宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
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宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析范文第1篇
（一）國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值GDP
通過(guò)查找相關(guān)資料，我們獲得了近幾年國(guó)內(nèi)GDP的相關(guān)數(shù)據(jù)，2010年GDP值401,513、增長(zhǎng)率17.8%、第一產(chǎn)業(yè)40533.6、第二產(chǎn)業(yè)187383.2、第三產(chǎn)業(yè)173596。2011年GDP值473,104、增長(zhǎng)率17.8%、第一產(chǎn)業(yè)47486.2、第二產(chǎn)業(yè)220412.8、第三產(chǎn)業(yè)205205，2012年GDP值519,470、增長(zhǎng)率9.8%、第一產(chǎn)業(yè)52374、第二產(chǎn)業(yè)35162、第三產(chǎn)業(yè)231934、2013年GDP值568,845、增長(zhǎng)率9.5%、第一產(chǎn)業(yè)56957、第二產(chǎn)業(yè)249684、第三產(chǎn)業(yè)262204。近幾年我國(guó)GDP在穩(wěn)步上升，但受全球經(jīng)濟(jì)影響，增長(zhǎng)率有所下滑。我國(guó)的GDP的增長(zhǎng)主要由1三大產(chǎn)業(yè)組成，我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)比重偏大，雖然第三產(chǎn)業(yè)在近些年發(fā)展迅速并擴(kuò)展較大，但由于起步時(shí)間較晚，許多法律和體制上還有缺陷需完善。至今，第二產(chǎn)業(yè)仍是我國(guó)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，它與我們?nèi)粘５幕旧铌P(guān)系密切，發(fā)展較為持久和完善，在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)仍會(huì)是重點(diǎn)發(fā)展產(chǎn)業(yè)。由于環(huán)境的破壞，高科技生產(chǎn)企業(yè)和環(huán)保型項(xiàng)目更具有發(fā)展?jié)摿Α?/p>
（二）通貨膨脹
近幾年，我國(guó)通脹率持續(xù)增長(zhǎng)，各種物價(jià)指數(shù)均在上升。物價(jià)的持續(xù)上漲會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)制造企業(yè)的原材料成本和勞動(dòng)力成本提高，企業(yè)的盈利會(huì)因此而減少。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2003年以來(lái)，居民消費(fèi)和工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)的價(jià)格指數(shù)都處上升趨勢(shì)，2011年工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)、出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)雖有所下降，但幅度低于居民消費(fèi)指數(shù)上升的幅度。物價(jià)上漲，會(huì)抑制居民的消費(fèi)需求，市場(chǎng)需求的減少進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)量、銷(xiāo)量都下降，即使工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)、出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)有下降也很難居民需求下降這一大缺口。所以，企業(yè)要尋求新的方法來(lái)改善這一狀況，技術(shù)改進(jìn)、產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)整、新產(chǎn)品研發(fā)、市場(chǎng)需求調(diào)研、營(yíng)銷(xiāo)策略改變等都需要考慮。雖然物價(jià)上漲會(huì)給企業(yè)帶來(lái)不利影響，但物價(jià)上漲、貨幣購(gòu)買(mǎi)力下降將會(huì)導(dǎo)致人們大量貨幣用于購(gòu)買(mǎi)實(shí)物產(chǎn)品，來(lái)保證自己的生活和財(cái)產(chǎn)保值，而對(duì)于股票的投資將會(huì)減少，外加上股票市場(chǎng)的持續(xù)低迷，所以對(duì)于實(shí)物生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)并非完全沒(méi)有機(jī)會(huì)。
（三）利率
宏觀角度看，利率的變化不僅能反映出市場(chǎng)對(duì)于資金的需求，還能體現(xiàn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的變化趨勢(shì)，有助于投資者對(duì)未來(lái)投資的預(yù)期判斷，微觀角度看，當(dāng)利率降低后，投資者就可以以較低的資本成本獲得資金并投入生產(chǎn)和發(fā)展。受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響，2008年之后，為減小經(jīng)濟(jì)危機(jī)沖擊，銀行在之后逐年調(diào)高了貸款利率，以此回籠社會(huì)上資本。同樣，利率的升高會(huì)在一定程度上壓制經(jīng)濟(jì)的發(fā)展速度，企業(yè)貸款的成本升高，利潤(rùn)減少。但是，在2012年開(kāi)始，利率又緩緩下降，這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)危機(jī)后，國(guó)家經(jīng)濟(jì)在慢慢復(fù)蘇回升，為了刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，銀行調(diào)低了利率，鼓勵(lì)企業(yè)加大投資生產(chǎn)，創(chuàng)造利潤(rùn)，銀行從而也能獲得收益。所以，在這個(gè)時(shí)期，對(duì)于投資者可以說(shuō)是個(gè)比較重要的階段。
（四）國(guó)家政策
近幾年，我國(guó)大力推進(jìn)國(guó)有企業(yè)的體制改革，鼓勵(lì)民營(yíng)、中小企業(yè)的發(fā)展。2009年，國(guó)務(wù)院頒布《國(guó)務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展得若干意見(jiàn)》，指出要進(jìn)一步營(yíng)造中小企業(yè)發(fā)展的良好環(huán)境，重點(diǎn)解決中小企業(yè)融資難、擔(dān)保難問(wèn)題，推出更多扶持政策，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。2010年，國(guó)務(wù)院發(fā)文允許民間資本興辦金融機(jī)構(gòu)。民間的閑散資本通過(guò)民辦的金融機(jī)構(gòu)聚集起來(lái)，再貸給需要資金的中小企業(yè)，解決了融資問(wèn)題。此外，營(yíng)業(yè)稅改征增值稅的政策實(shí)施，使得我國(guó)絕大部分企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)降低。“民營(yíng)企業(yè)發(fā)展和國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策對(duì)其支持是正相關(guān)的”，各種好的政策頒布，使得中小企業(yè)的發(fā)展有了新的希望。此外國(guó)家對(duì)環(huán)境的不斷重視，對(duì)于高科技生態(tài)環(huán)保企業(yè)無(wú)疑是很好的會(huì)。
（五）投資者心理
2008年的金融危機(jī)已經(jīng)過(guò)去了五年之多，當(dāng)時(shí)崩潰的經(jīng)濟(jì)正處于慢慢恢復(fù)階段，但是，恢復(fù)的時(shí)間和速度卻是比較漫長(zhǎng)的。由于遭受了重創(chuàng)，國(guó)內(nèi)的股市并不十分樂(lè)觀，大多數(shù)的證券走勢(shì)都是停滯不前并還有下滑趨勢(shì)，投資者對(duì)證券市場(chǎng)的投資信心不足，紛紛保持觀望態(tài)度，而這恰好給實(shí)物投資項(xiàng)目帶來(lái)契機(jī)。資金只有流動(dòng)起來(lái)才會(huì)帶來(lái)收益，面對(duì)證券市場(chǎng)的不景氣，投資者心理產(chǎn)生變化，對(duì)實(shí)物投資將會(huì)更有興趣和期望，從而帶來(lái)機(jī)遇。
