債務引發經濟危機
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債務引發經濟危機范文第1篇
摘 要 隨著經濟的不斷發展，金融危機越來越成為引發經濟危機的核心導火線。又隨著金融業的日趨多樣化和多層次化，所以通常金融危機引發的虛擬經濟危機最終會演變成其他各領域的實體經濟危機。自二十世紀八十年代以來，美國的經濟特征是以債務經濟為主，因此引發經濟危機的原因也由原先的“過剩經濟”轉為現在的“債務經濟”。經濟危機爆發后在國際上的傳染通道主要有：資產通道、銀行通道和貨幣通道。
關鍵詞 次貨危機 過剩經濟 債務經濟
本文分四部分。第一部分是從“過剩經濟”到“債務經濟”，經濟危機原因的變化；第二部分是金融危機的傳播通道；第三部分是美國次貸危機是如何傳染的；第四部分是如何應對金融危機。
一、從“過剩經濟”到“債務經濟”，經濟危機原因的變化
美國人們的消費通常受其消費習慣和預期收入的影響，保持長期以來的借債消費習慣，其中家庭消費和住房消費尤其活躍，曾一度促進了美國經濟的繁榮。我們說如果在考慮預期收入即自己有能力償還的情況下，提前消費是可以促進當期經濟發展的。但是美國人卻恰恰忽略了這一點，他們沒有考慮到自己的預期收入而加緊當期消費，只會是不顧后果的消費，殺雞取卵的消費，是不利于經濟持續發展的消費。要消費但又沒有本錢，怎么辦？唯一的辦法就只有借錢，拿未來的錢來提前消費了，但前提是未來的錢能夠如期拿到，但未來又有著其不可確定的因素，如果某一環節出錯而不能償還貸款，那么就有可能使經濟遭受到一連串的損失，最終引發經濟危機。而消費的習慣是長年形成不容易改變的，所以八十年代以后在美國政府帶頭下，年年大力發行債券，政府財政赤字嚴重，企業的債務也不斷的增加。消費者由于幾十年來舉債的消費習慣，也已經慢慢地并開心地毫不擔心地享受著這種發未來錢的生活方式。他們幾乎沒有存款，對未來收益的預期也很樂觀，因此，使美國一度在經濟上出現了虛假的繁榮，股市和樓市的泡沫也越吹越大。當泡沫有一天被某一環節捅破時，下一輪的經濟危機也隨之不遠了，最終釀成了08年的次貨金融危機。
二、金融危機的傳播通道
（一）資產市場通道
資產有虛擬資產和實體資產之分，由于全球經濟的不斷發展，通常出現的金融危機是由虛擬資產（股票、債券等）危機開始的，但最終會蔓延到實體資產危機，進而形成全球經濟危機。以美國的次貨金融危機為例，次貨即次貨級抵押貸款，指銀行或貸款機構提供給那些信用等級或收入較底，無法達到普通信貸標準的客戶的一種貸款。在美國，個人貸款者是向抵押貸款公司而不是直接向銀行申請抵押貸款，然后抵押貸款公司將向個人提供的抵押貸款作為其資產打包成股票和債券出售給商業銀行或者投資銀行，而對該個人抵押物信用等級測評的評級公司卻由于個人利益并沒有公正客觀的測評該抵押物，以致使得一些抵押物被高估、錯估或者連續抵押。而這些商業銀行或者投資銀行又將它們從抵押公司購買的股票或債券作為自己的資產打包成自己的股票和債券出售給投資者。這一層又一層的打包，就像滾雪球一樣越滾越大，給資本市場帶來了一時虛假的繁榮。
（二）銀行通道
經濟越發達，國與國之間的金融合作領域就越寬，越來越多的發達國家銀行去外國投資辦子銀行或者分銀行，例如我國的渣打銀行和花期銀行等。一方面當該國發生金融危機時，本國銀行會出現呆帳、壞帳甚至倒閉，那么該銀行在外國的子銀行或分銀行必然受到牽連，其資產減少，那么該外國的銀行為了獲得更多的資產必然會提高該銀行的利率，而利率的提高又勢必會影響該國的企業投資，使在外國銀行貸款的本國企業減少投資，減少利潤，即而引起該國部分結構性經濟危機；另一方面外國銀行和本國銀行之間的合作也是寬領域、多層次的，一旦該國發生金融危機，銀行資金外逃，該國的銀行將會面臨資不抵債、虧損甚至倒閉的危險，因此與其有合作的銀行一定會通過貨幣途徑受到牽連和損失，即而影響該國的經濟。例如德國的德意志銀行和薩克森銀行瀕臨倒閉，法國巴黎銀行管理的幾只基金已經清盤，英國北巖銀行也出現了擠兌。緊接著這些在美國以外地方出現的問題，又將其影響反饋回到美國，引發美元的疲軟，股市的動蕩以及一系列新的金融問題，比如美國負有盛名的投資銀行貝爾斯所面臨的困境。這個殘酷的反饋循環系統―在美國產生的問題從美國流到其他國家，從其他國家再流到另一個與之有關系的國家，最后又流到美國，所到之國經濟都會受到影響甚至會發生同樣的金融危機。
