宏觀經濟政策范文精選

摘要：來勢洶洶的97亞洲金融風暴中中國政府采取了對內擴大內需、對外穩定匯率的宏觀政策。10年后不斷升級的次級債風波，中國政府已經采取了降息、救市等舉措。本文通過論述亞洲金融風暴和美國次貸危機對我國的影響，提出中國的宏觀經濟政策和給予我們的啟示。

關鍵詞:亞洲金融風暴次貸危機宏觀經濟政策啟示

1997年7月2日，缺少外匯儲備的泰國政府面對國際炒家對泰銖的瘋狂賣空，被迫宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象，這些國家相繼放棄了固定匯率制，貨幣應聲貶值。此后風暴中心轉戰香港，港府在中國政府的支持下予以回擊，金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。經過近一個月的苦斗，使國際炒家損失慘重。最后國際炒家再戰俄羅斯，俄羅斯中央銀行宣布年內將盧布兌換美元匯率的浮動幅度擴大到6.0-9.5：1，并推遲償還外債及暫停國債交易，使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治(教學案例，試卷，課件，教案)危機。俄羅斯政策的突變，使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國際炒家大傷元氣。直到1999年風暴大致平息，但所到之處無不股價大幅下跌，匯率大幅下降。眾多東南亞國家多年堆積成的財富變為烏有，經濟一片蕭條。

面對巨大的壓力，中國政府宣布人民幣堅挺，不對外貶值。然而對外經濟依存度高達50%以上的中國經濟面對外圍市場萎縮、貶值后的亞洲各國貨幣低價搶占中國原有市場的不利局面，1998年要實現經濟增長8%的原定目標困難重重。經濟學家們說，GDP增長率簡直就是中國經濟機器的潤滑油，“一慢下來毛病就全出來了：對財政來說，GDP一掉，財政收入加倍掉，就揭不開鍋;對銀行來說，GDP一掉，存款往下掉，壞賬往上沖，就可能出現支付困難;對企業來說，GDP一掉，三角債立刻膨脹;對就業來說，GDP一掉，就意味著數百萬工人下崗。”以朱镕基為總理的新一屆政府作出了以擴大內需為中心的積極財政政策。

首先，增加貨幣供應量、加強貨幣流通性。增加貨幣供應量是從加大政府收入做起的。1998年，全國各地的稅務局門前冷落，百萬稅收大軍散落街頭小巷，與各色人等一筆筆清算陳年舊賬，年底清算增收1560億元。打擊進口走私，進口環節的稅收增加了700多億。其次中央政府以國債的形式向民間飛快地借了2000多億元。為了加強貨幣流通性，一年期居民儲蓄利率從1997年10月23日的5.67%通過6次調整降至2002年2月21日的1.98%，一年期金融機構基準貸款利率從1997年10月23日的8.64%降至2002年2月21日的5.31%。

其次，加強基礎設施的建設，也就是做將之前多收回的稅收和借來的國債花出去的工作。共和國的交通規劃版圖上增加了之前想修而又沒有資金修的鐵路和高速公路。然而突然暴富的交通部卻是愁眉不展，當年10月，時任部長的黃鎮東召集各路人馬，號召破釜沉舟，背水一戰，把全年1800億的投資花出去。

【論文關鍵詞】亞洲金融風暴次貸危機宏觀經濟政策啟示

【論文摘要】來勢洶洶的97亞洲金融風暴中中國政府采取了對內擴大內需、對外穩定匯率的宏觀政策。10年后不斷升級的次級債風波，中國政府已經采取了降息、救市等舉措。本文通過論述亞洲金融風暴和美國次貸危機對我國的影響，提出中國的宏觀經濟政策和給予我們的啟示。

1997年7月2日，缺少外匯儲備的泰國政府面對國際炒家對泰銖的瘋狂賣空，被迫宣布放棄固定匯率制，實行浮動匯率制。當天，泰銖兌換美元的匯率下降了17%，外匯及其他金融市場一片混亂。在泰銖波動的影響下，菲律賓比索、印度尼西亞盾、馬來西亞林吉特相繼成為國際炒家的攻擊對象，這些國家相繼放棄了固定匯率制，貨幣應聲貶值。此后風暴中心轉戰香港，港府在中國政府的支持下予以回擊，金融管理局動用外匯基金進入股市和期貨市場，吸納國際炒家拋售的港幣，將匯市穩定在7.75港元兌換1美元的水平上。經過近一個月的苦斗，使國際炒家損失慘重。最后國際炒家再戰俄羅斯，俄羅斯中央銀行宣布年內將盧布兌換美元匯率的浮動幅度擴大到6.0-9.5：1，并推遲償還外債及暫停國債交易，使俄羅斯股市、匯市急劇下跌，引發金融危機乃至經濟、政治危機。俄羅斯政策的突變，使得在俄羅斯股市投下巨額資金的國際炒家大傷元氣。直到1999年風暴大致平息，但所到之處無不股價大幅下跌，匯率大幅下降。眾多東南亞國家多年堆積成的財富變為烏有，經濟一片蕭條。

