科技型中小企業融資論文
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科技型中小企業在發展進程中，資金缺乏和融資難等問題阻礙其發展壯大。在企業成長的四個階段———種子期，創建期，成長期，成熟期中，尤以前兩個為甚。種子期企業由于團隊不完善，研究難度大，成果出現不確定等缺陷，資金投入風險大，因此難以吸引外部投資。創建期企業主要利用種子期的新發明新技術，完成新產品的研究和開發，資金需求較大，投資面較分散，科技產品的研發面臨不確定性，市場的波動和科技產品更新周期短暫，都對企業的融資產生較大的阻力。具體體現在以下幾個方面。
（一）中小企業獲取銀行信貸難
中小企業自身的經營和管理水平與大型企業差異較大，償債能力面臨更多的不穩定因素。由此，銀行業存款類金融機構對中小企業的信心不足，在科技型中小企業身上表現的尤為突出。截至2013年10月末，安徽全省銀行金融機構對小企業的貸款也僅占全部貸款比例的30.94%，可見對中小企業來說，并不能通過銀行貸款來解決其融資難問題，而其主要原因在于：一是商業銀行對中小企業的授信成本、信息的采集成本以及后期的監控成本較高；二是基層商業銀行信貸審批權有限，基層放貸受到約束；三是針對廣大中小企業覆蓋廣、業務繁，銀行經營成本上升。
（二）資本市場不完善
目前我國資本市場融資主要通過證券市場，證券市場分為主板（包括中小板），創業板，新三板和新四板。發展較為成熟，融資量大的是主板市場和創業板市場，而新三板和新四板都屬于發展初期，尚未形成健全體系。由于在主板市場和創業板上市要求非常嚴苛，安徽省大多數科技型中小企業難以達到上市要求，尤其在其需要融資的創業初期。至于新三板市場和新四板市場這兩個融資平臺，目前尚未發展健全，而且新四板目前只在幾個地區進行區域型示范試驗。因此，安徽省的中小企業也很難通過這兩個渠道進行融資。
（三）政府扶持力度不足
以及中介服務機構不完善政府在扶持中小企業，尤其科技型中小企業上，政策多為指導性意見，在發放銀行貸款，擔保體系健全方面的影響力有限。頒布的相關政策繁多，條件較高，實施復雜，經費有限，在科技型企業創業初期，資金支持難以到位。中介服務機構提供土地、房產、物品、無形資產等價格評估和企業資信評估服務，以及提供仲裁、檢驗、鑒定、認證、公證服務。但目前從擔保公司內部管理和風險防范情況看，擔保機構缺乏相應的法律法規保護，社會信用體系不健全，專業人才少，風險防范的質量和技術跟不上，代償率逐漸上升，特別是受宏觀經濟政策的影響，擔保機構的生存和發展也受到很大挑戰。
（四）其他融資渠道存在的問題
被稱為“地下金融”的民間融資，由于現階段各種相關制度和法律法規的不完善，加大了其行為的金融風險和金融欺詐的可能。至于典當融資，作為科技型中小企業基本沒有實物資產用來抵押，因此，此渠道行不通。雖然不少銀行當前都推出了“應收賬款保理業務融資”，但實踐證明由于目前社會、經濟環境的制約，該方式可操作性不強，風險也較大。
（五）科技型中小企業融資難的原因
綜上所述，科技型中小企業融資難的原因可以歸結為兩方面：一方面是由于科技型企業自身存在投入大，風險大的特點，因而缺乏足夠的資金，另一方面則是現有市場針對這類企業的融資擔保體制尚未發展成熟。企業的收益不確定，規模較小，致使許多融資渠道受阻，如銀行貸款、擔保貸款、風險投資方面較難得到有力支持。此外，科技型中小企業在其發展過程中，由于面臨稅費較重、成本上升等問題，同時外部復雜多變的宏觀環境也對科技型中小企業的發展造成了障礙，所以企業往往需要大量資金以幫助其渡過這些困境。
二、完善科技型中小企業創新型融資渠道的對策
科技型中小企業發展雖然面臨復雜多變的融資困境，但目前安徽省在拓寬科技型中小企業融資渠道創新方面也已經有了一些有益的嘗試，這為解決中小企業的融資難問題提供了多種有效的解決途徑。
（一）互聯網金融融資科技型中小企業通過互聯網金融融資有以下幾個模式
