律師事務所的盈利模式
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律師事務所的盈利模式范文第1篇
(電子商務研究中心訊)摘要，近日，電子商務研究中心特約研究員、上海億達律師事務所律師董毅智律師在接受《半島都市報》記者采訪時表示，市面上的不合規機構容易造成私設“資金池”的問題，甚至有的機構發生了挪用客戶備用金事件。例如2014年12月，上海暢購企業服務有限公司造成資金風險敞口達7.8億元，涉及持卡人5.14萬人。合規不僅僅是對良性企業的保護，也是行業發展的必然。
以下為報道全文：《第三方支付“免費蛋糕”就要沒了?》
6月29日晚，央行緊急通知，自2018年7月9日起，按月逐步提高支付機構客戶備付金集中交存比例，到2019年1月14日實現100%集中交存。交存時間為每月第二個星期一(遇節假日順延)，交存基數為上一個月客戶備付金日均余額。跨境人民幣備付金賬戶、基金銷售結算專用賬戶、外匯備付金賬戶余額暫不計入交存基數。記者了解到，2017年8月，央行支付結算司下發《關于將非銀行支付機構網絡支付業務由直連模式遷移至網聯平臺處理的通知》，要求自2018年6月30日起，支付機構受理的涉及銀行賬戶的網絡支付業務全部通過網聯平臺處理。這一系列的政策多管齊下，7月份，第三方支付機構迎來多重監管，是否會引發“巨震”呢?有人可能會問，提高客戶備付金集中交存比例，支付機構受理的涉及銀行賬戶的網絡支付業務全部通過網聯平臺處理，這些看起來與消費者并沒有什么直接的關系。確實沒什么直接關系，但間接關系比較大。支付行業主要通過支付手續費和資金沉淀進行盈利，尤其是對于大型支付機構而言，資金沉淀是其獲取利潤的主要方式。對此，電子商務研究中心特約研究員、上海億達律師事務所律師董毅智律師認為，市面上的不合規機構容易造成私設“資金池”的問題，甚至有的機構發生了挪用客戶備用金事件。例如2014年12月，上海暢購企業服務有限公司造成資金風險敞口達7.8億元，涉及持卡人5.14萬人。合規不僅僅是對良性企業的保護，也是行業發展的必然。據介紹，小的支付機構日均沉淀量若在30億至50億，一年的銀行利息就可以達到1億以上，這樣的無風險套利放在大型支付機構上，那一年可以上百億。然而這樣的盈利模式碰上前述“有牌照的不如沒牌照的”情形，事實上打擊了支付行業合規的積極性，導致一場惡性循環。此外，董毅智表示，第三方支付行業仍呈現雙寡頭局面，就行業發展而言，垂直領域仍然渴求新企業黑馬的誕生。金融領域的規范為現在的頭號目標，但產品與企業的創新，也是行業發展的重要需求。第三方支付機構賺的利潤少了，這部分錢就有可能轉嫁到客戶身上。比如支付寶、微信轉賬已經開始收取手續費，今年8月1日起，微信信用卡還款還將取消免費額度，按每筆還款額的0.1%進行收費。他也提到，“在本次斷直連、100%備付金之后，收取服務費這件事也是大勢所趨。越來越多的機構會收取服務費，不同點只在于機構能堅持不收服務費多久。支付寶最初推出不收取用戶服務費，使銀行一度陷入損失大量服務費的境地，即使如此，在去年支付寶、微信也都對免費提現額度作出了規定，這就是趨勢。”（來源：半島都市報；文/孫曉琳）
律師事務所的盈利模式范文第2篇
弘業股份目前的主要業務包括貿易、文化和投資三大業務板塊。貿易業務收入約占其營業收入的90%。主要經營模式包括自營和，盈利模式是獲取貿易差價和收取傭金。公司出口貿易主營服裝、玩具、漁具、化肥等，進口貿易主營軌道交通設備、醫療器械及化工等，內貿業務主營黃金、化工品等。