（三）貨幣通道
現在的金融危機主要是由于債務的無限擴大導致無償還能力而造成的。一方面當該國為了緩解金融危機而向國際社會大量發行與其國生產力沒有緊密的債券或者就干脆以發行貨幣來解決金融危機時，在國際社會上籌集的該國貨幣勢必會引起本國貨幣的增加，從而導致本國貨幣的貶值。以美元為例，美國大量發行債券，導致本國美元數增加，美元貶值。另一方面美元的貶值會導致外國貨幣的升值，這樣就會影響該外國的出口，使外國出口減少、國內出口企業利潤下降、工人工資減少、失業率增加，從而把經濟危機傳播到該國家。
三、美國次貨金融危機是如何傳染的
美國次貨主要是面對那些信譽程度和收入低的人群，向其提供房屋抵押貸款。所以，可以說美國次貨金融危機的源頭是房地產危機，先是由房地產此實體經濟影響資本市場的虛擬經濟，再由資本市場的虛擬經濟影響全球各領域的實體經濟。美國當局為了解決低收入家庭的住房問題，出臺各種政策鼓勵借債買房，使得一度出現了房地產虛假繁榮，泡沫形成。當抵押貸款人不能及時償還每期負債時，銀行收不回貸款，于是對房地產開發商的下次貸款會減少或者不貸。房地產商沒有了貸款，勢必會減少房屋的供給，另外一方面抵押貸款人面對銀行的催款，勢必會減少其他方面的開支和消費。如果該消費品正是別國的出口品，那么勢必會引起該國出口品對美國出口的減少，進而引起該國經濟的萎縮。因此房地產的低迷會引起國際上其他實體經濟需求的減少，給別國經濟帶來同樣的經濟危機。美國為了刺激經濟不斷地降低利率，為了償還國際債務大量的印發美元，致使美元貶值。這樣更直接引起外國貨幣的相對升值，最終影響到別國的貿易經濟，給別國經濟帶來蕭條和危機。
四、如何應對金融危機
（一）預防金融危機
產生經濟危機的主要原因無非就是兩種，即過剩經濟和債務經濟。相比過剩經濟，債務經濟引起的經濟危機更可怕。只要消費和投資增加，那么國民收入就會增加，個人收入也會增加，進而消費和投資也會增加，最終促進經濟的增長，經濟危機自然就不會出現了。而對于債務經濟，如果只一味的強調提前消費，追求暫時的享受而不與相應的生產力聯系起來的話，那么最終只會形成泡沫經濟和虛假繁榮，進而演變成經濟危機。但是，我們知道，如果借債在自己的能力范圍之內，并伴隨著一定生產能力提高的話，那么債務可以促進經濟的發展和國民收入真正意義上的提高。因此，如果我們把一種貨幣固定在一種生產能力上的話，那么該國貨幣的增加并不是債務的增加而是一種生產能力上的提高。
（二）如何更好地應對金融危機
經濟危機來了，我們不用一味地驚慌和措手不及，危機來了就來了，既然無法避免，那就只有積極面對了。因為隨著全球經濟一體化地不斷深入，一國有難，別的國家很難獨善其身。所以，在心理上面對金融危機不要恐慌，要沉著應對。經濟危機無非就是經濟蕭條、衰退、出口減少、企業或工廠利潤下降甚至倒閉和失業率增加等。對于一些長期依賴出口的國家，此時乘著危機時刻，可以擴大內需，依賴自己總好過依賴別人；國家財政當局可以積極的運用財政政策，投資公共事業，拉動本國經濟的增長。另外，減持危機國債券和儲備外匯，以免由于該危機國的貨幣貶值引起本國外匯資產縮水，同時可以利用出售外匯的收入來扶持本國企業。此外，要完善本國金融體系，建立合理安全的金融監管制度，使金融機構能有一個自由靈活的收縮機制，以至于在出現危機不易被傳染，使金融危機過后的經濟反而有個突破性的進展。
參考文獻：
債務引發經濟危機范文第2篇
關鍵詞: 基本矛盾 經濟危機 生產過剩 資本金融化 資產證券化
一、引言