二、總結(jié)分析
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析范文第2篇
關(guān)鍵詞：房地產(chǎn)；宏觀環(huán)境；關(guān)鍵因素
改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，其在推動(dòng)我國(guó)城鎮(zhèn)化建設(shè)、帶動(dòng)其他產(chǎn)業(yè)的發(fā)展等方面發(fā)揮了重大作用。不過(guò)，進(jìn)入21世紀(jì)以來(lái)，隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，房地產(chǎn)投資過(guò)熱及金融資產(chǎn)過(guò)多轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)等問(wèn)題日益凸顯，調(diào)控的呼聲日益高漲。2013年下半年以來(lái)，全國(guó)70個(gè)大中城市中的68個(gè)房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲，最高漲幅為13.7%。進(jìn)入2014年，中國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格上漲出現(xiàn)一定的收窄，一是表現(xiàn)為房?jī)r(jià)環(huán)比漲幅持續(xù)下行，二是受整個(gè)行業(yè)降溫的影響，2014年大中城市房?jī)r(jià)同比漲幅支撐力不足。
總體來(lái)看，金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)房地產(chǎn)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展越來(lái)越重要。作為我國(guó)重要的支柱產(chǎn)業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用毋庸置疑。不過(guò)，由于我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的不成熟性，加之宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展存在諸多不確定性，且存在諸多問(wèn)題。在當(dāng)前房產(chǎn)價(jià)格備受關(guān)注與責(zé)難的形勢(shì)下，基于2014年上半年以來(lái)的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，對(duì)當(dāng)前房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的問(wèn)題進(jìn)行分析，對(duì)關(guān)鍵因素進(jìn)行了考察，有一定的借鑒價(jià)值和意義。
一、2014年以來(lái)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)分析及對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的影響
2014年以來(lái)，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的短期企穩(wěn)跡象，這是今年以來(lái)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的主要特征，也將是2014年下半年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的主要方向。一是從國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境看，2014年以來(lái)世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)分化走勢(shì)，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇勢(shì)頭日益鞏固，新興經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)仍然乏力。先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用更加突出。二是就我國(guó)國(guó)內(nèi)形勢(shì)看，我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)短期企穩(wěn)的趨勢(shì)明顯，雖然我國(guó)二季度GDP同比為年內(nèi)低值，但可以預(yù)見(jiàn)，今年下半年我國(guó)GDP將有小幅回升，預(yù)計(jì)全年將實(shí)現(xiàn)7.5%的同比增長(zhǎng)目標(biāo)，而從居民消費(fèi)價(jià)格水平看，我國(guó)下半年壓力不大。三是從國(guó)內(nèi)的政策層面看，財(cái)政政策將持續(xù)發(fā)力，“穩(wěn)增長(zhǎng)”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”并行。貨幣政策則將逐步從“寬貨幣緊信貸”轉(zhuǎn)向“寬貨幣寬信貸”，而市場(chǎng)利率也有望維持較低水平，同時(shí)不排除央行降息的可能性。最后，從風(fēng)險(xiǎn)看，美國(guó)超預(yù)期加息以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型帶來(lái)的增長(zhǎng)放緩超預(yù)期、企業(yè)盈利能力下滑、央行貨幣政策轉(zhuǎn)向以及地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集中爆發(fā)等問(wèn)題，都進(jìn)一步增加了我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性。
在此宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，結(jié)合2014年以來(lái)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)的銷(xiāo)售萎縮局面，可以預(yù)見(jiàn)的是，我國(guó)房地產(chǎn)價(jià)格將出現(xiàn)持續(xù)的自主性回落，房?jī)r(jià)的理性回歸趨勢(shì)初見(jiàn)端倪。一是住宅銷(xiāo)售萎，2014年上半年，我國(guó)全國(guó)住宅銷(xiāo)售面積為同比下降9%，而2014年上半年的平均月銷(xiāo)售面積也是近四年最低，二是房?jī)r(jià)自主回落，以往歷次調(diào)控過(guò)程中房?jī)r(jià)的回落總會(huì)形成新一輪報(bào)復(fù)上漲，而這次房?jī)r(jià)回落則是自發(fā)性的，是市場(chǎng)的自主回調(diào)。總體來(lái)看，隨著我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了較大調(diào)整，表現(xiàn)為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)轉(zhuǎn)型壓力不斷加大、貨幣增速回落以及利率高位因素等，都對(duì)高房?jī)r(jià)產(chǎn)生擠壓，房?jī)r(jià)回歸呈現(xiàn)出一定的必然趨勢(shì)。
二、房?jī)r(jià)回歸理性的意義及房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展策略分析
房?jī)r(jià)回歸必然結(jié)果，政策措施起到了扶持和延緩作用，但不能改變市場(chǎng)趨勢(shì)。從整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展看，房?jī)r(jià)理性調(diào)整有利于打破土地財(cái)政和數(shù)量擴(kuò)張的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)“怪圈”，有利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變和合理物價(jià)結(jié)構(gòu)的形成。隨著房?jī)r(jià)調(diào)整，我國(guó)的物價(jià)結(jié)構(gòu)將合理調(diào)整，有利于形成合理的物價(jià)結(jié)構(gòu)，降低經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的整體成本，使得居民消費(fèi)等內(nèi)生性增長(zhǎng)動(dòng)力得到有效培育。在房?jī)r(jià)高企的情況下，經(jīng)濟(jì)的內(nèi)生動(dòng)力往往不足，房?jī)r(jià)合理調(diào)整將釋放相當(dāng)一部分居民財(cái)富，促進(jìn)消費(fèi)增長(zhǎng)。促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展，要充分落實(shí)以下五個(gè)方面的政策建議：
