上市公司財務風險論文

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1相關概述

對于上市公司來講，財務風險始終貫穿于公司生產管理的整個過程，由此產生的經營問題以及財務問題也存在于上市公司管理的各個環節之中，財務風險在表現形式上也是多種多樣的，常常表現為上市公司資金流動性不足、債務拖欠、權益不足等，這些問題及風險都會嚴重干擾上市公司正常的生產經營活動，不利于上市公司的長期健康發展。假如財務風險過高，則會進一步造成財務危機，使得上市公司難以化解，最終嚴重影響公司的發展壯大。財務風險或者財務危機常常會導致上市公司財務虧損，難以及時對企業債務及費用進行支付，影響到上市公司自身的價值，干擾上市公司的正常經營，對上市公司自身的盈利能力、持續經營能力以及償債能力都會造成影響。一般來講，上市公司財務風險都是由于其財務管理不夠科學、治理效益不高造成的，因此有必要及時對上市公司財務風險進行預警，并在此基礎上強化財務管理，有效管控上市公司財務風險，為上市公司健康發展提供支持和保障。

2上市公司財務風險預警機制研究

上市公司在實際管理運營過程中常常伴隨著財務風險乃至于財務危機，財務風險的產生和發展并不是偶然性的，而是必然性的。財務風險的產生是一個逐步累積的過程，它是在上市公司管理中逐漸形成的，一般來講會依次經歷風險潛伏、風險形成以及風險發展等階段。上市公司財務風險、財務危機常常具有可逆性、突變性、漸進性以等諸多特點，并且在實際管理中，會出現多種征兆，這些征兆都為上市公司管理者及時進行財務風險預警，及時化解財務風險提供了條件。總的來講，上市公司財務風險表現是多種多樣的，其征兆也是多方面的。一般情況下，上市公司財務風險、財務危機發生時常常表現為利潤質量比較低，難以盈利甚至于發生虧損；與此同時，上市公司的資產質量也不高，資產的使用效率以及使用效益低下，上市公司的財務狀況以及生產管理狀況都會受到明顯的不利影響，上市公司的財務資金風險較大等。

新的金融環境下金融服務范圍不斷擴展，金融工具品種不斷豐富，這也增加了上市公司財務資金管理的形式，同時也可能導致財務風險加大。在這種形勢下，銀行存款、期貨、國庫券以及股票等都成為上市公司資金的表現形式，給上市公司籌資以及投資活動增加了風險。上市公司財務管理者需要及時改革原有的財務資金管理模式，充分利用金融市場發揮增強效益的優勢。同時還需要及時關注上市公司可能遇到的匯率風險、利率風險以及表外風險，有效識別并規避風險。混業經營是現代金融業的重要特征，具體表現為金融市場中大量衍生金融產品的同時出現。上市公司處于這樣一種金融環境之下，衍生金融產品成為不少上市公司的重要資產，上市公司衍生金融產品管理的好壞直接關系著上市公司的經濟效益。同時相對于傳統上市公司資金，衍生金融工具具有較大的風險性，上市公司財務管理者需要對衍生金融產品進行保值交易，充分保障上市公司有效規避風險，確保上市公司經營的可持續性。隨著金融市場的擴大，資本市場、貨幣市場、保險市場以及外匯市場的業務不斷擴展，金融環境的擴展也為上市公司籌資、投資提供了更多的機會，也進一步豐富了上市公司財務資金管理的組合方式和手段。與此同時，伴隨著金融市場的發展，金融市場對于上市公司財務管理的重要性日益凸顯，這也進一步增強了財務資金管理在整個上市公司管理中的地位及作用，要求上市公司加大財務分析力度，及時識別并防范金融風險，重視財務風險預警，合理籌劃上市公司資金活動，明確上市公司財務資金管理目標，降低上市公司資金使用成本。上市公司的財務風險始終伴隨著上市公司的生產經營過程，在實際運營過程中財務問題及經營問題都始終伴隨著上市公司的各個管理環節，財務風險的因子早已在生產中潛伏著，上市公司發生財務危機實際上是風險因子不斷擴大的結果。正是由于上市公司生產經營自身所具有的變化性及動態性，上市公司的財務風險在反映及預防方面也就增加了難度，這使得上市公司財務風險動態預警成為日常管理中的重要內容。

3上市公司財務風險預警動態管控框架構建

上市公司需要結合自身管理特點以及管理實際，有效整合內部資源，在堅持開放性原則、成本效益原則、動態管理原則的前提下，進一步明確上市公司財務風險預警的動態管理框架，并確保動態預警管控的切實可行。這要求上市公司在建立健全財務風險預警管控體系時科學分析財務風險產生的原因，并確保管控框架的有效性。上市公司的生產經營在很大程度上受制于其管理環境的質量。總的來講，構建上市公司財務風險預警動態管控體系時要從經營管控、戰略管控以及作業實時管控等多個環節來進行操作，從經營層面、戰略層面以及作業層面等來對財務風險進行分析預警，將上市公司財務風險預警劃分為短期財務風險預警、中長期財務風險預警以及動態財務預警等幾個方面，強化財務風險預警的效益與效率。

