企業融資論文
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企業融資論文范文第1篇
1.傳統信貸模式對比分析傳統擔保制度是指以第三人的信用或特定財產上設定的權利來確保特定債權人實現的一項重要的民事法律制度。總體上看,傳統擔保人制度對債權人確實非常有利,而對債務人卻相對較為苛刻和不利。一旦被擔保企業出現經營危機，資金融通和企業債務遭遇重大困難，無法向金融機構履行債務責任時，責任將會落在擔保人身上，最糟的可能性是凍結負債企業或擔保人的現金或有價證券,對中小微企業的資金周轉造成巨大沖擊。除此之外，傳統擔保人制度還會造成以下常見的不良后果：假借訂立合同，惡意進行磋商，容易導致欺詐和；故意隱瞞與訂立合同有關的重要事實或者提供虛假情況；有其它違背誠實信用原則的行為。本方案的優勢主要體現在金融貸款連坐工程三大模式的組合運用。首先，貸款連坐模式，形成一種小組之間互相監督的“連坐”制度，組內每家企業都會影響整個小組信譽；其次，保證金模式，連坐小組成員除每月必須繳納必要貸款利息外，還需要向上繳“小組合作中心”繳納保證金，由金融機構代為保管，保證金額視小組企業規模及融資規模而定；最后，懲罰激勵模式，通過建立貸后管理預警監控檢查系統實現對信貸資產的有效監控，為貸后檢查提供風險預警信息和便捷的數據查詢方式。對于信貸狀況良好的企業，金融機構可視情況適當放寬信貸額度，并在貸款利率上給予一定優惠；而成員信譽過低則會招致多梯度懲罰。
2.機遇風險分析近年來，中小微企業的經濟發展遇到了空前嚴峻的挑戰。一方面，由于中小微企業貸款存款派生能力較低，導致金融機構從事中小微貸款不但成本高，風險也較大，常常會出現金融機構“貸大不貸小”的傾向；另一方面，民間貸款的高額利息使得無法還貸、越借越多的惡性循環愈演愈烈，加劇了中小微企業的融資困境。與此同時，中小微企業客觀上對融資貸款卻擁有極大的需求，而本方案的推出，能夠激勵金融機構在信用風險可控的前提下投向實體經濟，提高中小微企業信貸資金的可獲得性，降低社會融資成本，減輕中小微企業融資發展負擔。本方案在分析當前浙江省中小微企業的融資狀況和瓶頸問題，并充分借鑒孟加拉國經濟學家•尤努斯的經濟理論基礎，他從第一筆生意向42名農婦貸款27美元,到今天向大約660萬貧困人口貸款超過57億美元,而被稱為小額貸款之父。孟加拉鄉村銀行獨特的運作方式使它維持了高達97%的還款率,穩居世界銀行業之首。本方案引入尤努斯格萊珉銀行管理理念，充分結合浙江省中小微企業實際,經過充分結合金融機構放貸和企業融資的現實狀況，總結得出了“風險共擔，責任連坐”的融資新方案。通過問卷調查與實地考察，目前，金融機構正努力采取加快信貸審批工作、創新信貸投放方式、推進與其他金融中介的合作等措施來解決中小微企業融資難問題，大部分金融機構都表示“金融連坐、風險共擔”的方式在理論和實踐上都具有較強的的可行性，非常值得進一步探索，與此同時多數中小微企業對本方案也表示了極大的認同和支持。
3.成本收益分析本方案主營利潤點旨在吸收更多可信任的貸款投放對象，在不增加投資風險的情況下增加貸款額度，獲取更多的貸款利息。此外，該方案的主要附屬利潤點就是為企業介紹符合條件并有意向共同合作的企業，履行中介職能，將每一家報名企業的條件記錄在案，為有意向合作的企業提供溝通交流渠道，收取相應費用。①成本分析。本方案成本主要體現在顯性與隱性兩個層面。顯性（固定）成本主要為內部評級的系統開發上，包括信息技術的實施費用與集成成本，聘用專業人員設計分析模型、系統正常維持費用等；隱性成本主要是風險數據分布在整個經濟體系，量化并跟蹤較為困難，當一個小組中的企業全部都有貸款，一家企業出現問題，在“連坐制度”下會影響其他企業的資金鏈，出現所有企業全部虧損或破產的情況，導致金融機構的損失擴大化。②收益分析。本方案降低金融機構貸款風險的作用主要體現在：當其中有一家企業破產無力償還貸款的時候，其剩余的債務可以根據合同有其它企業承擔一部分，或直接從該小組的保證金里扣除，這樣金融機構的損失就會減少；另外一部分收益體現在：金融機構可以把貸款業務擴展到更多的中小微企業中去，獲得更多的貸款利息收入。金融機構為中小微企業解決融資難問題，就是為社會解決就業問題，就是為推動社會的發展提供動力。這不僅有助于提高社會效益，幫助信貸雙方獲得良好的市場口碑，還能獲得國家相關政策的扶持。