一是充分尊重供求關(guān)系自主調(diào)整，堅(jiān)持市場(chǎng)在資源配置中的基礎(chǔ)作用。十八屆三中全會(huì)以來(lái)，政府堅(jiān)持在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域落實(shí)市場(chǎng)化為導(dǎo)向，針對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域，新一屆政府正在著力建設(shè)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的長(zhǎng)效機(jī)制，使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用。針對(duì)房地產(chǎn)形勢(shì)，下一步政府應(yīng)該避免激進(jìn)的短期干預(yù)政策，要充分尊重市場(chǎng)機(jī)制的選擇，理順?lè)康禺a(chǎn)制度體系，滿(mǎn)足市場(chǎng)多樣化住房需求。
二是要結(jié)合地方差異制定調(diào)控政策，強(qiáng)化地方政府的調(diào)控責(zé)任。各級(jí)政府要細(xì)化房地產(chǎn)調(diào)控措施，承擔(dān)房?jī)r(jià)控制目標(biāo)的責(zé)任。而考慮到不同城市之間因經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平等的差別，地方調(diào)控要堅(jiān)持差異化，使原來(lái)全國(guó)統(tǒng)一調(diào)控政策逐步轉(zhuǎn)向以地方政府為主導(dǎo)因地制宜的調(diào)控政策。
三是加快構(gòu)建以政府為主的住房保障，探索多種住房供應(yīng)模式。要健全城鎮(zhèn)住房制度，建立多層次的住房供應(yīng)體系，滿(mǎn)足基本住房需求。同時(shí)，要制定公平合理、公開(kāi)透明的保障性住房配租政策和監(jiān)管程序，嚴(yán)格準(zhǔn)入和退出制度。
四是加快建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一用地市場(chǎng)。要加快探索城鄉(xiāng)一體化用地市場(chǎng)，建立城鄉(xiāng)統(tǒng)一的建設(shè)用地市場(chǎng)，有效轉(zhuǎn)變房地產(chǎn)業(yè)粗放型發(fā)展模式。同時(shí)，要加快完善住房信息體系建設(shè)，加快建立以土地為基礎(chǔ)的不動(dòng)產(chǎn)統(tǒng)一登記制度，實(shí)現(xiàn)多部門(mén)信息共享，促進(jìn)房地產(chǎn)稅和市場(chǎng)化調(diào)控的落實(shí)。
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宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析范文第3篇
關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)；存在問(wèn)題；經(jīng)濟(jì)指標(biāo)；經(jīng)濟(jì)展望
中圖分類(lèi)號(hào)：F127 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2012）11-0-01
一、2012年南通市經(jīng)濟(jì)發(fā)展概述
今年以來(lái)，面對(duì)復(fù)雜嚴(yán)峻的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，南通市立足于“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促轉(zhuǎn)型、惠民生”，全市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。1-9月，南通全市共實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值3448.7億元，同比增長(zhǎng)11.4%，其中第一產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值200.2億元，同比增長(zhǎng)3.8%；第二產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1897.6億元，同比增長(zhǎng)12.0%；第三產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1351億元，同比增長(zhǎng)11.8%。
具體看，南通今年農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)總體穩(wěn)定；工業(yè)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“運(yùn)行平穩(wěn)、轉(zhuǎn)型加快、后勁增強(qiáng)”的局面，主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)穩(wěn)步增長(zhǎng)。前三季度，南通全市規(guī)模以上工業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值1671.4億元，同比增長(zhǎng)14.3%。骨干企業(yè)支撐作用明顯，投入總量繼續(xù)攀升，項(xiàng)目投入加速向新興產(chǎn)業(yè)集聚；服務(wù)業(yè)持續(xù)發(fā)展，前三季度，南通實(shí)現(xiàn)服務(wù)業(yè)增加值1351億元，同比增長(zhǎng)11.8%。服務(wù)業(yè)投資快速推進(jìn)，物流業(yè)發(fā)展不斷加快，軟件和服務(wù)外包等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)水平快速提升；固定資產(chǎn)投資高位運(yùn)行，前三季度，南通全市完成固定資產(chǎn)投資2035.1億元，同比增長(zhǎng)21.5%。其中一、二、三產(chǎn)分別增長(zhǎng)了38.2%、11.9%、42.3%；消費(fèi)品市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，前三季度，南通實(shí)現(xiàn)社會(huì)消費(fèi)品零售總額1255.8億元，同比增長(zhǎng)15.3%，吃、穿、用生活必需品銷(xiāo)售相對(duì)平穩(wěn)，汽車(chē)消費(fèi)需求繼續(xù)走高；外向型經(jīng)濟(jì)走勢(shì)持續(xù)低迷，前三季度，南通實(shí)現(xiàn)進(jìn)出口總值193.0億美元，同比下降0.3%，實(shí)際到賬注冊(cè)外資16.16億美元，同比下降19.6；財(cái)政金融運(yùn)行平穩(wěn)，前三季度，南通實(shí)現(xiàn)財(cái)政總收入740.4億元，同比增長(zhǎng)11.2%。其中，地方公共財(cái)政預(yù)算收入282.3億元，同比增長(zhǎng)18.0%；居民收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，前三季度，南通全市城鎮(zhèn)居民人均可支配收入22071元，同比增長(zhǎng)14.8%；農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入13770元，同比增長(zhǎng)14.4%。
二、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中值得關(guān)注的問(wèn)題
（一）外貿(mào)出口持續(xù)走低，連續(xù)數(shù)月負(fù)增長(zhǎng)，形勢(shì)嚴(yán)峻。今年以來(lái)，受?chē)?guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)多重因素影響，南通市進(jìn)出口貿(mào)易面臨極其嚴(yán)峻的形勢(shì)。1-9月，南通市各月累計(jì)出口增長(zhǎng)率只有3月份達(dá)到13.2%，其余各月都只是個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，9月份累計(jì)增長(zhǎng)更是跌到了1.8%，目前趨勢(shì)看，全年有負(fù)增長(zhǎng)的可能。以單月出口增速計(jì)算，前三季度的9個(gè)月中有六個(gè)月出口增幅為負(fù)值，第三季度更是連續(xù)3個(gè)月全為負(fù)增長(zhǎng)。
