股市風險分析
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股市風險分析范文第1篇
關鍵詞：長輸管道；事故分析；選線方法；構建
隨著社會經濟的不斷發展，人們的生活水平日益提升，油氣的使用在生活中也越來越廣泛。但是由于我國的油氣分布的不均，因此，要想滿足人們日常生活對油氣的需求，提高人們的生活質量，長輸管道的建設就成了解決這一問題最有效的方法[1]。長輸管道的建設能夠使油氣運輸問題得到有效的解決，但是，在建設中，必須確保運行的安全性能，因為一旦在輸送過程中發生開裂或者管道方面的其他問題，就會直接對環境，甚至人們的生命財產安全造成威脅，由此，就可以看出長輸管道選線的重要性，下面就具體對長輸管道的事故風險進行具體了解。
1長輸管道事故風險分析
在長輸管道建設中，線路的選擇以及在對運行中風險的評價和分析，是確保正確選擇長輸管道線路的最重要的根據。在線路選線前期，只有做到對可能發生的風險以及事故進行有效的預估和評價，才能更好實現線路的優化和選擇，進而使最終的長輸管道的建設質量得到保證。就目前長輸管道在建設和運行中存在的問題來說，主要可以分為腐蝕，設計以及誤操作和第三方損害。其中腐蝕可以分為長輸管道內部的腐蝕、大氣腐蝕以及地層內部的腐蝕。由于設計出現的問題有：土壤推移、管道安全系數等方面的問題。而誤操作導致的風險則是指在長輸管道的運行維護方面存在的問題。第三方損害是導致長輸管道面臨的風險的一個最大的原因，據相關數據顯示，長輸管道事故中，百分之四十以上的事故都是由于這一原因造成的。風險評價是長輸管道從建設到運維中，最重要的一個環節，立場不同，最終得出的評價結果也就不同。對長輸管道實行公正、客觀的評價，有利于促進長輸管道建設的優化。定型風險評價是長輸管道評價中最常用的一種方式，這一方式能夠將長輸管道在建設以及運行維護方面的影響因素實現綜合評價。在評價的進行中，主要是以設計、施工作為評價的主體。對其進行評價的根本途徑，就是通過從相應的設計、施工人員方面提出自己對于設備、施工等方面的具體認識，根據這些人員對長輸管道建設不同時期的認識，得出相應的評價結果，然后再對其進行分析，這樣就能夠使得后期的長輸管道設計、建設更加優化[2]。這樣評價方式最主要的特點就是簡單易行。不過由于其途徑的局限性，導致結果受主觀因素影響非常明顯。如果相應的設計、施工人員本身對相關的工序沒有一個深入的了解，專業水平有限，就會使最終的評價結果受到影響，降低評價的質量。
2長輸管道選線方法分析
在前期，長輸管道的選線都是在地圖上進行的，第一步，相關的設計人員需要通過對地圖的研究，進而確定幾個相對來說執行性比較高的線路，線路范圍確定以后，就需要勘測人員按照地圖對設計的線路進行實地踏勘，并且出據相應的勘測報告。以上工作完成以后，線路的確定問題，就需要勘測人員、設計人員按照具體的結果進行討論，最終實現路線的確定。不過這種選線的方式就目前來看已經不能適應當前社會的發展了，因為這種選線方式不管從時間上還是最終的路線選定上面，都有著明顯的缺陷。目前，在長輸管道的線路選擇上，由于科學技術的不斷發展，對選線區域進行遙測已經成為了當前管道選線中最常用的一種方式。遙測技術是基于遙感、翻譯等技術通過不斷的發展實現的，就目前的發展現狀來說，遙測能夠收集到的信息越來越多，以往在遙測中難以實現數據的收集也已經得到了明顯的改善，比如氣候帶、地形以及復雜地質結構中管道的穿越產生的環境參數等問題。當前，人們為了更好的對選線問題進行優化，已經形成了集衛星定位系統、遙感技術、以及攝影測量系統于一體的勘測系統。這一系統在線路選擇的過程中，首先通過遙感技術進行管道選線數據源的收集，攝影測量系統和衛星定位系統再將這些數據進行處理，對于已經形成的管道選線的位置信息還要及時的和地理系統進行匹配，實現對數據的有效管理，提高選線工作效率。在選線的實際工作中，可以分為可研踏勘階段、初步勘察階段以及詳細勘察階段三個階段，在三個階段的實際實施中，又可以分為資料的收集和實地踏勘階段。其次，管道的詳細勘察階段以及分段。再次，對相應的線路進行風險分析，最后明確線路走向，對其進行可行性的精確計算，應用科學的方法實現長輸管道線路的選擇。
3結語
綜上，長輸管道的線路選擇問題，對長輸管道的穩定運行有著直接的影響，為了更好的實現管道運送業務的發展，就需要不斷的進行管道選線方式的優化，這樣才能使管道的正常運行得到保障，促進人們生活水平的不斷提高，推動社會經濟的發展。
參考文獻:
[1]張圣柱,吳宗之,張健,多英全.油氣管道選線和風險評價相關法規與方法[J].油氣儲運,2012(09).
