證券期貨資產管理
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證券期貨資產管理范文第1篇
【關鍵詞】證券;期貨;資本市場;人才培養
在我國高等教育大發展的背景下,專業性院校向綜合性院校發展已經成為一種普遍的趨勢,盡管如此,證券投資學科在農業高等院校還是被視為旁門左道,證券期貨投資與農業院校似乎沾不上邊。這種偏見導致了對證券期貨投資人才培養有意或無意的忽略,而實際上,農業院校在證券期貨投資的人才培養方面是非常必須而且是大有作為的。
一、資本市場的發展與證券期貨行業的人才需求
我國的資本市場起步很晚,如果從1987年9月第一家專業證券公司――深圳特區證券公司成立算起,我國證券市場的歷史只有21年。期貨市場起步更晚,只有不到20年的時間。1990年10月,鄭州糧食批發市場開業并引入期貨交易機制,成為中國期貨交易的開端。雖然我國的資本市場起步較晚,但發展非常迅速,截至2009年底,上市公司總數量達到1718家,總市值達24.39萬億。股票日均成交金額2265.87億元,成為全球最為活躍的市場之一。各類證券經營機構107家,證券營業部4000余家,股票有效賬戶1.2憶戶。證券市場的發展也促進了基金業的超常規的發展,截至2009年底,共有基金管理公司的數量為60家,557只證券投資基金正式運作,資產凈值合計2.68萬億元,份額規模合計2.4萬億份。基金賬戶總數達到3121.8萬戶。期貨市場的發展也非常迅速,截至2009年底,共有165家期貨經紀公司,三大商品期貨交易所正式上市交易的期貨合約23種,2009年累計成交金額130.5萬億元。
隨著資本市場的快速發展,對證券期貨人才的需求也與日俱增,從近幾年的情況看,市場對證券期貨人才需求的熱情一直保持穩定增長的趨勢。證券市場的快速擴容,直接投資、QDII、股指期貨、融資融券等創新業務迭出,創業板的推出,經紀人制度的改革,基金管理公司數量的增加以及基金發行速度的加快,這些都大大刺激了證券行業對人才的需求。來自金融英才網的最新數據顯示,2010年上半年全國金融行業人才需求同比增長55.3%,從需求行業分布情況來看,證券基金業上半年人才需求同比增長了200%。與此同時,業內人才供需缺口也進一步拉大,供需比已經達到1:12。證券經紀人、市場營銷類的低端人才和銀行客戶經理、基金經理、投融資經理等高端職位人才的需求缺口均比較大。數據顯示,2010年上半年金融行業最熱門的五大職位是證券經紀人、期貨經理、基金經理、銀行客戶經理和投融資經理。其中,企業需求最大的職位是證券經紀人和期貨經理,同比需求都突破了100%。
對人才的迫切需求使得證券期貨行業的年薪水平水漲船高,智聯招聘的一項調查統計顯示,2010年上半年,金融保險行業薪酬最高,年均漲幅最大。金融保險行業的稅前平均收入為9.7萬元,超過了房地產建筑行業(8.67萬元)和IT/電子/互聯網行業(8.63萬元)。預計今年金融保險業的薪酬增長率有望達到14.1%;調查還顯示,在高級管理崗位中,投資總監的稅前年收入最高,為61.69萬元。在中級管理崗位中,投融資經理的稅前年收入最高,為28.42萬元。在一般的員工的崗位中,證券投資專員的稅前年收入最高,為11.88萬元。證券、期貨、基金行業已成為最吸引人才的領域之一。
從世界范圍來看,我國的資本市場的發展還處于一個起步階段,目前資本市場的規模也還遠遠不能滿足經濟發展的要求,隨著經濟的發展,資本市場還有很大的發展空間,資本市場的持續發展與不斷地創新對證券期貨人才的需求將是長期而巨大的。
目前市場上對證券期貨人才的需求,主要集中在以下幾個方面:
一是證券期貨行業。這是對證券期貨人才需求最迫切也是需求量最大的行業,包括證券期貨監管部門、證券期貨交易所和證券期貨經營機構。隨著資本市場規模的不斷擴大,加強證券期貨市場的監管和規范發展也日益迫切,中國證券監督管理委員會及其派出機構----各地的證監局加大了人才招聘的力度,出于監管的需要,證券期貨監管部門對于人才的需求集中在金融、財務會計和法律等相關專業。交易所除了新成立的中國金融期貨交易所之外,兩家證券交易所和三家商品期貨交易所對證券期貨人才的需求基本處于一種穩定狀態。證券期貨經營機構是證券期貨行業人才需求的主要部門,這類機構數量大(證券公司107家,基金管理公司60家,期貨經紀公司165家)、網點多(僅證券營業部就有4000多家)、業務范圍廣、業務量大、業務創新速度快,所以對人才需求量大,招聘崗位涉及投資銀行總部、研發中心、固定收益與衍生產品部,客戶資產管理部、、經紀業務總部、清算部、信息技術部、稽核審計部、風險管理部、投資部等所有業務和管理部門;招聘專業涵蓋了財務、金融、統計、計算機、石油化工、農林牧漁、鋼鐵、煤炭、電力、醫藥、通訊、電子元器件等各學科專業。招聘職位從普通的一線員工到公司高管,對學歷的要求根據職位和崗位而有所不同,可以是博士、博士后,也可以是碩士或者本科,都可以找到用武之地。