在20世紀末到本世紀初,美國經濟經歷了低通脹高增長的黃金時期。西方學者們樂觀的認為,通過金融體制改革可以避免了經濟危機的發生,使資本主義制度再次煥發了活力。他們認為,金融深化理論的發展使投資不再受到資金流通情況的制約,消費也不會受到收入水平的限制。即使在經濟衰退的情況下, 信貸也不會完全枯竭,即使收入驟減,也可以憑借信用貸款繼續消費,這樣就打破了“收入和消費之間僵化的關系”。這樣的改革確實達到了短期內推動資本主義經濟快速、平穩增長的目標,但最終卻沒能阻止經濟危機的發生。
基于此次危機的教訓,西方學界將危機爆發的原因歸罪于金融信用領域。有“金融期貨之父”之稱的梅拉梅德認為此次危機的根源在于信息的不透明和政府監管缺位。在08年“中美金融高峰論壇”上,經濟學者將災難歸因于資產證券化所導致的金融衍生品的快速創新。而格林斯潘在為自己的辯護中指出,危機的根源在于經濟的高速擴張導致投資者過分樂觀,低估了風險。這些問題只是引發經濟危機的表面原因的解決只能緩解、延遲危機的爆發,并不能從根本上解決經濟危機。隨著社會的發展,現代資本主義自我調控能力有所增強,但它卻無法擺脫經濟危機的陰霾,因為經濟危機是資本主義制度內生的,是資本主義基本矛盾決定的。
二、資本主義對抗性分配制度決定的勞動者貧困化
消費資料的任何一種分配,都不過是生產條件本身分配的結果。生產條件的分配就是生產資料的占有關系,生產資料歸誰所有,誰就能支配生產過程并占有生產成果,所以,生產資料所有制的性質決定了個人消費品的性質。因此,以生產資料私有制為根本特征的資本主義分配制度必然使分配方式有利于私有制基礎上的有產者。勞動者通過辛勤勞動創造的財富未必會被勞動者享用,財富的分配取決于生產資料的所有制。
美國從1996年至2007年,美國經濟持續擴張,實際GDP的增長迅速,達到每年3.3%的水平。與此相對應的是個人收入的增長卻低于GDP的增速,而且作為個人收入重要組成部分的個人工資收入的真實值在2001年和2002年連續兩年出現了負增長,分別是-0.48%、-0.81%。
經濟發展了,國民收入增長了,以上的數據卻表明勞動者分享的經濟發展成果的份額在不斷的降低。在美國,過去的二十年中最貧困的40%的人的人均財富下降了59%,同時,最富有的1%的人占到收入增長總額的33%;處于金字塔頂端最富有的1%的人掌握著34.3%的家庭凈資產,最富有的10%的人掌握著將近71%的國民家庭資產,而處于金字塔底層最貧困的80%的美國家庭僅占總資產的15.3%,而處于最底層的40%的家庭只占有0.2%。
三、生產與消費的矛盾,使資本主義通過促進消費緩解生產過剩的危機
剩余價值的積累與實現,內在的要求消費需求相應比例的增加,而資本主義對抗性的分配制度導致勞動者由于貧困化而消費萎縮,這就不可避免地引發生產與消費之間的矛盾與沖突。“資本主義生產本身只是為資本而生產,表現為生產的起點與終點,表現為生產的動機與目的”。這一趨勢使得資本主義生產脫離了社會需要而呈現出無限擴張的態勢。而與此形成明顯對照的是,以廣大勞動者為主體的社會需求卻相對萎縮。加速擴張的生產規模最終在狹窄的市場中無法獲得市場實現,不得不面臨著剩余價值的生產與剩余價值的實現之間的矛盾――一個與需求相對的潛在生產過剩問題。
在美國,由于有效需求的不足,致使生產能力過剩,表現為實際工業產出始終低于潛在工業產出。美國工業能力利用率從94年的峰值80%逐年下降,直到01-02年的低谷63%,雖然工業能力利用率在04年伴隨著固定投資的迅猛增長回升到了70%,但仍然低于90年代平均76%的歷史記錄。為滿足生產無限擴張的要求,資本主義生產關系不得不促成消費在絕對數量上的增加來緩解剩余價值生產與實現之間的矛盾。
