信用機構經(jīng)營模式
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摘要：信用擔保在我國屬于新興行業(yè)，對于信用擔保機構的經(jīng)營，國內(nèi)大部分擔保企業(yè)還處于邊摸索邊發(fā)展的階段。本文結合的行業(yè)經(jīng)驗，對現(xiàn)有擔保機構經(jīng)營模式進行了歸納，并對三種經(jīng)營模式的主要內(nèi)涵和特點進行了分析，提出了關于信用擔保機構有效經(jīng)營的建議。
關鍵詞：信用擔保機構經(jīng)營模式
目前我國信用擔保機構從組建形式上可分為三類，即政策性擔保機構、商業(yè)性擔保機構和互助式擔保機構，這也是構建我國信用擔保體系所提倡的“一體兩翼”的運作模式。從經(jīng)營模式的角度來看，這三類區(qū)分無法概括現(xiàn)有擔保機構運作過程中呈現(xiàn)出的特點。因此，結合擔保機構實際經(jīng)營的特點，可以把現(xiàn)有擔保機構經(jīng)營模式歸納為以下幾種。
一、擔保+投資
深圳高新技術投資擔保公司于2000年開始推出融資新模式——“擔保換期權”業(yè)務，引起了不少創(chuàng)業(yè)企業(yè)的關注。“擔保換期權”，即在為企業(yè)提供信用擔保的同時，簽訂一定比例的期權協(xié)議，于未來若干年的行權期內(nèi)，選擇適當?shù)臅r機投資于企業(yè)，將擔保轉變?yōu)橥顿Y，從而分享企業(yè)未來的高速成長;反之則選擇退出。企業(yè)向擔保公司提供一種在一定期限內(nèi)按照某一既定價格購買一定數(shù)量其股權的權利，作為擔保公司擔保行為的一種補償，而擔保公司則將擔保資源優(yōu)勢和風險投資最優(yōu)地結合起來，實現(xiàn)雙方共贏的業(yè)務模式。在實際運作中，期權有效期一般為5年，期權的價格一般以同意擔保時企業(yè)的凈資產(chǎn)為基礎來制定，期權的數(shù)量則根據(jù)擔保額、擔保期限、企業(yè)成長性和抗風險能力等因素來確定，一般占企業(yè)總股本的1%到10%之間，在期權有效期內(nèi)，擔保機構可以根據(jù)企業(yè)的發(fā)展情況決定是否行權、何時行權。
“擔保換期權”模式的主要特點有以下幾點。一是不同于一般投資的特點是擔保公司有選擇的主動權，可以通過放棄行權規(guī)避投資風險。二是以相對低廉的價格進行投資，節(jié)省了項目調(diào)研、評審等前期費用。三是多用于成長前景看好的小型科技企業(yè)，有可能享受到較高投資受益。四是期權比例小，企業(yè)容易接受，同時投資額較小，不影響擔保機構的正常經(jīng)營，同時分散了項目風險。
二、商業(yè)擔保模式
隨著民營資本在擔保行業(yè)中比例的不斷擴大，商業(yè)擔保模式將會被越來越多的擔保機構所采納，并在不同的市場條件下衍生出不同的表現(xiàn)形式，很好的滿足了市場的需求，是擔保機構市場化運作的重要標志。目前所出現(xiàn)的形式主要有以下幾類。
1、融資擔保+商業(yè)擔保模式
將融資擔保和商業(yè)擔保相結合，有效地分散擔保機構的經(jīng)營風險，提高經(jīng)營收入，同時滿足了市場經(jīng)濟發(fā)展過程中企業(yè)對擔保的需求。融資擔保一般包括流動資金貸款擔保、固定資產(chǎn)投資貸款擔保、綜合授信額度擔保和銀行承兌匯票擔保。商業(yè)擔保業(yè)務一般包括工程保函，如投標保函、履約保函、預付款保函和履約保證證明保函，另外還開展了財產(chǎn)保全業(yè)務，如訴前財產(chǎn)保全擔保和訴訟財產(chǎn)保全擔保。目前國內(nèi)還有一些擔保公司在從事商業(yè)擔保業(yè)務的同時進行創(chuàng)新，開展了諸如維修擔保、配套設施擔保、分包商擔保、供貨擔保等多種形式的商業(yè)擔保業(yè)務。隨著信用擔保機構管理的不斷成熟，其從事的業(yè)務必將從單一的融資擔保業(yè)務向多元化轉型，更好地將融資擔保與商業(yè)擔保相結合。
2、本地經(jīng)營+外地經(jīng)營模式