股市風險分析范文第2篇
關鍵詞：始發 風險分析預控
中圖分類號：TL364+.5 文獻標識碼：A文章編號：
1．工程概況
寧波市軌道交通1號線一期工程地下工程Ⅵ標段包括2個區間隧道：福明路站~世紀大道站、櫻花公園站~福明路站。
櫻花公園站～福明路站～世紀大道站區間隧道位于江東區中山東路路下，沿線多為居民樓，情況復雜。線路須下穿五座橋梁：洞橋、過舊橋、太古橋、七里墊橋及史家橋。下穿的五條河流均為后塘河支流。區間隧道采用盾構法施工，隧道主要穿越地層為②2-2層灰色淤泥質粘土、③2層灰色粉質粘土夾粉砂及④2層灰色粉質粘土。
本工程區間隧道施工采用一臺日本小松公司產的外徑為6340mm，長度為8680mm的帶鉸接土壓平衡式盾構掘進機。
盾構機從福明路站東端頭井下井，從右線始發掘進，到達世紀大道站西端頭井后盾構調頭，然后沿隧道左線施工至福明路站。到達福明路站后盾構機主體分解吊出端頭井，從福明路站西端頭井下井，后配套從福明路站底板上過站。在隧道右線完成盾構機連接后，沿隧道右線繼續施工到達櫻花公園站，在櫻花公園站東端頭井調頭，然后沿隧道左線施工至福明路站西端頭井結束施工。詳見圖1.1-1。
圖1.1.-1 盾構施工流程圖
2．盾構始發施工
2.1盾構始發準備工作
2.1.1洞門土體加固
盾構始發前進行洞門土體加固，采用三軸攪拌樁和高壓旋噴樁加固，鑿除洞門混凝土（地連墻圍護結構）之前，對洞門加固土體進行鉆芯取樣，檢測土體的加固強度是否達到設計要求（28天后強度不小于1Mpa）。然后在洞圈內上下、左右、中心鑿五個觀測孔，用來觀察外部土體情況。
2.1.2洞門鑿出
洞門圍護結構為鋼筋混凝土結構，分9塊鑿除，施工順序為：先上后下、先內后外。
鑿除混凝土時，先暴露出內排鋼筋，割去內排鋼筋，按照分塊順序鑿除洞圈內地下連續墻混凝土，鑿至外排鋼筋并保留外排鋼筋，落在洞圈底部的混凝土碎塊應清理干凈，然后按照先上后下的順序逐塊割除外排鋼筋，并將混凝土塊吊出端頭井，清理剩余殘渣。洞口鑿除必須連續施工，盡量縮短作業時間，以減少正面土體的流失量。
2.1.3洞門密封裝置安裝
由于工作井洞圈直徑與盾構外徑存有一定的間隙，為了防止盾構始發時及施工期間土體從該間隙中流失，在洞圈周圍安裝由簾布橡膠板、圓環板、固定板、翻板等組成的洞口防水密封裝置。
2.2盾構始發施工
洞門混凝土鑿除并清理干凈后，將盾構機刀盤貼近土體，盾構始發后，正面土體為加固區，土質較硬，為控制推進軸線、保護刀盤，耐心磨削旋噴樁和水泥土攪拌樁，使加固區土體得到充分切削。當盾構出加固區時，為防止由于正面土質變化而造成盾構姿態突然變化，平衡壓力設定值應略高于理論值。
3．盾構始發風險事故分析
盾構始發作為盾構施工的一個必經階段，也是盾構施工風險控制的關鍵階段，是整個盾構隧道施工成功的關鍵。寧波市軌道交通1號線一期工程地下工程Ⅵ標段盾構始發共四次，寧波屬于軟土地層，盾構始發風險性大，整個盾構始發過程將是盾構施工的關鍵。根據盾構始發施工工序分析可能發生的風險事故類型和事故原因如下：
3.1打觀測孔時漏水、涌砂
盾構洞門外側土體加固方案不當、加固深度范圍不夠、加固效果欠佳，造成加固體質量有缺陷時，將會在搭設觀測孔時發生漏水、涌砂事故。
3.2破除外層洞門漏水、涌砂
洞門外側土體加固方案不當或加固效果欠佳，造成漏水漏砂；由于地下水豐富，形成通路，造成漏水涌砂。
3.3破除里層洞門發生洞門土體坍塌
①洞門外側土體加固方案不當或加固效果欠佳，自立性達不到洞門拆除所需的施工時間。
②地下水豐富，土體軟弱自立性極差。
③洞門拆除施工工藝不合理或施工中發生意外，造成洞門外土體暴露時間過長。
3.4洞門防水裝置處出現漏水
①洞門密封裝置安裝不好，止水橡膠簾帶內翻，造成水土流失。
②洞門密封裝置強度不高，經不起較高的土壓力，受擠壓破壞而失效。
③盾構機損壞密封裝置。
3.5 盾構機貼近土體后并開始掘進施工后，盾構機螺旋輸送器口漏水、涌砂
①洞門外側土體加固方案不當、加固深度范圍不夠、加固效果欠佳，造成加固體質量有缺陷。
②洞門外承壓水位過高，水壓力過大。
3.6支撐體系失穩
①盾構推力過大，或受出洞千斤頂編組影響，造成后靠受力不均勻、不對稱，產生應力集中。
②盾構后靠混凝土充填不密實或填充的混凝土強度不夠。
③組成后靠體系的部分構件的強度、剛度不夠，各構件間的焊接強度不夠。
④后靠與負環管片間的結合面不平整。
3.7盾構機磕頭
盾構機離開加固體時沒有及時建立土壓。
3.8周邊道路、建筑物、管線沉降大
①洞口土體加固質量不好，強度未達到設計或施工要求而產生塌方，或者加固不均勻，隔水效果差，造成漏水、漏泥現象。
②在鑿除洞門混凝土或拔除洞門鋼板樁后，盾構未及時靠上土體，使正面土體失去支撐造成塌方。
③洞門密封裝置安裝不好，止水橡膠簾帶內翻，造成水土流失。
④洞門密封裝置強度不高，經不起較高的土壓力，受擠壓破壞而失效。
⑤盾構外殼上有突出的注漿管等物體，使密封受到影響。
⑥土體塌陷涌入車站內。
4．盾構始發風險預控技術
4.1洞門土體加固預控技術
