商業(yè)銀行戰(zhàn)略

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摘要：文針對目前我國的金融脫媒的具體情況，結(jié)合數(shù)據(jù)分析我國金融脫媒現(xiàn)狀。重點(diǎn)參照美國金融業(yè)對待脫媒的方法，為我國商業(yè)銀行改革提供一些建議，以使商業(yè)銀行能利用這一契機(jī)走上更加良好的發(fā)展之路。

關(guān)鍵詞：金融金融脫媒商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)零售業(yè)務(wù)

自20世紀(jì)80年代以來，隨著直接融資的發(fā)展，發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行失去了其融資的主導(dǎo)地位。傳統(tǒng)的存貸利差收入減少，依靠傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)難以維持生存。即產(chǎn)生所謂的“金融脫媒”。近年來，隨著我國多層次金融市場的發(fā)展及各項功能的完善，直接融資所占比重明顯上升，我國金融脫媒的大幕已經(jīng)拉開。

“脫媒”是上世紀(jì)60年代在美國出現(xiàn)的一個新詞，金融脫媒狹義指在定期存款利率上限管制條件下，貨幣市場利率水平高于存款機(jī)構(gòu)可支付存款利率水平之上時，存款機(jī)構(gòu)的存款資金就會大量流向貨幣市場工具的現(xiàn)象。廣義上不僅是存款資金流向高息資產(chǎn)，而且指資金使用方不再經(jīng)過金融中介，直接在貨幣市場發(fā)行短期債務(wù)工具的行為。本文所探討的“脫媒”是廣義上的。

一.金融脫媒趨勢已定

我國股票市場繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭：籌資總額，成交金額，成交數(shù)量，日均成交額，成交筆數(shù)都保持穩(wěn)中有升。

債券市場在經(jīng)過幾年的制度變革和發(fā)展之后，也表現(xiàn)出良好的發(fā)展態(tài)勢，市場規(guī)模和容量屢創(chuàng)新高。創(chuàng)新品種增多，國開行先后推出一系列的附權(quán)債券，遠(yuǎn)期固息債等創(chuàng)新品種，以及買斷式回購交易方式的推出等都為我國債券市場的注入新的活力。特別是2005年5月央行頒布的《短期融資券管理辦法》使非金融企業(yè)可以在銀行間債券市場發(fā)行短期融資券，從而使債券發(fā)行主體范圍也逐步擴(kuò)大。次級債券市場規(guī)模日益壯大，流動性也有很大改善，投資價值進(jìn)一步被發(fā)掘，為投資者創(chuàng)造更多的投資機(jī)會。可轉(zhuǎn)債市場容量繼續(xù)擴(kuò)大，企業(yè)債市場逐步走向成熟等等。

此外，基金市場，期貨市場，保險市場，外匯市場都展現(xiàn)出良好的發(fā)展勢頭。

總之，隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和完善，金融工具的不斷增加，投資者和籌資者都會逐步轉(zhuǎn)向資本市場，來實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的保值，增值和籌集資金。

另外，從我國社會固定資產(chǎn)投資資金來源可以看出，國內(nèi)貸款所占比重在逐漸下降，外資，自籌資金占比上升。充分說明我國融資渠道日益增加對貸款的依存度在逐漸下降。

雖然，從金融機(jī)構(gòu)的存貸差額，資本市場融資和社會投資資金來源總量和比例來看，我國金融雖然沒有“脫媒”，但是，脫媒已經(jīng)開始，并且一系列的因素的存在催使金融脫媒進(jìn)程的加快。

1、我國經(jīng)濟(jì)市場化的不斷深入將推動金融脫媒發(fā)展。首先，市場機(jī)制將逐漸消除信息不對稱的程度，從而擺脫高度依賴商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融中介的局面，促進(jìn)直接金融的發(fā)展。其次，市場主體需求的多樣化，傳統(tǒng)的單一信貸業(yè)務(wù)已無法滿足這些新興的多樣化需求，也為富有活力的直接金融機(jī)構(gòu)提供了市場空間。再次，利率市場化進(jìn)程也加快了我國的金融脫媒，增加企業(yè)的直接融資比例