該模式較為典型的是深圳中科智投資擔保公司(現(xiàn)成立中科智控股集團)，采取本地經(jīng)營和外地經(jīng)營相結合的模式，發(fā)揮了資金、管理等方面的優(yōu)勢，實現(xiàn)了風險的地域性轉移，避免了由于自然災害等不可抗拒因素給某一地區(qū)經(jīng)濟、企業(yè)帶來的重大打擊而造成擔保機構的損失。因考慮到擔保行業(yè)的特殊性，需要有強大的資金資源、人才資源以及有效的風險管理控制體系，因此該模式僅適合一些實力強、管理效率高的企業(yè)進行嘗試，畢竟實現(xiàn)信用擔保的跨區(qū)域經(jīng)營在我國目前尚未成熟的信用環(huán)境下，需要克服地區(qū)性經(jīng)濟差異帶來的各方面的問題。從長遠來看，信用擔保機構實現(xiàn)跨區(qū)域經(jīng)營是必經(jīng)之路，發(fā)揮優(yōu)秀擔保企業(yè)各方面的優(yōu)勢，對于推動國家信用擔保體系的進程有著重要的意義，尤其是對欠發(fā)達地區(qū)信用擔保的發(fā)展，不失為一條有效的途徑。3、擔保+供應鏈模式
隨著供應鏈理論和實踐的不斷發(fā)展，銀行以及擔保機構在進行中小企業(yè)征信工作時，從原來的單一企業(yè)征信發(fā)展到從供應鏈的角度對企業(yè)進行綜合授信。如深圳發(fā)展銀行開展的“1+N”模式，即在供應鏈中尋找出一個大的核心企業(yè)為出發(fā)點，為整個供應鏈提供金融支持。從擔保機構的角度來看，在進行融資擔保業(yè)務時，考慮從供應鏈的角度開發(fā)出滿足供應鏈企業(yè)需求的新的擔保業(yè)務品種，或者與銀行合作為供應鏈企業(yè)提供全方位的金融服務，實現(xiàn)風險共擔、多方共贏。
4、擔保+園區(qū)封閉模式
該模式較具代表的是“青島模式”。由青島市經(jīng)濟貿(mào)易委員會、中國人民銀行青島市支行、青島銀監(jiān)會發(fā)起倡議，聯(lián)合全市各重點銀行、投資、擔保、典當、拍賣、民間借貸、信用評估、法律事務等機構及部分中小企業(yè)共同組建。以一種全方位服務、多方共同參與、政府及相關機構組織與監(jiān)督的新型“園區(qū)模式”來進行擔保業(yè)務，為聯(lián)盟內(nèi)部的中小企業(yè)解決融資難問題。該模式具有以下特點：一是將銀行、擔保、典當、拍賣、民間借貸、法律及資信評價的中介機構聯(lián)合起來，共同為中小企業(yè)融資服務，拓寬了融資渠道，推動了金融服務產(chǎn)品的創(chuàng)新，很好地解決了中小企業(yè)融資難問題;二是創(chuàng)建了自愿加入、相互服務、誠信共贏、失信退出的服務機制;三是由政府部門無償服務，降低了企業(yè)的融資成本。
5、混合模式
混合模式是目前商業(yè)擔保機構和政策性擔保機構運用較為廣泛的一種，尤其對中小規(guī)模的信用擔保機構由于自身條件限制，在業(yè)務開展過程中難以有目的地進行規(guī)劃和選擇。由于我國目前信用擔保機構的相關監(jiān)管機制并不成熟，對信用擔保機構的經(jīng)營范圍監(jiān)管不嚴，導致部分擔保機構特別是民營資本出資的信用擔保機構從事的擔保業(yè)務較為繁雜，或者超出信用擔保機構的業(yè)務范圍等。另外一種情況則存在于規(guī)模較大型的信用擔保機構，成立專門的部門從事相關的業(yè)務，如各種經(jīng)營模式的綜合，也可以歸為混合模式。
三、金融模式
前面兩種經(jīng)營模式反映了目前國內(nèi)大部分信用擔保機構的經(jīng)營內(nèi)容，而金融模式則是少數(shù)大型擔保機構正在嘗試或者準備嘗試的業(yè)務內(nèi)容，包括擔保+金融租賃、擔保+信托、擔保+債券發(fā)行、擔保+票據(jù)貼現(xiàn)等方面的業(yè)務。從西方信用擔保的發(fā)展經(jīng)驗來看，隨著信用擔保機構資金實力的不斷加強，完全有能力涉足金融衍生品領域，將擔保產(chǎn)品的開發(fā)滲入到金融領域的各個環(huán)節(jié)，在滿足市場經(jīng)濟不斷發(fā)展過程中擔保需求的同時，擔保機構也將實現(xiàn)自身的不斷完善和發(fā)展壯大。
綜上所述，信用擔保機構的經(jīng)營模式選擇必須結合自身實力以及所在市場的需求，在不同的成長階段選擇不同的經(jīng)營模式，不能盲目擴充而忽視企業(yè)自身管理能力的不足以及潛在的市場風險。
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