二、風險評估及控制
1.建立金融方案動態跟蹤機制針對貸款連坐融資工程，金融機構對其進行動態跟蹤，針對中小微企業這一重點客戶建立用戶及方案信息庫。信息庫的內容主要包括月度貸款額度、月度各類上期和去年同期貸款增減數據、金融市場各渠道放貸信息、主銷金融市場的重點客戶信息等。對收集的金融信息和客戶信息要即時分類整理。做到對本方案放貸動態、市場同類金融競爭方案動態、中小微企業資金需求狀況熟知于胸。
2.建立金融方案分析與預警機制根據本方案提出的貸款連坐融資工程，針對中小微企業建立信貸風險預警制度，細分為貸款前、貸款時和貸款后三種模式：①貸款前，通過金融機構內部風險評級，對中小微企業信用風險進行多層次、多角度、連續性的監測、定位和預警分析。如確定客戶在同行業中的位次，或在當地企業中的排名，或者在其所在地區和所在行業中的排名等等，對客戶實施連續的跟蹤監測，如何建立金融風險預警機制；②貸款時，建立預警模型應用于中小微企業的信息記錄、還款周期和意見反饋進行登記和分析，并及時反饋給相關決策部門；③貸款后，金融機構定時通過反饋的信息，去發現本方案實際使用時候出現的情況，如果出現異常就召集專家研究，進行完善。
3.建立金融方案全方位檢測和定向修復機制根據長期對該方案的跟蹤調查，結合對中小微貸款客戶的相關信息反饋，金融機構主管召集項目經理及其團隊一起對該金融方案分析中發現的問題進行討論，研究解決辦法，論證辦法的可行性，并形成《貸款連坐融資工程金融方案維護項目計劃書》，按照項目計劃書展開對本方案的維護管理工作。該項目經理及其團隊根據《貸款連坐融資工程金融方案維護項目計劃書》，針對這一金融方案在推廣過程中，出現或預計有可能出現的問題，聘請優秀金融專家團隊，提出解決問題的策略，并通過對策略的論證，形成一個可執行的整體操作方案，項目經理及團隊按此方案來推進落實中小微企業貸款連坐融資工程的維護和提升工作。
三、前景與意義
1.前景探索資金是企業的血液，若無法妥善處理中小微企業“融資難”問題，將會對我國經濟發展、社會穩定產生極為嚴重的后果。中小微企業外源性融資的首選對象仍然是商業銀行等金融機構，而浙江省金融機構在中小微企業融資服務上仍存在著諸多亟待改善的問題，將會對其順利成長甚至浙江省經濟社會穩定健康發展產生嚴重的威脅。
企業融資論文范文第2篇
[摘要]科技型中小企業在國民經濟發展中具有很重要的作用，但是，融資難是阻礙科技型中小企業健康發展的瓶頸。本文通過對科技型中小企業融資現狀的分析，提出了解決科技型中小企業融資難問題的幾個有效途徑，具有一定的借鑒意義。
[關鍵詞]科技型中小企業融資現狀解決
科技型中小企業是建設創新型國家，落實自主創新國家核心戰略的重要載體，是“科學技術是第一生產力”的實踐主體，同時也是推動國民經濟快速發展的生力軍，但是，由于其自身的個性原因，以及和傳統的中小企業一樣的共性原因，使融資難問題成為阻礙其健康發展的瓶頸。目前，我國政府已經對這個問題給予了高度重視，但仍未從根本上解決這個問題，繼續研究并探討這個問題具有深刻的現實意義。
一、科技型中小企業融資現狀分析
目前，中小企業融資難這是一個普遍的問題，而跟傳統行業相比，科技型中小企業融資難問題尤為突出，主要表現在以下幾個方面：
1.科技型中小企業自身特點的因素。科技型中小企業的成長規律，決定了其融資有其獨特之處。首先，與傳統大多數中小企業相比，他們手中只有技術，甚至只有創新創意模型等，這些很難估價的技術特性因素，使得銀行和擔保公司望而卻步；其次，發展整個過程中資金投入風險大，運行不確定性較多。從前期研發、中期試驗到市場開拓，均需要有資金支持，但成敗與否，很難預料。再次，從科技成果本身的角度來看，成功的成果不見得有好的市場前景和豐厚的利潤收入，投資者還是債權人一般不愿投資。
