商業銀行信貸退出管理
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一、信貸退出的影響因素分析
影響銀行信貸退出的主要因素有：作為金融競爭主體與參與主體的銀行與金融市場；作為信貸客戶的企業與消費者；作為進行宏觀調控掌握價格信號與信貸政策導向的政府與中央銀行。
銀行與金融市場主要是通過競爭的方式產生作用的，競爭是市場經濟的本質，優勝劣汰的退出機制是競爭的結果。企業的競爭能力和市場地位，是銀行信用評級的主要依據，其融資能力也會從其資本結構中加以反映，表現為從資本市場融資對銀行信貸的替代。另外，企業抵押資產的質量和價格也是影響信貸的主要因素，特別是作為生產資料和抵押品的地產價格的變化，往往是形成風險導致信貸退出的原因。對于提供銀行資金來源的居民來說，其收入與消費水平，以及其投資渠道也是影響銀行業務的重要因素，居民財富的積累，能促進金融體系的分化，產生更多的金融需求，促進銀行與金融市場的發展，起到了對金融產品創新的催化作用，并間接影響企業融資的成本與形式。最后，政府與中央銀行的行政干預和宏觀調控也形成對銀行業務的指導和制約，特別是在銀行走向市場化之后，中央銀行的貨幣供給量和利率的變化，都會導致銀行信貸結構的調整，為此，商業銀行必須對國家產業政策和中央銀行的貨幣政策進行預期，以保持一致性。
(一)以資產組合理論和風險管理理論為基礎的信貸主動退出因素分析
在以市場套利和風險管理為核心的信貸原則下，有關信貸的主動退出研究成為商業銀行信貸風險管理的重要一環，使商業銀行信貸風險管理更加完整，由重視進入到重視過程管理、存量管理，最后到退出管理，信貸風險有了完整的化解思路和方法。為了適應這種變化，銀行內部的信貸風險評估機制在銀行的管理中扮演了越來越重要的角色，促使許多大銀行不斷建立新的制度以提高貸款的質量、加強貸款組合的監控和信貸定價與利潤的分析。
隨著金融市場的發展，銀行日益注重資產結構多元化，在風險與收益間找到一個平衡點。事實上能夠把收益與風險納入統一的研究框架的是資產組合理論、市場套利理論等。它們都講究把銀行的資金投放多元化和組合運用，強調資產收益和風險的統一。正是據于這種理論。在銀行監管逐步放松的條件下，商業銀行業務正在從單一的信貸產品擴張到整個貨幣與資本市場，任何新興的金融機構的出現都無法動搖其以雄厚的實力所支撐的市場地位，這不僅在于銀行業歷史上形成的“先入為主”的金融優勢，更是因為適應變化進行金融創新的“學習效應”，這是銀行業能保持其生命力的原因所在，其結果是，銀行的傳統信貸業務不斷萎縮，新的金融產品不斷涌現。
銀行投資機會成本的提高，在一定程度上也促進了銀行對信貸存量效率與效益的關心，從而強化了對信貸風險管理的技術要求。
金融市場發展和投資的多元化本身，有利于在技術上使信貸業務的管理也能有更多的依據，在面對金融市場利率、匯率和流動性風險等系統風險時，可以靈活調整信貸期限與規模達到避險的目的，或者通過其它投資來“對沖”風險。
金融市場的變化使銀行對宏觀經濟面、產業經濟和微觀經濟的變化更為敏銳，銀行應用生命周期理論、行業景氣分析和財務診斷的技術更為成熟，從而有利于銀行對客戶風險進行判別，從高風險的客戶中退出。
社會誠信體系的建立和個人財產申報制度的完善，有利于銀行根據居民的預期收入和信貸記錄判定其還款風險，在適當的時期選擇退出。