美國的GDP中消費占到了2/3,消費是推動GDP增長的主要動力。近十年中消費對GDP增長的貢獻率始終高于投資、進出口和政府支出。網絡泡沫的破滅造成了美國經濟發展的停滯,2001年GDP增速只有0.8%,其中一季度和三季度出現負增長,分別是-0.5%和-1.4%。與以往經濟出現停滯或衰退不同的是:消費支出并沒有隨之大幅下降,反而增長了2.5%;在當年投資與進出口均出現下滑的情況下,消費支出對GDP的貢獻率達到了1.74個百分點。2002年,消費支出增長了2.7%,貢獻率1.9個百分點,高于GDP實際增長率。2003年消費支出增加2.9%,略高于2.7%的GDP增速,它為增長貢獻了2.05個百分點,占全部經濟增長的76%。消費成為阻止美國經濟下滑和推動之后又一輪經濟快速增長的主要動力。
四、借貸消費的現實根源是:勞動者維持艱難的勞動力再生產
消費是收入的函數,消費的增長應該是以收入的增長為前提的。從此次經濟危機發生前幾年的統計數據來看,個人收入在1999和2005年增幅明顯小于GDP,消費支出的增速在這幾年始終高于個人收入增速。同時,個人儲蓄占可支配收入比例呈下降趨勢,且出現負儲蓄率。2002年個人收入僅增長了0.2%,但是消費支出卻增加了2.7%;2005年個人收入增長了2.2%,消費支出增加了3.0%。
在收入增長緩慢,且呈現“零儲蓄”的情況下, 對消費支出和個人收入的解釋,只能到家庭債務中去尋找答案。從2000年開始,美國家庭債務與可支配收入的比率從91%上升到120%,家庭負債與家庭資產的比率從13.3%升為16.9%,債務實際支付比率從12.6%升至13.7%。截至2007年底,居民債務(不包括房地產貸款)總額達2.9萬億美元。其中37%為信用卡,63%為汽車貸款和學生貸款。住房貸款余額在2007年已超過13萬億美元,與GDP規模相匹敵。加上房地產貸款,居民債務總額將達到16萬億美元之巨,平均美國每個公民要擔負50000多美元的債務,而根據美國人口統計局2007年調查顯示,美國中等家庭的年收入為50233美元。雖然各種形式債務的快速增加在短期內推動投資需求和消費需求的增長,但是這樣的經濟增長是難以維系的。債務的不斷增加不僅會加劇金融信用的過度膨脹,同時也會使金融信用機構因不良貸款增加而面臨巨大的經營風險。
五、信用制度的發展強化和加速了危機的出現
金融信用體系的基本職能是動員社會閑散資金用于企業的積累擴大。而在當代,由于對產業性投資進行充分融資的機會減少,導致消費信貸和住宅融資的重新啟動,以勞動大眾為融資對象的貸款得到擴大。在具有廣泛分工的市場經濟中,由于各種因素的相互作用,市場的不確定性日趨增大。金融機構紛紛利用資產證券化來分散經營風險,降低運營成本,同時提高非流動性資產的流動性。在資產證券化的過程中,金融機構創造了種類繁多的信用衍生品。
金融機構在將原始的金融產品分割、打包、組合開發各種金融衍生品的過程中,原始的金融產品被變形為高出自身價值幾倍甚至幾十倍的金融衍生品。從這些金融衍生品的本質來講,它并沒有降低投資的風險,而是將風險分化轉移,而且風險在分散的同時,也變得越來越隱蔽。隨著金融衍生品的不斷推出,金融交易鏈條也在不斷拉長,由于信用杠桿的作用,不但使金融產品的價格成倍上漲,而且也使面臨的風險成倍增加。至2006年,美國的金融票據和證券規模已經達到129萬億美元,是當年GDP的9.7倍,其中債券占28萬億美元,住房按揭貸款占12萬億美元,消費貸款占2.5萬億美元。而且與消費貸款相關的信貸違約掉期市場的估值已達到60萬億美元。至2007年上半年,美國次貸余額為1.5萬億美元,在按揭貸款市場所占份額從2001年的2.6%增加到15%,連同中間級貸款,非優質貸款所占份額已達到46%。次貸余額通過杠桿作用產生的影響也超過了10萬億美元。如此規模的貸款利益鏈條,一旦借款人違約,則風險將沿著利益鏈條逐步蔓延,其后果不堪設想。
2004年至2006年7月,為對抗通脹,美聯儲通過17次提高利率,使聯邦基金利率從1%上升至5.25%。利率的升高、房價的下跌,使次貸借款人越來越難以承受房貸的負擔,至2007年,次貸拖欠60天的比率超過15%,是2005年同期的3倍。美國證券交易委員會的文件顯示,截止08年10月,美國17家大型信用卡托管機構逾期30天未還款的違約賬戶已經激增26%,信用卡壞賬率上升18%。信用貸款機構的壞賬激增與信貸市場的流動性緊缺已經使美國5大投行以及12家商業銀行倒閉,金融危機爆發了。