2.金融機構方面的因素。長期以來,金融業由于種種原因不重視、不信任對中小型企業的投資,而且正處于轉軌中的金融業對低效投資和投機活動提供了軟信貸支持,再加上多年來金融機構不斷的整合,加強了內部控制和預算約束,這使得大型國有商業銀行的經營戰略逐步轉向以城市為重心、大型客戶為重點,并收縮其經營機構,給中小企業金融服務領域留下了空白，而貸款責任追究制度也使金融機構的貸款標準過分的嚴格,短期內信貸資金的增長呈下降和緊縮狀態。
3.政府的因素。政府在融資方面起到導向和調節的作用，由于國家的總體發展戰略、客觀實際情況等限制，目前在政策上只能顧“大”不顧“小”。首先，我國目前的經濟、金融政策，主要還是依據所有制類型、規模大小和行業特征而制訂。國有商業銀行的多項優惠政策幾乎都偏向于大企業。其次，盡管近年來，政府也逐漸進行政策方面的調整，但由于起步較晚和其它諸多因素，各項配套措施契合度不高，最后，政府支持科技型中小企業融資的政策大都出現在發達地區，造成地區間發展極不平衡。
4.社會方面的因素。我國中小企業信用擔保體系的快速發展，緩解了一些信貸難題，但由于缺乏合理的約束機制，在實際操作中暴露出一些問題:首先，在擔保組織的性質、法律地位等定位上，目前有關規范性文件和管理上存在許多矛盾、混亂之處。其次，多數擔保基金規模較小，擔保能力有限，不能滿足眾多缺乏資金的中小企業的需求。再次，組織的治理結構不規范，受政府的干預過多，運作不規范。最后，民間資金及其他投資中介機構，對科技型中小企業這個特殊群體大都抱著觀望或者謹慎的投資態度，甚至很少投資中小型的科技企業。
二、解決科技型中小企業融資難問題的探討
科技型中小企業“融資難”問題是一項非常復雜的社會性工作，筆者認為，解決這個問題可從以下幾個方面進行：
1.科技型中小企業要加強自身建設,提高企業的信譽度和市場競爭能力。首先，要樹立守信用、重履約的良好社會形象,取得銀行的信任。其次，要提高現代經營管理水平，為多渠道融資創造有利條件。三是要加快企業技術改造和產品更新步伐，不斷更新融資理念，加大直接融資的比重，逐步降低對間接融資的依賴。
2.金融機構要加大體制改革力度，建立和完善組織機構和服務體系。首先，要不斷改革完善商業性金融和政策性金融體系等,為科技型中小企業融資創造機遇和條件。其次，要建立國有商業銀行為中小企業服務的職能部門,大力整頓和逐步規范資本市場,為科技型中小企業發展創造一個健康、良好的金融環境。最后，要不斷完善對中小企業的金融服務功能。要利用行業優勢,提供各種信息和咨詢等金融配套服務。
3.政府要推進和完善創業投資體系和國家創新體系建設，為科技型中小企業的發展營造一個良好的政策法律環境。首先,政府應重視和加強科技型中小企業成長建設,促進其規范發展。其次,要進一步推動和優化公共政策、法律保障體系,提升科技型中小企業的信用等級,滿足其融資需要,促進良性成長。再次,要設立為中小企業提供信貸服務的專門金融機構,采取優惠的貸款措施。
4.加快社會信用體系建設，規范和發揮發揮社會中介機構及其民間組織橋梁和紐帶作用。首先，政府應號召和引導建立針對中小企業的信用信息平臺，為其創造良好的文化和信用融資環境。其次，要建立和完善社會中介機構和為企業服務的民間組織，引導其發揮良好的橋梁和紐帶作用。最后，政府要在逐步放開和拓寬民間融資渠道的同時，加強市場規范管理，逐步將其納人正式的金融體系。
探討和解決科技型中小企業發展過程中的融資難題，對于促進其形成良性的融資循環機制，加快其向規模化、集約化發展，具有重要的現實意義。我們相信，在政府、社會和科技型中小企業的共同努力下，科技型中小企業融資難的問題會逐步得到改善，科技型中小企業必將成為國民經濟中最有活力的生力軍，將會對國家和社會的發展做出更大的貢獻。
參考文獻：
企業融資論文范文第3篇
中小企業融資難問題是近年來我國經濟生活中的一個十分突出而又迫切需要解決的現實問題，客觀上已成為制約我國國民經濟可持續發展的“瓶頸”。本文試圖從制賡供給的角度分析我國中小企業融資困境間題。
一、關于中小企業觸資困坡討論的理論綜述