作為全國工藝品行業最早的上市公司，文化板塊業務一直是弘業股份的特色業務，旗下擁有的愛濤藝術中心，被江蘇省委宣傳部炫莆“江蘇省工藝美術館”，是目前國內最大的企業辦工藝美術類專用展館，同時是藝術品珍藏、銷售、交流的重要場館。主要經營模式包括：承接文化藝術類場館的展示陳列、室外文化景觀等文化藝術工程項目，工藝美術品的經營銷售，文化創意產品開發，文化場館運營等。
弘業股份1997年在上海證券交易所上市，是江蘇省上市比較早的國有控股上市公司。盡管已上市二十年，但弘業股份發展步伐緩慢，并沒能夠利用上市公司平臺進一步做大做強，2016年僅實現凈利潤2288萬元，扣非后的凈利潤只有78萬元，目前的市值也僅僅27億多元。作為獨董，我對弘業股份的轉型發展有一些思考。
第一，考慮到貿易業務資金需求量大、市場競爭激烈、盈利能力不強，再加上弘業股份的實際控制人蘇豪控股下屬的其他企業也從事貿易業務，從大類上看上市公司與其關聯方存在同業競爭的情形，應考慮在時機成熟時將弘業股份的貿易業務全部剝離出上市公司。
第二，文化板塊業務對弘業股份的收入和利潤的貢獻并不大，如何進一步做大做強文化板塊業務，找到企業的發展目標和定位，形成穩定的盈利模式，進而為弘業股份帶來穩定的收入和利潤，是弘業股份未來發展應重點考慮的問題。
第三，就投資業務而言，股權投資等投資業務具有非常強的專業性，而弘業股份這方面的專業人才缺乏，從風險控制角度來看，弘業股份未來應逐步縮小投資業務的規模，不應以投資業務作為其主營業務。
律師事務所的盈利模式范文第3篇
證監會主席郭樹清5日在列席人大會議間隙接受媒體采訪時再次談到新股發行改革，稱新股發行改革在實施時間上沒有特別規劃，具體措施將分步實施。5日，郭樹清接受采訪時指出，IPO定價最關鍵的在于要真實反映公司的價值，這需要各方一起研究。
2月12日，郭樹清拋出驚人疑問：IPO不審行不行？一石激起千層浪，關于IPO改革的話題再次被推上風口浪尖。
兩會期間，全國政協委員、前中國證監會副主席范福春日前在接受采訪時表示，目前新股發行已經具備由核準制向注冊制轉變的基礎。
范福春建議，應該以強化信息披露和發行人及市場中介機構法律責任為核心，將股票、債券發行核準制改為注冊制。他認為，實行核準制向注冊制轉變的市場條件已經成熟，經過二十多年的發展，市場中介機構如證券公司、會計師和律師事務所的執業水平已大大提高。
我國的新股發行體制經歷了從內部認購、公開發售認購證、上網定價及全額預存繳款方式到2006年的IPO詢價制的轉變，新股發行體制一直在朝著良性的方向發展，但是行政管制的色彩依然存在，新股發審制度改革已迫在眉睫。
那么，對于目前主要以上市為退出渠道的創投來說，將會發生哪些變化呢？當前，歐美主要發達國家新股發行制度采取注冊制。注冊制是指證券發行申請人依法將與證券發行有關的一切信息和資料公開, 制成法律文件,送交主管機構審查, 主管機構只負責審查發行申請人提供的信息和資料是否履行了信息披露義務的一種制度。其最重要的特征是：在注冊制下證券發行審核機構只對注冊文件進行形式審查, 不進行實質判斷。強調全面披露的原則，將權力與選擇交給市場。
如同創業板推出一樣，大家都堅信狼來了，狼來了，但狼真的什么時候到來并不知道，最后，狼終于來了，創業板的推出改變了本土創投的諸多盈利模式，在中國式創投的字典里，輕資產、快公司的概念開始被逐步認同，資本市場的變化驅動了經濟結構的轉變。創業板給創投帶來了一次質的飛躍。
