投資風險分析及對策
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投資風險分析及對策范文第1篇
股權投資機構在對被投資企業進行風險分析的時候主要考慮兩方面的風險，一是企業經營過程中的風險，二是股權如何退出的風險。
第一，企業經營中的風險又可細分為：政策風險、技術風險、管理風險、財務風險等。
一是政策風險。在國內，政策的支持或限制會對整個市場帶來極大的影響，因此風險投資在考慮是否投資某個企業的時候，首先應當考慮企業所在的行業是否獲得國家政策的支持，是否存在政策性限制等政策風險。
二是技術風險。技術風險主要可分為兩種。其一，技術前景的不確定性帶來的風險，對于處于研發階段的技術來說，能否達到預期的目標存在著一定的不確定性；其二，由技術壽命周期所致風險，現代社會由于科學技術更新換代快，使得產品的生命周期也大大縮短，如果風險企業的技術不能在預定的時間內開發完成，那么這項技術的先進性就可能不復存在，其它新產品的問世將會使這項技術失去意義。
三是管理風險。管理風險是指由于企業家管理不當而對風險投資家造成損失的風險，主要取決于管理者的素質和擬投資企業的激勵約束機制，優秀的管理者應具備高超的分析能力、果斷的決策能力和敏銳的洞察力，同時一個有發展潛力的企業更應具備合理健全的組織機構和有效的激勵約束機制，企業的管理越規范，股權投資的風險相應就越小。
四是財務風險。企業的財務風險主要來自于資金周轉風險。隨著企業的發展壯大，所需現金流日益增加，一旦企業在正常的經營過程中不能產生足夠的現金流，企業將面臨一定的財務風險。
第二，股權如何退出的風險分析。股權投資的傳統退出方式主要有公開上市（IPO）、兼并收購、股權回購、清算等。私募股權按投資的目的不是為了長期持有而是在獲利后及時退出，以轉入到下一個項目的投資。如果股權投資基金投放到項目公司后，不能在獲利后適時、順利地撤出，滯留的資本將使股權投資者陷入資金的死循環，無法及時地獲得收益，進行新的投資。因而退出風險是我國股權投資機構目前面臨的一個重要的問題。
二、私募股權投資的風險解決對策
股權投資機構在分析被投資公司風險之后，決策是否投資的關鍵是能否控制風險。股權投資控制風險的主要措施有甄選合格的管理者、投資協議、企業價值評估、增值服務、資本退出等。
第一， 選擇合格的管理者。在股權投資機構所面向的企業中，相當一部分企業可供投資者參考的資料非常少，沒有經營歷史，產品未來的市場存在很大的不確定性，財務資料也不完善，供股權投資機構了解最多的就是創業者本人。
第二， 利用投資協議來有效控制風險。在投資協議中通過對投資形式、投資工具、退出安排以及對投資企業的制度要求等條款的設計，努力降低雙方信息不對稱的程度，并將股權投資機構所承擔的風險部分轉移到投資企業身上。與此同時，該方式還可激勵投資企業與股權投資機構同舟共濟，實現利益共享、風險共擔。
第三， 合理評估企業的投資價值。價值評估是根據企業的當前情況，選擇合適的評估方法對被投資企業確定合理的投資價值。這既是一個企業價值的確定過程，也是對企業的風險進行分析和控制的過程，因為合理的投資價值能夠幫助企業獲得適合企業發展目標的資金，以提高投資成功的可能性，也能夠把投資者的損失限定在可控的范圍內。
第四， 增值服務。股權投資者在進行投資以后應通過引入專業的管理團隊及技術指導，協助投資企業制定最優的中、長期發展規劃和上市計劃；同時，投資以后公司的資金結構將發生很大的變化，要注意優化融資結構，提高資金的使用效率；最后，必要時也要引入會計師事務所、專業律師、券商等第三方機構協助分析。