國內外關于中小企業貸款難的理論解釋非常豐富。國外學者StrahsnBrWealon(199份提出的規模匹配理論認為:銀行對中小企業貸款與銀行的規模之間存在很強的負相關性，即大金融機構通常更愿意為大企業提供融資服務，而不愿意為資金需求規模小的中小企業提供融資服務。MaziCGeiilerBrSimanGilchrist(1994)從信息不對稱角度得出的結論是:銀行為其信息劣勢尋求高額風險補償，增加了中小企業的外部融資成本，引發的委托問題。而Pazzari.Hubbard$Peters，等學者則認為信貸市場的興衰與經濟周期密切相關，與大型企業相比較，蕭條時期信貸收縮的壓力將主要由中小企業承擔。由此推論我國中小企業信貸難很可能與近幾年來緊縮的宏觀經濟相關。國內學者林毅夫‘李永軍(2001)指出由于信息不對稱，中小企業有激勵使用其信息優勢在事先的談判、合同簽訂的過程或事后資金便用過程中損害資金提供者的利益，導致逆向選擇和道德風險。而張杰(2000)則從信用角度分析:民營經濟的金融困境是漸進式改革過程中內生的現象，民營經濟與銀行之間脆生的橫向信用聯系不足以維系對其金融支持，因而民營企業的金融困境從根本上來說是一種信用困境。筆者認為，上述的種種解釋無疑是有說服力的。但是，由于金融制度變遷具有強烈的路徑依賴性，考慮到處于轉軌時期的我國，金融制度變遷兼具強制性變遷和誘致性變遷的雙重特性，因此，研究我國中小企業融資困境問題，既要考慮經濟發展過程中中小企業融資難的一般成因。同時，又要分析經濟轉軌時期的我國中小企業融資困境的特殊成因。探討我國中小企業融資困境問題，從融資制度供給的視角考察，無疑是一種新的嘗試。
二、企業金觸成長周期理論與孩資范式分析
一）、企業金融成長周期理
20世紀70年代,Weston&Brigharn根據企業不同成長階段融資來源的變化提出了企業金融生命周期(Financiallifecycleofthefiirm)的瑕說。他們將企業金融生命周期劃分六個階段:創立期、成長階段I,成長階段II,成長階段III,成熟期和衰退期。在創立期，企業融資來源為創業者的自有資金;在成長階段I，企業的來源外還有來自證券發行市場的資金;在成熟期，來自上述各階段的所有可能來源;而在衰退期.主要通過企業間的并購、股票回購以及清盤等方式進行金融資源撤出。
早期的企業金融生命周期理論主要根據企業的資本結構、銷售額和利潤等顯性特征來說明企業在不同發展階段金融資源的可獲得性間題，但是，它對于企業信息等一些具有隱性特征的影響因素缺乏考慮。在后來的研究中，由于信息經濟學的廣泛流傳和應用。信息作為解釋企業融資來源的一個重要因家而被納入對該理論的解釋之中。美國經濟學家Berger&Udeli對L}Teston$}B噸ham的企業金融成長周期理論進行了修正。修正后的企業金融成長周期理論((Bergert}:Udeil,1998)認為:伴隨著企業成長周期的變化，信息約束條件、企業規模和資金需求等成為了影響企業融資結構變化的基本因素。在企業創立的初期，由于企業資產規模小、缺乏業務記錄以及稅務情況、財務審計等，企業的信息基本上是處于封閉狀態，也無法向外界傳遞，因此，其外源融資幾乎不可能，在此背景下，企業不得不主要依旗內源融資;當企業進入成長階段，隨著業務市場的擴展，銷售業務量急劇增長，迫加和擴張投資在所難免，此時，企業面對日益擴大的市場和自身生產能力有限的矛盾，設法擴大生產規模，但僅依賴自身的自由資金和留存利潤顯然無法滿足其投資擴張的需求，因此，客觀上存在獲得外源融資的內在需求，與此同時，隨著企業規模的擴大，·業務記錄、稅務繳交情況以及財務等信息可以向外部傳遞，而且企業可用于抵押的資產也在增加，金融中介向其提供債務融資也具備了可操作性，所以。企業進入成長階段，碩務融資成為其獲取外源融資的主要渠道:在進人德定增長的成熟階段以后，企業的業務記錄和財務管理趨于完善，此時，企業逐步具備進人市場發行有價證券的資產規模和信息條件。隨著企業來自公開市場可持續融資渠道的打通，企業從金勝中介獲取債務融資的比重出現下降趨勢，股權歇資的比重逐步上開.在這種情況下，部分優秀的中小企業就逐步成長為大企業。
二）、中小企業成長周期的融資范式
在中小企業成長周期的不同階段，由于其融資需求以及風險特征的差異導致中小企業融資能力的不同，從而形成了中小企業成長周期的融資范式(paradigmoffinancialgrowthcycleofSMEs).
