企業風險投資管理研究

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摘要：在當代市場經濟環境下，企業競爭日益激烈，同時企業面臨的投資風險也越來越大，所以需要對企業的投資風險進行控制和管理，盡可能把投資的風險降到最低，實現企業價值最大化。投資風險管理不僅要求企業加強前期投資風險控制和管理，同時還要提高對風險和投資不確定性的認識，發揮投資風險管理的主動性，通過規劃、組織以及實施、控制等管理活動來應對投資風險，最大限度地實現企業價值的最大化。

關鍵詞：風險分類　投資管理　財務素質　多元化

在目前的企業戰略管理中，各企業為了達到領先水平，都在努力提高自身的競爭力，投資風險的管理影響著企業的發展速度。企業的投資管理環境指企業的客觀活動對企業投資外部環境的作用，它是客觀的。投資管理環境難以改變企業投資決策的外部約束，企業投資決策更難滿足其環境要求和變化。

一、投資風險管理的必要性

（一）企業相關領導風險控制意識薄弱，財務素質低

企業財務風險管理機制的設置是否完善，與企業最高管理層有無風險意識有著直接的關系。如果最高管理者風險管理意識淡薄，無財務風險管理的專業技能，也不可能擁有完善的風險管理機構。目前的企業投資越來越重要，市場競爭力受到投資的影響越來越大，所以企業投資成為企業生存發展的重要因素，投資風險管理的好壞關系到企業的市場競爭力。任何管理都不是一個簡單的過程，投資管理要求財務人員要有較高的數學知識、統計和分析知識以及數據處理能力，現在企業中的財務人員的素質根本達不到這個要求。

（二）投資管理水平不能迎合多元化的投資方式

對于任何一個媒體而言，其資源資本總是有限的，市場機會是無限的。分散資源資本的方法之一就是進行多元化的投資。在企業集團中，資本運作情況不良的集團，容易陷入困境，這種情況在媒體多元化投資中并不少見。當今社會，多元化經營已經成為我國大多數企業的共同追求，多元化投資在一定程度上能夠降低投資風險，這是可以理解的，畢竟，在這個世界上沒有保證哪一個行業永遠是“朝陽產業”。但是，從某種意義上來說，任何投資都有風險，盲目的多元化投資也可能會導致更嚴重的金融風險。

（三）財務管理的局限性

企業財務預測信息只能盡可能地接近真實情況，但并不能充分反映這一事實的現狀，所以財務風險的存在是由于投資管理的不可靠性決定的。在財務管理中采用不同的財務分析方法，得出的結論也是不同的。決策者要確定哪種方法更科學、哪種選擇更可行，這些選擇決定了投資風險的高低。

（四）企業投資管理環境具有客觀性

所有企業面臨的投資環境，都是客觀存在的，所以投資管理也就有一定的客觀性。投資環境受到消費和市場結構等因素的影響，國際投資管理表現比較突出。要適應投資環境的客觀性，投資者必須對準備投資的企業或項目進行考察和調查，對投資環境的利弊進行分析，發現良好的適合自身條件的投資項目。另外對國外投資也要加強關注程度，并且為自身創造良好的集資條件。一旦投資風險降低了，自然會吸引相關的投資者。

二、如何管理企業投資風險

（一）增強管理人員的風險控制意識

1.企業要認真研究相關投資政策

市場經濟大環境變幻莫測，企業只有建立合理、高效的投資管理體系，才能不斷提高企業的生產管理水平，以市場為主體，不斷開發新產品。管理體系的建立與正常運行需要配備高素質的管理人員。為了維持合理性原則，企業進行利益分配時要考慮多方利益。激勵機制的作用不能忽視。只有充分發揮激勵機制的作用，才能調動員工的工作積極性，同時有利于企業員工權利與義務的統一。

2.加強經營管理，增強投資風險的防范意識

要降低投資風險，需要使企業管理者和投資管理者充分認識到財務風險的存在，要做好企業投資管理的各個方面。企業管理者的風險意識必須有所提高，只有這樣，因管理不善造成的損失才能降低。

（二）靈活應對財務管理的宏觀環境變化

1.不斷完善投資管理系統

財務管理環境不斷變化，企業要提高適應性。增強對宏觀環境的投資管理能力和投資應變能力，雖然有外部的企業，但是企業不能受到其他企業的影響，由于投資環境的變化，企業也要做出相應的改變。

2.改變防范投資風險管理的方法

企業想要靈活地應對宏觀環境的變化，就要對宏觀環境進行細致的分析和研究，把握事態的變化趨勢，掌握變化的規律，根據總結的經驗制定應急措施。同時財務管理政策也不是一成不變的，管理方式的調整不是憑空產生的，需要根據實際情況的變化進行改變。只有提高企業投資管理環境的適應能力，才能降低投資環境變化給企業帶來的投資風險。