六、金融危機成為現代資本主義經濟危機的主要表現形式
縱觀過去這一百年資本主義體系下發生的幾次重大的經濟危機,都是由股票、外匯、債券等金融市場發生,并最終導致了以經濟衰退、失業率上升、企業大規模倒閉為標志的經濟危機。因此,很多學者認為,馬克思的經濟危機理論已經過時,危機的根源已經從生產領域轉移到了金融領域。當危機來臨的時候,他們總是在金融領域里去尋找經濟危機的根源。資本主義在最近二十年推進的以金融深化為核心的金融自由化改革,要求消除資本流動的障礙,利用市場機制進行資本的自由配置,其實質就是要減少政府對金融市場的監管和干預。而政府對金融市場監管和干預的缺失必然會導致市場的過度投機,過度的投機必然使金融泡沫迅速膨脹。但是當泡沫破裂,經濟學家又將金融市場的不穩定歸因于市場的過度投機和政府的監管缺失。這在邏輯上是自相矛盾的,因此這些背棄馬克思經濟危機理論的經濟學家始終無法找到現代經濟危機的真正根源。
在市場經濟空前發展的當代,金融深化所造就的具有吸引力的各種新型金融衍生工具提高了其吸收這些資本的能力。金融深化一方面為資本開拓了增殖的空間和市場,另一方面也使資本家可以以很低的成本從金融市場中獲得資金。在這兩方面的作用下,金融市場的規模不斷擴大,金融信用已經深入到了整個經濟的各個領域,因此以前以工業經濟為主要內容的資本主義經濟貼上了金融經濟的標簽。“在再生產過程的全部聯系都是以信用為基礎的生產制度中,只要信用突然停止,危機顯然就會發生。所以乍看起來,好像整個危機只表現為信用危機和貨幣危機”。雖然危機發生在金融信用領域,但是其根源還是在于資本主義基本矛盾。
參考文獻:
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債務引發經濟危機范文第3篇
自2008年華爾街爆發金融危機以來，世界經濟衰退再次爆發。世界上發生了許多大事：阿拉伯之春，卡扎菲之死，歐債危機，拉登被擊斃，制裁敘利亞,美伊關系惡化，奧巴馬重返亞太，把美國和加拿大排除在外的拉美及加勒比國家共同體成立。一時之間，這個世界好不熱鬧。仔細分析，這些事件的發生不是孤立的，而是有其內在聯系的。而這些恰恰是我們進行教學的好素材,在教學過程中利用這些熱點可以起到很好的效果。
1.幫助學生深刻理解觀點
例如我在教學中結合上兩次重大世界經濟危機的史實來幫助學生理解經濟決定政治。上一次世界經濟危機華爾街股市崩潰引發世界經濟大蕭條，歐洲多國經濟步履維艱，國內矛盾日益尖銳，平民暴亂不斷，各國政府內閣動蕩。例如法國從1929年11月塔迪厄第一次組閣到1935年5月議會選舉，法國共更換了8屆內閣，都因無力應付經濟危機先后下臺，每屆平均任期不到4個月。如今華爾街爆發金融危機，美債務屢創新高，美元出現了信任危機，歐盟也爆發債務危機,歐元面臨破產的挑戰，世界經濟衰退再次爆發。西班牙、希臘、意大利更換總理，日本首相走馬燈似的換人，法國的總統因為危機的爆發沒能連任……
2.世界不是孤立的,歷史事件的發生是有其內在聯系的，讓學生發掘歷史事件之間的聯系
上一次經濟危機后,主要國家政府動蕩之外,殖民地半殖民地國家人民也掀起了反對帝國主義轉嫁危機的斗爭，出現了新的反帝。經濟危機使資本主義國家之間的矛盾進一步激化。關稅戰、傾銷戰和貨幣戰導致資本主義世界的不斷分化，出現了各種貨幣集團和經濟集團。1933年6月，66個國家在倫敦召開世界經濟會議，試圖穩定貨幣，實行關稅休戰，結果不但沒有成功，反而使各集團之間的對立越來越尖銳。在資源戰日益激化的情況下，資源自給率較低、金融力量相對薄弱的德、日、意逐漸相互靠攏，形成了法西斯集團；而壟斷了國際市場、資源相對雄厚的英、美、法面臨著法西斯國家的爭奪，逐漸捐棄前嫌，于1936年秋分別簽證了《三國貨幣穩定協定》和《三國黃金協定》，一定程度上調節了三國之間的經濟矛盾。兩種不同類型的帝國主義國家在經濟上的分化對立和重新組合，為以后兩大政治軍事集團的形成鋪墊了道路。為第二次世界大戰埋下了伏筆。
