科技創(chuàng)新金融論文

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1文獻綜述

目前，國內(nèi)外學者均對金融支持科技創(chuàng)新進行了相關(guān)研究，并取得了一定的研究成果。其中，經(jīng)濟學家Schumpeter（1912）首先提出了信用創(chuàng)造論，他在他的《經(jīng)濟發(fā)展理論》一書中專門分析了信用與資本形成過程，將信用創(chuàng)造論置于他的“創(chuàng)新理論”中，即通過信用擴張創(chuàng)造資本，實現(xiàn)創(chuàng)新。此外，他還系統(tǒng)地研究和論證了貨幣、信貸、利率等金融變量對經(jīng)濟發(fā)展和科技創(chuàng)新的影響，認為那些功能齊全的銀行可以通過判斷和支持那些具有創(chuàng)新生產(chǎn)發(fā)展能力的企業(yè)家的方式推動科技創(chuàng)新發(fā)展。而Curley（1960）等則從商業(yè)銀行系統(tǒng)角度，研究了銀行對國民經(jīng)濟的發(fā)展作用。GoldSmith（1969）的研究指出金融機構(gòu)在墨西哥快速工業(yè)化過程中起著至關(guān)重要的作用。King，Levine（1993）等以Sehumpeter為基礎，提出了金融支持科技創(chuàng)新的具體方法，如選擇創(chuàng)新企業(yè)和項目、增加信貸投入、分散金融風險、披露預期利潤等。Stulz（2000）認為，通過對創(chuàng)新項目的監(jiān)控，銀行能夠較可靠地根據(jù)項目進展及其資金需求情況來為創(chuàng)新項目提供額外的資金支持，因此銀行在為需要分階段融資的創(chuàng)新活動提供外部融資方面更為有效。以上學者的研究集中于銀行系統(tǒng)對科技創(chuàng)新的影響，國外也有學者研究風險投資對科技創(chuàng)新的作用，Saint—Pau（l1992）從金融市場風險角度出發(fā)，提出了金融與科技融合的有效方式，如鼓勵和支持那些發(fā)展?jié)摿^大的經(jīng)濟主體使用生產(chǎn)率較高但具有一定風險的生產(chǎn)技術(shù)，從而有效推動其技術(shù)進步，提升其經(jīng)濟利潤。Kortum和Lemer（2000）通過調(diào)查法進行了相關(guān)研究分析，他們選取了美國20個產(chǎn)業(yè)1965-1992年的生產(chǎn)數(shù)據(jù)，系統(tǒng)地分析和考察了風險投資與科技創(chuàng)新之間的關(guān)系。其研究結(jié)果表明，在某一產(chǎn)業(yè)中，風險資本投入量與專利數(shù)量呈正相關(guān)性，即在一定情況下，專利數(shù)量會隨著風險資本的增加而上升，其效應是普通R&D的3.1倍。Hellmann和Pur（l2000）選取了美國173個高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)公司作為研究樣本，以產(chǎn)品市場策略和企業(yè)的融資策略為重點，研究了風險投資與產(chǎn)品上市周期之間的關(guān)系，結(jié)果顯示風險投資的介入極大地減少了產(chǎn)品上市的時間，對創(chuàng)業(yè)者而言更是如此。Romain和Pottelsberghe（2004）則認為與大公司的R&D相比，風險資本可以通過科技創(chuàng)新和融資兩種渠道拉動經(jīng)濟增長。此外，還有一些學者站在資本市場的立場上，系統(tǒng)地分析和研究了資本市場對科技創(chuàng)新的推動作用。RobertE．Hal（l2001）、PatrickBohon、XavierFreixas（2000）為代表的學者認為資本市場便利了人力資本的價值實現(xiàn)，促進了科技創(chuàng)新的發(fā)展。ThomasHellmann、ManjuPur（i2000）為代表的學者認為資本市場推動著科技創(chuàng)新的產(chǎn)業(yè)化。世界銀行在2001年進行了一項專業(yè)研究，即《金融與增長：動蕩條件下的政策選擇》，這項研究進一步證實了金融對經(jīng)濟增長和科技創(chuàng)新的推動作用。Chou（2001）等研究了一定時期內(nèi)金融產(chǎn)品和服務創(chuàng)新對科技創(chuàng)新的影響，即金融創(chuàng)新可以極大地提升生產(chǎn)率，加速科技創(chuàng)新。佩蕾絲則在其《技術(shù)革命與金融資本》一書中提到了人類史上的幾次科技革命，他認為在科技革命成果的轉(zhuǎn)化過程中，金融發(fā)展和制度建設起到了重要作用，金融資本對于科技創(chuàng)新具有重要促進作用。