“從審核到注冊同樣將帶來創投模式的裂變。”一創投人士表示，全面披露造成的結果之一是三高（高發行價、高市盈率、高超募額）現象的結束。也就是說，從整體上來看，估值肯定是向下的。
2月29日，郭樹清接受人民日報專訪時指出，發行體制改革的要害是降低不正常的超高價格。
“估值向下將造成上市家數會減少，類似歐美香港一樣，很多公司賣不出去，投行的銷售壓力增大。”該創投人士表示，“不象現在，基本上上市都能賺錢，所以，很多企業會喪失上市的動力，上市的家數將會減少。”
律師事務所的盈利模式范文第4篇
厚積薄發
《中國農村金融》：首先，祝賀順德農商銀行順利獲批發行農合系統首單ABS。請您先介紹一下順德農商銀行的資產證券化產品，以及發行情況。
姚真勇：順德農商銀行2014年首期信貸資產支持證券發行金額共153370萬元，分為優先A級、優先B級資產支持證券和次級資產支持證券。其中優先A級資產支持證券占73.02%，發行金額為112000萬元，評級為AAA/AA+，加權平均期限0.96年；優先B級資產支持證券占9%，發行金額為13800萬元，評級為A/A，加權平均期限1.47年；次級資產支持證券占17.98%，發行金額為27570萬元。
《中國農村金融》：請介紹一下農合系統信貸資產證券化試點的背景情況。同時，順德農商銀行有哪些“積淀”與超乎尋常之處，才能成為試點單位，并發行農合系統首單ABS？
姚真勇：2013年7月2日，國務院印發的《關于金融支持經濟結構調整和轉型升級的指導意見》中，要求“逐步推進信貸資產證券化常規化發展，盤活資金支持小微企業和經濟結構調整”。2013年8月28日，國務院召開常務會議，決定在嚴格控制風險的基礎上，進一步擴大信貸資產證券化試點，將其作為盤活資產存量的重要政策措施。銀監會和人民銀行部署了進一步擴大信貸資產證券化試點工作。2013年11月，銀監會合作部在北京召開信貸資產證券化工作會議，選定六家農商銀行作為全國農商行信貸資產證券化工作試點單位，試點總額度為50億元，順德農商銀行幸運地入選為其中一家，取得15億元額度，是六家農商行試點中額度最大的一家。
順德農商銀行的前身是成立于1952年、具有六十多年發展歷史的順德農村信用合作社，2009年底改制為農村商業銀行，是廣東省首批成功改制的農村商業銀行之一。改制四年半來，順德農商銀行各項業務實現了又好又快、穩健可持續的發展。截至2014年6月末，總資產歷史性地跨越2000億大關，達2001.32億元，對比2009年底改制時的1015億元，翻了一番；各項存款余額1389.98億元，比改制時的846.88億元增長了64.13%；各項貸款余額973.58億元，比改制時的497.19億元增長了95.82%；不良率則由改制時的2.38%降至0.87%；資本凈額達170.37億元，比改制時的86.64億元增長96.64%。今年上半年，撥備前利潤21.94億元，同比增長23.98%；利潤總額19.56億元，同比增長10.56%。年化ROA為1.56%，年化ROE為19.54%。目前，順德農商銀行所有核心風險指標均達到了銀監會公布的中國版巴塞爾協議Ⅲ的要求，是全國首批28家農商銀行標桿銀行之一，也是廣東三家農商銀行標桿銀行之一。按照2014年度英國《銀行家》雜志的排名，順德農商銀行在全球1000家大銀行綜合排名第339位，在全國100家大型銀行中排名第37位。