第五， 選擇合適的時間、合理的途徑將股權退出。一般情況下，如果投資項目難以盡快上市還可以通過以下途徑退出：一是通過并購，即被已上市的同行企業收購或被擬上市的同行企業收購；二是通過轉讓，譬如企業仍很好，只是各種因素上市期限加長，由于基金存續期原因轉給其他股權基金。
投資風險分析及對策范文第2篇
關鍵詞：風險投資 有限理性 應對策略
1 引言
1879年馮特建立心理學實驗室后，心理學飛速滲入各個學科領域。諾貝爾經濟學獎獲得者心理學教授丹尼爾?卡耐曼和弗農?史密斯將心理學的精辟見解與經濟學有機結合起來，為經濟學開辟了一個新天地。經濟危機還在持續，投資者損失慘重，理性人假設已難以解釋市場的怪異現象，對投資者心理進行分析勢在必行。
2 風險投資
風險投資是指貨幣轉化為資本的過程，以貨幣購買企業發行的股票和公司債券，間接參與企業的利潤分配。風險投資是具有高風險、高收益的投資活動，有著獨特的運作方式。金融市場運行的基本原理和人的有限理性影響著風險投資決策。金融市場是市場經濟的核心，市場運行遵循四個基本原理。①市場走在前面，證券分析師總是在股價漲跌之后才能對市場漲跌尋找種種的理由，市場還提前反映經濟。②市場是非理性的，如郁金香泡沫。③市場受混沌支配，“蝴蝶效應”就是典型的例子。④技術圖形是自我實現的，成千上萬的股民使用著同樣的炒股軟件，那它的結果就是自我毀滅。
究竟為什么市場會這樣運行？這是因為人是市場的主體，而人是非理性的。1972年赫伯特?西蒙提出了有限理論：人的決策受環境和認知能力的限制，人們常“快速而節省”地依靠“粗淺的經驗”來作決策。
俗話說：“人是有感情的動物”。人類終不能完全擺脫動物的本性。人在正常條件下不能看到可見光范圍之外的光，聽不到低于16赫茲的聲音；人在三段論推理中常犯錯誤；人的短時記憶的容量是7±2個單位，保存時間短暫且容易遺忘；人的注意力也是有限的。人的思維定勢、功能固著、情緒、動機都會影響投資決策。環境因素也常導致人的非理性，如結構不良問題、問題的表征、問題的模糊性、框架效應和來自社會傳統和習慣的束縛等。
3 風險投資中的非理性認知
金融學是研究人在不確定環境下的決策，人對于風險的評估是基于非理性認知。例如繆勒-萊耶錯覺，知道錯覺存在并不能消除錯覺，但知道錯覺的存在就可以幫你避免做出錯誤的決定。
高估自己對事件判斷的準確性是過度自信。隨著信息量的增加，人們對自己判斷的準確性自信度急劇增加，但判斷的準確性并沒提高。如當股市上漲時，沒人喜歡聽壞消息。盲目的樂觀使人相信他們弄夠控制偶然。他們看來最重要的是信念，只要相信自己，就可以克服偶然性。
事后聰明就是在事情發生后，自己本應該知道事情的結果。魯迅的《祝福》中祥林嫂失去兒子后逢人便說“我真傻，真傻”一樣，事后聰明常常不能讓人吸取教訓。當事件的結果與預期相同，人們會把成功歸結于自己的努力即自我歸功。如股票上漲就認為是自己精挑細選地結果，忽略了運氣和偶然性。
心理賬戶是在決策中人們喜歡把未知量分門別類，而不統籌優化考慮。人總試圖優化每一筆投資，事實上喪失了總的機會。在抉擇時，人們常看過去是否在這件事情上有過投入，把這些已經發生不可收回的支出稱為沉淀成本，而在決策時考慮沉淀成本是不理智的。風險活動前已獲得的收益提高了人對風險的容忍度，使人更愿意進行冒險即賭場資金效應。在股市中表現為成本沉淀時繼續持有，賺錢后繼續投入股市，最終在一夜間虧得血本無歸。
羊群行為是指與大多數人一樣思考、行動。人是群居動物，模仿化解了來自社會的壓力，也無意識地臣服于權威，最終在羊群中迷失了方向。在金融市場中，羊群行為是特殊的非理，結果是導致集體的癲狂和癔癥發作。
