新經(jīng)濟政策的主要特點
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新經(jīng)濟政策的主要特點范文第1篇
關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)政策；全球化；能力建設(shè)；國際競爭力
產(chǎn)業(yè)政策理論已形成并發(fā)展了兩個多世紀，隨著古典經(jīng)濟學(xué)在經(jīng)濟領(lǐng)域主導(dǎo)地位的確立，產(chǎn)業(yè)政策曾一度被視為影響市場機制自由運行的障礙而飽受批判。然而上世紀末，代表新自由主義的“華盛頓共識”在解決拉美經(jīng)濟危機及轉(zhuǎn)型經(jīng)濟國家的經(jīng)濟增長中無所作為，人們開始重新反思產(chǎn)業(yè)政策在現(xiàn)代經(jīng)濟增長中的作用，希望通過產(chǎn)業(yè)政策來彌補市場機制的不足，從而引導(dǎo)并促進各國的經(jīng)濟發(fā)展。在當前全球金融危機的狀況下，各國紛紛推行抵御金融危機影響的產(chǎn)業(yè)政策，使研究經(jīng)濟全球化背景下產(chǎn)業(yè)政策的意義更加重大。
一、傳統(tǒng)意義上產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)生及其特征
產(chǎn)業(yè)政策的實質(zhì)是政府對產(chǎn)業(yè)活動的干預(yù)，即政府通過對相關(guān)產(chǎn)業(yè)推行一系列的政策和措施，干預(yù)資源在產(chǎn)業(yè)內(nèi)和產(chǎn)業(yè)間的配置，并使資源按照不同于市場機制引導(dǎo)下的配置方向重新配置，是解決經(jīng)濟、社會重大問題的綜合性目標政策，是政府宏觀調(diào)控的重要手段，也是政府在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中發(fā)揮作用的重要方式。傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策的主要特點表現(xiàn)為挑選贏家、嚴密保護、直接干預(yù)三方面。在執(zhí)行產(chǎn)業(yè)政策過程中，政府往往出于一定的政策目標考慮，針對特定產(chǎn)業(yè)乃至特定企業(yè)提供一定的政策支持。如，在對外貿(mào)易方面，為改善國際收支，政府往往會制定進口替代或出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，通過選擇征收高額關(guān)稅及推行非關(guān)稅政策對本國市場實施嚴密保護。早期的產(chǎn)業(yè)政策幫助一些國家奠定了工業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)，實現(xiàn)經(jīng)濟的高速增長，但由于在產(chǎn)業(yè)政策的執(zhí)行過程中，往往會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)或企業(yè)產(chǎn)生較為明顯的租金，導(dǎo)致政府及其機構(gòu)出現(xiàn)普遍的尋租及政府工作效率低下等現(xiàn)象，上世紀八、九十年代深陷危機中的拉美經(jīng)濟是最鮮明的例證。因此，傳統(tǒng)意義的產(chǎn)業(yè)政策遭遇普遍的懷疑，這直接導(dǎo)致“華盛頓共識”的產(chǎn)生。
二、經(jīng)濟全球化形勢對產(chǎn)業(yè)政策的新要求
經(jīng)濟全球化格局的形成導(dǎo)致以貿(mào)易保護為核心內(nèi)容的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策理論的終結(jié)。戰(zhàn)后布雷頓森林體系與關(guān)貿(mào)總協(xié)定的建立，促進了全球經(jīng)濟一體化進程。但日本、東亞、拉美等國仍制定一系列產(chǎn)業(yè)政策，針對外國產(chǎn)品的進口替代、跨國公司在本國的直接投資、本國資本項目的開放等方面設(shè)置種種限制，通過嚴密的貿(mào)易保護實現(xiàn)本國經(jīng)濟發(fā)展。然而，在以信息技術(shù)為標志的現(xiàn)代科技的推動下，隨著全球經(jīng)濟相互融合的加速，全球商品市場、資本市場越來越緊密地聯(lián)系在一起。而歐盟、東盟等區(qū)域性經(jīng)濟合作組織的產(chǎn)生，在推動區(qū)域協(xié)作發(fā)展的基礎(chǔ)上，打破了各國在貿(mào)易與投資方面所設(shè)置的限制。
現(xiàn)代國際貿(mào)易發(fā)展也擺脫了單純以要素稟賦為標準的傳統(tǒng)理論的束縛，轉(zhuǎn)而考慮不同國家在新的全球價值鏈中的地位與作用。從這方面來說，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策理論也必須克服傳統(tǒng)的靜態(tài)思維模式，而著眼于通過有效的產(chǎn)業(yè)政策，促進特定產(chǎn)業(yè)升級，實現(xiàn)特定企業(yè)面對國際競爭時的動態(tài)調(diào)整，從而通過創(chuàng)造動態(tài)比較優(yōu)勢，實現(xiàn)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，進而提升本國在全球價值鏈中的地位。
上世紀末，隨著以信息技術(shù)、生物技術(shù)、航空航天技術(shù)為核心的新經(jīng)濟的發(fā)展，知識、人力資本、組織資本、社會資本等無形資本在生產(chǎn)中的地位日益得到強化，在大規(guī)模生產(chǎn)系統(tǒng)中，研發(fā)與營銷等非生產(chǎn)環(huán)節(jié)成為最能創(chuàng)造價值的環(huán)節(jié)。在這階段，創(chuàng)新與研發(fā)、區(qū)域集群中企業(yè)之間的協(xié)作這兩方面在產(chǎn)業(yè)政策理論中的地位得到極大提升，不斷產(chǎn)生的各項新的要求，導(dǎo)致近幾年西方經(jīng)濟學(xué)中現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策理論的產(chǎn)生
三、現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策的新特征
科學(xué)技術(shù)的發(fā)展及經(jīng)濟全球化的推進使傳統(tǒng)意義上的產(chǎn)業(yè)政策越來越不符合當前的經(jīng)濟形勢。尤其是上世紀八、九十年代，廣泛采用產(chǎn)業(yè)政策的拉美國家與東亞諸國先后陷入經(jīng)濟危機、貨幣危機的困境，這就把傳統(tǒng)意義的產(chǎn)業(yè)政策推向滅亡。代表新自由主義的“華盛頓共識”的失敗及以美國為代表的一些國家不斷推動新經(jīng)濟發(fā)展的策略，以歐盟為代表的區(qū)域合作組織促進區(qū)域經(jīng)濟一體化發(fā)展的各項舉措，也代表著現(xiàn)代意義上的產(chǎn)業(yè)政策的產(chǎn)生。與傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)政策相比，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策表現(xiàn)出以下幾方面的新特征：
首先，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策把創(chuàng)新能力建設(shè)作為其核心內(nèi)容，教育、培訓(xùn)與研發(fā)成為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策理論的重要議題。隨著創(chuàng)新經(jīng)濟學(xué)及演化經(jīng)濟理論的發(fā)展，現(xiàn)代經(jīng)濟學(xué)已擺脫傳統(tǒng)的靜態(tài)思維模式，而把創(chuàng)新科技發(fā)展視為推動現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的根本驅(qū)動力，通過推行公共教育與提高科研能力，促進產(chǎn)學(xué)研合作，加速創(chuàng)新成果商業(yè)化進程等，從而增強社會創(chuàng)新能力的提升，進而保證經(jīng)濟的增長。在這一過程中，政府的作用一方面體現(xiàn)在確立創(chuàng)新發(fā)展的制度環(huán)境，另一方面，通過加大教育等公共方面投入的力度，扶持一些外部效益較高的創(chuàng)新部門的發(fā)展，從而產(chǎn)生全社會性的創(chuàng)新浪潮，保證經(jīng)濟穩(wěn)定增長。在這方面，歐盟產(chǎn)生之初的《馬斯特里赫特條約》就明確規(guī)劃了歐盟各國發(fā)展教育與培訓(xùn)事業(yè)，隨后的《博洛尼亞宣言》以在民族國家內(nèi)建立“歐洲高等教育區(qū)”作為其行動的根本目的。“里斯本戰(zhàn)略”的制定更是明確了歐盟各國要通過在創(chuàng)新能力建設(shè)方面的合作，最終確立歐盟各國在國際領(lǐng)域的整體創(chuàng)新競爭力，保證歐盟能在發(fā)展知識經(jīng)濟的基礎(chǔ)上，實行經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。而克林頓政府圍繞斯坦福大學(xué)等高校發(fā)展信息技術(shù)的新經(jīng)濟政策則更鮮明的揭示了能力建設(shè)在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策體系中的作用。