①加固體與圍護結構之間的冷縫處理很重要，必須采用高壓旋噴樁進行嵌縫處理，靠近圍護結構一側的兩邊應采用“丁”字形進行旋噴樁的施工，根據現場實際情況可將攪拌樁和旋噴樁的深度適當加深，保證加固區的止水效果；
②通過水平和豎向取芯對旋噴樁的效果進行判斷，尤其是成樁率及芯樣的連續性，如不滿足要求必須進行注漿補強處理。
③控制洞門加固質量，保證垂直度偏差≤1%，確保水泥參量。加固土體達到齡期后，進行鉆心樣，如發現強度不達標，對該部位進行注漿補強或重新加固處理；
4.2打設觀察孔
在拆洞門前根據地質情況，土體加固情況、周邊管線情況等來布置洞門內部探孔位置、探孔深度及探孔數量。檢測加固效果，以確保在土體加固效果良好的情況下拆洞門；
4.2破除里層洞門發生洞門土體坍塌
①根據洞門的實際尺寸，制定合理的洞門拆除工藝，施工安排周詳，確保拆洞門時安全、快速。
②里層地連墻鑿除必須連續施工，及時清除洞口內雜物、混凝土碎塊、鋼筋等，盡量縮短作業時間，以減少正面土體的暴露時間。
③可采用木板、木撐對暴露土體進行簡單加固，防止土體坍塌。
④在整個作業過程中，對洞口土體穩定性進行監測，并注意洞門滲水情況，確保洞口土體穩定和洞門附近作業人員的安全。布置井點降水管，緊急情況啟動降水；
4.3洞門防水裝置控制技術
①檢查洞門防水裝置螺栓是否擰緊、簾布橡膠板是否緊貼預埋洞圈。
②盾構始發前，在刀盤和簾布橡膠板外側涂抹油以免盾構機刀盤刮破簾布橡膠板影響密封效果。
③安排專人觀察洞圈是否漏水。
④盾構機刀盤嚴禁在洞門范圍內轉動，防止損壞密封裝置。
4.4盾構機螺旋輸送器口漏水、涌砂預控技術
盾構掘進時做好施工參數調整，保證土壓和推力。注入泡沫，進行土體改良。始發過程中安排專人觀察螺旋機密封情況。
4.5支撐體系失穩
①支撐體系失穩基本只會出現在加固區推進的過程中，可通過開啟盾構上半環的超挖刀減小推進阻力。
②施工中必須對盾構施工進行動態管理，對土壓力設置、盾構掘進速度等重要參數詳細計算并嚴格管理，建立現場旁站制度，監測反力架連接點及直撐體系安全。
③在推進過程中合理控制盾構的總推力，且盡量使千斤頂合理編組，使之均勻受力；
④采用素混凝土或水泥砂漿填充各構件連接處的縫隙，除充填密實外，還必須確保填充材料強度，使推力能均勻地傳遞至工作井后井壁。在構件受力前還應做好填充混凝土的養護工作；
⑤對體系的各構件必須進行強度、剛度校驗，對受壓構件一定要作穩定性驗算。各連接點應采用合理的連接方式保證連接牢靠，各構件安裝要定位精確，并確保電焊質量以及螺栓連接的強度；
⑥盡快安裝上部的后盾支撐構件，完善整個后盾支撐體系，以便開啟盾構上部的千斤頂，使后盾支撐系統受力均。
4.6盾構機磕頭
當刀盤還有一環管片距離離開加固體時就建立土壓；將平衡土壓力值設定稍高于理論值；盾構推進軸線略大于設計坡度。根據地層變形量等監控信息對平衡壓力設定值、推進速度等施工參數及時調整。
4.7周邊道路、建筑物、管線沉降大
①始發前做好周邊建筑物、管線調查，制定建筑物、管線保護措施。
②建筑物、管線監測點始發前布置完成，并完成初始值采集，加大監測頻率，控制建筑物、管線沉降值。
③控制降水，做好降水井降水記錄每天觀察水位變化，確保按需降水。
④始發前做好周邊管線調查，制定管線保護措施。
⑤管線監測點始發前布置完成，并完成初始值采集，加大監測頻率，控制管線沉降值。
⑥控制降水，做好降水井降水記錄每天觀察水位變化，確保按需降水。
⑦盾構出洞前應對影響范圍內的管線做詳細調查，尤其要注意上水管、雨污水管爆裂后，管中水噴出對盾構出洞安全的不利影響。
⑧盾構將進入進洞口土體加固區時，要降低正面的平衡壓力；
⑨在始發階段需盡早建立盾構機的適合工況并嚴密注重出土量及土壓情況；
5．結束語
盾構法隧道工程是一項風險較大的施工技術，而出洞又是盾構施工中一個關鍵的風險源，出洞的成功與否對于整條隧道施工具有舉足輕重的意義。通過多年來前人的不斷摸索和實踐，盾構出洞施工技術也在原有的基礎上不斷的發展和完善，施工人員要不斷摸索和總結，根據不同的地質條件制定適用的預案，具體條件具體分析，同時加強管理，以保證在出洞時能順利完成。
參考文獻：
[1]周文波 《盾構法隧道施工技術及應用》 中國建筑工業出版社 2004.11
股市風險分析范文第3篇
Abstract： This paper， based on the case of lightning risk assessment for a comprehensive building in Nanchang city， analyzes and describes the methods for data acquisition， parameter selection， risk calculations， risk analysis and other process， as well as how to do scientific guidance to the lightning protection design of construction projects through the lightning risk assessment.