4 非理性認知的應對策略
市場環境極端復雜，投資者除了掌握精深的專業知識，還需制定并遵守嚴格的投資方案，保持良好的心態。認清自己，戰勝自己永遠是最重要的。下面介紹一些簡單的防范措施：
4.1 工欲善其事必先利其器――來自心理健康學的關心
凡事需量力而行。證券投資分析，耗時費力；股市如戰場，健康的身體是革命的本錢；穩定的情緒是保持冷靜的秘訣；貪婪恐懼是制勝的大敵。因此要做到理性投資，需具備以下條件：①認識自己，把握自己，戰勝自己。②健康的身體和充沛的精力，以及精深的專業知識。③積極穩定的情緒和態度，經常保持頭腦冷靜。④克服貪婪，要知足常樂；正視恐懼，勿盲目殺跌。
4.2 謙虛是股市不敗的法寶――來自行為金融學的關注
①了解心理偏差，防范心理偏差。②明確投資目標，監督投資過程。③明確投資數量化標準，寧缺毋濫。④雞蛋放入不同的籃子，分散投資。⑤控制投資環境，利用心理偏差。
4.3 買賣原則，低買高賣――來自技術分析派的格言
①成交量是股價先行的指標。②風險與收益，風險為重。③選股不如選時，善買不如善賣。④以投資的眼光買股票，以投機的眼光賣股票。⑤切忌借錢炒股、盲目投機、聽信傳言、追漲殺跌。
5 結論
通過對市場運行原理和人的有限理性的分析，能夠提高投資者的風險意識。那么我們究竟應該怎么做？君子求諸己，小人求諸人。最后用培根的一句話作為結語：以確信而始的人，將終于懷疑；而那甘于以懷疑開始的人，則將終于確信！
參考文獻:
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投資風險分析及對策范文第3篇
【關鍵詞】風險投資 存在的問題 對策分析
風險投資（venturecapital），從廣義講，包括對一切有意義的開拓性、創業性經濟活動的資金投放。從狹義講，是一種主要對尚處于創業期的未上市的且具有高成長性的新興企業（主要是新興高科技企業）做長期股權投資，旨在促進新技術成果盡快商品化，并通過所投資企業的資本增值來實現投資回報的一種投資方式。目前，大多數學者及經濟合作與發展組織（oecd）成員國均采用后一種理解。如何借鑒國外高新技術產業風險投資的成功經驗，結合我國的現狀，發展我國高科技風險投資業，已成為當前我國科技與經濟發展的重大理論和實踐課題。
一、我國風險投資發展的現狀及意義
（一）發展風險投資的意義
當今世界各國綜合國力競爭的核心，是知識創新、技術創新和高新技術產業化。風險投資作為在市場經濟條件下科技成果和高新技術產業化的主要“推進器”，對我國科教興國戰略的實施、經濟增長方式的轉變、綜合國力的提高都具有非常重要的現實意義。其意義主要體現在：
1．發展風險投資是適應世界經濟發展趨勢的需要
幾十年來，風險投資以舉世矚目的業績開創了美國等國家的高新技術產業，成為牽引這些國家經濟、科技發展的“火車頭”、“創新、創業、創造奇跡”的化身，也使世界經濟發展呈現出新的特征。
2．發展風險投資是促進科技成果轉化的需要
風險投資支持的重點是開發和試點這兩個階段，科技成果的轉化迫切需要風險投資給予支持。
3．發展風險投資有助于發展社會主義市場經濟
長期以來，我國的投資始終體現了政府行為，而風險投資則使投資由政府行為轉變為市場行為；風險投資公司必須獨立承擔風險，投資決策必須堅持市場導向，并善于在風險和回報之間作出優化抉擇；對被投資企業的篩選體現了市場競爭和優勝劣汰的準則。
（二）我國風險投資的現狀
風險投資是把資金投向蘊藏著失敗危險的高技術及其產品的研究開發領域，旨在促使新技術成果盡快商品化，以取得高資本收益的一種投資行為。通過調查，我們可以看出我國風險投資發展的現狀如下：