從信息不對稱角度看，企業的融資能力可以定義為資金供給者對企業提供的與企業投資回報能力有關信息的滿意程度。而企業顯示信息的能力可用企業規模、存續時間、財務狀況、其擁有可抵押或質押的財富水平和能夠獲得潛在資金的渠道等指標來反映。可以說，中小企業成長的過程就是其憑著不斷突破信息等條件約束進而提高自身融資能力而獲得資金的過程。
在企業成長的不同階段，企業的資金供給取決于企業向資金供給者顯示有效信息的能力，即企業內部隱藏信息和行為的透明度。由于不同類型的資金供給者對信息有效性要求的形式不同，如貸款人、債券與股票投資者對收益索取和控制權有不同形式的要求。所以，在企業成長的各個階段，企業與不同類型的資金供給者之間形成了與其信息透明度相適應的關系或資金供給方式。同時，不同資金供給方式之間存在著互補和替代的關系。因此，在企業成長的各階段，存在著與該階段特征相對應的融資方式和制度安排。
一般來說，企業的創立階段，由于生產規模較小，經營活動主要集中在當地某個局域，如果要在局域以外進行交易，就要付出搜尋成本，企業缺乏經營記錄以及必要的可供抵押的財富和信息積累，同時，其生產和經營活動具有高度的不確定性。因此，企業發展所需要的資金將主要依賴于內源融資，包括內源性權益資本融資和直接債務融資，外源性權益資本融資和外部直接和間接債務融資只在有限范圍內。從金融制度的角度來看，正規的金融制度幾乎無法滿足其融資要求，非正式的金融制度為其提供了可行的融資框架。
在企業早期成長階段，中小企業無論是經營規模還是財富積累，無論行業前景還是企業的經營狀況，有關企業的相關信息開始有了積累，企業逐步具備向外界傳遞自身信息的條件，于是企業試圖通過在正規金融制度下獲取外源融資的可能渠道，這為中小企業通過商業銀行的各種融資工具獲取其發展所需要的資金提供了可能，當然，內源融資仍然是其獲取資金的主要渠道。隨著企業的進一步成長，財富的積累達到一定程度，企業經營狀況的相關信息也為外部所了解，銀行與企業之間的信息不對稱狀況有了一定改善，在財富積累的基礎上，對于商業銀行而言，企業有了充分的信貸記錄(如果得到貸款的話)，并能提供足夠的有效抵押(或質押)品等銀行要求的擔保或抵押的條件，更為重要的原因是，企業生產經營活動已經相當穩定，便于貸款者和投資者更加透徹地掌握企業內部信息。在此情況下，商業銀行通過其融資工具為其提供融資變得可行。從此，正規的金融制度安排初步具備發揮作用的條件。顯然，即便企業處于這樣的階段，內源融資方式仍然是其最方便、最經濟的選擇。隨著企業規模的進一步擴大、實力的進一步增強成長以及企業經營信息傳遞渠道的暢通，客觀上也為其提供了向外部通過發行債券進行融資的可能性。盡管債務融資方式可以避免企業控制權問題，但是，債務融資的前提和基礎與企業的自身實力密切相關夕為了突破企業自身實力制約而實現企業快速擴張，僅僅依賴債務融資方式便產生了很大的局限性。當然，企業也可以通過一定范圍內的外源融資，主要包括私募發行和公募發行的權益資本融資(如天使資本、風險投資、場外發行和交易市場和創業板市場等)，以及直接和間接的債務融資(如債券發行、商業信貸和票據、融資租賃以及銀行或非銀行金融機構貸款等)。隨著企業進人成長的后期階段，企業也具備了在公開市場以股權方式融資的各種條件。由此，企業運用資本市場市場籌集資金實現自身的擴張戰略就具備可能。然而，在此情況下，企業又必須面對控制權的稀釋問題。事實上，企業的融資決策從本質上來說，本身就是一個關于融資成本、經營戰略和控制權等問題之間的權衡的結果。此時該企業已經進人了成熟期。
一旦中小企業逐步成長為大企業，其融資約束問題基本得到緩解甚至消除，問題的關鍵在于企業自身的現實狀況，即使企業所處的行業或自身進人衰退期，它所面對的問題便不是融資來源的約束問題，而是金融資源的退出問題。
可見，隨著企業成長的不同階段的推進，企業的融資結構也在發生相應的變化，大致按照股權融資比例逐步上升而債務融資的比重逐步下降的趨勢變化。
