技術并購發展現狀

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編者按：本論文主要從技術并購發展的三個重要階段;技術并購的研究進展;技術并購研究述評及展望等進行講述，包括了全球技術并購研究主要理論觀點、研究組織與代表人物、技術并購動因的理論研究、技術并購模式的研究進展、技術并購績效的研究進展、技術并購研究述評、技術并購未來發展展望、了解技術并購在企業的內部運作機制是對其解釋的重要補充等，具體資料請見：

[摘要]技術并購研究目前正處于第三階段，即對技術并購模式、績效等領域的多元化研究。技術并購已在對企業財務績效影響方面形成了重要進展，而關于企業技術績效、產品績效等的研究更日漸豐富。目前，中外學者就技術并購的內外部動因已經初步形成了共識，但在并購模式與并購績效方面仍存在一些學術爭論。未來技術并購期待著在技術并購對于并購企業的影響效果即技術績效、財務績效等方面的研究形成共識，在技術并購形成與作用機理的動態研究方面實現突破。

[關鍵詞]技術并購；動因；績效；模式

一、引言

以信息、生物等高新技術群為代表的新興技術，已成為區域經濟發展的重要推動力。隨著新技術的不斷涌現、新產品更新速度的進一步加快，現今的技術創新中，對創新所需資源’的多樣性、互補性要求；消費市場中，顧客需求的多元化，進一步增強了社會對企業技術創新的多元需求，從而使許多企業尤其是大型企業從依賴于自身R&D的技術獲得資源轉變為依靠技術并購獲得資源。越來越多的國際大企業開始尋求外部技術資源以獲取技術。一些世界級的公司如CISCO、GE、IBM等均已通過技術并購，為公司的技術成長帶來了顯著的成果。目前，技術并購已成為企業快速提高自身創新能力，提高經營績效的重要手段。技術并購的理論與實踐研究、政策研究、決策研究，成為目前大型企業技術創新面臨的亟待解決的重要問題。

二、技術并購發展的三個重要階段

1975年，經濟學家威廉姆森(WilliamsonOliverE，)在其著作《市場與等級：分析與反托拉斯，內部組織經濟學研究》中，第一次對技術并購進行了理論研究，之后的研究逐漸呈現出三個階段的發展態勢。

國外此領域的第一階段研究主要集中于20世紀80年代至90年代初期的歐洲地區，研究集中于對技術并購市場現象及深層機制的探索研究。這其中，厄特巴克和雷特伯吉(1982)以瑞典市場為背景進行了實證研究；O，格林斯川和雅科布松(1983)則對歐洲市場所發生的13個技術并購案例進行了跟蹤訪談與深入剖析，并發現影響技術并購成敗的五個重要因素。隨后，二人又在“創新公司的并購與管理”(1984)中揭示了技術并購的賣方市場特性，即以技術型小企業的壟斷為特征。而最終格林斯川和斯約蘭德(1990)以瑞典的技術并購實證研究為依托，提出了一種通過在大企業間進行小企業買賣的技術貿易新機制，從而基本構建出了技術并購市場研究的理論框架。

在對技術并購市場進行了初步的探索研究后，國外技術并購研究開始研究分析技術并購動因，這一研究階段重點集中于20世紀90年代。學者們從技術并購的內部動因和綜合影響因素兩大方面人手，初步構架了技術并購動因理論，形成了技術并購動因的初步構架。

近年來，技術并購研究進入多元發展階段。一部分國外學者傾向于技術并購績效研究(約翰，罕格德瑞、格瑞特，杜伊斯特斯)以及技術并購在提升企業創新能力，以及在創新網絡系統中所起到的作用領域的研究(艾爾科·澳休、MasayukiKondo、洛克巴赫、杰西，P，H、阿蘭，邁克皮森)；另有一批學者關注于技術并購的決策與模式選擇研究(維達特，沃特、Dae—HyunCho&Pyung-11Yu、納斯利罕＆伊迪瑞姆)。總之，目前國外技術并購的研究進入了相對分散化、廣泛化的發展階段，伴隨著這種趨勢，技術并購的整體研究框架正在逐步構建與完善之中。

三、技術并購的研究進展

在對技術并購市場現象進行了初步的探索性研究后，學者們開始集中于技術并購動因研究，包括內部動因與外部動因兩大領域。隨之而來的，是對技術并購模式研究以及對技術并購績效的檢驗性研究，旨在評測技術并購效果，為后續的并購活動提供理論指導。

1，全球技術并購研究主要理論觀點、研究組織與代表人物。國外自20世紀80年代中期開始，較為集中地對技術并購現象進行理論研究，這其中成果突出的研究學者主要集中在瑞典、芬蘭和美國。最有代表意義的研究者有瑞典哥德堡查爾默斯理工大學工業管理與經濟學系教授0，格林斯川及其為首的幾位研究者。另一位代表人物是芬蘭赫爾辛基理工大學技術管理中心主任艾爾科，澳休博士。國內較早且較為系統地進行技術并購相關研究的學者是清華大學經濟與管理學院的劉開勇博士，他主要在技術并購的界定、獲利機理、結對理論以及一些實際操作理論上有重要貢獻。

