金融國際化下商業銀行財務預警研究
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（一）金融國際化背景下商業銀行財務風險的表現
風險往往與不確定性相聯系，但又不能說不確定性就是風險。因為風險會給當事人帶來影響。但不確定性不一定會給當事人帶來影響，它會否對當事人帶來影響是不確定的。這里講的財務風險是商業銀行傳統的財務風險，它是指商業銀行無論是否經營國際業務都會面臨的財務風險。就商業銀行財務風險的產生而言，它是商業銀行的資金在運動中形成的，也可稱為資金運動風險。財務風險的最終表象都會集中反映商業銀行的財務狀況和經營成果。因此，我們在考慮商業銀行財務風險時，決不能脫離商業銀行的資金運動。對商業銀行財務風險進行分類時，我們也必須從資金這一視角出發。但是無論采用何種分類標難，都必須滿足全面、準確把握財務風險的要求，以此掌握和化解銀行風險。本文按照國際銀行業通行的分類方法，將商業銀行傳統的財務風險分為五大類。
1、資本風險
現代商業銀行資本風險管理要求銀行保持足夠的資本金，以滿足自身發展的需要和金融監管的要求。
2、資產質量風險
這是指商業銀行因從事資產業務而形成的風險。資產風險管理要求銀行在開展資產業務時保持謹慎的態度，努力降低銀行風險。
3、流動性風險
流動性是指商業銀行為滿足客戶臨時性提款要求而面臨的風險。銀行出現流動性風險時，存款者因擔心存款損失而到銀行擠兌，借款者也無法滿足合理的借款需求。流動性風險是銀行缺乏支付能力的風險，它要求銀行要保證用合理的價格適時取得所需資金以滿足業務需要。
4、利率和匯率風險
利率和匯率的異常波動有可能形成利率和匯率風險。利率風險和匯率風險均屬于價格風險。利率和匯率風險管理要求銀行根據利率和匯率變化趨勢，合理安排經營業務，將風險保持在可接受的范圍內。
5、表外業務風險
表外業務發展的動力是商業銀行為了逃避管制、賺取利潤，其契機是20世紀80年代金融環境的巨大變化。在短短的十幾年里，商業銀行，特別是大型商業銀行的表外業務的發展速度遠遠快于表內業務的發展速度，成為銀行獲利的主要手段之一。表外業務是商業銀行多元化經營的業務，涉及的流程多、部門廣，由于商業銀行的信貸、籌資、信用卡、國際金融、財務會計、信息電腦等部門都與表外業務有關，其風險表現為風險點較多，防范風險的難度較大。就表外業務所適用的規章制度來講，許多表外業務的開展沒有金融法規的嚴格限制，客觀上加大了表外業務風險的蔓延。
（二）金融國際化背景下商業銀行財務風險的特點
1、衍生金融工具，加大了表外業務的風險
在不同地區的衍生工具市場上，衍生工具市場與其他金融市場存在著密切的聯系，衍生工具交易所產生的風險對全球金融體系的穩定帶來了威脅。尤其是金融衍生工具類表外業務，大多數不需要相應的資本準備金，無規模的限制，只要交易雙方認可，就可達成某些業務協議，這樣容易刺激表外業務的擴張，潛伏巨大風險。在國際上曾先后發生過因進行衍生交易而造成一系列巨額虧損的事件，如英國巴林銀行事件、日本大和銀行風波等等。衍生工具降低了各銀行資產負債表和有關金融市場風險特點及分布的透明度，使許多銀行表外業務得不到真實的反映。
2、金融國際化加大了商業銀行財務風險的不確定性
在現代經濟生活中，金融活動較為活躍，影響金融活動穩定運行的因素非常多，參與金融活動的主體，其行為表現具有較大的不確定性，因為影響金融活動的金融風險發生概率、影響范圍、危害程度、損失大小等更是難以事前把握的，不易讓活動主體做出預期。隨著金融國際化、自由化和電子化的發展，特別是巨額國際短期資本的無規則流動，商業銀行財務風險的不確定性將進一步加深。
3、金融國際化使商業銀行財務風險具有相對性
我們平時所講的財務風險，總是從單個的經濟主體角度出發來研究看待的，它直接表現為經濟主體可能遭受事實上的經濟損失。但是金融國際化背景下，國外商業銀行的走進來，以及國內商業銀行走出去，在全球既定時期內資本質量與總量的約束，一方發生了損失，總有另一方獲得盈利，而不是表現為單方面的損失。國際化金融風險對于某一國家來說，可能是凈損失，但從國際乃至全球的角度來看，就一定會有其他國的行為主體獲益，因而這種損失就可能是不存在的。以此，當某一特定時期，商業銀行財務表現為盈利，這只是相對的盈利，當國際化交易來臨的時候，盈利也許很快會變為損失。