（二）企業(yè)員工“流失率”走高。據(jù)南通市有個(gè)部門(mén)統(tǒng)計(jì)，從南通市區(qū)（包括通州區(qū)）及海門(mén)市二季度的退工原因看，因本人意愿解除勞動(dòng)合同關(guān)系的占退工總?cè)藬?shù)的54.9%。另一方面，從全市重點(diǎn)缺工企業(yè)（即在南通市公共職業(yè)介紹服務(wù)機(jī)構(gòu)內(nèi)登記招工，一次招工規(guī)模在100人以上，連續(xù)1個(gè)月內(nèi)通過(guò)招聘仍有30%以上缺口的企業(yè)）監(jiān)控情況看，不少企業(yè)員工流動(dòng)頻繁，也成為企業(yè)常年缺工最主要的原因。究其原因主要有二：一是新生代農(nóng)民工的擇業(yè)觀已從“經(jīng)濟(jì)型”轉(zhuǎn)為“生活型”；二是部分企業(yè)工作環(huán)境差、工作時(shí)間長(zhǎng)、勞動(dòng)強(qiáng)度大，薪資待遇缺乏競(jìng)爭(zhēng)力等原因?qū)е氯惫がF(xiàn)象嚴(yán)重。
三、2013年南通市經(jīng)濟(jì)發(fā)展展望
（一）影響南通市經(jīng)濟(jì)發(fā)展的環(huán)境分析。2013年，南通經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境極其復(fù)雜。從國(guó)際環(huán)境來(lái)看，世界經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持溫和復(fù)蘇，但復(fù)蘇的基礎(chǔ)仍然比較脆弱，國(guó)際環(huán)境的不穩(wěn)定性、不確定性因素依然較多。從國(guó)內(nèi)環(huán)境來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在有序回落中平穩(wěn)增長(zhǎng)，但仍存在著一些突出矛盾和問(wèn)題，如經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)內(nèi)生動(dòng)力不強(qiáng)、資源環(huán)境約束、通脹壓力依然比較嚴(yán)峻；財(cái)政運(yùn)行情況總體良好，但財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不容忽視；貨幣金融形勢(shì)日趨向好，但金融風(fēng)險(xiǎn)需要高度關(guān)注。
（二）2012-2013年南通市經(jīng)濟(jì)發(fā)展預(yù)測(cè)。綜合南通市經(jīng)濟(jì)運(yùn)行特點(diǎn)和國(guó)內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析，通過(guò)對(duì)南通市宏觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型擬合和實(shí)證分析，結(jié)合南通市季度工業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣調(diào)查，筆者對(duì)2012-2013年南通市經(jīng)濟(jì)發(fā)展作如下預(yù)測(cè)：南通市經(jīng)濟(jì)今明兩年有望繼續(xù)平穩(wěn)增長(zhǎng)，增速會(huì)適度放緩。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)會(huì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速會(huì)適度放緩，服務(wù)業(yè)特別是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展會(huì)進(jìn)一步加快；投資方面，今明兩年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)將不低于18%；開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)方面，進(jìn)出口與吸引外資因受?chē)?guó)際國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)政治環(huán)境不確定性影響，將面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)；消費(fèi)方面，隨著城鎮(zhèn)居民人均家庭總收入和農(nóng)村居民人均現(xiàn)金收入的持續(xù)提高，全市社會(huì)消費(fèi)品零售總額將繼續(xù)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。
基于南通市2012年、2013年全社會(huì)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度不低于18%的設(shè)定，利用南通市宏觀計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型預(yù)測(cè)的2012-2013年南通市主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)值見(jiàn)下表：
南通市2012-2013年主要宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)值預(yù)測(cè)
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析范文第4篇
一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論框架重構(gòu)
從傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的局限性可以看出，如果企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析沒(méi)有一個(gè)較為完善的財(cái)務(wù)分析理論框架，就無(wú)法對(duì)企業(yè)作出全面深入細(xì)致的分析和作出正確的評(píng)價(jià)，從而影響企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的信息質(zhì)量，降低企業(yè)預(yù)測(cè)和決策的準(zhǔn)確性。因此必須建立起一套較為完善的財(cái)務(wù)分析理論框架。本文就財(cái)務(wù)報(bào)表的局限性提出一套較為完善的財(cái)務(wù)報(bào)表概念框架，該分析框架分為三步：
（一）確定理論框架體系 該體系圍繞著以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)而展開(kāi)，遵循“全面性與關(guān)鍵性相結(jié)合，層次性與相關(guān)性相結(jié)合”的原則，增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)環(huán)境指標(biāo)，進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)指標(biāo)，關(guān)注那些能為企業(yè)帶來(lái)價(jià)值增值的關(guān)鍵要素上。具體的體系框架圖如表1所示：
（1）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析與非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析相結(jié)合。該體系不僅關(guān)注財(cái)務(wù)報(bào)表信息還涉及非財(cái)務(wù)信息，全面真實(shí)體現(xiàn)企業(yè)的整體信息。這些非財(cái)務(wù)信息包括了企業(yè)的市場(chǎng)份額、潛在的市場(chǎng)份額、行業(yè)的整體發(fā)展趨勢(shì)、平均的行業(yè)增長(zhǎng)能力、領(lǐng)導(dǎo)者的勝任能力、宏觀的經(jīng)濟(jì)政策、客戶(hù)的滿(mǎn)意程度等。
