企業資金鏈管理

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一、資金鏈管理的重要性分析

所謂資金鏈是現金——資產——現金（增值）的循環，它是指維系企業正常生產經營運轉所需要的基本循環資金鏈條，是企業經營的過程。企業要維持運轉，就必須保持這個循環不斷良性地運轉。

企業信息流好比人的神經系統，而資金鏈斷裂，就如血液出了問題，企業就會有滅頂之災。如果資金鏈不能保持良性循環，就會影響整個社會的秩序和環境，資金鏈斷裂一定程度上反映了社會狀況的局部裂變，對社會經濟將產生嚴重的負面影響。資金鏈是由信用連接的債券債務鏈條，資金鏈斷裂的影響必然具有傳遞性和廣泛性的特點。資金鏈斷裂不僅僅打擊當事企業，更容易威脅到銀行信貸資金的安全。

資金鏈管理在企業運營中的重要性主要表現在以下幾個方面：

一是資金鏈管理能夠確保安全的、連續的現金流，只有這樣才能保證企業正常的經營活動。

二是資金鏈管理保證主鏈的資金充分寬余之外，還必須有相當的融資能力（包括利用政府、銀行等非常手段），在每個循環后要有增值，實現企業經營的目的。

三是資金鏈的暢通是企業的關鍵。在我國，由于種種原因，存貨和應收賬款上的阻力是特別的大，一方面降低企業的資金周轉率；另一方面會大量出現腐敗現象。資金鏈管理能夠保證整個資金循環的順暢，要求不能在存貨和應收賬款上滯留過多資金，以免造成企業下一步活動沒有必要的資金，循環不暢。

四是資金鏈管理能夠加快企業的加工物流和變現，提高資金的周轉率。

二、企業資金鏈的分析思路

（一）具體思路

企業資金鏈的問題，主要涉及企業應收賬款、預收賬款、應付賬款、預付賬款、存貨、貨幣資金和短期借款等方面的分析。筆者認為在進行企業資金鏈的分析過程中，關鍵是要把握好以下三個指標：1.企業被顧客占用的資金：應收賬款－預收賬款；2.企業被存貨占用的資金：存貨；3.企業占用供應商的資金：應付賬款－預付賬款。

上述1+2-3是企業營運資本的凈占用，如果它大于零，則說明企業資金鏈貨幣資金趨緊；反之則說明企業的資金鏈趨松。企業資金鏈趨緊，必然減少貨幣資金并需要短期借款彌補資金缺口；企業資金鏈趨松，將會導致貨幣資金增加，短期借款降低，甚至產生短期投資等。

（二）案例分析

筆者以浪潮電子為例，根據2006年的中報，將上述思路運用到對該企業這一期間的資金鏈分析當中。

根據企業中報，2006年上半年該企業的應收賬款為8295.87萬元，預收賬款為4943.84萬元；企業被存貨占用的資金為19161.12萬元；應付賬款為9227.32萬元，預付賬款為7501.25萬元。按照上面筆者提出的資金鏈分析思路，可以得到浪潮電子在2006年上半年的企業營運資本的凈占用為：

8295.87-4943.84+19161.12-9227.32+7501.25=20787.08（萬元）

這個數據表明浪潮電子在上半年的資金運營中，企業資金鏈貨幣資金趨緊，這必然需要企業減少貨幣資金和短期借款彌補資金缺口。

由此看來，浪潮電子傳統的杠桿式呆滯資金鏈模式已經不能適應市場和政策導向的要求，但是，對于這個真實需求旺盛、高總量、高產出的行業，沒有哪個企業愿意自行退出。而要想在這個行業繼續做下去，必須要加強企業資金鏈管理，建立起與本企業相適應的資金鏈管理模式，充分利用現有的融資渠道，挖掘本企業的資金潛力。只有這樣，才能實現資金持續的良性循環和周轉，才能在競爭日益激烈的市場中取得生存和發展。

三、提升企業資金鏈管理的思路

幾乎所有的企業稍做大一點，就會違背企業經營效率這個根本，因此，如何保證資金鏈的連續性發展，可以說是企業經營的根本。究竟如何提升企業的資金鏈管理，保證企業的良性運行，筆者認為主要應從以下幾個方面著手：