1．我國的風險投資呈現良好的發展態勢。如四通、實達、聯想、清華同方、海爾、寶鋼、希望等公司都獨自或聯合其他機構成立風險投資公司，進行戰略投資。
2．風險投資為發展高新技術產業起到極大的推進作用。
3．風險投資公司的分布相對集中。這表現在兩個方面：一是風險投資公司多數集中于東部地區。東部地區有風險投資公司52家，西部地區只有11家；二是風險投資公司的業務集中于高新區內，89％的風險投資公司選投了在高新區和創業服務中心的高新技術項目。
4．外資風險投資機構開始涉足中國風險投資業務。
5．各地在風險投資發展的這么多年來，都積累了一些經驗，也有一大群優秀的風險投資專業人才產生。
二、我國風險投資發展中存在的問題及分析
（一）風險投資主體單一，風險投資資本來源渠道狹窄
我國目前設立的風險投資機構主要是以政府發起創辦或由企業發起設立、政府參股為主體。據統計，2007年末全中國擁有風險投資公司160多家，風險投資資金僅有 180億元，實際項目投入只有30億元，這一規模僅是科學技術成果轉化所需資金的2%。
（二）政府對風險投資業的扶持力度不夠，財稅政策的支持不夠有力
目前，我國各級政府正積極參與和支持風險投資，但政府參與和支持的力度還存在一些問題：1．政府資金投向不合理。 2．所得稅減免力度過小。這讓好多參與風險投資的企業和個人有個很重的包袱，也就無法刺激他們的熱情和積極性了。3．政府缺乏對高科技風險企業的界定和評級標準，導致“假冒偽劣”的所謂高科技風險企業滿天飛，進而影響了風險投資者的積極性。
（三）缺乏相應的法律法規，知識產權保護乏力
現代社會是法律社會，所以如果法律保障不到位，勢必會影響到風險投資的發展。
1．我國風險投資法律制度的現狀
我國的風險投資從萌芽到現在已經有十幾年的歷史，其間，我國也陸續制定了一些與風險投資相關的行政法規，如《關于促進科技成果轉化的若干規定》、《國家高新技術產業開發區高新技術企業認證條件和辦法》、《關于設立風險投資機制的若干意見》等。
2．我國風險投資法律制度存在的主要缺陷
（1）關于風險投資公司組織形式的限制。（2）關于風險投資公司投資金額的限制。（3）關于風險投資公司設立條件的限制。（4）關于風險投資基金供給的限制。風險投資運作的重要條件是有巨大的風險資本來源和通暢的風險資本籌集渠道。（5）缺乏有限合伙法律制度。1997年頒布的《合伙企業法》是繼《公司法》之后，按照訂立協議、區別處理出資方式和投資者責任形式等法律要求制定的又一重要的市場主體立法。（6）知識產權法律制度不完善。
目前，我國已經建立了包括《專利法》、《商標法》、《著作權法》、《計算機軟件保護法》、《反不正當競爭法》等一系列法律法規在內的比較健全的知識產權保護體系，并參加了若干國際知識產權保護公約，在相關制度上逐步與國際接軌。
（四）風險投資中介發展令人堪憂
由于風險投資在我國的發展還處于起步階段，因此，我國的風險投資中介機構的發展還很薄弱。目前存在的問題主要表現在以下幾個方面：
1．缺少風險投資方面的專家，中介機構力量薄弱。
2．沒有形成與風險投資中介機構相適應的社會監督體系和法律保障體系。
3．各種中介機構組織混雜，沒有相應的行業自律組織。
4．無明確的風險投資中介機構市場準入條件。
（五）缺乏高素質專業人才
我國風險投資才剛剛起步，缺乏具有相應科技知識、管理經驗、懂金融投資的復合型風險投資人才。
（六）風險投資退出機制不夠完善