總之，企業成長的生命周期決定了其的融資范式。這是一個具有一般意義的結論。至于企業在其發展的過程中采取何種方式融資，既是企業根據資本成本、對控制權的偏好等因素權衡的結果，同時，也嚴格受到融資制度供給的制約。
三、舒緩我國中小企業觸資困境的制度供給建議
企業金融成長周期理論與融資范式為我們分析中小企業的融資困境問題提供了一種分析框架，根據中小企業融資約束的一般性和我國轉軌時期中小企業融資困境形成的特殊性，筆者認為，有效的融資制度供給將從根本上有助于我國中小企業融資困境的舒緩，盡管相應的金融制度安排需要一定的時間。
第一，研究證明:非正式金融安排的存在在既定的約束條件下是一種對福利的帕累托(ParotoImprove)改進，也就是說，非正式金融其存在可以導致福利的改進。因此，需要通過立法使各種非正規金融活動走向合法化和規范化，通過加強監管減少因其產生的金融風險，而不是采取取締和壓制的政策。
第二，大量研究證明了“小銀行優勢”(SmallBankAdvantage)假說的合理性。在現有的金融體制的格局下，隨著我國國有商業銀行改制進程的加快，中小企業融資困境有可能進一步加劇，因此，加快我國新興中小銀行發展是我國金融改革的現實選擇。
企業融資論文范文第4篇
從中央到地方，小微企業融資難題備受重視。我國已陸續出臺多項鼓勵和扶持小微企業發展的政策。比如，銀監會去年3月下發《關于深化小微企業金融服務的意見》，提出了15條具體措施，明確以“提高小微企業貸款可獲得性、拓寬小微企業金融服務覆蓋面”為工作目標。
2014年政府工作報告中多次提及有關小微企業“稅收優惠”、“信貸支持”。中國人民銀行今年4月和6月實施了兩次定向降準，將對小微企業的金融支持力度提升至新的水平。在有力政策的引導下，大型國有銀行和商業銀行不斷創新業務模式，增強對小微企業金融服務支持，加之小額貸款公司級互聯網金融的蓬勃發展，使得小微企業融資難的問題得到一定程度的緩解。
二、小微企業融資“貴”依然嚴重
渣打銀行9月17日的“中國中小企業信心指數”顯示，8月份指數從59下滑至58.7，顯示當前中小企業經營狀況依然較為艱難。雖然從國內外實踐來看，小微企業融資是一個國際性的難題，但與發達國家相比，我國的資金價格仍然較高，這也是不爭的事實。2013年，我國一年期貸款利率為6.15%，美國、德國和日本分別為2.25%、3%和1%，由此簡單推算，我國資金價格是上述發達國家的2~6倍。
三、小微企業合力破解“難”與“貴”
企業融資論文范文第5篇
關鍵詞：中小企業融資困境措施
中小企業面廣量大是浙江省的一大特色和優勢，對浙江省的經濟增長、社會就業、提高人民生活水平、增加國家稅收等方面都做出了巨大貢獻。據浙江省工商局統計，截至2005年上半年，我省中小企業已達100多萬家，占全省工業企業的99%以上。浙江省工業增加值的80%以上是中小企業創造的，全省財政收入的50%以上來自中小企業。中小企業為浙江省的經濟發展起到了舉足輕重的作用。然而，我省的中小企業同樣面臨著融資困難，技術創新投入不足的難題，據統計在我省100多萬家中小企業中約有70%以上的企業存在著融資難，制約了中小企業的發展。
一、中小企業融資的現狀
中小企業為了適應變幻莫測的市場經濟，必須保持經營靈活、變化快捷的特點，因而在時間和數量上對資金的需求具有不確定性，一次性融資的量較小但發生的頻率較高，不僅融資的復雜性加大，而且融資的成本代價較高。中小企業在創立之初，由于市場需求不旺，生產規模有限，難以承擔高額負債成本，因此十分重視自有資本的積累，避免過度負債經營，企業主要依靠自身積累資金來追加投資、擴大生產規模。但一般來說，當企業的規模達到一定程度以后，單靠企業內部積累是難以滿足全部資金需求的，還需通過企業外部融資。由于中小企業的直接融資渠道狹窄，銀行貸款是中小企業外源融資的重要渠道，但企業的資產規模是企業能否獲得銀行貸款的決定性因素。據浙江銀監局調查，有56.1%的中小企業貸款申請因無法落實抵押擔保而被否決。另外親友借貸、民間借貸、職工內部集資等非正規金融在中小企業融資中也發揮了重要的作用，但普遍缺乏長期穩定的資金來源，導致企業規模受到限制，技術創新投入不足。