關鍵詞： 雷擊風險評估；風險分析；防雷設計
Key words： lightning risk evaluation；risk analysis；lightning design
中圖分類號：X820.4 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2013）27-0314-02
0 引言
為準確把握項目附近地域雷電活動規律，科學的指導防雷設計、施工，以減少或避免建筑物遭受雷擊而引起雷電災害，有必要進行雷擊風險評估。本文以對南昌市某綜合大樓為例，力圖通過雷擊風險評估，尋找存在的主要雷擊風險，指導建設項目設計和施工。
1 根據項目基本概況確定需要評估的風險
本項目處南昌市×，臨近為艾溪湖邊，總建筑23643.41平米，地下一層，地上九層，為集商業、辦公為一體的綜合大樓，人員密集，主要考慮人員傷亡損失風險。可能會出現雷擊引起接觸和跨步電壓造成傷亡即存在RA、RU風險分量，可能會出現雷擊引發火災等造成物理損害，即存在RB、RV風險分量；電梯系統可能會因LEMP造成電設備損壞，從而影響人員安全，即存在RC、RM、RW、RZ風險分量。
2 資料采集
2.1 現場資料采集 現場資料采集主要內容為地理位置、土壤性質、土壤電阻率、項目周邊環境。地理位置：通過GPS定位儀采集項目的經緯度，用于項目周邊雷電活動分析，本項目的中心位置為115.9692°，28.7137°。土壤性質及電阻率采集：本項目土壤電阻率測量平均值為30.575Ω.m，粘土，土壤干燥，修正后的土壤電阻率為42.805Ω.m。周邊環境：項目位于郊區附近建筑物及人員較少，距離200m為25層的綜合產業大樓。
2.2 圖紙采集 完整的圖紙資料包括：總平面、建筑圖紙、電氣圖紙、消防圖紙、初設說明等。通過對查看建筑、電氣、消防平面圖，并結合設計說明，記錄建筑物各功能區的名稱、地表特征、火災危險、驚慌程度、服務設施，并歸類分區。本項目可劃分為設備用房、停車場所（Z1），辦公場所（Z2），會議場所（Z3），餐飲、超市（Z4），檔案室（Z5），弱電機房（Z6），電梯系統（Z7）等七個分區。通過查看配電系統圖、總平面圖、弱電系統圖等電氣圖紙，記錄強弱電線路的特性。
3 參數選取
ru、rp、rf、hz等參數分別根據各區的地表類型、采取的消防措施、火災危險、恐慌程度選取對應的值。根據建筑物的外部屏蔽、各區的內部屏蔽措施，選取KS1、KS2值。根據各服務設施的內部布線特點，選取KS3、KS4值，本項目電梯系統配電線路穿金屬管道敷設，屏蔽較好，KS3 取0.0001，有線電視采用同軸電纜，取0.001，其他分區按規定強弱電分開布線，強弱電線路的KS3取0.2。根據室外線路布線方式結合各區線路耐沖擊電壓，選取各服務設施的PLD、PLI值。配電線路沿金屬管道埋地引入，并共用接地，屏蔽效果較好，Z1、Z4、Z5區無弱電設備，配電線路PLD和PLI分別選取0.2，0.008，其他分區配電線路PLD分別選取0.4和0.02。弱電線路均沿金屬管道埋地引入，并共用接地，屏蔽效果較好，根據其連接的設備耐沖擊電壓特征，電話線路、消防弱電線路的PLD和PLI分別選取0.4和0.02；有線電視線路PLD和PLI分別為0.2和0.008；網絡線路采用光纖引入，雷電流不能通過，故PLD和PLI取0。
根據室外服務設施所處的位置環境、與相鄰節點的距離、a端建筑物特征、有無變壓器，分別選取Ce、LC值、Hb、Ct等參數。根據強弱電線路SPD的安裝情況，選取PSPD的值，本項目設計的配電SPD均沒有進行備案，弱電SPD均沒有詳細的參數說明，因此PSPD為1。
4 風險計算
4.1 雷擊大地密度 提取項目附近閃電定位系統監測數據，計算雷擊大地密度，本項目附近的Ng=5.1次/a。
