專項資產管理計劃
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專項資產管理計劃范文第1篇
關鍵詞:新形勢;專項資產;運作行為;法律問題
1.引言
21世紀，經濟的快速發展，為我們創造了巨大的財富。新形勢下，資產的管理已經成為一個新的課題。我國的一些上市公司基本上都會將自己的資產委托給相關的證券公司來進行管理，證券公司在資產管理方面具有保密性和安全性的兩大特點，能夠在很大的程度上降低經濟危機或者是其他因素對企業造成巨大的損失，證券公司的存在能夠很好的管理企業的不動資金，能夠在外界經濟條件不景氣時，降低外界環境對企業資產的影響。專項資產管理計劃是證券公司資產管理業務類型的一種，在當前亦是證券公司資產證券化業務的表現形式和特殊載體。專項資產在證券公司資產證券化交易中被計劃成特殊的載體，具體是指證券公司向境內機構投資者推廣并發售資產支持證券，設立專項資產管理計劃募集資金，并按照購買約定原始權益人能夠產生可預期穩定現金流和特定資產，即基礎資產，并將該資產的收益分配給資產支持證券持有人。現今企業和個人采取將個人資產交付給證券公司管理的行為，不僅能夠保證資金的穩定與安全，同時證券公司也能夠通過這些資產來維持日常的運轉。新形勢下，專項資產管理的方法已經成為我國大型企業以及上市公司的首選。
2.專項資產管理的特點
隨著我國經濟的快速發展與進步，我國大多數企業與個人也獲得了大量的財富，資金管理已經成為當今最為主要的問題，只有通過科學高效的管理，才能在很大的程度上提高資金的安全性，并且能夠最大限度的利用資金。新形勢下，我國大多數企業在資金的管理問題上都采用委托證券公司的形式，專項資產管理作為當今證券公司最為核心的業務，在現今已經越來越受到廣大企業與人員的追捧。專項資產管理的特點主要有以下幾點:
2.1靈活性較好。專項資產管理作為現今證券公司的主要的業務，在近幾年來，越來越受到相關企業與個人的追捧。專項資產管理最突出的特點就是靈活性較好。現今的絕大多數企業都存在著或輕或重的資產管理的問題，證券公司的存在能夠很好的解決這一問題。相關企業通過將資金管理委托給相關的證券企業，從而達到資金的安全性。專項資產管理最主要的特點就是靈活性較好，專項資產管理靈活性主要體現在兩個方面:第一，專項資產管理是一種比較靈活的管理模式，就相關的委托人來說，委托人將資金交付給證券公司來進行管理，能夠在很大的程度上提高資金的流動性，同時也能夠避免外界環境的變化對于委托人資產的影響，在很大的程度上提高了資金的靈活性，避免了資金的貶值。第二，專項資產管理同時也能夠為證券公司帶來巨大的利潤空間，證券公司通過接受相關委托人的委托，將委托人的資金進行妥善的保管，能夠在很大的程度上提高證券公司的業務量，進而為證券公司創造巨大的利潤空間，所以，證券公司與委托人之間的關系可以簡單地概括為共生的關系。
2.2保密性強。專項資金管理另一突出的特點就是保密性強。委托人通過將資產委托給證券公司，證券公司有權為委托人的資產情況進行保密。專項資產管理是現今高校對于資產管理的主要方法。專項資產的管理作為當今證券行業的核心業務，證券行業有義務對委托人的資產進行精細的保護。現今各大企業將資產委托給證券公司進行保管，最主要的原因就是證券公司的保密工作遠遠比其他的銀行做得好。在實際情況中，委托人通常會由于龐大的資產背景，而遭人暗算甚至是綁架，究其原因就是銀行的保密工作做得不到位，證券公司在保密工作上遠遠優于銀行。所以，相關企業在進行委托時，能夠大膽地將資產交付給證券公司保管。專項資金的管理能夠很好地做到高保密性，委托人的資產情況只有委托人以及被委托人知道，雙方通過合同的約定，一旦有第三方知道資產情況，將會依據合同條款來對當事人進行處罰。所以，證券公司的專項資金管理具有極大的保密性。
3.新形勢下高校專項資產管理運作行為法律問題分析
隨著我國經濟的快速發展以及全球化經濟的融合，為我國帶來了源源不斷的財富，資產管理問題已經成為當今企業以及個人的主要問題。龐大的資金同樣也伴隨著巨大的風險，證券公司實施的專項資產管理項目，能夠很好的解決這一問題。然而，券商以專項資產管理計劃為特殊目的載體的資產證券化在法律上存在著一些問題，新形勢下專項資產管理運作行為中的法律問題主要有以下幾點:
3.1基礎資產。基礎資產作為專項資產管理的重要組成部分，分析專項資產管理行為中的法律問題的核心就是要判斷基礎資產能否“真實出售”，真實出售是指在資產證券化的過程中，資產轉讓行為如果被認為不能完全與原始權益人隔離，則會被定性為擔保融資行為。如果某項財產轉讓給他人，不再屬于原始權益人的財產范圍，則該項轉讓可以成為真實出售。債券作為可證券化的基礎資產在各國都是比較普遍的做法。在我國，近幾年來，隨著我國高校教育的快速發展，一些高校基本上都會委托相關的證券公司來對其資金進行管理。在我國，能夠引起債權沖突的主要有合同、侵權行為、不當得利、無因管理以及法律規定的其他方式。然而在日常生活當中，我國的一些大高校更希望與相關證券公司達成一種合同關系。因為合同債券作為資產證券化的基礎資產，在法律上是比較受保護的。我國的一些高校選擇這一種方法的主要的原因就是合同債權的法律權益較好，能夠很好地維護相關著的合法權益，合同債權作為資產證券化的基礎資產，在法律上最突出的支持條件為債權的可轉讓性。依照我國的民法及合同法，除了按照合同的性質、當事人有約定或者法律有規定不得轉讓外，債權人可以將合同債權轉讓給第三方，且只需通知債務人而無需以其簽字同意為條件。然而這一個法律支持條件的存在同時也在具體實施的過程當中存在著一些問題，在債權人將合同債權轉讓給第三方時，如果僅僅通知債權人而無需以其簽字同意為條件，會在很大的程度上存在著一些紕漏，并且也會在一定的程度上為不法分子創造一些可乘之機，會在很大的程度上加大專項資產管理的困難性，同時也會在很大的程度上為證券公司帶來風險。
3.2基礎法律關系。基礎的法律關系也是專項資產管理過程中的主要角色。近幾年來，隨著我國經濟的飛速發展與進步，相關的高校在近幾年來發展得順風順水，獲得了巨大的財富，因此，相關大型企業以及個人已經無法對大量的資金進行合理的管理，證券企業的存在能夠很好的解決新形勢下大型企業以及個人在資金管理方面的問題。相關高校通過委托證券企業，對自己的資金進行合理的管制。因此，專項資金管理計劃的基礎法律關系為委托關系。委托關系由于其自身不穩定性以及脆弱性，在一定的程度上只適合較短期的資產委托管理。專項資產管理作為現今高校管理資金的首要之選，在一定的程度上也存在著很大的合作風險。一方面，委托的法律關系對于計劃的長期存續增加了很多不確定性的因素。因為根據民法，委托財產的所有權屬于委托人，也就是投資者，也無法對抗投資者的債權人或者是破產清算人對基礎資產主張權利。另一方面，因為投資者人數眾多，并且不斷的變動，在進行權屬登記的情況下，基礎資產無法登記到全體投資者名下，從而使基礎資產的權屬不明晰。因此，僅僅依靠證監會部門規章的規定，難以完全確立起專項資產計劃的獨立性，也很難在未來可能的司法審查中確保達到真正的破產隔離，對于投資者來說具有法律保護上的不確定性。高校與證券公司不確定性的法律關系，在一定的程度上為專項資產管理帶來了很大的風險，同時也為相關高校在資產管理上造成了巨大的心理障礙。證券公司與高校之間的基礎法律關系，是維持專項資產管理合理化的最為主要的保障。基礎法律關系的存在，對于證券公司在專項資產管理中，起到了很好的指導作用。由于基礎法律關系涉及到方與委托方，所以在具體的實踐過程當中，只有把握好兩者之間的關系，才能在一定程度上加強兩者之間的基礎法律關系，同時也能為相關的專項資金管理做好最基本的法律保障。
4.結束語
綜上所述，只有解決好專項資產管理運作行為中的法律問題，才能在一定程度上推動專項資產管理在證券公司的進一步實施。
參考文獻:
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［2］徐昕，郭翊.“基礎資產”選擇過程中的法律瓶頸———對于“債權”與“收益權”的法律評析［J］.汕頭大學學報(人文社會科學版).2008(04).
［3］李敏.證券公司專項資產管理計劃的制度缺失———中國聯通租賃費收益計劃方案評析［J］.法學雜志.2007(03).
［4］程希彥.資產管理公司處置不良資產的方式研究［J］.河南財政稅務高等專科學校學報.2000(04).
