培養(yǎng)財(cái)務(wù)管理新人管理
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【摘要】隨著世界經(jīng)濟(jì)全球化、一體化的發(fā)展，企業(yè)之間的競爭日益激烈，財(cái)務(wù)管理工作的重要性更加彰顯，對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才的需求越來越高。我國企業(yè)也同樣面臨著對(duì)高素質(zhì)財(cái)務(wù)管理人才的渴求，本文就大力培養(yǎng)高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才問題作一探討。
【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)管理；現(xiàn)金流量；資本成本；全面預(yù)算
在我國，財(cái)務(wù)管理專業(yè)在許多高校都有開設(shè)，而且教材建設(shè)中也吸取了不少國內(nèi)外寶貴的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，但就我國企業(yè)的實(shí)際需要來看，一些高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人才是相當(dāng)缺乏的。
一、當(dāng)前財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才培養(yǎng)存在的主要缺陷
當(dāng)前我國財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才的培養(yǎng)主要存在以下問題：
（一）只注重財(cái)務(wù)管理所涉及的某個(gè)單項(xiàng)內(nèi)容的概念、計(jì)算及評(píng)估方法等的介紹，缺乏企業(yè)全局概念及流程管理的理念
財(cái)務(wù)管理工作是一項(xiàng)科學(xué)的經(jīng)濟(jì)管理工作，是有規(guī)律可循的。該項(xiàng)工作從整個(gè)企業(yè)角度，以價(jià)值管理為基礎(chǔ)，通過預(yù)算、決策、控制、考核、分析評(píng)價(jià)等管理環(huán)節(jié)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)。而預(yù)算編制的具體細(xì)節(jié)和具體技術(shù)；如何進(jìn)行財(cái)務(wù)控制；怎樣設(shè)計(jì)考核目標(biāo)體系以及結(jié)合實(shí)際案例進(jìn)行有效的財(cái)務(wù)分析評(píng)價(jià)等知識(shí)、技能對(duì)于我國許多高校財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生來說都很欠缺。
（二）對(duì)財(cái)務(wù)管理最終目標(biāo)的理解有待深入
在我國，許多財(cái)務(wù)管理教材都明確指出財(cái)務(wù)管理的最終目標(biāo)是股東財(cái)富最大化。在20世紀(jì)80年代以前，西方企業(yè)確實(shí)是將股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)。而增加股東財(cái)富的途經(jīng)無非兩種：一是支付股利；二是提高股票的市場價(jià)格，即股東財(cái)富最大化有賴于股利最大化及股價(jià)最大化。其中股利政策在各種限制條件的約束下會(huì)呈現(xiàn)一定的剛性，因此，通常認(rèn)為股東財(cái)富最大化與股票價(jià)格最大化是一致的。而在一個(gè)無效或低效的資本市場上，股票價(jià)格的變動(dòng)包含了許多復(fù)雜的因素，企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為在很多情況下不構(gòu)成影響股市價(jià)格的主要因素。另外，由于所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的分離，股東為監(jiān)管企業(yè)的管理者也會(huì)付出較高的成本。進(jìn)入20世紀(jì)90年代以后，隨著財(cái)務(wù)估價(jià)技術(shù)的不斷完善，越來越多的財(cái)務(wù)管理學(xué)者和實(shí)務(wù)界接受了企業(yè)價(jià)值最大化這一財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值反映的是企業(yè)未來經(jīng)營活動(dòng)獲取現(xiàn)金流量的能力及其風(fēng)險(xiǎn)大小，它的實(shí)現(xiàn)應(yīng)該是一個(gè)持續(xù)的、長期的過程。它提醒財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金流量、風(fēng)險(xiǎn)水平及企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。這一目標(biāo)應(yīng)該是能夠由管理人員的行為決定或影響的，成本不會(huì)太高，并且與企業(yè)的長期財(cái)富最大化是一致的。當(dāng)然，一些企業(yè)價(jià)值最大化的反對(duì)者也指出其作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的操作性不夠。但是，隨著財(cái)務(wù)估價(jià)理論和技術(shù)的不斷完善，相信這一問題應(yīng)該會(huì)得到很好的解決。財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)之所以如此重要，是因?yàn)槠涮N(yùn)含著的財(cái)務(wù)理念直接影響著財(cái)務(wù)管理行為。