4.2 年平均危險次數計算 根據數據采集的內容，計算年平均危險次數，本項目：ND=0.123，NM=1.272，NDa（配電）=0.152，NDa（有線電視）=0.761，NDa（電話）=0，NDa（網絡）=0.761，NDa（消防弱電）=0.122，NL（配電）=NL（有線電視）=NL（網絡）=NL（消防弱電）=0，NL（電話）=7.278×10-3。
4.3 建筑物損害概率計算 根據建筑物防接觸和跨步電壓措施，選取PA值，本項目利用建筑物柱內鋼筋做引下線，利用建筑物基礎做接地裝置，因此PA可以忽略，取0。
根據建筑物外部防雷措施，選取PB值，本項目物按第二類防雷建筑物設計，PB為0.05。PC值取決與PSPD，本項目電梯系統PC=1。PM值取決與PMS及PSPD之間最小值， PMS根據屏蔽和合理布線決定，本項目電梯系統PMS=0.0001，PSPD=1，PM=0.0001。PU、PV、PW取決于PSPD和PLD之間最小值，本項目Z1、Z4、Z5的配電線路的PU、PV、PW為0.2，其他分區配電線路的PU、PV、PW為0.4；有線電視線路的PU、PV、PW為0.2，電話線路的PU、PV、PW為0.4；網絡線路的PU、PV、PW為0，消防弱電線路的PU、PV、PW為0.4。PZ取決于PSPD和PLI之間的最小值，本項目電梯系統的PZ=0.02。
4.4 建筑物損失率計算 由于我國還沒有相關標準，指定不同場所的損失率值，當建筑物分多個分區計算風險，每個分區均用典型時，會造成分區越多，最終風險的計算值越大，不符合實際情況。因此，為解決此類問題，建議結合各分區潛在危險人數，對典型平均值做適當減少。
本項目物各分區的損失率計算值為：室外：LA=1×10-5；Z1：LU=4.67×10-8，LB=LV=1.87×10-9；Z2：LU=7.40×10-8，LB=LV=3.70×10-4；Z3：LU=1.26×10-8，LB=LV=1.26×10-6；Z4：LU=5.44×10-9，LB=LV=2.72×10-5；Z5：LU=2.19×10-9，LB=LV=1.10×10-4；Z6：LU=1.46×10-12，LB=LV=2.92×10-7；Z7：LU=4.67×10-8，LB=LV=0；LC=LM=LW=LZ=9.49×10-9。
4.5 建筑物風險 根據公式RX=NX×PX×LX計算各風險分量值，并相加，得建筑物人身傷亡損失風險。本項目R1=9.337×10-5，人身傷亡損失風險偏大。
5 風險分析
分析各風險分量所占比例，確定項目存在的最主要的雷擊損失風險分量。本項目物的風險分析見表1。因此，影響人身傷亡損失風險偏大的主要分量為RB、RM、RV，即由雷擊建筑物和雷擊服務設施引發火災以及雷擊建筑物附近由LEMP引發電梯系統故障造成的人身傷亡損失風險。
6 根據風險分析結果，科學指導防雷設計
根據風險分析的結果，針對性提出降低風險建議，指導防雷設計，具有較強的科學性。由于本項目采取的外部防雷措施符合國家的相關標準，可通過加強防雷、消防知識普及和宣傳等方法，降低由雷擊建筑物引發火災造成的損失風險。可通過科學合理選擇和安裝SPD，有效保護辦公、會議場所、機房等場所的設備，降低由雷擊服務設施引發火災造成的損失風險。可通過屏蔽、合理布線、科學合理選擇和安裝SPD，有效保護電梯系統設備，降低雷擊建筑物附近由LEMP引發電梯系統故障造成的人身傷亡風險。
整改后的參數變化及風險值：rf減少為0.001；PC為0.04，PM減少為0.02；配電線路、電話線路的PV減少為0.02，有線電視線路的PV減少為0.02；整改后，R1=1.025×10-6
7 結語
利用雷擊風險評估可以對建筑項目防雷工程的質量作出量化判斷，從而更加理性、有針對性采取經濟、實用、有效地防雷措施以達到保護目的。
參考文獻：
[1]錢強寒，陳勇斌，楊磊強.雷擊風險評估實踐中各風險分量的鑒別[J].浙江氣象，2007（03）.