專項資產管理計劃范文第2篇
關鍵詞：資產管理；集合資產管理業務；定向資產管理業務；專項資產管理業務
資產管理業務即接受委托人資產的受委托人幫助委托人提供理財服務行為。資產管理業務是在傳統證券經營模式的帶動下新興的券商業務，它的最大優勢在于通過訓練有素的委托專業人士為委托人取得穩定收益，減少風險，此外對證券市場的發展也有著積極穩定的作用。隨著《關于推進證券公司改革、創新發展的思路與措施》擬定，資產管理行業在國家的積極改革推動下面臨著全新的挑戰，形成新的行業競爭格局，其集合資產管理業務、定向資產管理業務、專項資產管理業務三大分支形式業務在整個券商資產管理業務體系中也發揮著核心作用。
一、資產管理行業競爭格局
就我國的資產管理業務市場競爭格局來看，是發展的必然要求，是市場的必然走向，其基金、銀行、信托、保險、券商資管共同競爭的新型競爭模式，掀起了創新浪潮，促進了產業發展，使整個資產管理行業進入了全面競爭，共同發展的新時代。由實際出發，我國現階段的競爭格式從規模的角度來說，截至2012年，銀行、保險、信托、基金和券商資管的管理資產以銀行為首，憑借其長此以往的龐大營銷渠道掌握著24.71萬億元的資產，而券商資管的資產最少，僅僅擁有1.89萬億元的資產規模。保險、信托、基金居中，分別占有7.35萬億元、7.47萬億元和2.86萬億元。從收益和客戶群體的角度來說，介于券商資管和信托的高定位，其理財投資產品多適合于高端機構及個人，而基金、銀行、保險產品則多以普通民眾為適用人群。相對來說信托公司產品的收益最高，銀行及保險產品收益平穩，基金和券商集合理財與股指有關，受大盤影響。總體來說作為受用于中、高端客戶群的券商集合理財業務，隨著政府的重視和政策的放寬，券商理財產品收益越來越高，風險越來越得到規避，發展空間也有了新的提升。
二、券商資管業務現狀
1.集合資產管理業務
總體來說，由于受到政府政策的限制，集合資產管理業務雖然有著業務鏈的強大支持和渾厚的銷售渠道支撐，但仍對風險沒有較好的規避和分散，其投資業績也大打折扣，效果不佳。自2008年以來，呈現暴增式勢態的集合理財業務規模穩步提升，債券型產品的銷售幅度最高，具有可靈活操作特性的混合產品也穩居高位。但由于受股指的直接影響，隨著股指的下調，集合理財產品銷售滯待，低風險品種產品數量和資產凈值相對最低。
2.定向資產管理業務
定向資產業務是券商資產管理業務中比重最小的分支板塊，受通道類業務爆發式增長的影響，資管業務發展事態迅猛。目前以銀證合作票據業務為主，作為商業銀行委托券商的定向資金管理模式，自2011年底便獲得70%的增長幅度。券商用管理的表外資金購買票據類資產收益權或銀行承兌匯票，規避了風險，提高了收益，促使了券商資管在銀證合作票據業務領域的發展。其他通道類業務包括委托貸款、債券投資計劃等等，雖然規模宏大，但收益受限，風險較大，只能作為短期定向資產管理業務起點。
3.專項資產管理業務
專項資產管理業務最初是為企業資產證券化業務平臺的開展設立的管理業務，隨著我國政策的放寬，券商資產管理行業的興盛，專項資產管理業務預計將會成為券商資產管理業務的重要創新舞臺。截至2012年，企業資產證券產品累計募捐資金達到283億元，產品僅有11個，對于國家批定的A級標準還相距甚遠，企業資產證券業務的申報工作受阻，目前僅作為試點階段開展于企業資產證券化業務工作。
三、券商資管業務發展趨勢
1.建設共同基金的核心地位
恰當的共同基金的建立對于帶動投資、合理理財、改善資金管理多元化、提高市場效率等方面都有著積極地作用。作為世界儲蓄最多的國家之一，我國的儲蓄業務由銀行直接經營，奠定了銀行的資金收攏渠道基礎，使得銀行占據資產管理競爭格局中的首要位置，不利于券商資產管理業務的實力的提高和創新能力的改善，資產管理市場競爭模式無法充分發揮其積極效應，金融體系效率大打折扣。因此，為了穩固券商資產管理業務在整個資產管理市場的地位，促進券商資產管理的創新和發展，必須要建設共同基金的核心地位，通過基金來帶動券商資產鏈的運轉。
2.獨立理財賬戶的建立