1．通過點對點模式融資。點對點融資模式即中小企業通過第三方互聯網中介平臺尋求有相應貸款能力并能滿足其融資需求的一個或多個貸款方，以達到借貸雙方資金匹配的融資模式，其特點在于交易成本降低與風險防控，互聯網傳播快速、涉及面廣、用戶聚集等特點可增強中小企業與貸款方的信息透明度與對稱性，中小企業通過此模式進行融資可自主擇優選擇利己的貸款利率，從而降低交易成本，而多個貸款方也可通過共同出借融資資金以降低所需承擔的風險。2．基于大數據平臺下，通過小額貸款融資。此模式主要是指由電子商務企業發起設立的小額貸款公司，為滿足電子商務領域中小企業的融資需求，經審核向其進行融資貸款。具體而言，貸前，小額貸款公司通過引入網絡數據模型和在線視頻資信調查的方式，交叉檢驗中小企業電子商務經營及第三方認證數據，考察中小企業的營業現狀及財務的真實性，評估其還貸能力。貸后，監控中小企業的經營行為、現金流等財務情況與交易狀況，將中小企業在電子商務網絡上的行為數據換算為信用評價，以控制貸款風險。3．通過大眾籌資模式融資?？萍夹椭行∑髽I可以通過互聯網平臺和社會性網絡服務平臺，以合資資助或預購的形式，向公眾募集融資資金。科技型中小企業可以以其股權和創新項目的未來收益為基礎，面向社會公眾，進行在線籌資。4．通過電子金融機構—門戶融資模式融資。首先，科技型中小企業可以選擇互聯網金融門戶平臺作為挑選信貸產品的前提；然后，對門戶平臺上所提供的金融機構信貸產品以垂直比價的方式進行比對，并確定為其提供匹配信貸產品融資的電子金融機構；最后，科技型中小企業運用由自助銀行、電話銀行、手機銀行和網上銀行構成的電子銀行立體服務體系便捷地獲得金融機構融資。
（二）知識產權質押融資知識產權質押融資具體可以從以下幾方面著手解決
1．安徽省政府應該積極推動相關專利權質押貸款政策措施的制定實施，為科技型中小企業融資提供政策上的支持。2．借鑒引用發達地區的“銀行+企業專利權/商標專用權質押”的直接質押融資模式和“銀行+政府基金擔保+專利權反擔?！钡拈g接質押模式以及“銀行+科技擔保公司+專利權反擔保”混合模式，解決安徽省科技型中小企業的融資難的問題。3．推動安徽省科技型中小企業基金的建立，通過基金的形式來面向社會廣大投資人士融資，同時企業經營所產生的豐厚回報也將進一步回饋投資者，并且推動基金規模的建設與質量的提高，從而產生良性循環。
（三）金融租賃融資促進金融租賃的良好發展，可以從以下幾點考慮
1．完善政策支持體系，拓展租賃公司的資金來源。鼓勵銀行提供對于租賃公司的信貸支持，擴大投資稅收的補給范圍，改革設備折舊制度，增強融資靈活性。同時鼓勵民間資本和外資進入融資租賃行業，開展現代租賃業。2．改革管理體制，促進租賃業健康發展。建立統一的租賃機構審批部門，減少多頭管理，促進規范化運營，將包括資信評估，保險，，咨詢，公證，通關，稅收，仲裁等一攬子服務，提供交易平臺。3．促進金融租賃業向中小企業傾斜?？梢蕴剿鳠o形資產租賃，可開展軟件，專利，商標，品牌，商務模式租賃，加速科技成果的產業化轉化進程。同時也可以探索商品在線租賃，建立在線平臺可以通暢信息渠道，為中小企業取得租賃信息提供更好的選擇，撮合交易。
（四）小額貸款融資
對于小額貸款（以下簡稱“小貸”）對企業融資的幫助，可以通過以下途徑實現。1．財稅部門應對小額信貸信用放款的機構給予稅收優惠。（1）稅收優惠，對于小額信用放款，由于它是對弱勢群體和中小企業放貸，應該享有一定的稅收優惠。（2）設立政府批發資金和擔保資金，對公益性小貸公司給予資金支持。財政部曾經撥給中和農信兩億的資金，對小貸公司是一種支持。還可以設立政策性的小額信貸，包括各種政府擔保的小額信貸。2．監管當局應給予小貸公司非公眾非存款類金融機構的法律地位。小貸公司雖從事金融業務，但政府將其定位為普通的工商企業，因此小貸公司不能夠提取呆壞帳準備金，也不能核銷。但如果將其定位為一個金融機構，會計制度問題、稅收問題、撥備核銷的問題、同業拆借的利率問題就都迎刃而解了。3．地方政府應該建立對小貸公司配套的監管體系，確保小貸公司健康發展。重點就是三條“紅線”：（一）亂集資；（二）變相吸收公眾存款；（三）詐騙。只要不觸及這三條“紅線”，小貸公司的發展的風險就可控。
（五）加強信用體系建設目前社會信用體系建設并不健全，還需要在以下幾個方面加以改進
