盈利能力分析的內容
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盈利能力分析的內容范文第1篇
盈利能力分析指標是財務分析的核心，是所有者最為關注的，也是企業經營者和債權人必須關注的。對于企業獲利能力的反映，要力求客觀、全面、準確。企業的盈利水平，是衡量企業經營業績的重要指標；也是投資人正確決定其投資去向，判斷企業能否保全其資本的依據；債權人也要通過盈利狀況的分析以準確評價企業債務的償還能力，控制信貸風險。所以不論是投資人、債權人還是企業經營管理人員、都日益重視企業盈利能力的分析。在盈利能力分析中，全面領悟分析的內容，正確掌握分析的方法至關重要。
一、盈利能力分析的內容
盈利能力，也稱獲利能力，是指企業獲得利潤的能力。盈利能力的分析應包括盈利水平及盈利的穩定、持久性兩方面內容。企業盈利能力分析，人們往往重視企業獲得利潤的多少，而忽視企業盈利的穩定性、持久性分析。實際上，企業盈利能力的強弱不能僅以企業利潤總額的高低水平來衡量。雖然利潤總額可以揭示企業當期的盈利總規模或總水平，但是它不能表明這一利潤總額是怎樣形成的，也不能反映企業的盈利能否按照現在的水平維持或按照一定的速度增長下去，即無法揭示這一盈利的內在品質。所以，對盈利能力的分析不僅要進行總量的分析，還要在此基礎上進行盈利結構的分析，把握企業盈利的穩定性和持久性。后者在報表分析中更為重要。
二、盈利能力分析的方法
1.盈利穩定性的分析
盈利的穩定性主要應從各種業務利潤結構角度分析，即通過分析各種業務利潤在利潤總額中的比重判別盈利的穩定性。我國損益表中的利潤按著業務的性質劃分為商品銷售利潤、其它業務利潤、營業利潤、營業外收支等。各利潤項目又是按獲利的穩定性順序排列的，凡是靠前的項目在利潤總額中所占比重越高，說明獲利的穩定性越強。由于主營業務是企業的主要經營業務，一個持續經營的企業總是力求保證主營業務的穩定，從而使得盈利水平保持穩定，所以在盈利穩定性的分析中應側重主營業務利潤比重的分析，重點分析主營業務利潤對企業總盈利水平的影響方向和影響程度。
2.盈利持久性的分析
盈利的持久性，即企業盈利長期變動的趨勢。分析盈利的持久性通常采用將兩期或數期的損益進行比較的方式。各期的對比既可以是絕對額的比較，也可以是相對數的比較。絕對額的比較方式就是將企業經常發生的收支、經營業務或商品利潤的絕對額進行對比，看其盈利是否能維持或增長。相對數的比較方式，是選定某一會計年度為基年，用各年損益表中各收支項目余額去除以基年相同項目的余額，然后乘以100%，求得各有關項目變動的百分率，從中判斷企業盈利水平是否具有持續保持和增長的可能性，如企業經常性的商品銷售或經營業務利潤穩步增長，則說明企業盈利的持久性就越強。
3.盈利水平分析的幾個指標
分析企業的盈利水平，通過計算相對財務指標評價企業盈利水平。基本指標有：凈資產收益率、總資產報酬率、收入利潤率、成本利潤率、每股收益、普通股權益報酬率和股利發放率等等。對企業盈利能力的分析主要指對利潤率的分析。
三、盈利能力分析指標的局限性
1.現行利潤表反映企業財務業績的缺陷
我國企業的利潤表是建立在傳統會計收益概念和收入費用配比基礎之上的財務業績報告形式，在這張報表中列報的主要是已實現的收益。它在物價基本穩定、市場經濟活動單一、外部風險低的經濟環境下是適當的，能基本準確地反映企業經營活動的收益。但是，隨著經濟市場化程度的提高，物價的波動已成為各國經濟發展過程中無法擺脫的現象，特別是20世紀80年代所興起的金融創新，出現了價格波動性強的金融資產和金融負債，改變了傳統資產的價值是由社會必要勞動時間所決定，因而價值相對穩定的觀念。于是，采用公允價值作為金融工具的計量屬性已成為必然，但同時又帶來了一個問題：即由于公允價值變化而產生的損益是否在收益表中確認。如果不在收益表中確認，就使得收益表無法如實反映企業當期的全部收益，不能達到公允而充分披露的要求，從而降低會計信息的可靠性。
2.財務指標體系自身的缺陷
（1）當前的財務指標帶有濃厚的政府考核色彩。由于財務指標體系的設置主要偏重于滿足政府宏觀調控對財務信息的需要，因而對這些評價信息能否有效地服務于企業內部經營決策未作充分考慮。