4、金融國際化使財務風險更具有隱蔽性
商業銀行財務風險具有很大的隱蔽性，它常常并不是在金融危機爆發時才存在，金融活動本身的不確定性損失很可能因信用特點而一直為其表面所掩蓋。在金融國際化過程中，因為銀行具有信用貨幣發行和創造信用的功能，從而使本應屬于即期金融風險的后果，可能由通貨膨脹、借新還舊、貨款還息等形式掩蓋了，而“泡沫經濟”造成的虛假繁榮，對商業銀行具有一定的迷惑性，商業銀行非理性的財務活動在虛假繁榮的經濟背景下，其財務風險更具有隱蔽性。
5、金融國際化加大了商業銀行財務風險的擴散
金融國際化的結果使得商業銀行的混業經營達到了前所未有的高度，國與國之間的金融業務往來非常頻繁，由于金融國際化的發展，市場之間傳播敏感度的增強，使得一個市場的變化會迅速地傳導給另一個市場，財務風險因素變得更加復雜。國際資本流動，特別是金融市場固有的投機性，對一國的金融市場的沖擊力和破壞性也越來越明顯，進而波及到整個世界經濟，使各國商業銀行的經濟活動都不同程度地受到影響。例如，上文提到的混業經營，它是銀行、證券、保險各種業務交叉經營，交叉銷售，此時風險可以互相傳遞，如果證券公司出了問題，很可能就帶動銀行出問題，然后整個金融體系也出問題。
二、金融國際化下對商業銀行財務風險預警的新要求
當前，我國迫切需要建立有效的安全預警系統，立足于自防自救，及時減輕商業銀行財務風險的惡化。要構造新型的商業銀行財務風險監測與預警機制，既要考慮符合國際慣例，又要適應我國商業銀行財務活動的特點。因此筆者認為，金融國際化下商業銀行財務風險預警機制的建立，應當滿足以下要求:
（一）指標界定應“國際化”
在設定財務指標時，要與《巴塞爾協議》等國際規章制度中規定的風險指標概念保持基本一致。例如，《巴塞爾協議》提出了統一的風險加權式資本衡量標準，后來又將結算風險和市場風險等納入風險衡量系統。因此，我們在設計商業銀行財務風險預警機制時可以將有關資本含量的指標考慮進去。
（二）監測與識別財務風險必須采用非財務指標
對財務風險進行監測、識別時，除了選擇財務指標，還必須選擇非財務指標。財務指標比較依賴于財務數據，離開了財務數值，財務指標似乎無法準確反映商業銀行財務活動和經營成果的真實面貌。尤其在金融國際化的背景下，如何快速把握國際金融環境的變化，對商業銀行就顯得尤為重要。非財務指標的選取，可以第一時間發現風險的征兆，節約診斷財務風險的時間。
（三）處理財務風險須借鑒銀行外部決策團的意見和建議
國際金融環境變化萬千，商業銀行在國際化的金融環境中必須審時度勢，確保財務活動安全高效的進行。但是，受管理層國際業務水平和素質的限制，商業銀行可能無法及時、有效地察覺國際金融市場、政策變化帶來的風險。為了對風險做出準確、快速的反映，商業銀行財務風險預警組織機制，必須及時采納銀行外部決策團的意見和建議，形成一個較為開明的組織機制。
（四）將財務風險預警活動作為銀行治理活動的重要組成部分
先前研究財務風險預警機制，都是局限于特定的部門或者特定的管理活動，沒有將風險預警與公司治理有機結合。金融國際化背景下，商業銀行除了短期內應對財務風險遷延帶來的后果，還必須形成作為商業銀行治理的重要部分，形成長期有效的預警機制，使財務風險預警工作成為商業銀行公司治理的重要措施。
三、金融國際化背景下的商業銀行財務風險預警機制設計
完整的財務預警機制，不僅僅是對財務風險處置活動的合理規劃，同時也是對預警工作組織機構設計、風險監測與分析技術選擇，以及財務風險處置機制設計的、完備的系統。結合前文敘述，以及現有的財務風險預警理論與成果，筆者認為，建構適合當前商業銀行財務特點的財務風險預警機制包括以下幾個方面。
（一）預警組織機構設計
