影子銀行體系金融風險研究

前言：本站為你精心整理了影子銀行體系金融風險研究范文，希望能為你的創作提供參考價值，我們的客服老師可以幫助你提供個性化的參考范文，歡迎咨詢。

摘要:中國影子銀行通過金融創新模式融通資金,全面提高金融資金的流動性與社會財富的配置效率。但是,影子銀行區別于傳統商業銀行,由于其自身的金融屬性與業務產品的復雜性,所以存在一定的金融風險隱患。本文重點研究中國影子銀行體系的金融風險,并提出相應的對策建議。

關鍵詞:影子銀行;金融風險

在2010年到2011年之間,央行為了調控通脹,不斷調高商業銀行存款準備金率,隨著商業銀行的信貸有所收緊,地方的影子銀行開始不斷活躍,受到許多中小企業的青睞。以往中國影子銀行只是一個小小的角色,當市場信貸需求不足時,部分企業才會被迫地去選擇他們。但是,最近幾年中國社會融資規模不斷擴大,2014年的社會總融資規模是2003年的8倍,其中,2005年影子銀行融資規模比例僅為9.1%,但是到2014年影子銀行融資規模比例達到30%以上。因此,中國影子銀行體系已成為我國金融市場的重要組成部分。

一、影子銀行的界定

影子銀行是一種信用中介,它復制了商業銀行的部分職能,為金融市場提供信用轉換、期限轉換和流動性轉換,連接了借款人、貸款人的各自需求。當今,中國影子銀行主要有兩大部分組成。第一部分是商業銀行銷售的理財產品,以及各類非金融機構銷售的信貸類產品,如信托公司銷售的各類信托產品;第二部分是民間借貸金融體系。在其中,規模最大的、涉及面最廣的影子銀行產品是商業銀行銷售的理財產品。雖然影子銀行與傳統商業銀行有較大的關聯性,但是其監管體系與業務模式跟傳統商業銀行有所區別,其中存在一定的系統與風險隱患。如果各部門忽視這些風險隱患,就會影響整個金融體系的穩定與安全。

二、影子銀行體系金融風險分析

影子銀行雖然能彌補商業銀行的信貸配給問題,還豐富了金融體系的多元化發展,但是其發展模式上存在一定的金融風險。在2011年以來,在許多新聞報道中出現關于民間借貸危機事件,如浙江溫州、內蒙古鄂厄多斯與山西柳州民間借貸斷鏈事件,這些事件已不斷體現出影子銀行體系的金融風險問題。以下本文從四個方面重點分析影子銀行體系金融風險。

(一)期限風險

影子銀行為了實現信用的無限擴張,將短期的資金用于長期的資產投資中,這樣造成資金的籌集與運作期限錯配。由于影子銀行不完全在銀行監管體系之內,也沒有得到政府的信用擔保。這樣,假如影子銀行在資金籌集與運營時出現負面消息,企業失去信譽,就會面臨擠兌現象,同時資金時限不匹配,導致資金無法及時變現,使得資金流動性不足,從而承擔巨大的市場風險與流動性風險。在2011年出現的河南鄭州圣沃擔保公司擠兌事件,企業未能按時兌付本息、資金鏈告急的,最后導致資金鏈斷裂,這是由于資金籌集與運作期限錯配的風險所造成的。

(二)關聯風險

影子銀行涉及的行業有很多,比如銀行、保險、證券、信托等等,金融行業之間的關聯密切,因此其所帶來的風險傳染性也加強。同時,影子銀行的業務范圍不僅僅局限于國內發展,還不斷延伸到國外,實行跨境多元化發展,因此風險的擴散會影響到全球的金融體系,如果情況嚴重,會導致金融危機。在我國,有40%的影子銀行與房地產行業相關聯,由于影子銀行的金融創新形式與高杠桿操作,會使得房地產市場的泡沫現象加劇。

(三)隱蔽風險

影子銀行利用金融創新模式,構建出許多復雜的金融投資工具,并通過多次的加工,形成各式各樣的理財產品與信托產品,比如當今市場上出現頻率最多的銀行與保險公司的投資理財產品。這些理財產品從表面上看低風險高收益,但實際上隨著信用鏈的不斷延伸,在高杠桿的操作下,其隱蔽風險會不斷增加。同時,影子銀行為了促進其業務的發展,刻意減少產品信息的披露,造成信息不對稱,進一步加大隱蔽風險,使得投資者無法合理地評估基礎資產的可靠性。由于影子銀行不完全受銀行監管系統監管,會容易發生法律關系不清晰的問題,導致金融市場的混亂。