如今華爾街爆發金融危機，歐美出現債務危機。歐美貿易保護主義再次抬頭。美國是世界上的唯一超級大國，到處推行霸權，在石油美元的現有世界經濟游戲規則下。中東成為了各種利益矛盾的交織中心。中東有著豐富的石油。中東經歷五次戰爭，以色列和阿拉伯世界的矛盾一直不可調和，世仇將是戰爭的種子，一旦溫度、濕度合適就會破殼而出。在歐美發生經濟危機之后，為了緩解危機，歐美列強說一套做一套，開始帶著偽善的面具，策劃和支持阿拉伯之春，從中漁利，發動戰爭掠奪財富，控制伊拉克，捅死卡扎菲。美國航母戰斗群海灣集結，現在利劍出鞘直指俄羅斯的戰略支點敘利亞和伊朗。
德國二戰后的今天再次躍居歐盟老大，中國經濟穩步前行，在逐步推行人民幣國際化，擺脫美元的束縛。日韓菲越強占的東海南海，并不斷挑起事端。日本和二戰時的德國驚人的一致，當時的德國奮力疾呼要和平不要戰爭，背后違反凡爾賽和約瘋狂發展軍備。日本現在大講中國，違反條約積極壯大軍事力量，已有航母數艘。日本已經認清美國終極目標。日本擴軍的目的已經是司馬昭之心路人皆知，劍指我中華民族。
當今世界依然有兩大政治組織北約和上合,而比約為主導的對敘利亞的制裁在聯合國遭到了上合中的俄羅斯和中國反對票。
3.讓學生提高自主思考能力
經濟危機是戰爭的根源，而戰爭是解決矛盾的終極手段。二戰本質上是經濟危機后各國力量對比變化后，國際關系體系與之不匹配。最終導致了二戰的發生。也許像二戰那樣的戰爭是沒人能預測到的。但是歷史有驚人的相似。第三次世界大戰會不會在將來的某一天突然以人們不可想象的情況下發生呢？畢竟自華爾街爆發金融危機以來，世界經濟衰退再次爆發。美歐不甘心自己的衰落，依然要維持自己的石油和美元霸權，為了維護自己的奢華生活不斷對發展中國家進行掠奪，世界的矛盾不斷的激化。最終會通過什么方式解決，我讓學生要有自主的思考能力，要通過歷史不斷提高思考和判斷能力。
4.提高認知和解決問題的能力
債務引發經濟危機范文第4篇
2008年的經濟危機陰影仍然籠罩著我們的天空，我們預期的經濟回轉由于國際中各國無法達成一致而一直僅存于幻想中。2010年，我國將面臨著嚴重的挑戰。
我們面臨的挑戰包括兩大方面。一是外部國際環境，二是國內具體國情。
國外環境則主要體現：
(1)在由于人民幣升值所帶給我們的遠遠嚴重于以往的國際貿易沖突。
(2)國際上接連不斷的經濟波動帶給世界的沖擊以及由此造成的對國內市場的心理影響。
內部環境則主要體現：
(1)由于國內投資環境的惡化所造成的股市樓市的異常泡沫的危機。
(2)由于銀行中呆壞賬而掣肘我國宏觀調控。
(3)由2008年以及2009年國家大量發行有價證券所引起的通貨膨脹。
由其是以會計師的身份看待中國2010年的情況，所以最好的方式是預期中國的資金流。但資金流不可能成為聯合控制著的引發整個雪山崩潰的導火線，而只能是在問題發生后起到推波助瀾的作用。為什么資金流無法成為導火線呢?因為資金流本身是由投資意識和國家調控聯合控制著的。作為在投資意識不變的情況下的資金流不太不可能因為國際控制失敗而形成多大的影響。但是，一旦投資意識變得盲目，那就將脫離任何人的控制，從而形成洪水猛獸。而這就是資金流對經濟波動推波助瀾的作用――即使是一個小小的虛假信息，如果不當都有可能引起巨大的動蕩。
我們如果要研究經濟崩潰(如果可能崩潰的話)的導火線就要尋找能夠引起投資意識轉變的關鍵事件。在前面提到的5個問題中，能夠起到導火線作用的有3個。這3個分別是：(1)在由于人民幣升值所帶給我們的遠遠嚴重于以往的國際貿易沖突。(2)國際上接連不斷的經濟波動帶給世界的沖擊以及由此造成的對國內市場的心理影響。(3)由2008年以及2009年國家大量印制人民幣所引起的通貨膨脹以。下就這3個問題引發經濟波動的可能步驟進行――說明。