2、我國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展需要直接融資迅速擴(kuò)大。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大是經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的必然結(jié)果，而在這一進(jìn)程中，直接融資的迅速發(fā)展將為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供長期的資金支持。

3、政府推動的制度性變革將加快金融脫媒的進(jìn)程。由于我國直接融資存在很多制度性缺陷，如股權(quán)分置、市場分割、結(jié)構(gòu)失衡、過度審批、監(jiān)管不力等方面。十六屆三中全會明確了我國金融市場的定位，為直接融資的改革和發(fā)展指明了方向。“十一五”規(guī)劃指出，要加快發(fā)展直接融資，積極發(fā)展股票、債券等資本市場，穩(wěn)步發(fā)展貨幣市場。這種政府推動的變革將進(jìn)一步促進(jìn)我國金融深化，從而加快我國金融脫媒的進(jìn)程。

在此，我們可以得出結(jié)論：中國目前金融還沒有“脫媒”。但是，“脫媒”趨勢已定，并且隨著影響因素的進(jìn)一步加深，金融脫媒必定會成為現(xiàn)實(shí)，但是一個長期過程。并且我們還可以得出：金融脫媒是發(fā)展直接融資過程中的必然現(xiàn)象，是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，是銀行業(yè)發(fā)展過程的必經(jīng)階段。

二.體制轉(zhuǎn)軌期金融脫媒在我國的表現(xiàn)特征

由于我國正處于經(jīng)濟(jì)金融體制轉(zhuǎn)軌時期，轉(zhuǎn)軌期間經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的波動以及市場機(jī)制功能尚未完善，又為經(jīng)濟(jì)主體投融資行為增添了更多的復(fù)雜性與更大的波動性。金融脫媒同樣也體現(xiàn)出濃厚的“轉(zhuǎn)軌”色彩，即相對于發(fā)達(dá)國家，處于體制轉(zhuǎn)軌期的金融脫媒呈現(xiàn)出鮮明的非對稱性特征。

1、需求脫媒強(qiáng)于供給脫媒

與上個世紀(jì)60-80年生在發(fā)達(dá)國家的金融脫媒，銀行信貸增長規(guī)模急劇萎縮和商業(yè)銀行流動性急劇下降相對稱的金融脫媒不同的是我國的需求脫媒強(qiáng)于供給脫媒。從表四中可以看出，一方面，近年來我國金融機(jī)構(gòu)信貸資產(chǎn)在資金運(yùn)用中的占比逐年下降，貸款總額呈緩速增長狀態(tài)，而企業(yè)和居民存款卻呈穩(wěn)步上升狀態(tài)。這反映了我國資金由于投資渠道少，市場不完善，而集結(jié)在金融機(jī)構(gòu)。

2、短期需求脫媒強(qiáng)于長期需求脫媒

從圖中可以看出，短期貸款一直維持在40000-50000億元之間，并且有下降的趨勢，而中長期貸款卻呈加速增長趨勢。

3、長期供給脫媒弱于短期供給脫媒

1997一2004年間，定期存款不論是增長額還是增長率都明顯高于活期存款。這一方面與我國目前的社會保障體制不完善有關(guān)，由于保障體制的不完善，城鎮(zhèn)居民很大一部分收入都出于子女上學(xué)、醫(yī)療、養(yǎng)老等目的以定期存款的方式保有;另一方面，又由于我國的資本市場不完善、投資工具不多，居民只能以長期存款的方式保有。企業(yè)特別是中小型企業(yè)，又加上資本市場融資困難，所以也以定期存款來實(shí)現(xiàn)內(nèi)部融資。

三.面對脫媒，商業(yè)銀行的戰(zhàn)略調(diào)整

既然金融脫媒趨勢已定，并且我國又具有轉(zhuǎn)型期特有的不對稱性，商業(yè)銀行就要進(jìn)行相應(yīng)得戰(zhàn)略調(diào)整，首先必須進(jìn)行認(rèn)識上的轉(zhuǎn)變：在制度;在經(jīng)營理念;在服務(wù)對象上進(jìn)行轉(zhuǎn)變。在認(rèn)識轉(zhuǎn)變的前提下，我國商業(yè)銀行就應(yīng)該再針對這些變化進(jìn)行相應(yīng)得結(jié)構(gòu)調(diào)整和各項創(chuàng)新。