二、中小企業融資難的原因分析
導致中小企業融資困難的原因，可以從企業外部環境和企業自身存在的問題兩個方面進行剖析：
1、中小企業融資的外部環境
1）缺乏完整的扶持中小企業發展的政策體系近幾年來，針對中小企業貸款難、擔保難的問題，國家雖然出臺了一些相關的政策，但還未形成完整的支持中小企業發展的金融政策體系，導致大多數社會資源和銀行貸款都流向大企業。
2）缺乏專門為中小企業服務的中小商業銀行國有商業銀行是我國現行金融體系的主體，雖然有股份制商業銀行、地方商業銀行，但資金實力根本不能與國有獨資商業銀行相匹配，缺少專門為中小企業服務的金融機構，以致弱化了金融對中小企業的扶持力度。
3）缺乏有效的信用擔保體系由于政府對中小企業信用擔保運營直接干預過多、監管缺位，加上信用體系的補償機制仍然是按照計劃經濟的方法進行一次性補償，沒有根據不同信用擔保機構的運作效率、業績進行連續激勵性補償，造成目前政府擔保機構數量雖然多，但運營的績效差。
4）直接融資渠道狹窄眾所周知，我國的證券市場是以國有企業改革為宗旨，重點扶持了一大批國有企業上市融資，加上在證券市場上融資的時間長、門檻高等原因，造成股權融資、債券融資目前尚不能成為中小企業融資的主渠道。
2、中小企業自身存在的問題
中小企業自身存在的問題主要表現在經營規模小、缺乏完善的法人治理結構和規范的管理制度、財務管理制度落后、產品技術含量低、創新能力差、抗風險能力弱、擔保抵押物不足、信息不透明、信用等級偏低等等。
三、改善中小企業融資困境的措施和途徑
1、提高認識，統一思想，進一步具體落實中央的各項決策和法規
為了營造有利于中小企業創新發展環境，促進我國中小企業健康快速成長，中央出臺了一系列的法律、法規，如2003年實施的《中國人民共和國中小企業促進法》、最近修訂的《公司法》、《證券法》等等，對中小企業在創業扶持、技術創新、融資、稅收、出口、市場支持等方面都做出了規定。但有了相應的政策，還需得到具體的落實和實施。中小企業是浙江經濟發展和社會進步的重要推動力量，浙江省委省政府對中小企業的發展也非常重視，于2005年7月出臺了《浙江省小企業貸款風險補償試行辦法》，在中國率先推出的小企業貸款風險補償模式試驗。風險補償，其實就是將小企業風險補償貸款1%的不良率由各級財政消化掉，降低銀行的風險。2005年度省級財政在預算安排的中小企業專項扶持資金中，計劃安排2000萬元用于小企業貸款風險補償，各地小企業貸款風險補償的試點市、縣（市）財政將按1∶1比例配套，兩者合計，2005年度全省小企業貸款風險補償資金規模計劃為4000萬元，并率先在工行、農行的浙江省分支機構試點，2005年由于此項政策將新增小企業貸款40億元。
2、改進與創新貸款服務方式，增強國有商業銀行對中小企業信貸的支持
今年7月，中國銀監會出臺了《銀行開展小企業貸款業務指導意見》以來，國家開發行以及工農中建四大行的浙江省分行、民生銀行杭州分行、招商銀行杭州分行等7家銀行都展開了小企業貸款試點工作，紛紛設立中小企業信貸業務部門，制訂適合小企業的專業性制度，簡化信貸流程，提高服務效率，因而對中小企業的貸款發放速度明顯加快，截至6月末，工行、農行浙江省分行小企業貸款戶數分別達1.52萬戶、1.15萬戶，分別占其法人客戶的93％、85％，貸款余額分別占兩家銀行法人貸款余額的33％、35％。
同時，浙江省政府也完善了對銀行業年度業績的評價制度，評價將不僅看銀行貸款規模總量和增量，也要看貸款增量的月度均衡性以及小企業貸款增量、欠發達地區貸款增量在貸款總增量中的比重。希望通過中小企業風險補償貸款等措施的推出，能激勵國有商業銀行加大對小企業信貸的支持力度。