其次，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策打破了傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策偏重于供給推動為主要手段的調(diào)節(jié)機制，而轉(zhuǎn)向綜合利用供需兩端的政策實現(xiàn)其政策目標。傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)政策主要通過挑選贏家的機制，通過許可證、直接補貼、稅收減免等方式，引導(dǎo)社會投資的方向，改變相關(guān)產(chǎn)業(yè)的供給結(jié)構(gòu)與供給水平，從而實現(xiàn)對本國經(jīng)濟發(fā)展的方向調(diào)整。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策階段，政府采購固然是政府的一項重要職能，但其更多是滿足政府自身的消費需要，缺乏明確的目的性。而在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策階段，公共采購已成為各國政府推動創(chuàng)新、引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的有效手段。各國政府可綜合運用公共采購手段，消除創(chuàng)新主體所面臨的不確定性，分擔其創(chuàng)新成本，或利用公共采購創(chuàng)造一個自由市場無法在短期形成的需求規(guī)模，從而保障企業(yè)的創(chuàng)新行為能獲得足夠的經(jīng)濟利潤，以刺激企業(yè)創(chuàng)造行為的發(fā)展，推動社會創(chuàng)新能力的提升，進而保持整個社會的可持續(xù)增長。
更重要的是，政府利用其所占有的知識存量對某一方面技術(shù)的發(fā)展趨勢作出一定的預(yù)期后，就可以明確向各市場主體，也就是公共采購活動的供應(yīng)者提出其創(chuàng)新方案的具體功能、成本及質(zhì) 量等多方面的要求，利用這些要求為企業(yè)的創(chuàng)新行為指明方向，引導(dǎo)企業(yè)的創(chuàng)新行為。這樣，公共采購就可從需求的角度著手，起到引導(dǎo)創(chuàng)新行為的作用。據(jù)國外最新研究表明，在很長的時間內(nèi)，在許多領(lǐng)域，公共采購比直接向企業(yè)提供研發(fā)補貼更能激發(fā)創(chuàng)新。在目前金融危機之時，各國政府紛紛通過公共采購刺激經(jīng)濟，保持經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。在這一時期，利用產(chǎn)業(yè)政策手段，從需求角度促進社會創(chuàng)新發(fā)展，提升整個社會的創(chuàng)新能力，將有助于各國盡快擺脫危機所帶來的困擾。
再次，現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策更關(guān)注在WTO規(guī)則的限制下提升國際競爭力。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策框架下，一個國家無論是采用進口替代戰(zhàn)略，還是出口導(dǎo)向戰(zhàn)略，都往往選擇嚴密的措施對本國市場進行保護，鼓勵出口產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，改善本國的國際收支狀況。隨著二戰(zhàn)后全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展，每個國家都通過緊密的商品貿(mào)易、要素流動和金融交易與其他國家聯(lián)系起來。在這樣的形勢下，任何一個國家想獨立存在已經(jīng)不再可能。WTO的相關(guān)規(guī)則也限制關(guān)稅、配額等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策工具的使用領(lǐng)域。在這樣的背景下，各國就必須在WTO及其他多邊或雙邊協(xié)議的許可下，充分發(fā)揮全球市場的功能，運用各種政策手段提高本國的國際競爭力，從而提升本國在國際價值鏈中的地位。
在現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展過程中，區(qū)域集群及區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)已成為推動地區(qū)經(jīng)濟迅猛發(fā)展的重要形式。在這方面，歐盟走在世界前列。歐洲的一體化使歐洲形成了一個統(tǒng)一市場，促進具有規(guī)模效應(yīng)的技術(shù)交易。同時，歐盟范圍內(nèi)整體教育水平的提升與教育事業(yè)協(xié)作能力的加強、公共與私人部門研發(fā)行為資源共享性的增強、全歐洲層面金融體系的發(fā)展，共同促進了歐洲的經(jīng)濟增長。像歐盟這樣在區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展過程中，通過國家之間的政策協(xié)調(diào)與國際產(chǎn)業(yè)分工，從而實現(xiàn)整體產(chǎn)業(yè)競爭力的提升，也成為現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策的重要研究領(lǐng)域。
最后，在現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策體系內(nèi)，政府的角色已從傳統(tǒng)的直接管制轉(zhuǎn)向在健全市場功能的基礎(chǔ)上，通過制定規(guī)則，為經(jīng)濟發(fā)展提供完善的制度環(huán)境。在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策模式下，政府管制的功能往往會使其行為獲得巨額的租金，而一旦政府機構(gòu)的委托機構(gòu)沒能得到合理設(shè)置，或缺乏足夠的監(jiān)管機制，就容易誘使普遍的尋租現(xiàn)象，從而降低政府行為的效率，破壞資源的最優(yōu)配置，這也成為新自由主義攻擊傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)政策理論的主要理由。
現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)政策體系并不否認市場在資源配置方面的有效性，而且在一些市場機制不完善的發(fā)展中國家中，還必須依賴政府的引導(dǎo)，來完善市場功能，健全市場機制。在建立相對完善的市場機制后，政府的功能將更多的體現(xiàn)在通過指定具體的保障機制，來為市場機制充分發(fā)揮在資源配置方面的作用提供必要的環(huán)境保障。
在制度制定過程中，為避免尋租現(xiàn)象的產(chǎn)生，一方面，必須強調(diào)對政府公共行為機制的有效監(jiān)管機制，保證政府行為的透明度和公開性；另一方面，還要更加注重政府與各市場主體之間的信息溝通機制，從而在科學(xué)有效的政府運作機制的維護下，協(xié)調(diào)發(fā)揮市場與政府在資源配置中的雙重功能，最終保證社會資源得到充分和有效的利用，推動經(jīng)濟增長的可持續(xù)發(fā)展。
新經(jīng)濟政策的主要特點范文第2篇
新自由主義產(chǎn)生于20世紀20－30年代，是在當時特定的歷史環(huán)境下形成的。
一方面是自由資本主義向壟斷資本主義轉(zhuǎn)變對資產(chǎn)階級古典自由主義經(jīng)濟理論的挑戰(zhàn);另一方面，社會主義的實踐壓抑和刺激了資產(chǎn)階級古典自由經(jīng)濟理論。而20世紀30年代爆發(fā)的經(jīng)濟危機，使凱恩斯主義取得了巨大的成功，新自由主義受到了冷落的同時變得更加系統(tǒng)化。70年代的石油危機，使資本主義陷入了“滯漲”的局面，新自由主義將其歸結(jié)為國家干預(yù)過度。此時，在否定凱恩斯主義的聲浪中，新自由主義開始占據(jù)美英等國家的主流經(jīng)濟學(xué)地位。到了70－80年代，隨著科技革命的興起，資本主義國家由西方壟斷向國際壟斷發(fā)展。至此，新自由主義已成為美英國際壟斷資本主義推行全球一體化理論體系的重要組成部分。標志性事件即為1990年美國國際經(jīng)濟研究所召開的由國際貨幣基金組織、世界銀行和美國財政部及拉美國家部分學(xué)術(shù)機構(gòu)代表參加的會議，最終達成的“華盛頓共識”在經(jīng)濟全球化的條件下，新自由主義取代凱恩斯主義成為了當代資本主義的主流意識形態(tài)。中國社會科學(xué)院“新自由主義研究”課題組認為新自由主義是在繼承資產(chǎn)階級古典自由主義經(jīng)濟理論的基礎(chǔ)上，以反對和抵制凱恩斯主義為主要特征，適應(yīng)國家壟斷資本主義向國際壟斷資本主義轉(zhuǎn)變要求的理論思潮、思想體系和政策主張。