二是上市公司。上市公司對證券期貨人才的需求主要是三類:董事會秘書、證券事務代表和證券期貨投資經理,我國現有上市公司1700多家,除董事會秘書之外,這些上市公司對證券事務代表和證券期貨投資經理的需求量是很大的,一度出現上市公司急需招聘證券業務代表,可無人應聘的情況。
三是非上市公司。許多非上市公司對證券期貨人才也是求賢若渴,隨著資本市場的發展,證券期貨投資已經構成企業財務管理和防范市場風險的重要手段以及企業盈利的重要來源。資本營運已成為企業經營的重要策略,同時,證券市場直接融資已成為企業融資的重要途徑,這些都對證券期貨人才形成強烈的需求。對于準備上市的公司來講更是如此。
二、證券期貨人才需求特點與農業院校人才培養方面的優勢
1.證券期貨人才需求特點
從我國資本市場發展的形勢和市場的招聘情況來看,證券期貨人才的需求呈現出以下特點:
第一個,也是最主要的特點是要有多學科背景,因為證券期貨市場的投資標的股票、債券、期貨及其它金融工具涉及各個行業和專業領域,僅僅具備證券期貨知識或各行業、各專業的知識都無法對投資對象進行準確地估值,必須同時具備兩個方面的知識。一個好的證券分析師必須首先是某一領域的專家,其次才是證券期貨專家,所以證券期貨行業的招聘很多都需要有其它學科背景,特別是研究崗位,有理工類本科專業背景的應聘者將會被優先錄用。
證券期貨人才的需求另外一個特點就是對創新性人才的需求,資本市場在我國本身就是一個新生事物,新產品的創新是資本市場永恒的主題,每一次創新都會引發一次大規模的人才需求,誰在創新中領先,誰就能在市場競爭中占據主動。創業板、股指期貨、融資融券等業務的推出極大地刺激證券期貨行業對創新性人才的需求。
證券期貨人才的需求第三個特點是重視實踐經驗,證券期貨行業是一個理論性和實踐性都非常強的行業,不能只是停留在紙上談兵,多數公司在招聘證券投資人才是提出的條件是要有實際操作經驗,有的公司要求應聘者首先應該是一個股民,實踐經驗對于求職者來說非常重要,市場上證券期貨人才的緊缺主要表現有實踐經驗的人才的缺乏。
第四個特點是國際化和高素質,我國的資本市場國際化的進程越來越快,國際交流也越來越頻繁,證券市場和期貨市場與國際市場的聯動越來越強,因此具有國際化背景和視野的人才備受青睞。另外資本市場是市場經濟高級形式,證券期貨研究與投資需要深厚的理論修養,因此對應聘者的學歷要求相應比較高,一般要求全日制本科生及以上學歷,多數崗位更歡迎碩士生及博士生。
2.農業院校在證券期貨人才培養方面的優勢
市場的巨大需求為我們的人才培養提供了廣闊的市場空間,農業院校在證券期貨人才培養方面應當有所作為,并且在有些方面具備自己的優勢。
我們把證券期貨的人才需求可以分為兩種類型:一種是通用性人才,如財務會計、法律、計算機等專業的人才,從事管理和技術服務工作;一種是證券期貨專門人才,主要從事證券期貨研究與投資及相關的業務。
首先,就證券期貨行業的通用性人才培養來說,農業高等院校在財務管理、會計學、人力資源管理、市場營銷、法律、計算機等學科方面已具備良好的基礎和一定的實力,完全能夠勝任相應的工作。與名牌院校相比,農科院校的培養目標更加務實,用人單位也普遍反映我們的畢業生“踏實”、“好用”。
其次,證券行業對專門人才需求量最大的是證券研究人員,在證券研究人員中,需求量最大的又是行業研究員,農林牧漁、生物醫藥、化工、機械、食品等行業的上市公司占了所有上市公司的四分之一,而這些行業所涉及的學科是農業高等院校的傳統學科和優勢學科,農業高等院校在這些行業人才培養方面具有的優勢是一般高校不可比擬的。
第三,期貨行業專門人才的培養,農業高等院校優勢更加明顯,目前三大商品期貨交易所上市交易的23種期貨合約中,農產品期貨合約就占了12種。期貨人才的缺乏最突出的表現就是缺少具有農學背景、通曉農產品相關專業知識的期貨人才,這種缺陷是與現有的證券期貨專業大都是由綜合性院校開設的現實密切相關的,要從根本上解決問題,必須將期貨專業知識與農學的相關知識有機結合,所以培養期貨行業專門人才,農業高等院校當仁不讓。
