流動資產現狀分析

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流動資產現狀分析范文第1篇

一個企業要想在市場上取得優勢，必須加強對自身資產的管理。而流動資產具有超強的變現能力以及較短的周轉期限等特點，加強對它的管理是所有資產管理中最要的部分，因為這關系著一個企業所有經營活動的資金來源，稍有管理不善會對企業運營產生重大影響。

中小企業的發展對一個地區經濟發展和社會穩定來說至關重要。中小企業實行合理的內部整頓，建立先進的管理模式，這不僅有利于中小企業提高利潤，為自身的長遠發展做鋪墊，而且能夠拉動國內生產總值的提高和促進經濟的發展及社會的穩定。

二、文獻綜述

徐芳婷（2011）[1]認為企業自身需要積極掌握流動資產管理的各方面能力，并將這些能力運用到實際的日常生產經營中去，科學、合理、規范、全面地進行管理。侯柏青（2013）[2]認為在貨比資金方面，中小企業要建立票據和印章管理規范制度；在應收賬款方面，中小企業應該致力于把應收賬款減少到最小，完善催收機制；在存貨管理方面，合理地運用采購資金，控制采購成本。

三、中小企業流動資產管理的現狀分析

我國中小企業數目眾多，在給社會帶來顯著效益的同時，又因為自身產出規模小、資產管理不善等因素制約著中小企業效益的發揮。流動資產的管理是資產管理中最為關鍵的環節，但目前，我國中小企業在流動資產管理方面主要表現為資金利用效率低、監督機制不健全、應收賬款和存貨管理問題突出等。

（一）資金利用效率低。許多中小企業在投資前由于缺乏專業性和可行性的分析，對流動資產隨意使用，沒有考慮成本和效益，也沒有對現金的收支預算進行編制，從而導致企業陷入了資金短缺―利用效率低―資金短缺的惡性循環之中。另外，一些企業的資金去向取決于高層管理人員的個人意志，但在資金使用過程中管理人員主要按照其主觀意識將企業資產用于某單一的生產經營環節，資金的利用得不到合理的配置，使企業陷入高投入、低產出的境地。

（二）監督機制不健全。大部分中小企業都是以家庭為核心的高層人員組成結構，企業人才缺乏，因此，企業的監督機制難以形成一套完整、健全的體系。且決策者在對流動資產的管理上由于管理者專業知識不足，管理賬目混亂，易出現過分追求經濟效益，忽視對企業內部的管理與控制的現象。

（三）應收賬款和存貨管理問題突出。就目前來看，企業多采用賒銷的形式來應對激勵的市場競爭中的企業生存問題，但與此同時又缺乏較為嚴格的賒銷政策，催收機制也不健全，導致應收賬款周轉性能不強，使企業的生存問題受到挑戰，最終導致破產。

在存貨管理方面，企業對存貨的管理上主要有以下幾類問題：第一，有的企業對所需要的原料各部門分別進行采購，容易造成原料采購重復與過剩的現象；甚至有些企業不對存貨進行監管，沒有定期或不定期地對存貨進行盤點的規定，過分注重賬面數字。第二，企業內部人員管理意識薄弱，存貨領用手續簡單，過多領用存貨的現象時有發生。

四、中小企業流動資產管理的方法探討

就中小企業對流動資產的管理現狀來看，依然存在很多問題。解決這些問題不僅需要企業自身積極加強對流動資產的管理，提高管理意識，更為迫切的是設計出合理科學的管理方法，規范企業內部運行機制。這樣才能使企業的流動資產處在一個合理的范圍內，以滿足企業日常經營活動的需要。

（一）現金的管理。現金持有的目的不僅是為了滿足生產經營活動，還能夠用來抵消風險。但是現金持有過多也會喪失機會成本，所以加強對現金的管理顯得十分重要。

首先，企業要根據自己的實際情況確定最佳的貨幣資金持有量。企業一方面要保留足夠的資金用于生產經營，另一方面要壓縮現金的存量從而用于短期投資，獲取投資收益。另外，企業要嚴格規定內部規章制度實行錢賬分離的管理，資金的使用一律交給財務部審批，資金收入也需財務部入賬。還要重視核對庫存現金與銀行存款，做到賬賬相符、賬實相符。

（二）短期投資的管理。企業短期投資如果管理得當能夠給企業帶來經濟效益，合理的投資計劃與投資結構是獲得收益的有效途徑。在進行短期股票或者債券投資時，企業應該充分了解該項投資活動的安全性，避免出現較大的風險。與此同時，重視短期投資的變現性，熟知證券的到期日，因為流動資產的最終目標是服務于企業的日常經營活動，短期投資只是讓企業資產增值的一種工具。

（三）應收賬目的管理。增強對應收賬款的管理，最重要的是企業要了解相關客戶的信用情況，若客戶信用較差，應收賬款的收回可能比較困難；若客戶信用情況較好，收回應收賬款的時限可能較短。據此，中小企業可以對客戶的信用情況進行分析，并以此來決定對于某一客戶給予多少信用。另一方面，企業在進行催收賬款的同時也要注意方法和技巧，這樣才能及時收款，又處理好了和客戶之間的業務往來的關系。