財務預警系統是對企業現存組織體系的一種補充和優化。預警的組織機構在預警機制中又起著組織和決策的作用，是預警機制的神經中樞，是構建風險預警機制的準備和基礎。建立預警組織機制時，必須堅持如下的原則：首先應符合經濟效益的原則，即企業建立財務預警組織后，進行預警分析，采取措施防警，給企業帶來的收益應大于投入成本；其次，應符合機構精簡的原則。企業設立新的財務預警組織應盡量利用原有管理系統中的各種資源，在組織職能分配上做局部調整。面對商業銀行國際化進程中的風險，商業銀行在對財務風險進行預警時，必須要剔除權力行使時的干擾因素。因此，筆者認為，商業銀行可以對原有內部控制部門進行合理的整合與改造，設立專門的預警管理機構，這一機構應該保持較高的獨立性，由商業銀行管理層委派專人領導，成員可來自商業銀行國內外的分支機構，適當時可吸收商業銀行外部其他專業人員加入。通過對內控部門的整合，將內部控制納入到商業銀行整個風險控制體系當中來，以便完成商業銀行治理的目的，形成內外互動的預警組織機制，使企業內部控制與財務風險管理有機結合。
（二)預警分析機制預警
分析機制就是在財務風險形成初期，通過技術手段將其監測與識別的機制。學術界在研究分析機制時，大多將其置于財務風險的潛伏期，很少將預警分析機制置于風險的“發作期”與“惡化期”。其實，這兩個階段也需要分析機制。在全球金融化的大背景下，財務風險預警不再是一個閉環的系統，而是一個隨時更新的開環系統。商業銀行財務風險預警分析機制包括兩個階段，即監測階段和識別階段。
1、監測階段
監測階段通過收集商業銀行整體與部分的經營管理信息，以及國內與國外金融環境變化的動態，采用定性與定量的分析方法，對商業銀行財務危機進行識別預報。總體看來，商業銀行財務風險危機化發展表現為：不良資產的非預期上升，利潤非正常降低，資產獲利率的下降，商業銀行分支機構的過度擴張與分布不合理，對外業務異常變化，人員流動頻繁等。但是金融國際化背景下，商業銀行的資金活動與國際資金運動密不可分。因此，其危機化還可能表現為：商業銀行的資本凈額除以其風險資產小于8%，未能達到新《巴塞爾協議》對銀行最低資本的要求等。
2、識別階段
識別階段主要任務是選取有代表性的財務與非財務指標，對監測到的風險信息進行評定，并做出危機的趨勢分析。識別階段所要解決的問題，主要有財務預警的指標選取與財務危機的警情界定。(1）預警指標的選取。商業銀行財務預警的指標通常應著重反應商業銀行的盈利能力、償債能力、營運能力、成長能力和現金能力五個方面，這五個方面的指標較系統地反映了商業銀行的財務狀況，經營成果和現金流量的信息。鑒于金融國際化大勢所趨，商業銀行推廣國際業務勢在必行，國外銀行激烈競爭，以及商業銀行管理及其風險特點，筆者認為，商業銀行財務風險預警指標的選取應包括有關商業銀行國內經營的、日常性的財務指標，以及反映商業銀行國際化程度及競爭力的財務指標。同時，還應該包括表現商業銀行現狀、隱含未來發展方向的非財務指標。首先，有關商業銀行的財務指標。這一類指標應包括資產管理能力分析，具體包括應收賬款周轉率、總資產周轉率和流動資產周轉率；償債能力分析，包括資產負債率、現金流動負債比率、產權比率等；盈利能力分析，包括資產獲利率、凈資產收益率等；成長能力分析指標，包括銷售增長率和總資產增長率等；現金流量分析包括現金盈利質量指數和現金增值質量等，以及經營安全率、資金安全率等；反映商業銀行國際化程度及競爭力的財務指標。這一類財務指標的選取必須能夠較為全面的反映商業銀行適應國際競爭環境的能力，以及商業銀行的國際業務開展狀況。通常可選擇國際業務涉及的資產對資本結構的貢獻指標，以及資本充足率，它們反映了在巴塞爾協議制度約定下，國內商業銀行的國際市場的涉足程度。其次，有關商業銀行的非財務指標。第一，顧客評價指標。商業銀行是一個以顧客為主要服務對象的行業。以顧客為中心制定其戰略計劃和行動準則，首先要建立以顧客滿意為核心的評價指標。反映顧客維度績效的指標有顧客滿意度、顧客忠誠度、顧客保留率、顧客投訴率、市場占有率等。第二，內部業務評價指標。商業銀行的業務流程是指直接或間接為顧客創造價值的一系列相關邏輯活動的有序集合，其業務流程可以分為直接創造價值的客戶服務流程和為直接創造價值活動服務的后臺支持流程。