（2）指標數值具有淺層次和一定的不可靠性。出于保護自身商業機密和市場利益的目的，企業公開于社會的各項指標數值通常僅限于淺層次、一般性的財務信息。同時，考慮到對市場形象的影響，并由于得到政府及其金融機構良好評價，企業往往還會對這些應公開的信息加不同程度的修飾。因此，投資者依據這些指標數很難對企業真實的經營理財狀況做出正確的評價。對于企業經營決策者來講，僅靠這些淺顯的指標值同樣也無法對企業經營狀況與財務狀況的實績加以把握，對企業經營者真正有用的一些深層次、涉及商業機密的、詳盡的財務信息，則無法從財務指標體系中找到，這勢必影響企業借助財務分析手段，改善經營管理的積極性，從而大大降低財務分析的作用。
（3）在指標的名稱、計算公式、計算口徑等方面也存在著很大的不規范性；在分析時沒有考慮貨幣時間價值以及通貨膨脹因素的影響等。鑒于以上原因，必須對現行的財務分析指標進行必要的改進與完善。
四、盈利能力評價指標的改進與完善
1.常見盈利能力評價指標的改進
（1）凈資產收益率。凈資產收益率常見的計算公式有兩種形式，一種分母是年末凈資產，另一種分母是年初凈資產和年末凈資產的平均值。這兩種形式的分子都是當年的凈利潤。由于凈資產收益率的分子是當年的凈利潤，所以，分母用年初和年末凈資產的平均值，同分子的當年利潤進行比較更為合理，即用后一種形式的計算公式更為合理。在利潤分配中，現金股利影響年末凈資產，從而影響凈資產收益率；而股票股利由于不影響年末凈資產，因此也就不影響凈資產收益率。作為評價企業當年收益的指標，不應由于分配方案不同，計算值也不同。因此，把分母的年末凈資產進一步改進為利潤分配前的年末凈資產更趨合理。
（2）總資產報酬率。總資產報酬率的一般意義是指企業一定時期內獲得報酬總額與平均資產總額的比率，表示企業包括負債和所有者權益在內的全部資產總體的獲利能力。企業總資產中的負債由債權人提供，債權人從企業獲得利息收入，這筆利息收入相對應的是企業的利息支出。企業總資產中的凈資產是股東的投資，股東從企業獲得分紅，該分紅相對應的是企業的凈利潤，即稅后利潤，并不是利潤總額。所以，把總資產報酬計算公式中的分子改為凈利潤與利息支出之和就更趨于合理。
（3）成本費用利潤率。成本費用利潤率是企業一定時期的利潤總額同企業成本費用總額的比率，該指標在通過企業收益與支出的比較，評價企業為取得收益所付出的代價，從耗費角度評價企業收益狀況，以利于促進企業加強內部管理，節約支出，提高經營效益。我們知道，利潤總額包括了補貼收入、營業外收支凈額等與成本費用不匹配的成本費用支出。因此，將成本費用利潤率計算公式的分子改為營業利潤更為合理。
2.常見盈利能力評價指標的完善
在市場經濟條件下，企業現金流量在很大程度上決定著企業生存和發展的能力，從而在很大程度上決定著企業的盈利能力。這是因為若企業的現金流量不足，現金周轉不暢，現金調配不靈，將會影響企業的生存和發展，進而影響企業的盈利能力。常見的盈利能力評價指標，基本上都是以權責發生制為基礎的會計數據進行計算并給出評價的，如凈資產收益率、總資產報酬率和成本費用利潤率等指標，它們不能反映企業伴隨有現金流入的盈利狀況，存在著只能評價企業盈利能力的“數”量，不能評價企業盈利能力的“質”量的缺陷和不足。在我國企業的實踐中，現金流入滯后于盈利確認的現象較為普遍和嚴重。因此，在進行企業盈利能力評價和分析時，補充和增加評價企業伴隨有現金流入的盈利能力指標進行評價，即引入現金流量制定盈利能力指標來對企業的相關能力水平進行評價，顯得十分必要。
盈利能力分析是企業財務分析的重點，財務結構分析、償債能力分析等，其根本目的是通過分析及時發現，改善企業財務結構，提高企業償債能力、經營能力，最終提高企業的盈利能力，促進企業持續穩定發展。
參考文獻：
盈利能力分析的內容范文第2篇
目前，對商譽本質的共同認識是“超額盈利能力”。但“超額盈利能力”是一個很抽象的概念，而會計確認的對象必須是可視化的。不妨比較一下，對會計上“一般盈利能力”的確認是通過各種可視化的資產（負債）項目實現的。對抽象的能力進行確認顯然是暫時的，因為形成“一般盈利能力”和“超額盈利能力”的原因是很復雜的。由此，我們提出研究商譽的另一種思路：把商譽作可視化或者歸因化處理，也就是對會計的確認項目進行補充、修訂，而不是籠統地提出一個“超額盈利能力”概念。這樣，商譽無論是自創還是外購，其確認問題可以一并得到解決。
