企業動產擔保融資
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【摘要】2007年10月1日正式生效實施的《物權法》規定，不僅不動產可以用于抵押，而且動產也可以用作抵押擔保品。同一天生效實施的中國人民銀行《應收賬款質押登記辦法》與《物權法》第228條“質權自信貸征信機構辦理出質登記時設立”相呼應，明確和規范了應收賬款質押登記的范圍、機構、程序，為銀行業創新應收賬款質押擔保方式提供了平臺。這個規定和辦法的出臺，拓寬了抵押擔保品的范圍，對于那些信貸需求旺盛但缺乏有效不動產抵押的中小企業而言，不啻是解決資金困境的及時雨。
【關鍵詞】生態環境；機遇；挑戰；對策
一、中小企業發展的融資面臨的問題
（一）中小企業資金短缺、融資受阻、發展后勁乏力
長期以來，中小企業由于自身規模、資金、技術、人才等多種因素影響，同大企業相比，在貸款融資、新產品開發、市場開拓等方面還處于相對弱勢的地位。近幾年，中央銀行和各有關部委以及各金融機構共同努力，一直試圖解決中小企業發展中的融資瓶頸。國家發改委和財政部通過中小企業發展基金來培育和扶植中小企業的發展，各地方政府也相應出臺了中小企業促進法及一些配套政策，用政策來支持中小企業解決資金難的問題。但這些政策性扶持措施對多數發展中存在融資困難的一般中小企業來說，由于自身條件的不足也只是望梅止渴。我國中小企業有近80％缺乏資金。由于缺少不動產抵押品，貸款無門，使得中小企業生存環境日益嚴峻。一些企業處于維持簡單再生產的狀態，大多數企業設備的更新速度緩慢，勞動生產率低下，技術研發投入幾乎沒有，嚴重束縛了中小企業創新的動力和競爭力。加上近幾年，四大國有獨資商業銀行改制，大量撤并機構，從落后地區和小城鎮完成戰略性撤退，導致這些地區出現金融服務的“真空”，致使中小企業融資難問題雪上加霜，直接影響到國家經濟發展的可持續性全局。
由于中小企業時有騙貸、逃貸等嚴重事件發生，銀行為了保證資金安全，通常的做法是得到足夠的擔保物之后才發放貸款，而這恰恰是中小企業的軟肋。由此，各商業銀行對中小企業融資采取“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”政策。有數據顯示，我國中小企業能獲得無擔保貸款的僅有5.6％，比大企業低20個百分點，大多數中小企業卻不具備這樣的條件而被拒絕貸款。《擔保法》為中小企業撐開了一把信用傘，但現實中我國擔保機構在中小企業融資中起的作用仍然十分有限。原因是大多中小企業可提供擔保的資源范圍狹窄，與動產擔保相比，不動產擔保明顯更受金融機構的歡迎。《物權法》的實施雖然從立法的角度給一些動產抵押登記提供了法律效力，但在操作中，只有土地和房地產等不動產和選擇性的優質動產，金融機構、擔保機構才會將其列入發放貸款的首選，這已成為金融機構和擔保機構為防范中小企業道德風險和避免信息不對稱問題的基本方法。中小企業信用低又缺少金融機構需要的不動產擔保抵押品，出現了企業中有大量風險抵押較大的動產閑置，資金占用在動產上而無法抵押貸款，嚴重短缺發展資金，造成中小企業生產、發展的惡性循環。實質上講，《物權法》與《應收賬款質押登記辦法》生效實施只是為中小企業用動產抵押融資提供了新的選擇，為銀行業創新金融產品提供了平臺。要解開銀行業“惜貸”、“慎貸”、“恐貸”心結還要銀企雙方的實踐和探索。二、中小企業動產擔保融資的對策
中小企業作為市場經濟的一個主體，首先應按市場經濟規律辦事，其面臨的外部融資障礙，如直接上市條件不足、銀行貸款困難等，主要原因是由于其資產結構不合理、產品科技含量不高、缺乏市場競爭力，加上經營活動運作不規范、信用缺失嚴重、償債能力及抗風險能力弱等因素造成的。中國入世意味著內資、外資企業將均按國民待遇一視同仁、公平競爭，在這種社會經濟環境下，中小企業不可能享受到額外的優惠待遇。要想立身于市場競爭中，能改變的就是自己。
