎”，投資股市必須結合中國股市的特點和證券投資分析的專業知識，堅持基本面分析和技術分析相結合。根據以上結論，我們可以給出宏觀上的投資建議：

3.1 選擇性投資深交所的上市公司，特別是中小板

自2006年以來近7年時間，深成、中小板和創業板的年化收益率相比上證指數表現較好，說明投資深交所的上市公司帶來的收益超過了上交所，特別是中小板。它和創業板的收益率一直領先，說明投資者更青睞小盤股，特別是新興消費行業領頭增長，現在中國經濟從傳統投資拉動模式向新經濟模式進行轉型，所以創業板中的高科技企業、新型企業成為引領創業板增長的強勁動力。近年以來，國家一直重視和關注小微企業的發展和前景，對小微企業的融資需求創造良好的條件，所以深交所的中小板是不錯的選擇。

3.2 謹慎投資以創業板為代表的高收益、高風險板塊

熱點行業、熱點板塊股價很可能被炒高，或者說被高估，雖然回報率高，但同時也意味著要承受高風險。2010年創業板推出之后，股價被嚴重高估，市盈率超過了正常的范圍，收益率有的高達74%，但隨后則是漫長的調整或下跌歷程。之所以建議謹慎投資像創業板這樣的高收益、高風險板塊主要原因有兩點：其一，高收益意味著高風險，中國股市制度的不健全、不完善，很難真正保證中小投資者的利益，無形中又增加了創業板的風險；其二，投資者的特點是投資金額小、信息不對稱、技術不到位，并且散戶占大多數，一旦大型機構投資者撤回資金，只能被套， 完全無法與之抗衡，加上上市公司把股市當作是“圈錢”的工具，在這法制不健全的證券市場中，中小投資者怎么也“斗”不過企業的大股東和與之相關的利益團體。

3.3 關注經濟環境和國家政策的變化和調整

要想從股市中獲利，關注經濟環境和國家政策變化和調整必不可少。從上面的數據我們可以看出，2010年以后上證綜指、深圳成指和中小板三大指數均表現為負，原因是金融危機時過度的政府干預導致，說到底還是金融危機引發。如果國家當局實行緊縮的貨幣政策，直接或者間接的上調利率，會導致股價下跌；相反，如果實行寬松的貨幣政策，那么又會成為股市的利好消息，所以遇到金融危機時，最好不要投資股市。

以上幾點投資建議具備了客觀性、科學性和實用性，通過滬深股市中幾個重要指數的收益率分析，得出一個總體的投資方向，希望對投資者認清股市、了解股市和投資股市有所幫助。

【參考文獻】

[1]鄺志飛.唐邵玲.中國股票市場收益率分布特征探索.湖南工業大學學報.2007年7月.第21卷.第4期.

[2]薛襄稷.嚴玉華.中小板、創業板與主板市場關聯性分析.東北財經大學學報.2012 年第3 期（ 總第81 期）.

[3]郎咸平.財經郎眼之《股市漲跌之謎》.2013年5月26期.

股市投資總結范文第5篇

2005年年初，很多短期投資者和不理性的投資者將會迅速撤出，留下的將是做長期投資的成熟穩健型投資者。如果2005年中期表現還可以，前期撤出的人又會迅速殺回來，出現火爆場面。投資者和基金市場在2003年至2005年，盤點這兩年的股票投資市場，總結中國內地這兩年的股票市場和投資者的關系，核心就是“糾纏不清，耗著;身心俱疲，無奈分開;離婚了就別來找我。”頗有些“中國式離婚”的味道。

2003年雖然是投資者的股災年，但可謂“基金年”。2003年終開放式基金總共為投資者分紅20.19億元，所有的基金似乎都大賺特賺，最好的甚至到了45%回報率。個人投資者開始瘋狂入場，2004年年初的基金熱，猶如星火燎原，一時間人人都迫不及待地成為了“基民”。

基金投資者們目睹了2004年年初基金賣什么，火什么的喧囂，也經歷了近一年的投什么、沒什么的沉寂。2005年年初是否還能出現個人基金投資的火爆場面，要視2004年年終分紅的情況。

2005年如果是投資者和基金的“離婚年”，有哪些政策影響了個人投資基金的熱情，同時加大了個人投資的風險呢？那么準備進入基金圍城的抑或準備“復婚”的個人投資者，該如何進行成熟的基金投資？ 2004年個人基金投資的經驗教訓有哪些呢？