對于形成“超額盈利能力”的原因，目前有三種觀點：一是創新，即建立一種新的生產函數，能夠把生產因素和生產條件有效地組合起來，從而提高生產效率；二是承擔風險，即如果某一行業風險大，則其經營者要求更高的利潤率以補償其可能的損失；三是壟斷，主要是指經濟上的賣方壟斷和買方壟斷，是一種權力占有或資源獨具。這三個不同的原因所導致的結果是一樣的，即向顧客提供了獨特的產品和服務。由此結果可以推知，形成“超額盈利能力”的原因是獨特性和唯一性，畢竟能夠獲得超額利潤的只是少數企業。而能力的載體是企業資產，所以能夠獲得超額利潤的企業必定擁有其他企業所不具備的資產要素，并且企業擁有的創造“一般盈利能力”的資產要素沒有缺損。這意味著創造“一般盈利能力”的資產能夠同創造“超額盈利能力”的資產明顯區分開。這也是我們的研究能夠進行下去的前提條件。
下面，我們列舉幾個例子具體分析一下，或許能夠發現新的問題。美國財務會計準則委員會在20世紀60年布的第10號會計論文研究集將商譽的構成內容總結為十五個方面：⑴優秀的管理隊伍；⑵出眾的銷售經理或組織；⑶競爭對手管理上的弱點；⑷有效的廣告；⑸秘密制造工藝；⑹良好的勞資關系；⑺卓越的信用等級；⑻高瞻遠矚的人員培訓計劃；⑼通過慈善捐款或委派員工參與公益活動而建立的社會威望；⑽競爭對手經營的不景氣；⑾與另一家公司的良好關系；⑿戰略性的地理位置；⒀才能或資源的發現；⒁有利的稅收條件；⒂與政府的良好關系。
1977年，美國會計學者Falk和Gordon采用問卷方式對企業高層管理人員進行了調查，并對調查結果進行了分析。他們將商譽的構成內容分為四類十七項：A類因素，增加短期現金流量因素：⑴生產的經濟性；⑵籌集更多的資金；⑶現金準備；⑷較低的資金成本；⑸降低存貨的持有成本；⑹避免交易成本；⑺稅收優惠。B類因素，穩定性因素：⑻保證供應；⑼減少波動；⑽與政府的良好關系。C類因素，人力因素：⑾管理才能；⑿良好的勞資關系；⒀優良的員工培訓計劃；⒁完善的組織結構；⒂良好的公眾關系。D類因素，排他因素：⒃接觸和使用某些工藝或技術；⒄商標。
首先，上述分類顯然不能滿足我們的研究要求，因為它包括一些企業外部的不可控因素，如“競爭對手管理上的弱點”、“競爭對手經營的不景氣”這兩項不為企業所擁有和控制，不符合資產的定義，因此應排除在外。進一步講，所謂的“超額盈利能力”是企業自身的能力，強調的是“企業自身”，就會計確認而言，強調的是揭示“內因”。當然，這并不是忽視“外因”，畢竟利潤的獲取和價值的創造是“內因”和“外因”共同作用的結果。在處理內、外部因素的關系上，我們看到的趨勢是，不僅將資產價值置于所創造利潤的絕對值評價體系，還加上了由于外部因素導致的相對值評價，例如各項減值準備的計提。我們認為，“超額盈利能力”實質上是一個相對值，并不像其在資產負債表中列示的那樣是個具有穩定性的絕對值。而且，由于競爭對手的模仿和技術進步，“超額盈利能力”極易喪失，所以更應該強調外部因素的影響，但不是把外部因素納入“超額盈利能力”的范疇。
其次，上述分類只是在描述現象和行為，而沒有揭示原因，難以用會計語言進行歸納（確認與計量）。我們應該對其進行分析或者整合，使之符合會計確認和計量的要求。例如，對于“與政府的良好關系”，可以將其歸因于企業某高層人士的交際能力，即人力資本范疇。由此，我們得出了解決商譽確認問題的兩個途徑：修正一些項目的定義，如無形資產；增加一些確認要素，如人力資本、企業文化。
盈利能力分析的內容范文第3篇
財務分析以財務報告為主要依據，結合企業其他相關資料，系統分析和評價企業的經營成果、財務狀況及其變動情況，目的是了解過去、評價現在、預測未來，為企業關系人做出正確決策提供有用的經濟信息。它不只是財務管理的一項重要工作，還直接服務于企業的一些重要決策，因此，重視財務分析可以加強財務管理工作，有利于實現企業的管理目標。財務分析一般采用比較分析法，主要利用相關財務比率指標的比較來分析企業的財務管理能力，這些指標表面上分別反映企業各項財務能力：償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力等，其實很多指標之間存在著緊密聯系，一個指標可以同時反映企業多個方面的狀況，或者多個指標結合使用，可以更好地反映企業的某項財務能力，為企業和其關系人提供更可靠的決策信息。
二、財務分析的內容及常用指標
企業在財務工作中會自然建立一些經濟利益關系，每一個關系人對企業的關心角度不同，雖然有一些共同的利益和目的，但是他們通過財務分析來了解企業的側重點不同，比如投資者主要關心企業的盈利和發展，債權人主要關心企業的償債能力，企業管理者關心企業的全局，但是需要重點關注的是企業的營運能力等。每個關系人關心的能力都能用企業的某些指標表現出來。
