區(qū)域經(jīng)濟(jì)和上市公司網(wǎng)絡(luò)的探索

前言：本站為你精心整理了區(qū)域經(jīng)濟(jì)和上市公司網(wǎng)絡(luò)的探索范文，希望能為你的創(chuàng)作提供參考價(jià)值，我們的客服老師可以幫助你提供個(gè)性化的參考范文，歡迎咨詢。

[摘要]基于社會(huì)網(wǎng)絡(luò)理論,選取2000—2015年滬深A(yù)股的數(shù)據(jù),構(gòu)建上市公司連鎖董事網(wǎng)絡(luò),對(duì)長(zhǎng)三角,珠三角和京津冀三大經(jīng)濟(jì)圈的產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡(luò)格局進(jìn)行分析,探討企業(yè)網(wǎng)絡(luò)形態(tài)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。

[關(guān)鍵詞]連鎖董事網(wǎng)絡(luò);區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析

2016年國(guó)內(nèi)GDP達(dá)到74.4萬(wàn)億,其中長(zhǎng)三角地區(qū)16個(gè)城市GDP達(dá)到12.3萬(wàn)億,為全國(guó)經(jīng)濟(jì)總量貢獻(xiàn)了16.5%,珠三角地區(qū)GDP達(dá)到6.8萬(wàn)億,而京津冀地區(qū)的北京和天津的GDP各自達(dá)到了2.5萬(wàn)億和1.8萬(wàn)億(數(shù)據(jù)來(lái)源:國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、北京市統(tǒng)計(jì)局、嘉興市統(tǒng)計(jì)局)。三個(gè)經(jīng)濟(jì)圈各自組成大型城市圈,打破了省市之間相互封鎖的格局,融合逐步加深,形成了重要的沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)展軸線,為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出貢獻(xiàn)。轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)下,“一帶一路”戰(zhàn)略順勢(shì)而生,“一帶”戰(zhàn)略提出繼續(xù)開發(fā)沿海經(jīng)濟(jì)帶,利用長(zhǎng)三角,珠三角,京津冀的輻射作用,建設(shè)從南海到南太平洋的海上絲綢之路。“一路”提出打破中部和西部的落后局面,形成東西兩邊同時(shí)對(duì)外開放的新格局。因此研究經(jīng)濟(jì)區(qū)的發(fā)展模式,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)以及公司分布特點(diǎn),將有利深入了解經(jīng)濟(jì)區(qū)成長(zhǎng)路徑,為推進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)和推動(dòng)“一帶一路”建設(shè)提供借鑒和參考。本文使用上市公司數(shù)據(jù),以連鎖董事為鏈接,構(gòu)建公司網(wǎng)絡(luò),將企業(yè)的微觀行為和宏觀經(jīng)濟(jì)形態(tài)結(jié)合起來(lái),探討區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

一、文獻(xiàn)回顧

公司不是孤立存在的,公司與公司間的各種交易、合同、活動(dòng)使得公司相互之間有了關(guān)系和鏈接,構(gòu)成了一個(gè)個(gè)復(fù)雜的網(wǎng)絡(luò)。經(jīng)濟(jì)的發(fā)展促使各種各樣的網(wǎng)絡(luò)成為個(gè)人、組織相互之間交換信息和資源的重要渠道。其中,董事網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)的重要網(wǎng)絡(luò)之一。連鎖董事同時(shí)在兩家或兩家以上的上市公司擔(dān)任董事,是兩家公司相互溝通信息、交換資源的渠道,由連鎖董事構(gòu)成的公司之間的網(wǎng)絡(luò)就是本文定義的董事網(wǎng)絡(luò),由董事網(wǎng)絡(luò)為其帶來(lái)的資源可能會(huì)對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)與發(fā)展提供幫助。無(wú)論是在美國(guó)還是在中國(guó),連鎖董事現(xiàn)象都是一個(gè)十分普遍。Larcker等[1]發(fā)現(xiàn)2000—2007年間,在美國(guó)NYSE,NASDAQ和AMEX三個(gè)交易所交易的上市公司中,約75%的上市公司存在連鎖董事。盧昌崇和陳仕華[2]的研究表明滬深兩市A股市場(chǎng)上,約72.13%的公司和其他上市公司有連鎖董事。每個(gè)公司董事會(huì)的董事構(gòu)成一個(gè)小團(tuán)體,團(tuán)體通過(guò)共同的董事可以實(shí)現(xiàn)交流,構(gòu)成了上市公司的整個(gè)網(wǎng)絡(luò)。現(xiàn)有理論認(rèn)為,董事網(wǎng)絡(luò)可以為公司帶來(lái)以下五個(gè)方面的優(yōu)勢(shì)。第一,董事會(huì)成員對(duì)于公司所在行業(yè),市場(chǎng)情況,法律法規(guī),以及其他市場(chǎng)要素了解深入,這些信息對(duì)于企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)十分重要。位于網(wǎng)絡(luò)中心位置的企業(yè),通過(guò)其董事網(wǎng)絡(luò),可以擁有更多信息,獲取信息的速度也越快,在對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行決策時(shí),有相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。第二,董事會(huì)網(wǎng)絡(luò)可以幫助企業(yè)協(xié)調(diào)社會(huì)關(guān)系,在企業(yè)設(shè)計(jì)合約時(shí),降低信息不對(duì)稱。