股市風險分析范文第4篇
關鍵詞：VaR；分析法一、分析法計算VaR
VaR①（Value-at-Risk，在險價值）作為一種新型的風險度量方法，VaR是指在正常市場條件下，在給定的置信水平下，金融資產或資產組合在一定時期內可能產生的最大損失值。
本文運用分析法來計算我國股票市場的VaR的值，選取上證綜指和深證成指日收盤價作為研究對象，通過變換得到對數收益率作為隨機變量來對我國股票市場進行建模，最后對模型進行檢驗。
(一)上證綜指對數收益率時間序列的正態性檢驗
表1為上證綜指對數收益率的統計特征表，從圖中可知峰度Kurtosis=134.6177遠大于正態分布臨界值3，同時JB統計量=3407718遠大于臨界值5.99。由此可見，上證綜指對數收益率并不服從正態分布，而是具有明顯的尖峰厚尾的特征。因此，在收益率服從正態分布計算VaR會產生較大的誤差。針對金融時間序列的尖峰、厚尾的特性，本文考慮采用收益率服從GED分布。分析法計算VaR其實質在于求條件方差，考慮到GARCH-M模型的時變方差可以刻畫股票市場的波動性，為此我們可以利用GARCH族模型度量股票市場的在險價值VaR。綜上所述，我們考慮采用收益率服從GED分布的GARCH―M族模型。
表1上證綜指對數收益率基本統計特征表指數均值標準差最大值最小值偏度峰度J-B值P值上證0.0007290.0263130.719152-0.1790515.362101134.617734077180.0000（二）實證分析
⑴用GARCH-M族模型在GED分布假設下計算上證綜指的VaR
GARCH-M族方程與一般的GARCH族方程的區別在于收益率方程不同，其收益率方程為：
rt=u1+AΣt+ε2t-P（1）
σ2t=α0+α1ε2t-1+…+αpε2t-p（2）
表2上證綜指對數收益率GED分布假設下GARCH-M族模型參數估計結果ModelAα0α1β1γ1δGED
ParameterGARCH(1,1)
-GED-M0.017217
(0.674698)7.91E-06
(6.279656)0.211277
(13.72017)0.805538
(72.72423)1.076381EGARCH(1,1)
-GED-M-0.027154
(-1.179563)-0.480337
(-12.70877)0.308138
(16.86692)0.967825
(270.7189)-0.037195
(-3.560364)1.067685PARCH(1,1)
-GED-M-0.026397
(-1.146292)0.000444
(1.780874)0.179462
(15.37804)0.851777
(96.86748)0.102109
(3.184858)0.980492
(8.661895)1.079621注：括號內z統計量的值
注：表中的GED Parameter為GED分布的形狀參數（該參數的作用是通過調用分位數函數@qged(p,v)來計算GDE分布的分位數，其中p表示置信水平，v代表形狀參數）
從模型的估計參數來看，各模型的參數在5%顯著性水平下的t值的絕對值基本都大于2，即在5%的顯著性水平下均顯著。
表3上證綜指對數收益率GED分布假設下
GARCH-M族模型置信水平為95%時VaR計算結果后驗表Model置信
水平VaR
最小值 VaR
最大值VaR
均值VaR
標準差失敗
次數失敗率GARCH(1,1)
-GED-M95%-0.542773-0.010682-0.0353830.028861450.045EGARCH(1,1)
-GED-M95%-0.542484-0.010676-0.0353640.028845410.041PARCH(1,1)
-GED-M95%-0.542878-0.010684-0.0353900.028866440.044從表3可知，對于上證綜指而言，在95%的置信水平下，以上三個模型計算VaR比較準確，精度較高。
表4上證綜指對數收益率GED分布假設下
GARCH-M族模型置信水平為99%時VaR計算結果后驗表GARCH
(1,1)-N-M99%-0.240421-0.024972-0.0469720.018605140.014EGARCH
(1,1)-N-M99%-0.205564-0.020645-0.0465320.016625150.015PARCH
(1,1)-N-M99%-0.202636-0.022828-0.0466790.017416170.017從表4可知，對于上證綜指而言，在99%的置信水平下，以上三個模型計算VaR比較準確，精度較高。
⑵用GARCH-M族模型在GED分布假設下計算深證成指的VaR
表5深證成指對數收益率GED分布假設下
GARCH-M族模型參數估計結果ModelA α0 α1β1γ1δGED
ParameterGARCH(1,1)
-GED-M-0.054864
(-1.226691)7.53E-06
(5.047544)0.094817
(9.534295)0.886557
(74.92280)1.228343EGARCH(1,1)
-GED-M-0.073890
(-1.760229)-0.378626
(-7.256661)0.205389
(12.38394)0.972260
(176.2290)-0.049063
(-4.328638)1.236238PARCH(1,1)
-GED-M-0.090310