（一）償債能力分析主要指標
（1）短期償債能力分析主要指標：
流動比率=流動資產÷流動負債
速動比率=（流動資產-存貨）÷ 流動負債
現金比率=（現金+現金等價物）÷ 流動負債
（2）長期償債能力分析主要指標：
資產負債率=負債總額÷資產總額
負債股權比例=負債總額÷股東權益總額
利息保障倍數=（稅前利潤+利息費用）÷利息費用
（二）運營能力分析主要指標
存貨周轉率（年周轉次數）= 年銷售成本÷年平均存貨
應收賬款周轉率（年周轉次數）=年賒銷收入凈額÷年平均應收賬款余額
流動資產周轉率（年周轉次數）=年銷售收入÷年平均流動資產占用額
固定資產周轉率（年周轉次數）=年銷售收入÷年平均固定資產占用額
總資產周轉率（年周轉次數）=年銷售收入÷年平均資產占用額
（三）盈利能力分析主要指標
銷售凈利率=年凈利潤÷年銷售收入凈額
凈資產收益率=年凈利潤÷年平均凈資產
三、財務指標分析及其內在聯系
（一）償債能力分析
（1）短期償債能力分析。三個財務指標中，前兩個的公認標準是1，現金比率的公認標準是0.5，即每1元的短期債務有相應的1元的流動（速動）資產或者0.5元的現金等價物來償付，這樣就表明企業短期償債能力比較強，債權人可以放心地將錢借給企業，風險較小。而對于籌資企業來說，這個指標較大反映償債能力強，但是如果指標值過大說明企業相對流動資產比例過大，眾所周知，企業資產分長期資產和流動資產，其中長期資產流動性差但是盈利性強，而流動資產則相反。過多的流動資產會造成企業盈利能力下降，因此這些指標并不一定越大越好。
（2）長期償債能力分析。前兩個指標的依據是：資產=負債+所有者權益。即企業總資產的資金來源有兩個：負債資金和自有資金。其中負債資金成本相對比較低，但是還款壓力大，給企業造成一定的財務風險。負債資金越多，企業財務風險越大，償債能力越差。最后一個指標是利息保障倍數。表面上，這個指標越大，企業的償債能力越強，但是從另一方面來說，這個指標如果比較龐大，也說明是息稅前利潤相對于利息費用大得多，即盈利能力一定的情況下，債務資金相對較少，這就意味著自有資金比例較大。雖然財務風險降低，但是一般情況下自有資金成本較高，這樣會增高企業的綜合資金成本，因此，這個指標也要適當才行。
（二）營運能力分析 在反映企業營運能力的財務指標中，有兩個意義。與同行業的一定水平比較，如果企業的該項指標值較大，說明企業的營運能力很好，資產周轉情況良好，使用效率高，可以給企業帶來較高的收益，反之說明企業資產的管理和使用有問題；另一方面，如果企業的該項指標與其他企業比較表現過高，考慮到分子和分母的關系，有可能會出現分母指標相對過少的問題。比如說存貨周轉率過高有可能存在存貨短缺的問題，應收賬款周轉率過高就有可能是信用政策過于嚴格導致的，流動資產周轉率或者固定資產周轉率過高有可能存在資產結構失調的問題，即長期資產與流動資產的比例不合理，不管是長期資產還是流動資產，比例過高都會給企業帶來一定的問題：長期資產過多，企業盈利能力增加但是償債能力降低；流動資產比例過高又會導致企業雖然增強了償債能力，但是盈利能力下降。而總資產周轉率過高則說明企業有可能沒有及時拓展市場，不能把握住良好的商機，會喪失一部分可觀的經濟利益。因此，不管哪個指標過大或者過小，都會給企業造成一定的損失，影響企業財務管理目標的實現。因此企業一定要重視營運能力管理，因為營運能力的強弱既影響企業的的償債能力，又決定企業的盈利能力，是企業發展中的核心能力。
（三）盈利能力分析 盈利能力分析指標有很多，只列舉了兩個有代表性的，它們一定程度上反映了企業的盈利能力，同時也間接反映企業的償債能力和營運能力，這個問題下文將進一步剖析。盈利能力指標分析相對很簡單，因為分子的收益是在一定分母基礎上的，即企業在收入或者資產一定的情況下，收益越多說明盈利能力越強，反之也成立，在這里不再贅述。
（四）財務指標間的內在聯系分析
（1）企業相關財務能力指標所反映的財務能力關系。反映企業各項財務能力指標間存在千絲萬縷的聯系，在對企業進行財務分析時需要綜合考慮才能得出正確的結論，從而做出正確的管理決策。