（2）財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析相結(jié)合。該體系重視對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)和企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的分析。結(jié)合企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、行業(yè)環(huán)境以及企業(yè)的短期長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略，輔助財(cái)務(wù)信息的分析，可以揭示財(cái)務(wù)信息變動(dòng)的原因以及可能出現(xiàn)的結(jié)果，更好地預(yù)測(cè)企業(yè)信息的變化趨勢(shì)，從而為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供更可靠更相關(guān)的信息。因此經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析與財(cái)務(wù)報(bào)表分析是相輔相成、互相影響、不能脫離的。
（3）完善財(cái)務(wù)指標(biāo)分析。在進(jìn)行財(cái)務(wù)指標(biāo)分析時(shí)考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，這能使財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)能盡量反映企業(yè)現(xiàn)在的狀況，從而得出的數(shù)據(jù)也比較客觀。由于企業(yè)有通過(guò)利潤(rùn)分配政策進(jìn)行利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)和可能，因此有必要關(guān)注企業(yè)的利潤(rùn)分配政策對(duì)財(cái)務(wù)分析的影響，該體系能很好地體現(xiàn)出這一點(diǎn)。進(jìn)行比率分析時(shí)，從整體層面上把我公司的運(yùn)行效率十分有必要，因此該體系很好地融合了企業(yè)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)整體運(yùn)行的效率以及企業(yè)所處的市場(chǎng)地位等因素，從而全面地展現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況。
（二）確定評(píng)估標(biāo)準(zhǔn) 將評(píng)估指標(biāo)的好壞、強(qiáng)弱等特征轉(zhuǎn)化為可以具體量化的尺度。本文在借鑒專(zhuān)家分析的基礎(chǔ)上，采取行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)作為評(píng)估指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。將各個(gè)指標(biāo)計(jì)分范圍設(shè)為1-5分，分三檔，具體如表2：
二、案例分析
下文通過(guò)一個(gè)具體案例，來(lái)說(shuō)明改進(jìn)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法比傳統(tǒng)財(cái)務(wù)報(bào)表分析更具優(yōu)越性。華潤(rùn)三九醫(yī)藥控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)華潤(rùn)三九）是一家大型國(guó)有控股醫(yī)藥上市公司，前身為深圳南方制藥廠(chǎng)。1999年4月21日，發(fā)起設(shè)立股份制公司。2000年3月9日在深圳證券交易所掛牌上市，股票代碼000999。三九主要從事醫(yī)藥產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售及相關(guān)健康服務(wù)。“999”品牌是中國(guó)馳名商標(biāo)。公司核心產(chǎn)品在國(guó)內(nèi)藥品市場(chǎng)上具有相當(dāng)高的占有率和知名度。
（一）財(cái)務(wù)指標(biāo)分析——定量分析 本文采用將華潤(rùn)三九的財(cái)務(wù)指標(biāo)與同行業(yè)醫(yī)藥制造類(lèi)企業(yè)相同指標(biāo)的平均值相比較的方法，來(lái)給企業(yè)的盈利水平、營(yíng)運(yùn)效率、發(fā)展能力、經(jīng)營(yíng)風(fēng)（1）行業(yè)成長(zhǎng)性指標(biāo)。我國(guó)藥品零售市場(chǎng)近年來(lái)亦呈現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，隨著城市化、人口老齡化的發(fā)展以及居民自我藥療水平提高，預(yù)計(jì)未來(lái)隨著居民收入的不斷提高，我國(guó)人均零售藥品消費(fèi)額仍有較大提升空間，OTC市場(chǎng)將保持10%-12%的年增長(zhǎng)率。因此，將2010年行業(yè)成長(zhǎng)指標(biāo)設(shè)定為3分，2011年設(shè)定為3.5分。
（2）企業(yè)成長(zhǎng)性指標(biāo)。作為公司外延式發(fā)展的成功嘗試，2011年本溪三藥等四家企業(yè)為公司創(chuàng)收達(dá)4.37億元，成為了公司收入新的增長(zhǎng)點(diǎn)。但同時(shí)注意到公司的毛利并沒(méi)有上升反而出現(xiàn)了持續(xù)下降的趨勢(shì)，可以得出初步結(jié)論企業(yè)出現(xiàn)了成本控制不夠的問(wèn)題，而導(dǎo)致成本上升的原因大多來(lái)自原材料價(jià)格的上漲。因此將2010年的企業(yè)成長(zhǎng)性指標(biāo)賦值為2分，將2011年第一到第三季度賦值為2.5分，將2011年第四季度賦值為3分。
（3）核心人才。華潤(rùn)三九公司一直致力于建設(shè)與戰(zhàn)略匹配的人力資源體系。通過(guò)定崗定編、人崗匹配、績(jī)效考核和薪酬激勵(lì)，確定業(yè)績(jī)文化，打造高績(jī)效組織。同時(shí)，公司核心領(lǐng)導(dǎo)層人員普遍年輕，有較高的學(xué)歷和豐富的工作經(jīng)驗(yàn)。因此賦值管理能力指標(biāo)為4分。
（4）創(chuàng)新能力。為確保戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，華潤(rùn)三九公司2010積極進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局調(diào)整和技術(shù)改造升級(jí)。近期公司子公司深圳市九新藥業(yè)有限公司無(wú)菌粉針劑車(chē)間已通過(guò)法國(guó)無(wú)菌制劑GMP認(rèn)證，正是公司不斷提升產(chǎn)品品質(zhì)和安全性的體現(xiàn)。因此我們將2010年的創(chuàng)新能力賦值2.5分。2011年，不但延續(xù)上一年的科技創(chuàng)新，華潤(rùn)三九公司不斷提升運(yùn)營(yíng)管控、并購(gòu)整合、研發(fā)、供應(yīng)鏈管理、藥政事務(wù)、IT管理、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的整體組織能力。因此將2011年的創(chuàng)新能力指數(shù)賦值為3.5分。
（5）宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。2010年，由于通貨膨脹原材料價(jià)格上漲以及國(guó)家出臺(tái)了最低工資標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)法規(guī)使得人工成本的上升，這些都導(dǎo)致了企業(yè)面臨著成本控制的嚴(yán)峻考驗(yàn)。同時(shí)，由于國(guó)家基本藥目錄或國(guó)家醫(yī)保目錄的出臺(tái)以及藥品價(jià)格受到管制，長(zhǎng)期而言公司可能面臨降價(jià)的壓力。然而，2011年華潤(rùn)三九加強(qiáng)庫(kù)存管理縮短存貨周轉(zhuǎn)周期，使得企業(yè)能較好地整合資源優(yōu)化配置，同時(shí)華潤(rùn)盡量地集中采購(gòu)獲得大額購(gòu)買(mǎi)的好處從而能很好地規(guī)避成本上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此將2010年宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)賦值為4分，將2011年宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)賦值為3分。