（四）普通存貨的管理。對普通存貨的管理要建立控制存貨的制度，企業應該根據各種存貨的消耗速度以及銷售的具體情況來預計下一個營業周期內所需的存貨數量，這樣才能保證企業的存貨持有量合理科學。同時，對采購的管理也不容忽視。首先必須由倉庫填寫采購單，采購部根據采購單確定貨物的數量、種類以及采購地點等內容。在進行采購時，采購人員對市場的情況應該有一個大致的了解，事先調查好物資質量、價格等內容，對同一物資進行貨比三家，最終選擇物美價廉的購買。最后，企業要做好倉庫驗收工作，對采購和銷售的存貨都要登記入賬，以免在采購或銷售的過程中出現紕漏。

五、我國中小企業流動資產管理的對策建議

加強流動資產的管理，企業必須建立健全完善的監督機制，通過制度來管權、管事、管人；必須制定流動資產的管理目標，以高標準來要求自己，提高資金的使用效率，避免由于資金不足導致的企業危機；必須強化對流動資產的管理意識，管理層應該充分認識到流動資產管理對于企業發展的重要意義。

（一）建立健全完善的監督機制。企業內部管理失控容易引發多種問題，如賬目管理出現混亂等。一方面，企業要努力提高財務管理人員的綜合素質，招收專業知識豐富、實際操作能力強的員工，并按時對企業財務管理人員進行培訓，提高他們對流動資產的管理能力。另一方面，企業要在相關法律法規的基礎上，明確各部門人員的職責范圍，將流動資產管理的工作程序嚴格化，將審批工作落到實處。

流動資產現狀分析范文第2篇

【關鍵詞】 企業 財務危機 成因 對策

一、財務危機的內涵特征

財務危機，是指企業由于經營決策或不可抗拒的客觀因素等影響，致使維持自身經營運轉的財務資金無法正常持續進行或陷于停滯狀態所形成的危害性。通常情況下，企業違約、虧損以及無力支付償還到期債務或費用等現象可視為財務危機的前期表現，企業創造現金流能力的持續下降，是企業財務關系惡化的集中體現，破產是企業財務危機最為極端的結果。財務危機具有以下特性：

（一）積累性

企業發展中，如果存在長期管理不善，財務規劃不科學，造成資本結構不合理、市場促銷不利等問題弊端，日積月累后會使企業財務滯澀困窘。財務危機是企業一定時期內各種生產經營與財務活動失誤所導致的綜合性后果。

（二）突發性

導致企業發生財務危機的因素多而復雜，瞬息萬變的市場競爭環境，往往會使企業運行受某些意外性因素的影響發生順勢居下的變化，企業從根本上在短期內無法應對這些突如其來的變化，體現了財務危機的突發性。

（三）繁雜性

財務危機的形成不是單一因素造成的結果。特別是當前市場經濟條件下，企業的經營環境、經營過程以及財務活動行為方式均表現出多元化的復雜性。如果企業在運營過程中的任何環節出現失誤，將會影響到企業財務運轉。

（四）危害性

財務危機具有很大的破壞性和損害性，嚴重威脅著企業自身正常的生存和發展，甚至導致企業破產。財務危機發生后，企業需要通過采取資產重組、資本籌借等系列措施化解危機，給企業帶來災難性的損失。

二、企業財務危機原因分析

（一）市場競爭失敗。許多虧損企業由于主營業務陷入困境、主營業務萎縮以致出現虧損的，這些企業為了防范和化解經營風險，往往實行多元化經營。表面上是其注重外延性擴張，但是實際上其主業的發展尚未形成一定的規模，沒有形成強有力的競爭力，還不能產生穩定的收入，主業的脆弱性及多元化經營的不成功使企業的抗風險能力很弱，在激烈的市場競爭中難逃財務危機的厄運。

（二）內部控制失靈。企業管理不善，財務監控缺失，由此產生的企業賬面利潤為負數，因資金枯竭而引發財務危機，直至破產。

（三）資產質量不良。企業資產主要由貨幣資金、應收款項、存貨、固定資產等項目組成，資產質量差主要是指企業的應收賬款、存貨、固定資產等資產項目質量差，而多數企業引發財務危機的根源與應收賬款管理或存貨管理失敗有關，這些狀況嚴重影響了企業資產的流動性及安全性，給企業帶來巨大的財務風險。

（四）投資決策失誤。由于投資前沒有經過嚴格的可行性論證，帶有較大的盲目性，導致投資方案實施后，沒有給企業創造效益反而帶來不良影響。如果企業發生重大投資失敗，其損失是：一方面，公司無法收回投資項目占用的大量資金，給企業帶來資金周轉困難，很可能導致企業出現財務危機；另一方面，重大投資失敗給企業帶來的投資虧損，將直接減少企業利潤。

（五）舉借債務過度。根據財務杠桿效應，當企業總資產收益率小于借款利率時，舉債就會加大公司的虧損，給企業帶來巨大的負面效應。另外，隨著負債比率的加大，企業的財務風險也隨著增大。由于過度負債，一旦企業信用鏈條上某一環節出現了故障，就會影響到期債務的支付，就必然會出現財務困境。