Schoorman等[3]認(rèn)為連鎖董事的社會(huì)資源可以幫助企業(yè)搜尋與替代方案相關(guān)的信息,為公司經(jīng)營(yíng)提供更加有效的替代方案,在現(xiàn)有的信息和替代方案的基礎(chǔ)上,優(yōu)化合約設(shè)計(jì),幫助公司做出最有利于企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)方案。第三,董事之間相互鏈接,產(chǎn)生了無(wú)形的社會(huì)資本,這種社會(huì)資本是一種潛在的交流機(jī)會(huì)。董事本身在不同的公司供職,他們本身有能力和渠道通過(guò)董事會(huì)網(wǎng)絡(luò)獲取有價(jià)值的商業(yè)合同(如客戶,上游供應(yīng)商),以及其他方面的經(jīng)濟(jì)收益和資源交換(如個(gè)人收益和政治資本)。例如,在同行業(yè)任職的連鎖董事對(duì)本行業(yè)的了解更加深入,將有助于公司更有效地評(píng)估行業(yè)發(fā)展前景和周期,而在其他行業(yè)任職的連鎖董事,可以幫助公司及時(shí)獲取其他行業(yè)資訊,借助高管的經(jīng)驗(yàn)和信息,公司有可能更好地把握交易時(shí)機(jī)。第四,創(chuàng)新活動(dòng)可以通過(guò)董事會(huì)網(wǎng)絡(luò)傳播。例如,企業(yè)可以通過(guò)董事會(huì)網(wǎng)絡(luò)學(xué)習(xí)其他公司有效的公司治理機(jī)制,提高效率的技術(shù)以及創(chuàng)新的員工獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制。董事之間的鏈接有助于董事會(huì)幫助高層管理者制定更多的戰(zhàn)略選擇方案。通過(guò)以外部鏈接企業(yè)為參照物中獲得恰當(dāng)?shù)男袨橄驅(qū)?董事會(huì)可以減少企業(yè)面臨的不確定性。第五,Pennings[4]提出董事會(huì)網(wǎng)絡(luò)是一種信息和資源的交換渠道,通過(guò)一群企業(yè)間的緊密連接,可以形成企業(yè)集群的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),為企業(yè)帶來(lái)收益。產(chǎn)業(yè)集群作為企業(yè)生存的網(wǎng)絡(luò)生態(tài)系統(tǒng),能夠通過(guò)供應(yīng)鏈與價(jià)值鏈上價(jià)值活動(dòng)的協(xié)同效應(yīng),促成集群內(nèi)外企業(yè)的知識(shí)和信息共享,從而降低企業(yè)之間的信息不對(duì)稱。國(guó)內(nèi)外對(duì)于連鎖董事的研究較為豐富,但是較多局限于對(duì)于公司個(gè)體的分析,本文借鑒網(wǎng)絡(luò)分析方法,利用上市公司的董事數(shù)據(jù)構(gòu)建網(wǎng)絡(luò),分析董事網(wǎng)絡(luò)的歷史演變趨勢(shì),以長(zhǎng)三角,珠三角,京津冀三個(gè)地區(qū)的為例,探討國(guó)內(nèi)不同地區(qū)的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)形態(tài)及其經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。