2，技術并購動因的理論研究。對于技術并購動因的研究源于WilliamsonOliverE1975年的著作《市場與等級：分析與反托拉斯，內部組織經濟學研究》，此后的中外學者們從技術并購的內部動因與外部影響因素兩個視角人手，分別揭示了影響技術并購的因素以及技術并購動因理論。

(1)技術并購的內部動因。在技術并購的內部動因研究領域中，林克在《并購——技術創新的資源》一文中認為，企業進行技術并購的最根本原因是為了要獲取所需的新技術資源，同樣持有相似觀點的還有艾格沃、格蘭特等人，其在《基于知識理論的企業研究》一文中闡述了企業為獲得技術知識資源而進行相應并購。此外，學者們認為技術并購也為企業的技術能力提升提供了重要的支持。柴特齊在《獲取外部技術資源》一文中表明了外部技術收購是改善企業技術性能的一項重要戰略這樣的觀點。在其更早發表的一篇論文《從外部技術獲取中獲益》中同樣可以發現相似的觀點。

我國學者在技術并購內部動因研究方面的主流觀點集中于企業為獲取技術優勢和提高創新能力而進行技術并購。白玫(2002)在《基于知識和技術的并購》一文中將技術并購稱為BKT并購(基于知識和技術的并購)，文章主要針對BKT發生的原因，通過案例及經濟學揭示了BKT并購產生的動因，并在實證的基礎上，對其進行了戰略分析。

(2)技術并購的外部動因。除了獲取新技術資源、提升企業技術能力等內部動因外，還存在一系列的外部因素來促使企業進行技術并購活動。一方面，科恩和奈彥納分別在其二人所發表的文章《個人學習與組織常規：關聯顯現》與《跨國公司的技術發展：戰略與計戈0構架》中表明企業的內部研發往往會受到發展環境、時間效率以及企業內部能力的影響。因此轉向外部尋求技術資源就成為企業發展必不可少的手段。另一方面，文卡托曼在《關聯風險構成與股票市場反應：信息技術部門的評估》一文中揭示了外部技術聯盟的風險，即技術聯盟的方式可能會暴露公司的核心技術能力或重要商業秘密，因此越來越多的企業將技術獲取方式轉向了技術并購。

3，技術并購模式的研究進展。技術并購的模式研究多集中于對影響企業技術并購模式選擇的因素研究，在這方面國內外學者各有見地；而我國學者則在技術并購的整合模式方面取得了一定的學術成果。(1)技術并購的選擇模式。多數相關領域研究學者在涉及技術并購選擇模式時，傾向于研究影響企業技術并購決策的因素。早在1997年，便有學者在《技術獲取與應用模型》一文中對技術獲取的識別、選擇、獲取與應用流程進行了詳細的模型構建。《技術獲取決策方式影響因素：對日本、韓國、臺灣電氣企業的實證研究》一文中表明，在所有涉及的影響因素中，企業的技術能力(包括技術水平、技術創新與R&D研發活動)是影響技術并購選擇模式的最重要因素。同時，公司規模、以往經驗以及與核心能力的關聯度在這三個地區公司的技術并購決策中分別起到了不同的作用。同一研究領域另有學者通過比較內部R&D、R&D聯盟以及外部技術并購三者各自的影響因素來研究技術并購的選擇模式。

我國的一些學者也在技術并購選擇方面提出了自己的觀點和見解。王玉等人通過調研上海電氣集團并購日本秋山印機公司的案例，分析了電氣集團通過跨國技術并購實現持續技術創新的戰略實踐，論證了跨國技術并購是適合我國企業獲得自主創新能力的路徑。而王輝、徐波則認為，近幾年來中國企業在跨國并購中越來越具有明顯的技術尋求傾向，從技術和產業兩個維廢進行分析，可將這些跨國并購行為歸納強化模式、整合模式、突破模式和漸進模式這四種選擇模式。然而，也有部分學者對這一新興的并購形式持保留意見。方琳、宋大海通過跨國并購選擇的成功性因素及核心技術特征兩個方面的研究，認為目前大多數中國企業不具備跨國技術并購的經驗和能力。

(2)技術并購的整合模式。國內學者對于技術并購整合模式研究已經取得了一定的成果，劉開勇(2004)在《企業技術并購戰略與管理》一書中提出了并購結對概念，建立了技術成熟度能級測度模型，同時，該書提出了技術并購成功性的成長力評價準則，建立了成長力模糊綜合評價模型。于培友、奚俊芳(2006)在《企業技術并購后整合中的知識轉移研究》一文中提出技術并購后整合的本質是技術知識的轉移，而技術知識轉移的關鍵是建立知識轉移的情境，并從戰略、組織、文化三個維度分析了知識轉移情境的建設。