三、企業財務危機的對策分析

（一）采取有效措施防止經營風險

為了預防企業財務危機的產生，需要采取有效的措施防范經營風險。首先應著手于提高管理質量。企業應該提高管理人員的素質，健全管理制度，并且找準產品在市場中的切入點，選擇市場需求穩定的產品，保持價格平穩，努力降低成本，謀求利潤最大化，提高盈利能力，進而增強競爭力。其次應當合理利用營業杠桿。在企業產品銷售穩定增長時期可以通過增加固定資產來獲得高額利潤；在經濟蕭條和產品衰退期，必須調整過高的經營杠桿水平，以避免經營風險。同時，企業應致力于新產品的開發，新技術和新工藝的應用，以使產品能為市場所接受。最后科學利用財務杠桿：在企業經營狀況不太好的情況下，企業要通過調整資本結構來削弱財務杠桿的作用，減輕企業利潤的激烈波動，最大限度地消除潛在風險。

（二）加強流動資產的管理，增強企業流動資產的流動性

資產的流動性差是引發企業財務危機的導火索，因此企業應加強流動資產的管理，增強企業流動資產的流動性，以防范和控制財務危機的發生。具體要做好以下兒方面的工作：首先應提高流動資產質量，如果流動資產的品質差，流動資產周轉慢，則其變現能力就弱，從而引發企業財務危機的可能性就會增大。其次應提高企業營運能力和盈利能力，企業資產周轉得越快，表明其資金利用效率越高，企業的經營管理水平也越好。企業營運能力一般通過應收賬款周轉率和存貨周轉率及流動資產周轉率來表示。因企業總是處于供、產、銷這樣一個密切相關的經營循環之中，其中銷貨是關鍵。只有將存貨銷售出去，并盡快地收回貨款，加速貨款結算，企業才能獲取更多的利潤，以提高企業盈利能力。

（三）實施資本結構的動態管理，防范負債風險

目前我國國有企業的資本結構非常不合理，負債率普遍達70%-80%的程度，同時利息負擔過重，大部分企業處于財務危機可能爆發的狀況。決定企業資本結構的關鍵是企業融資決策，企業融資決策需考慮如下四個方面的問題：1.確定通過什么方式融資；2. 向誰融資；3.融資多少；4.償還期如何安排。這幾個方面將決定企業資本結構的是否合理，從而決定企業未來財務狀況是否穩定以及未來的財務風險與破產風險。

（四）定期進行企業財務綜合分析

財務綜合分析主要是運用企業的財務報表，結合企業的業務流程、經營戰略、經營環境、管理制度（主要是財務制度），對企業過去的經營戰略、財務狀況、經營成果及未來前景做出分析，以明確企業在生產經營過程中的利弊得失、財務狀況及發展趨勢。企業財務管理人員應定期對企業財務狀況進行分析，為企業管理當局提供經營決策上的財務信息支持。

流動資產現狀分析范文第3篇

【關鍵詞】農業上市公司；財務報表分析；背農現象

一、農業上市公司的現狀

農業上市公司是一種現代企業組織形式，是從事農業、林業、養殖業或以其為依托，進行農工商綜合經營，依法公開發行股票，并經過國務院或者國務院授權的證券管理部門批準后，其股票在中華人民共和國境內證券交易所上市交易的股份有限公司。本文主要是以農業上市公司――海大集團為例，分析其財務報表。

當前，由于之前的企業經濟發展模式不正確，導致生態環境受到嚴重破壞，引起全社會的重視。并且，農產品的安全問題日益嚴重，挑戰著農業上市公司的生存。由于農業上市公司自身的行業特征，近年來也享受著國家對農業豐厚的政策支持，如稅收優惠政策、農業補貼政策等。但是，在分析農業上市公司報表時候，發現有很多的農業上市公司并沒有詳細披露這些重要的信息。

從農業上市公司數量上看，十多年來，并沒有顯著的數量增長，早些的四十多家除去像藍田股份一樣或經營業績不善倒閉的上市公司，至 2011 年也就 53 家，而所有行業平均上市公司數量為 95 家。當然，從構成比例上，有百分之七八十還是繼續存續的上市公司，而且在資產總額經營業績方面也有一定的成長；但農業市公司總體實力、成長水平與所有上市公司平均水平有一定的差距，與高新電子領域的上市公司就差距更大了。

農業上市公司背農和非農擴張比較嚴重，農業上市公司的“背農現象”是指一些本來屬于農業板塊的上市公司擅自改變行業屬性，將存量或增量資金投向非農產業。還有一部分上市公司在上市之后把主營業務放在與農業無關的經營項目上，致使企業的主營業務與“農”相關的收入占比嚴重不足，農業上市公司涉足其他領域，如創業投資、電子通訊、房地產等。廣東海大集團股份有限公司是一家集研發、生產和銷售水產飼料、畜禽飼料和水產飼料預混料以及健康養殖為主營業務的高科技型上市公司，以“科技興農，改變中國農村現狀”為神圣使命，核心業務是水產飼料、水產苗種和動保產品，向廣大養戶提供養殖全過程的技術服務。

二、農業上市公司財務分析內容

農業上市公司的財務分析是通過對上市公司財務報表包括，資產負債表、利潤表、現金流量表、附表和附注、文字說明等內容進行運用技術方法或者綜合方法來獲得對公司財務運行的了解。