如果中國內地眾基金機構是男方，女方則是眾國內基金投資者，而男女分配依據則是，雖然過程以男性為最傷，結局還是以女性為最終出局者并一無所有，男方似乎還存在東山再起的機會。我們綜合國家重大的金融政策以及經濟學家的預測，以調查基金終端投資者的專業人士意見為參考，進行2004年的盤點分析，并透過專業的金融調查報告總結出《“美國式離婚”的投資解決方案》。

甲方投資觀點：肯定離，而且很多基金被淘汰

辯論成員：香港著名經濟學家 郎咸平

場外成員：摩根斯坦利經濟學家 謝國忠

場外因素： 保險資金合法入市 中國人民銀行加息

觀點支持：

1、“代表中小股東利益"的著名經濟學家郎咸平“2005基金淘汰論”。

驚人語言：2005是基金淘汰年

中國股市這些年來，經歷了大戶淘汰年、莊家淘汰年，證券公司淘汰年，說不定，2005年又將是基金淘汰年。

大量基金入市造成2004年初中國的股市升溫很快。這種情況，使股市投資者結構和以前很不相同。以前的中國股市，機構占3成，而散戶占7成。而現在是機構占7成，散戶僅占3成。一是因為我們盤子小，二是我們股市的素質太差。而素質太差就容易讓我們的基金經理緊張。基金們不僅面對3成的散戶，更重要的是面對7成的同類機構投資者進行股市博弈。

對于一個質量很不好的股票市場，只要一有大的風吹草動，大家就會一齊賣股票。假設有什么不利消息，比如國有股減持，我們的基金就會一齊拋售，那就可能像美國1987年的股災了。

基金入市是把雙刃劍，雖然使股市增加了資金，但一旦出現大的事件，基金有可能集體退場，這將造成股市的動蕩。

2、摩根斯坦利經濟學家謝國忠：中國股市如今也還“遠沒有觸底”。

2004年10月27日，摩根斯坦利的經濟學家謝國忠表示，雖然中國也許的確仍在努力實現經濟的軟著陸，但是對于投資者而言，游戲已經結束?？傮w經濟的下行趨勢至少還要再持續一年的時間，中國股市如今也還“遠沒有觸底”。謝國忠還說，盛衰周期內雖然中國的GDP出現了增長，但資本價值并無任何提高?！拔艺J為中國股市依然虛高?！敝x國忠建議美國投資者避開反復無常的中國股市，可以考慮投資于麥當勞或百勝餐飲（肯德基的母公司）。

場外因素:

1、“國九條”落實，保險資金準許入市。保險作為資本大鱷，入市操盤將會帶來巨大的市場壓力和不確定性，同時也將帶動資金進入保險聯結分紅的產品系統。

2、2004年10月29日 中國人民銀行九年來首次加息。作為重要的資金來源――儲蓄，此番舉動必然會帶動資金回流，引發基金缺錢。

3、基金業內競爭加劇。開放式基金的銷售數量越來越多，產品創新也層出不窮，市場競爭異常激烈。

4、大眾知名度低。市場操作手段和品牌意識落后，廣告宣傳和大眾傳播薄弱。

乙方投資觀點：

進入蜜月期，會有大發展

辯論成員：

東吳基金管理有限公司總裁徐建平

場外成員：

博時基金梅建平、美國投資大師麥基爾教授、

招商基金管理公司總經理成保良

1、東吳基金管理有限公司總裁

徐建平：

中國基金業未來幾年的主題將是發展而不是淘汰，四種力量決定2005年是基金發展年而非淘汰年。第一種力量是經濟發展的源動力。第二種力量是證券市場的內在推動力。第三種力量是法律法規的外在推動力。第四種力量是基金的自我創新能力。

2、博時基金梅建平：

我想從A股市場角度來說，長期有沒有投資的價值？我想這里面主要是取決于中國經濟的長遠發展。如果對中國經濟長遠的發展是比較看好的話，我想從這個方面來說的話，答案是肯定的。A股目前作為一個投資工具，短期是很難以預料，長期還是比較看好的。

3、美國投資大師麥基爾教授：

我認為在中國市場應該是全球最好的，有成長型公司投資機會的地方。我想如果能夠投資在類似像中國快速增長的市場里，我愿意付更多的市盈率的倍數。