首先說在人名幣升值后，由于激烈的國際貿易戰引發的經濟波動。我們知道我國在世界市場上占優勢的產品是屬于勞動密集型產品以及相應原材料。而這兩個并非當今世界盈利最高的。在現在的貿易形式下，我國在國內的加工程序在整個產業鏈中并非是主要盈利環節――在我國沒有品牌意識的形式下更令我們無法從能掌控的環節獲得充足利潤。在人名幣對美元匯率沒有變動以前，我們從中能得到的利益就有限。由于我國在對外貿易中，與美國的沖突由于中美在對待金融危機的處理觀點的不一致性而顯得越來越劇烈。如果美國無法再2010年經濟實現復蘇，那極有可能通過各種保護主義手段進行一系列的貿易戰。那時候，我國以進出口為主要內容的企業就將受到大力壓制。從而把經濟危機余震通過貿易戰傳遞到中國國內。
其次，要分析國際接連不斷的經濟危機余震帶給我們國內的心理作用。在我們都以為2008年經濟危機已經過去的時候，一個又一個得經濟波動一次又一次的撲滅我們心頭剛剛燃起的希望之火。經濟波動對于我國國內的影響好一點是使得大部分資金流停滯，大部分投資者持有觀望態度。而壞一點的而就是中國成為國際資金流沖擊的目標(投資者認為中國的大環境能夠入1997年一樣維持穩定)。無論是哪個，都會把我國房市股市中的泡沫刺破。
再次，我們分析下由于2008年經濟危機期間我國政府為了應對經濟危機而采取擴大內需的各種政策而導致的通貨膨脹。現在，我國獲利最快的非股市以及樓市莫屬。通貨膨脹本身并不是問題，因為自從第二次世界大戰結束，世界各國為了應對經濟危機唯一的手段就是大量印制鈔票，而這必然導致通貨膨脹。所以說，通貨膨脹在每一個國家都會存在。但是在中國由于中國本身經濟結構的特殊性，使得通貨膨脹成為一個可能引發雪崩的導火線。主要是中國政府已經對于國內資金流失去了完全的控制權。
債務引發經濟危機范文第5篇
市場在希臘危機中大幅震蕩。從悲觀的大跌到出現轉機后的大漲，然后又回復到徘徊彷徨，無不透露出市場對歐元區前景的擔憂并未消除。
5月10日，旨在穩定歐元區的7500億歐元的緊急計劃給全球股市帶來一波強勁的漲勢，但漲勢因市場擔心歐元區債務問題將會持續而未能延續。
在這之前，由于擔憂希臘債務問題可能引發全球經濟危機，歐美股市曾遭遇恐慌性拋售，美股三大指數在當地時間5月6日遭受自2009年4月以來的最大挫折：道瓊斯工業指數、納斯達克指數和標準普爾500指數全天下跌幅度都超過3％。道瓊斯指數一度還下跌近1000點，創下有史以來最大規模的盤中下跌。
在此前的5月4日，歐美各主要市場已經創下了今年以來最大幅度跌勢，跌幅均超過2％。而油價則下跌4％，歐元對美元匯率創危機以來新低。投資者避險情緒大幅上升，導致黃金價格升至接近歷史高位。
“興奮劑”刺激短期走強
這套史上最龐大的救助機制能否改變市場悲觀預期呢?
根據這套機制，如再有歐元區國家陷入債務危機，將可以申請獲得資金支持，所附加的條件將參照國際貨幣基金組織的規定，與希臘類似。
救援計劃規模雖創下紀錄，但國際貨幣基金組織(IMF)高級官員貝爾卡表示，緊急計劃對市場來說只是救急，不能看作長期的解決方案。
巴克萊資本的外匯交易員聲稱，“歐元的前景依然黯淡。因為歐元進一步下跌的風險很大，因此找不到任何長期理由去積極買人歐元”。
分析師們指出，評級下調的風險將是歐元持續壓力的來源。雖然在歐盟和IMF的計劃幫助下，西班牙、葡萄牙和意大利的違約擔保成本下降，但投資者仍懷疑這些國家避免進一步陷入債務困境的長期能力。這種懷疑將成為歐元下行壓力的來源。
歐元一蹶不振
中長期看，歐元區無法從根本上解決其債務壓力，債務危機有向歐元區其他財政高危國擴散的風險，而且歐元區內經濟不平衡發展情況也在惡化。分析師認為，統一的貨幣政策和獨立財政政策在經濟危機中加劇了歐元區內經濟發展的不均衡。以希臘為例，在當前國內經濟增長內生性動力明顯不足的情況下，受制于統一的貨幣聯盟，既無法主動貶值貨幣，也無法調低利率或增加貨幣供給刺激信貸。經濟刺激政策僅限于財政手段，然而希臘為遏制公共債務繼續累積已經對歐盟做出了巨大的財政削減承諾，這很可能會引發內需持續下滑和通縮的風險，為經濟復蘇的前景蒙上濃重的陰影。