（一）農業上市公司資產負債表的分析

由于農業上市公司的組織形式是現代企業組織形式，所以在分析其資產負債表的時候，只要注意和現代企業不同的地方。

1、企業償債能力

農業企業的資金來源也是有兩個方面的來源，一是來自于債務，另外是來自于權益，即接受別的企業投資。企業償債能力，主要是分析二者哪個多，哪個少，有沒有這個償債的能力。即，債務是大于還是小于權益。如果大于就是無法償還，如果是小于就是可以償還。

2、短期償債能力

2001年，劉姝威在《上市公司虛假會計報表識別技術》一書的寫作過程中發現藍田公司存在嚴重問題。最終使藍田股份的高管被送進了監獄，從而保護了中小股東的利益，維護了資本市場秩序。

短期償債能力的高低，通常有一系列指標予以反映。由于這些指標本身準確缺陷以及時空條件的變化，各種指標所的償債能力也只能是綜合的，大致的僅供參考的信息，并不是百分百的準確。

（1）流動比率的計算

流動比率是流動資產與流動負債的比值，表示每1元流動負債有多少元流動負債來作為償還保障。

該指標越高，說明企業的短期償債能力越強，企業所面臨的短期流動性風險越小，債權人安全程度越高。流動比率達到2以上是比較合適的。這個比率也可以用作，當企業遇到突發性的現金流出的時候，表明了其支付能力。

由表1可以知道，流動資產2012年較2011年增加778816867.6元，但是負債也相應地增加了1109512765.16，并且其增加的幅度大于資產的增加幅度。要引起注意，也需要進一步地分析。海大集團2011年流動比率為2.99，短期償債幾乎沒有壓力，資金充足。隨著2012年負債的增加，更加有效地使用外來資金，使得2012年的流動比率從2.99下降到1.68，二者相差1.31。表示償債能力有所減弱。進一步分析，可以知道，流動負債的增加主要是應付利息的增加。由2011年的830萬增加到2012年的3560萬，應付利息增加了近3.3倍。其次還有應付賬款，短期借款等項目的增加。

（2）速動比率的計算

這項指標是財務管理的核心指標，用來衡量公司流動資產中可以立即償付流動負債的能力，是速動資產和流動負債的比率，速動資產又是流動資產減去存貨得來的。

為什么要將存貨從流動資產中剔除呢？主要是因為存貨相對其他的流動資產來說，流動性沒有那么強，并且，存貨在銷售時受市場價格的影響。其變現價值帶有很大的不確定性。存貨中可能含有已損失報廢但還沒有處理的不能變現的存貨。部分存貨可能抵押給債權人。還有其他的原因，所以將存貨從流動資產總額中減去，是企業實際短期償債能力，這個指標比流動比率更為準確。

由表2可以知道，海大集團2012年的速動比率為1.09，較上年同期下降0.95，主要是季節性有供求波動，大多數原料價格呈現了逐步上漲的態勢；游養殖業受到一些終端消費不景氣、部分區域氣候異常不利于養殖生產等不利因素的影響，養殖產品價格波幅較大。表明為每一元流動負債提供的速動資產保障減少了0.95元。但是，我們應當看到，不同行業的速動比率是不同的，例如采用大量現金銷售的商店幾乎沒有應收賬款，大大低于1的速動比率則是很正常的。相反，一些應收賬款較多的公司，速動比率可能要大于1。

進一步查找財務報表發現，海大集團的應收賬款2011年為17550萬，2012年為35400萬。相對于其他公司而言，這個數額是相當大的，也是速動比率大于1的一個原因。

（3）現金比率的計算

現金比率是現金類資產與流動負債的比值，現金類資產是指貨幣資金和交易性金融資產。這兩項資產的特點是可以隨時提現或隨時轉讓變現。該指標主要是來衡量隨時支付的程度。

由表3可以知道，海大集團2012年的現金比率比2011年減少了0.91，說明公司為每1元流動負債提供的現金資產保障降低了0.91元，但是這個指標是否合理，還應當進行同業分析或本公司多個會計期間的趨勢分析，以便作出正確客觀的判斷。

一般認為，比率為0.2是比較合適的，但是也要根據行業的不同進行分析，由于海大集團是農業上市公司，所以，現金比率高說明公司即刻變現能力強。

農業行業，在使用資金方面有很大的季節性，成果周期長，收效甚微。有些農業企業就會選擇將閑置的資金用于其他的投資，如：創業投資、電子通訊、房地產等。

綜合上述四個指標，分別是流動比率、速動比率和現金比率的計算，我們可以看到海大集團的短期償債能力是相對樂觀的，有充足的流動資金，2011年的數據相對2012年的較大，在2011年沒有合理使用流動資產，在2012年比2011年有很大的進展。

【參考文獻】

[1]董淑蘭，王永德.農業上市公司社會責任會計信息披露評價研究[J].商業研究（社會科學版），2012（6）.

[2]董淑蘭，戴蓬軍.農業上市公司社會責任會計信息披露意愿研究[J].財會月刊，2010（10）：92-95.

[3]劉志成，董淑蘭.農業上市公司社會責任會計信息披露現狀分析[J].黑龍江八一農墾大學學報，2012（4）.