在風險投資的運作過程中，風險投資的退出具有重要意義。風險投資能否順利的退出，關系到風險投資企業能否收回資本，使資本得以循環的流動，從而實現投資升值退出再投資再升值這樣一個風險投資的良性循環的過程。
而我國不完善的風險投資退出機制已經制約了風險投資的發展，我國風險投資退出機制的問題主要體現在：
1．風險投資退出的方式單一。
2．現行法律中存在著制約風險投資退出和發展的條款。
3．沒有制定科學的為企業進行技術定級的標準和方法。
4．產權交易制度相對落后。
三、促進我國風險投資的對策及建議
由以上對風險投資發展的問題分析，我們可以從下面介紹的幾點對策和建議：
（一）發展多元化風險投資主體，拓寬風險資本來源渠道
實現風險投資主體多元化和拓寬資本來源渠道是我們首先要努力的目標。可以從以下幾方面考慮：
1．金融機構
（1）將保險業引入風險投資領域。（2）將養老保險基金引入風險投資領域。
（3）將銀行業引入風險投資領域。
2．企業
利用大型企業集團的雄厚資金實力，是風險投資事業發展的需要，也是大型企業集團發展的一種選擇。從目前來看，可以利用的資金有：
（1）上市公司的資金。（2）國有大中型企業的資金。（3）民營企業資金。
3．個人
引導個人進行風險投資，可以采取三種方式：一是對于資金實力雄厚的個人投資者，允許開辦私人風險投資公司，按公司的運行方式進行風險投資活動；二是普通居民可以通過購買風險投資公司發行的股票或債券等方式進行風險投資；三是直接以合伙人的名義以資金入股風險企業。
4．建立風險投資基金
5．國外風險資本
國外風險資本大規模介入，會在一定程度上刺激國內風險投資的發展。
（二）政府給予支持，制定鼓勵風險投資的財稅政策
風險投資的發展需要政府的政策支持。世界各國為了鼓勵風險投資發展，都制定了一些稅收優惠政策，如美國政府為鼓勵風險資本的發展，將長期資本利得稅率由49?%降低到10%左右，使風險投資迅猛增加；新加坡政府規定，風險投資最初5—10年完全免稅。
（三）制定和完善風險投資法律法規
針對目前我國風險投資法律制度存在的上述缺陷，并借鑒世界各國風險投資法律制度的成功經驗，我認為可以從以下幾個方面來制定和完善我國的風險投資法律制度。
1．修改完善現行法律為風險投資的發展掃除障礙
風險投資是知識經濟時代的產物，其運行規則與傳統經濟的運行規則有重大差異，而我國現有法律體系是建立在傳統經濟基礎之上的，是對傳統經濟的法律調整。
2．制定風險投資核心法律——《風險投資法》和《風險投資基金法》
在對現有的法律法規進行修訂、補充和完善的基礎上，一旦條件成熟，可制定風險投資基本法——《中華人民共和國風險投資法》。《風險投資基金法》至少應該規定以下內容：(1)投資主體；(2)基金的組織形態；(3)基金的募集方式；(4)基金的交易方式；(5)基金投資的監管等等。
3．建立風險投資輔助法律制度和政策
在風險投資業運作過程中還需要包括稅收、知識產權、政府采購、風險投資保險等輔助法律制度的支持，因此，應該盡快建立完善的風險投資輔助法律制度體系，以促進風險投資業的加快發展。（1）修改完善稅收法律制度。（2）制定《高技術知識產權保護法》。（3）制定新的《破產法》。（4）完善風險投資中介機構的法律制度。
（四）培養高素質風險投資人才
人力資源是任何產業比不可獲取的要素，對風險投資來說，高素質的專業人才就顯得更加重要。培養高素質的專業人才，我認為可以從以下幾點入手
1．加快對現有風險投資機構從業人員的培養
2．利用國際合作和交流，吸引海外人才
3．建立激勵與約束機制
激勵機制方面主要是收入分配問題，可以給予風險投資人才工資、福利、獎金、股權、期權和收入提成制度等，這樣可以激發風險投資人才隊伍的快速發展。