其戰略目標是提高經營效率、改善經營效果，而關鍵成功因素為改進服務方式、提高服務效率、開發金融創新產品和服務、提高售后服務質量。由此，商業銀行的內部業務評價指標應包含金融創新產品數量和比重、服務方式、服務效率以及售后服務質量和成本等指標。第三，學習與成長評價指標。盡管一個企業的核心競爭力可以通過外部獲取、內部融合，或者知識再加工的方式來構建，但企業可持續的競爭優勢更多地依賴于它對呈非線性變化環境的應付能力。對于商業銀行來說，其學習與成長維度的戰略目標是增強學習能力，保證組織健康成長，學習與成長的動因主要來源于三個方面：員工、信息系統和規章程序，我們也將選擇這三個方面作為評價指標。第四，國際規章條例的執行指標。金融國際化下，各國的商業銀行或金融機構在長期的博弈過程中，最終會達成一致的意見。相對于歐美發達國家商業銀行的經營水平，中國銀行業發展還相對落后，“走出去”的一些商業銀行可能對一些國際慣例、條令、制度把握不到位，致使在經營活動中蒙受損失。對國際規章條例執行力度的考核，可以較好地掌握商業銀行執行國際規章的水平。對于執行的相關指標，可以選擇執行是否違規，持續執行時間長短等方面。然而，對商業銀行的顧客、內部業務和學習與成長評價指標進行賦值的難度要大于財務指標的設定，因為這三個方面的指標多屬于定性內容，較難給予明確界定。目前，解決這個問題常用的方法是層次分析法，它是一種將定性與定量分析相結合的多目標決策分析方法，尤其是將決策者的經驗判斷給予量化，在結構因素復雜且缺乏必要數據情況下更為實用。(2）警情的預報。運用商業銀行的某一財務預警指標，管理者可以了解銀行某一具體方面的財務信息，但是管理者并不能了解商業銀行整體危機程度。為解決這一問題，通常企業先對預警指標計算單項功效系數，然后按各項功效系數對銀行的影響程度，賦予權數，最后計算綜合功效系數，并依據財務風險警限對照表所示，據此判斷財務危機程度。各個財務指標的權數大小，學術界通常采用數理統計的方法進行計算分析。
3、診斷與評價階段
診斷就是對已識別的危機，進行分析和趨勢預測。通過診斷，管理者可以明確哪些風險是主要的，哪些是次要的。評價就是要確定商業銀行在這些財務危機的沖擊下會遭遇到哪些損失，這種損失的評價包括兩個方面，一個是對商業銀行造成的損失，另一個是對社會造成的損失。上述的幾個階段中，監測活動是財務預警的前提,識別階段至關重要,診斷和評價階段則是技術性的分析，它們相互依賴,在具體的執行中不可分割。
（三）預警對策機制
財務危機的防范治理是財務風險預警的根本目的。當風險危機化初露端倪時，企業的財務管理人員需采取應急措施來控制風險,預防危機的爆發。商業銀行財務風險預警的對策機制主要包括三方面的內容：
1、組織活動
這一階段需要完成兩項特定的任務：組織工作和危機管理對策庫的建立。在整個金融市場上，商業銀行是由多個分支機構優勢資源互補而結成的整體。當出現危機時，商業銀行需由一個快速的機構組織應對活動。前文就財務預警的組織機構設置進行了論述。當財務風險形成時，預警組織機構成員須通過網絡技術迅速、靈活地反映并交流財務危機信息，形成開環的風險交流機制。危機管理對策庫的建立，一般來講周期比較長，但這并不意味著市場機會帶來的利益具有持續性，也不意味著金融國際化下財務風險具有短期性。商業銀行的預警人員可能判斷風險的經驗不足，一旦預警系統發出風險預報，預警人員可根據預警信息類型、性質和警報的程度，通過計算機的數據分析，自動采用相應對策。
2、日常監控
財務預警系統確認的財務危機，往往對銀行全局有重大的影響，日常監控活動就是要對銀行逆境現象進行糾正。當日常對策活動中發現的危機難以迅速有效控制時，日常監控通過對發現的企業危機狀態進行假設并模擬，然后提出對策活動。
3、危機管理
它是對日常監控活動中，無法有效扭轉的潛在危機變為現實危機時采取的行動。預警系統的功能是希望盡可能地避免進入危機管理程序，但是它必須在危機變為現實的時候也能夠提供相應的對策。
作者:劉豪單位:中國人民銀行