二、上市公司董事網(wǎng)絡(luò)構(gòu)建與數(shù)據(jù)分析

首先,本文對(duì)董事網(wǎng)絡(luò)的鏈接進(jìn)行定義:如果兩個(gè)上市公司之間共同雇傭至少一名董事,這兩個(gè)公司之間的有鏈接,即δ(i,j)=1。如果兩個(gè)上市公司之間沒有共同雇傭任何一名董事,這兩個(gè)公司之間沒有鏈接,即δ(i,j)=0。在由董事相互鏈接形成的公司網(wǎng)絡(luò)中,每一個(gè)公司是一個(gè)節(jié)點(diǎn)。已有的社會(huì)網(wǎng)絡(luò)理論對(duì)于節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)位置的度量是多樣的,本文主要選取節(jié)點(diǎn)中心度(Degree)作為本文的研究變量。對(duì)于公司i,其節(jié)點(diǎn)中心度計(jì)算如下:Degreei=∑j≠iδ(i,j)(1)公司的節(jié)點(diǎn)中心度越高,表示一個(gè)公司和更多的公司有連鎖董事,換言之,和更多的公司有鏈接,相對(duì)其他公司,這樣的公司有更多的渠道獲得信息和資本,董事會(huì)將更有競(jìng)爭(zhēng)力。這樣的中心度概念由節(jié)點(diǎn)中心度表示,節(jié)點(diǎn)中心度衡量公司i和多少個(gè)其他公司有直接鏈接。由表1可知,從2000—2015年,上市公司數(shù)量穩(wěn)步增長(zhǎng),其中以長(zhǎng)三角的上市公司數(shù)量最高,占整個(gè)A股市場(chǎng)的28.50%,其次為珠三角,占比12.77%。上市公司的董事會(huì)規(guī)模呈較為穩(wěn)定的趨勢(shì),樣本區(qū)間內(nèi)董事人數(shù)的均值為18.36,表明平均每家上市公司的董事人數(shù)為18~19人。節(jié)點(diǎn)中心度(Degree)逐年穩(wěn)步上升。2000年,每一家上市公司平均和另外0.7家上市公司共享連鎖董事,大量的公司是孤立存在的,僅存在少量的連鎖董事情況。到2010年,公司的Degree已經(jīng)上升到了4.12,表示平均每一家公司和其他4家上市公司共享連鎖董事。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)逐步發(fā)展和完善,董事會(huì)的職能得到重視,公司間的連鎖關(guān)系也逐步建立和發(fā)展。

三、經(jīng)濟(jì)區(qū)域的網(wǎng)絡(luò)分析

本文按照上市公司注冊(cè)地址,將公司進(jìn)行省市的劃分,根據(jù)表1,2015年長(zhǎng)三角地區(qū)共有上市公司663家,珠三角和京津冀三個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)分別有上市公司297和261家。本文將三個(gè)地區(qū)的上市公司分別單獨(dú)提取,構(gòu)建經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)的上市公司網(wǎng)絡(luò)拓?fù)鋱D。由圖1可以看出,長(zhǎng)三角的上市公司以一種緊密的狀態(tài)鏈接在一起,組成一個(gè)整體的、廣泛的網(wǎng)絡(luò)。而珠三角的上市公司鑲嵌在一個(gè)個(gè)小型的連鎖格局中,少數(shù)幾個(gè)企業(yè)抱團(tuán),分散在整體網(wǎng)絡(luò)中。這與任兵等[5]發(fā)現(xiàn)的結(jié)果相一致。京津冀的公司數(shù)量和珠三角地區(qū)的相當(dāng),珠三角的公司已經(jīng)形成較為成熟的網(wǎng)路形態(tài),而京津冀地區(qū)的企業(yè)網(wǎng)絡(luò)并未呈現(xiàn)出某種形態(tài),大量企業(yè)處于孤立的狀態(tài),區(qū)域內(nèi)的公司并未形成網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟。為了進(jìn)一步分析三個(gè)經(jīng)濟(jì)區(qū)各自的網(wǎng)絡(luò)形成機(jī)制,本文對(duì)三個(gè)地區(qū)的上市公司按行業(yè)劃分,分析上市經(jīng)濟(jì)區(qū)內(nèi)的公司行業(yè)構(gòu)成。表2結(jié)果顯示,企業(yè)網(wǎng)絡(luò)的形成是有路徑依賴的。長(zhǎng)三角的公司發(fā)展早,起步快,經(jīng)濟(jì)總量一直保持在全國(guó)首要地位。如表2所示,長(zhǎng)三角上市公司共663家,其中73%屬于工業(yè)。區(qū)域內(nèi),各省市的高薪技術(shù)開發(fā)區(qū)構(gòu)成了產(chǎn)業(yè)集群,在上海有張江,紫竹和漕河涇三個(gè)高新技術(shù)開發(fā)區(qū),南京,常州,無(wú)錫,南通各自有多個(gè)高新技術(shù)開發(fā)區(qū),以上海,南京,杭州三個(gè)城市為中心,向長(zhǎng)江沿岸擴(kuò)展。長(zhǎng)三角的高新企業(yè)無(wú)論在業(yè)務(wù)領(lǐng)域還是地理位置上都十分接近,企業(yè)之間構(gòu)成產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟,相互連鎖在一起,形成了以現(xiàn)代制造業(yè)為主的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