順德農商銀行具備一定的經營實力和良好的合規與內控能力，同時，始終秉承“服務三農，服務中小企業”的宗旨，專注于服務當地經濟，存貸款份額均占當地銀行業首位，受到了當地政府和廣大客戶、市民的支持。在服務好“三農”和小微經濟的基礎上，順德農商銀行也重視開展金融市場業務，經過長期努力，樹立起了一面富有農合特色的旗幟。自2000年加入全國銀行間債券市場以來，順德農商銀行一直表現活躍，自2002年以來，連續多年被評為國家開發銀行、中國農業發展銀行優秀債券承銷商，以及全國銀行間債券市場優秀結算業務成員單位、全國銀行間同業拆借中心優秀交易成員。目前，順德農商銀行債券交易量與承銷量均排在全國銀行間市場前列：2013年全年的債券業務量1.82萬億元，在全國農商銀行系統中排名第4位，在全國2000多家金融機構中排名第46位。2011年還取得“債券結算業務”和“非金融機構債務融資工具承銷商”兩項新的業務資格，是目前全國僅有的同時具備這兩項業務資格的兩家農商銀行之一。2013年6月，順德農商銀行還以承銷商及財務顧問的身份，主導承銷了廣東省佛山市第一期區域集優中小企業集合票據，為順德中小企業募集資金1.4億元。
專業至精
《中國農村金融》：成為試點單位后，順德農商銀行為開展信貸資產證券化進行了哪些努力、采取了哪些有效措施？
姚真勇：2013年11月取得試點資格后，我們立即展開了各項籌備工作，于12月初選定了主承銷商、信托公司、評級機構、律師事務所、會計師事務所等合作機構，并正式啟動了首次信貸資產證券化項目工作。為順利開展本次項目，成功發行首期信貸資產支持證券，我們做了很多努力。主要包括五個方面：
第一，精挑細選確定入池資產。為了貫徹監管機構對于項目風險控制的要求，保證投資者的利益，我們在資產池組建階段即對擬入池的貸款制定了嚴格的合格資產篩選標準。除了入池資產的信用質量，我們在整個資產挑選過程中還對資產池的行業集中度、支行集中度和借款人集中度等指標進行有效監控，并借鑒了主承銷商/財務顧問的經驗，利用順德農商銀行較為先進的信貸管理信息系統，從項目初期就對資產池和資產支持證券的現金流匹配進行規劃，設定了專門的監測指標，動態調整資產池，從多個維度優化資產池篩選。
第二，就抵押權變更登記事項與登記部門進行協調與溝通。與當地登記部門協調溝通入池抵押貸款抵押權登記變更事宜，確保實現抵押貸款及其附屬擔保權利的全部轉移。本次項目安排了超過資產池資產數量一半的抵押貸款入池，而抵押貸款批量入池伴隨的抵押權變更登記問題一直都是信貸資產證券化項目的一個操作難點，實踐中也少有地方登記機構辦理過類似業務，幾乎沒有現成的經驗可以借鑒。在本次項目開展過程中，我行與房地產登記部門保持了積極溝通，共同商討了抵押權變更登記過程中的一些細節問題，順德當地登記部門對于業務創新一直抱有濃厚的興趣和開明的態度，我們在辦理抵押權變更的過程中獲得了房地產登記部門的大力支持，順利完成了抵押權確權登記工作。
第三，協調行內各個部門及支行，齊心協力推進項目工作。由于資產證券化業務對于行內而言，還屬于比較新穎的業務，許多部門對該項業務并不十分了解。為此，我們在行內進行了大量的宣傳工作，并對資產證券化業務知識進行普及，增強支行及總行各個部門對該業務的理解。為加強整個項目工作的領導和協調，本人親自擔任項目領導小組組長，行長擔任副組長，各相關部門主管行長及部門負責人任組員，抽調了投資銀行部、金融市場部、信貸部、公司部、計財部、合規與風險管理部等相關部門業務骨干組成了項目工作小組，確保全行能夠上下一心，群策群力地推進項目工作。
