戰略型財務管理

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戰略型財務管理范文第1篇

一、財務管理環境下企業財務戰略中的問題

1.思想認識落后，缺乏對新技術的利用

在我國，企業財務戰略管理研究起步較晚，財務新型戰略的提出還是一個較為新鮮的概念，國內大多數企業對財務戰略管理還沒形成正確的認識，針對我國企業財務管理問題的解決對策少之又少，較為深遠的陳舊思想使新型戰略管理策略制定受到傳統思想觀念的影響，現有的財務戰略管理已不能滿足新時代的企業管理要求。通過調查發現，現代企業管理市場競爭環境復雜，財務管理工作繁重，對人工進行財務戰略造成的錯誤率較高，很容易受到周圍環境以及落后技術的影響，具有一定的滯后性，所以，企業的財務管理戰略急需改進。

2.財務戰略管理理論與實踐不相符

當前，企業財務管理在戰略制定上缺乏嚴謹的理論基礎，在開展企業財務管理活動中不能對實踐起到指導作用，相對應的財務管理機制以及戰略管理在實踐過程中缺乏針對性，導致企業財務管理實施效果不理想，這也使企業領導層對財務管理信心不足，較低的重視程度使財務戰略管理新策略的理論基礎與實踐過程不相符，引發一定的惡性連鎖反應。相對于國外企業財務戰略管理的成功案例，我國財務戰略管理策略在實施過程中，缺乏實用性，導致企業在實施新型財務戰略管理過程中困難重重。

3.企業財務新型戰略管理中缺乏風險控制措施

財務風險控制對企業管理來說至關重要，在實際企業經營管理活動中，風險無處不在，而這些風險對財務管理的影響也較為嚴重，風險的組成受財務管理大環境影響，財務新型戰略的制定和實施需要將這些風險控制在一定范圍內，才能保證財務戰略管理的有效性和實際性。在企業經營發展中，投資風險是最難把握的一種風險，會受到諸多因素的影響，而忽視風險控制的后果，從而導致企業財務管理活動混亂，也使財務戰略管理不能發揮真正的潛能。

二、財務管理大環境下企業財務新型戰略的強化建議

1.提升企業財務戰略管理的實施力度

當前，企業要想取得財務戰略管理實施的有效成果，就需要制定完善的戰略管理實施機制，完善的財務戰略管理機制不僅能保證企業財務管理活動的順利開展，同時也能提升企業的市場競爭力，穩固企業在市場環境中的地位。只有加強財務戰略策略的實施力度，才能在企業出現財務管理矛盾時保證戰略管理策略的順利實施，因此，在新的財務管理大環境下，企業實施新型財務戰略管理的關鍵就是提升戰略管理的實施力度，強化制度和機制的執行能力，這樣才能保證企業提升自身實力。

2.強化企業的風險控制機制

企業在制定財務新型戰略管理策略時，需要綜合考慮各方面因素，不僅要從影響企業財務管理活動的方面進行考慮，還應細致到企業的采購業務、合同簽訂業務、物資驗收業務以及資源的保管、資金的使用等各方面有可能產生的風險，全面綜合考慮才能強化財務風險，才能使財務戰略管理的職能發揮出最大效果。強化企業對風險的控制是降低企業日常經營產生隱患的關鍵，因為重大的財務風險會直接影響企業的生存發展，全面強化財務戰略管理的風險控制功能，使企業在良性的循環運作中提升市場競爭力，間接提升財務管理質量。

3.在信息化技術背景下培養專業財務戰略管理團隊

當前信息技術的發展會影響企業的經營管理活動，使用現代信息化技術進行財務戰略管理是企業在激烈的市場競爭中立足的根本，尤其是無紙化的辦公條件是使財務戰略管理效率更高、更實時、更精準的前提，打破了傳統企業管理理念，實現了信息化管理。另外，在信息化技術背景下，打造專業的財務戰略管理團隊是當前企業一直無法突破的難題，主要是因為新型財務戰略管理的實施離不開優秀團隊的努力，優秀的技術管理人才不僅能有針對性地實施財務戰略活動，同時也能豐富財務戰略管理的理論知識，培養財務戰略管理的核心力量。

三、結束語

經濟社會的快速發展，使全球一體化經濟形勢愈加明顯，企業新型財務戰略管理的實施需要在不斷復雜的環境下力爭上游，通過對現有企業財務管理中存在的問題進行分析，在財務管理環境下強化財務新型戰略措施，對企業的可持續發展具有重要現實意義。