二、新自由主義的基本主張
從新自由主義的主流學(xué)派可以看出其基本主張。自由主義經(jīng)濟學(xué)有三個重要的理論觀點和政策主張，即市場化、自由化和私有化。有如下主要特點:1.認為市場萬能，拋棄“公共產(chǎn)品”的理論。要讓市場機制充分地發(fā)揮作用，將一切的社會經(jīng)濟活動進行商品化，利用價格機制配置資源主張，解放私企，開放國際間自由流動。推行生產(chǎn)資料所有制領(lǐng)域的全面“私有化運動”。
2.完全否定國家計劃經(jīng)濟，反對新老凱恩斯主義的國家干預(yù)政策。認為充分的經(jīng)濟自由是提高經(jīng)濟效率的前提，反對任何形式的計劃，反對政府國家干預(yù)，倡導(dǎo)政府功能最小化。
3.主張私有化，放松管制。認為應(yīng)該把公有資產(chǎn)給私人，給私人經(jīng)濟活動以充分的自由。新自由主義認為只有私有制才具有內(nèi)在穩(wěn)定性和最大優(yōu)越性。放松國家對經(jīng)濟的管制。主張減少一切形式的、可能會危及企業(yè)利潤率的政府行為。
4.主張削減政府在教育、醫(yī)療等方面的支出。弱化政府在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面的作用和“福利國家”功能。
在削減政府作用的名義下，放棄對鐵路、橋梁、供水系統(tǒng)的維護。
三、新自由主義在發(fā)達國家和發(fā)展中國家的實踐
新自由主義在一定程度上適應(yīng)了經(jīng)濟全球化和國際壟斷資本主義發(fā)展的要求，但它不可能解決資本主義的基本矛盾，以及由此造成的經(jīng)濟危機。從實踐上看，新自由主義的理論和政策在西方發(fā)達國家和許多發(fā)展中國家的強制推行，產(chǎn)生了經(jīng)濟增長遲緩，貧富分化加劇，社會矛盾激化等消極后果。
(一)美國的新自由主義
以美國為例，在20世紀80年代初，隨著里根政府的上臺，美國將新自由主義作為國家經(jīng)濟綱領(lǐng)，進行新經(jīng)濟改革，成為新自由主義經(jīng)濟模式的重要踐行者。反映在經(jīng)濟政策上，主要包括三個方面的內(nèi)容:市場化，認為市場是萬能的，全部經(jīng)濟運行依靠市場機制自發(fā)調(diào)節(jié);自由化，反對一切政府干預(yù)和宏觀調(diào)控，讓市場放任自由發(fā)展，認為自由是效率的前提;私有化，主張全面的私有制。
這段時間新自由主義雖然給美國帶來了一定程度的繁榮，但也產(chǎn)生了許多消極后果。比如減少公共開支使得社會購買力降低，導(dǎo)致總需求不足。通貨緊縮的危機—27—貨膨脹的危機，美國經(jīng)濟學(xué)家大衛(wèi)．M．科茨也從GDP增長率和勞動生產(chǎn)率的增長率兩方面證明，新自由主義政策阻礙了經(jīng)濟增長;其導(dǎo)致的泡沫經(jīng)濟使資本主義經(jīng)濟面臨了新的危機;加劇了西方社會結(jié)構(gòu)的兩極化。
諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主、美國經(jīng)濟學(xué)家保羅?克魯格曼認為美國當前這次危機是整個近30年來世界經(jīng)濟危機的一個延續(xù)。近30年來，無論是拉美各國的金融危機、東南亞各國的金融危機，還是當前美國的金融危機都不過是推行新自由主義政策所產(chǎn)生的結(jié)果。
(二)拉美的新自由主義
從20世紀80年代后期開始，很多拉美國家在“華盛頓共識”精神的指導(dǎo)下，已經(jīng)開始進行新自由主義經(jīng)濟改革。推行華盛頓共識的結(jié)果是拉美國家發(fā)生一連串的經(jīng)濟和金融危機，20世紀90年代的經(jīng)濟增長率平均比80年代下降了一半。
新自由主義模式雖然為拉美地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展做出了貢獻，但也給拉美地區(qū)帶來了不少經(jīng)濟問題，新自由主義模式通過把拉美地區(qū)更大程度地融入全球經(jīng)濟，使拉美各國更加依賴于全球經(jīng)濟的發(fā)展變化，經(jīng)濟地位變得很脆弱。此外，拉美各國經(jīng)濟相對國際金融繁多的變化也顯得更為脆弱。拉美各國推行新自由主義雖然獲得了經(jīng)濟增長，但收入不平等現(xiàn)象加劇。民眾受到的排斥日益增多，而社會保障也在不斷削減，社會貧困現(xiàn)象大量增加。新自由主義并不能解決拉美國家面臨的經(jīng)濟問題，雖然緩和了危機，但不能消除危機，甚至積累了矛盾，釀成了更大的危機。總體看來，社會福利機會的不平等性成為新自由主義經(jīng)濟模式的一大特征。拉美無疑是新自由主義的重災(zāi)區(qū)。
四、新自由主義在中國的影響
新自由主義是20世紀80年代中期流入中國并傳播開來，在學(xué)術(shù)界對新自由主義的爭論和分歧很大，有大力宣揚也有全面否定，也有學(xué)者認為應(yīng)當客觀地學(xué)習(xí)外來的理論與文化，批判地吸收和借鑒新自由主義。
在全球新自由主義一度嚴重泛濫的大形勢下，世界各國都受到了不同程度的影響，我國也不例外。新自由主義在政治經(jīng)濟以及思想文化上都對我國產(chǎn)生了深遠的影響，本文僅從經(jīng)濟角度加以論述。
新自由主義對我國經(jīng)濟的影響不可忽視。新自由主義強調(diào)市場機制減少政府干預(yù)，對我國加速對社會主義市場機制的建設(shè)起到了巨大的促進作用，同時轉(zhuǎn)變了政府職能并且提高了政府的效率，但總的來說，新自由主義在我國的傳播給我國帶來了嚴重的經(jīng)濟后果。
首先，其私有化的主張使得國有資產(chǎn)大量流失，短時間內(nèi)近90%的中小國有企業(yè)實現(xiàn)了事實上的私有化，公有制經(jīng)濟比重大幅下降。
其次，“看不見的手”是新自由主義經(jīng)濟學(xué)最基礎(chǔ)的理論依據(jù)，新自由主義主張市場自由化，反對任何形式的國家干預(yù)，反對新老凱恩斯主義的國家干預(yù)政策，造成了我國嚴重的地區(qū)、城鄉(xiāng)收入差距。市場可以推動消費和創(chuàng)造財富，但不能公平地分配財富。
再次，新自由主義排斥政府干預(yù)和計劃，主張自由化否定政府在經(jīng)濟發(fā)展中的作用。甚至有外國學(xué)者認為我國的宏觀調(diào)控干預(yù)過多，認為應(yīng)該僅實行財政和金融手段，放棄政府對經(jīng)濟直接干預(yù)。這對于我國現(xiàn)在的發(fā)展狀況是不利的。雖然在中國經(jīng)濟的發(fā)展進程中，市場的作用越來越大，但政府始終發(fā)揮著重要作用。
最后，在依賴外資的程度上有所加深。我國為了適應(yīng)新自由主義的全球化浪潮，實施了一系列政策鼓勵外商投資，外商直接投資已經(jīng)成為我國經(jīng)濟中不可缺少的組成部分，不利于民族企業(yè)與外資企業(yè)的競爭。
五、其他國家實踐對我國的啟示
從2006年春開始，由美國次貸危機引發(fā)的金融危機逐漸席卷全球，占主流地位的新自由主義的思想毫無疑問應(yīng)當承擔一定的責任。新自由主義作為一種經(jīng)濟學(xué)思潮和理論已經(jīng)逐漸在我國傳播開來，我國應(yīng)從其他國家的實踐來吸收經(jīng)驗教訓(xùn)，防止新自由主義的悲劇在我國上演。
第一，要正確認識新自由主義的本質(zhì)，警惕新自由主義思潮的泛濫。新自由主義是西方發(fā)達國家用以推動全球自由化進程的工具，它是為西方發(fā)達國家服務(wù)的。它強調(diào)市場化和自由化，主張私有化，既不適應(yīng)我國的社會經(jīng)濟體制，也不適合我國當前的國情。
第二，警惕新自由主義帶來的貧富分配不均勻。從實踐新自由主義的國家及新自由主義在我國的發(fā)展情況來看，它加劇了兩極分化的現(xiàn)象。我國要堅持以公有制經(jīng)濟為主體、多種所有制經(jīng)濟并存的制度，要堅持以按勞分配為主、多種分配方式并存的分配制度，處理好效率和公平的關(guān)系，這樣才能達到縮小貧富差距，消除兩極分化的經(jīng)濟目標。
新經(jīng)濟政策的主要特點范文第3篇
【關(guān)鍵詞】預(yù)測財務(wù)報告；SWOT分析；優(yōu)勢；劣勢
前言
預(yù)測財務(wù)報表為投資者、債權(quán)人、內(nèi)部管理人員及政府等有關(guān)方面提供反映未來財務(wù)狀況及發(fā)展前景的有用信息，包含對財務(wù)事項預(yù)測的陳述，如利潤、收入；每股盈利、資本費用和股利；公司管理者對未來運營的計劃和目標的陳述；對未來經(jīng)濟表現(xiàn)的陳述。