3、大力發展中小金融機構，破解中小企業貸款難題
中小企業向銀行申請貸款，最關心的是利率、審批速度和審批手續這三個問題，所以破解小企業貸款難題，要從信貸機構設置、信用評級、流程再造、激勵機制等進行全方位的改造，找到簡化流程和控制風險的結合點，成立中小金融機構，讓這些機構與中小企業很好的互動，就是一個比較好的措施。中小商業銀行一般是地方性的，從而易于了解地方上中小企業的經營狀況，這就降低了信息不對稱的程度。同時，貸款給中小企業之后也能夠相對容易地監督貸款的使用情況，貸款的風險就大大減少。浙江已經有一些地方銀行，在解決中小企業貸款問題上，積累了豐富的經驗。比如臺州市商業銀行是注冊資金只有區區3億元人民幣的“草根銀行”，80％的貸款都貸給了小企業。該行的營業機構遍布臺州椒江、天臺等縣市，擁有數百名客戶經理，他們不僅生活在這些縣城里，甚至還和企業老板有著千絲萬縷的聯系，能夠低成本地解決信息不對稱問題。平時臺州市商業銀行一個信貸經理手中要同時管100多個戶頭，其信貸員的工資只有幾百元，但獎金卻有可能超過1萬元，這家不良資產率只有千分之一的銀行，對信貸員的激勵和約束機制甚至比世界銀行的做法還完善。
4、建立與完善中小企業信用擔保方式，為中小企業融資保駕護航
由于中小企業中可供向銀行抵押的資產很少，在融資過程中最大的困難是抵押擔保難。浙江省在建立與完善中小企業信用擔保的方式上作了積極的償試。如蕭山某擔保公司成立四年來，注冊資本金由88萬元變為1088萬元，累計為32家企業提供了總額2億多元的貸款擔保，而且未發生一筆壞賬。該擔保公司實行“會員制”，企業要想獲得擔保公司的擔保，首先要“入會”成為擔保公司會員，每家企業加入擔保公司的同時，要出資5萬到20萬元不等，成為公司的股東。根據出資額不同，企業在向銀行申請貸款時，擔保公司將提供最高5倍于出資額的擔保，擔保公司在為企業擔保時只象征性地收取萬分之五的手續費。當然，并不是任何企業都可以入股擔保公司的，除了5萬元的最低出資額外，還需經過股東大會和銀行的層層審核，大到企業經營情況、資產狀況、是否具有發展后勁，小到企業主家庭是否和睦，生活作風是否正派都是考察內容。除此之外，該擔保公司還采用反擔保手段來進一步控制貸款風險，與每家企業都簽訂了反擔保協議，不僅要求企業主在貸款時要以土地或房屋來抵押，并且會員之間互相擔保，一家企業貸款出問題，其余企業共同承擔風險。在蕭山區政府的大力支持下，目前蕭山區已先后建立了19家以鎮為單位的信用擔保公司，累計為企業提供8億元左右的貸款。
5、積極拓寬融資渠道，鼓勵企業采用多元化的方式融資
浙江是一個民間資金雄厚、民營經濟發達的省份，現有3000億左右資金沉淀在銀行里，近年溫州的“購房團”現象其實是民間資金主動尋求投資渠道的一種“另類表現”。浙江省初定于明年3月1日起實施《創業投資企業管理暫行辦法》，不僅為民間私募資金進入風險創業投資行業掃除了法律障礙，而且大大降低了風險創業投資企業的進入門檻，使更多的民間資金進入該行業，從而促進中小企業的發展壯大。
對于中小企業來說，融資租賃、股權融資、項目融資、典當融資等也是一些比較有效的融資手段，目前在一些國家，融資租賃業已經相當發達，美國企業設備投資的三分之一是通過融資租賃進行的。
6、企業要切實加強自身建設，建立良好的信用環境。
融資難是中小企業發展遇到的首要問題，但它卻不是孤立存在的，而與企業自身其它條件密切關聯的，所以企業必須要加強自身的建設，通過完善法人治理結構和公司組織、建立適應現代市場經濟要求的內部控制制度、規范財務管理、加大技術投入等方面來樹立自身良好的形象，以贏得銀行的信任和支持。
參考資料
劉百寧、王海旗、王兆琪.中小企業融資實務與技巧.第1版.中國經濟出版社.2004年9月
邱華炳.中小企業融資通.第1版.中國經濟出版社.2001年8月
中國（海南）改革發展研究院編.中小企業發展——挑戰與對策.中國經濟出版社.2005年3月