作者:戴永興 單位:永興特種不銹鋼股份有限公司

參考文獻：

戰略型財務管理范文第2篇

【關鍵詞】財務戰略；醫院財務管理；有效策略

在醫療體制改革全面推進和醫院的外部環境發生重大變化的大背景下，醫院必須要轉變傳統的管理模式，由原有的粗放式管理轉變為現在精細化和科學化的財務管理模式，確保醫院財務管理的有效性。醫院的管理部門必須要站在戰略的角度有效運用財務戰略思想，從整體出發對醫院的財務狀況和經營狀況進行良好的籌劃和分析，及時調整醫院財務管理的策略，全面提升財務管理的有效性，促進醫院運營的持續性發展。

一、醫院財務戰略的科學內涵

財務戰略是醫院戰略體系的重要組成部分，同時也被列為職能戰略的范疇，其主要內容是為了有效保證醫院資金的流動和均衡，提高醫院財務管理的有效性和財務競爭的優勢，需要在全面分析醫院周圍環境因素對資金流動影響的前提之下，對于醫院的資金流動情況進行長期、全面和創造性的規劃，從而有效保障醫院財務管理的有效性。醫院的財務戰略的運用實現了醫院財務管理的延伸和發展，同時財務戰略的有效實施要求，醫院管理者，站在戰略高度對財務管理工作進行處理，充分發揮財務戰略在提升財務管理水平方面的重要價值，同時也更好地為醫院財務管理和戰略決策提供良好的依據，保證醫院整體戰略的實行，促進醫院的持續性發展。醫院的財務戰略內涵，具有一定的特殊性，因為它既具有一般戰略的一些共性，也具有其特殊性，在反映財務戰略的本質時需要看到它的戰略共性，同時也要將其表現出來的財務個性良好的展示出來。

二、運用財務戰略提升醫院財務管理有效性的策略

1.投資戰略

投資戰略是醫院財務戰略的組成部分，涉及到醫院重大投資方向和長期投資的戰略部署等多個方面的內容，意愿長期、重大投資的方向、目標、項目、規模、計劃等都要被納入到醫院投資戰略的范疇，并推動財務戰略在醫院財務管理的應用。目前，醫院常見的投資項目主要集中在購置醫療設備、實施醫院基礎設施建設和進行信息化建設這三個方面。為了確保投資戰略實施的有效性和財務管理的高效性，需要做好以下幾個方面的工作：第一，醫院在進行投資戰略的部署時應該嚴格遵循適時適量原則，實現資金的充分利用，將有限的資金發揮最大的價值，將資金投入到最需要建設的項目上，實現資源的優化配置。第二，醫院在進行投資時需要堅持靈活性，要時時關注醫療衛生行業的變化、醫院外部政策環境變化以及醫療技術發展變化等多個方面的內容，并根據這些變化對醫院的投資進行有效的調整，確保投入的資金能夠實現最大化的利用和最確切的使用。第三，醫院在進行相關項目的投資時，可以按照科學的比例進行資金的分配，將資金放置在不同的業務要素上，這樣能夠有效地降低醫院投資的風險，獲取更大的收益，與此同時也能夠確保醫院的投資項目順利的完成。第四，在投資方式和投資規模方面醫院需要進行恰當的安排，這樣才能夠有效保障投資規模和醫院的實際發展相協調，也能夠符合醫院的整體規劃和整體戰略。醫院投資的方式要適應風險管理的要求，最大化的降低醫院的投資風險。醫院的投資額度，需要進行有效的控制和科學合理的管理，這樣才能夠保障醫院在開展其他的業務活動時能夠正常順利的進行。第五，醫院要進行信息化建設，積極主動地進行投資控制，在建設投資項目之前需要掌握大量的理論，在項目的實施過程中也要及時的跟蹤和管理，確保投資項目順利完成，保證醫院財務管理的高效性。

2.籌資戰略

醫院在發展過程中面臨著復雜的內外部環境，為了更好地滿足醫院的發展目標和整體戰略要求，需要對籌資戰略進行有效的謀劃，確保籌資目標、渠道、方法、原則、構成等能夠為醫院財務管理水平的提升和醫院的整體建設作出重大貢獻。為了更好地適應經濟環境的變化，籌資戰略需要從醫院的實際情況出發，逐步過渡到穩健型的籌資戰略上去。在對待負債形式的資金時，需要保持謹慎的態度，加強資產的運營水平，防止出現資金鏈和現金鏈斷裂的情況，保證財務工作的安全性。醫院財務管理需要運用籌資戰略，在一定的期限內完成良好的籌資目標，確保醫院能夠具有充分的運用資金，也要關注籌資的質量和渠道，盡可能的降低籌資的風險和資金使用的成本，全面提高醫院籌資的水平和競爭實力。籌資戰略應該堅持穩固合理和低成本的原則，確保資產的安全和財務管理的有效性。醫院的籌資方式主要有3種，每一種籌資方式都要確保質量和安全。第一，內部積累。醫院要進行穩健經營，有效提升經濟效益，確保資產運營和自我積累的有效性。為此醫院應該全面提升醫療服務水平和醫療技術水平，有效控制收入結構，提高病床周轉率。第二，信貸融資。信貸融資方式能夠加快醫院資金的流轉，也能夠控制資金的間隔，充分發揮財務杠桿的作用。醫院在進行信貸融資時，可以申請流動貸款額度或者保理業務，降低內部存貨，有效減少資金的占用。第三，國際融資和社會資本參與。隨著經濟環境的變化，醫院應該從實際出發，對整體戰略進行有效調整，可以借助外部資金對醫院進行規模的擴大和資金基礎的建設，更好地滿足就醫需求。