一是償債能力分析指標。從企業償債能力來講，相關指標越大，說明企業償債能力越強，但是，當企業運營能力較強時，盈利能力會增加，當資金利潤率大于借款利息率時，負債可以給企業帶來更多的財務杠桿利益，并且可以一定程度地降低企業的資金成本；而較高的償債能力指標反映企業債務資金相對較少，不能實現企業利益最大化，進而違背了企業財務管理目標。因此，在分析企業償債能力指標時要結合企業的運營能力和盈利能力，它們之間是互相關聯和影響的。如果企業運營能力及盈利能力較強，償債能力指標即使稍微偏低，依然可以保證企業有較強的長期還款能力，債權人的利益有足夠的保障；反之，如果企業資金運營出現了問題而導致企業盈利能力下降，即便較高的償債能力指標也不一定能保證債權人的利益。
二是營運能力分析指標。在一定意義上，企業營運能力分析指標較大反映了企業對資產的高效管理，但這并不意味著此類指標越大越好。當資產周轉率較高時，說明企業對資產的利用率很高，并且能一定程度地增加企業的現金流量，從而增強企業的償債能力，但是同時，企業資產如果周轉過快有可能說明企業投入資金不夠，造成市場缺失，損失相應的經濟利益，即降低了企業的盈利能力，這也是違背企業財務管理目標的。
三是盈利能力分析指標。因為反映企業盈利能力的指標是在一定投入基礎上所形成的收益，所以該類指標越大說明企業盈利能力越強，這是毫無疑問的。但是，這類指標同時也能反映和說明企業的償債能力和營運能力。企業盈利能力強，說明企業資金運營效果好，資產利用充分，并且對企業償債是一個有力的保障；反之，企業盈利能力差，說明企業運營出現了差錯，不僅減少自己的經濟利益，還會降低償債能力，提高債權人的資金風險。
（2）杜邦綜合財務分析法。杜邦分析法是利用企業各種財務能力之間的相互關系來綜合評價企業的績效。其基本思想是將企業凈資產收益率逐級分解為多項財務比率乘積，這樣有助于深入分析比較企業資金運營能力。
杜邦分析法說明凈資產收益率受三類因素影響：銷售利潤率，反映盈利能力；總資產周轉率，反映營運能力；權益乘數，反映償債能力。
凈資產收益率=銷售利潤率（凈利潤÷銷售收入）×資產周轉率（銷售收入÷總資產）×權益乘數（總資產÷權益）
如果凈資產收益率不夠理想，杜邦分析法可以找出影響它的因素。
凈資產收益率=凈利潤÷股東權益
變式1得到：
凈資產收益率= （凈收益÷總權益）× （總資產÷總資產）
= （凈收益÷總資產）×（總資產÷總權益）
=資產收益率×權益乘數
變式2得到：
凈資產收益率= （凈收益÷銷售收入）× （銷售收入÷總資產）× （總資產÷總權益）
= 銷售利潤率×資產周轉率×權益乘數
杜邦分析法是利用幾種主要財務比率指標之間的關系來綜合分析企業的財務狀況，其最顯著的特點是將若干個用以評價企業經營效率和財務狀況的比率按其內在聯系有機地結合起來，形成一個完整的指標體系，并最終通過權益收益率來綜合反映，這樣有助于企業管理層更加清晰地看到凈資產收益率的決定因素：銷售凈利潤率、總資產周轉率、債務比率，其實反映的就是企業的盈利能力、營運能力和償債能力之間的相互關系，給管理層提供了一張明晰的考察公司資產管理效率和是否實現股東財富最大化財務管理目標的路線圖（見圖1）。
（3）常用財務指標和其他相關指標的結合分析。上述財務指標要素是從企業財務報表中可以直接得到。但是在實際分析企業財務能力時，為了對企業的財務情況有更深入細致的了解，還需要結合一些其他指標對企業做出更精準的判斷。如對盈利能力指標分析時不能只看盈利能力指標的大小，還要計算分析盈利結構指標，盈利結構指盈利的各項內容所占比例。一般情況下，經營業務利潤應該占盈利的絕大部分，才能反映出企業是處于正常的營運中，如果營業外收益在盈利中占主導地位，即使盈利指標很大，其實也已經揭示企業經營出現了嚴重問題，幾乎靠變賣資產度日了，這樣下去企業的償債、運營、盈利目標在不久的將來都會擱淺。當然，在分析盈利時還可以結合相關成本費用結構，制定各項成本的控制措施，提高企業的盈利能力，從而也影響其他財務能力的綜合提高。最后，建議企業在使用財務指標時，要結合企業其他一些資料綜合分析，如結合報表附注分析企業未來的財務狀況，結合企業其他非財務信息如市場份額、經營風險等來預測企業未來的盈利能力，從而對企業財務情況有一個準確的掌握，為高效的財務管理工作打下優良的基礎。
參考文獻：
盈利能力分析的內容范文第4篇