銀行的風險退出還來自于國家的產業政策與宏觀調控。作為國家產業政策和宏觀調控的傳導主體，商業銀行的信貸退出是規避政策性風險的反映。
(二)以銀行競爭力和客戶戰略為核心的信貸被動退出因素分析
信貸被動退出主要是從客戶流失的角度來分析的，是銀行自身競爭力的動態體現。最常見的形式有：(1)上世紀七八十年代之后，資本市場的迅速發展，出現的所謂大企業的“脫媒現象”，究其本質是一種企業由銀行信貸的退出，是銀行業和資本市場競爭的結果。(2)“提前還貸”現象，消費貸款在沒有到期的情況下，出于利率、收入和投資成本的考慮，消費者提前結束與銀行的還款合約，體現了消費者的需求偏好和理財意識的提高。(3)銀行之間的競爭導致市場占有率的下降，在某一局部表現為企業與消費者的改換門庭的被動退出。(4)信貸的被動退出也可能來自于政府與中央銀行的主動強制干預，如江蘇“鐵本”事件，由于違反了國家宏觀調控和產業政策，而被政府強制退出，相應的銀行也受到了損失。
從另一個角度看，消費者的收入水平和消費結構的變化對銀行的客戶關系也存在間接的影響。對銀行來說的被動退出，往往對于企業和居民則是一種主動的行為。因此，它要求動態的跟蹤與反映客戶的需求變化，防止客戶的流失。在面對金融市場和銀行業內激烈的競爭，銀行原有的市場份額必然受到沖擊。只是在國外成熟的市場經濟條件下，銀行市場格局的形成與相對穩態已經是經過長期市場競爭的結果。而在我國當前形勢下，銀行信貸的被動退出與金融市場的發展，特別是股票市場和債券市場的完善，以及銀行業內的開放的速度與深度有著密切的關系。因此，信貸的被動退出集中和深刻地反映了銀行的競爭力和金融創新能力。同時，也反映了在宏觀經濟變化時候，利率、匯率、消費價格等市場價格信號的變動對銀行客戶群體的沖擊。
(三)信貸退出“鎖定”因素分析
所謂信貸退出“鎖定”，是指商業銀行在進行信貸退出時遇到了困難，影響了信貸退出的實現。主要有兩個原因：一是因為出現了事后壟斷問題，類似于“ToBigtoFail”的“敲竹杠”行為，主要包括以下幾種形式：(1)銀行之間的競爭導致對借款人的事后“鎖定”，使銀行自身失去退出的動力。在激烈的競爭下，銀行業一方面在業內通過適度限制競爭來降低維系關系型借貸成本，增加關系型借貸的收益；另一方面為了應付資本市場競爭特別是對距離型客戶的爭奪，將更加注重于關系型借貸的維持(BootandThakor,2000年)。其結果，銀行業為了維持其信貸的占有率，而對客戶“鎖定”，形成信貸的軟約束。(2)借款人的資產專用性過高形成的事后“敲竹杠”行為，使銀行信貸退出成本過高而放棄。據有關學者研究發現，能在銀行中融資并生存下來的客戶有兩種，一類是效率高的企業，另一類是債務規模大的企業，資產專用性較高的債務可以起到事后“敲竹杠”的作用，阻礙銀行的退出。(3)銀行缺乏“可置信的威脅”手段。如由于《個人破產法》的缺失使得銀行在催款時缺少有力手段保證，另外對國有企業在面對大量的政治和社會成本時，信貸退出也往往受到限制。(4)信貸合同在期限上受到經濟波動周期的“鎖定”，信貸周期滯后于經濟周期導致信貸期限結構的不合理。發達國家的信貸周期是領先于經濟周期的，而我國由于政府干預，信貸平均期限較長，存在嚴重的滯后，這在一定程度上說明，信貸退出存在期限上的“鎖定”機制。