（6）行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)。由于激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)以及政府的大力扶持，使得醫(yī)藥行業(yè)面臨著集中化的趨勢(shì)，越來(lái)越多的大型醫(yī)藥公司打出了強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合做大做強(qiáng)的口號(hào)，而更多的中小醫(yī)藥企業(yè)面臨著被淘汰的命運(yùn)。這種重新洗牌的醫(yī)藥市場(chǎng)格局必然會(huì)實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置，為整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的健康發(fā)展注入鮮活的血液。在這種競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中成長(zhǎng)起來(lái)的企業(yè)有著更強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，身經(jīng)百戰(zhàn)的實(shí)力企業(yè)擁有更低的經(jīng)營(yíng)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，因此認(rèn)為企業(yè)有著越來(lái)越低的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，即可將2010年的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)賦值為3.5，而將2011年的競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)賦值為3分。
三、結(jié)論
改進(jìn)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析結(jié)果表明華潤(rùn)三九企業(yè)2011年的盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)水平明顯增強(qiáng)，企業(yè)整體價(jià)值明顯增加，這與其股價(jià)從2010年12月31日的15.55元到2011年12月31日的17.30元的上升趨勢(shì)相吻合。重構(gòu)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析理論在完善傳統(tǒng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，增加非財(cái)務(wù)指標(biāo)，將財(cái)務(wù)分析與經(jīng)營(yíng)環(huán)境分析相結(jié)合，全面深入細(xì)致地分析企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況，準(zhǔn)確地評(píng)價(jià)企業(yè)的真實(shí)價(jià)值，從而提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的信息質(zhì)量，增強(qiáng)報(bào)表分析結(jié)果的可信賴(lài)性，為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供了更相關(guān)的、更可靠的信息。
參考文獻(xiàn)：
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[2]中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)：《財(cái)務(wù)成本管理》，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2011年版。
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析范文第5篇
2015年3月10日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平(CPI)仍處于低位增長(zhǎng)，同比上漲1.4%；1-2月平均全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格總水平比去年同期上漲1.1%。隨著消費(fèi)需求增長(zhǎng)的趨于減緩，2月份全國(guó)工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù) PPI)同比下降4.8%，環(huán)比下降0.7%；工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降5.9%，環(huán)比下降1.0%。1-2月平均工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格同比下降4.6%，工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格同比下降5.5%。結(jié)合目前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和中國(guó)CPI與PPI指數(shù)判斷，2015年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨較大的通縮壓力。而如何協(xié)調(diào)使用財(cái)政政策和貨幣政策反通縮，也是中國(guó)2015年將要面臨的一個(gè)巨大挑戰(zhàn)。，
國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化加大中國(guó)通縮壓力
2014年以來(lái)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了很大的變化，經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化加大了中國(guó)通縮壓力，具體體現(xiàn)在四個(gè)方面：國(guó)際資本逆流動(dòng)對(duì)中國(guó)基礎(chǔ)貨幣發(fā)行的制約、大宗商品價(jià)格下跌對(duì)國(guó)內(nèi)通縮的輸入、中國(guó)較為嚴(yán)重的產(chǎn)能過(guò)剩以及有效需求不足。
（一）中國(guó)通縮壓力的國(guó)際環(huán)境分析
隨著全球經(jīng)濟(jì)的日趨融合，世界經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化深刻影響著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2014年的各項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，通縮的陰影正在全球擴(kuò)散， “經(jīng)濟(jì)衰退”并未隨各國(guó)的刺激措施而消減。世界經(jīng)濟(jì)的不利因素也給中國(guó)帶來(lái)了較大的通縮壓力。
一是美聯(lián)儲(chǔ)加息或?qū)⒓哟笾袊?guó)的資本流出壓力，并制約了中國(guó)基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行。進(jìn)入2014年下半年以來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的版圖發(fā)生了新的變化，主要體現(xiàn)為發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體在經(jīng)歷了上半年的集體復(fù)蘇之后，進(jìn)入下半年發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了分化。美國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，歐、日經(jīng)濟(jì)再度出現(xiàn)放緩，而新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體持續(xù)延續(xù)放緩的走勢(shì)。全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化直接導(dǎo)致了主要經(jīng)濟(jì)體貨幣當(dāng)局貨幣政策基調(diào)的分化：美聯(lián)儲(chǔ)于2014年10月宣布退出量化寬松，歐洲央行則正式啟動(dòng)量化寬松的貨幣政策，日本央行延續(xù)了量化寬松的貨幣基調(diào)。從美國(guó)情況來(lái)看，2015年美國(guó)將正式進(jìn)入加息周期；而從20世紀(jì)90年代的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)加息將會(huì)誘發(fā)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體資本流出。