摘 要 現行的會計準則自2007年首先在上市公司實施以來，已有4年的時間。從報表分析的角度來說，報表的使用者要仔細分析企業的利潤構成，即要明白企業利潤的來源及其持續性，否則，可能會造成對企業的未來盈利能力的錯誤判斷。本文以廣東寶麗新能源股份有限公司（000690）為例，以其連續三年的年報為基礎，通過對比分析財務報表中相關科目的變動情況，找出隱藏在數字背后的真實意圖，力求揭開上市公司盈利能力的真實面目。
關鍵詞 營業利潤 盈利能力 持續性
一般來說，企業的財務報表能夠對企業報告年度的財務狀況和經營成果做出系統而又富有邏輯的反映。這種功能的實現除依賴報表本身的真實全面外，還取決于報表閱讀者的解讀能力和分析路徑。現行《企業會計準備》的實施進一步既提高了報表對企業財務狀況及盈利能力反映的深度和廣度，也要求我們用于分析企業盈利能力的模式和切入點也要發生相應轉變。
一、寶新能源背景介紹
廣東寶麗新能源股份有限公司（以下簡稱寶新能源）是由廣東寶麗華集團公司、梅縣金穗實業發展有限公司、廣東梅縣東風企業（集團）公司、梅州市對外加工裝配服務公司、梅州市廣基機械土石方工程公司等五家單位共同發起，以募集設立方式設立的股份有限公司。公司的經營范圍為：潔凈煤燃燒技術發電和可再生能源發電，新能源電力生產、銷售、開發，新能源電力生產技術咨詢、服務等。
二、寶新能源報表資產減值損失對盈利項目的影響
現行的《企業會計準則第8號――資產減值》對企業計提資產減值損失作出了明確的規定，從表1看出：在寶新能源2009年的年報數據中，可以看出，與2008年年報數據相比，2009年在營業收入項目上，寶新能源的增漲幅度達到了104.83%。究其原因，是由于寶新能源在梅縣荷樹園電廠二期工程2×300MW 循環流化床資源綜合利用發電機組在2009年的同期產能擴大2 倍，收入相應增加所致。但是在利潤總額和凈利潤方面，增幅遠遠不如營業收入的增加額，這使本人關注到計算利潤指標的扣減項目，我發現在2008年營業收入小幅增加時，資產減值損失居然是負數；在2009年營業收入大幅增加時，企業認為應收款項的增加，相應計提了大幅的資產減值損失，兩年的增減幅度高達1149.92%。
這是筆者不得不聯想到這樣一個現象：在盈利能力好的時候，上市公司通過計提大量的資產減值損失將企業稅前利潤降低，少交企業所得稅；在盈利能力低的時候，通過對上年資產減值損失的轉回，來調高利潤指標，由此對投資者造成企業盈利能力還不錯的錯覺。此時，寶新能源在會計處理上的做法就很明顯了。
三、關于盈利能力分析的啟示
（一）準確把握“營業利潤”的含義，客觀判斷正常生產經營活動對盈利的貢獻
現行準則下的“營業利潤”是指除營業外收支以外的所有因素形成的盈利，不僅包括生產經營活動的盈利，還包括理財活動和投資活動產生的損益（具體表現為公允價值變動損益、 金融資產的投資收益、對聯營及合營企業的投資收益）。在閱讀與分析企業的報表時，一定要區分這三種活動各自獲得的盈利，從而客觀判斷企業營業利潤中不同構成部分對公司價值成長的貢獻。
（二）關注公允價值變動對利潤的影響
現行準則下的凈利潤除包括已實現且已收到現金的利潤及已實現、未收現金但收現可能性很大的利潤（如應收賬款、應收票據）外，還包括持有損益，如交易性金融資產持有期間公允價值變動損益以及按公允價值計價的投資性房地產損益等。另外，可供出售金融資產持有期間的公允價值變動損益直接計入凈資產，出售這部分金融資產實現的損益則通過計入當期利潤而相應減少或增加凈資產。因此，必須區分對待、謹慎分析可供出售金融資產對公司凈資產以及未來盈利能力的影響。
（三）關注資產減值損失的計提
上市公司往往通過對資產減值損失的計提來調節報告期的企業利潤，所以，要關注本報告期及上一個報告年度資產減值損失項目金額的變動情況，由此能夠分析出企業真正盈利的成分，防止由于資產減值損失的調節造成企業盈利能力強的錯覺，減少企業的會計處理對報表的美化效果。
四、總結
在現行企業會計準則的大框架下，上市公司仍舊可以通過規范使用企業會計準則來達到增強企業盈利能力的目的。但是與舊會計準則相比，隨意虛增利潤的狀況已經得到明顯的遏制，企業的會計處理正朝著規范和合乎國際處理管理的方向發展，筆者相信，隨著企業會計準則的發展，中國企業粉飾報表的現象將逐漸消失，企業的“營業利潤”將更加充分地體現企業真正的盈利能力。
參考文獻：
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[2]張繼袖.我國上市公司盈利能力行業特征的實證研究.管理科學.2004(3).