[4]海大集團：2012年半年度報告全文，2012.7.

[5]海大集團：.cn

[6]岳虹.財務報表分析[M].中國人民大學出版社，2009.

[7]世界環境與發展委員會我們共同的未來[M].長春：吉林人民出版社，1997.

流動資產現狀分析范文第4篇

關鍵詞：財務分析；美的電器；上市公司

作者簡介：王金（1986-），廣東技術師范學院天河學院教師，管理學碩士；研究方向：財務管理；

曹雪蓮(1981-)，廣東技術師范學院天河學院教師，研究方向：企業管理。

中圖分類號：F426.6 文獻標識碼：A doi:10.3969/j.issn.1672-3309（x）.2011.11.23 文章編號：1672-3309（2011）11-52-03

一、家電行業發展現狀分析

（一）中國家電行業發展現狀

中國憑借廉價勞動力，寬松的政策逐步成為“世界工廠”，其中家電制造業是開放時間最早、發展最迅速、國際化程度最高的行業。經過30年的發展，家電成為廣東最具國際競爭力的行業之一,從市場份額看，2010年1-7月份，廣東省家電出口份額占全國53.9%，高居首位，比處于第二位的浙江省高出40個百分點。2011“十二五”規劃的實施給經濟注入新動力，新興戰略性產業規劃的啟動、居民消費升級和城鎮化進一步加快都蘊含著巨大的市場需求和發展空間，國家先后出臺擴大內需的政策，2010年家電行業繼續保持增長，存在很大投資機會[1]。

（二）廣東家電行業發展現狀

廣東地區的家電上市公司占全國40%以上，大部分反映盈利能力的各指標在17個家電上市公司中的排名靠前。其中，格力電器、美的電器在每股收益中的排名中居前三，僅次于青島海爾。可以看出，廣東家電上市公司的盈利能力較高，廣東的家電上市公司在市場份額中占據比較重要的地位。而美的電器是中國證監會成立以來批準的第一家鄉鎮企業上市公司，1992年股份制改造，1993年11月12日掛牌上市，至2009年末，公司資產總額由15億元增至317億元，增長20倍；營業收入由9億元增至473億元，增長51倍；利潤總額從1.4億元上升至28億元，增長20倍；2010年上半年營業收入390億元，同比增長57%。2008年，廣東省經貿委的“廣東省百強民營企業”中，美的集團名列第一位。

二、美的電器財務分析及評價

本文選取2006年-2010年5年的資產負債表、利潤表、現金流量表等相關的報表數據對美的電器的償債能力、營運能力、盈利能力進行完整的比較分析、比率分析和因素分析。

（一）償債能力分析

1、短期償債能力分析

短期償債能力衡量企業承擔經常性財務負擔的能力，企業若有足夠的現金流量，就不會造成債務違約，可避免陷入財務困境，會計流動性反映了企業的短期償債能力，衡量會計流動性的最常用指標有流動比率、速動比率、現金比率。國際上一般認為，生產企業流動比率在200%時，其償債能力比較充分；速動比率為100%時，較為適宜；現金比率一般在20%左右，以下是2006年至2010年前3季度美的電器短期償債比率，具體如表1所示：

從表1可看出，2006年到2010年，總體上看，3個比率在2008年以前有下降趨勢，其后有上升趨勢，流動比率保持在0.8-1.2之間，沒有上升趨勢，與流動比率較為充分的2還相差較遠，表明美的電器用于償還流動負債的流動資產的償還能力較差，經營過程中可能面臨不夠流動資金償還流動負債的風險；速動比率未能達到1的比值，表明變現能力較強的流動資產償還流動負債的能力比較弱，償債的安全系數較低；現金比率2008年后超過了0.2的比值，表明用于償還流動負債的現金比較充足，但維持過高的現金比率可能導致過多的現金滯留，增加了機會成本。

2、長期償債能力分析

長期償債能力常用資產負債率，產權比率，權益乘數，有形凈值債務率來衡量，國際上認為資產負債率控制在30%左右比較穩妥，是反映企業財務安全與穩定的重要標志；產權比率反映企業所有者對債權人權益的保障程度，產權比率越高，是高風險、高報酬的財務結構；權益乘數越大，表明所有者投入企業的資本所占的比重越小，企業對負債經營利用得越充分；反之，債權人權益的保障程度越高，企業的償債能力越強。有形凈值債務就是將無形資產從股東權益中剔除后，計算企業負債總額與有形凈值之間的比率，該比率越低越好。以下是2006年至2010年前3季度美的電器長期償債比率，具體如表2所示：

可看出，2006年到2010年的資產負債率、產權比率、權益乘數、有形資產債務率在2008年以前有上升趨勢，償債能力下降；2009年有下降趨勢，償債能力提高；2010年又有上升趨勢，償債能力下降。資產負債率的總體趨勢持平在0.6-0.7之間，屬于高風險的負債經營，但結合具體的特定企業環境，多數企業趨勢于高負債經營，該指標的最近一期行業平均值是0.61，美的電器比行業平均值略高，風險略高。2008年美的電器的產權比率最高，風險高報酬高，當金融危機爆發后，美的電器調節產權結構，風險降低，2010年經濟回暖，美的電器的產權比率又轉為高風險高報酬的結構。權益乘數與有形資產債務率有是同樣的，2008年，美的電器權益乘數最高，充分負債盈利，償債能力最低；2009年權益乘數下降，償債能力提高，2010年償債能力降低。有形資產債務率從長期償債能力看，越低越好，2010年有形資產債務率下降，償債能力減弱。