3.營運戰略

營運戰略是醫院財務戰略的重要組成，其主要內容是對營運資本的戰略規劃。醫院長足發展的經濟命脈就是營運資金，高效率的管理營運資金，能夠提升醫院的償債能力，降低財務風險，進而確保醫院競爭實力的提升和財務管理的效率。如果醫院的營運資金過高，那么就會導致醫院的資產利用率大幅降低，而營運資金過高，會使醫院的運營出現極大的難題。因此需要站在戰略角度對醫院的營運資金進行科學管理，控制好醫院長期發展和短期運營的關系，實現資源的優化配置，提升醫院財務管理的有效性。醫院可以采取以下策略：第一，建立健全內部控制制度，對資金流動進行有效監管，對財產進行有效的保管驗收，加強對現金流的控制程度，保證運營戰略的根本。第二，加強對人員的培訓。在實施財務戰略和進行醫院的財務管理時，需要有一支具有專業素養和綜合素質的財務人員的支持和配合，建設一只強大的財務人員隊伍是實施營運戰略的重要保障。醫院應該加強對財務人員的培訓，提高其專業素質和職業素養，并且在大量的工作實踐中對他們進行磨練和素質的培養，為營運戰略的實施和醫院財務管理水平的提升提供源源不斷的動力。第三，對醫院的財務科室文化進行建設。醫院在進行運營管理時，會逐步產生科室文化，同樣也是一種管理文化。醫院的財務部門應該從本科室的實際出發，建設有科室特色的文化，確保醫院財務管理目標的實現，充分發揮財務戰略的作用。

三、總結

隨著醫療衛生體制的改革和醫院建設的全面推進，醫院財務管理的重要性不斷凸顯。醫院財務管理水平，關系到醫院的長足發展，也會對醫院的未來運營產生重要影響，因此醫院要有效運用財務戰略，就提升醫院財務管理有效性進行全面探究。醫院的管理部門要從醫院的實際情況出發，充分運用財務戰略，提升醫院的財務管理有效性，確保醫院的長足發展。

參考文獻：

[1]魏華東.試論如何提升醫院財務管理水平[J].醫院管理研究，2014，5（26）：92-93.

戰略型財務管理范文第3篇

關鍵詞 柔性 戰略柔性 財務戰略柔性

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A

一、引言

隨著中國經濟的快速發展，中國國內的政治、經濟、文化、科技都有了較快的發展，當前人們的思想意識也發生了巨大的變化，國際間、企業間的交流日益加深。在全球經濟一體化的發展趨勢下，國內企業面臨的經營環境更加復雜。這些不利的因素，提高了當前企業在財務管理方面的難度。在當前形式下，要積極應對世界經濟變化所帶來的挑戰，必須要適應市場環境，并隨之建立起適合市場環境的柔性財務管理戰略。

二、環境的不確定性與戰略柔性

現代企業環境有著諸多的不確定性，分析環境的不確定性，已成為企業戰略管理的重要組成部分，這構成了戰略柔性研究的外部環境背景。有諸多的因素會導致經濟環境的變化，如市場需求、技術、競爭、供應商和政府政策等不確定性等都會引起經濟環境的變化。由于外界環境的高度不確定性，使得企業總是處在不斷變化中。環境的變化必然導致企業戰略思維的改變，在一個相對靜態的環境中，戰略思想強調分析行業環境，根據競爭對手和自身的特點，選擇合適的策略，保持企業在行業中的競爭優勢。企業在長遠的發展中，必須要有一個動態的目標，能夠適應動態的環境變化。特別是在當前競爭激烈的環境中，企業試圖采用一成不變的作法，來保持持久的競爭優勢的可能性較小。戰略柔性的著眼點在于支持企業快速應對環境的轉變。在動態環境中，采用靈活的戰略，促進企業能力的提升，讓企業積極應對環境的變化，降低企業內部的成本。以戰略為指導的外部環境的變化，可減少企業內部的結構調整成本，讓企業在動態的環境中獲得自己的競爭優勢。為實現戰略目標，通過運用、整合或創造內外部資源，對環境變化做出的能動性反應。

三、財務戰略柔性的特征

作為企業整體戰略的一個重要組成部分，基于戰略柔性的財務戰略柔性具有如下特征：

（一）復雜性。

由于企業的組織交易活動，尤其是金融關系的復雜性，讓財務戰略的制訂和執行更為復雜，因此，在制定和實施過程中，不僅應注意常用的理論和方法，還要重視復雜性，注重整體協調，及的發現問題、分析和解決問題，以確保財務戰略目標的實施。