盈利能力分析的內容范文第5篇
Abstract: By using the financial data of ten listed commercial banks in China during year 2004 to 2008 , this paper uses factor analysis method to get the comprehensive index of profit ability of listed banks, then tries to analyze the relationship between capital structure and banks' profit ability. The main conclusion of the study is that Chinese banks’ capital structure and profit ability have a positive relationship, and on the basis of the empirical research, the policy of optimizing the capital structure of these listed commercial banks is provided.
關鍵詞:盈利能力;資本結構;因子分析;回歸分析
Key words: profit ability;capital structure;factor analysis;regression analysis
中圖分類號:F830.3 文獻標識碼:A文章編號:1006-4311(2010)05-0024-02
0引言
隨著我國金融市場的日益全球化,我國的銀行業只有不斷增強自身盈利能力才能避免淘汰,在競爭中贏取勝利。資本結構是否合理直接關系到企業的生產經營、盈利、長期發展等問題。上市商業銀行作為通過經營風險來盈利的商業性企業,在一定程度上也適用資本結構理論,由于存款保險制度、法定準備金、監管資本等方面的嚴格限制使銀行資本結構研究遠比一般企業要復雜[1]。有效的資本結構會促使經營者努力改善商業銀行的經營狀況,制定合理的治理結構,進而提高整體的盈利能力。
關于商業銀行資本結構與經營績效之間的聯系,很多西方學者做了深入的研究。Kareken和Wallace(1978)認為,銀行業是一個壟斷的存款服務提供商,在存在進入障礙的情況下,商業銀行會不斷增加負債,因為此時它們可以憑借提供給存款者的服務來獲取利潤,存款越多(即負債越多),銀行的價值就會越高[2]。
國內關于商業銀行資本結構和盈利能力關系的研究則較少。趙瑞、楊有振(2009)以10家商業銀行2001至2007年的財務數據為研究資料發現:商業銀行的融資結構與盈利能力之間呈正相關關系;股權性質與盈利能力負相關;第一大股東的持股比例與資本利潤率正相關,前五大股東的持股比例與資本利潤率負相關;資本充足率與資本利潤率顯著正相關[3]。
由于盈利能力是財務分析的重要內容,資本結構是否合理直接關系到銀行的盈利情況,資本結構與績效的關系一直是財務經濟學研究的熱點[4]。很多研究熱衷于將盈利能力指標作為資本結構的解釋變量之一進行研究;對于銀行資本結構與績效的研究通常使用單一的財務指標作為被解釋變量,并且集中于對商業銀行的治理、尋求補充資本等方面。隨著我國上市銀行的增多,對銀行業的監管要求也越來越嚴格,如何更好地控制上市銀行的資金風險是廣泛關注的問題。因此從商業銀行資本結構角度對盈利能力進行分析就顯得十分重要。
1樣本與變量選取
1.1 樣本選擇本文將以我國10家上市商業銀行為樣本,分別是:中國銀行、中國工商銀行、中國建設銀行、交通銀行、招商銀行、興業銀行、華夏銀行、深圳發展銀行、上海浦東發展銀行和南京銀行,選取2004~2008年的年報數據為原始資料。由于有些年份部分數據不全,因此本文共有45組數據。
1.2 資本結構與盈利能力指標的確定反映盈利能力的指標有很多,結合銀行業的特點,本文選取營業凈利率、營業毛利率、成本收入比、股本凈回報率、總資產報酬率這五個指標作為評價盈利能力的指標。關于資本結構指標的選取,本文采用巴塞爾協議的框架對融資結構進行描述,選擇附屬資本與核心資本的比例這一指標;對股權結構主要選用股權集中度進行度量,此處選用前五大股東持股比例這一指標;另外選取資產負債率考察總資產中債務資本所占的比重;選取資本充足率反映銀行能以自有資本承擔損失的程度。
本文借鑒一般企業資本結構與盈利能力關系的研究模型,將盈利能力的考察作為一個整體,得出盈利能力的綜合指標值,試圖構建以盈利能力的綜合值為被解釋變量、資本結構的各指標為解釋變量的商業銀行盈利能力與資本結構相互關系的函數模型,并利用相關數據對它們之間的相關關系進行實證分析和檢驗。
2我國上市商業銀行資本結構對盈利能力的影響
2.1 上市商業銀行綜合盈利能力分析采用因子分析法將反映盈利能力的5個指標中的公共因子提取出來,用這些公共因子對上市商業銀行的盈利能力再進行綜合評價。