第一.1.建立法人治理結(jié)構(gòu)。在脫媒環(huán)境下，美國商業(yè)銀行充分把握住市場化這一契機(jī)，利用高速發(fā)展的資本市場這一重要資源，實(shí)現(xiàn)了自身管理體制和法人治理結(jié)構(gòu)的建立與完善。為此，我國商業(yè)銀行應(yīng)加行上市和股權(quán)分散化步伐，為銀行建立起來穩(wěn)定的資本補(bǔ)充機(jī)制，我國目前正在進(jìn)行的銀行改造和上市能很好的解決我國商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)問題和所有權(quán)問題2.建立金融控股公司。金融控股公司的建立也可以使銀行業(yè)務(wù)得到全面拓展，利潤來源多元化和分散銀行風(fēng)險。

第二.業(yè)務(wù)重點(diǎn)要調(diào)整。首先，商業(yè)銀行應(yīng)該調(diào)整服務(wù)對象和服務(wù)產(chǎn)品，應(yīng)該大力發(fā)展中小企業(yè)的存貸市場。隨著代企業(yè)客戶的流失，中小企業(yè)將成為銀行的服務(wù)主體。所以，商業(yè)銀行就應(yīng)該進(jìn)行中小企業(yè)存貸業(yè)務(wù)的研究和創(chuàng)新。其次，隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人民收入水平的提高，商業(yè)銀行應(yīng)大力發(fā)展與消費(fèi)者相關(guān)的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，如學(xué)生貸款，信用卡，借記卡等卡類產(chǎn)品，住房貸款，汽車等耐用消費(fèi)品貸款等等。

在做好存貸業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，我國商業(yè)銀行也應(yīng)該利用直接融資迅速發(fā)展的契機(jī)在金融服務(wù)領(lǐng)域拓展和深化業(yè)務(wù)，即是大力發(fā)展中間服務(wù)業(yè)務(wù)。比如：同業(yè)存款、企業(yè)機(jī)構(gòu)大額存款業(yè)務(wù);商業(yè)銀行還可以在資本市場發(fā)展融資融券、證券質(zhì)押貸款等業(yè)務(wù);隨著企業(yè)往來的增加，支付結(jié)算等企業(yè)之間的往來業(yè)務(wù)也是商業(yè)銀行的服務(wù)對象;另外商業(yè)銀行還可以利用自身的機(jī)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)，客戶資源為企業(yè)提供企業(yè)理財，相關(guān)證券財經(jīng)、現(xiàn)金管理、資產(chǎn)管理等咨詢類純中間業(yè)務(wù)等等。

第三.在制度和業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的基礎(chǔ)上，進(jìn)行一系列的創(chuàng)新。實(shí)施經(jīng)營體制的創(chuàng)新;加強(qiáng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)從淺層創(chuàng)新、孤立創(chuàng)新向依托證券市場開展組合創(chuàng)新、交叉創(chuàng)新、合作創(chuàng)新和深度創(chuàng)新轉(zhuǎn)型;促進(jìn)管理方法的創(chuàng)新，從被動式的資產(chǎn)負(fù)債管理向主動式的資產(chǎn)負(fù)債管理轉(zhuǎn)型，從以定性為主的風(fēng)險管理向定性、定量并重的風(fēng)險管理轉(zhuǎn)型。

這樣，我國商業(yè)銀行既能從戰(zhàn)術(shù)上又能從戰(zhàn)略上，利用金融脫媒這個契機(jī)，完善自己的資本結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和利潤來源。并能防止象20世紀(jì)80年代末到90年代初，美國商業(yè)銀行由于受到金融自由化和“脫媒化”的影響，經(jīng)營業(yè)績大面積惡化，利潤大幅度下滑，全行業(yè)虧損嚴(yán)重，破產(chǎn)銀行和問題銀行的數(shù)量急劇增加現(xiàn)象的發(fā)生。從而為以后的進(jìn)一步發(fā)展打下良好的基礎(chǔ)。

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