珠三角的情況有所不同,珠三角的上市公司中,有66%來(lái)自工業(yè),主要以輕工業(yè)為主,多為低技術(shù)的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。輕工業(yè)對(duì)于技術(shù)要求不高,企業(yè)大多以小團(tuán)體的形式聯(lián)系在一起,與過(guò)多的企業(yè)相互鏈接反而有可能增加公司治理的成本。因此,即使珠三角的工業(yè)占比高,其工業(yè)行業(yè)內(nèi)的企業(yè)相互之間的鏈接也較為松散,上市公司的網(wǎng)絡(luò)呈現(xiàn)出一種以小團(tuán)體為主的,松散的鏈接方式。工業(yè)企業(yè)技術(shù)層次低,高技術(shù)產(chǎn)業(yè)規(guī)模不大,行業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)不明顯,研發(fā)投入不足是地區(qū)發(fā)展的重要阻力。因此,為了推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),廣東省政府了《廣東省智能制造發(fā)展規(guī)劃(2015—2025年)》,規(guī)劃稱,將致力于推動(dòng)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向“創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)”轉(zhuǎn)型,進(jìn)一步促進(jìn)當(dāng)?shù)刂圃炱髽I(yè)向價(jià)值鏈上游攀升。因此,現(xiàn)階段而言,珠三角的上市公司以小團(tuán)體的形式存在,未來(lái)企業(yè)之間將以更加緊密的形態(tài)鏈接在一起,以實(shí)現(xiàn)新常態(tài)下的可持續(xù)發(fā)展。京津冀經(jīng)濟(jì)區(qū)起步晚,形成以北京為中心的城市圈。2016年,京津冀三次產(chǎn)業(yè)構(gòu)成為5.2:37.3:57.5,北京的服務(wù)業(yè)規(guī)模在內(nèi)地處于第一,但是工業(yè)企業(yè)較少(數(shù)據(jù)來(lái)源:北京市統(tǒng)計(jì)局)。而天津是華北第一大工業(yè)城市,油氣、海鹽等礦產(chǎn)資源豐富,又有電子、紡織等輕工業(yè)企業(yè)。但是京津冀地區(qū)的重點(diǎn)城市無(wú)論是從業(yè)務(wù)領(lǐng)域還是地理位置,都相對(duì)較遠(yuǎn),尚未形成區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化,從產(chǎn)業(yè)布局和發(fā)展水平上看,均落后于長(zhǎng)三角和珠三角。上市公司并未形成大規(guī)模的網(wǎng)絡(luò),以相對(duì)孤立的形態(tài)存在。2016年,多部門聯(lián)合了《京津冀產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移指南》,以加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型。指南中多次強(qiáng)調(diào),以北京為中心,打造科技創(chuàng)新中心利用天津、廊坊等地的制造業(yè),接受京津冀地區(qū)科技成果的輻射,以將京津冀打造為珠三角,長(zhǎng)三角之后,拉動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新的引擎。可以預(yù)期,京津冀地區(qū)的企業(yè)將以更加緊密的方式鏈接在一起,以發(fā)揮區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化的優(yōu)勢(shì)。

四、結(jié)論與展望

在中國(guó)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)背景下,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整勢(shì)在必行。國(guó)家推出供給側(cè)改革,一帶一路戰(zhàn)略,都以產(chǎn)業(yè)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型為重中之重。因此研究已有的經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展模式一方面將有利于現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)區(qū)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和優(yōu)化,另一方面也為建設(shè)新的經(jīng)濟(jì)區(qū)提供借鑒,起到示范作用。使用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)模型研究產(chǎn)業(yè)格局是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的新方向,可以更全面,更深入了探索區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟(jì)的格局,為地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供新的思路和方向。

[參考文獻(xiàn)]

[1]LarckerDF,SoEC,WangCC.BoardroomCentralityandFirmPerformance[J].JournalofAccountingandEonomicsc,2013,55(02):225-250.

[2]盧昌崇,陳仕華.斷裂聯(lián)結(jié)重構(gòu):連鎖董事及其組織功能[J].管理世界,2009(05).

[3]SchoormanFD,BazermanMH,AtkinRS.InterlockingDirectorates:AStrategyforRducinegEnvironmentalUncertainty[J].AcademyofManagementRviewe,1981,6(02):243.

[4]PenningsJM.InterlockingDirectorates[M].SanFanciscor,CA:Jossey-BassPublishers,1980.

[5]任兵,區(qū)玉輝,彭維剛.連鎖董事、區(qū)域企業(yè)間連鎖董事網(wǎng)與區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展———對(duì)上海和廣東兩地2001年上市公司的實(shí)證考察[J].管理世界,2004(03).

作者：左曉宇 孫謙 單位：復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院