1．規范征信標準。目前各地區各部門均在進行相應的信用體系建設，但是由于涉及到不同的行業和地域，這些信用體系的標準因此存在較大的差距。因而給評估科技型中小企業的信用風險帶來了困難。規范各地區各行業的征信標準可以使得在評價企業信用風險時有一個統一的標準，使銀行在搜集和整理企業信息時節約資金成本，從而有助于減少企業的融資成本。2．加強中小企業信用檔案建設?？梢钥紤]單獨建設覆蓋所有中小企業的“中小企業信用檔案”，凡是只要在工商部門注冊的中小企業都必須納入這個“信用檔案”中來。由于有了專門針對中小企業信用信息的數據，銀行等金融機構在對中小企業進行風險評估時就有了更精確的信息來源，這不僅提高了中小企業信用信息的使用效率，也解決了銀行等金融機構在向中小企業發放貸款時的信息不對稱問題。3．政府部門應加強在信用體系建設中的引導作用。由于中國信用體系建設起步比西方要晚，加之中國經濟快速發展對完善的信用體系的迫切要求，不可能像西方信用體系那樣逐步發展而來。因此政府部門應該要加強引導功能，建立健全信用體系。
（六）利用創業板市場融資，考慮建立比創業板更低
層次的市場融資政府部門應該努力降低創業板市場的門檻，拓寬和優化融資渠道，筆者建議從以下幾個方面改進。1．完善創業板市場的進入退出機制。由于目前創業板股票數量少、交易不活躍，因而限制了創業板的融資能力，但未來改革的方向應該是放松企業進入限制，加強事中和事后監管。如此一來，既吸收了大量企業進入創業板，使創業板更具活力，強化了創業板的投融資能力，又通過加強事中和事后的監管，有效地防范了市場風險。此外，完善的退出機制也會使創業板更加健康有效。通過將不合規的企業或是自愿退出創業板的企業剔除出去，能夠改善創業板市場的流動性。2．尋求其他股權融資渠道。目前中小企業進行股權融資除了創業板市場以外，還主要有全國中小企業股份轉讓系統以及區域性股權交易市場，即我們通常所稱的“新三板”、“新四板”市場。但是，由于目前這兩個融資渠道還處在初級階段，它們融資功能還有待進一步完善。2014年5月9日，國務院“新國九條”，里面就提到了“加快多層次股權市場建設”。科技型中小企業應該抓住政策機遇，突破“融資難”的瓶頸，走出發展期間的資金困境。3．探索建立專門針對科技型中小企業的融資市場。在現實情況下，創業板市場對于初創期的科技型中小企業融資來說，依舊門檻太高，因此，在國內科技型中小企業迅猛發展的勢頭下，需要建立一個適合科技型中小企業融資的新型市場，促進科技型企業發展壯大。
（七）政府應加大政策扶持力度，助力科技型中小企業融資
1．安徽省政府應鼓勵建設科技型中小企業的融資風險防范機制，并予以政策支持。其中在緩解企業融資難問題上，符合條件的小額貸款公司經核準可向多家銀行借款，可向其主要股東定向借款。同時鼓勵探索成立小額再貸款公司，并建立融資性擔保機構與銀行業金融機構間風險分擔機制，以加強風險防控。2．安徽省政府應支持引導對科技型中小企業員工進行技能培訓，提高企業人力資本。如：相關部門可以制定政策，將民營企業人才納入選拔享受政府特殊津貼、省學術技術帶頭人及后備人選等優秀人才范圍，與國有企業同等對待；支持職工技能培訓，尤其支持技工院校面向中小企業開展職工崗位技能提升培訓，培訓所需經費從就業專項資金中列支。3．安徽省政府應進一步減輕企業稅收負擔，讓利于民。安徽省政府可以在國家取消或免征的基礎上，進一步取消一些行政性收費；可以對民營企業吸納的就業困難人員，按規定享受最高三年的社會保險補貼；對省內吸納符合條件人員就業達到一定比例的民營企業，給予就業小額擔保貸款資金扶持。
三、總結
針對科技型中小企業融資渠道窄、融資難的困境，筆者分析了傳統企業融資渠道不暢通的情況，并探究了幾種新型的融資渠道：互聯網金融融資、知識產權質押融資、金融租賃融資和小額貸款融資等的可行措施。并提出了建議加強信用體系建設、加強創業板融資和其他股權市場融資能力建設，著重分析了政府政策對企業融資發展的重要作用，力圖為安徽省科技型中小企業發展融資提供一定的幫助，促進安徽省經濟的繁榮和發展。
作者：江東東董彬彬葛俊言單位：安徽大學經濟學院