（五）完善風險投資中介機構
中介機構是風險投資發展中不可缺少的重要組成部分。風險投資活動的效率在很大程度上取決于信息的全面性和真實可靠性。
1．完善風險投資中介機構
要充分利用、挖掘和發揮現有社會資源的潛力和積極性，改造、新增一些風險投資中介機構。當前主要是健全三類機構，一是標準認證機構。二是知識產權評估機構。 三是科技項目評價機構。
2．不斷提高社會信用水平
社會信用水平是指包括政府信用、商業信用，集體信用、民間信用等的全社會總體信用的發展程度。
3．建立全國性的風險投資行業協會
這是一個行業性自律組織，是聯結政府與風險投資機構、國內風險投資家與外商和外國金融機構，溝通業內信息、規范同業經營行為的全國性行業組織。
4．加強中介機構方面的法規建設
我國的中介機構，在項目評價、市場分析、投融資中介等方面提供的服務與風險投資需要還有很大差距。
5．建立并逐步完善政府的監督和管理體系
政府應積極建立失信約束和懲罰機制并監督中介機構行業的規范發展。 （六）建立完善的風險資本退出機制
完善風險投資退出機制包括兩方面的思路，一方面要為風險資本的ipo退出創造條件；另一方面要加快包括產權交易在內的三板市場的發展，構筑多層次的資本市場體系，為風險企業的股份轉讓和破產清算提供靈活多樣的退出通道。具體建議如下：
1．加快建立多層次資本市場，拓寬風險投資退出的渠道。
2．大力發展產權交易，使股份轉讓成為風險投資退出的主渠道。在風險投資可以選擇的退出機制中，企業并購和股份回購都屬于股份轉讓。根據國際經驗和我國風險投資發展階段，股份轉讓應當成為風險投資退出的主要渠道，因此需要為風險投資股份轉讓創造更好的條件。為此建議采取如下措施：
（1）制定適應市場經濟發展的《產權交易法》。產權交易市場具有高效率、低門檻、快融資的特點，能夠實現金融資本、技術資本、產業資本三者的統一，為風險投資商提供嶄新的運行空間，被譽為國內的“三板市場”，是風險投資實現收益的一個重要通道。
投資風險分析及對策范文第4篇
論文摘要伴隨著知識經濟的迅猛發展,企業人力資本投資已經成為企業投資不可或缺的一項重要活動。雖然2008年爆發的金融危機對企業影響大,時間久,但隨著經濟形勢好轉,如何應對金融危機后人力資本投資問題就成為企業急需解決的問題。本文站在金融危機后這一視角,把企業作為研究主體,從人力資本特征出發,試分析企業人力資本投資的內涵、形式、特征、風險,并對投資風險提出應對策略。這些分析,不僅有利于完善新經濟形勢下企業人力資本的投資理論,而且對新經濟形勢下實現企業人力資本存量的保值增值、提高人力資本的質量、促進人力資本流動的合理有序都具有較強的理論和現實意義。
一、前言
隨著經濟形勢的好轉,金融危機影響下的企業正逐步恢復正常運作,甚至快速發展。分析研究表明,變化不斷的市場環境,會引導企業產生相應變化。而后金融危機時代的到來,促使企業極大加深對于人力資本管理和開發的重視,他們認為對人力資本投資才可以確保有足夠數量和質量的人力來正確分析客戶的真正需要,并在如何采取行動滿足這些需要上找到正確的方法。本文試圖站在金融危機后這一全新的視角上,把企業作為研究主體,從人力資本出發,詳細分析新形勢下企業人力資本投資風險并提出應對策略。
二、企業人力資本投資及風險
(一)概念界定