目前，我國對財務(wù)預(yù)測信息披露的相關(guān)規(guī)則主要在《招股說明書的內(nèi)容與格式準則》、《年度報告的內(nèi)容與格式準則》等規(guī)章中。如前者規(guī)定：“如果發(fā)行人或其財務(wù)顧問或其承銷商認為提供盈利預(yù)測數(shù)據(jù)將有助于投資者對發(fā)行人及其所發(fā)行的股票作出正確的判斷，且發(fā)行人確信有能力對最近未來期間的盈利狀況作出比較切合實際的預(yù)測，則發(fā)行人可在招股說明書中提供盈利預(yù)測的數(shù)據(jù)。”后者提到：“原則上不要求上市公司編制新年度的利潤預(yù)測。但公司若在年度報告中提供新一年度利潤預(yù)測的，該利潤預(yù)測必須經(jīng)過具有從事證券相關(guān)業(yè)務(wù)資格的注冊會計師審核并發(fā)表意見”。
從以前證監(jiān)會要求初次發(fā)行股票的上市公司必須披露公司的盈利預(yù)測，由獨立審計人員（注冊會計師）對股票上市公司編報的盈利進行審核鑒證，并將此作為審核上市的指標之一，到目前的上述規(guī)定，可以看出，我國對預(yù)測財務(wù)報告的態(tài)度已經(jīng)由開始的強制性向目前的自愿性轉(zhuǎn)變。這種轉(zhuǎn)變增加了各個企業(yè)對預(yù)測財務(wù)報告選擇的靈活性。
作為管理學(xué)中評價企業(yè)發(fā)展環(huán)境的一種經(jīng)典方法，SWOT分析被廣泛運用到各行各業(yè)和各個層次。S、W、O、T分別是strength（優(yōu)勢）、weakness（劣勢）、opportunity（機會）、threaten（威脅）四個單詞的首寫字母。本文嘗試將SWOT分析運用到企業(yè)預(yù)測財務(wù)報告，以便管理者更加清晰地看到預(yù)測財務(wù)報告編制和披露所面臨的機遇與挑戰(zhàn)，作出理性決策。
一、預(yù)測財務(wù)報告SWOT分析的實質(zhì)
在SWOT分析中，優(yōu)勢與劣勢側(cè)重內(nèi)部條件分析，機會與威脅重于外部環(huán)境的分析，兩者的綜合結(jié)果便構(gòu)成了對企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告競爭地位的判斷。一個成功編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)，應(yīng)能最大限度地發(fā)揮預(yù)測財務(wù)報告的優(yōu)勢，最有效地抓住環(huán)境中的機會，從而使企業(yè)的競爭力得到極大提升。同時，還必須能克服編制預(yù)測財務(wù)報告給企業(yè)帶來的劣勢，有效地規(guī)避各種風(fēng)險和威脅。因此，衡量企業(yè)編制的預(yù)測財務(wù)報告是否合理的一個簡單而有效的準則是：它能否充分發(fā)揮優(yōu)勢，能否及時抓住機會，能否很好地克服劣勢，能否有效回避風(fēng)險。
對于編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)而言，優(yōu)勢與劣勢、機會與威脅都是相對的概念。其中優(yōu)勢可以理解為與沒有編制預(yù)測財務(wù)報告的競爭對手相比本企業(yè)的經(jīng)營和管理所具有的優(yōu)越性；劣勢即指存在的弱點和不足；機會和威脅則是指編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)所處的環(huán)境中已經(jīng)出現(xiàn)或者即將出現(xiàn)的一種變動趨勢，如果這種趨勢對編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)有利，且該企業(yè)能夠抓住的話，則該企業(yè)的戰(zhàn)略和地位會得到改善，此時就是一種機會；反之則存在被其它企業(yè)替代的趨勢，便屬于一種威脅。
筆者所提到的“優(yōu)勢與劣勢、機會與威脅都是相對的概念”，具有以下幾層含義：一是提供或者不提供預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)所共有的優(yōu)勢或者劣勢不能作為筆者所提到的優(yōu)勢或劣勢；二是環(huán)境中出現(xiàn)的變化趨勢對一部分編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)來說是機會，也有可能對另一部分企業(yè)是威脅；三是環(huán)境新趨勢本身是在變化的，在一個階段中表現(xiàn)的是機會，也有可能在另一個階段中表現(xiàn)出是威脅；四是機會和威脅在很多情況下是相對于編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)所執(zhí)行的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營方針而言的，當企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營方針作出調(diào)整時，就有可能使這種外部變化趨勢的性質(zhì)向相反的方向變動。
二、預(yù)測財務(wù)報告SWOT分析的內(nèi)容
（一）企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告的優(yōu)勢（strengths）
1.可以降低投資者和債權(quán)人的信息不對稱，增加財務(wù)報告的決策有用性。預(yù)測財務(wù)報告是面向未來的，能夠使投資者和債權(quán)人了解企業(yè)未來的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景，具有前瞻性。這也更能滿足投資者和債權(quán)人對財務(wù)報告決策有用的要求，使其作出更為合理有效的投資決策。對于經(jīng)濟狀況比較好的公司，披露預(yù)測財務(wù)報告通過傳遞信號來與那些較差的企業(yè)區(qū)別開來，達到在資本市場上吸引更多的投資，促使股票價格的上漲。對于首次公開發(fā)行股票或債券的公司，披露預(yù)測財務(wù)報告有利于企業(yè)順利籌集資金，降低公司的籌資成本。對于當年盈利狀況不佳甚至虧損的公司，通過預(yù)測財務(wù)報告的編制和披露可以展現(xiàn)其對未來的良好預(yù)期，這樣有利于企業(yè)挽回投資者的信心，或者為了糾正有關(guān)中介機構(gòu)對他們的不合理預(yù)測，避免股票價格下跌。
2.有利于企業(yè)內(nèi)部加強經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益。預(yù)測財務(wù)報告表明企業(yè)未來發(fā)展方向和經(jīng)營狀況，往往代表了企業(yè)管理當局當前的決心和未來行動的方向，也相當于企業(yè)對信息使用者的一種承諾，預(yù)期能否達到既定的預(yù)測財務(wù)報表所示的各項數(shù)據(jù)，直接關(guān)系到投資者和債權(quán)人對企業(yè)的信任。再者，企業(yè)一旦公布預(yù)測財務(wù)報告，就意味著一定要朝著那個方向努力，為之不懈奮斗，直至最后實現(xiàn)，否則就容易產(chǎn)生法律糾紛，增加很多的額外成本。所以預(yù)測財務(wù)報告也給管理層造成了一定的壓力，迫使管理層加強企業(yè)經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益，最終實現(xiàn)所公布的預(yù)測財務(wù)報告的目標。
3.能促進資本市場的發(fā)展，加快企業(yè)的資金融通。我國的資本市場還不是很完善，信息反饋的可信度也有待進一步提高。由于傳統(tǒng)的財務(wù)報告僅僅反映企業(yè)過去的經(jīng)營狀況，所包含的信息很不全面，企業(yè)據(jù)此所作出的決策要承擔很大的風(fēng)險，所以在實際情況中很多投資者采取觀望的態(tài)度，這種態(tài)度不利于資本市場的發(fā)展。投資者根據(jù)企業(yè)提供的全面、質(zhì)量較高的預(yù)測財務(wù)報告來進行決策，投資風(fēng)險會降低，有利于投資者迅速、高效地作出決策，從而促進資本市場發(fā)展，提高企業(yè)資金融通速度。
（二）企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告的弱勢（weaknesses）
1.預(yù)測性財務(wù)報告的編制會加大企業(yè)相關(guān)成本。預(yù)測財務(wù)報告的編制與傳統(tǒng)的財務(wù)報表相比更為復(fù)雜和困難，需要收集和加工大量的信息。信息也是經(jīng)濟市場的一種資源，企業(yè)要獲取這種資源當然要付出一定的代價和成本。預(yù)測財務(wù)報告的復(fù)雜性也要求有經(jīng)驗豐富、專業(yè)技術(shù)強的工作人員參與，同時也會增加其他相關(guān)工作人員的工作量，這無疑會增加企業(yè)的整體人力資源成本。企業(yè)對信息披露會遵循成本效益原則，當確定性費用不斷增加，而效益增加的比例達不到企業(yè)的要求時，企業(yè)就會縮減其成本支出，從而又會對預(yù)測性財務(wù)信息的質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。