(-2.143278)0.000423
(1.588457)0.109222
(11.33845)0.893356
(83.50981)0.272368
(4.777806)1.020478
(7.162238)1.233295從模型的估計參數來看，各模型的參數在5%顯著性水平下的t值的絕對值基本都大于2，即在5%的顯著性水平下均顯著。
表6深證成指對數收益率GED分布假設下
GARCH-M族模型置信水平為95%時VaR計算結果后驗表Model置信
水平VaR
最小值VaR
最大值VaR
均值VaR
標準差失敗
次數失敗
率GARCH(1,1)
-GED-M95%-0.137667-0.015404-0.0298130.011713490.049EGARCH(1,1)
-GED-M95%-0.117003-0.012821-0.0295460.010639510.051PARCH(1,1)
-GED-M95%-0.103492-0.013434-0.0296100.010935530.053從表6可知，對于深證成指而言，在95%的置信水平下，以上三個模型計算的VaR比較準確，精度較高。
表7深證成指對數收益率GED分布假設下
GARCH-M族模型置信水平為99%時VaR計算結果后驗表Model置信
水平VaR
最小值VaR
最大值VaR
均值VaR
標準差失敗
次數失敗
率GARCH(1,1)
-GED-M99%-0.219585-0.024571-0.0475530.01869380.008EGARCH(1,1)
-GED-M99%-0.186280-0.020413-0.0470390.016938150.015PARCH(1,1)
-GED-M99%-0.164876-0.021401-0.0471730.017421150.015從表7可知，對于深證成指而言，在99%的置信水平下，以上三個模型計算的VaR比較準確，精度較高。
（三）VaR模型的失敗率檢驗的基本原理
Kupiec（1995）提出的失敗率檢驗法將實際損失值與VaR模型計算出的預測損失值比較，實際損失值較大則記為失敗，用失敗的天數除以總觀察天數得到的失敗率與預先設定的VaR估計的顯著性水平比較，越接近則該VaR模型的預測效果越好。他假定VaR的估計具有時間獨立性，則失敗觀察的二項式結果代表一系列的伯努利試驗，失敗的期望概率為α（α為顯著性水平），假定實際觀察天數為T，失敗天數為N，則失敗率為p＝N／T。原假設為p=α，Kupiec提出采用似然比率檢驗，LR統計量為：
LR=2[(1-α)T-NαN]+2ln[(1-p)T-NpN]
在原假設下，統計量服從自由度為1的χ2分布。
Kupiec給出了失敗率檢驗方法的接受域，見表5..1
表7檢驗區域值標準概率水平P失敗次數N的接受域T=255天T=510天T=1000天0.01N
表8上證綜指和深證成指GARCH族模型失敗次數統計表股票指數上證綜指深證成指置信水平95%99%接受域37
（四）結論分析
⑴上證綜指和深證成指的比較發現
無論是在95%的置信水平還是99%置信水平，上證綜指的VaR標準差均大于深證成指的VaR標準差。
結論：上證股市的風險要大于深證股市。
綜上所述：上證股市的風險要略高于深證股市的風險，對于上證綜指而言，無論是在95%還是在99%置信水平下， GED分布的EGARCH-M模型更好，對于深證成指而言，無論是在在95%下還是在99%置信水平下，GED分布的GARCH-M模型最好。
參考文獻
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[4]錢思思．基于價格極差―GARCH模型VaR風險研究［D］．四川：西南財經大學，2012：
[5]王超．基于VaR模型的風險價值度量研究［D］．山東：山東財經大學，2013：
[6]趙鵬．基于GARCH模型的VaR方法的實證研究［D］．山東：山東大學，2013
注解
①譚春芝、滕莉莉、謝玉華．金融工程學理論與實務（第二版）［M］．北京：北京大學出版社，2012：73-74．
(下接第83頁)
最終選擇隨機效應模型。模型結果為
lnZit=αi-0.545HHIit+γconit+εit
3.結果分析。如上我們發現lnZ與HHI之間成反向關系，而lnZ越大說明銀行違約風險越小，那么HHI與銀行違約風險為正向關系，即銀行集中度越大銀行的破產風險越大，也就是說銀行集中度的增大不利于銀行抵御自身的違約風險。
五、總結
本文從銀行股權結構的一個方面-銀行股權集中度的角度出發，對9家上市銀行的違約風險進行建模，并加入銀行總資產規模、銀行貸款增長率、銀行留存收益率以及銀行盈利性這些控制變量。最終通過面板模型的估計結果得出結論：銀行股權集中度越高，銀行自身的違約風險越高，上市商業銀行在面臨存款保險即將到來的大勢面前，適當分散大股東的控股能力，將有助于保護銀行不受各種信用違約事件的影響。
參考文獻
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[4]laetitia,L.,Frank,S..Bank insolvency risk and time-varying Z-score measures[J].Journal of international financialmarkets,institutions and money,2013(73-87).