（二）與風險的互動性。

風險價值是財務管理的重要環節之一，其預期結果具有不確定性，由于風險是指的負面影響，由于損失的發生和損失程度的不確定性，讓風險具備了正面效應的不確定性。風險可能會帶來超出預期的損失，也可能帶來超過預期的收入。根據企業的風險偏好，喜歡冒險的企業可能就會制訂較為靈活的策略；對于采取穩健型政策的企業，可能在財務政策制訂上趨于保守。這取決于管理層對于風險的認識與態度。

（三）多維性。

對企業財務戰略柔性的分析，要從多個維度進行把握。了解金融策略的變化，并進行相應的戰略調整。從時間、目標、范圍、來源等多個維度來進行分析，確定企業的財務戰略。

（四）長期性。

戰略柔性是企業的一種能力，企業具備這樣的能力需要一個長期的過程。財務戰略柔性是企業發展到一定階段或程度逐漸積累而形成的，需要得到企業基層各個層面的響應和支持。如果企業管理者不顧企業的實際，沒有做好柔性財務戰略的制定，并組織有效的實施，其結果可想而知。這表明，對于制定和實施財務柔性戰略是一個長期的過程，不可一步到位。

四、財務戰略柔性的實現途徑

（一）財務組織柔性。

財務組織柔性包括組織的靈活性和組織管理結構的靈活性。對于期權而言是一種合約，該合約賦予持有人在特定日期或該日之前做某事的權利。柔性財務戰略的實施，幫助企業實現靈活的財務戰略，能夠幫助企業選擇正確的方向，做正確的事。在選擇中，一定要注意選項的選擇，在金融戰略的實施中，要注重靈活性，要關注商品期權、貨幣期權、利率期權，以減少風險；其次，要注重對于企業投資項目未來的擴展選項。最后，企業發行的證券往往是附帶期權的。擅于利用期權的公司能夠使自己的財務戰略更具有柔性。

（二）財務流程柔性

提高財務流程的主要方法是靈活運用財務軟件，實現會計電算化。用友、金蝶等財務軟件的使用極大地提高了企業財務管理流程的柔性。供應商、制造商、批發商、零售商和消費者之間的關系是復雜的，一個供應鏈網絡系統中存在著巨大的不確定性，也因此有了更多的復雜性和不確定性。在這樣復雜的情況下，對企業的財務會計財務報表、財務分析提出了巨大的挑戰。現代企業大多使用財務軟件，包括總帳、工資、庫存、報表等多個模塊，在這些采購、銷售和固定資產管理模塊中加強財務軟件的使用，在價格、采購、銷售和原材料的數據中，幫助企業進行財務分析，提高財務流程的靈活性。

（三）財務活動柔性。

財務活動柔性是財務戰略的靈活性實施的保證，因為企業的財務戰略柔性都是通過財務活動來表現出來的。金融活動是企業從資本市場中籌集資金，進行生產性的資產投資，并在生產經營活動中使用這些資產，賺取利潤后用于股本的補充或分配給股東。簡單來說，可分為投資、融資和發行三個部分。

五、結語

財務戰略柔性的實現需要從財務組織的柔性、財務流程的柔性和財務活動的柔性入手，需要各個方面的組織能力配合方能實現。對于一個企業而言，實施何種戰略與企業管理者的意圖密切相關。企業財務戰略柔性的實施需要企業調動企業的資源，并進行了有效的整合，以建立起一個柔性的系統。

（作者：蘇州大學東吳商學院工商管理專業2011春季班，戰略管理方向）

參考文獻：

[1]劉浩林，李永峰.論我國民營企業發展中的財務管理[J].生產力研究，2004，（6）：180）183.

[2]黃怡，羅玲鳳.民營企業財務管理新思考[J].福建農林大學學報（哲學社會科學版），2002，（4）：31）33.

戰略型財務管理范文第4篇

關鍵詞：財務戰略模型；選擇；應用；支撐

基金項目：本文為海口經濟學院2010年青年基金項目“房地產財務戰略管理選擇模型研究”的階段性成果（項目批準號：Hjk10-13）

中圖分類號：F23文獻標識碼：A

房地產財務戰略可以分為以“高負債、低收益、少分配”特征的快速擴張型財務戰略、以“低負債、高收益、中分配”為特征的穩健發展型財務戰略和以“高負債、低收益、少分配”為特征的防御收縮型戰略等三類，由于社會經濟環境的復雜性及多變性，再加上企業自身的原因，我們在選擇和運用房地產戰略模型時必須綜合考慮各方面的因素，下面以某房地產公司為例來分析房地產戰略模型的實際應用，以及在應用過程中應注意的問題。