2.1.1 是否適合因子分析的檢驗:判斷是否適合運用因子分析的主要方法有巴特利特球形檢驗和KMO檢驗。利用這兩種方法,對營業凈利率、營業毛利率、成本收入比、股本凈回報率、總資產報酬率進行了因子分析適合性的判斷。由檢驗結果可知,巴特利特球形檢驗的卡方統計值的顯著性概率是0.000,小于顯著性水平0.05,這就拒絕了相關系數矩陣是一個單位矩陣的假設,證明了研究變量之間具有相關性;KMO值為0.705,略大于0.7,因子分析的效果會比較好。
2.1.2 因子變量的提取:設定提取因子的標準是特征值大于l。因此,選取了特征值大于l的作為因子變量,結果顯示有2個變量的特征值大于l,而且因子的累計方差貢獻率達到了78.274%,解釋了大部分的方差總值,符合構建因子變量的要求。由總方差解釋表的結果來看,本文應該構建2個因子。
2.1.3 盈利能力的綜合得分:根據因子得分系數以及原始變量的標準化值,可計算出第一公因子和第二公因子的得分數,分數分別為Y1、Y2。其中,因子得分矩陣如表1所示。
Y1=0.329A1+0.260A2-0.074A3+0.239A4+0.327A5;
Y2=0.061A1-0.140A2+0.925A3+0.327A4+0.019A5
由提取公因子所產生的新生變量為Y1、Y2,由Y1、Y2的值可以計算出Y的值,進而可以得出各上市商業銀行盈利能力的綜合因子得分:Y=(58.008Y1+20.266Y2)/78.274。
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2.2 資本結構與盈利能力的回歸過程在上述分析中已得到盈利能力的綜合值。為進一步分析上市商業銀行資本結構與盈利能力之間的依賴關系,使用回歸分析方法。以代表盈利能力的“綜合因子得分”Y為因變量,以附屬資本/核心資本X1、前五大股東持股比例X2、資產負債率X3、資本充足率X4為自變量建立變量之間的數學模型:Y=a+b*X1+c*X2+d*X3+e*X4+ε,其中,a為常數項,b、c、d、e為回歸系數,ε為隨機誤差項。
采用逐步回歸法,將F檢驗P值大于等于0.1的剔除出回歸方程,小于等于0.05的選入回歸方程,最終選入的變量剩下1個,為資本充足率。沒有進入回歸模型的各個變量的檢驗結果,其P值均大于0.05,無需再進行分析。由相關關系分析可得,相關系數為0.492,說明盈利能力與上市商業銀行資本結構有一定的正相關關系。由結果可以看出:方程的常數項為-0.925、系數估計值為0.084,均通過5%的顯著性水平檢驗。此外F=13.748〉F(1,43)說明整個模型通過檢驗。方程為:Y=0.084X4-0.925+ε。
3結論與建議
我國上市銀行資本結構與盈利能力關系實證結果表明:資本結構與盈利能力呈正相關關系,即上市銀行資本充足率越高,其獲利能力越強。商業銀行經營的本質是盈利,要獲得合理的資本結構,可以從以下幾方面。
3.1 降低風險資產數量增加低風險權重資產業務,降低高風險資產在資產總額中的比重,進而才能削減風險資產總量。大力開展資產證券化業務、重視拓展投資業務、發展中間業務都可以是調整我國商業銀行資產的風險分布結構的途徑。此外,商業銀行不能單純地擴張資產規模,而應適當控制資產規模,提高資金的營運效率,降低不良貸款比例,改變粗放式經營方式[5]。
3.2 加大債券市場融資目前我國銀行的融資渠道有很多。陳丹妮、韓彥(2008)利用中國上市股份銀行IPO前后的面板數據,來分析銀行盈利的影響因素,特別關注的是上市是否增強了銀行的盈利能力,但沒有發現上市可以顯著改善銀行盈利能力的證據[6]。這說明我國銀行業的權益籌資沒有很好地發揮預期中的作用。
另外在我國債券市場發展比較滯后等原因也影響著銀行的債務融資。但2009年上市銀行較多瞄準債券市場,興業銀行擬于2009至2010年發行180億元次級債及不超過500億元金融債券,招商銀行將于2011年年底前視情況發債融資不超過300億元。今后,國家可以據此制定相應政策,逐步改善我國的債券市場,讓銀行乃至更多企業有一個廣泛的融資選擇。
參考文獻:
[1]宋光輝,郭文偉.我國商業銀行資本結構的影響因素研究.[J]南方金融,2008,(1):30-32.
[2]Kareken John H,Wallace Neil. Deposit Insurance and Bank Regulation,A Partial Equilibrium Exposition.[J] Journal of Business,1978,51(3):413- 438.
[3]趙瑞,楊有振.資本結構對商業銀行盈利能力的影響分析.[J]山西財經大學學報,2009,31(6):85-92.
[4]李寶仁,王振蓉.我國上市公司盈利能力與資本結構的實證分析.[J]數量經濟技術經濟研究,2003,(4):150-153.
[5]鄧楊豐,麥仲山.提高我國銀行資本充足率的途徑分析.[J]南方金融,2006,(5):26-27.