同樣原因，歐元區“歐豬五國”中其他受債務拖累國家也面臨相似的經濟復蘇受阻的風險。其中，西班牙的境況最令人擔憂。除了高額的財政赤字和公共債務之外，西班牙經濟萎縮嚴重，前景堪憂，失業率為歐洲之最，達到18％。西班牙是歐洲第四大經濟體，一旦西班牙債務問題升級，與希臘問題相比，對歐元區資本市場的打擊是不可同日而語的。
“在目前情況下，無論事態怎么演變，歐元已經注定進入長期貶值通道。”東方證券分析師在研究報告中表示。
短期內，或許歐元會有所反彈，但難以持續。有分析師預計，至今年年底歐元兌美元將下跌至1.20至1.25之間。
美元勝出
“從金融危機到希臘危機，其實質是美元與歐元的博弈和較量，現在來看，歐元不得不認輸。美元還將維持其霸主的地位。”華夏銀行上海分行行長夏小華說。
中投證券分析師認為，經過這次危機，美元主導地位被更加強化了。長期來看，美元將趨勢性上漲，今年看85，明年看90。
不過，美元的情況也并不樂觀。從負債數額看，歐盟整體GDP與美國差不多，但國家總債務卻比美國少1萬億美元；從負債國家看，英美日負債率都比歐盟更嚴重。
上海交通大學教授潘英麗認為，眼前歐元正處在恐慌性拋壓下，美元相對較為強勢。但是從中長期來看，美元持續走強的可能性并不大，這是因為美國政府所選擇的戰略性貶值，可能會維持3至5年，而且美國也需要進行經濟轉型。美國需要提高生產能力和出口能力，以彌補其消費與生產的缺口。
相對來說，商品貨幣可能會呈現一定強勢。特別是新興市場國家發展保持較快增長，對資源品的需求不會減弱，商品貨幣就可能受到市場更多的關注。
“我們喜歡一攬子亞洲貨幣，包括人民幣和新加坡元。我們認為，與希臘和葡萄牙這些財政脆弱的工業國家相比，這些亞洲國家的貨幣有著更高的價值。”被稱為“目光最敏銳的全球經濟觀察家之一”的?埃爾－埃利安如是說。
商品市場或有反彈
也有樂觀觀點認為，借鑒雷曼經驗，歐洲債務危機已經見頂。中投證券分析師表示，這次歐盟聯合推出的救援計劃將穩定市場信心，并且隨著救援資金的到位，希臘將能夠按時償還債務，債務危機將逐漸平息。
債務危機見頂，歐元和商品(除黃金外)將反彈，而經過短期反彈后，美元的定價機制將逐漸回到債務危機前看誰先加息的邏輯上，因此歐元和商品的反彈不可持續。
隨著商品的反彈，市場會認為歐洲央行定量寬松的開始意味著全球流動性將再度泛濫，黃金、金屬、原油將進入新一輪牛市。但中投證券認為，受希臘債務危機拖累引發下跌后，商品價格有較大的反彈需求，而且商品價格(除黃金外)也多半會突破前期高點，但是歐元雖然即將泛濫，但商品價格畢竟是以美元定價，而美國就業數據的超預期將提升美聯儲的加息預期。因此希臘危機對于商品市場只是一個插曲，商品市場經過大漲、大跌后將進入中期調整，而黃金由于市場避險情緒的升溫將受到追捧。隨著通脹預期的加強，黃金仍會是市場關注的主要品種之一。
美股走勢不明
對于美國股市，企業業績仍然是投資者關注的重點。但是，現在投資者更關注銷售收入而不是利潤。
美國為了解決財政赤字問題，增加稅收恐在所難免，這也增加了投資者的隱憂。房屋止贖率依然高企，失業率還在高位徘徊，再加上歐洲債務問題也沒有解決，全球經濟復蘇和美國國內經濟都存在諸多不確定性。分析師推斷，今年剩余時間里美國股市走向將更加撲朔迷離。在動蕩股市中，與其火中取栗，不如保持觀望。
挑戰中國經濟
不能忽視的是，希臘危機也給中國經濟帶來挑戰。由于此次危機蔓延帶來的任何全球經濟增長的明顯放緩，都將導致中國經濟增長放緩，并削弱中國控制經濟過熱壓力而采取的緊縮政策的力度。
復旦大學教授孫立堅表示，中國宏觀經濟未來將面臨匯率、游資和信心等多方面的挑戰。
首先，美元大漲、歐元震蕩所帶來的換匯成本和匯率風險上升的格局。近期歐元走弱導致人民幣隨美元大幅升值，人民幣最近1個月對歐元升值7.6％，對英鎊升值3.1％，對其他新興市場貨幣也明顯升值，因此進一步對美元升值的必要性較低。