2.企業(yè)管理層基于預(yù)測財務(wù)報告的壓力可能會選擇短期效益的項目。預(yù)測財務(wù)報告的預(yù)測期限一般是一年，通常是今年預(yù)測下一年的財務(wù)報告數(shù)據(jù)。由于預(yù)測期間的限制和管理層為了避免發(fā)生信任危機和法律訴訟，管理層會采取謹慎的投資態(tài)度。他們會規(guī)避風(fēng)險，選擇投資期限比較短，一兩年之內(nèi)能有明顯經(jīng)濟效益的項目，很有可能會把一些長遠的有發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y項目否決掉，這種短視行為將不利于企業(yè)的長遠發(fā)展。
3.預(yù)測性財務(wù)報告的披露會向其它企業(yè)傳遞信號。企業(yè)提供預(yù)測財務(wù)報告會使企業(yè)處于一個動態(tài)博弈的情景之中。在動態(tài)博弈中，行動有先后次序，后行動者可以通過觀察先行動者的行動獲得有關(guān)后者偏好、戰(zhàn)略空間等方面的信息，修正自己的判斷。企業(yè)提供的預(yù)測財務(wù)報告會向其他企業(yè)傳遞出自己經(jīng)營戰(zhàn)略、生產(chǎn)計劃等很多的信息，其它的企業(yè)會根據(jù)這些信息修正對編制預(yù)測財務(wù)報告企業(yè)的判斷并調(diào)整自己的相關(guān)策略，這會使得編制預(yù)測財務(wù)報告的企業(yè)處于被動地位。如果企業(yè)希望通過預(yù)測財務(wù)報告向投資者和其他企業(yè)起到證明企業(yè)未來經(jīng)營狀況很好這樣的信息傳遞功能，它必須為此付出足夠的成本；否則，所有其它類型的企業(yè)都會模仿（三）企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告所面臨的機遇（opportunities）
1.政府對企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告的支持。企業(yè)作為國民經(jīng)濟中的微觀主體，所提供的及時、充分、有效的預(yù)測財務(wù)報告信息，不僅方便投資人的決策，也有利于國家根據(jù)其提供的信息制定國民經(jīng)濟計劃，確保國家宏觀經(jīng)濟政策的正確性和有效性，從而更加有利于整個國家經(jīng)濟的長遠發(fā)展。所以政府站在國家經(jīng)濟發(fā)展長遠和全局的角度，還是希望企業(yè)能夠提供可靠的預(yù)測財務(wù)報告，以便政府進行整體的統(tǒng)籌規(guī)劃。
2.有些國家運用預(yù)測性財務(wù)信息已經(jīng)比較成熟。目前，已有許多國家相繼建立了預(yù)測性信息制度，特別是美國的預(yù)測性信息披露制度已形成了一個以“安全港規(guī)則”和“預(yù)先警示原則”為主要特點，以“自愿披露”為主要精神的較為完備的、高效的信息披露體系。這為我國預(yù)測財務(wù)報告的制度提供了很好的參考，為我國預(yù)測性財務(wù)報告的披露走向成熟奠定了基礎(chǔ)。由于我國市場經(jīng)濟的進一步發(fā)展，會計準則向國際會計準則的進一步趨同都最終會導(dǎo)致我國預(yù)測財務(wù)報告的進一步完善和推廣。
3.電子通信及計算機運用等高科技發(fā)展所產(chǎn)生的效應(yīng)。人類社會進入到21世紀，科技創(chuàng)新和現(xiàn)代信息技術(shù)的發(fā)展，大大促進了生產(chǎn)方式的變更。一場以電子通信及計算機運用等高科技和信息產(chǎn)業(yè)為主要標志的新經(jīng)濟時代正在全球興起。高科技和信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展能改善企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告的硬件環(huán)境，這樣的硬件環(huán)境能改善企業(yè)編制和披露財務(wù)報告的方式。例如：計算機技術(shù)的發(fā)展會帶動財務(wù)預(yù)測軟件的開發(fā)，這樣預(yù)測所需的時間就會大大地縮短，也可以為企業(yè)節(jié)省大量的人力和物力。
（四）企業(yè)編制預(yù)測財務(wù)報告所面臨的威脅（threats）
1.預(yù)測性財務(wù)報告規(guī)范不完善。目前，我國有關(guān)企業(yè)預(yù)測性財務(wù)信息的制度規(guī)范主要零星散布在《公司法》、《證券法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》之中，顯得分散而不成體系。有些文件雖然或明或暗地涉及到預(yù)測性財務(wù)信息的相關(guān)問題，但含糊不清，起不到真正的規(guī)范作用。規(guī)范的內(nèi)容也僅局限于公司上市時的盈利預(yù)測信息的披露和審核，而且也沒有有關(guān)盈利預(yù)測信息生成的財務(wù)會計制度與之配套。由于我國相關(guān)的財務(wù)制度如《企業(yè)財務(wù)通則》等沒有對預(yù)測財務(wù)報告進行明確規(guī)范，一般企業(yè)也無財務(wù)預(yù)測的要求，證監(jiān)會對預(yù)測性報告的規(guī)定無論是從原則體系上還是從信息披露的內(nèi)容和格式上都不完善。編與不編、如何編企業(yè)都有決定權(quán)。
2.預(yù)測財務(wù)報告存在很大的系統(tǒng)風(fēng)險。預(yù)測性信息的特點是陳述者往往缺乏現(xiàn)有數(shù)據(jù)或者客觀事實能證實其陳述的客觀公允性，主要基于估計和評價。預(yù)測性財務(wù)信息是對企業(yè)未來財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量及其他有關(guān)信息的披露，大大提高了企業(yè)信息的決策和評價的有用性，但未來的環(huán)境各事項具有不確定性和不可預(yù)知性，國際政治經(jīng)濟形勢的變化，我國宏觀經(jīng)濟政策、法規(guī)變動、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和技術(shù)特征的變動，會影響上市公司的行業(yè)前景、細分市場、競爭地位、經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況，且這些系統(tǒng)風(fēng)險企業(yè)又不能通過投資來進行分散，因而會給企業(yè)預(yù)測財務(wù)報告的可靠性帶來很大的風(fēng)險。如2008年全球性的金融風(fēng)暴對企業(yè)盈利性、流通性等產(chǎn)生的影響。
三、結(jié)語
很多專家和學(xué)者都認為預(yù)測財務(wù)報告是未來財務(wù)報告的一種必然的發(fā)展趨勢，但是從預(yù)測財務(wù)報告的SWOT分析中，我們看到預(yù)測財務(wù)報告也不是一種十全十美的報告方式，它也會給企業(yè)帶來劣勢和威脅。因此，企業(yè)在編制和披露預(yù)測財務(wù)報告時應(yīng)充分發(fā)揮預(yù)測財務(wù)報告的優(yōu)勢，及時抓住環(huán)境所賦予的機會，很好地克服劣勢，有效回避風(fēng)險。
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新經(jīng)濟政策的主要特點范文第4篇
Abstract： Based on the perspective of mathematical finance， through using interview method， questionnaire survey， data analysis， method of literature， mathematical statistics and other research methods， this paper analyzes and expounds the present development situation of Yu'ebao and the influence of it on traditional financial industry and discusses the risk characteristics of Yu'ebao. Based on the data collected by the questionnaire of the development prospects of Yu'ebao， combined with the related policies of Internet finance under the background of "Internet +"， it is forecasted that Yu'ebao has a good development prospect.