(四)網絡風險

最近幾年,中國金融市場上出現許多互聯網金融產品,比如理財通、余額寶、招財寶、眾籌、P2P信貸等等。這些互聯網金融產品已納入為影子銀行范圍,通過影子銀行的不斷信用擴張形式,提高各方的收益。但是,目前這些網絡形式的影子銀行存在較多問題,比如P2P網絡貸款,有些不良的網貸平臺往往打著低門檻高收益的旗號,吸引許多投資者,這些投資者大多是普通老百姓,他們缺乏金融知識,同時該信貸平臺的資金運作存在極高的風險,又缺少相關法律的監管,容易導致借貸斷鏈,形成網絡投資風險。在2015年,廣州最大P2P盛融在線陷兌付危機,盛融在線出現提現困難,多達4.3億元資金無法籌集,最終導致盛融在線無奈“歇業”。

三、影子銀行體系金融風險的防范建議

為了讓中國影子銀行更好地起到促進中國金融體系發展的作用,針對其體系所存在的金融風險,本文提出以下的建議措施。

(一)關注期限錯配與流動風險

相關金融監管部門要了解清楚影子銀行業務與產品的屬性,擴大監管范圍與加強監管力度,特別要關注影子銀行產品的期限錯配風險、流動性風險等。在許多擠兌事件中,往往會跟企業的聲譽有關,當企業的聲譽出問題,市場產生恐慌,大量投資者兌現,最后產生資金鏈斷裂。因此,監管部門要對經營影子銀行業務企業的聲譽與信用進行全面評估,并制定相應的危機應對機制。

(二)加強監管部門的協調

影子銀行的關聯風險涉及諸多跨領域的交叉,這需要加強各相關監管部門的相互協調與配合。對于重點風險的行業與產業,比如房地產行業、地方融資平臺、過剩產業等,各監管部門要密切關注該領域的融資狀況,制定統一的統計標準,并及時評估其風險水平。各監管部門必須保持一致的監管力度,避免出現由于監管程度不一樣所出現的套利風險,這樣只會突顯影子銀行復雜業務的隱蔽風險,同時也提高了經濟融資成本,阻礙金融體系的發展。

(三)制定相關法律體系

對于影子銀行業務與產品的復雜性所產生的隱蔽風險,往往是當前法律規范界定模糊或者缺失、口徑不統一所導致的風險累積。因此,相關的監管部門必須明確影子銀行的界定與金融屬性,建立統一的法律體系。同時,監管部門必須建立影子銀行資產管理與業務范圍的監管原則,對其各類資產與業務進行嚴格監管,包括制定出公開與非公開的法律制度,嚴格界定不同的監管要求與信息披露要求。

(四)加強網絡監管與信息披露

針對當前影子銀行互聯網金融產品所產生的風險,這需要加強互聯網的監管力度。監管部門可實行許可證制度,結合互聯網金融獨有的模式與屬性,借鑒傳統金融市場模式建立相應的互聯網金融準入原則。監管部門應當分別從機構準入、業務準入、平臺準入和資格準入等方面加強監管。同時,加快征信體系建設,促進互聯網金融的透明性,加強互聯網金融行業信息的披露,讓資金供給雙方全面了解風險與行業經營現狀,合理的評估相關行業的信用狀況,使交易各方參與者都能夠有效評估風險。

參考文獻:

[1]巴曙松.加強對引資銀行系統的監管[J].中國金融,2009(14):24.

[2]張曉撲.影子銀行的風險與監管[J].中國金融,2011(3):41.

[3]王剛,徐浩然.影子銀行體系:發展沿革、風險表現及國際監管動態[J].華北金融,2011(10):9-12.

[4]唐紅娟.影子銀行體系:功能、脆弱性與監管改革[M].北京:知識產權出版社,2012:124.

[5]謝鑒,黃儒靖.中國影子銀行體系及其風險監管問題探討[J].時代金融,2013(4):129.

[6]鐘偉.中國式影子銀行:宜疏宜遠宜發展[J].國際金融,2013(9):3-6.

作者：鄭劍輝 湯錦秀 單位：廣州大學松田學院 廣州華商職業學院