除此之外，退出渠道不暢也是信貸退出難于有效實施的原因之一，金融創新不足，資產證券化行為無法實現；資產嚴重縮水后的銀行“套牢”，抵押擔保無法變現。出于社會成本與政治成本的考慮，使銀行信貸退出無法實施，主要是由于政府考慮的稅收目標、經濟增長目標和就業目標與銀行利潤最大化的目標發生沖突導致的。
從我國當前狀況看，信貸退出“鎖定”是困擾信貸退出的核心問題。從信貸主動退出看，無論是從《貸款五級分類》中分析得出，還是從其它偶然不確定性事件導致的信貸風險結果，信貸退出決策都要考慮實施的可行性，而這是風險決策體系所不能顧及的。而從信貸被動退出看，客戶的流失正是目前我國銀行缺乏競爭力的體現。
二、信貸退出的內涵與實質
信貸退出包括主動退出和被動退出，信貸主動退出包含有三個層次：銀行根據信貸合約的規定，按時回收貸款，不再貸款給客戶；運用信貸風險的識別機制發現問題，及時采取退出行動，避免信貸損失；充分利用金融市場的平臺，發揮商業銀行自身的人力資本與專業化優勢，靈活地根據市場變化在信貸產品的基礎上設計衍生金融產品，實現服務價值或資金價值的最大化。第一個層次是現有信貸管理通常做法，而第三層次突破了銀行傳統的業務范圍，有利于最大限度地盤活信貸資產，發揮銀行全方位的服務功能。信貸被動退出是指企業和居民在金融環境變化以后，金融需求發生了改變，選擇其它的銀行或非銀行的金融產品。信貸的被動退出可以歸結為兩大原因：一是銀行業自身競爭力出現問題，如客戶戰略不能滿足客戶的要求；二是銀行產品與其它金融產品相比不具有比較優勢，客戶從其它選擇下可以降低機會成本。
無論是主動退出還是被動退出，從本質上看，信貸退出是要解決銀行信貸資產的流動性問題，是對信貸合約的期限修正和風險機制的補充。現代科技的進步，尤其是計算機通信技術的發展，使金融交易成本越來越小，資產流動性越來越高，銀行只有通過建立退出機制才能適應這種發展趨勢。信貸退出的問題是銀行流動性問題的直接反映，在一定程度上是由信貸產品自身的缺陷造成的。銀行貸款的特點是：高度專業化和信息不透明。高度專業化決定其高成本，信息不透明決定了不可觀察的轉讓難度，最終決定了一個統一的信貸市場很難形成。正因如此，在參與成本日漸降低的現代金融體系中，只有通過完善信貸退出機制，增加信貸資產的事后流動性，促進銀行投資的多元化，才能保證銀行的生命力。
從歷史上看，信貸管理思想大體上是按照銀行取得流動性的方向演進的。最早出現的是亞當·斯密提出來的“真實票據論”，其社會背景是金融產品稀缺，流動性不足，銀行發放的貸款是短期的“自償性”貸款，而且必須以商業票據(真實票據)作為貸款的擔保依據。以后出現了“可轉換理論”，以凱恩斯理論為依據，在國家財政主義盛行的條件下，出現了大量的債券特別是短期國債，不僅提供了金融產品的流動性，也提供了貸款的替代品，銀行可以通過債券的交易來取得資產的流動性，銀行信貸業務也相應地從只從事短期貸款擴大到債券與長期投資。“預期收入理論”是信貸管理思想演進的第三個階段，以弗里德曼和莫迪利安尼提出的“持久性收入理論”和“生命周期假說”為基礎，把銀行信貸產品的回收納入一個生命周期過程，為銀行開展消費信貸與不動產投資提供了理論上的支持，商業銀行的業務范圍進一步擴大。在這之后，商業銀行的資產管理理論由于信貸資產流動性的限制而止步不前，流動性的取得向負債方向發掘，這樣信貸管理逐步轉向資產負債比例管理，出現了資產與負債相匹配的以期限原則為核心的流動性管理思想。而信貸退出是信貸管理思想的又一個階段。它是以Merton(1995年)提出的“金融功能觀”為基礎，是在金融市場發達，參與成本與交易成本下降的前提下，促使銀行充分利用金融市場的產品和創新，發揮混業專長化和人力資本優勢，主動進行信貸退出從而比較有效地解決了信貸資產流動性問題。