從企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)可以看出現(xiàn)金流量管理的重要性。需知一個(gè)企業(yè)即使賬面上利潤數(shù)字多么可觀也可能會(huì)因?yàn)楝F(xiàn)金流出現(xiàn)問題而面臨財(cái)務(wù)困境甚至停產(chǎn)、關(guān)閉。而這一問題恰恰被當(dāng)前許多財(cái)務(wù)管理教材所忽略了。
（三）沒能突出財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)、難點(diǎn)
預(yù)算管理、決策管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理及財(cái)務(wù)控制等都是財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn)，對(duì)這些內(nèi)容，大部分學(xué)生掌握的只是一些皮毛，而且這些知識(shí)與相關(guān)學(xué)科聯(lián)系的較為緊密，需要有金融、管理、會(huì)計(jì)等相關(guān)知識(shí)作為基礎(chǔ)。隨著世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不斷全球化，企業(yè)之間的兼并、重組與清算等問題逐漸成為財(cái)務(wù)管理的難點(diǎn)。為適應(yīng)這一趨勢，財(cái)務(wù)管理教材不得不考慮更多地引進(jìn)這一內(nèi)容。對(duì)財(cái)務(wù)管理專業(yè)學(xué)生來說，需要大力夯實(shí)與該專業(yè)有關(guān)的管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、會(huì)計(jì)學(xué)等相關(guān)學(xué)科知識(shí)基礎(chǔ)。當(dāng)然，我們也面臨著盡快建立健全財(cái)務(wù)管理學(xué)學(xué)術(shù)內(nèi)容體系的這一緊迫使命。
二、財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才（本科）的培養(yǎng)方向
教育目標(biāo)的確定對(duì)于任何專業(yè)來講都是極為重要的。長期以來，我國學(xué)術(shù)界對(duì)于會(huì)計(jì)學(xué)與財(cái)務(wù)管理專業(yè)的教育目標(biāo)之間存在不少模糊認(rèn)識(shí)，雖然某些院校將財(cái)務(wù)管理專業(yè)單獨(dú)劃分出來，但對(duì)其教育目標(biāo)始終是混沌不清的，專業(yè)的課程設(shè)計(jì)也都參差不齊，沒有形成完整的、科學(xué)的和先進(jìn)的學(xué)科體系。財(cái)務(wù)管理專業(yè)的學(xué)生對(duì)于其所處專業(yè)的宗旨、目標(biāo)及前景等問題也缺乏明確的認(rèn)識(shí)。
從國外教育實(shí)踐來看，財(cái)務(wù)管理教育主要集中在財(cái)務(wù)觀念的培養(yǎng)和基本財(cái)務(wù)管理技術(shù)的訓(xùn)練上。考慮到我國的實(shí)際情況，本科階段的教育目標(biāo)應(yīng)是致力于基本財(cái)務(wù)觀念及管理技術(shù)的訓(xùn)練，以培養(yǎng)專業(yè)化的、高素質(zhì)的財(cái)務(wù)管理人員。
近年來，隨著我國資本市場的不斷發(fā)展和完善，許多企業(yè)，尤其是上市公司更多地采用了西方發(fā)達(dá)國家企業(yè)管理的先進(jìn)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，一些新的管理職位也參照西方企業(yè)慣例被設(shè)立起來，比如CEO（首席執(zhí)行官）、CFO（首席財(cái)務(wù)官）及COO（首席運(yùn)營官）等。但是，由于長期以來我國高素質(zhì)財(cái)務(wù)管理人才培養(yǎng)體系的缺乏，許多上市公司的CFO往往是由改制前企業(yè)的總會(huì)計(jì)師搖身一變而來，而財(cái)務(wù)管理人才所需知識(shí)背景及應(yīng)用技術(shù)是與會(huì)計(jì)人員截然不同的，企業(yè)極其缺乏高水平的財(cái)務(wù)管理人才。
綜上可見，培養(yǎng)一流的、高水平的CFO是我們本科院校財(cái)務(wù)管理專業(yè)的教育目標(biāo)。
三、實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理專業(yè)人才教育目標(biāo)的幾點(diǎn)設(shè)想
基于國內(nèi)外教育現(xiàn)狀，財(cái)務(wù)管理專業(yè)本科教育應(yīng)主要集中于基本財(cái)務(wù)觀念的培養(yǎng)和基本財(cái)務(wù)管理技術(shù)的訓(xùn)練。
（一）風(fēng)險(xiǎn)與收益觀念及相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)