第四，就項目需求進行系統開發，為信貸資產證券化業務提供系統支持。為履行我行作為貸款服務機構對入池資產進行盡職管理的承諾，履行有關管理職責，在我行各級業務和技術人員大力支持和配合下，經過數月的開發和測試工作，成功上線了信貸資產證券化系統。該系統改造項目為我行資產證券化業務的有效開展提供了良好的系統支持。
第五，積極開展銷售工作。為確保本期證券的成功發行，我行在項目開始之初，就展開了對本期證券的銷售工作。在項目獲批后，我行金融市場部、投資銀行部還與主承銷商一起組織了各地的路演，走訪客戶超過50家，為我行能夠成功發行本期債券做了充分的準備工作。
《中國農村金融》：按照國家有關部委出臺的資產證券化相關規章和規范性文件，順德農商銀行成功發行首單ABS之前，都做了哪些籌備工作？
姚真勇：自2005年3月21日人民銀行牽頭主持召開信貸資產證券化試點工作協調小組第一次會議以來，國家有關部委相繼出臺了一系列與資產證券化業務相關的規章及規范性文件。主要有：人民銀行和銀監會聯合頒布的《信貸資產證券化試點管理辦法》；銀監會頒布的《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》；人民銀行頒布的《資產支持證券信息披露規則》和對信貸資產證券化信息披露要求的公告等。這些規章及規范性文件制度的出臺，有效解決了資產證券化試點的市場準入、參與機構職責定位、金融監管、資產支持證券發行和交易、稅收制度、投資人保護、抵押權批量變更登記等一系列法律空白問題，將資產證券化納入了合法規范的軌道。
作為信貸資產證券化業務發起機構，需通過設立特定目的信托轉讓信貸資產，要具備《金融機構信貸資產證券化試點監督管理辦法》（中國銀行業監督管理委員會2005年第3號令，以下簡稱3號令）中規定的七個條件。在提交的資料方面，根據3號令以及《信貸資產證券化試點管理辦法》（中國人民銀行、中國銀監會2005年第7號公告），我行與信托公司聯合向銀監會、人民銀行分別按照規定報送了由發起機構和受托機構聯合簽署的申請報告、可行性研究報告、信貸資產證券化業務計劃書等11份文件和資料。經過銀監會及人民銀行的審批，順德農商銀行信貸資產證券化項目符合監管方規定的各項條件，獲批發行。
在本次信貸資產證券化工作過程中，我行投入了來自投資銀行部、信貸管理部、公司銀行部、金融市場部、合規與風險管理部、計財部、信息科技部的多名高素質專業人才，包括國家注冊會計師、律師等。同時還在原有的業務系統基礎上進行優化，增加了資產證券化項目業務處理、會計核算和管理信息等功能，以滿足資產證券化業務開展的需要。為保證業務能順利開展，我行還研究、制定了資產證券化業務管理辦法、資產證券化業務實施細則、資產證券化業務會計核算管理辦法、證券化信貸資產管理辦法等內部制度，對資產證券化業務的操作規程、會計處理、風險管理、內部控制等進行規范及明確。
如虎添翼
《中國農村金融》：順德是民營經濟與小微企業發展的寶地，開展信貸資產證券化，對順德農商銀行來說有哪些重要意義？對貴行服務“三農”和小微企業有何幫助？
姚真勇：從我行經營的實際情況來看，若能夠借助信貸資產證券化等金融創新業務手段，則可以對我行在拓展服務實體經濟資金來源、優化資產負債結構、拓展中間業務，以及實現風險資產規模控制、業務結構調整等經營目標方面發揮重要作用，從而深入推進我行業務發展模式和盈利模式的戰略轉型，促進各項業務的全面、協調、持續發展，達到更好地服務當地經濟、服務“三農”與小微企業的目的。我行發行信貸資產證券化產品有以下積極意義：