（一）搶抓機遇，敢于創新，提升企業價值
提高自主創新能力，建設創新型國家是我國的發展戰略核心。中小企業要緊緊抓住和用好科技進入重要躍升期的戰略機遇，充分發揮自身經營靈活的優勢，依靠科技進步，開發市場前景好、質量高的新產品，走小、專、精、特的發展道路來增加自創無形資產的價值，不斷提高企業競爭力和獲利能力，為外部籌資創造良好條件。要加強自身的創新意識，開動腦筋，不等不靠，用創新的概念把傳統的工作做活，用好的項目、好的創新概念提升項目獲利空間。比如，可采用借雞下蛋的辦法，充分利用好很有市場前景，但是自己沒有足夠資金的產品，采用分拆、轉包的方式對外加工，然后自己組裝，用市場、經營去融資，來達到分流資金需求、降低財務風險，吸引金融市場、風險投資者愿意合作的目的。
（二）優化資本結構、規范經營活動、強化資金需求預算
中小企業在總資本結構中存在著負債比率高，自有資本比率低；在總負債結構中，流動負債比率高，長期負債少；在自有資本中，內部積累又偏低，資本結構不盡合理，資產管理效率低下又盲目舉債，沒有認識到舉債具有財務杠桿效應，而財務杠桿是一把“雙刃劍”，潛在著財務風險。只有改變這種不合理的資本結構，強化存量資產，并適度保持流動資產和非流動資產比例，在確保企業獲利能力的同時增強資產的流動性，同時制定完善的資產管理制度，如貨幣資金的內部控制制度、應收賬款、存貨管理等制度，從而提高新增資金采用負債融資的安全性，才可適度負債融資。另外，中小企業應規范經營活動運作方式，創新融資形式，注重利用企業內部股權融資，善于利用租賃、應收賬款出售、應收票據貼現等開展賬外融資，把融資與融物結合起來，采用融資租賃方式來改善企業的資產結構。此外，只有做好財務分析和控制，做好資金需求預算，相對固定融資渠道，重視對預期投資收益和投資風險的科學決策，捕捉瞬間商機出現的有利時機，提前做好融資安排，才能實現商機向收益的轉變。
（三）強化信用意識，完善自身素質，提高企業信用等級
人無信不立，商無信不興。信用是合作的前提，是市場經濟的基礎，良好的信用關系是企業正常經營的保證。中小企業要想獲得融資支持，必須增強信用意識，重塑還貸形象，通過提高自身綜合管理水平、經濟實力，來改善信用、取信社會、取信公眾、取信銀行。同時，要改變家族式經營、企業信息內部化、信譽觀念淡薄、信用等級低、與投資者之間信息不對稱的現狀，還要在健全企業制度，強化內部管理，提高生產經營的透明度，保證會計信息的合法性、真實性和連續性上下功夫，加強會計制度建設、規范財務信息核算、提高信息真實性、完整性和透明度，以提高自己的信用等級，降低因信息不對稱帶來的資金成本的提高。在與其他企業的日常交往中，更要注意自己的形象，維護并不斷提高企業信譽，爭取商業信用。
（四）加強資金管理，推進現代企業制度的建立
中小企業應把資金管理作為推行現代企業制度的關健。要制定科學、合理的企業中、長期發展規劃，加強對日常資金的收支管理，編制合理的現金收支預算，并及時地進行現金預測和規劃，以隨時了解企業的現金需求，做好資本預算的編制工作，根據企業資金的需求狀況，合理安排資金融通事宜。同時，還應建立健全內部積累制，制定合理的利潤分配政策，留有足夠的利潤以解決臨時性和突發性資金需求。具體操作中，一方面，可加速增提折舊基金；另一方面，可通過稅后利潤補充企業生產經營資金，以增強企業自我補充、自我發展的能力。建立健全良好的用資機制，加強對融入資金的使用及管理，提高資金的使用效率，使資金運作產生最佳的效果。通過以上的努力，達到從企業制度上根本性地提高企業融資能力的目標。●
【主要參考文獻】
[1]胡康生.中華人民共和國特權法釋義.法律出版社出版.
[2]史永翔.搞通財務出利潤——總經理財務課堂.北京大學出版社出版.
[3]季紅.動產擔保：融資領域的重大革命.經濟導刊，2007，（11）.