風(fēng)險(xiǎn)和收益是基本的財(cái)務(wù)觀念，同時(shí)也是始終貫穿財(cái)務(wù)管理過程的一對(duì)矛盾。收益和風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)衡對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的影響至關(guān)重要，甚至?xí)＜捌髽I(yè)的生存。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的一個(gè)突出特點(diǎn)就是隱含在獲利機(jī)會(huì)中的風(fēng)險(xiǎn)因素大大增加了。對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)正逐步金融化的社會(huì)，隨著經(jīng)濟(jì)金融化的不斷深入，既給企業(yè)帶來了發(fā)展的機(jī)遇同時(shí)也蘊(yùn)含著各種預(yù)料不到的風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)企業(yè)如果要謀取長遠(yuǎn)的發(fā)展，不得不科學(xué)地權(quán)衡風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系。與此同時(shí)，財(cái)務(wù)管理人員掌握相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)顯得尤為重要。不同行業(yè)的企業(yè)，或同一企業(yè)在不同的發(fā)展階段都面臨著不同類型及程度不同的風(fēng)險(xiǎn)。在一般企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理中我們可以借鑒金融行業(yè)的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理模式，即把風(fēng)險(xiǎn)管理建立在定量方法上并形成一整套流程，通過這套流程使企業(yè)了解自己所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而實(shí)施有效地控制，最后精確地計(jì)算出所需費(fèi)用。實(shí)施綜合風(fēng)險(xiǎn)管理有諸多要求，比如：將風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目與公司的策略目標(biāo)及能力相結(jié)合；要取得企業(yè)高級(jí)管理層和受益者的資助；創(chuàng)建相匹配的風(fēng)險(xiǎn)模型；為經(jīng)常性的事物做計(jì)劃；開發(fā)、處理數(shù)據(jù)及啟動(dòng)全面支持團(tuán)隊(duì)等等。這種風(fēng)險(xiǎn)管理如果得到有效實(shí)施，就可以把企業(yè)里每個(gè)人的積極性和創(chuàng)造力結(jié)合起來，通過更明智的方式分配稀缺的風(fēng)險(xiǎn)資源，從而提高企業(yè)的收益率。當(dāng)然，構(gòu)建在先進(jìn)技術(shù)及復(fù)雜數(shù)量模型上的綜合風(fēng)險(xiǎn)管理流程并不是就足夠了，更需要在企業(yè)組織機(jī)構(gòu)，激勵(lì)機(jī)制和運(yùn)營基礎(chǔ)等方面密切配合，以尋找對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的整體解決方案，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化提供多種途徑。
（二）現(xiàn)金流量至高無上理念及相應(yīng)的全面預(yù)算編制技術(shù)
在權(quán)責(zé)發(fā)生制和歷史成本制下，人們更多地是用“收入”及“利潤”來衡量企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績。但從財(cái)務(wù)管理目標(biāo)來看，現(xiàn)金流量更能代表企業(yè)真正的獲利能力和管理水平。可以說，現(xiàn)金流量是企業(yè)一切管理行為的起點(diǎn)和終點(diǎn)，企業(yè)獲取現(xiàn)金流量的能力和運(yùn)用現(xiàn)金流量的能力是一個(gè)企業(yè)的核心能力所在。在西方企業(yè)界，甚至提出了“全面現(xiàn)金管理”的概念。作為財(cái)務(wù)管理人員，將“現(xiàn)金流量至高無上”這一理念貫穿到財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中顯得非常重要。
編制全面預(yù)算并進(jìn)行相應(yīng)控制是現(xiàn)金流量管理的必不可少的措施之一。對(duì)于大多數(shù)企業(yè)員工及管理人員而言，預(yù)算是一個(gè)耳熟能詳?shù)墓芾砻~。但是，要么將預(yù)算與計(jì)劃混為一談，要么只將其視為一種成本控制工具，并沒有真正意識(shí)到它在企業(yè)發(fā)展及價(jià)值管理中的關(guān)鍵作用。
在國外，全面預(yù)算管理是許多企業(yè)最基本的管理體系之一，全面預(yù)算管理發(fā)展已經(jīng)比較完善，出現(xiàn)了ABC（Activity-BasedCosting/以活動(dòng)為基礎(chǔ)的成本管理）模式，并且由ABC擴(kuò)展到ABM（Activity-BasedManagement/以活動(dòng)為基礎(chǔ)的管理）和ABB（Activity-BasedBudgeting/以活動(dòng)為基礎(chǔ)的預(yù)算）。在ABC、ABB、ABM體系中，ABC是基礎(chǔ)，它是以活動(dòng)為基礎(chǔ)來核算和管理成本，力圖更準(zhǔn)確地分配成本，將預(yù)算管理與ABC模式相結(jié)合就是按活動(dòng)來編制和管理預(yù)算，即ABB。而當(dāng)我們基于ABC所提供的數(shù)據(jù)和其他相關(guān)信息來對(duì)企業(yè)的各種活動(dòng)進(jìn)行管理的時(shí)候，ABC就變成了ABM。