三、農業院校證券期貨應用型人才培養模式
為了滿足市場對證券期貨人才的需求,各高校紛紛設立了證券期貨學院、投資學系和證券投資學專業。各高等農業院校也加強了證券投資人才的培養力度,主要模式是在經濟管理學院下設立投資學系(或專業),或在原有的金融學專業中另設投資理財專業方向,有些院校還招收證券投資方向的碩士和博士研究生,加強證券投資方面的高層次人才培養。在沒有設立相關專業的農業院校,也在經濟管理專業中增加了有關證券投資的課程,各高校還面向全校學生開設證券投資方面的公共選修課,各高校形成了證券期貨熱,但在應用型人才培養問題并沒有得到很好的解決。我們立足農業院校的實際情況,結合市場人才需求特點,對農業院校證券期貨應用型人才培養提出以下建議:
1.立足本科教育,加強實踐教學環節
本科層次的教育是農業高等院校的主體和基礎,證券期貨人才的培養還是立足于本科層次。結合農業院校的特點,專業設置以期貨為主。證券期貨人才的培養可以考慮交叉培養的模式,在涉農專業開始有關證券期貨的課程,或允許農林類專業的學生在三年級轉到證券期貨專業學習;證券期貨專業增設農林類的基礎課程作為專業選修課。為了提高學生適應實際工作的能力和求職競爭力,必須采取多種途徑提高學生的實際操作能力。一是增加與課堂教學銜接的模擬實驗,根據教學進度在課堂上模擬證券發行(包括股票、債券和基金等)、模擬開戶,在網絡上或通過專業軟件模擬股票、期貨交易和股指期貨的仿真交易等。二是建立校外實訓基地,每年派學生實習,更好地將理論與實踐相結合起來。三是組織學生參加各種證券、期貨交易比賽。四是對同學們自發的實盤交易予以正確的引導。五是改革考試模式,注重對實際操作能力的考核,通過撰寫研究報告結合模擬交易的情況進行評分。
2.注重高層次復合型人才的培養,提高培養質量
證券期貨行業對人才需求,學歷層次越來越高,重要的業務崗位,如研發、投資、資產管理、風險控制等,一般需要有碩士以上,研究崗位還需要有理工類的專業背景,因此具有碩士點、博士點的農業高等院校要針對證券期貨的核心崗位加大證券期貨高層次人才培養的力度。在生源的選擇上,要重點招收第一學歷為農科或其它相關學科的碩士生和博士生,培養適應行業研究的復合型人才,提高培養質量。
3.開展多種形式的合作辦學
培養應用型人才,僅僅依靠學校自身的資源是遠遠不夠的,必須利用充分校外的資源,開展多種形式的合作辦學。最主要的合作辦學形式是校企合作,學校與證券交易所、期貨交易所、證券公司、期貨公司共建證券期貨專業、證券期貨研究所,在建立金融實驗室、舉辦高層論壇、人才培養與培訓、設立獎學金等方面展開全方位合作。合作辦學的另外一種重要的形式是與國外的高校和機構合作,定期安排學生到國外的高校和機構進行專業學習和實踐,培養通曉國際市場和國際規則的國際化人才。
4.教學內容要與相關資格考試相結合
目前我國證券期貨行業采取職業資格認證制度,想在證券業工作必須有雙證,即從業證和執業證。證券業從業人員資格考試自2003年起向社會及境外人士開放,基金、期貨行業也有從業人員資格考試。從應用型人才培養的理念出發,高等教育應該與職業資格教育緊密結合,課程的基本教學內容應該與證券、期貨從業人員資格考試的要求相結合,鼓勵學生積極參與從業人員資格考試,實現學校學習與就業的無縫鏈接。
參考文獻
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作者簡介:
證券期貨資產管理范文第2篇
“前有建行員工京城‘散步’，現有華泰證券員工深圳游行，金融行業的光環破裂了。”一位網友在微博中不禁感慨。不過讓該網友驚嘆金融行業“光環破裂”的“游行”，其實是華泰證券深圳某營業部的幾位工作人員在該營業部門外拉了幾條橫幅，抗議券商“克扣員工社保、壓榨員工”。此事經微博曝光后，在網絡上亦引起一陣不小的騷動，一些嗅覺敏銳的人士迅速將其與華泰證券合肥某營業部一位工作人員此前數天的一條發帖聯系起來，該貼稱營業部領導要求非營銷崗員工也做各種營銷，如開戶、基金銷售，未完成任務者扣當月崗位工資。