面對巨大的壓力，中國政府宣布人民幣堅挺，不對外貶值。然而對外經濟依存度高達50%以上的中國經濟面對外圍市場萎縮、貶值后的亞洲各國貨幣低價搶占中國原有市場的不利局面，1998年要實現經濟增長8%的原定目標困難重重。經濟學家們說，GDP增長率簡直就是中國經濟機器的潤滑油，“一慢下來毛病就全出來了：對財政來說，GDP一掉，財政收入加倍掉，就揭不開鍋；對銀行來說，GDP一掉，存款往下掉，壞賬往上沖，就可能出現支付困難；對企業來說，GDP一掉，三角債立刻膨脹；對就業來說，GDP一掉，就意味著數百萬工人下崗?！币灾扉F基為總理的新一屆政府作出了以擴大內需為中心的積極財政政策。

首先，增加貨幣供應量、加強貨幣流通性。增加貨幣供應量是從加大政府收入做起的。1998年，全國各地的稅務局門前冷落，百萬稅收大軍散落街頭小巷，與各色人等一筆筆清算陳年舊賬，年底清算增收1560億元。打擊進口走私，進口環節的稅收增加了700多億。其次中央政府以國債的形式向民間飛快地借了2000多億元。為了加強貨幣流通性，一年期居民儲蓄利率從1997年10月23日的5.67%通過6次調整降至2002年2月21日的1.98%，一年期金融機構基準貸款利率從1997年10月23日的8.64%降至2002年2月21日的5.31%。

其次，加強基礎設施的建設，也就是做將之前多收回的稅收和借來的國債花出去的工作。共和國的交通規劃版圖上增加了之前想修而又沒有資金修的鐵路和高速公路。然而突然暴富的交通部卻是愁眉不展，當年10月，時任部長的黃鎮東召集各路人馬，號召破釜沉舟，背水一戰，把全年1800億的投資花出去。

一大幅增加科教投入,重視以增加新技術供給來帶動企業投資,增加有效供給從而促進經濟增長。

因為一方面據有關''''九五''''科技攻關資料來看:中央財政投入53億元,引導地方和單位自籌資金達176億元,獲國內外專利1300多項,累計創造綜合經濟效益4300億元,其中直接經濟效益950億元,出口創匯23億美元。照此來看,中央財政增加科技研究發展投入,比起基礎建設來不但經濟效益更好,而且更能帶動民間資金跟上,因此的確值得大力增加,尤為關鍵技術的研發投入。另一方面根據熊彼得的經濟周期“技術創新決定論”認為,大規模的技術創新浪潮是吸引企業投資,推動經濟進入新一輪增長周期的決定性因素。而同時我國在現實上也確有政府大幅增加研發投入的必要性:有關研究表明:由于我國企業的自主開發能力薄弱,造成工業產品的供給結構與市場需求結構不銜接甚至某些方面嚴重脫節,一方面許多產品供過于求,眾多企業生產能力大量閑置;另一方面,市場需求旺盛的一些產品,我國產業又不具生產能力,只能靠進口。比如每年我國機械及運輸設備進口額都占到工業制成品總額的一半左右,而我國的機械及設備產品的生產能力利用率普遍低于70%.因此政府除了增加國債技改貼息支出外,還應考慮大幅增加創新技術研究發展投入。其中除了組織國有科研單位針對企業的技術需要研究后再轉讓給企業外,還可通過各種有效途徑方法鼓勵支持企業進行自主創新知識產權的研發,以便最終促進企業的技術,技改投資,增加有效而促進經濟回升。

而另外加強中央財政對高等教育,義務教育等的財政支持,降低學生學費負擔,不但可使居民將原用于交納學費的部份收入用于即期消費,而且還能改善其對以后教育方面的支出預期而有助于促進當前消費。而同時大力加強職業培訓,再就業培訓等,則不但能提高我國職工素質,提高經濟增長質量,也有助于促進再就業,解決結構性失業問題。