3.1經營預警在經營預警這一階段中，上市公司需要明確自身的經營環境，如外部經營環境以及內部經營環境等，在此基礎上處理協調好上市公司財務風險、經營風險與企業經營環境之間的互動關系，在進行實際的財務風險預警過程中，要明確風險管控的重點內容以及重點環節，對于采購、生產以及銷售等關鍵方面都要進行重點管控。同時對于相關的具體流程，還需要進一步簡化管控流程，強化管控效果，將上市公司的生產經營環節有效銜接，實現對上市公司生產經營過程的動態管理。

3.2財務指標預警在這一預警階段，上市公司需要依據量化的指標來進行財務風險預警，具體來講就是將量化的財務指標作為公司財務風險預警的相應指標。在指標量化過程中應當將上市公司的財務報表作為財務風險預警的切入點，在分析研究上市公司內部與外部環境的基礎上對財務數據進行分析加工，并及時轉化為有用的財務數據與財務信息，重點分析研究企業營運能力預警指標、企業償債能力預警指標、企業發展能力預警指標與企業盈利能力預警指標等，不僅如此，上市公司管理者還應當關注現金流量預警指標，對重點內容準確把握。

3.3實現兩階段的一體化結合及動態化管控上市公司管理層在進行財務風險判斷分析時應當根據企業財務預警信息與預警警報，針對具體的財務風險以及財務危機提出針對性的建議措施。總的來講上市公司財務風險預警動態管控的過程就是反映—執行—糾正的過程，在這一動態管控框架之下，上市公司管理者應當強化危機意識，重視財務風險預警管控的重要意義，針對不同的財務風險在不同時期的不同表現采用不同的預警管控措施，及時把握風險動向，提升處理水平，對于重點的流程與環節重點把控。

4強化風險預警，提升上市公司財務管理水平的建議措施

正是基于上市公司財務風險預警對于公司正常經營的重要作用，應當切實強化上市公司財務管理工作，在實際管理中結合自身管理需求制定符合自身的預警機制，并進一步完善自身財務管理工作，在此基礎上減少企業財務風險發生的概率，完善財務管理職能，依靠內部控制等手段提升自身財務管理水平，為企業長期健康持續發展提供保障。

首先，進一步強化上市公司自身財務管理能力，為財務風險預警管理創造良好環境。面臨新的金融環境，企業財務資金管理要想適應管理要求，充分發揮財務資金管理在整個企業生產管理中的重要作用，需要不斷進行改革創新，豐富財務資金管理手段，提升企業財務資金管理能力，為企業的長期健康持續發展提供支持。企業可以積極運用新興的財務管理方法，使企業財務管理的實際操作更加貼近新的市場環境管理需要，將現金流量貼現應用于復雜的金融環境，以此來有效規避新金融環境下的財務風險，降低企業運營成本。網絡信息技術的迅猛發展和廣泛應用進一步加強了金融市場與企業財務資金管理之間的聯系，信息系統能夠實現企業財務與金融系統之間數據信息的及時交換，促進兩者之間的業務互動，使得企業財務資金管理與金融環境密切銜接。企業通過建立完善信息管理系統，有效整合企業決策與咨詢系統，強化對企業財務管理工作的指導。同時網上銀行等信息技術的應用也提高了企業財務資金管理的及時性，可以利用網絡進行資金的相關交易，適應市場的變動性要求。

其次，完善上市公司財務會計核算基礎性工作，提升財務風險預警的準確性。對企業內部核算以及各項資金往來賬項進行科學分析和考評，尤其是對于相關的大額賬項及時進行追蹤和賬齡分析，從源頭上杜絕壞賬的發生，確保會計核算的規范、真實、可靠。上市公司要想切實實現財務管理的科學化，實現核算型財務向管理型財務的轉變，需要相關財務人員嚴格按照規范執行，堅決杜絕管理人員瀆職、失職現象的發生，切實保障上市公司會計核算基礎性工作的規范性和合理性，強化企業財務管理和控制，強化資金管控。

再次，強化上市公司自身內部控制和資金管控，完善上市公司財務風險管控機制。企業要想提升內部控制的效率，離不開企業內所有職工的參與以及企業風險文化的培養。在實施風險管理的整個過程中，上市公司管理者及職工都需要樹立風險防范意識。職工要有良好的業務素質及職業道德素質，在企業內部形成并不斷強化內部控制的意識及氛圍，確保內部控制制度的落實。強化風險管理在整個企業管理中的地位及作用，積極構建符合自身實際的全面風險管理框架。強化企業風險管理責任，構建風險管理框架，積極創建良好的內部控制環境，明確自身所承擔的風險防范責任，并在此基礎上積極追溯企業風險產生的各種原因和影響因素，結合自身生產管理特點，制定明確的內部控制操作流程和規范，及時發現各種不確定因素。積極構建內部控制管理網絡，在風險控制的各個關鍵點都要有明確的內部控制措施，上市公司管理層需要切實推動企業內部控制的各項管理責任落實到位。

強化財務風險監管，保障企業安全運營。在新的金融環境下，企業財務資金管理所面臨的風險及不確定因素會明顯增多，企業應當強化財務資金管理，規避資金管理失敗的風險。需要提升企業管理層風險管理意識，明確風險管控的原則和流程，將風險管控的范圍擴展到企業管理的所有環節，尤其重視對于企業財務資金的管控，通過制度和程序減少人為因素的干擾，確保企業籌資、投資渠道的安全有效，規避企業財務風險。

作者：楊艷秋單位：北京華安奧特科技有限公司