對于華泰員工聲稱的非營銷崗員工也做各種營銷，完不成任務扣崗位工資一事，日前記者通過網絡向其深圳的多個營業部工作人員進行求證均未得到正面回應。英大證券位于深圳的一位工作人員告訴本刊記者，由于營銷任務緊張，不少證券營業部早已開啟人人皆兵的“全員營銷”模式，這在深圳是很普遍的現象。由于工資跟業績掛鉤，現在證券營業部的員工壓力都很大，不過一般員工受不了就跳槽了，不可能去大吵大鬧，否則這行業沒法呆，沒人會要這樣的員工。
過度仰仗傭金 券商日子不好過
《中國證券期貨》記者從中國證券業協會官方網站公布的2013年上半年證券公司經營數據看到，114家證券公司上半年實現營業收入785.26億元，各主營業務收入分別為買賣證券業務凈收入340.47億元、證券承銷與保薦業務凈收入65.54億元、財務顧問業務凈收入17.27億元、投資咨詢業務凈收入11.46億元、受托客戶資產管理業務凈收入28.80億元、證券投資收益（含公允價值變動）209.44億元、融資融券業務利息凈收入66.87億元。其中114家證券公司上半年經紀業務收入達到340.47億元，占比43.36%，較2012年有所上升。從這一組數據不難發現，目前證券公司的主要業績仍然是靠傭金收入在支撐，遇到股市“旱年”也唯有通過不斷吸納新增客戶來維持盈利。券商紛紛開啟全員營銷模式既可以加強營業收入，同時不必擴大營銷人員的規模，維持較小的成本。
日信證券位于北京的一位工作人員向《中國證券期貨》記者透露，營業部或部門的績效，以經紀業務為主的話，必然和開戶數、交易量、手續費、基金產品銷售這些東西聯系在一起，間接肯定會影響到每個員工，所以老板一定會讓每個人都參與。該人士認為工資跟績效掛鉤很常見，目前北京的證券營業部差不多都處于全員營銷模式，“但克扣社保的事情不太可能，這是法律規定，審計都過不去，查出來罰款一大筆，沒哪個企業會冒這種風險。”
太陽底下無新事，其實全員營銷并非什么此時此刻才被券商發現并利用，在上輪2001-2004年的大熊市中，不少券商曾被迫采用“全員營銷”模式，其中比較典型的是聯合證券，該公司2004年底的一個多月中，總計實現客戶資產凈增長達到了9.07億元，相當于新增了一個營業部。隨著股市持續低迷，券商的盈利正面臨嚴重考驗，除了裁員、降薪、壓縮開支等常規辦法外，全員營銷也是其所能祭出的殺手锏之一。
記者了解到，華泰證券上半年經紀業務營業收入達15.12億元，同比增長16%，占總收入比重達41.59%，同比增加1.32個百分點；市場份額方面，今年上半年公司股票交易額達2.41萬億元，基金交易額0.13萬億元，行業股票基金市場份額為5.88%，排名行業第二。在券商競爭日趨白熱化的情況下，華泰證券能夠做出如此業績實屬不易。
前述英大證券工作人員告訴記者，券商為了保證經紀業務的穩步上升而將弦繃緊，部分員工爆發不滿情緒也在情理之中。
僧多粥少 券商盈利模式有待突破
《中國證券期貨》記者通過中國證券登記結算公司的最新數據發現，與今年1月4日滬深A股5509萬戶持倉賬戶相比，10月18日的持倉賬戶銳減了97萬戶，為5412萬戶，而在兩年前，這個數字曾一度高達5728萬戶。經歷了年內過山車般的股市震蕩，不少股民對其失去信心，紛紛選擇賣出股票清倉離場。不僅9月份有765億元巨額資金從證券資金賬戶流出，就連中國石油、工商銀行、農業銀行和中國銀行等四大超級藍籌股也逐漸被投資者“拋棄”，中報顯示，它們的股東人數明顯減少近10萬人。
滬深A股持倉賬戶減少及其所反映的市場情緒對證券公司經紀業務上行造成巨大壓力，股民沒有交易，券商的傭金收入這塊蛋糕就會縮小。在殘酷的競爭面前，券商出路何在？
位于北京的一家券商工作人員告訴《中國證券期貨》記者，為了提高營業收入，一些券商開始頻出怪招。由于證監會對銀行的基金銷售工作進行了規范，明文禁止基金管理人向銷售機構支付一次性獎勵，如此一來，銀行柜臺人員的收益較以往明顯下降。部分券商通過“買通”銀行工作人員，將銀行的生意硬挖過來，收取的申購費用中，有相當一部分返還給了介紹客戶過來買基金的銀行銷售人員，一部分作為券商銷售人員的銷售提成；而券商獲得的基金銷售額，則可以從基金公司處獲得一定量的席位傭金。此外，隨著競爭日益白熱化，一些券商甚至使出“美人計”，不惜重金打造美女銷售團隊。
雖然同處一個“市道”，大小券商的經紀業務競爭能力相差懸殊。從總體上看，大券商的狀況相比小券商要更好一些。據Wind數據統計，今年上半年19家上市券商手續費及傭金凈收入207.17億元，較去年同期增長14.16%。19家上市券商經紀業務收入共計163.49億元，占總收入的43.33%，這較去年同期有所回升。2010年～2012年同期該項收入占比分別為57.2%、51.26%、36.64%。