股市風險分析范文第5篇
關鍵詞：多源數據融合；自動識別；風險控制
一、概述
項目研究背景：電源是人們生活和經濟發展的重要保障，但當電網出現特殊狀況，當地電網系統管理部門一般選用傳統的“統一調度和分級管理”處理原則，而在這樣的處理原則下，相關電網調度員要面對大量的信息和事故處理工作，同時要對產生異常的信息進行收集和統計。而收集和統計信息的過程主要包括兩個步驟，一是對事故發生等級進行識別，已反饋給指揮中心啟動相應級別的預案措施；二是對電網發生狀況后影響的范圍進行準確定位，以針對性的快速恢復當地電網。在這個過程中，因為缺乏相關的科技協助，往往造成事故等級識別錯誤或事發地點定位錯誤，這就嚴重影響了事故處理速度。同時，國務院了新的供電法規，要求各省電網中心以客戶為中心，啟用一體化的系統進行供電管理。在這樣的背景下，采用多源數據融合的配用電側故障事件等級自動識別系統就顯得尤其重要。筆者結合自身經驗，簡要淺談基于多源數據融合的配用電側故障事件等級自動識別及風險控制體系構成。
二、基于多源數據融合的配用電側故障事件等級自動識別及風險控制系統
（一）系統結構
基于多源數據融合的配用電側故障事件等級自動識別及風險控制系統是一款借助多項科技的軟件系統，該軟件主要包括7個層面，整個系統包含的結構框架如下：圖1基于多源數據融合的配用電側故障事件等級自動識別及風險控制系統構架本文主要探討圖1框架中上兩層系統，在現有的基礎上添加主網故障監視、損失負荷等系統，這幾個添加的新系統結合用電調度系統已經集成的用戶信息，實現配用電側故障事件等級自動識別、故障點專題自動生成、故障后電網薄弱環節自動識別、故障事件快速恢復輔助策略等應用功能，并應用可視化技術手段實現電網故障事件的可是視化全景展示。
（二）系統各部分功能
以上我們展示了“基于多源數據融合的配用電側故障事件等級自動識別及風險控制系統”的整個框架結構，以下就主要對故障事件等級自動識別、故障后電網薄弱環節識別、故障快速恢復輔助決策、電網故障事件全景可視化展示等四個部分的功能進行介紹。（1）故障事件等級自動識別：該部分包含的功能主要有主網故障監視、配網故障監視。而這兩個監視的最終目標是為了計算損失負荷、分析故障影響用戶、構建事故評價庫以及對事件進行定級。（2）故障后電網薄弱環節識別：該部分包含了主網故障診斷和配網故障診斷功能，這兩個功能下又包含了自動圖片推送、分析故障后靜態安全、分析重要用戶供電可靠性以及故障后電網薄弱環節識別功能。（3）故障快速恢復輔助決策：該分部包含的主要功能有主網故障恢復策略、配網故障恢復策略、主配協同大面積停電恢復策略、基于多目標的故障恢復策略排序以及故障事件快速恢復輔助決策。（4）電網故障事件全景可視化展示：該部分的功能主要是對故障事件等級、影響到的重要用戶、主配網故障影響的范圍自動生成圖片，以實現全景可視化。
（三）各系統獲取數據的方式
（1）調度自動化系統主要通過主網故障監視、故障后靜態安全分析和故障恢復信息等三個部分采用E文件方式傳輸獲取數據的。（2）配網自動化系統主要通過E方式傳送獲取運行數據、故障監視及故障恢復信息。（3）用電調度系統主要獲取主配網模型，重要、中低壓用戶信息，用戶兩側信息等數據。（4）其他系統。其他系統獲取的數據主要包括事故導致的人員傷亡、經濟損失、設備故障損壞等數據
（四）基于多源數據融合的故障事件等級自動識別功能實現過程
該功能的實現過程發生在故障發生后跳閘時，當故障一旦發生，系統就會迅速的分析各部位損失的負荷、損失的重要和中低級用戶以及相關用戶的數據，并迅速對故障進行定級。以下對各部分功能自動識別過程作詳細介紹。（1）主網故障監視該功能是通過EMS平臺實現的，主要對變電壓失壓、10KV站內母線失壓等單一設備故障至大面積停電等復雜電網故障進行監視，并且支持手動模擬。（2）主網故障損失負荷計算該功能的也是通過EMS平臺實現，主要計算故障瞬間損失的負荷、備自投動作恢復負荷以及用戶自身原因減少的負荷。（3）配網故障監視配網故障監視通過DMS平臺實現，它主要監視配網故障信息和輸出信息。前者包含斷路器跳閘、分支線跳閘以及配網兩側故障信息等。后者包括某開關跳閘、動作設備集、故障后影像設備集等。（4）配網故障損失負荷計算該功能的實現通過用電調度系統實現，主要計算故障影響的用戶最近的計量斷面數值和用戶自身應急電源恢復負荷。兩者相減就得到配網故障損失負荷。（5）故障影響用戶分析該功能的實現也是通過用電調度系統實現，主要分析故障影響的用戶數量、影響重要和一般用戶比例以及影響用戶中敏感的用戶。（6）事故評級庫構建該功能通過用電調度系統實現，主要包括電網安全、損失負荷、影響用戶等多維度構建。（7）事故定級該功能也是通過用電調度系統實現的，在基于事故評級庫的基礎上，實現對事故評價定級。
（五）故障后電網薄弱環節自動識別
故障發生后該功能主要對電網中的薄弱環節進行自動識別，而它的識別過程主要通過主網故障診斷、配網故障診斷、自動成圖推送、故障后靜態安全分析、重要用戶供電可靠性分析、故障后電網薄弱環節識別等六個功能實現的。
（六）基于多源數據的故障事件快速恢復輔助決策
該功能的實現主要在故障發生后結合電網薄弱環節的識別結果，針對性的生成應急處理恢復電源策略。而應急處理恢復電源策略根據每個分部的不同，又分為以下幾個策略：主網故障恢復策略、配網故障恢復策略、主配協同故障恢復策略、基于多目標的故障恢復策略、故障事件快速恢復決策等。（七）電網故障事件的可視化全景展示該功能的實現是基于故障監視和診斷分析結果實現事故事件的生成，在各功能的協助下，實現自動成圖展示。而電網故障事件的可視化全景展示主要包含三大部分，一是事故事件生成；二是電網故障事件全景可視化；三是故障影響范圍自動成圖調用。
三、結語
