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摘要:近年來隨著資本市場的完善,企業投資主體趨于多元化發展,企業利益相關者越來越多,對了解和掌握企業財務狀況、經營狀況以及發展趨勢等信息的需求也在同步增長。企業財務分析作為財務管理過程中的重要一環,對引導管理層經營決策、投資決策、貸款決策等至關重要。本文以企業財務分析的重要性作為出發點,針對企業財務分析存在的問題,指出具體的改進方法,希望對提升企業財務分析水平有所幫助。
關鍵詞:財務分析;財務指標;問題探析
一、企業財務分析在財務管理中的重要性
企業財務分析源于19世紀末20世紀初美國銀行業對企業的信用分析。再到股份制經濟和資本市場的發展,財務分析拓展到為投資者投資服務的領域。隨后現代公司制企業的誕生和發展,企業經營管理者也逐步認識到財務分析的重要性,開始通過掌握企業財務分析和評價自身的財務狀況,積極改善其經營管理。企業財務分析歷經一百多年的發展,在社會經濟發展和企業財務管理中也發揮著越來越大的作用。
1.財務分析有助于評價財務狀況。企業財務分析能夠揭示企業的償債能力、營運能力、盈利能力和獲取現金流量的能力,便于管理者及時了解企業的經營成果、財務狀況和現金流量。更進一步講,財務分析還可以合理評估管理者對資源的運用和管理情況,并由此衡量管理者的經營業績。
2.財務分析有助于揭示財務風險。企業投資者進行財務分析通常關注于未來的投資報酬和投資風險的分析。企業分派現金股利或持有股權而產生資本增值,這些都是企業的投資報酬,其高低與企業的盈利能力、營運能力和現金流量密切相關。企業的財務風險也就是投資者的投資風險。如果企業的財務風險過大,投資者對購買或持有公司股權就會慎重考慮。財務分析要根據企業過去和現在的償債能力、營運能力和盈利能力,揭示財務風險及其風險程度,為企業判斷發展趨勢、投資者進行投資決策提供幫助。
3.財務分析有助于揭示業績差距。企業的內部使用者,不僅要借助財務分析來評價其財務狀況、衡量其經營業績,還要通過財務分析揭示企業在實際管理中的業績差距,尋求改善企業業績的方法,提高企業財務運行的效率。例如,上市公司在進行重大投資和融資活動時,要根據行業標準和投資者所接受的標準,針對性地調整和改進企業的財務狀況,最大限度地改善企業的外部形象,充分有效地利用資本市場,提升企業的市場價值。
二、企業財務分析中存在的問題
1.缺乏高素質財務分析主體。大部分企業財務分析由會計核算人員完成,他們往往更善于會計核算,也缺乏財務管理的專業知識,缺乏透過數據分析問題的能力。另外分析主體的職業道德有時會被一些私利所左右。在社會經濟活動中,有些分析人員違反職業道德,粉飾、歪曲企業財務分析指標和結論,這些都使企業財務分析失去實際價值。
2.財務分析的方法相對落后。隨著企業在經營領域的逐步多元化,企業的管理活動也日益細化發展,傳統的財務分析方法已不能滿足企業的日常決策和管理需要。部分企業分析人員機械地按照標準報告模板進行數字填充,也沒有對異常數據加以具體分析,每一次的分析角度毫無變化。在這種財務分析方法下,主要運用的是比率分析法和比較分析法,方法都比較單一。比率分析方法是把同一期間財務報表上的若干項目的數據相互比較,求出其比率,再評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量。比率分析建立在歷史數據的基礎上,是一種靜態的事后分析方法,因此比率指標提供信息決策的預見性會大打折扣,從而弱化財務分析報告為管理者提供決策的有效性。比較分析方法是通過財務報表上主要項目和指標的數值變化,對比計算差異數額,分析和判斷企業的財務狀況、經營成果和現金流量。比較分析需要兩個相互關聯的指標進行比較,從而說明研究對象的規模大小、水平高低、速度快慢,只有具備可比性的指標數據在比較分析方法下才具有實際意義,然而絕對可比的財務指標是不存在。綜合來講,比率分析法和比較分析法不可避免地存在一定的局限性。
3.財務分析指標過于單一。企業在財務分析過程中,常用的指標一般有償債能力、營運能力和盈利能力。首先,在償債能力指標分析上,大多數企業通過流動資產除以流動負債計算流動比率,通過速動資產除以流動負債計算速動比率,然后根據流動、速動比率分析企業的短期償債能力,以及流動負債的水平是否合理。但這兩種分析指標都是靜態且被動,而且數據直接來源于資產負債表,假如有增加企業變現能力的因素沒有在資產負債表的數據中反映,就會影響短期償債能力計算的準確性。其次,在營運能力指標分析上,很多企業單一地關注其銷售相關的應收賬款周轉率,而忽視其他資產的管理效率,導致營運能力分析不全面。最后,在盈利能力指標分析上,單純地依靠營業收入利潤率和銷售凈利率,并不能真實地反映企業銷售收入的構成和質量。上述分析方法都是單獨地從某一角度,針對某一經營活動所做分析活動,就像盲人摸象,各項分析結果難免存在片面性。