因此，隨著美國(guó)在2015年進(jìn)入加息階段，未來(lái)一旦國(guó)際資本從新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體流向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，將會(huì)對(duì)中國(guó)產(chǎn)生重大影響——國(guó)際資本的逆流動(dòng)意味著更多的資本流出中國(guó)，尤其是短期資本的流出將更加迅速；同時(shí)國(guó)外經(jīng)濟(jì)的回升意味著對(duì)外投資回報(bào)率的增加，國(guó)內(nèi)資本也將加大對(duì)外直接投資的力度。國(guó)際和國(guó)內(nèi)資本流出會(huì)對(duì)中國(guó)產(chǎn)生流動(dòng)性緊縮效應(yīng)，并進(jìn)而會(huì)制約基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張。在促進(jìn)本國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、提高國(guó)內(nèi)就業(yè)率的大背景下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通過(guò)低廉的土地、更多的稅收補(bǔ)助、更有效率的生產(chǎn)方式，對(duì)原本植根于中國(guó)的制造業(yè)產(chǎn)生難以抗拒的吸引力，從而使得中國(guó)制造業(yè)逆流發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，尤其是美國(guó)、中國(guó)制造業(yè)向發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的轉(zhuǎn)移；再加之國(guó)外產(chǎn)業(yè)資本投資回報(bào)的增加和中國(guó)產(chǎn)業(yè)投資回報(bào)的下降，外商會(huì)減少對(duì)中國(guó)的直接投資及加大對(duì)本國(guó)特別是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的投資力度。最終結(jié)果是，國(guó)際資本和國(guó)內(nèi)資本大量流出中國(guó)，從而制約了中國(guó)基礎(chǔ)貨幣的發(fā)行。
二是全球貨幣政策基調(diào)的分化將推升美元指數(shù)，加大商品市場(chǎng)壓力。2014年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)2.4%，創(chuàng)2010年以來(lái)全年增速的最好水平。經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的全面復(fù)蘇，具體體現(xiàn)在房地產(chǎn)市場(chǎng)、就業(yè)市場(chǎng)、制造業(yè)和出口業(yè)等呈現(xiàn)全面復(fù)蘇的特征。正是基于近幾年來(lái)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)，美聯(lián)儲(chǔ)于2014年10月份完全退出了量化寬松。在美國(guó)經(jīng)濟(jì)全面轉(zhuǎn)好的大背景下，美元指數(shù)目前已經(jīng)接近次貸危機(jī)以來(lái)的歷史高位。但由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勢(shì)復(fù)蘇、美聯(lián)儲(chǔ)加息將成為美元未來(lái)創(chuàng)造新高的新的動(dòng)力；再加之美元指數(shù)構(gòu)成中，歐元與日元占比70%，而隨著歐洲和日本經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇無(wú)力所導(dǎo)致的歐元與日元走低，將被動(dòng)推動(dòng)美元指數(shù)進(jìn)一步走強(qiáng)。因此，隨著美元指數(shù)的持續(xù)走強(qiáng)，美元指數(shù)的上漲將對(duì)國(guó)際大宗商品價(jià)格構(gòu)成極大的壓力：由于國(guó)際大宗商品價(jià)格大多數(shù)均以美元計(jì)價(jià)，美元指數(shù)的上漲將會(huì)使得國(guó)際大宗商品價(jià)格下降。而作為世界上主要生產(chǎn)國(guó)的中國(guó)，國(guó)際大宗商品的進(jìn)口是中國(guó)制造的必要原材料；因此大宗商品的價(jià)格下跌，會(huì)引起中國(guó)工業(yè)產(chǎn)成品價(jià)格的下降并進(jìn)一步拖累其他工業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格。最終結(jié)果是，美元指數(shù)的上漲對(duì)大宗商品價(jià)格的打壓將進(jìn)一步增大中國(guó)的通縮壓力。
（二中國(guó)通縮壓力的國(guó)內(nèi)環(huán)境分析
中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于新常態(tài)階段，即從高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)為中高速增長(zhǎng)、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化升級(jí)，以及從要素驅(qū)動(dòng)、投資驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)。正是在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)的背景下，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議進(jìn)一步將中國(guó)2015年經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)為7%。國(guó)家發(fā)展改革委宏觀經(jīng)濟(jì)研究院近日的《2014年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析與2015年展望》報(bào)告顯示，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體基本平穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)保持在合理區(qū)間，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)一些積極變化與亮點(diǎn)。但投資增長(zhǎng)后勁不足、融資瓶頸約束明顯、企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等問(wèn)題突出，經(jīng)濟(jì)下行壓力和風(fēng)險(xiǎn)依然較大，具體體現(xiàn)為過(guò)剩供給和需求不足。過(guò)剩供給和需求不足之間的不匹配使得中國(guó)面臨較大的通縮壓力。
一方面，從供給來(lái)看，中國(guó)整體上處于產(chǎn)能過(guò)剩的狀態(tài)。相關(guān)研究表明，2012年中國(guó)產(chǎn)能利用率為57.8%，低于720/0-74%的“合意”區(qū)間15個(gè)百分點(diǎn)左右。這意味著，目前中國(guó)的產(chǎn)能過(guò)剩非常嚴(yán)重，部分新興行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的情況更為嚴(yán)重。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)講，目前的產(chǎn)能過(guò)剩主要集中于傳統(tǒng)的重化工行業(yè)，如鋼鐵、汽車(chē)、造船、電解鋁等；盡管經(jīng)過(guò)了兩年多的去產(chǎn)能化，但相關(guān)行業(yè)仍難以達(dá)到產(chǎn)能的“合意”區(qū)間。很顯然，一定程度的產(chǎn)能過(guò)剩有利于形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提高效率和技術(shù)創(chuàng)新；但產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩將會(huì)沖擊正常的市場(chǎng)秩序，不利于相關(guān)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不利于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速發(fā)展，制約著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。正因?yàn)楫a(chǎn)能過(guò)剩對(duì)經(jīng)濟(jì)的重大影響，產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也成為2015年3月份召開(kāi)的兩會(huì)的重要議題。在產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩的背景下，為了爭(zhēng)奪有限的市場(chǎng)份額存，在短期內(nèi)主要供給方主要通過(guò)降低產(chǎn)品價(jià)格的方式來(lái)爭(zhēng)取市場(chǎng)；一家廠(chǎng)商的降價(jià)必然導(dǎo)致更多同類(lèi)競(jìng)爭(zhēng)方加入降價(jià)的行列，在攤薄利潤(rùn)的同時(shí)，最終導(dǎo)致整體工業(yè)品價(jià)格下降。