（二）盈利能力分析

2010年1-9月美的電器營業收入572億元,同比增長60%；營業成本480億，同比增長73%；資產減值損失同比增長111.49%，導致營業利潤同比沒有增長反而下降了7.82%；營業外收入同比增長2953.41%；凈利潤27.2億元,同比增長75%,每股收益0.87元,符合預期。

盈利能力通常用營業利潤率、銷售凈利率、資本金利潤率、總資產利潤率及每股收益來分析，利潤率越高，說明盈利能力越好。以下分別是2006-2010年的各項指標分析圖表，具體如表3所示：

可以看出，美的公司2006至2010年的營業利潤率與銷售凈利率的變動趨勢基本以致，總體呈上升趨勢，營業利潤率高于銷售凈利率。由于2008年金融風暴，美的電器的營業利潤率與銷售凈利率都有所下降，2009年開始恢復，2010年的銷售凈利率高于營業利潤率，結合2010年前3季度和2009年前3季度利潤表的比較可知，2010年前3季度的營業外收入同比增長達2953.41%。盡管銷售凈利率上升，但營業利潤率并沒有上升，不能斷定盈利能力的變強或者變弱。由于銷售盈利指標都是以營業指標為基礎的盈利指標分析，沒有考慮投入和產出的對比關系，還應從資產的應用效率和資本的投入報酬進一步分析，以公平的評價企業的盈利能力，美的電器的資本金利潤率呈上升趨勢，美的電器的獲利能力增強，對投資者的吸引力變大。總資產利潤率越高，表明企業的資產利用效率越好，利用資產創造的利潤越多，盈利能力越強，財務管理水平越好。由表4可知，3年來總資產利潤率呈上升趨勢，美的電器的資產利用的效益提高，財務管理的水平提高，獲利能力增強。

每股收益分析：對于上市公司來說，最重要的指標是每股收益、每股凈資產和凈資產收益率，以下是2008-2010年前3季度總資產利潤率，具體如表5所示:

美的電器與格力電器、青島海爾的每股收益、每股凈資產、凈資產收益率進行分析。在以上3家企業中，每股收益和每股凈資產的排名依次是青島海爾-格力電器-美的電器，每股收益反映普通股的獲利水平，以上數據看出美的電器在三者中的獲利能力相對較低；每股凈資產反映發行在外的每股普通股代表的凈資產成本，美的電器在三者中的每股普通股代表的凈資產成本較低；凈資產收益率反映所有者投入資金的獲利能力，反映企業籌資、投資、資產運營等活動的效率，是一個綜合性最強的財務比率，財務管理的目標是使所有者財富最大化，提高凈資產收益率是實現財務管理目標的基本保證。美的電器在3家企業中排名居中，甚至高于每股收益最高(下轉57頁)(上接53頁)的青島海爾，說明美的電器的獲利能力還是較強的。

（三）營運能力分析

美的電器公司2008-2010年前3季度的總資產周轉率、存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產周轉率分別如下，具體如表6所示：

由表6可以看出2008-2010年美的電器的總資產周轉率有下降趨勢，銷售能力下降，存貨周轉率逐年上升，存貨占用水平逐年降低，企業的變現能力提高；應收賬款周轉率逐年下降，說明美的電器的運營資金越來越多的滯留在應收賬款上；流動資產周轉率有下降趨勢，企業的運營能力下降，補充的流動資產參加周轉，形成資源浪費，會影響企業的盈利能力。

（四）營運能力分析

以下將以2010年前3季度為報告期，以2008年前3季度為基期，對美的電器公司的發展能力指標進行計算分析，具體如表7所示。

可以看出，美的電器公司2009年前3季度、2010年前3季度的銷售增長率、凈利潤增長率、主營業務利潤增長率都有所提高，企業的說明企業盈利的總效果提高，產品市場前景看好。但營業利潤增長率有所降低，是因為考慮了期間費用等對企業盈利能力的影響，從而導致主營業務利潤與營業利潤之間存在較大差異，企業在這一部分應當加以關注與控制。

三、美的電器財務分析總結及建議

廣東家電上市公司機遇與風險并存，作為廣東家電上市公司的領導者“美的電器”已經走出了金融危機的低谷期，正在逐步發展階段，美的電器公司的總體財務指標表現良好，具有較強的盈利能力，主要的經營業績比較突出，發展態勢良好。廣東家電上市公司像美的電器，憑借良好的競爭力，對產業進行升級，走向世界品牌，需繼續采取多元化戰略，擴大國際市場份額，改善公司財務管理機制與結構，進一步完善各項財務分析指標，以求在世界家電的舞臺開展另一片新天地。

參考文獻：

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[4] 吳尚榮.我國家電行業上市公司資本結構與相關業績相關性實證研究[D].南昌：華東交通大學，2007．