三、我國銀行信貸退出應采取的對策
在我國現階段實行信貸退出顯得十分迫切，這是因為：(1)經過轉軌期的發展，我國信貸資產中，中長期資產占有較高的比重，一旦以“強迫儲蓄”為模式的融資途徑在資產多元化下出現了問題，商業銀行的流動性風險就會進發出來；(2)金融全球化和自由化的影響，促進了銀行與保險業、證券業的融合，銀行資產的存貸比必然會隨著資產多元化而下降，我國當前的存貸比大約在70%以上，而發達國家僅有50%左右，資產組合的調整和金融產品的創新要求從銀行信貸資產中退出較大的空間；(3)我國國有銀行的客戶主要是國有企業，不論是由于產權情結還是競爭的需要，銀行與企業之間容易形成關系型貸款造成的“軟約束”，使商業銀行的市場化進程受到阻礙；(4)從信貸技術的角度看，現代信息技術的發展重新詮注了信貸退出的意義，對原有的信貸依據標準信貸合約的作法進行修正和改進，以狀態合約取而代之，增加銀行適應現代金融市場不確定性的能力。為此，商業銀行必須樹立新的以信貸退出為主的管理理念，積極進行相應的調整。
首先，商業銀行的信貸管理要加強對宏觀經濟形勢的分析。一是提高對國家的宏觀調控和產業政策的敏感性和反應力，通過資產組合的靈活調整，降低信貸的風險。二是要把政府作為借款人納入一般的資產、負債結構的分析，在經過長期的政府主導經濟發展之后，政府信用在某些地區也受到了很大的破壞，尤其在一些基層單位，債臺高筑，存在較大風險。三是政府干預和保護是信貸退出“鎖定”的重要影響因素。銀行要注重與政府之間的談判，找到一條“雙贏”的渠道，解決信貸退出的難題。
其次，銀行之間要制定差別戰略，開展特色服務以避免同一地域、同一種業務的過度競爭。已有的研究表明，銀行之間的過度競爭，會弱化銀行與企業之間的治理關系，使銀行與客戶之間的關系被競爭壓力“鎖定”，銀行以信貸退出為策略行為的威脅變得不可信，“用腳投票”的退出機制無法得到執行，從而減輕借款人的還款壓力，放大借款人的道德風險。這就要求銀行與銀行之間要加強合作，鼓勵以兼并、重組的形式來保持適度的競爭。
第三、信貸退出要有相應的制度保證。信貸退出是市場經濟的產物，它的一個前提是各信貸市場的參與者都是能自主經營、自擔風險的競爭主體，必須有相應的制度規范來保證。對于銀行而言，要理順信貸市場與資本市場的關系，從制度上確定混業經營的金融模式，保證銀行信貸退出的渠道通暢。對于普遍居民而言，要加強信用體系的建設，同時要制定相關的法律如《個人破產法》，從而對銀行利益和個人利益進行合理的保護，減少由于法律不健全而產生的賴賬行為。要通過法律、法規對政府信用進行約束，以避免產生信貸的“軟約束”現象，把某些領導意志和個人行為轉化為金融風險。
第四、在當前，我國商業銀行的信貸退出重心應放在解決信貸退出“鎖定”問題上。主要原因在于我國商業銀行現有不良信貸資產規模較大，而且由于種種原因阻礙了銀行的信貸結構調整，使銀行面臨著較嚴重的經營風險。因此要積極構建信貸風險評估體系，采取各種有效手段解決退出中的難點和阻力以更好地實現信貸資產存量的調整。
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