另一方面，從需求來(lái)看，終端需求處于有效需求不足的狀態(tài)。從1998年開(kāi)始，我國(guó)實(shí)施積極的財(cái)政政策。這種政策的導(dǎo)向就是以擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求為主，逐步引導(dǎo)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)走向主要依靠?jī)?nèi)需增長(zhǎng)拉動(dòng)的軌道。但目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)有效需求不足的現(xiàn)狀，主要表現(xiàn)在傳統(tǒng)需求的不足，具體體現(xiàn)在固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、房地產(chǎn)銷(xiāo)售及社會(huì)消費(fèi)品等領(lǐng)域同步出現(xiàn)增速放緩的趨勢(shì)。中國(guó)有效需求不足主要由三方面因素引起：一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)正進(jìn)入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型與結(jié)構(gòu)調(diào)整的階段，其必然結(jié)果是傳統(tǒng)需求放緩而新型需求供給不足。二是次貸危機(jī)期間中國(guó)推出的4萬(wàn)億投資計(jì)劃及房地產(chǎn)、汽車(chē)刺激政策進(jìn)一步透支了未來(lái)的需求，刺激過(guò)后使得傳統(tǒng)需求放緩的程度加陜。三是海外經(jīng)濟(jì)特別是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新的轉(zhuǎn)型及低增長(zhǎng)階段，這也拖累了中國(guó)傳統(tǒng)有效需求不足。而當(dāng)前中國(guó)正處于從“舊常態(tài)”向“新常態(tài)”過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期，在這一過(guò)程中，當(dāng)總需求長(zhǎng)期低于經(jīng)濟(jì)所能提供的產(chǎn)品和服務(wù)時(shí)，具有破壞力的通縮也就相應(yīng)產(chǎn)生了。
財(cái)政政策和貨幣政策須攜手反通縮
（一）通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的后果
與通貨膨脹一樣，通貨緊縮會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生較為深遠(yuǎn)的影響。一是通貨緊縮會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)和投資萎縮。由于通貨緊縮會(huì)導(dǎo)致貨幣供應(yīng)量和物價(jià)的持續(xù)下降，物價(jià)的持續(xù)下降會(huì)增強(qiáng)人們對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的悲觀預(yù)期，從而會(huì)持幣觀望，最終導(dǎo)致消費(fèi)或投資進(jìn)一步萎縮。二是通貨緊縮的存在會(huì)加大企業(yè)的融資成本，并通過(guò)金融加速器效應(yīng)加大企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難和破產(chǎn)的概率。貨幣供應(yīng)量的減少和物價(jià)的下跌，會(huì)提高實(shí)際利率，債務(wù)人的資金成本會(huì)相應(yīng)提高從而加重債務(wù)人的負(fù)擔(dān)，企業(yè)不敢貸款或難以獲得貸款，從而難以維持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)。三是通貨緊縮會(huì)加大金融體系風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難或破產(chǎn)，銀行難以收回所發(fā)放的貸款，進(jìn)而銀行會(huì)出現(xiàn)大量壞賬，且難以找到盈利的項(xiàng)目提供貸款。一旦經(jīng)濟(jì)狀況進(jìn)一步惡化，銀行就有可能面臨金融恐慌和存款人的擠兌而被迫破產(chǎn)，整個(gè)金融體系的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)大大提高。四是通貨緊縮會(huì)提高失業(yè)率。隨著整體經(jīng)濟(jì)的惡化，社會(huì)失業(yè)率會(huì)提高，工人工資下降，進(jìn)一步降低了有效需求。因此，對(duì)于緊縮引起的貨幣升值，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出：“貨幣升值是引起一個(gè)國(guó)家所有經(jīng)濟(jì)問(wèn)題的共同原因。”因此，世界各國(guó)都非常重視通縮的治理，而對(duì)正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段的中國(guó)來(lái)說(shuō)，采用財(cái)政政策和貨幣政策反通縮也是目前面臨的一個(gè)重大考驗(yàn)。
（二）綜合運(yùn)用財(cái)政政策和貨幣政策反通縮
反通縮需要財(cái)政政策和貨幣政策攜手，共同發(fā)揮宏觀調(diào)控作用。對(duì)于逐漸加大的通縮壓力，中國(guó)逐步實(shí)施了寬松的貨幣政策；而寬松的貨幣政策作為逆向操作，是在創(chuàng)造一個(gè)寬松的貨幣供應(yīng)的環(huán)境。由于通縮最重要的問(wèn)題是貨幣需求不足，因此經(jīng)濟(jì)政策就需要去激活貨幣需求來(lái)吸收寬松的貨幣供應(yīng)，然后才能夠帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)的良性循環(huán)。因此，這時(shí)就需要財(cái)政政策來(lái)刺激貨幣需求，即中國(guó)應(yīng)配合實(shí)施財(cái)政政策和貨幣政策來(lái)反通縮，并將通縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的危害降低到最小程度。2014年12月的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)把宏觀政策定調(diào)為“積極財(cái)政政策要有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度”。所以，當(dāng)經(jīng)濟(jì)接近區(qū)間調(diào)控底線(xiàn)時(shí)相應(yīng)的政策變動(dòng)勢(shì)必出臺(tái)，以此防止經(jīng)濟(jì)內(nèi)部系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。
具體來(lái)看，在財(cái)政政策方面，應(yīng)實(shí)施積極的財(cái)政政策，擴(kuò)大需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。一是加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，尤其是高鐵建設(shè)，從而擴(kuò)大投資需求。二是充分發(fā)揮財(cái)政緊急杠桿在啟動(dòng)企業(yè)投資中的作用。三是在財(cái)政收入增長(zhǎng)已經(jīng)步入“新常態(tài)”的背景下，應(yīng)適度擴(kuò)大財(cái)政赤字，同時(shí)適度減稅，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)松綁注入新活力。四是進(jìn)一步完善社會(huì)保障制度，降低“預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄傾向”，增加居民的消費(fèi)需求。