3.設置高效的投資管理機構

面對不確定的投資管理環境，企業配備高素質的專業的財務管理人員是必要的，還要建立健全的財務管理規章制度。財務管理基礎工作的加強，有利于企業財務管理系統的有效進行，從而保持財務管理體制隨著環境的變化進行調整。投資管理者要明白，財務風險存在于投資管理的各個方面，而任何一部分管理工作中的失誤都會給企業帶來財務風險。因此財務管理者必須始終把投資風險的防范工作做好。

（三）利用閑散資金進行投資，保持企業健康運轉

許多企業選擇多元化的投資方式，這也是投資新時代的產物，一定程度上能夠分散資金和風險，多樣化的投資可以使不同的產品同時進行。然而現實中企業的閑置資金在不同的時間段也是不同的，企業閑置資金的確定要科學合理。如果企業部分資金的閑置時間較短，可以選擇資金回收周期短的投資項目。還可以選擇通知存款或短期質押式回購，不管哪種，唯一的共同點是盡可能地恢復資金，并能在短時間內收回資金，正常生產經營。如果空閑時間較長，可以選擇一個較長的投資周期投資品種。

（四）建立投資風險預警機制，加強投資風險管理

1.企業應建立完善的投資預警系統

早期預警建立應遵循以下幾個原則：一是可行性原則，選定指標必須符合實際情況，以獲得相關的統計信息，并能連續動態地進行比較；二是重要性原則，要選擇對投資收益有重要影響的指標；三是敏感性原則，這一原則有利于反映變化的敏感投資項目運行狀況。選定指標可以發生超前的實際投資項目的穩定性，指的是變化的預警指標，對不同國家的劃分標準可以保持相對穩定；四是效率性原則，遵循效率性原則可以監測指標的選擇。

2.建立“Z－Score”模型，完善預警系統

金融危機的發生存在著很大的可能性，所以企業對破產必須采取措施。Z模型并不是憑空建立的，與企業的流動性、企業盈利能力、企業財務狀況、企業資產規模、企業償債能力等都有一定的聯系。企業的財務狀況主要通過資產利用效率表現出來，這一模型的建立能夠推動投資預警系統的完善。

（五）轉移投資風險

金融保險投資風險轉移是一種最常用的方法，是指投資者對保險公司支付一定金額的保險費，通過簽訂保險合同來規避風險，以保證風險轉移給他人。根據保險合同，一旦發生投資風險對企業造成影響，保險公司將承擔被保險人所造成的損失，這樣一來企業的投資風險就轉移給了保險公司。非保險金融投資風險轉移指的是使用不同的媒介、不同的方法，將風險轉移到企業合作伙伴的投資上。非保險投資的風險轉移是通過轉移風險源或簽訂合同來實現的，同時，也是一種金融擔保的一般非保險投資的風險轉移。

（六）縮短投資期限降低風險

投資風險與投資期限成正比，投資期限越長的，風險也越大。所以相對于長期投資來說，短期投資是比較理想的投資選擇。在選擇投資證券時，應采取多樣化的投資策略。在分析股票投資風險的基礎上，我們可以采用β系數或資產定價模型的分析方法，來確定投資組合的風險系數，盡可能選擇風險系數較低的投資。

三、企業投資風險管理的意義

對企業投資風險進行管理，有利于企業資本資源的合理利用。目前，我國社會主義市場經濟還處于發展的初期，資源配置不夠完善。分析、預防、控制投資風險，可以促進社會資源的合理流動，并形成一個良好的循環周期，在促進高新技術發展的同時，實現資源效率的增長。分析預防和控制企業的投資風險，有利于企業產品的高科技發展和創新，并通過促進科學技術的創新和發展，實現企業成長的價值。投資活動是企業財務活動的重要組成部分。分析風險投資，探索投資風險的防范與控制對策，有利于提高企業的投資效益，是促進企業經濟發展的重要因素，有效的投資可以為企業帶來收益，在企業經濟發展中扮演重要角色。

四、結束語

在投資過程中有許多不確定因素。目前，關于企業投資風險管理的研究很多，投資風險分析以及防范已成為風險分析的重要內容之一，投資風險分析為投資決策提供支持。風險分析與風險控制已成為企業中一個重要的研究領域，可以用于指導投資實踐。本文分析投資風險的原因，并探討了防范和控制投資風險的措施，對實現企業財務目標具有十分重要的意義。為了避免投資風險管理中存在的問題、增強企業的抗風險能力，應樹立投資活動的全面風險管理理念，引導企業將各種投資靈活組合，探索一種可以降低風險的投資模式，從而使企業的投資風險更加科學、合理和有效。

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作者：王文彬 單位：廣州鐵路（集團）公司