流動資產現狀分析范文第5篇

【關鍵詞】某制造企業 應收賬款 管理

一、引言

想要在競爭激烈的市場中利用不敗之地，并持續安全的發展是我國制造企業一個十分關注的問題，許多企業都加強了財務管理，特別是對賬目的管理，因此，應收賬款的管理在企業中也顯得格外重要。在激烈的競爭中很多企業都會用先發貨后付款的方式，在資金的回收過程中如果應收賬款不能按時被回收，隨著應收賬款數量的增加，當其態勢得不到控制就會增加企業資金投入的風險，當風險高時就會對企業造成威脅。特別是對于中小型企業其資金還不多規模也小，應收賬款不能及時收回嚴重的會直接導致企業破產。想要規避應收賬款不良管理帶來的損失可以加強對應收賬款的維護和管理。

二、案例企業背景

某機械制造業，主要經營缸套、五金機械的制造、加工，于2002年11月26日在寧波工商局登記注冊，業務經理是莊智珊，公司注冊資本60（萬元），寧波市某機械制造業的辦公地址位于浙江省第二大城市、江南水鄉兼海港城市寧波，寧波市某機械制造業有最好的產品和專業的銷售和技術團隊，在公司發展壯大的13年里，為客戶提供最好的產品、良好的技術支持、健全的售后服務，寧波市某機械制造業是寧波其他通用零部件廠行業知名企業。

由于某制造業為了能在激烈的市場競爭中需要不斷的有訂單作為保障，有了訂單就有了資金，才會將資金更好的進行銷售方面，企業才能有良性的發展。但是由于在實際銷售過程中有部分公司出現拖欠貨款的現象，從而導致企業資金周轉出現問題，不能完成正常生產。

圖一 某制造業2011～2015年應收賬款增長率

從圖一中可以看出，某制造業2011～2015年應收賬款增長率中，環比增長由2011年的20.7%增長到2012年的42.4%，環比增長21.7個百分點。2013年創增長新高達到61.3%，其中2014年的應收賬款增長出現負增長，下降40.8個百分點，2015年出現回升。應收賬款在2011～2013年出現了第一次增長，后于2014年回落，于2015年出現第二次增長。其平均減少的速度較快，應收賬款的增長速度遠遠高于其減少的速度。某制造也應收賬款與其銷售是密切相關的，銷售多應收賬款自然就高，但其前提是必須要按時匯款，如果沒有把應收賬款全部收回，銷售就不能算完全結束。其原因是由于該制造業在工資方面存在問題，產生了壞賬，沒有對應收賬款做好充足的管理。銷售量的增長也達到了這樣的速度，該企業應收賬款管理還不完善，比如在于客戶訂立合同時，對于客戶資信度考慮較淺，或者實際中銷售與財務部門沒有及時進行有效的溝通，導致部分客戶運用賒賬漏洞提走貨物卻收不到或收到較少的應收賬款。

企業想要獲得較客觀的利潤就需要通過銷售，企業收回多少資金就是我們說的應收賬款數。一家企業的經營是好是壞不能單從應收賬款多少看出，應收賬款增長率及營業收入率可以反映企業應收賬款在一定時期的增長度，可以間接的反應企業在財務管理方面出現的問題及是否存在資金風險。

表1 某制造業2011～2015年應收賬增長率與營業收入增長率

從表1可以看出，某制造企業2011年、2012年、2013年、2014年、2015年這五個年份，應收賬款額及營業收入均逐年增長，在2011～2012年期間增幅最快，但五年的應收賬款卻降低了，這就表明某企業在實際中其應收賬款存在比較嚴重的問題，究其原因主要是由于賬面檢測時出現問題，使得一些有證據的賬目無法收回，對某企業的資金周轉造成較大影響，當資金不能用來抵償債款或者債務人申請破產都會降低應收賬款，使企業出現壞賬，其預期賬款與應收賬款的差額變成企業資產損失。企業壞賬準備的計提與應收賬款相匹配，企業對應收賬款管理比較合理，能夠及時確認壞賬。

三、案例企業應收賬款管理分析

（一）案例企業應收賬款基本情況

表2 某機械制造業2011～2015年應收賬款數據

單位：數

從表2可以看出，2012年比率較2011年減少了10.78%，應收賬款漲幅較為穩定，2013年比率較2012年增加了6.57%，2014年比率較2013年減少19.36%，降幅較大，2015年比率較2014年有所回升，增加了7.93%，寧波市某機械制造業5年間應收賬款占流動資產的比率較高，說明大量的流動資金被應收賬款占用，公司可以利用的流動資金較少，這樣會直接照成資金周轉困難甚至無法運轉，公司收不回貨款，為了經營勢必向外借款，這樣造成公司經營出現負擔，使公司短期償債能力減弱。