關(guān)鍵詞： 余額寶;風(fēng)險特征;影響;金融業(yè)Key words： Yu'ebao;risk characteristics;influence;financial industry中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311(2016)10-0040-060 引言余額寶作為由第三方支付平臺支付公司寶推出的，與天弘基金公司旗下“增利寶”貨幣基金相對接的一款旨在化解沉淀資金僵局的余額增值服務(wù)，自2013年6月13日正式上線后就迅速發(fā)展。上線短短一個月的時間內(nèi)規(guī)模就突破了100億元，客戶數(shù)突破400萬。2013年11月14日余額寶的規(guī)模更是突破1000億元，用戶數(shù)接近3000萬。至2015年3月31日余額寶規(guī)模已達7117.24億元，創(chuàng)造了基金史上的新紀錄。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正在逐步影響人民的理財方式，對現(xiàn)有的金融體系帶來了鰱魚效應(yīng)，更是為普惠金融體系提供了新的發(fā)展機遇。
1 余額寶發(fā)展現(xiàn)狀問卷調(diào)查分析1.1 問卷信度與效度檢驗信度，即可靠性，是指采用同樣的方法對同一對象重復(fù)測量時所得結(jié)果的一致性程度;效度，即有效性，是指測量工具或手段能夠準確測出所需測量的事物的程度。問卷的信度和效度影響著問卷的結(jié)果的有效性。在此我們使用SPSS 21.0對問卷的信度和效度進行檢驗。
對問卷進行Cronbach檢驗，以檢測問卷的信度。檢驗結(jié)果如表1所示。由?琢系數(shù)為0.9以及其標準化后的系數(shù)為0.744可知，問卷具有較強的內(nèi)在一致性，故可靠性較強。
對于問卷的效度檢驗，通過對問卷所有變量進行KMO與Bartlett檢驗，檢驗結(jié)果如表2所示。KMO值=0.977>0.5，且Bartlett檢驗后P值=0.000<0.05，故問卷有效性很強，說明問卷的測量結(jié)果與要考察的內(nèi)容十分吻合。
1.2 問卷設(shè)計思路及基本情況調(diào)查為了更好地了解大眾對余額寶的使用情況及對余額寶的意見與建議，筆者于2015年3月在長株潭地區(qū)對余額寶的推廣現(xiàn)狀和發(fā)展前景進行了問卷調(diào)查。
①問卷設(shè)計。按照問卷設(shè)計的目的性原則、可接受性原則、順序性原則、簡明性原則、匹配性原則，結(jié)合此研究的內(nèi)容與目的，進行問卷的設(shè)計。
②問卷的發(fā)放與回收。問卷的發(fā)放與回收采取網(wǎng)絡(luò)平臺與實地訪問同時進行的方式，實地考察發(fā)放問卷150份，通過問卷星這個網(wǎng)絡(luò)平臺發(fā)放問卷200份，此次調(diào)查問卷共發(fā)放350份，共回收315份，回收率為90%，其中有效問卷301份，問卷有效率86%。
③問卷調(diào)查對象。在被調(diào)查者中，女性人數(shù)多于男性人數(shù)：男性為138人，占總?cè)藬?shù)的45.84%;女性為163人，占總?cè)藬?shù)的54.15%。其中，83.72%的被訪者年齡在18-30歲之間，年齡在30-40歲與40-50歲之間的被訪者分別占到7.64%與4.65%。
1.3 余額寶推廣現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析①余額寶推廣率較高。根據(jù)調(diào)查問卷搜集的數(shù)據(jù)顯示，使用了余額寶的被訪者達到了45.51%，與未使用余額寶的被訪者比例54.49%相差不到10%，這些驚人的數(shù)據(jù)顯示出以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品逐漸在金融領(lǐng)域占有一席之地，強烈地沖擊了傳統(tǒng)理財模式，迅速在網(wǎng)民中傳播使用。具體的余額寶使用人數(shù)比例如圖1所示。
②余額寶的使用人群集中于年輕人。由于超過半數(shù)的被訪者為學(xué)生，有169人，占受訪總?cè)藬?shù)的56.15%，如圖2所示。
并且83.72%的被訪者年齡在18-30歲之間，故我們研究余額寶的使用情況與年齡段是否有密切的關(guān)系，假設(shè)余額寶的使用情況與年齡沒有關(guān)系，對它們進行卡方檢驗，結(jié)果如表3所示。
結(jié)果顯示，取顯著性水平=0.05，而Pearson值=11.782，對應(yīng)的P值=0.019<0.05，故拒絕原假設(shè)，卡方檢驗結(jié)果顯著，余額寶的使用情況與年齡高度相關(guān)。進一步由余額寶使用情況與年齡段進行的交叉表分析的結(jié)果制成的條形圖3可知，18-30歲的年輕人使用余額寶的人數(shù)最多。說明年輕人對余額寶的接受度更大，余額寶的使用人群主要集中于年輕人。
③是否使用余額寶的原因調(diào)查分析。由圖1結(jié)果顯示可知，45.51%的受訪者使用余額寶，與未使用余額寶的被訪者相差不到10%。對數(shù)據(jù)進行多重響應(yīng)分析，得出圖4所示的結(jié)果，可總結(jié)出余額寶被人們選擇的重要原因是流動性強、風(fēng)險小、收益高、方便快捷等。這恰好反映了現(xiàn)代人更傾向于便捷的生活方式，也同時反映了余額寶出現(xiàn)的必然性。
對未使用余額寶的被訪者進行進一步的調(diào)查，通過對調(diào)查結(jié)果的多重響應(yīng)分析，發(fā)現(xiàn)因為不了解而不使用余額寶的人數(shù)達到了總未使用者的54.27%;其余的26.22%的未使用者認為收益與銀行收益差不多，而認為無多余錢投入和感到不放心且存在風(fēng)險的人數(shù)分別占比23.78%和20.12%，這說明未使用者對余額寶業(yè)務(wù)存在較一致的顧慮。由于大多數(shù)人對余額寶的不甚了解，故對風(fēng)險和收益產(chǎn)生顧慮，導(dǎo)致他們未使用或者不愿使用余額寶。結(jié)果如圖5所示。
④使用者對余額寶的滿意程度較高。我們采用了李克特量表的形式，對使用者對余額寶的便捷程度、收益情況、用戶體驗以及糾紛解決機制的滿意程度進行調(diào)查。調(diào)查結(jié)果如表4所示。
對數(shù)據(jù)進行整理后我們發(fā)現(xiàn)，使用者對調(diào)查的各個變量的滿意程度為滿意以上的均超過了46%，這說明使用者對余額寶的滿意程度總體較高，反映出余額寶現(xiàn)有的總體的運營模式讓使用者感到恰到好處。其中滿意度最高的為余額寶的便捷程度，有78.84%的使用者認為余額寶很大程度上給自己提供了便捷;而滿意程度最低的為收益情況，這表現(xiàn)出使用者對收益略低存在著些許的不滿，反映出他們認為收益水平還應(yīng)該有適當提升的心聲。
⑤余額寶的使用者對余額寶的發(fā)展充滿信心。經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，當假設(shè)“余額寶收益下降以及其他類似理財產(chǎn)品出現(xiàn)時，是否會影響對余額寶的投資”時，36.5%的使用者表示會繼續(xù)堅持對余額寶的投資，表明了相當看好余額寶，且十分信任此業(yè)務(wù)。僅有11.68%的使用者表示會將余額寶內(nèi)資金全部轉(zhuǎn)出。結(jié)果如表5所示。
余額寶業(yè)務(wù)運用了網(wǎng)絡(luò)金融，收益比銀行的活期存款收益高，這給傳統(tǒng)商業(yè)銀行帶來了巨大的沖擊。對于余額寶的未來，37.96%的使用者堅定地認為“余額寶會與銀行齊頭并進，共同分享市場”，另外28.47%的使用者認為“銀行會受到很大沖擊，長時間內(nèi)余額寶等類似產(chǎn)品會占領(lǐng)大量市場份額”。這些支持余額寶的聲音逐漸成為主流，說明余額寶廣受支持，也同樣表現(xiàn)出了使用者對余額寶未來的發(fā)展充滿信心。(表6)2 余額寶對金融體系的影響2.1 余額寶對銀行儲蓄的影響余額寶的出現(xiàn)對傳統(tǒng)商業(yè)銀行來說無疑不是一個挑戰(zhàn)，短短兩年多的時間，余額寶規(guī)模就達到了7117億元，商業(yè)銀行存款雖在持續(xù)增長，但同比增長率還是有大幅度下降。圖6為2001到2014年十年間商業(yè)銀行新增人民幣存款變化。
從圖6可以看出銀行存款在2012年新增人民幣存款為108100億元，2013年又新增125600億元，而此時的余額寶才剛剛開始新起，對銀行的影響也并不是很明顯，截至2014年，銀行新增存款為94800億元，相對2013年的新增存款下降30800億元，而這一年的時間里面，余額寶的規(guī)模從2013年的1853億元迅猛增長到2014年的5789億元，可見余額寶的吸金能力之強大。圖7為余額寶2013到2015年第一季度的規(guī)模增長條形圖。
再來反觀近兩年來余額寶購買量的變化和銀行存款規(guī)模的變化，可以得到余額寶對商業(yè)銀行的影響在短期內(nèi)并不會很大，但長期以來必將對商業(yè)銀行的存款造成一定的威脅。通過網(wǎng)上搜集得到的數(shù)據(jù)顯示，2013年末即余額寶問世半個月時，商業(yè)銀行存款總額為104.38萬億元，截至2014年9月末，人民幣存款余額為112.66萬億元，相比銀行上個季度末銳減了9500億元，當時就為各大新聞報道稱“這是自1999年以來銀行季度存款第一次出現(xiàn)銳減”。反觀余額寶，余額寶剛出不久時天弘基金官網(wǎng)就公布數(shù)據(jù)支付寶備付金總規(guī)模只有幾百億，而余額寶的規(guī)模為1853億元;到2014年第一季度余額寶規(guī)模迅速增長達5411億元，第二季度余額寶的擴張開始放緩，總規(guī)模達5741億元，第三季度的規(guī)模相比二季度末下降了6.8%，規(guī)模達5349億元，到第四季度余額寶規(guī)模又開始回升達5789億元，相對第三季度增長了440億元。圖8為余額寶2014年四個季度內(nèi)余額寶的規(guī)模變化圖。