一位分析人士指出，目前國內券商業務趨向同質化，差別只是規模大小。相比國外券商的發展路徑，他們擁有多層次的服務模式，服務于不同的客戶類群，大小券商的定位不同，差異化明顯。中國的證券公司要想擺脫對經紀業務的過度依賴，還需在產品創新上多做探索。
證券期貨資產管理范文第3篇
中國人民銀行日前宣布，自2002年12月1日起，廣州、珠海、青島、南京、武漢向外資金融機構開放人民幣業務。這是我國繼允許外資銀行在上海、深圳、天津、大連經營人民幣業務之后，第二批開放的城市。
據統計，到2002年9月底，外資銀行在華共有營業機構181家，其中45家已獲準經營人民幣業務。外資銀行人民幣資產總額為477．97億元，其中貸款總額為385億元。央行規范銀行業競爭
中國人民銀行日前了《關于規范銀行業市場競爭行為的通知》。《通知》要求，各銀行機構嚴格執行法定的存款利率，不得向儲戶、單位存款的經辦人和關系人支付除利息以外任何名目的費用或饋贈物品；堅決撤銷各種對存款進行單項考核和獎勵的辦法，不得對非存款部門下達存款考核指標，不得把存款考核分解下達到職工個人，并以此作為對個人獎勵的依據；嚴格執行法定的貸款(含貼現)利率和業務收費標準，不得超過規定的貸款利率浮動范圍發放貸款。央行公布假幣收繳鑒定管理辦法
中國人民銀行近日公布了《假幣收繳、鑒定管理辦法》(征求意見稿)。《辦法》規定，金融機構在辦理業務中發現假幣，有四種情形當立即報告公安機關，并將扣留的假幣移交公安機關處理。這四種情形包括：一次性發現假人民幣20張(枚)(含)以上、假外幣10張(含)以上；屬于新版假幣；屬于連號、重號假幣；有其他制造販賣假幣線索。央行規范人民幣同業借款業務
中國人民銀行近日公布了《人民幣同業借款管理暫行辦法》(征求意見稿)，以規范商業銀行人民幣同業借款業務。《辦法》規定，同業借款的期限為4個月至3年(含)。同業借款可展期一次，展期期限最長不得超過原同業借款期限的一半。同業借款的利率水平與計結息辦法由借出人雙方自行協商確定。除利息之外，借出方有權向借入方收取一定比例的承諾費，收取方法由雙方約定。央行統一中外資銀行結售匯管理政策
中國人民銀行近日公布了《外匯指定銀行辦理結匯、售匯業務管理暫行辦法》。《辦法》共分七章，四十六條，明確了結售?正業務市場準人和退出、結售匯周轉頭寸管理、結售匯業務會計核算、外匯指定銀行自身結售匯業務管理、外匯指定銀行與客戶之間的結售匯業務管理等內容。
《辦法》對中外資銀行的結售匯業務實行統一的管理政策。凡是符合條件的中資銀行和外資銀行，都可以申請經營結售匯業務，取得外匯指定銀行資格。因公出國個人自費購匯標準上調
國家外匯管理局有關負責人日前宣布，上調因公出國供匯標準，以方便因公出國(境)人員在境外的正常用匯需求。
此次調整標準為，自2003年1月1日起，因公臨時出國(境)人員在有出國(境)任務的每一公歷年度內，每人每年的個人購匯標準由原來的200美元提高到400美元。為此，外匯管理局也相應調整了供匯標準。中外合作資產管理公司首次獲批
華融資產管理公司日前宣布，經外經貿部批準，華融資產管理公司同摩根一斯坦利投標團將成立第一家聯合資產管理公司。
該合作公司從華融接收部分不良資產，進行不良資產處置，但不吸收存款，不進行發放貸款和辦理結算等金融業務，也不從事華融公司從事的特定的債轉股業務。合作資產管理公司在外匯、稅收等方面享受優惠。港金管局與歐洲結算系統聯網
香港金融管理局負責管理的債務工具中央結算系統，2002年11月25日與歐洲結算系統直接聯網。這項完全自動化的即時聯網安排啟用后，香港及亞洲其他地區的投資者可以通過本身在中央結算系統所設的賬戶，持有在歐洲結算系統內的國際性債券。
此次直接聯網安排，將大大提高亞洲投資者與國際性證券及交易伙伴的聯系，并可在安全穩妥的環境下，以即時券款對付的方式結算國際性證券。上證所規范場內交易
上海證券交易所從2002年12月2日起正式推出《場內日常交易指南》。
此次推出的《指南》在對場內交易大廳業務進行全面梳理的基礎上，設計了更為科學合理的業務流程，涉及到交易大廳的業務咨詢、場內席位、應急備份、交易員注冊及管理業務等。同時，該《指南》進一步增強了服務內容，提高了月盼質量，月艮務層次也大大提高。證監會與三國同行簽約合作