獨立的理財賬戶讓個性化的投資成為可能，不僅帶動各項理財產品的銷售，其自身包含的金融功能也很好地促進了金融市場的運行。獨立理財賬戶的最大優勢在于其不固定性，以著名的現金管理賬戶CMA為例，客戶可隨時的從賬戶中存款取款，而對于賬戶剩余資金客戶又可以通過券商的合理預算，設計個性化的投資計劃，取得最大收益。因此專戶理財成為未來券商資管業務的發展的基礎形態之一，通過個性、集中的資產管理業務開拓券商資管業務新市場，提高各券商業務公司實力，奠定大型機構客戶基礎。
3.集合理財產品差異化
大集合管理費下行，小集合業務比例上升是集合理財產品差異化總行動方針，平衡盈利來源，打破盈利限制。擴大產品投資范圍，規避風險，提升利潤是券商資產管理的總目標，總方向。要想實現銀行、信托、基金、保險、券商資管為一體的競爭模式，集合理財產品差異化，提取業績報酬是至關重要的一步。具體的集合資產管理計劃包括對風險收益的科學劃分，對客戶不同風險偏好及承受能力理財需求的正確定位，以及對市場走向的合理預測。在同行業競爭局勢下推動不同形式的管理費用的下調或增幅，實現證券公司的絕對收益，奠定券商資管在產業競爭中的優勢地位。
四、結語
資產管理業務順應時展潮流，展開基金、銀行、信托、保險、券商資管為一體的全新競爭模式，在證券市場中占據越來越突出的地位。其中新興的券商資產管理業務正處在資產管理領域的發展階段，其多元化的業務方式和靈活的業務手段對資管業務的發展發揮著不容忽視的作用，本文就券商資管的現行業務和未來發展趨勢做出大概的分析，望促進券商資管業務在整個資產管理領域的提高。（作者單位：東興證券股份有限公司）
參考文獻：
[1]吳萬華，焦志常. 證券公司集合資產管理業務發展探討[J]. 證券市場導報. 2008（11）
專項資產管理計劃范文第3篇
關鍵詞：EAM系統；資產管理；設備臺賬；資產碼
中圖分類號：F270.7 文獻標識碼：A
概述
資產是指企業過去的交易或者事項形成的、由企業擁有或者控制的、預期會給企業帶來經濟利益的資源。神東的資產管理范圍，覆蓋了公司的所有固定資產、無形資產、低值易耗品、可周轉使用的大型材料、存貨，涉及到公司所有單位。神東資產EAM系統內分為九類：有償使用設備（A）、非有償使用設備（F）、車輛類資產（V）、周轉材料（M）、IT資產（IT）、低值易耗品（D）、房屋構筑物（H）、生物類資產（B）、大型部件（G）。
EAM （Enterprise Asset Management）系統就是企業資產管理系統，主要適用于資產密集型企業對高價值固定資產的維護、保養、跟蹤等信息管理。實現資產信息的共享。全面統計資產整體擁有成本（包括采購成本和使用維護成本），為資產的選型提供決策支持。從財務管理的角度，建立共享的資產實物臺賬，有效跟蹤實物資產，實現賬實相符，為減少閑置、盤活資產打下基礎。EAM系統是以資產臺賬為基礎，以工單的提交、審批、執行為主線，按照缺陷處理、計劃檢修、預防性維護、預測性維護等幾種可能模式，以提高維修效率、降低總體維修成本為目標，將設備管理、維修管理、采購管理、庫存管理、人力資源管理集成在一個數據充分共享的信息系統中，對資產進行全壽命管理。EAM系統對神東的目的和意義：
1）引入先進的管理思想，優化業務流程，提高工作效率，提升管理水平。
2）積累管理和維修經驗，實現知識共享。
3）減少設備停機時間，增加生產效益。
4）降低設備維修成本。
5）延長設備使用壽命，提高投資回報。
6）降低物資庫存成本。
7）提高備件庫存準確率。
8）減少緊急采購，降低采購成本。
神東資產管理的流程及EAM系統的運用，神東公司對資產的管理采用全壽命管理，EAM系統內按照資產的生命周期分為七個大的階段，即資產的需求計劃、采購、建賬、使用、維修、評價、處置。設備管理中心主要對礦區的有償使用設備進行調劑管理。
1 計劃采購