一、財務戰略模型的建立

根據影響財務戰略選擇的因素，結合房地產行業的實際情況，某房地產公司初步制定財務戰略選擇模型：包括戰略選擇及企業能力評價兩部分。該模型筆者已在《現代營銷》2011年2月期刊上發表的論文《基于海南房地產企業綜合能力評價的財務戰略管理模型》中進行了詳細的闡述，在這里就不再重復。

二、房地產財務戰略模型實際運用及選擇

（一）影響財務戰略選擇的企業綜合能力體系的實際運用。根據影響財務戰略選擇的綜合能力評價體系，并選取市場占有率較高的5家樣本公司（萬科、保利、中國海外、金地以及招商）作為參照，對某房地產公司及樣本公司2008年度及2009年度綜合評分如表1所示。（表1）可以看出：

1、負債比率：某房地產公司資產負債率與樣本公司相當，但資本負債率卻接近樣本公司的3倍。主要原因是某房地產公司承擔同等負債的同時，凈資產規模遠遠小于樣本公司（按承擔同等負債計算，凈資產只占樣本公司的60%），同時，某房地產公司期末現金余額遠遠小于樣本公司平均數（現金余額及現金占到期債務的比率均只占樣本公司的20%左右）。從負債比率來看，某房地產公司的財務風險非常高。

2、償債能力：由于某房地產公司2008～2009年整體現金均為凈流出，相對各項債務均保障程度非常低，這也是一個比較危險的信號。相比而言，樣本公司2008～2009年均保持現金凈流入，對到期債務的償債水平保持在30%左右。

3、發展能力：從銷售收入增幅來看，某房地產公司超過樣本公司平均水平，反映某房地產公司的快速擴張速度；從凈資產增幅來看，2008～2009年均低于樣本公司平均水平，主要是受2008年上市股權融資規模相對較小，以及2008年未再進行股權融資的影響。

4、變現能力：某房地產公司2008年變現能力指標較樣本公司相近，2009年低于樣本公司平均水平，反映2009年流動負債進一步上升，同時存貨占流動資產的比例增加致使速動比率進一步下降。

5、財務彈性：同償債能力，由于現金凈流量為負數，對利息及分紅的保障能力比較差，同時，營運指數為負也反映了企業利潤也不能表現為現金的取得，收益質量不高。

6、現金結構：經營現金結構比以及籌資現金結構比與樣本公司基本一致，反映某房地產公司與樣本公司在現金的獲取途徑上，銷售資金回籠和融資所占的比例并無差異；經營活動流入流出比低于樣本公司，主要反映某房地產公司存貨投資上較樣本公司更為激進，經營支出占到銷售資金回籠的比重更大；籌資活動流入流出比與樣本公司差異不大，但考慮2009年公司并無股權融資，實際凈增銀行貸款要遠遠高于樣本公司（凈增銀行貸款占籌資凈流量的124%，樣本公司占59%），這一方面說明了公司銀行貸款的實際取得能力較高；另一方面也反映了籌資活動結構上的不平衡。

綜上所述，根據影響戰略選擇的企業綜合能力評分體系，某房地產公司2008～2009年綜合得分均低于70分，按照3檔評分原則，某房地產公司影響企業財務戰略選擇的綜合能力最終評價為：弱。

（二）結合企業外部環境做出財務戰略選擇

1、2010年8月份的財務戰略選擇。從公司面臨的外部經濟周期來看，中國經濟長期向好的趨勢沒有改變，國民經濟已經見底企穩，初步判斷目前仍處于經濟繁榮階段。同時，考慮到下半年信貸政策可能會縮緊，類似上半年大規模的財政刺激將不可持續，經濟復蘇也存在不確定性因素。

從公司面臨的行業政策環境來看，由于2009年國際金融危機，國家為刺激經濟復蘇，頻繁出臺各項政策，包括寬松的信貸政策（下調貸款利率，下浮首次購房貸款利率），寬松的稅收政策（包括個人房產交易的營業稅、契稅減免等），寬松的投資政策（包括下降房地產投資資金比例，取消外資投資房地產限制）等，房地產行業目前面臨相對寬松的政策環境。值得注意的是，如果下階段房地產市場繼續高漲，相應的行業政策可能會逐步偏緊。

從行業的景氣程度來說，根據全國房地產開發景氣指數（“國房景氣指數”）判斷，在2010年3月份下降到2008年以來的最低點（94.74）以后，自4月份開始連續4個月上升，直至7月份的98.01，反映房地產市場已經逐步回暖。從影響財務戰略選擇的企業綜合能力來看，按照2008～2009年的財務報告數據，某房地產公司的綜合能力為：弱。

