民營企業(yè)融資
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[論文摘要]分析民營企業(yè)融資難，探討我國民營企業(yè)融資難的對策，旨在為民營企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，從而更好地發(fā)揮民營企業(yè)在我國國民經濟發(fā)展中的作用。解決民營企業(yè)的融資難問題，需要企業(yè)、金融機構和政府共同努力，為民營企業(yè)融資開辟更多渠道，從而使其發(fā)揮在國民經濟中應有的作用。
一、我國民營企業(yè)融資難產生的原因
（一）民營企業(yè)自身難以滿足市場融資的盈利性等基本需求
1．民營企業(yè)融資成本較高、效益低，難以滿足銀行和投資者的盈利性需求。由于民營企業(yè)大多規(guī)模小，對貸款需求有“急、頻、少、高”的特點，貸款一般要的急，多為流動資金貸款，貸款需求頻率高、數量少，管理成本高，客觀上增大了銀行貸款的管理成本，造成了民營企業(yè)的融資困難。部分民營企業(yè)經營管理差，經濟效益相對低下。民營企業(yè)易受經營環(huán)境的影響，變數大，風險大，無法準確預測，難以吸收投資者注意，并且民企的生命周期短使得投資者投資的風險過大而不愿意投資。
2．民營企業(yè)資產結構狀況存在較大缺陷，難以滿足銀行貸款的擔保需求。從金融機構對抵押物的偏好來看，雖然沒有規(guī)定流動資產不可用作抵押，但金融機構在實際操作中往往要求企業(yè)用固定資產來抵押，同時對抵押物的選擇一般僅限于土地、機器、設備、房地產的所有權或使用權。而民營企業(yè)普遍具有經營規(guī)模小，固定資產少，土地、房產等抵押物不足的特點，提供一定數量和質量實物用于貸款抵押難度較大，有的企業(yè)甚至只是租賃經營，更沒有有效的資產可用于貸款抵押。
3．民營企業(yè)融資風險相對較大，難以滿足銀行和投資者的安全性需求。由于大多數民營企業(yè)局限于對農副產品的粗加工，趨同性嚴重，造成企業(yè)抗市場風險能力差，盈利能力低；同時由于民營企業(yè)貸款比較困難，只要能借到錢，不考慮籌資成本的高低，有的企業(yè)甚至向民間高利借貸，借款利率遠遠高于投資報酬率，加上借款期限短，籌資風險加大，從而增加了企業(yè)的經營風險。部分民營企業(yè)信息披露意識差，為了逃避稅收或其他方面的原因，有的企業(yè)甚至沒有專門的會計人員，缺乏反映企業(yè)運行狀況的基本信息數據，甚至出現對銀行、稅務提供兩套賬的現象。
（二）民營企業(yè)融資渠道不暢，導致民營企業(yè)融資難
1．間接融資方面，金融機構體系不健全導致民營企業(yè)融資難。一是國有商業(yè)銀行貸款管理體制的制約。現行的金融體系中，國有商業(yè)銀行主要貸款給國有大中型企業(yè)，而面對民營企業(yè)的貸款請求，往往不予支持，基層的銀行貸款權限受到嚴格的限制，信貸條件讓民營企業(yè)望而止步，貸款審批程序煩瑣。二是中小金融機構發(fā)展不規(guī)范。我國中小金融機構在自身發(fā)展和對企業(yè)融資過程中存在許多問題，有些中小金融機構不良資產比例較高，財務虧損嚴重；中小金融機構業(yè)務趨同、市場趨同，真正面向民營企業(yè)的中小金融機構發(fā)展緩慢；中小銀行和城市信用社加大了基礎設施及消費性貸款比重，也增加了國債等非貸款資產，對民營企業(yè)的貸款相對減少；中小金融機構社會信任度不如國有大銀行，結算支付手段落后以及受其他諸多因素制約，其資金來源受到明顯影響，對民營企業(yè)信貸支持力度減弱。三是金融中介服務機構不健全，民營企業(yè)擔保難、抵押難。抵押貸款一直是我國商業(yè)銀行普遍采取的一種貸款制度，由于民營企業(yè)規(guī)模小，固定資產價值低，特別是高風險、高科技的民營企業(yè)，無形資產占的比重很大，能夠作抵押的資產價值不足。擔保機構制定的貸款擔保條件比較嚴格，與銀行貸款的條件基本相當，民營企業(yè)一般缺少足夠的抵押資產，尋求擔保非常困難，大多數不符合銀行貸款條件。