4，技術并購績效的研究進展。早在技術并購研究之初，Granstrand和Sjolander便通過對瑞典大企業所開展的技術并購案例，分析了技術并購針對被并購小企業的經濟效應，結果發現技術型小企業的增長明顯加快；而沒有被并購的小企業與被并購小企業并購前的增長率差不多。

在隨后的研究中，越來越多的學者把并購績效目標集中于主方企業，這是因為對于被并購的小企業績效普遍存在著一種觀點：即技術并購可以顯著的提升技術型小企業績效。在對大企業的研究中，約翰，罕格德瑞和格瑞特，杜伊斯特斯(2002)明確提出在科技型企業并購中，并購相關產業的企業的經濟效益要優于并購非相關產業企業，并且認為在高科技產業的公司并購中戰略和組織的運用得當對促進公司技術起著至關重要的作用。格瑞特(2005)在《合作與創新：并購與戰略創新的績效研究》一文中對技術并購和聯盟的績效利用模型進行了定量化研究。臺灣學者蔡坤宏、王健全(2007)在其合著的文章《對臺灣地區創新效果的一項長期研究：內部R&D投資與外部技術并購》中，通過對341家臺灣地區的電子制造企業的實證研究得出如下結論：內部研發投資對企業表現有正向影響，而外部技術并購本身則不可；另外，結果中還顯示內部研發與外部技術并購結合可推動企業的發展。而與主流觀點相悖的是，由內地、香港、印度三地學者共同完成的論文《技術轉移與創新績效》，則認為內地企業間的技術并購是阻礙企業技術創新率提升的重要因素。

四、技術并購研究述評及展望

1，技術并購研究述評。之前中外學者們的研究歷程總體上可以劃分為三大階段，即技術并購市場研究階段、技術并購內外動因研究階段以及對技術并購的廣度研究階段。第三階段的突出成果又主要包括技術并購的模式研究、技術并購的績效研究。隨著技術并購市場的不斷活躍，這一領域仍有很大的研究需求和研究空間。

第一，對于技術并購的動因研究，國內外學者的觀點趨向于企業為獲取所需的技術資源或為提升企業的技術能力，并對企業轉向外部技術并購作出了合理的解釋。但目前并沒有成熟的研究理論可以解釋技術并購動因與技術并購成功性之間的相關關系。

第二，將技術并購放于一個技術網絡體系中進行研究是較為前沿的研究領域，但是明顯缺乏深層次的理論和數據支撐，少有實證成果能夠深入地剖析技術并購在整個技術網絡體系中所發揮的作用；并且迫切需要一套完整的理論體系來構建技術并購在提升企業技術水平與創新能力方面的運行機制。

第三，針對發展中國家和地區技術并購的研究相對匱乏，目前國內學者的成果中缺乏深入、系統的針對技術并購所進行的研究，多是介紹性的描述技術并購現象，或僅將技術并購作為企業獲取技術資源的其中一種方式與其他獲取途徑進行對比研究。

2，技術并購未來發展展望。對于技術并購這一較為新型的并購形式，國外的研究也僅僅開始20年，尚未形成一套完整的理論框架和體系，加之我國對這一研究領域起步較晚，尚處于研究的初步階段。對于技術并購的研究可以為日漸活躍的技術并購市場提供理論指導，是無可非議的，因此，加大研究力度，完善相關理論，才是明智之舉。

首先，學術界迫切需要一個完整的技術并購理論框架。目前學界缺乏一個較為標準統一的評估系統來對技術并購績效進行研究，使得現今的績效研究各成一派，甚至有些學者持完全相反觀點。另外，對于技術并購的解釋也存在以偏概全的現象，并且多數研究并不能夠完全排除其他并購活動以及技術活動的效果干擾。因此，構建并完善技術并購理論框架則顯得時不我待。

其次，了解技術并購在企業的內部運作機制是對其解釋的重要補充，同時也在一定程度上完善技術并購動因理論。目前，學術界普遍認同企業實施技術并購活動是為了獲取外部技術源，但技術并購如何在企業內部運行并進一步提升企業的創新能力卻缺少相應的理論支撐。另一方面，技術并購在技術網絡體系中的作用與運行機制也是目前較為前沿的研究領域。隨著企業國際間技術交流的頻增和大型技術網絡的進一步發展，技術并購無疑將成為這一技術體系中的研究熱點。

最后，我國關于技術并購對企業發展的影響方面的研究尚處于最為初級的階段，而我國越來越多的技術并購實踐迫切要求對并購事件進行評價。這就需要學者們對于國內外已經發生的技術并購作出詳盡的統計與歸納，找出技術并購集中發生的行業，并且對于技術并購的成功性進行評價。比如，迫切需要對利用評價模型對這些并購的效應進行評價，以指導未來的并購行為。