結合以上分析，某房地產公司自身能力和所面臨的外部環境，按之前建立的財務戰略選擇模型，我們可以初步做出選擇，如圖1所示。（圖1）即：在經濟繁榮階段，行業政策相對寬松的環境下，房地產行業整體回暖的趨勢明顯，結合某房地產公司企業發展目標，某房地產公司的財務戰略選擇應當是：擴張型和穩健發展型相結合的財務戰略。但倘若行業政策一旦收緊，或是經濟明顯下滑，財務戰略目標應當迅速調整為穩健發展型，甚至是防御收縮型。

2、2009年8月份的財務戰略選擇簡要回顧。假設我們使用該模型，在面臨一年前的經濟環境和內部條件，簡要地進行回顧及依據模型進行財務戰略的選擇。

從當時的外部經濟周期來看，國內經濟受國際金融危機的影響，經濟增速放緩，但仍然保持了平穩較快的增長，上半年國內生產總值（GDP）增幅為10.4%，因此判斷經濟周期上仍然處于經濟的繁榮階段。從當時的角度來看，如果經濟在之后有明顯和長時間的持續下滑，則需要考慮是否進入了經濟周期的下行期間。

從公司當時面臨的行業政策環境來看，從緊。政府在2009年年初即開始執行從緊的貨幣政策，央行在2009年上半年已經多次上調存款準備金率（由年初14.5%調升至16.5%），至少在2009年8月時，尚無明顯跡象表明政府將采取其后一系列的寬松政策，因此對此時行業政策環境暫時判斷為緊縮。

從行業的景氣程度來說，根據全國房地產開發景氣指數（“國房景氣指數”）判斷，2009年8月份景氣指數（101.78），已經自2008年11月起，連續9個月出現持續下滑，同時房地產銷售價格指數以及房地產銷售金額及面積增長率等指標均表現為持續下滑；顯示了房地產行業繼續向不景氣的方向進行調整。

從影響財務戰略選擇的企業綜合能力來看，按照2008年年報及2009年中報財務數據測算，某房地產公司的綜合能力為：弱。

結合以上分析的某房地產公司自身能力和所面臨的外部環境，按之間建立的財務戰略選擇模型，我們可以初步做出選擇，如圖2所示。（圖2）即：在經濟繁榮階段，緊縮的行業政策環境下，房地產行業整體下滑趨勢明顯，結合某房地產公司自身財務狀況，某房地產公司的財務戰略選擇應當是：防御收縮的財務戰略。

三、房地產財務戰略模型的其他支撐

財務戰略管理是動態管理過程，在經濟環境、市場環境和企業自身情況發生變化時，我們要及時對財務戰略進行相應的評估和調整，以避免堅持原有不合時宜的財務戰略導致的經營失誤。在這個過程中，我們可以通過建立財務預警機制及實施全面預算管理，為財務戰略模型提供強有力的支撐。

（一）建立財務預警機制。財務預警就是利用財務指標度量企業財務狀況偏離預警線的強弱程度，進而發出財務警戒信號的過程。企業生產經營容易發生財務危機，即因經營決策失誤或者外部環境惡化導致企業無力支付到期債務或費用，導致企業經營出現困難甚至破產的各種情況。企業財務危機盡管形成的原因有多種，結果的嚴重程度也不相同，但基本上都有一個產生、逐步惡化和爆發的過程。因此，企業應該及早發現財務危機信號，預測并化解可能的財務危機，這就是實施財務預警的意義所在。

財務預警機制對財務戰略的重要意義在于財務預警機制能為財務戰略的實施提供強有力的保障，能及時發現、監測、診斷財務戰略具體實施過程出現的各種隱形決策失誤，同時財務預警機制提供的信息為企業及時修正財務戰略帶來了強有力的技術支撐。

（二）實施全面預算管理。全面預算管理是指企業對未來的經營活動和相應財務結果進行充分全面的預測和籌劃，并通過對執行過程的監控，將實際完成情況與預算目標不斷對照分析，從而及時指導經營活動的改善和調整。

由此可見，全面預算管理是財務戰略實施的重要支撐，財務戰略具體實施后的完成結果，需要通過與預算目標進行對比和分析，從而考察財務戰略是否達到預期目標，發現存在的問題和不足，進而調整、改善財務戰略制定和實施流程。

（作者單位：海口經濟學院經濟貿易學院）

主要參考文獻：

[1]曹艷宏，梁迎昕著.房地產公司財務戰略環境分析.現代審計與會計，2006.12.

[2]耿云江.企業集團財務控制體系研究.基于財務戰略視角.東北財經大學出版社，2008.

[3]焦暉.房地產經濟周期與企業財務戰略決策.決策與信息（財經觀察），2008.5.