企業人力資本投資定義為:通過以企業為投資主體,員工為投資對象,通過一定量的投入,增加企業所需人力資本,以實現企業價值最大化的一種投資活動。包括外部招聘引進、職工在職培訓、企業制度設置、企業文化建設等方面。 本文認為,企業人力資本投資風險是指企業在人力資本各類投資中由于對人力資本屬性認識不夠,利用和引導不到位,加之各種難以或無法預料、控制的外界環境變動因素的作用而導致投資收益的不確定性或投資損失發生的可能性。投資收益的不確定性表現為實際收益低于預期收益的可能性;投資損失發生的可能性則表現為實際收益低于投資成本的可能性。前者的風險程度較輕,后者的風險程度較重。
(二)企業人力資本的特征分析
1、投資主體與收益主體不完全一致性
企業人力資本投資是以企業為主體,以人力為載體的投資活動。當企業對員工進行投資時,企業承擔了全部投入成本和風險,但投資的收益并非由企業獨占,而是由企業與員工共同分享。另一種極端情況是,隨著員工的流失,投資企業甚至無法分享投資收益。這種特性帶來了人力資本投資的風險。
2、投資回收期長
企業人力資本投資具有連續性,即后期的投資必須在前期投資的基礎上完成。例如,當一個人要進行大學教育投資時,他就必須首先在初級和中級教育上投資。可見,人力資本的形成要經過較長時間才能完成。與其他投資相比,人力資本的投資回收期較長,投資收益不能立竿見影,只有通過員工在企業的長期工作,才能回收投資成本并獲得收益。
3、投資收益難評估
人力資本投資結果表現為知識、技能、能力和工作態度等無形的東西,產生一些列的個體差異,現有的資產評估方法很難對這些結果進行評估。而且,這些投資結果是增加企業的人力資本存量,并不是直接導致企業效益的提高,無法直接判。
三、企業人力資本投資風險分類
本文認為企業人力資本投資風險可以分為兩類:一是可分散風險,二是不可分散風險。可分散風險是指由于企業由于定位不當、經營不善等特定狀況下造成,并可通過相應策略防范、應對的風險。不可分散風險是指超出企業的控制范圍,并影響到市場所有企業,且只能憑借企業管理層經驗,通過提高預測才能應對的風險。
(一)可分散風險主要包括以下幾種
1、人身安全風險。人力資本是建立在其所有者之上,如果在工作場所發生安全事故或引發職業病,出現員工因工負傷、殘廢或死亡的情況,人力資本就會貶值,甚至消亡。企業對員工的所有投入都不可能得到回報,還會因此有一大筆醫藥等開支。
2、人職匹配風險。人職匹配風險是企業普遍面臨的一種風險,特別是在經濟形勢好轉的情況下更加突出。一旦出現人職不匹配的現象,則意味企業在招聘、薪酬、培訓、社保、福利等各方面的投資都宣告失敗。如果企業繼續任用不稱職的員工,將影響企業的經營和管理工作;如果企業將員工調離該崗位或予以辭退,則還須承擔轉崗培訓或經濟補償等費用。
3、人才流失風險。人才流失是企業面臨的最大投資風險,尤其是目前國內的勞動力市場機制和個人信用體系不完善,人才流失的現象則更加突出。具體表現在一是人員的離職,致使企業的人力資本激勵無法收回,帶來直接的經濟損失;二是許多企業員工將在原企業獲得的技術、信息、經驗直接帶到新企業或自己組建的企業中,為自己的競爭對手培養人才或者直接培養了未來的競爭對手,給原企業帶來間接損失。
4、職業道德風險。從經濟學的角度看,理性經濟人并不存在。在監督和約束體系不完善的情況下,容易出現員工偷懶卸責、工作效率低下、損公肥私、出賣企業商業秘密和技術秘密等行為,對原公司的業務造成嚴重打擊。
(二)不可分散風險主要包括以下幾種
1、宏觀政策風險。宏觀政策風險包括宏觀政治、經濟形勢變化和法律、法規、政策調整所致風險。如2009年年初,國務院陸續出臺十大重要產業調整和振興規劃,就直接導致行業地位的變化。地位下降的行業和企業效益必然下滑,其人力資本投資經濟效益也將隨企業經濟效益的下降而下降,從而產生投資風險。