（一）實行“集權”與“分權”有機結合的企業經營管理運行機制，形成統分結合的企業財會工作新格局

在納入企業合并和匯總會計報表的各二級單位范圍內，建立、實施“統一資金管理、統一財會政策、統一財務預算、統一納稅辦法、統一委派制度”的企業內部各項管理辦法與具體工作制度。

對企業設置的分支機構或非營業執照下相關授權單位，分立會計核算業務，采取單獨會計核算方式；在往來結算方式上一律實行內部結算價格清算；在成本核算方法上著力推行逐步結轉核算法，以實現生產制造過程中物流與資金流的統一。在此基礎上建立企業內部匯總會計報表管理制度，使之成為企業會計核算體系和會計管理系統的一個獨特的、重要的組成部分。對企業所屬此類二級單位，其財務會計監管系統的基本模式可設定為“單獨核算、匯總報表、統一納稅、中心（資金結算中心）開戶”。

（二）制定相應的結算制度及對員工進行培訓

為了保證結算中心的順利運行，還應當制定相應的結算制度：財務結算中心會計制度，包括總則、會計核算的基本規定、結算辦法、操作規程等；財務結算中心貸款制度，包括借款對象、借款方式和方法、借款利率、借款程序、借款審批權限、借款的計算與償還、借款的管理與監督、信貸制裁等；財務結算中心財務管理制度，包括員工工資及福利標準、辦公用品的管理辦法、費用報銷程序、其他。

執行力也是關鍵的問題。為了讓員工很好地執行相關的結算規則和制度，應當組織總公司、各分公司、辦事處以及結算中心等有關人員學習有關的結算流程和相應的制度并將其學習的結果與獎罰掛鉤。

（三）推進企業財務資金流與物流系統的信息化整合

實現財務會計核算與企業物流系統之“采購與付款”環節、“銷售與收款”環節、“制造成本核算與出入庫”環節之間的信息集成管理等三大方面的信息整合和有機銜接。

（四）提高對資金鏈風險的識別能力，建立企業風險防范與預警機制

通過對資金鏈斷裂案例的分析發現，在資金鏈斷裂前總有諸多跡象表明企業生產經營上存在異常，但是我國很多企業在資金管理中并沒有予以足夠重視，以致錯失風險處置的最佳時機。

提升企業資金鏈管理就要求在明確了企業內部會計控制目標，確立以風險預警、防范為核心的內控工作原則的同時，企業財務會計部門和內部審計部門，應建立起定期（季度、半年度或年度）的企業風險管理與控制分析（審計）報告制度。在此基礎上，企業當前應重點針對戰略風險、籌資風險、投資風險、經營風險、信用風險、結算風險、擔保風險、財務授權風險、企業末位風險、人力資源風險等十大風險區域、風險地帶，建立風險的預測與分析、預警與評價工作機制。

（五）中小企業走向聯合

中小企業走向聯合，攜起手來發展成大的聯合體，以便共同在市場競爭中受益。但也存在著中國人的那種“生意好做，伙計難搭的問題”，因此，光靠民間的聯合確實有一定的困難，中小企業可以通過購并實現聯合。中小企業聯合可以嘗試以下幾種方式：

1.聯合投資組成較大的投資公司，打造具有競爭力的航空母艦。2.聯合拿項目，一旦項目拿下后就根據投資需求情況組建項目公司。3.尋求與大公司合作。這種方法，一方面能得到大企業部分資金支持，解決暫時的資金困難；另一方面可以借助大企業的良好聲譽吸引顧客。只要合作能成功，對中小企業來講是條融資捷徑。4.拿小項目，附驥尾而至千里。中小企業為能夠與大企業競爭結成聯盟是十分必要的，其實大企業也離不開與一些專業公司聯盟，因此說，企業聯盟將是一個有效而且會發展迅速的趨勢。

四、結語

綜上所述，資金鏈管理是企業的生命線。對企業來說，它貫穿于企業管理的始終。企業必須加強企業資金鏈管理，建立起與本企業相適應的資金鏈管理模式，實現資金持續的良性循環和周轉，才能在目前日趨激烈的市場競爭條件下獲得自己的領地，謀求進一步的發展。

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