第一，盤活存量資產，提高我行服務“三農”與小微企業的能力。順德自改革開放以來一直是我國民營經濟與小微企業發展的先行者，小微企業發展非常快，我行的貸款也是以民營企業、“三農”、小微企業為主要投放對象，本次信貸資產證券化選取的資產也是全部選取了優質的小微企業貸款和“三農”貸款。通過信貸資產證券化，我行可將現有的信貸資產重新組合并打包轉化為證券化產品出售，這將有力地盤活我行優質存量信貸資產，優化資產結構。與此同時，我行將由此獲取高流動性的現金資產，釋放原有的信貸規模，用以加大對重點領域和薄弱環節，特別是“三農”、小微企業的信貸支持力度，為更好地解決實體經濟“融資難”問題提供新的出路。
第二，優化我行資產負債結構，提高資產流動性。長久以來，我國銀行業資產長期化、負債短期化趨勢明顯，資產負債期限結構錯配問題較為突出，流動性管理壓力較大。資產證券化業務將為我行提供新的資產負債管理手段，可使我行靈活調整資產負債結構，減低資產負債期限錯配對流動性的影響，明顯提高風險控制和管理能力。通過證券化的真實出售和破產隔離功能，可以將較難流動的中長期貸款置于資產負債表之外，及時獲取高流動性的現金資產，重新盤活部分資產的流動性。
第三，拓展銀行盈利的新增長點。我行希望通過開展證券化業務，在傳統信貸業務之外開拓新的中間業務收入來源，減少對傳統存貸業務的依賴，降低由于利率市場化導致息差減少而對銀行經營的影響。在信貸資產證券化業務中，我行可作為貸款服務商繼續為證券化資產提供管理和服務，獲取合理的服務報酬，并有機會開拓證券化操作的結算、托管、財務顧問等中介業務，進一步拓寬中間業務范圍，強化金融服務中介功能，在不消耗資本的情況下，增加銀行的業務收入，促進我行盈利模式的轉變，樹立和鞏固我行在資本市場創新進取的良好形象。
律師事務所的盈利模式范文第5篇
自去年8月，央行支付結算司下發《關于將非銀行支付機構網絡支付業務由直連模式遷移至網聯平臺處理的通知》，要求自2018年6月30日起，支付機構受理的涉及銀行賬戶的網絡支付業務全部通過網聯平臺處理。
網聯日前的文件顯示，截至2018年4月，在協議支付開發方面，115家支付機構中有107家完成了生產驗證，沒有未開發的機構；付款的開發方面，21家已完成生產驗證，沒有未開發的機構；另外多數機構集中在“聯調測試”、“驗證準備”、“生產驗證”環節。
商業銀行接入進度顯示，462家銀行中，有344家已完成協議支付的生產驗證，有7家仍未開發；142家銀行完成付款的生產驗證，12家未發開；網關支付開發方面，49家銀行未開發，339家銀行無直連業務，其余銀行則處于開發、測試等階段。
據電子商務研究中心(100EC.CN)報告顯示，目前國內的第三方支付除了支付寶、財付通（微信支付、QQ錢包）兩大“頭部玩家”外，市場上主要還有PayPal、盛付通、易寶支付、快錢、平安付、百付寶、物流寶、網易寶、網銀在線、環迅支付、匯付天下、連連支付、匯聚支付、微博支付、拉卡拉、小米支付、美團支付等二三線玩家，以及Apple Pay、Samsung Pay、Huawei Pay等NFC支付，均時受此影響。
此外，網聯正在迎戰6月30日銀行與支付機構切斷直連的目標，據央行公布的2018年第一季度支付體系運行總體情況顯示，網聯平臺試運行正常。今年一季度，網聯平臺處理業務57.75 億筆，金額 2.02 萬億元。日均處理業務 6416.86 萬筆，金額 224.68 億元。