戰略型財務管理范文第5篇

關鍵詞：綜合能力評價；財務戰略管理；模型。

基金項目：本文為海口經濟學院2010年青年基金項目“房地產財務戰略管理選擇模型研究”的階段性成果，項目批準號為：Hjk10-13

財務戰略是指企業為了謀求長遠的發展和加強財務競爭優勢，根據企業戰略發展目標，在充分考慮和分析企業內外環境因素的變化趨勢及其對財務活動的影響基礎上，為實現目標的基本途徑和策略所做的全局性、長遠性、系統性和決定性的謀劃。企業財務戰略的選擇，決定了企業財務資源配置的取向和模式，影響著企業理財活動的行為效率。

為合理分析影響企業財務戰略選擇的因素，并為企業選擇財務戰略提供合理的決策依據，結合海南旅游房地產財

務戰略的現狀，初步建立海南旅游房地產財務戰略模型。

一、財務戰略管理的流程及模式介紹

(一) 財務戰略管理流程

財務戰略管理是指企業決策者制定、實施用以指導企業未來財務管理發展的財務戰略，以及在實施過程中對財務戰略進行控制與評價的動態管理過程。從以上定義可以看出，財務戰略管理的邏輯起點是企業目標和財務目標的確立；財務戰略管理的重心是企業內外部環境的分析；財務戰略管理的環節包括財務戰略方案的形成、實施和評價。 財務戰略管理流程圖

（二）三種基本的海南旅游房地產財務戰略模式

海南經濟發展較緩，其房地產業的發展始于1988年海南建省辦經濟特區，當時地方政府出讓土地的現象比較多，低廉的土地出讓價格吸引了雅居樂、富力、中糧、魯能等知名開發企業紛紛進駐，促進當地開發企業的良性競爭，推動海南房地產發展走上了快車道。建省20年來，海南房地產業從無到有，經歷了開創期、發展期、高峰期、調整低迷期、處置期、穩定健康發展期等階段，逐步發展成為海南省經濟重要支柱產業。從2005年起，海南省把房地產業作為支柱產業來培育，樓市逐漸升溫，呈現穩步發展態勢。與目前全國一線城市房地產價格的調整相比，海南房地產業有其特殊性。如從島外投資者的購買動機來看，多為度假型和養老型自住；從投資的目的來看，島外投資者多為投資而非投機；從投資周期來看，投資多為長線而非短線。

根據以上海南經濟發展的特點，結合其旅游房地產財務戰略的現狀，從可持續發展的角度，海南旅游房地產財務戰略可以分為快速擴張型財務戰略、穩健發展型財務戰略和防御收縮型戰略等三類 。

1.快速擴張型財務戰略: 是指以實現企業資產規模的快速擴張為目的的一種財務戰略，其主要表現特征為“高負債、低收益、少分配”。對房地產企業而言，快速擴張型財務戰略的表現主要是利用銀行貸款、配股增發等方式滿足規模擴張的資金需求，基本不分配股利，積極尋找新的土地儲備機會，增加在建開發項目規模，開展營銷策劃，加快項目銷售和資金周轉，擴大市場占有率，同時增加企業管理人員和專業技術人員儲備，適應企業規模擴張需求。

2.穩健發展型財務戰略：是指以實現企業財務績效的穩定增長和資產規模的平穩擴張為目的的一種財務戰略，其主要表現特征是“低負債、高收益、中分配”。對房地產企業而言，穩健發展型財務戰略的表現主要是謹慎利用債務融資，加大低成本融資力度，適度擴充土地儲備，在權衡內部資源、管理能力以及外部客觀環境的基礎上確定在建開發項目規模，加快項目銷售和資金周轉，同時在滿足企業規模平穩擴張的基礎上保持適當人員儲備。

3.防御收縮型財務戰略：是指以預防出現財務危機和求得生存及新的發展為目的的一種財務戰略，其表現特征是“高負債、低收益、少分配”。對房地產企業而言，防御收縮型財務戰略一般表現為企業應盡可能減少現金流出和盡可能增加現金流入，充分利用企業現有資源進行融資，擴充融資途徑，滿足企業維持生存和發展的資金需求；建立嚴格的投資標準，謹慎擴充土地儲備；減少開工面積，盤活存量資產，降低售價，增加購房折扣，出售盈利前景和現金流不佳的開發項目儲備；通過采取精簡機構、減少雇員、節約成本支出、壓縮營運費用等措施，以增強市場競爭力，保持市場份額和市場占有率。

二、影響海南旅游房地產財務戰略模式選擇的因素分析

公司財務戰略的選擇需著眼于公司未來長期穩定的發展，需充分考慮經濟周期波動情況、行業政策導向、行業景氣程度以及企業自身財務狀況和融資等各項綜合能力。

(一)旅游房地產財務戰略的選擇必須與經濟周期相適應

經濟的周期性波動是現代經濟總體發展過程中不可避免的現象，不同的經濟周期對行業和企業的外部發展環境影響重大。在經濟復蘇階段總需求迅速膨脹，在經濟繁榮階段總需求平穩增長，在衰退階段需求急劇下降，經濟面臨緊縮調整。