近日，中國證監會相繼與南非、荷蘭、比利時的監管機構簽署了《證券期貨監管合作諒解備忘錄》。至此，中國證監會已與19個國家(地區)的20個證券(期貨)監管機構簽署了監管合作諒解備忘錄。通過雙邊備忘錄，中國證監會與這些監管機構在信息分享、跨境執法協助和經驗交流等方面進行有效的合作，這將進一步促進我國資本市場的對外開放與合作，促進雙方市場的健康、健全發展。證券來協會分析師委員會成立
中國證券業協會證券分析師委員會2002年12月13日召開第一次工作會議，宣布證券分析師委員會正式成立。
本次工作會議審議通過了工作規則，明確2003年要積極協助協會制訂證券投資咨詢行業自律規則，草擬證券投資咨詢行業執業標準，積極推動和參與監管部門制訂有關投資顧問管理的法規。投資銀行業委員會成立
中國證券業協會投資銀行業委員會近日成立。它是繼證券經紀業委員會、證券投資基金業委員會后設立的第三個專業委員會。
投行業委員會第一次工作會議審議通過了工作規則，并確定2003工作計劃為：積極配合監管部門，組織力量對有關行業發展的重大問題，如通道制、規范行業收費標準、改善行業業務結構等專題進行研究。逾70家會計師事務所獲證券業務許可證
截至2002年12月2日，我國具有證券、期貨相關業務許可證的會計師事務所共有71家。這些會計師事務所比較集中地分布在北京、上海等地。上海期貨交易所加快國際化步伐
上海期貨交易所日前宣布，已獲準正式加入國際性同業組織期貨業協會(FIA)。此外，上海期交所還與香港交易及結算有限公司在香港簽署了關于交換業務及管理人員培訓的合作諒解備忘錄。根據協議，上海期貨交易所和香港交易所將在公司治理、市場監管、技術系統、金融品種和衍生產品開發、人力資源管理、投資人教育與培訓、市場推介與市場服務等方面開展合作培訓。期貨經紀公司高管人員任職資格管理辦法
中國證監會期貨部日前了對期貨經紀公司高管人員任職資格申報材料工作規范指引。根據指引，期貨經紀公司高管人員任職資格申報材料應包括：中國證監會派出機構的初審報告、報送的高管人員任職資格的申請、期貨從業人員資格考試免試的申請、高管人員任職資格申請表、期貨經紀公司董事會選舉或聘任事項決議原件、從業經歷證明、擬任人員推薦公司董事會的鑒定材料和推薦意見等16項內容。保監會取消58項行政審批項目
中國保監會日前公布了首批取消的58項行政審批項目，其中包括保險公司投資證券投資基金資格審批、保險公司在境外運用資金審批、保險公司購買中央企業債券額度審批、保險公司投資證券投資基金的投資比例核定等。首家車險新條款費率獲得批準
中國人民保險公司自主制定的機動車輛保險改革方案，日前獲得中國保監會批準。
人保新的車險條款體系包括按照客戶種類和車輛類別劃分的家庭自用、非營業、營業汽車條款，按車輛類型劃分的特種車輛、摩托車、拖拉機專用條款，不同客戶群和車輛類型的機動車輛保險條款以及附加險，同時還設定了單獨的第三者責任險，充分體現了差異化經營思想。保監會加強對航空意外險規范管理
中國保監會近日提出一攬子關于航空意外保險的改革措施，并向社會公開征求意見。在改革方案中，各保險公司可聯合制定航意險的條款、費率，共同使用；財險公司經保監會核準也可經營以往由壽險公司經營的航意險。此外，保監會還鼓勵開發定期乘坐交通工具的意外險種以替代航意險。《反傾銷、反補貼規定》出臺
2002年12月3日，最高人民法院公布《關于審理反傾銷行政案件應用法律若干問題的規定》和《關于審理反補貼行政案件應用法律若干問題的規定》。并于2003年1月1日起實施。這是繼2002年10月1日《關于審理國際貿易行政案件若干問題的規定》實施后，出臺的有關人民法院審理與世貿組織規則相關的另外兩個重要司法解釋。新進出口許可證管理系統將推行
據外經貿部配額許可證事務局透露，從2003年1月開始，中國將全面推行新的進出口許可證管理系統。新的進出口許可證管理系統具有兩個顯著特點：進出口商品配額數據的錄人工作由原來的各發證機構承擔改為進出口商品的配額主管部門辦理；各發證機構無須再駐留發證程序及發證數據，只需通過互聯網瀏覽器的方式進入許可證系統界面，即可按照操作程序簽發許可證。境外投資2003年實行年檢和績效評價
外經貿部、國家外匯管理局日前聯合《境外投資聯合年檢暫行辦法》和《關于印發的通知》，從2003年起全面開展年檢和績效評價工作。外經貿部有關負責人指出，開展年檢和績效評價，旨在保障我國境外投資業務的健康發展。今后，國家將逐步改變現行管理手段，減少行政審批，向登記備案制度轉變，從而建立起宏觀監管體制。2002年國債共發行5929億元