三、完善企業財務分析的對策與建議
1.提高分析主體的綜合素養。企業要想提升財務分析的質量就需要提高分析主體的綜合素養。首先,從專業水平入手,分析主體增設專崗專人核算,對于分析人員不僅要具備專業的財務管理知識,還需要掌握企業的相關經濟情況、行業競爭、稅收政策等,再結合自身情況完成企業財務分析。首先,在實際工作中企業可以根據自身情況為員工提供各種內部培訓或外出培訓,通過其不斷地學習,加強自身專業化分析技能,提高分析人員的綜合素養。其次,分析人員要認識到財務分析對企業的重要性,以及管理層對于分析結果的重視,提高自身的職業道德素養。當分析人員擁有完善財務管理專業知識和良好的職業道德水平,從管理者的需求出發,積極地面對企業財務分析工作,使財務分析結果在企業經營管理決策過程中的發揮重要作用。
2.更新和改善財務分析方法。為了降低企業財務分析結果可能出現偏差的概率,以適應于全球不斷變化的經濟模式,更新和改善財務分析方法是企業不能間斷的一項工作。一般企業的財務分析方法指的是分析主體進行財務分析運用的調查研究、計算推理、總結論證和分析評價等一系列的分析技術。企業財務分析在合理運用比率和比較分析法的基礎上,還需進一步引入趨勢分析法和因素分析法。趨勢分析法是對比率分析法的發展和補充,由靜態分析向動態分析轉變。在這種方法下,分析人員將企業連續幾個期間的財務數據進行定基和環比對比,再得出相關財務指標的增減變動數額、幅度和方向,以評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量。因素分析法是比較分析法的發展和補充,企業運用比較分析法可以確定相關經濟指標變動數量的差異,從數量上確定各個因素對分析指標的影響方向和影響程度,就要使用因素分析法進行定量分析。各種財務分析方法都是企業在發展過程中逐步形成并不斷完善起來的,只有正確選擇、靈活運用各種分析方法,才能事半功倍。
3.綜合運用各項財務分析指標。財務綜合分析是以企業的財務報告數據為基礎,將企業的償債能力、營運能力和盈利能力等方面的分析納入一個全面的分析系統,對企業的財務狀況、經營成果和現金流量進行剖析,再對企業的經濟效益做出比較準確、全面、客觀的評價和判斷。首先,在償債能力分析上,引入現金比率。合理的現金比率比速動比率更能反映企業直接償付流動負債的能力。其次,在營運能力分析上,全面關注企業營運資產的效率和效益,不僅僅停留在應收賬款管理上,從總資產、流動資產和固定資產的營運能力出發,整體分析企業的資金周轉速度和資金管理水平,提高企業資金利用效率。最后,在盈利能力分析上,不能單一停留在利潤表的數據分析,結合資產負債表數據引入資產經營角度下的總資產報酬率、流動資產利潤率等分析指標,資本經營角度下的凈資產收益率、每股收益等分析指標。企業的財務活動是一個綜合的有機整體,我們單獨地分析任何一項財務指標或一張財務報表,都不能整體評價企業的財務狀況、經營成果和現金流量,必須將各項指標相互關聯,然后進行綜合分析。
4.適當注重非財務指標分析。企業所有的經濟活動并非都表現為資金的運動,財務指標雖然反映了企業大部分的信息,但是對一些非財務的信息運用和分析也不能忽略。比較常見的非財務指標有顧客滿意度、產品和服務的質量、戰略目標、創新能力、企業人員流動性等。有時非財務指標提供的信息可能更有參考價值。例如企業的潛在發展能力可以表現為員工滿意度、員工培訓、團隊精神,管理的有效性等方面;再如企業的創新能力直接決定其研發投資和新產品的開發能力。這些都與企業的發展息息相關。
四、結語
綜上所述,企業在堅持財務分析的實踐道路上,需要不斷提高分析主體的綜合素養,更新和改善財務分析方法,綜合運用各項財務分析指標,適當注重非財務指標分析,才能編制出適合企業自身的財務分析報告,并通過財務分析找到其在發展過程中存在的問題,進而彌補不足,不斷完善和挖掘潛力,從而增強企業在市場經濟中的核心競爭力。
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作者:童金金 單位:寧波范泰國際貿易有限公司