設備的前期提報計劃過程，為了便于物資采購需求計劃的可追溯性和加強效率損失考核，實現計劃提報到出庫發放全過程閉環管理。以購入走基建資金的后3年液壓支架為例：在每年10-11月期間，機電管理部做出神東礦區各個礦井的生產配套接續，列出了各個工作面的生產計劃、開采時間、開采天數，配套人員根據工作面計劃開采信息，由設備管理中心調劑部配套人員根據后3年的配套接續，預測明后年神東礦區的各種阻力、采高，液壓支架使用量，并結合統計出的公司現有的支架數量、型號、阻力等情況，參考往年經驗，在一定的支架保有量下，整理出所需購入的液壓支架情況列入《2011-2013年生產設備購置計劃》明細中。其它采掘設備的購入計劃同時列出明細，所有需購入的設備進行匯總后，經設備管理中心——機電管理部——公司領導層層把關審批后，上報神華集團。集團審批后的最終結果為本年基建資金購買的所有設備。
所需購入設備確定后，設備管理中心計劃人員根據神東礦區工作面的實際配套情況，先后分幾批做出具體計劃，上報物資供應中心計劃部，由物供集中會自行招標或神華國貿統一招標確定購買單位，由物供采購部向管理中心計劃人員反饋設備招標具體情況。
EAM系統內每個資產都有相應的備件碼，備件碼表示各個資產大的類別（比如，7LS6C采煤機為同一備件碼，SL300采煤機為同一備件碼，備件碼代表某一類的資產），計劃人員在系統內做采購計劃，在錄入備件信息時，如有備件編碼，須選用規范的備件編碼；如無編碼時，計劃人員填寫備件名稱和規格型號等信息時，要符合《備件技術參數規范表》，如有需填寫主機廠家的備件，需注明廠家全稱，填寫合理到貨時間。由資產計劃人員在主數據管理平臺系統編備件碼。系統備件碼較多，建立完整的備件碼后，選擇按資產追蹤，就做為資產備件碼，也可使資產到貨后順利建成資產碼。計劃提報人員在錄入需求計劃明細后，將此采購計劃轉采購部做系統訂單，使用單位相關部門在EAM系統內逐級進行審核審批，批準完成后這批資產在系統內的采購計劃完成。
2 建賬
神東公司購入的設備包括國產設備與進口設備，兩類設備的建賬流程不同。國產設備到貨后，物供中心與管理中心、廠家三家共同對設備現場驗收，驗收合格后物供驗收部出具驗收合格表單。廠家準備好驗收備忘錄、資產碼申要表、合同（訂單合同）向編碼人員申請資產編碼。進口設備的編碼如液壓支架的編碼，專項資金管理人員在《訂到貨反饋表》上查到液壓支架已陸續到貨，即通知編碼人員編碼。編碼人員根據廠家或專項管理員提供的訂單，在主數據管理平臺查詢到相應訂單后，選擇資產分類、資產標識（國產、進口）、主機型號等信息后，主數據平臺自動編碼，編好的資產碼實時傳到EAM系統。資產碼為15位，第1-8位：表示資產子類；第9位：進口、國產標識，A為進口， B為國產；第10-11位：資產規格型號；第12-15位：資產流水序號。此時的資產碼不是表示某一類的備件碼，而是各個設備唯一對應的編碼。專項管理人員在出庫工單下做好任務，由物供庫房將編好碼的設備出庫，系統內設備狀態自動調整為在用，使用單位調整到出庫單位。
專項資產管理計劃范文第4篇
伴隨著金融市場的發展，資產證券化金融產品將逐步受到市場的認可，資產證券化的創新將成為各資產管理機構的重點業務方面，本文將對基金公司子公司參與首單資產證券化產品進行探討。
關鍵詞：資產證券化；基金公司子公司
0 引言
在中國證監會支持業務創新的背景下，基金公司子公司嘗試以地方政府平臺對地方政府的債權作為基礎資產，進行資產證券化。此業務模式是基金公司子公司第一單資產證券化業務，該業務模式不僅可以為政府基礎設施建設投資提供低于信托融資成本的資金，拓寬政府融資渠道，而且可以使政府債務顯性化、透明化，增加政府負債透明度；同時，可以為投資者提供較高收益的政府信用金融產品。
1 產品設計背景介紹
1.1 政府融資平臺融資需求強烈
隨著中國經濟發展及城市化進程的加快，在“保增長”的大背景下，各地方政府的融資需求也隨之高漲。
中國人民銀行此前的報告指出，疏導地方建設資金需求，要積極探索地方政府以市場化方式融資加強債務管理的制度安排，有效發揮市場對地方政府舉債的監督約束，逐步改變地方政府融資平臺以銀行貸款為主的融資格局。