ABC、ABB、ABM的重點(diǎn)從原先的對(duì)資源進(jìn)行管理轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)工作活動(dòng)及其結(jié)果進(jìn)行管理和改進(jìn)，將注意力集中在以活動(dòng)為基礎(chǔ)的工作過程及其結(jié)果的管理和分析，目標(biāo)是以盡可能低的花費(fèi)去完成每一項(xiàng)工作活動(dòng)并獲得預(yù)期的結(jié)果。從成本觀和流程觀的角度對(duì)活動(dòng)進(jìn)行全方位的分析和評(píng)價(jià)。
推行全面預(yù)算管理是發(fā)達(dá)國家成功企業(yè)多年積累的經(jīng)驗(yàn)之一，全面預(yù)算管理的過程就是決策目標(biāo)的具體化過程，也是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)過程。
（三）資本成本是決定一切財(cái)務(wù)決策優(yōu)劣的基本因素的理念及相應(yīng)的投資決策方法
資本成本作為一個(gè)重要的財(cái)務(wù)管理概念或經(jīng)濟(jì)學(xué)概念卻在我國許多企業(yè)的財(cái)務(wù)管理過程中被嚴(yán)重忽略或曲解。人們普遍關(guān)注那些支付出去，有形的成本，而忽略了那些無形的，更為關(guān)鍵的成本。資本成本就其實(shí)質(zhì)是一種“機(jī)會(huì)成本”，即投資某個(gè)項(xiàng)目所放棄的具有同樣風(fēng)險(xiǎn)水平的，且具有最高獲利機(jī)會(huì)的另一個(gè)項(xiàng)目的報(bào)酬率。從企業(yè)的角度來看，資本成本是企業(yè)投資決策時(shí)所需求的最低報(bào)酬率，而從投資者角度來看，資本成本是他根據(jù)與投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)水平相當(dāng)?shù)钠渌?xiàng)目的報(bào)酬率而提出的“要求報(bào)酬率”。我們通常從企業(yè)角度考察資本成本是忽略了其基本實(shí)質(zhì)的。所以，從根本上說，資本成本的高低取決于投資項(xiàng)目本身的風(fēng)險(xiǎn)大小，而不是企業(yè)的融資活動(dòng)。而一個(gè)企業(yè)生存發(fā)展下去的基本前提就是滿足投資者對(duì)報(bào)酬率的要求。
長期以來，我國大部分企業(yè)是不計(jì)算加權(quán)平均資本成本的，且對(duì)股權(quán)融資成本的關(guān)注也不夠。由于沒有形成規(guī)范的市場退出機(jī)制，往往使企業(yè)管理人員產(chǎn)生了一種股票融資是一種“免費(fèi)資本”的幻覺。隨著資本市場退出機(jī)制的建立健全，投資者理性及知識(shí)的增加，“免費(fèi)午餐”的幻覺必將消失。
在運(yùn)用資本成本來進(jìn)行投資決策時(shí)，要注意區(qū)分企業(yè)資本成本和項(xiàng)目資本成本。我們不難區(qū)別個(gè)別資本成本（如普通股、債務(wù)、優(yōu)先股，留存收益等）及企業(yè)加權(quán)平均資本成本，但是當(dāng)進(jìn)行新的投資項(xiàng)目決策時(shí)，必須考慮其風(fēng)險(xiǎn)水平。如果其風(fēng)險(xiǎn)程度與企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)一致，可以采用企業(yè)加權(quán)平均資本成本進(jìn)行決策。但是在大多數(shù)情況下，尤其是跨行業(yè)，甚至跨國進(jìn)行投資時(shí)，就需要采用與新項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度相適應(yīng)的資本成本進(jìn)行決策。在實(shí)務(wù)中，通常采用與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)相同或類似行業(yè)的資本成本。在西方一些發(fā)達(dá)國家，資本成本計(jì)算工作非常細(xì)致，不僅要計(jì)算整個(gè)公司的加權(quán)平均資本成本，而且還要計(jì)算各個(gè)子公司或不同部門及不同項(xiàng)目的資本成本。
企業(yè)的投資方案必須按照嚴(yán)格的決策程序來進(jìn)行訣擇，包括投資方案的選擇；備選項(xiàng)目現(xiàn)金流量的估計(jì)；資本成本（折現(xiàn)率）；決策方法的選擇；方案的執(zhí)行及評(píng)價(jià)體系、補(bǔ)救措施等。任何武斷的，沒有科學(xué)依據(jù)的決策都無益于規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理行為和企業(yè)價(jià)值的提升。可以說，企業(yè)的價(jià)值是由投資決策決定的，而不是融資決策和股利政策。長期以來，我國企業(yè)只重視融資而無視投資的重要性導(dǎo)致無法擺脫經(jīng)營困境的現(xiàn)象屢屢常見。只有科學(xué)的投資決策，才能帶來更多現(xiàn)金流量，才能更有助于企業(yè)價(jià)值的提高和可持續(xù)發(fā)展。
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