從一開始的銀行認為余額寶的出現(xiàn)不足為懼到現(xiàn)在余額寶成為了銀行不可忽視的競爭對手這一過程，余額寶僅僅用了兩年的時間。從2013年到2015年兩年多的數(shù)據(jù)比較可以看出，余額寶等類似理財產(chǎn)品對銀行存款還是產(chǎn)生了比較大的影響，隨著互聯(lián)網(wǎng)的安全性更值得大家信賴，人們普遍習(xí)慣利用互聯(lián)網(wǎng)來進行金錢交易，因此大量的金錢流出銀行，這時銀行的存款業(yè)務(wù)就會減少，甚至被互聯(lián)網(wǎng)金融取代，所以，從長期來看，對銀行存款分流還是有非常大的影響的。而之所以銀行業(yè)內(nèi)人士開始會認為余額寶對銀行不會產(chǎn)生很大影響是因為余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品，本身是存在危險的，但又由于高收益，導(dǎo)致人們會投放資金，但只是放一小部分資金進余額寶，這對銀行來說造不成任何威脅，但是隨著余額寶推廣時間的延長，越來越多的人開始接觸余額寶，余額寶的購買量開始大幅度增加，銀行存款雖然持續(xù)增長，但同比增長率出現(xiàn)下跌。
2.2 余額寶對銀行理財產(chǎn)品的影響盡管導(dǎo)致銀行存款分流的原因是多元的，例如企業(yè)并購重組及境外項目投資等都會分流存款，但是大量理財產(chǎn)品、委托理財及互聯(lián)網(wǎng)金融的火爆吸引了不少個人和企業(yè)存款。而余額寶的出現(xiàn)之所以會導(dǎo)致銀行大量存款流失，主要是因為它的高收益低風(fēng)險，而且余額寶吸收的是小額閑散資金，門檻低，使用又方便，再加上推廣時間的延長，人們對余額寶的了解程度更高，越來越多的人愿意將錢轉(zhuǎn)移到高收益使用又方便的余額寶中去。圖9為余額寶存款利息與銀行存款利息的對比。
通過這個余額寶利息PK銀行存款利息對比圖可以看到，余額寶利息盈利能力可以跟銀行3年定期存款的利息相比。如果現(xiàn)在余額寶利息大概不變，并且是10萬元級別的特大額存款的話，每天的利息疊加，3年后的余額寶利息總收入應(yīng)該是遠大于銀行3年定期存款的利息。跟銀行存款活期利息想比，余額寶利息是其的12倍多。一年以內(nèi)的銀行定期存款，每天利息比余額寶少了4毛多，一年利息相當于少了將近150元。面對這樣的誘惑，人們自然會選擇低風(fēng)險高利息的余額寶，從而減少銀行存款。2.3 余額寶促進了互聯(lián)網(wǎng)金融的蓬勃發(fā)展余額寶作為互聯(lián)網(wǎng)金融模式最成功的產(chǎn)品代表，自推出以來就為各式各樣的“寶寶”類理財產(chǎn)品起到了模范作用，騰訊的“傭金寶”，上海銀行的“快線寶”、百度錢包等“寶寶產(chǎn)品”滿天飛。圖10是第一季度互聯(lián)網(wǎng)寶寶規(guī)模(對接的貨幣基金規(guī)模)排名前十的名單。
而2014-2015年互聯(lián)網(wǎng)寶寶規(guī)模(對接的貨幣基金規(guī)模)的總體變化趨勢如圖11所示。
從不同系別的寶寶規(guī)模來看，雖然第三方支付系寶寶數(shù)量不多，僅14只，但是在規(guī)模上占據(jù)絕對優(yōu)勢。2015年一季度末，第三方支付系互聯(lián)網(wǎng)寶寶規(guī)模為8150.92億元，環(huán)比增長15.6%，其中87.3%由余額寶貢獻。一季度基金系寶寶規(guī)模下降最為明顯，由4620.09億元下降至1558.78億元，降幅達到66.3%。雖然代銷系寶寶的規(guī)模最小，但一季度增幅最為明顯，截至一季度末，代銷系寶寶規(guī)模為1072.32億元，環(huán)比大增45.5%。銀行系寶寶最為淡定，規(guī)模維持在3000億元上下。如圖12所示。
另據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2014年除夕當天，微信紅包收發(fā)總量達10.1億個，QQ紅包收發(fā)總量為6.37億個，支付寶紅包收發(fā)總量為2.4億個，微博方面則有1541萬微博網(wǎng)友分享了由央視春晚及39位明星與商家送出的1.01億個紅包。從數(shù)據(jù)上看，微信紅包收發(fā)總量大約是支付寶紅包收發(fā)總量的4倍，然而紅包大戰(zhàn)背后是移動金融的大規(guī)模爆發(fā)，與2013年的余額寶相比，2014年的互聯(lián)網(wǎng)金融將移動金融變成了兵家必爭之地。從移動金融來看互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，我們會發(fā)現(xiàn)在2014年互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)生了新的裂變，并與中國經(jīng)濟“新常態(tài)”遙相呼應(yīng)，對中國金融的深度改革，即打破壟斷、形成適度的競爭結(jié)構(gòu)，發(fā)揮了重要的牽引作用，成為推動中國金融體系結(jié)構(gòu)性變革的戰(zhàn)略力量。
3 余額寶的風(fēng)險特征分析余額寶作為阿里巴巴旗下的一款理財產(chǎn)品，擁有廣大的用戶群體，雖然余額寶發(fā)展至今沒有出現(xiàn)任何大的紕漏，但是也存在很多風(fēng)險。
3.1 國家政策風(fēng)險3.1.1 貨幣基金制度不完善按照央行對第三方支付平臺的管理規(guī)定，支付寶余額可以購買協(xié)議存款，能否購買基金并沒有明確的規(guī)定。由于監(jiān)管方面的限制，第三方支付公司不能代銷基金，因此名義上來說，這個貨幣基金是由天弘基金直銷的，支付寶在整個鏈條上的角色只是支付工具。余額寶借助天弘基金實現(xiàn)基金銷售功能的做法，實際是在打擦邊球。因此從監(jiān)管層面上來說，余額寶并不合法，但照目前情況看，監(jiān)管部門沒有叫停余額寶，但一旦監(jiān)管部門發(fā)難，余額寶有可能會被限制或叫停。
3.1.2 貨幣利率政策PayPal 貨幣基金在 2011 年無奈選擇將貨幣基金清盤的最終原因是美國實行零利率政策。2008 年金融海嘯之后，由于次貸危機，美國本土受到了嚴重的打擊，美國以實行零利率政策作為刺激經(jīng)濟的利率工具，目前的主要目的是降低借貸成本，以期活躍金融市場。而且 PayPal 貨幣基金在推出的前幾年也曾像余額寶一樣萬種矚目，輝煌一時，最終也由于國家出臺的利率政策，失去了主要的收益來源，不得不以清盤告終。同時，由于我國經(jīng)濟未來發(fā)展前景和國際經(jīng)濟局勢不可預(yù)知，并不排除中國在未來遇到類似的金融困境中不會施行類似的經(jīng)濟政策，所以國家出臺的相關(guān)經(jīng)濟政策也是余額寶風(fēng)險存在的一個主要的原因。
3.1.3 金融制度法規(guī)不完善目前的我國的金融立法構(gòu)架多基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)，而我國的網(wǎng)絡(luò)金融也還處于初級階段，還缺乏相應(yīng)的法規(guī)，如電子合同的有效性認證、交易者身份確認、在互聯(lián)網(wǎng)金融市場準入許可等方面都尚無完備而明確的法律規(guī)定。現(xiàn)階段也還沒有專門對應(yīng)網(wǎng)絡(luò)金融理財產(chǎn)品的部門監(jiān)管，而其他的監(jiān)管部門也可能由于之前沒有監(jiān)管過這種行業(yè)而產(chǎn)生監(jiān)管疏忽的風(fēng)險。因此，利用互聯(lián)網(wǎng)接受或提供相關(guān)的金融服務(wù)也容易陷入各種糾紛，會面臨在義務(wù)與權(quán)利等方面的法律風(fēng)險，結(jié)果使交易者在面對關(guān)于交易的行為及其結(jié)果產(chǎn)生更多的不確定性，增加了互聯(lián)網(wǎng)金融的交易成本，甚至影響其未來的健康發(fā)展。
3.2 市場風(fēng)險3.2.1 貨幣市場不穩(wěn)定余額寶其實屬于貨幣基金，而收益的不可預(yù)測性是貨幣型基金的主要特點，余額寶也是如此，貨幣基金市場收益好壞支持著余額寶的每日收益，若貨幣市場不景氣，余額寶的年化收益率也會逐漸下降。央行2015年10月24日啟動今年以來第5次降息和第4次全面降準，伴隨著市場利率的持續(xù)下滑，部分貨幣基金收益率以“破3”，轉(zhuǎn)而進入“2時代”，其中關(guān)注度最高的莫過于理財消費兩不誤的余額寶。余額寶作為業(yè)內(nèi)貨幣基金的代表，2013年上線伊始，七日年化收益率就超過4%，最輝煌時甚至在2014年初達到6.76%，接近7%。但是今年開始，余額寶開始走下坡路，6月中旬“破4”，國慶前后“破3”，據(jù)天弘基金的2015年二、三季度報告顯示，余額寶的基金規(guī)模首次出現(xiàn)連續(xù)兩個季度下降，規(guī)模共縮水千億多。雖然余額寶現(xiàn)在2.889%的年化收益率相比于同樣存取靈活的銀行活期存款利率來說占有絕對優(yōu)勢，但大幅縮水的基金規(guī)模還是難以掩飾余額寶收益下滑帶來的負面影響。
總的來說，購買貨幣基金的風(fēng)險比直接購買股票的風(fēng)險要小，主要是由于基金是分散投資，不會出現(xiàn)受單只股票價格巨幅波動而遭受很大損失的情況。因此，基金的波動情況會和整個市場基本接近，基金能夠有效分散的其實是非系統(tǒng)性風(fēng)險，但卻不能分散系統(tǒng)性風(fēng)險。貨幣型基金的收益并不是固定的，相反貨幣基金的每日收益率波動較大，尤其是受利率等宏觀因素影響。余額寶也是如此，如果貨幣市場表現(xiàn)不好，貨幣性基金收益也會隨之下降，余額寶的收益不能由天弘證券公司主觀決定，還是歸結(jié)為貨幣市場對資金的需求程度。
3.2.2 流動性風(fēng)險2014 年 1 月，支付寶推出的最新規(guī)定表示，余額寶用戶支付寶的資金轉(zhuǎn)入資金規(guī)模，單筆單日不得超過 5 萬，單月不得超過 20 萬。在此之前，該產(chǎn)品在轉(zhuǎn)出至支付寶的額度方面并無這種限制。原來，由于余額寶贖回模式類似 T+0 貨幣基金，之所以會設(shè)定這種轉(zhuǎn)入支付寶的限額，主要原因是余額寶規(guī)模不斷增大，所需的墊付資金量相應(yīng)的成倍增加。隨要隨取固然方便，但是余額寶方面因此卻要承受著巨額的墊資成本，正常來說，貨幣基金需要T+2日才能贖回到賬，但為了方便網(wǎng)絡(luò)用戶的體驗，余額寶的贖回時間是T+0，但是在后臺結(jié)算仍然需要 T+1 才行，這中間往往需要基金公司墊付一定數(shù)額的資金，從而產(chǎn)生后臺成本，余額寶規(guī)模不斷膨脹，墊資成本也隨之不斷增加。按照100億元貨幣基金需要5%，即5億元的墊資準備計算，這就意味著天弘基金需要為數(shù)千億的余額寶資金準備上百億元的流動資金，回過頭來看，天弘基金是否能承受住這一壓力呢?