經濟周期性波動要求企業順應經濟周期的過程和階段，通過制定和選擇富有彈性的財務戰略，來抵御大起大落的經濟震蕩，以減少它對財務活動的影響，特別是減少經濟周期中上升和下降抑制財務活動的負效應。財務戰略的選擇和實施要與經濟運行周期相配合。

一般而言，在經濟復蘇階段應采取擴張型財務戰略，增加投資和勞動力，加大產品投放力度，抓住市場恢復和發展的機遇。在經濟繁榮階段應采取快速擴張型財務戰略和穩健型財務戰略結合，在繁榮初期繼續增加產品和勞動力，擴大投資；在繁榮后期則采取穩健型財務戰略。在經濟衰退階段則應采取防御收縮型財務戰略，停止擴張，迅速降低庫存，回籠資金，壓縮費用，減少臨時性雇員。總之，企業要跟蹤時局變化，對經濟的發展階段作出恰當反應。

（二）旅游房地產財務戰略的選擇必須與行業政策環境相適應

房地產行業的生存和發展與行業政策環境息息相關。首先，現階段國家對房地產調控頻率高。房地產行業作為國民經濟中的支柱行業，對保證經濟平穩運行意義重大，在國家宏觀調控時，往往作為調整對象予以考慮，有時是寬松調控，有時是緊縮調控，調整頻率較高；另一方面，調控對房地產行業影響大。房地產是一個政策密集型和資金密集型行業，國家對房地產行業的政策導向，以及相關的行業融資政策、行業稅務政策的輕微調整往往對房地產的現金流和財務狀況有很大的影響。

因此，我們在制定財務戰略時，必須充分考慮國家政策導向，深刻領會國家的經濟政策，特別是產業政策、投資政策等對企業財務活動可能造成的影響；必須密切關注和分析下階段的政策走向，以便及時調整財務戰略。

（三）旅游房地產財務戰略的選擇必須與旅游房地產行業景氣程度相適應

房地產受宏觀經濟冷暖和行業政策調控，以及城市化進程等各方面因素的影響，行業經常形成偏熱或偏冷的局面，房地產行業調整的周期性和波動性較為明顯。行業景氣的時候，銷售價格持續上漲，銷售面積迅速消化，企業拿地熱情高企，房地產投資規模及開工面積迅速擴大；但當行業陷入不景氣的時候，銷售量和銷售單價回落，市場觀望氣氛不斷擴大，房地產投資及開工面積增長陷入停滯，整個行業現金流繃緊。

行業的景氣程度與企業未來的發展息息相關，因此我們要盡可能提前預判整個行業下階段的走勢和把握行業的景氣程度，靈活選擇相應的財務戰略。在行業景氣的時候，有條件采取快速擴張的財務戰略；在行業不景氣的時候，財務戰略要相應調整，做到提前應對，采取穩健發展或防御收縮戰略，來提前應對行業不景氣帶來的沖擊和負面影響。

（四）影響旅游房地產財務戰略選擇的其他因素

影響財務戰略選擇的因素還包括行業和企業的發展階段等因素。行業和企業的發展階段包括一般要經過初創期、擴張期、穩定期和衰退期四個階段。在行業及企業發展的不同階段，需要選擇不同的財務戰略。由于考慮到房地產行業的發展時間不長、行業集中度較低，以及作為經濟支柱行業，行業整體及房地產公司未來的發展空間較為廣闊，整體還處于上升階段，在以下財務戰略模型中將不再細分考慮上述因素。

注釋：

注1：由于房地產行業經營性現金流整體呈現負數的原因，部分指標計算公式中用現金凈增加代替經營性現金凈流量，以更好的分析說明。

注2：影響財務戰略選擇的企業綜合能力評價體系的指標及權重說明：

①在影響財務戰略選擇的企業綜合能力評價體系中，我們初步設計了20項指標，包括15個量化指標以及5個定性指標；

②在量化指標中，主要選擇了能反映公司償債能力、變現能力及發展能力的一系列現金指標。對利潤指標選擇較少，主要是考慮由于房地產分期開發及利潤滯后結轉等原因，利潤指標現階段對財務戰略選擇的影響較小，暫不予考慮。

③ 對各自標權重的說明：按照一般企業的績效評價標準原則，采取量化指標70％權重，定性指標30％的權重。量化指標按照6個大類指標的重要程度采取負債比率：償債能力：發展能力：變現能力：財務彈性：現金結構＝1∶1∶1∶0.5∶0.5∶0.5的原則劃分；定性指標直接取平均數作為權重。

參考文獻：

曹艷宏、梁迎昕著;房地產公司財務戰略環境分析，《現代審計與會計》2006第12期

耿云江;企業集團財務控制體系研究 基于財務戰略視角. 東北財經大學出版社， 2008.