（二）同行業其他企業應收賬款現狀分析-以住成公司為例

1.住成公司應收賬款現狀分析。住成公司擁有一流的汽車線束生產設備和工藝、先進的自動切壓生產線、精確的線束導通設備，年產值已超過2億元。

2011～2015年住成公司主營業務收入2011年～2013年降低，2013年后開始回升，凈利潤2015年增長最快，而從2011年開始就開始降低。住成公司由于財務管理不合理，特別是對于應收賬款回收不夠及時，造成了利潤總額出現虧負現象，公司現金及現金等價物由2012年的66萬元下降到2011年的100萬元。同時，2013年度現金及現金等價物凈增加額為-142萬元，2014年度現金及現金等價物凈增加額為-108萬元。住成公司的資金回收環節出現嚴重問題，使得企業面臨困境，住成公司2015年12月31日應收賬款科目余額599萬元，計提壞賬準備87萬元。其中，賬齡在3年以上的賬面余額達166萬元，應收賬款賬齡情況如表4所示：

表4 住成公司應收賬款科目情況表

資料來源：住成公司2015年年度報告整理所得。

應收賬款為5991萬元，流動資產共計11561萬元，前者與后者之比為0.52。

圖二 應收賬款賬齡分析餅形圖

資料來源：住成公司2015年年度報告整理而得。

圖三 2015年應收賬款占流動資產的比率餅形圖

通過住成公司上述應收賬款科目情況圖二、圖三的分析，可以看出住成公司應收賬款已經存在較為嚴重的問題，不能及時回收導致企業資金鏈斷裂，財務管理出現混亂局面。

（三）案例計算與比較分析

這里以兩家企業為例，寧波市某機械制造業和住成公司。根據以上兩個企業從2011年到2015年五年之間的財務報表可以得到這樣的結果，如下表所示

表5 住成公司2011～2015年應收賬款周轉率

注釋：住成公司2011～2015年年度報告整理而得。

（四）周轉率分析

應收賬款周轉率是指企業一定時期內主營業務收入與應收賬款平均余額的比率，一般情況下，應收賬款周轉率越高越好，應收賬款周轉率高，表明公司收賬迅速，賬齡較短，資產流動性強，短期償債能力強，可以減少壞賬損失。相反，否則企業營運資金過多的呆滯在應收賬款上，影響企業正常的資金周轉。通過這個指標可以來判斷茂華物業公司應收賬款的健康情況。

寧波市某機械制造業在2011到2013年應收賬款周轉率在不斷上升，表明該公司應收賬款回收速度快，應收賬款質量較高，使企業資金周轉迅速。2013應收賬款周轉率在不斷下降，表明該公司應收賬款回收速度慢，容易出現呆賬壞賬。應收賬款質量不高，公司應收賬款管理存在問題，公司采用寬松的信用政策。需要加強應收賬款的管理和催收工作。

應收賬款周轉率的長短對企業的影響，主要體現在企業生產經營過程中，有好也有壞，壞處對企業的影響更大。應收賬款的積極影響在于可以加大企業在市場中的實例，時更多的企業愿意與其進行合作，企業在向客戶運用賒銷手段時也為其在一定時間內提供了現金支持，很多企業當現金存在缺乏問題時就會在多個銷售廠家中優先考慮能夠提供賒銷的一方與其合作，但這存在一定的風險即可能會存在應收賬款不能及時收回或出現壞賬的問題。企業利用賒銷手段可以很好的增強其自身的競爭力，在市場中占據更大的空間并擁有更多的銷售渠道，同時可以有效的減少庫存，很多企業為了快速的傾銷商品，提供業績和銷售量會首先選擇采用賒銷來增強競爭力，這樣在商品的周轉方面加快速度，減少了庫存同時為應收賬款降低了承擔風險及消費開支，實則為企業降低了一定的風險。

其消極方面則是表現在使更多的錢外流。企業在進行銷售時必須要計算包括消費、營業、資源、增值和城市建設的流轉稅，企業需要根據每年的賬目進行所得利潤稅率的繳納。但是企業在采用賒銷手段后很多資金并沒有一并跟隨銷售進入企業口袋，但是賬面上卻需要明確，當應收賬款拖到新的一年時會出現某企業為其墊付資金，這樣一則加大了企業財務管理的難度，使得資金不能夠及時到位，出現利潤下降的情況，二則由于資金外流而影響產品的生產和繼續銷售，會大大降低企業的效益。應收賬款由于其存在時間長，周轉天數也會跟著增加，這樣可能限制企業的生產和規模擴大，影響企業的正常運作。

（五）賬齡分析

拖欠款時間被稱為應收賬款的賬齡。賬齡與發生損傷成正比。影響企業運轉。通過對某企業的賬齡分析，我們可以看出應收賬款存在的問題。

表7 某企業2015年應收賬款賬齡表

根據賬齡分析表，有價值的可收回的應收賬款為475346.25，占72.85%.但是公司在2年以上的應收賬款為72863，占比高達11.32%，這部分應收賬款收回的可能性不大，極有可能成為壞賬，公司很大一部分應收賬款已經失去其流動性，不能稱為應收賬款了。賬齡越長，應收賬款其先進運用時間過長，對于企業的影響也越大，使得財務管理成本增加。根據表格分析得知某企業對于應收賬款賬齡的分析不深，賬款劃分不夠明確，這很容易導致企業在實際應收賬款中風險的產生，而不能及時收款，通過對賬齡的分析可以某企業的應收賬款存在一定的問題，這些問題可以給企業帶來較大的經濟損失，例如壞賬，因此應收賬款對企業管理是十分重要的。公司應收制度積極的催收政策，以減少應收賬款壞賬的發生。

四、結語