證券期貨資產管理范文第4篇
關鍵詞：資本市場 金融產品 創新
目前，我國資本市場在監管方面較為嚴格，從市場參與主體的證券公司經營情況來看，主要受到監管的一個方面是申請開展新業務時面臨大量的審批要求。由于審批制的時效性較弱，因而在一定程度上限制了券商提升業務創新的能力，從而制約了我國資本市場的健康發展。當前我國證券市場持續陷入低迷，為企業融資的傳統市場功能面臨萎縮困境，在此背景下，加快券商的創新業務發展速度能夠提供新的融資途徑，建議監管層考慮解除過于嚴格的管制，推廣對券商業務監管的備案制度。如果證券公司能夠實質擴大經營業務范圍，增加從事金融產品經營的種類，將金融產品的開發設立改為備案制，以金融產品的開發和管理作為突破口，可有效地提高證券公司盈利的穩定性。根據境外資本市場的發展經驗，結合我國資本市場的具體情況，茲對我國證券公司近期、中期、長期可能從事金融產品創新業務的情況作以下建議。
一、近期可推出的金融產品
（1）與商品掛鉤的金融衍生產品。如石油、天然氣、鐵礦石、煤炭等，這些重要的大宗商品對于經濟結構偏重投資的中國非常有價值，由于中西部地區的城市化進程尚未結束，基礎設施建設仍有發展空間，作為重要的大宗商品消費國，爭取大宗商品的定價權對于中國經濟長期穩定發展至關重要，增加在中國境內交易所上市的大宗商品期權、期貨、遠期交易等品種，吸引國際資金進入該領域，創造一個活躍的大宗商品交易金融衍生品市場。
（2）與貴金屬等貴重商品掛鉤的金融衍生產品，如黃金、玉石、珠寶、名表、首飾等。目前信托產品已經開發出了一系列的該類金融衍生產品，覆蓋居民熱門投資領域，國內由于貨幣較為充裕，而世界范圍內不斷發生的經濟金融危機，導致以貴金屬為代表的另類投資成為市場追捧的熱點，證券公司可開發證券化的產品，以標準化份額的方式來參與這類市場活動，一方面增加這類市場的流動性，另一方面形成券商新的業務領域。
（3）放寬券商參與PE投資的限制，豐富PE投資產品種類。PE投資本身是一種鼓勵資金流向中小企業、創業企業的融資方式，有利于經濟轉型和升級，由于券商多年業務經營的積累，對各行業較為了解，因此券商參與PE投資會產生示范作用；市場較為質疑的保薦+直投模式并非券商參與直投業務本身有問題，而是一、二級市場定價之間的差異造成的，市場定價差距問題未來將隨著股票供應增加、發行制度改革得到解決，券商直投業務增加社會融資渠道，建議放寬券商參與PE投資的限制，不僅讓大型券商開展此類業務，還要鼓勵中小券商參與PE直投業務，開發PE直投的資產管理產品，通過設定券商自投比例來分擔投資風險，豐富多樣的投資產品種類構成PE市場。
二、中期可推出的金融產品創新
（1）開發推廣資產證券化產品，主要對象是房地產按揭貸款、供應鏈貸款、融資平臺貸款等銀行貸款。國內這部分產品的嘗試在2008年金融危機爆發后停滯不前，但我國銀行體系的資產規模已經超過100萬億元，過高的系統性風險集中在銀行體系中，需要資產證券化業務來分散風險，券商開展這類業務，既可以帶來新的收入來源，又能夠創造一個新的證券產品市場，豐富金融市場體系。
（2）鼓勵券商發展并購重組業務，發行并購重組資產管理產品，募集社會資金投向企業并購，在證券市場上優化配置金融資源，在經濟周期的不同階段，引導資金流向符合產業結構發展趨勢的領域，’滿足國家經濟轉型發展需要。
三、長期可推出的金融產品創新
（1）構建利率期權、期貨、遠期產品體系。由于我國的利率市場化程度較低，央行的定價權較高，銀行以貸款規模為計劃目標，貸款利率變動來自于市場對貸款的需求程度，存款利率則按法定利率執行，總體而言利率市場化程度不高，推出利率期權、期貨、遠期等產品，可以增加市場的定價權，有助于未來推行利率市場化改革。
（2）構建規模較大的高收益債券市場。高收益債券即為垃圾債券，最早起源于美國，在20世紀20及30年代就已存在，20世紀70年代以前，垃圾債券主要是一些小型公司為開拓業務籌集資金而發行的，而到了80年代，垃圾債券在美國能風行一時，因為當時美國產業大規模調整與重組，產生了大量的更新、并購資金需求，股市和銀行系統難以滿足這一需求，因而催生了規模較大的高收益債券市場。我國目前也處于產業升級階段，新興產業仍在萌芽，傳統產業已經遇到發展瓶頸，高收益債券市場有助于解決這一階段的中小企業融資難問題。
從長期來看，包括上市公司IPO在內的大多資本市場的產品供給都可以試行備案制度。