2．直接融資方面，我國資本市場存在層次缺陷，民間金融發(fā)展受到抑制。一是主板、二板市場的融資門檻過高。二是債券市場融資條件苛刻。我國目前實行“規(guī)模控制、集中管理、分級審批”的規(guī)模管理，債券發(fā)行的年度規(guī)模管理、債券發(fā)行的年度規(guī)模及各項指標均由國務院統(tǒng)一確定，并且發(fā)行時優(yōu)先考慮農業(yè)能源交通及城市公共措施項目，這在很大程度上限制了民營企業(yè)進入債券市場并通過債券方式融資。三是國家對民間金融的管制限制了民營企業(yè)的直接融資。由于缺乏面向民營企業(yè)融資的資本市場，民間股權融資等其他民間融資方式無疑成為民營企業(yè)解決融資問題的融資渠道。但民間金融雖然適應民營企業(yè)融資需求，但民間借貸在我國現行的法律體系內是不受法律保護的融資行為，甚至有可能被認定為“非法集資”而受到法律的懲罰。
（三）政府配套服務不到位，使民營企業(yè)難以擺脫融資難
1．缺乏完善的法律法規(guī)的支持保障。一是立法不規(guī)范。目前按行業(yè)和所有制性質分別制定政策法規(guī)，缺乏一部統(tǒng)一規(guī)范的企業(yè)立法，造成各種所有制性質企業(yè)法律地位和權利的不平等；二是法律執(zhí)行環(huán)境差。
2．政府管理不規(guī)范，政策落實不到位。扶持、鼓勵民營企業(yè)發(fā)展的政策措施不到位，許多政策法規(guī)沒落到實處，或者在落實上打了折扣；政府對民營企業(yè)的管理，涉及到工商、稅務、物價、城建、環(huán)保、衛(wèi)生、計量、質量監(jiān)督等多個部門，在對民營企業(yè)管理中，往往出現相互交叉、缺乏協(xié)調的現象，增加了企業(yè)的負擔；在對經濟機構協(xié)調方面，由于政府調控不力，致使企業(yè)重復生產，處于粗放經營狀態(tài)；在監(jiān)督方面，有的政府部門未能很好的履行監(jiān)督職能，致使企業(yè)本身行動不規(guī)范。
二、緩解我國民營企業(yè)融資難的對策
針對上述問題，為解決民營企業(yè)融資難問題，加強民營企業(yè)自身建設，全面提升民營企業(yè)素質。要大力推進建立現代企業(yè)制度。民營企業(yè)應按照以“產權明晰”為核心的現代企業(yè)制度要求，不斷完善和改進運作機制，建立和完善法人治理結構，形成合理有效的內部約束和激勵機制，不斷地提高經營管理水平。通過股份制改造、出售、兼并、重組、聯營、合資等有效途徑，真正建立適應市場經濟體制發(fā)展的現代企業(yè)經營機制，解決民營企業(yè)普遍面臨的經營規(guī)模、經濟實力和管理水平等問題，提高民營企業(yè)的競爭實力和盈利水平。加快民營企業(yè)信用擔保體系建設，運用必要的政策扶持，創(chuàng)造條件重點扶持一批經營業(yè)績突出、制度健全、管理規(guī)范的擔保機構，加快組建民營企業(yè)信用再擔保機構，探索組建全國民營企業(yè)信用擔保協(xié)會；大力拓展民營企業(yè)融資租賃渠道，民營企業(yè)可在資金短缺或不愿動用經營資金的情況下租賃到企業(yè)急需的設備，達到融資目的；同時建立健全企業(yè)信用評價體系。要健全法制，完善金融立法，規(guī)范金融活動。修改相應法律條款，修訂限制企業(yè)發(fā)展的條款，消除體制性障礙。在完善立法過程中，要充分重視可操作性，注意行政規(guī)章、地方法規(guī)與金融法律、法規(guī)的一致和協(xié)調；要保證程序公正，保護民營企業(yè)權益，提供權利救濟和司法保護屏障；要建立嚴格科學的執(zhí)法監(jiān)督機制，做到有法必依；盡快全面實行費改稅政策，切實保障民營企業(yè)經濟上的物質利益和政治上的民主權利，避免侵犯民營企業(yè)合法權益的現象發(fā)生。充分發(fā)揮政府職能作用，改善民營企業(yè)融資環(huán)境。要根據轄區(qū)經濟基礎、資源優(yōu)勢、發(fā)展方向，制定地方扶持民營企業(yè)發(fā)展的中長期規(guī)劃，為各金融機構的信貸支持指明方向和信貸支持重點。通過稅收優(yōu)惠、財政貼息等手段加大對各類民營企業(yè)的扶持力度，要多方籌資設立企業(yè)發(fā)展基金和風險保障基金，完善社會化信息服務體系以及企業(yè)培訓服務體系，解決企業(yè)發(fā)展中存在的社會化服務短缺問題。