2012年以來，隨著監管部門清理整頓地方融資平臺貸款的力度持續加大，商業銀行紛紛收緊了平臺貸款，而債券市場準入政策相對寬松，城投債很快成為地方融資平臺新的重要資金來源。然而，監管部門對于城投債的發行主體有明確要求，一些地方政府在拿不到貸款、發不了債券之后，紛紛轉向信托。2012年以來信托市場異常火爆，特別是基建類信托，全年發行量近500款，募集資金規模超過4000億元。
此外，還有一些地方政府未能通過中介機構籌資，而是直接向當地機關事業單位職工“借款”。
1.2 為政府融資平臺融資提供創新融資模式
針對地方政府對資金的強烈需求、融資成本高，渠道單一等問題，基金公司子公司積極開展與地方政府的溝通和交流，研究創新融資模式。在產品設計的過程中，證監會出臺了《證券公司資產證券化業務管理規定》（證監會公告【2013】16號），規范了資產證券化業務的業務規則。
經過與律師對《證券公司資產證券化業務管理規定》和基金子公司業務上位法規《基金管理公司特定客戶資產管理業務試點辦法》仔細研究、論證，公司認為在滿足基金子公司專項資產管理計劃設立條件的同時，基金子公司可以參照《證券公司資產證券化業務管理規定》設計產品交易條款，從事資產證券化業務。
以江蘇省鎮江市新區為試點，深入開展盡職調查工作，選擇優質資產，進行資產證券化并申請于交易所掛牌交易。此方式不僅可以拓寬政府融資渠道，使政府債務顯性化、透明化，同時又為投資者提供較高收益、流動性強的政府信用金融產品。
2 資產證券化模式及背景介紹
2.1 什么是資產證券化
資產證券化是指把缺乏流動性或流動性不強，但具有可預期未來現金流的資產集合成資產池，通過對資產池中資產所創造的現金流和風險進行結構性重組，并出售給特殊載體，然后發行證券產品的過程。這些流動性較差的資產通過結構性重組，轉變成為了可以在金融市場上出售和流通的證券。
2.2 為什么要資產證券化
資產證券化本質上是企業進行再融資的一種途徑。具體來說，進行資產證券化有如下益處：第一，有效地降低融資成本。通過資產證券化，可以實現產品與發行人的風險隔離，可能提升產品信用評級從而降低發行利率；第二，合理地優化財務狀況。資產證券化能夠增強企業資產的流動性、表外證券化融資可以優化財務杠桿；第三，融資規模靈活。融資規模由基礎資產的預期現金流決定，不受企業凈資產限制；第四，資金用途靈活。在符合法律法規以及國家產業政策要求的情況下，可由企業自主安排募集資金的使用，不要求公開披露其用途；第五，信息披露受限制小。資產證券化產品僅需披露計劃賬戶財務信息，不涉及企業財務信息。
2.3 我國的企業資產證券化
目前，我國企業資產證券化的基礎資產主要有兩類，第一類是應收賬款；第二類是未來收益的權益類資產。從2005年至今，國內累計發行了12單專項資產管理計劃，規模總計307億元。已發行項目的基礎資產包括高速公路收費權、電廠未來電力收益權、污水處理收費權、BT回購款、公園未來門票收入收益權等資產，這些基礎資產主要偏向于市政領域。每一單項目交易結構的個性化強、差異化較大，交易結構的復制比較困難。
3 基金管理公司參與地方政府平臺資產證券化產品
3.1 產品介紹
產品名稱：基金公司子公司專項資產管理計劃
融資方：鎮江新區經濟開發總公司（主體評級AA）已發行企業債券：09鎮江新區債和12鎮江新區債
發行期限：1-3年期產品組合
基礎資產：經發總公司依據特定的BT項目合作協議所合法享有的自專項計劃成立之日起三年內于各BT協議劃款日向債務人（鎮江新區管委會）應收的政府回購款債權
增信情況：鎮江市城市建設投資集團有限公司（主體評級AA）為本期專項資產管理計劃份額提供擔保
擔保人已發行債券：09鎮城投債，10鎮城投債，12鎮城建MTN1/2，12鎮城投CP001/2
信用評級：計劃份額信用評級AA+
募集資金用途：募集資金擬用于鎮江新區靜脈產業園工程、姚橋夾江碼頭等新區內基礎設施建設項目
3.2 產品涉及問題與解決方案
3.2.1如何降低交易對手的違約風險
盡管近年來鎮江新區可支配財力不斷提升，但鎮江新區管委會對園區開發建設主體經發總公司的大量欠款和未來大規模的計劃投資，將加劇鎮江新區的財政支出壓力，進而可能會影響其對本專項計劃BT 回購款支付能力。截至2011 年末，鎮江新區管委會應付經發總公司各類款項117.01 億元，而2013 年和2014 年的初步擬定的建設投資支出達112.28 億元。