二、專家觀點
對此，國內知名電商智庫——電子商務研究中心（100EC.CN）組織有關法律專家，電商快評，供全國媒體參考選用。
問題一：監管部門為何密集出臺支付行業監管新規？
近年來金融行業監管嚴已成趨勢，與C端大量直接接觸的支付行業更是避無可避。中國人民銀行辦公廳接連發〔2017〕217號、〔2017〕248號、〔2017〕296號、〔2018〕281號，針對第三方支付機構進行整頓。
對此，電子商務研究中心特約研究員、上海億達律師事務所律師董毅智認為，基于合規機構的生存壓力、資金風險、違規通道、過程不透明等問題，在現階段嚴監管的趨勢下，支付機構的整頓乃是必然。之前第三方支付機構監管較松，容易出現有牌照的卻不如沒牌照的情形。甚至出現有的機構僅僅靠一張收單牌照，通過資金沉淀誘導銀行發放通道行理財之實，也有采取“聚合支付”方式使綜合清算平臺的機構事實上卻承擔了銀聯的作用。這樣的“放通道”違規開放交易接口的行為事實上繞過了監管，加大了用戶支付、資金存管風險。
問題二：支付行業“痛點”在哪？
支付行業主要通過支付手續費和資金沉淀進行盈利，尤其是對于大型支付機構而言，資金沉淀是其獲取利潤的主要方式。
對此，董毅智律師認為，市面上的不合規機構容易造成私設“資金池”的問題，甚至有的機構發生了挪用客戶備用金事件。例如2014年12月，上海暢購企業服務有限公司造成資金風險敞口達7.8億元，涉及持卡人5.14萬人。合規不僅僅是對良性企業的保護，也是行業發展的必然。
小的支付機構日均沉淀量若在30億至50億，一年的銀行利息就可以達到1億以上，這樣的無風險套利放在大型支付機構上，那一年可以上百億。然而這樣的盈利模式碰上前述‘有牌照的不如沒牌照的’情形，事實上打擊了支付行業合規的積極性，導致一場惡性循環。
此外，董毅智表示，第三方支付行業仍呈現雙寡頭局面， 就行業發展而言，垂直領域仍然渴求新企業黑馬的誕生。金融領域的規范為現在的頭號目標，但產品與企業的創新，也是行業發展的重要需求。
問題三：支付行業未來“真正”的創新模式？
對此，董毅智認為，創新需求在關鍵技術和科技創新方面，尤其是前沿科技創新所必需的基礎性研發方面，體現得更為明顯。
例如今年年初支付寶和微信相繼推出無感支付高速過路費，收費站的攝像頭在識別過路車牌后，會自動從車主的支付寶或微信錢包里扣取高速通行費用；去年9月1日，支付寶在杭州肯德基餐廳上線刷臉支付。“網聯”、“100%備付金”也正是希望引導支付行業，走在正規的基礎上進行真正的創新，而不僅僅是采取套利模式，轉嫁風險獲取短期財富。
問題四：支付行業如何面對全面金融開放尤其全球的外資機構沖擊？
對此，董毅智認為，支付機構在保證核心競爭力的同時，需要穿起合規的鎧甲，拿起創新的矛，否則面臨外資規模化、多層次、長周期，且不斷加量的沖擊，成為幸存者的能有幾家？打鐵先須自身硬，苦練內功主動迎接監管，增強合規性，才是互聯網金融行業包括支付行業的唯一出路。整個金融行業下半年面臨諸多不確定性，尤其是全面開放外資的進入沖擊，無論是銀行、證券、保險等傳統類別，還是近期大熱的互聯網金融，抑或是支付行業都面臨嚴峻的挑戰。不論是靠市場壟斷優勢，還是利用資金沉淀盈利，都無法持續更加主動的管理。人工智能、大數據、云計算等最新金融科技的融合，成為無法逾越的鴻溝。
問題五：對支付行業影響及意義？