2、生命周期風險。人是一個生物體,生老病死是客觀規律,年齡的增長會導致體能的衰退、健康狀況惡化、學習和創新能力減弱、服務時間縮短,因此在員工鼎盛年齡之后,隨著年齡進一步增長,人力資本投入產出率會下降。此外,人在生命周期中會遇到各種各樣的災難。如地震、戰爭、災害等突發事故,這些災害必然使人力資本投資期突然終結或使用收益期突然停止,從而帶來損失。特別是企業關鍵人物的死亡或傷殘帶給企業的人力資本投資風險更大。
四、企業人力資本投資風險應對策略
通過上述分析,能夠得知企業可以通過改善自身的投資規劃、投資決策、管理機制等方法來減少可分散風險,通過提高預測分析能力規避不可分散風險。金融危機即將過去,企業需要適應金融危機帶來的新的運營環境,構建新的人力資本管理框架,制定新的人力資本管理策略,采用新的人力資本管理方法來應對新形勢下的人力資本投資風險。可采取如下具體措施。
(一)做好投資規劃和可行性分析,保證投資收益率
人力資本投資是一項長期、持續的投資行為,在投資過程中會面臨宏觀環境、技術、市場、人員等多方面的變化,因此需要對企業的內外部環境進行分析,結合企業戰略進行中長期投資規劃。在制定人力資本投資規劃前,對外要分析市場環境、競爭格局、行業走向、技術發展、宏觀政策;對內要分析人員的年齡、知識結構,做好人力資源規劃。危機過后,企業內外形勢好轉,人力資本投資項目應該合理安排,準確評估,以避免由于過于樂觀而造成重大投資風險。
(二)對現有人力資本優化配置
在對人力資源管理做出適當調整的同時,企業必須在現實運營成本壓力與保留人力資本以及保證企業持續競爭能力優勢方面取得平衡。鑒于后金融時代其形勢漸好的特點,眾多企業選擇加薪和擴招,但這極有可能為企業帶來過多的用工風險。企業首先應對現有人力資本投資進行優化配置。比如,企業可以安排內部招聘,從內部選拔人才,既容易滿足職位需要,做出好成績,又能減少投資資本支出;企業可以增加銷售崗位的培訓,把一些生產和管理人員推向銷售第一線,這可以為企業挖掘新的需求和積累潛在需求。經濟轉好之季,企業應該轉變傳統對外招聘員工的模式,著重對現有人力資源進行集中培訓,優化配置,只有熟悉企業環境的員工,才能在環境等各方因素轉好下發揮其最大效益,為企業帶來最大化的投資收益。
(三)設計人力資本彈性薪酬體系
在金融危機后,企業也可以采取一定的激勵措施,增加員工薪酬,提升工作水平。具體措施有:(1)調整有效工作時間。金融危機時,企業由于外部因素導致運轉緩慢,員工積極性不高,有效工作時間較低。后金融危機下,企業調整運營機制,加強員工工作監督,提高工作效率,由低谷轉向高峰。另外,由于業務激增等工作需求導致的超時作業,企業應合理支付費用,提高員工積極性。(2)調整薪酬支付策略。企業可以調整工資結構,加大績效工資比例,其中績效工資部分可以與工作時間、成果相結合,達到人力成本投資高效化。(3)適度增加員工福利。企業職工福利是企業對員工人文關懷的體現。適當增加員工福利,能夠在提升員工生活質量的同時,增強員工對于企業忠誠度,易于傳播企業文化。
投資風險分析及對策范文第5篇
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[8] 左妍冰.2012年中國對外直接投資878億美元 首列世界三甲[EB/OL].http：///42071/2013/09/09/6871s4247359.htm，2013-09-09.
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[10] 郭晉暉.對外直接投資“十連增”近四分之一企業虧損[N].第一財經日報，2012-08-31.