為降低此風險，基金公司積極與當地政府溝通、協商后達成一致。鎮江市人大常委會審核同意將專項計劃涉及的各BT項目的政府性回購款納入相應年度預算，作為項目的增信措施。該應對方案一定程度上為兌付資金提供了保障，降低了違約風險。
3.2.2如何避免BT 項目初審和終審工程造價差異過大風險
本專項計劃 BT 項目回購款為已確定回購款。已確定回購款是根據BT項目初審報告確定的BT 項目工程造價的70%并加上相應收益而定，若終審報告發生在專項計劃存續期內，且確定的工程造價低于已確定回購款，則最終會影響到本專項計劃BT 回購款的順利支付。
為此，基金公司子公司通過篩選，最終選定已經上述3個已經建成并投入使用的項目，最大限度避免BT 項目初審和終審工程造價可能存在差異的問題。
3.2.3如何改善資管計劃流動性不足的問題
在市場或資產流動性不足的情況下，投資人可能無法迅速、低成本地調整投資計劃，從而對計劃收益造成不利影響。
為解決投資者對流動性的需求，基金公司子公司參照證券公司資產證券化的案例，經過與經發總公司及相關中介機構的溝通和論證后，決定將該資管計劃產品在深交所掛牌上市，使產品投資者能在二級市場獲得更大的流動性.
3.2.4如何應對擔保人擔保能力下降的可能
本計劃擔保人鎮江城建為鎮江市投融資平臺，一半以上營業收入均來自于鎮江市政府，同時資產流動性較弱。擔保人能否為專項計劃提供有效信用增級值得進一步關注；擔保措施對本計劃的增級效果，是否僅為流動性支持需要進一步明確。投資計劃說明書中需要對擔保的范圍、觸發條件等進行明確。
對此，基金公司子公司邀請上海新世紀資信對擔保人和本計劃進行信用評級。評級機構對本計劃擔保人（鎮江市城市建設投資集團有限公司）2013年公司債券信用評級報告中，針對擔保人財務、經營、業務優勢及風險等方面的分析，認為擔保人長期信用等級為AA 級。
同時，針對擔保的范圍、觸發條件等內容，在《投資說明書》詳細說明了資產管理計劃投資項目的擔保情況；對擔保人的擔保能力做了充分的分析；以表格及流程圖表的形式，說明了收益分配的各個時間節點及擔保觸發的條件及時間安排。
3.3 產品的意義
一是基礎設施建設資產證券化可以集中社會資金，彌補基礎設施建設資金的短缺，使本要花費大量政府資金的基礎設施建設變成了資本市場上眾多投資人的投資行為。
二是基礎設施建設資產證券化可以提高資產的流動性，縮短投資回收期，實現市政建設的良性循環和滾動融資。通過資產證券化，相關單位能及時把長期資產在資本市場拋售變現、或自己持有變現能力很強的抵押證券，可解決其面臨的流動性約束。
三是資產證券化在某種程度上實現了破產隔離，將項目現金流的風險與企業的風險分離開來，與發行企業債券相比，提高了債券的信用等級，降低了融資成本，優化了政府負債結構。
四是響應證監會支持證券化創新思路：響應證監會支持資產證券化的政策導向；豐富交易所創新類金融產品。
五是豐富投資者投資產品：為投資者提供較高收益的政府信用金融產品，為投資者提供不同種類的固定收益投資產品；此產品基礎資產為直接對政府的債權，信用等級高于政府平臺企業債；
六是基金公司業務模式創新：豐富了基金公司子公司盈利模式；提升基金公司在財富管理行業的競爭力，有助于解決基金公司發展瓶頸。
參考文獻
[1] 沈炳熙 《資產證券化：中國的實踐（第2版）》北京大學出版社 2013-12-01
[2] 蘇萊曼貝格 《資產證券化實務精解：資產抑押證券交易架構及交易（項目）實施指南》機械工業出版社 2014-01-01
專項資產管理計劃范文第5篇
一、當前固定資產管理工作存在的問題
目前，由于管理要求的不斷細化，以及固定資產管理工作本身的復雜性，一些基于歷史原因和現有體制不完善之處而產生的問題逐步顯現出來。主要表現在以下幾個方面：