二從以基礎工程設施建設投資帶動經濟增長轉向以制度性建設來帶動經濟增長。

1,進一步加快社保體系制度的完善建立。因為其意義不但在于社會穩定,改善居民的預期,促進當前消費而帶動經濟回升。同時還有助于減少對經濟增長速度的依賴。因為據說經濟增長速度要保證一定速度的原因,是為了保持及促進就業,而促進就業的目的是為了社會穩定。而加快建立起強有力的社會保障體系,則本身就直接有助于社會穩定,那么增長速度,就業水平低一些也就可能沒多大關系了。而且以保經濟增長速度來保就業,或許最終會像以前以保國企來保就業,保穩定那樣被證明是缺乏效率,難以為繼,最終不得不改的……因此還不如現在就及早調整政策,直接用部份國債資金用于擴大,加強社會保障(如擴大之民工),不要再浪費寶貴的資金去用于效益不佳的基礎設施來保經濟增長,就業了。而且這樣做的成本更低:據最近的有關數據表明,3年5100億的國債資金創造的就業崗位為500萬人,每人每年的就業成本約為3萬元左右,而現在下崗,失業人員的保障水平不過5000元左右,只有前者的6分之一。這樣就意味著與基建相比,同樣的國債資金除了能直接保障同樣水平的人員的生活安定外,還能省下另一部份錢用于效益更好,作用更長遠的教育,(尤為職業教育,再就業培訓等),科技發展等等方面。而且這樣更有助于解決城市的結構性失業問題。因此現在確應考慮及早調整未來國債資金使用方向,暫停效益不佳的基建項目的掃尾投入,以騰出資金來加強上述等方面,那么這種轉型對于我國的可持續發展應是很有利的。當然同時也應注重改革傳統社會保制度,以提高社保資金的使用效率,如我在“關于建立有中國特色的社會信用保障體系”一文中的相關論述那樣。

2,大力支持農村稅費改革的全面推進,建立起合理的新農村稅費制度。以便減輕農民負擔,解決三農問題,促進農村消費。雖然為了此需要消耗大量中央財政資金,但考慮到這一來有助提高政府威信,恢復民心,在政治上有好處,二來農村稅費改革可減輕農民負擔,加上其他有助于增加農民收入等措施,效應的配合,而有望啟動農村消費,推動經濟增長的話,則中央財政也是能從工業品銷售增加等等中增加稅收收入,而得到彌補的。因此是值得大幅增加此方面支出的。但當然在我看來現行的農民稅費改革方案確應作出修改,以免增加中央財政不必要的負擔,而影響了其他方面的發展。比如對于農村義務教育,這個農村稅費改革中最大的阻力問題,我覺得就不必完全取消教育附加費而全由中央財政負擔,這樣就因中央財政沒錢“買單”而使改革難以推進,農民負擔反而難以迅速下降(這也是當前的情形),因此還不如大家合理分擔,即不是取消教育附加費,而是降低一半,另一半再由中央財政負擔,這樣農民負擔可快點減輕一點,中央負擔又增加不太大,財政能承受得起,加上上述措施及其他措施的配合,則農村稅費改革就可能取得突破,可以全面推進了。

[摘要]后危機時代，及早做好退出戰略部署和經濟政策調整對經濟健康、可持續發展具有重要意義。無論中國經濟是否出現二次探底，總體宏觀經濟政策調整重點方向應該及早明確，應該在宏觀經濟政策目標和工具更好相互協調的基礎上，培育新競爭力，推行產權結構和產業結構調整，進一步轉變政府職能，增收節支，科學、精細理財。培育資本市場，加強國際金融合作。

[關鍵詞]后金融危機時代；宏觀經濟；戰略轉型

2009年上半年中國GDP同比增長7.1％，投資同比增長33.5％，消費同比增長15％，進出口同比下降23.5％。從統計數字看，中國經濟確實回升，但基礎尚不穩定。針對2009年前8個月經濟回暖的宏觀經濟形勢，現在有人開始討論經濟到底呈“V”型、“W”型還是其他型探底回升。研究經濟回暖軌跡固然重要，更重要的是在正確研判當前經濟形勢的基礎上，研討下一階段經濟政策。按照經濟發展周期波動規律，宏觀經濟總會見底反彈，因此我們更要前瞻今后宏觀經濟政策的調整，考慮經濟企穩后的經濟政策，甚至“十二五”規劃的中長期政策制定。筆者認為未來的政策重點應是：(1)實現戰略轉型，培育新競爭力；(2)推行產權結構和產業結構調整；(3)進一步轉變政府職能，增收節支，科學、精細理財；(4)培育資本市場，加強國際金融合作；(5)宏觀經濟政策目標和工具更好相互協調。