證券期貨資產管理范文第5篇
近期向銀行發放券商牌照的可能性較小
我們認為，在現有分業經營、分業監管的大背景下，近期向銀行發放券商牌照的可能性較小。根據筆者此前從事券商牌照監管政策的研究經歷，我們傾向于認為，監管層推動的券商牌照管理改革的最終目的可能在于加強監管，比如未來券商牌照將細分為十幾個牌照，進而針對每一項細分的牌照進行有針對性的加強監管。
2012年以來，隨著一系列創新和改革政策的陸續推出，資本市場的發展從場內延伸到場外，從公募拓展到私募領域，從現貨拓展到衍生品領域，在不同的細分領域專業性越來越強，客觀上有必要對現有的券商牌照管理體系進行改革，并針對不同的細分牌照進行有針對性的加強監管。
發達市場在傭金自由化和資本市場深化發展的過程中，也經歷了這一過程。比如美國，20世紀30年代通過的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，第一次明確了商業銀行和投資銀行的界限。1975年啟動傭金自由化改革后，證券業務高速發展也吸引商業銀行試圖頻繁突破《格拉斯――斯蒂格爾法案》。
1999 年《金融服務現代化法案》對銀行豁免注冊的證券業務做了詳細界定。美國的這部金融法律將金融活動確立為混業經營的模式，構建與此相適應的金融監管體制，把規范的重點從金融活動轉變到管理和防范金融風險，促進金融市場主體的聯合和競爭。
次貸危機后，為了重塑美國金融體系，防范系統性風險和金融危機重演，避免再次發生銀行和其他金融機構因為進行風險過大的自營交易導致重大損失而不得不由政府出手救助的局面，美國政府從2009年起，進行了大蕭條后最大規模的金融改革。2010年7月，奧巴馬簽署金融監管改革法案，即《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法案》。
因此，整體而言， 我們認為，細化牌照管理是適應資本市場深化發展的必然發展趨勢，重點在于后續的規范監管和加強監管。
牌照管理改革可能加快券商差異化經營
細化的證券經營機構牌照管理體系是發達市場的共同特點。比如美國，證券交易委員會（SEC）為經紀商和交易商提供20多個子類別業務牌照供其選擇，但通常只有全能型投行才會選擇多項業務牌照，精品投行或區域性投行通常根據自己的業務模式選擇不超過10項子業務，因此細化的牌照管理改革可能加快證券公司的差異化經營。
美國證監會對美國證券行業設置了20多個業務牌照，我們可以大致分為8大類，分別是經紀業務相關的牌照;場外市場業務牌照;投行業務牌照;產品服務業務牌照;交易業務相關牌照;大宗商品交易業務牌照;投資咨詢服務業務牌照;自營業務牌照。
在香港證券市場上，香港證監會《證券及期貨條例》第V部對牌照管理進行了詳細規定，共有9類業務牌照（見表1），分別是經紀業務相關，比如第1-3類牌照;投資咨詢服務業務牌照，比如第4和第5類牌照;投行業務相關，比如第6類牌照;銷售交易服務業務相關，比如第7和第8類牌照;資產管理業務相關，比如第9類牌照。
“寬進嚴管”或將是總體原則
整體而言，“寬進嚴管”是發達市場證券經營機構牌照管理體制的總體原則。美國、香港和新加坡等發達市場在證券經營機構準入方面相對寬松，但均在準入后管理設定了嚴格的要求和一整套完整的監管體系，強調通過注冊前端導入信息和后續信息集成，重視事中和事后監管。
“嚴管”主要體現在：首先，各監管機構對進入的經營機構設置了一整套詳細的監管安排，既包括經營機構自行上報的各項合規報告、財務報告和審計報告，也包括定期核查、投訴調查、分支機構檢查、人員資質檢查、專項調查等多樣化的檢查項目。以美國為例，SIFMA的一份證券行業合規調查報告顯示2005年美國證券行業在合規方面的支付達到255億美元，合規成本占公司凈收益比重達13.1%，樣本公司在12個月內平均接受來自各個監管機構的調查共 231項，大公司年均接受調查事項甚至多達772 項。
其次，“嚴管”的內容覆蓋經營主體的雇員、業務活動和內控管理等各個方面，并在各個方面都制定了詳細的規范文件，且通過與各自律組織以及行業協會的積極互動和溝通評論，強大的信息采集系統則極大提升了監管效率。例如，美國FINRA及SEC等監管機構都建有強大合規記錄數據庫并共享互通。最后，強調事中事后監管，從注冊前端數據導入風險評估監管體系，能夠最大程度提升監管資源使用效率。
券商牌照管理改革加快競爭格局裂變