3.2.3 技術(shù)風(fēng)險支付寶等支付機構(gòu)中的的風(fēng)險控制的組成部分及業(yè)務(wù)操作過程基本全部都是由獨立開發(fā)的軟件系統(tǒng)以及程序，因此，現(xiàn)今最為嚴重的技術(shù)類風(fēng)險就是互聯(lián)網(wǎng)信息系統(tǒng)的技術(shù)水平以及管理嚴密性所引發(fā)的風(fēng)險。這部分風(fēng)險一方面來自于電腦系統(tǒng)程序以及內(nèi)部被破壞等不定原因，另一方面來自內(nèi)部終端系統(tǒng)受到病毒感染或者外部網(wǎng)絡(luò)上受到的各種黑客組織的攻擊所引發(fā)的風(fēng)險。根據(jù)對歐美多家使用互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)營的公司企業(yè)的長時間調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高技術(shù)水平黑客的攻擊頻率正以每年數(shù)十倍的速度不斷增加，而系統(tǒng)由于多方面原因?qū)е碌陌c瘓停運對金融業(yè)造成的損失最大。支付寶于2014年1月對外宣稱，近期互聯(lián)網(wǎng)客戶端以及手機App客戶端均出現(xiàn)的“余額寶刷錢插件”，其原因是一種新型惡意劃款插件木馬的出現(xiàn)，則這種情況下用戶要求賠償，而第三方支付機構(gòu)要求其必須有足夠的證據(jù)來證明這一賬戶當次劃款人不是用戶本人才可得到相應(yīng)的賠償。而這種木馬植入型插件可以任意改變手機或者電腦上余額寶的顯示金額。這種插件非法取得用戶的信息，從而得到進入余額寶的必要條件，如身份證號碼，銀行賬號，綁定銀行卡的手機號碼等。這種木馬病毒通過互聯(lián)網(wǎng)能迅速的進行傳播，無論廣域局域網(wǎng)還是程序系統(tǒng)，一旦被植入木馬，將迅速成為非法人員的傀儡。以現(xiàn)今我國的計算機科技水平高度，很難分辨是否是用戶還是他人劃出的當次款項，難以舉證的話，用戶將只能承擔所有的損失，得不到任何保險賠償。
4 余額寶風(fēng)險防范的措施建議針對余額寶的風(fēng)險特征，提出以下一些防范措施和建議：
4.1 加強余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的法律監(jiān)管余額寶作為一種金融產(chǎn)品，應(yīng)該受到國家各方面金融法律法規(guī)的監(jiān)督，以保障金融體系的安全，但與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品不同的是，余額寶是一種線上產(chǎn)品，針對這種新型的互聯(lián)網(wǎng)金融，經(jīng)濟法也應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟的發(fā)展，金融監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)不斷加快立法進程，加強互聯(lián)網(wǎng)金融準入監(jiān)管，成立多層次的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體系，加強行業(yè)自律，為余額寶等的發(fā)展創(chuàng)造更好的政策環(huán)境。我們可以充分借鑒國外發(fā)展經(jīng)驗，成立專門機構(gòu)對余額寶類互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的設(shè)立、管理、具體業(yè)務(wù)功能的實現(xiàn)及硬件和軟件系統(tǒng)的應(yīng)用等進行研究，為其發(fā)展提供技術(shù)服務(wù)、支持和指導(dǎo)，并利用網(wǎng)絡(luò)等先進計算機技術(shù)進行非現(xiàn)場監(jiān)管。另外，可以積極與國外政府、金融監(jiān)管部門開展交流與合作，借鑒其先進的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管經(jīng)驗。
4.2 加強預(yù)防資金大量贖回造成的流動性風(fēng)險針對余額寶的流動性風(fēng)險，天宏公司已經(jīng)充分利用支付寶的大數(shù)據(jù)平臺，分析支付寶用戶的支付規(guī)律，對資金流動性進行了提前估算，但是由于余額寶的用戶性質(zhì)以及余額寶本身隨時贖回的性質(zhì)，極有可能引發(fā)大面積的贖回，一旦發(fā)生這樣的大型資金贖回時，余額寶和天宏基金將難以做到有如此多的儲備資金來面對。根據(jù)以往的資金贖回方式，基金公司可以將T+0和T+1贖回結(jié)合起來做，即規(guī)定每天能進行T+0的贖回額度，一旦贖回量超過該額度，就只能是T+1到賬，也就是說可以有一半的贖回量要走T+1到賬的渠道，這樣就可以在一定程度上避免一天內(nèi)有大額度的贖回量的情況發(fā)生。
4.3 加強余額寶技術(shù)風(fēng)險監(jiān)管余額寶是以互聯(lián)網(wǎng)作為平臺，那就必定會涉及技術(shù)安全隱患。對余額寶而言，防范由技術(shù)缺乏引起的安全風(fēng)險可以從經(jīng)營者即支付寶公司和天弘基金公司、方面著手，支付寶公司，作為余額寶基金背后強大的支付平臺，應(yīng)不斷更新出高效、準確的支付工具，使余額寶的經(jīng)營與管理更具有時效性。利用技術(shù)變革的優(yōu)勢，加快大數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)研究和應(yīng)用，以及選擇與穩(wěn)定可靠的電信運營商進行合作，降低余額寶依靠互聯(lián)網(wǎng)進行交易的風(fēng)險。另外，技術(shù)不足更深層次的原因是專業(yè)人才的匱乏，公司應(yīng)重視專業(yè)人才的培養(yǎng)，獨立開發(fā)以及保護自己的信息安全系統(tǒng)，降低余額寶的技術(shù)安全風(fēng)險。
天弘基金公司可以通過建立大型共享型互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)庫，建立針對第三方支付平臺的風(fēng)險評價和預(yù)警制度，加大對風(fēng)險的防控力度，有效防范余額寶的支付風(fēng)險，提高客戶資金的安全性。加強客戶信息保密，維護消費者信息安全。另外，天弘基金公司應(yīng)不斷發(fā)展、完善組織架構(gòu)，吸收更多的專業(yè)人才，完善自身的人才培養(yǎng)機制，加強自身的技術(shù)核心競爭優(yōu)勢。
5 結(jié)語余額寶的產(chǎn)生，一方面讓數(shù)以千萬從來沒接觸過理財?shù)娜嗣劝l(fā)了理財意識;二是激活了金融行業(yè)的技術(shù)與創(chuàng)新;第三是推動了市場利率化的進程，促進了金融市場的繁榮發(fā)展。以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融關(guān)系到眾多消費者的切身利益，也影響著整個金融行業(yè)的健康有序發(fā)展乃至社會的穩(wěn)定。互聯(lián)網(wǎng)金融和商業(yè)銀行只有相互融合，各取所長，才能實現(xiàn)二者的共贏局面。
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