一、國際宏觀經濟基本走勢

(一)全球經濟失衡，全球化進程放緩

全球經濟失衡主要體現在一些國家出現大量貿易赤字，與之相對應的是一些國家大量貿易盈余。之后，全球經濟失衡的范圍擴大到整個經濟領域。當今世界，全球經濟失衡的表現是以美國為代表的主要發達國家經濟增長速度放緩，持續出現貿易逆差和資本逆差，而一些新興工業化國家和主要產油國家經濟增長卻保持較快速度，持有巨額外匯儲備。隨著金融危機和經濟衰退的演變，主要發達國家需求還在下降，尤其是消費需求低迷，經濟失衡仍將持續，全球化進程減緩。

一、如何看待價格總水平的下降

應該說，就短期來看，我國目前的通貨緊縮已基本停止。盡管按照與上年同期相比的口徑計算2002年居民消費價格總水平仍是-0.8％，但2002年下半年按月度環比，價格總水平基本穩定。到了2003年1月，居民消費價格總水平與去年同期相比已經上升0．4％。這是當前總需求增長的一個自然結果。

在另一方面，從長期趨勢的角度思考，2001－2002年價格總水平變動的性質及其影響值得認真分析。過去兩年當中我們基本上有1％的通貨緊縮，而且生產資料的價格指數，包括投資品的價格指數這兩年在多數時期也是負的，生產資料價格指數甚至是一3％-－5％。但這似乎并沒有阻礙投資進一步地增長。這和一般的邏輯分析是有差異，一般理論認為，價格總水平下降，預示著生產能力的過剩，人們預期的投資收益下降，投資水平就會下降。而當前的情況似乎并沒有顯示出這樣的關系。這就需要分析當前我國通貨緊縮的原因到底是什么？應該說在1996－1997年，通貨緊縮剛剛發生的階段，當時主要是由總需求的萎縮導致的。因為當時采取了宏觀調控政策壓縮總需求，特別是銀行的壞賬高到一定水平之后，貨幣當局緊縮了銀根，采取各種方法控制不良貸款的增長，一定程度上產生了“信貸的萎縮”，出現了“銀行惜貸”一類的現象。那時的價格總水平下降，是典型意義上的通貨緊縮。但是物價水平下降還有另一原因，即生產率的提高。這種由提高生產率而引起的價格水平下降，嚴格意義上應稱之為成本下降型的價格總水平下降，而不是貨幣意義上的通貨緊縮。我國經過20年的改革、開放與發展，在技術能力、體制效率的提高方面初見成效，遂使各種產品單位成本逐步下降，市場競爭也越來越激烈，包括價格的競爭，迫使價格隨成本下調；這樣一種價格水平的下降有其積極、健康的因素，而且不一定會阻礙投資的增長和總需求的增長。這種現象并非僅是我國剛剛發生，歷史上一些發達國家在發展過程當中也經歷過類似的階段。因技術進步、效率提高、成本下降，出現過價格總水平長期持續下降。

二、宏觀經濟政策的相機抉擇

現在應該提出的問題是我們過去幾年實行的擴張性財政政策是否應該進行調整：在民間投資已經有了大幅度增長的情況下，政府投資應該做怎樣的調整？16％的投資增長率在沒有通貨膨脹甚至還有一些通貨緊縮的情況下，可說是已經高于正常水平。盡管2002年的投資增長還談不上過熱，因為在很大程度上它還具有恢復的性質。但是現在需要我們密切關注下一步投資增長的趨勢。在可預見的將來，投資增長的幾個因素還都存在：第一，目前協議外國直接投資增長率仍高達30％以上，外資的增長今明兩年還會保持較高的勢頭，世界上各大跨國公司向中國投資的意向依然非常強勁。第二，國內受經濟形勢逐步向好的鼓舞，投資者對未來預期進一步樂觀，投資將會進一步增長。如果這種勢頭在2003年繼續保持下去，政府就應開始考慮適當減少政府投資，以抵消非政府投資過快增長的效應，至少今年政府安排的投資總量不應在2002年的基礎上進一步增加。保持相同的水平在一定意義上就是逐步減少政府投資的比重。

2002年雖然淡不上經濟過熱，通貨膨脹的預期也基本不存在，甚至在上半年還有一些輕微的通貨緊縮，但是應該看到一些局部產業已經出現過熱的跡象。比如說2002年我國的鋼鐵生產從上年的1億5千萬噸提高到1億8千萬噸，而冶金工業投資的增長速度非?？?，達到53％，如果這個趨勢繼續下去。該產業就很可能在一定階段出現生產能力的過剩，這顯然是我們不希望看到的。此外，房地產業，在最近幾年大規模提高住房信貸的同時卻有更多的房產商感到資金緊缺，這種現象，也值得警惕。所以，盡管我們現在還談不上經濟過熱，還談不上有什么泡沫，也應該對經濟進行及時的“微調”，防止一些問題的產生。