（一）資產調撥手續不規范。突出表現在上下級之間調撥資產的口子多，如稽查、稅政、人事、征管、信息中心等部門的信息化設備、辦公設備，有些是由上級對口部門直接調撥，其中，絕大部分的調撥設備無相關調撥手續。下級對口單位接到實物后未向管理部門及財務部門申報，導致該資產無法入賬，因此造成資產管理家底不清，給工作上造成被動。
（二）固定資產管理責任落實不到位。主要是對資產的使用者、保管者的跟蹤檢查制度落實不到位，即使將責任進行了落實，但有些部門的財產保管者也只是虛設，沒有真正做到專人負責、跟蹤監管固定資產的使用狀況等，更重要的是沒有比較完善和詳細的責任追究制度來進行約束和監督。
（三）資產管理認識不夠高。表現在一方面資產管理者的責任意識比較淡薄，認為公家的資產只要自己不帶走，不有意破壞，就沒有其他責任。另一方面表現在實際操作過程中，先購買后審批、先處置后報批、新分配后報告等現象還時有存在。
（四）歷史遺留問題不好處理。實行固定資產電算化核算是從開始的，由于當時對資產的估價不準，雖然有些可以查找原始憑證，但更多的則無法查起（如國地機構分設前的資產、調撥資產），造成了資產計價價格千差萬別。同時，隨著機構、部門的多次改革，資產的頻繁調動，也給資產的賬實核對造成了很大的麻煩。
（五）賬實不符問題依然存在。主要表現為有賬無實、有實無賬和賬實不匹配。造成賬實不符的原因，一是有些固定資產采購項目的計劃指標被挪用，形成固定資產虛列；二是會計處理上的問題，即已報廢、盤虧的固定資產未及時進行賬務處理。
（六）閑置固定資產的處置問題。主要表現為閑置房地產及閑置電子設備處置不及時，處置手續不完備，程序不規范。閑置固定資產的產生主要源于以下三種因素：一是國地稅分家時遺留的資產閑置；二是在進行征管改革的過程中，對部分農村分局（所）進行了撤并，造成了撤并機構房地產閑置；三是科技進步造成固定資產無形損耗而產生的閑置，這在電子設備的更新換代上表現得尤為突出。
二、強化固定資產管理的對策
為了防止系統內固定資產的閑置浪費，提高其使用效率的最好辦法，就是進一步加強管理和監督，做到統一政策、分級管理、加強監管、杜絕各類違紀違規問題的發生。
（一）加強固定資產的購置管理。一是對采購的固定資產，要注重分析和可行性研究，不搞盲目采購。二是完善政府采購管理體制及監督機制，并切實做到政府采購的信息公開、過程透明、行為規范、手續簡化。三是要對集中采購機構和工作人員實行全程跟蹤監督和管理，把監督機制貫徹始終，以確保采購質量。四是固定資產購置，必須歸口管理，統一購買，統一調配。
（二）加大資產日常管理力度。一是各單位應嚴格執行省局制定的固定資產管理辦法，并細化成“申報-審批-購置-核算-管理-處置”基本程序進行分段管理。購置固定資產環節重點監督需求部門是否做出購置計劃和安排相應的預算；審批環節重點監督是否按照審批權限分別審批，有無擅自增加固定資產。購置環節重點監督是否屬于政府采購范圍，是否實行了政府采購。核算環節重點監督是否及時登記有關賬冊，并側重于無償調入固定資產的登記管理。管理環節重點監督有無固定資產流失。實行“誰使用、誰保管、誰負責”和卡片對應管理，形成相互監督，相互制約；處置環節重點監督是否經過局長辦公會議研究，是否依照規定權限審批后合法處置。二是資產調撥應只由一個部門負責，并做到先開單、后提貨，統一憑財務的調撥手續辦理，不得由多部門分配、調撥。三是對重大工程建設項目，應成立專門管理小組。成員應來自財務，監察、信息中心、服務中心、專家及使用單位，共同參與項目論證、公開招標等環節的工作，并實行全程監控管理。四是杜絕“重采購，輕管理”的現象。固定資產購建完成后，對設備及時進行測試和清點，并貼上標識銘牌。驗收不合格，不得辦理結算手續，不得交付使用，并按合同條款及時向有關責任人提出退貨或索賠。定期對設備進行盤點，核對賬、卡、物，保證賬賬、賬卡、賬物相符。要抓落實，不搞形式，不走過場，真正做到物物有人管，環環緊相連，依法辦事，照章理財。五是對精密貴重以及容易發生安全事故的儀器設備，歸口管理部門應制定具體操作規程，指定專人進行操作。
（三）完善資產核算軟件。由于國稅系統的固定資產規模龐大，種類繁多，各項管理工作僅靠傳統的手工管理、手工統計已遠不適應工作要求，必須實現管理工作的電算化，建