2金融支持科技創(chuàng)新存在的問題

2.1融資環(huán)境問題融資渠道窄、融資限制條件多、融資成本高是造成中小企業(yè)融資困難的主要因素。目前，中小企業(yè)在國家銀行貸款的比重僅為222.5%，這與其實際經(jīng)濟貢獻量嚴重不符。融資環(huán)境直接影響著中小企業(yè)的融資能力，決定著其實際融資成效。我國現(xiàn)行的市場化金融體系仍存在一些問題和缺陷，直接影響了中小企業(yè)的融資活動。當前，很多大型商業(yè)銀行將大型國有企業(yè)作為其主要融資服務對象，積極為其提供發(fā)展資金，以推動其發(fā)展壯大。而中小企業(yè)受自身限制，一般規(guī)模較小、資金不足、技術(shù)能力薄弱，還款周期較長。因此，銀行出于自身經(jīng)營安全考慮，往往不愿為其提供融資服務。針對這一情況，我國制定了相應的融資發(fā)展政策，鼓勵和引導商業(yè)銀行積極為中小企業(yè)提供融資服務，同時還成立了專門的金融服務機構(gòu)，為中小企業(yè)提供專項金融服務，以保障其健康長效發(fā)展。在此方面，日本具有豐富的發(fā)展經(jīng)驗值得我們學習和借鑒。目前，日本共有五家金融機構(gòu)專門為中小企業(yè)提供特色化金融服務，貸款條件和限制較少，受到了企業(yè)的一致歡迎和好評。此外，日本在政府的主持和支持下還成立了專業(yè)的擔保機構(gòu)，積極拓寬民間融資渠道，增加了中小企業(yè)從私人銀行融資的機會。

2.2融資渠道問題當前，很多中小企業(yè)都存在融資渠道單一問題，其融資主要來源于商業(yè)銀行，無法滿足其實際融資需求。創(chuàng)業(yè)板市場現(xiàn)在仍處于起步發(fā)展階段，其總體規(guī)模較小、發(fā)展速度緩慢、交易主體不活躍，嚴重影響了上市企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。同時，受場外市場和區(qū)域性產(chǎn)權(quán)交易市場限制，我國的資本市場的金融服務功能還有待進一步完善，服務層次較少，難以為處于成長時期的中小企業(yè)提供融資幫助。

3金融支持科技創(chuàng)新解決對策

3.1加大對科技創(chuàng)新的信貸支持加快建立商業(yè)銀行信貸創(chuàng)新機制可以有效地規(guī)范金融市場秩序，推動企業(yè)高速發(fā)展，提升其科技水平。針對當前我國高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展特點，我國可以建立起具有中國特色的金融服務風險評估機制，針對中小企業(yè)在融資過程中可能出現(xiàn)的問題制定科學的解決策略。此外，我國還可以鼓勵商業(yè)銀行進行金融體制創(chuàng)新，提高其金融風險承受能力和應急能力，簡化融資流程，提升中小企業(yè)的滿意度。另外，銀行還可以針對不同類型、不同階段科技企業(yè)的風險特點、融資需求、融資能力進行金融產(chǎn)品開發(fā)，設計和推出符合企業(yè)實際發(fā)展需求的金融產(chǎn)品。同時，我國還要加強金融政策宣傳推廣力度，鼓勵企業(yè)積極進行科技創(chuàng)新，采用產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款的方式獲得貸款。

3.2積極拓寬科技創(chuàng)新的融資渠道各商業(yè)銀行金融機制可以立足其發(fā)展實際，進一步優(yōu)化其融資結(jié)構(gòu)，科學設置其科技創(chuàng)新貸款審批權(quán)限，提高其工作效率，力求為企業(yè)提供高質(zhì)高效的金融服務。同時，商業(yè)銀行可以嘗試將信托投資、債務融資、股權(quán)融資、融資租賃等融資方式有機結(jié)合起來，建立起一套較為系統(tǒng)完善的科技創(chuàng)新融資體系，制定綜合金融流程服務“一站式”制度。那些具備債券承銷資格的金融機構(gòu)可以充分利用其信息服務和承銷便利，設立專業(yè)化融資信息平臺，以便為科技型中小企業(yè)提供金融信息服務。此外，政府部門應重視中介服務體系建設，加快企業(yè)科技創(chuàng)新，創(chuàng)造良好穩(wěn)定的地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展融資環(huán)境，密切經(jīng)濟和科技發(fā)展間的關(guān)系，成立一批服務功能完善的社會金融中介機構(gòu)。信用擔保體系是創(chuàng)新活動和科技產(chǎn)業(yè)化的另外一支不可或缺的重要力量，由于中小企業(yè)大部分是民營企業(yè)，企業(yè)的信用情況很大程度上依賴于企業(yè)主的個人信用。國外發(fā)達國家的經(jīng)驗表明，擔保機構(gòu)在推動中小企業(yè)融資難問題的解決上，發(fā)揮了重要的作用，其作為溝通商業(yè)銀行和中小企業(yè)之間的橋梁，使兩者之間的利益重疊，因此加強擔保機構(gòu)的建設對中小型科技企業(yè)有著重要的意義。

4總結(jié)

綜上所述，積極拓寬科技創(chuàng)新融資渠道，建立健全相關(guān)融資保障機制可以有效發(fā)揮金融機構(gòu)對企業(yè)科技創(chuàng)新的支持作用。同時，在進行投融資平臺建設時，政府部門應該充分發(fā)揮其經(jīng)濟職能，及時推出相關(guān)優(yōu)惠政策，并堅持以科技金融的手段優(yōu)化財政科技支出結(jié)構(gòu)，發(fā)揮政府在科技創(chuàng)新中的引導、輔導和督導作用，引導科技銀行，科技保險，創(chuàng)業(yè)風險投資等金融機構(gòu)參與科技創(chuàng)新，更好地利用金融資源支持科技型中小企業(yè)發(fā)展。

作者：李建雄王鵬舉薛惠峰單位：延安市科技局延安市委辦公室西北工業(yè)大學