外匯風險管理范文精選

[摘要]隨著國際金融市場的日益活躍和拓展，物流企業的經營活動無時無刻不與外匯風險掛鉤，如何在企業發展過程中管理好外匯風險對于我國物流企業的發展具有重要的意義。本文分析了物流企業外匯風險及表現，并對我國物流企業外匯風險管理的現狀進行了分析，提出了相應的對策。

[關鍵詞]物流企業外匯風險交易風險

我國物流業經過幾十年的發展取得了長足的發展，已經成為國民經濟的一個重要行業。隨著我國物流企業的發展，作業的范圍已經跨越了世界各個角落，成為名副其實的國際企業，隨著國際金融市場的日益活躍和拓展，物流企業的經營活動無時無刻不與外匯風險掛鉤，物流企業的資產與負債、收入與支出等都涉及多種貨幣，匯率的波動對企業的經營活動影響很大。如何防范企業在對外經貿活動中的外匯風險，不僅關系到一些企業的經濟效益問題，特別是我國2007年人民幣的匯率制度改革，我國物流企業面臨的外匯風險大幅度放大，如何在企業發展過程中管理好外匯風險對于我國物流企業的發展具有重要的意義。

一、物流企業外匯風險及表現

物流企業外匯風險是指物流企業在一定時期內對外經濟、貿易管理與營運等活動中，以外幣表示的資產（債權、權益）與負債（債務、義務）因未預料的外匯匯率的變動而引起的價值增加或減少的可能性。外匯風險可能具有兩種結果，或是獲得利益；或是遭受損失（Loss）。目前，一些國家貨幣匯率經常動蕩不定，國際金融市場變幻莫測，外匯風險對持有外匯物流企業來講已成為重要問題。

1.交易風險。即由于外匯匯率波動而引起的應收資產與應付債務價值變化的風險。它包括：一是以延期付款為條件進出口的物流勞務，在貨物已發運或勞務提供后，而物流勞務費尚未收支這一期間，外匯匯率變化所發生的風險;二是以外幣計價物流企業信貸活動，包括向外投資和向外籌資或對外債務，如遇投資本息收入的外幣匯率下降，投資的實際收益就會下降，使對外投資者蒙受損失。

一、整體金融形勢現狀分析

自金融危機爆發以后，外資出逃，國內資金緊張。直到2008年8月份央行發行央票回收流動性，同時又由于市場本身需求不足，企業貸款意愿也在減弱，再加上投資資金回流銀行，存貸比下降。由于基建行業對內需拉動的潛力并不大，十多年來國家對基建一直都維持著極高的熱情，財政投入一直都是擴張的，各級官僚金融機構為此欠了很多的銀行債，對內需影響是十分有限的，因為這是一條貪腐鏈，和房地產一樣，只會造成財富集中和基層債務膨脹。匯率的微調已經不會再對出口造成決定影響。無論美國是不是通過救市計劃，全球金融監管將會趨嚴，消費信用將會收縮，美國都要準備過幾年緊日子休生養息。這不但客觀上造就全球需求不足，而且還會引發各國就業危機和貿易保護主義抬頭，匯率的波動相對影響較小。內需不足、出口下降，外資將會撤離。這種連鎖反應才是對外貿依賴性經濟結構最致命的，盡管官方哇哇大叫中國經濟還會持續增長，但企業對市場變動最敏感也最具決定意義。農村改革受體制影響效果不會大。內需不足是分配結構問題，也是一個體制問題，目前自上而下的管理體系根本無法監管龐大的官僚體制，因此內需也是一個頑疾，同樣邏輯也可以推導出農村改革預期不大，設想中的利益分配是一回事，操作中的利益分配是另外一回事，而且中國的農村地域實在太廣了，連人口高度集中的城市基層官僚都管不好，以目前的體制，農村根本就不能有效監管。

二、央行貨幣增發的現狀

增發貨幣通常是為了發揮貨幣的流通手段職能，更充分地滿足經濟增長和財富增加的流通所需，使交換更便利更通暢，所以貨幣供應既不能不足，也不能過量——通縮會造成流動性不足，影響勞動者收入；通脹則會造成流動性過剩，使收入縮水。因此，央行在進行貨幣供應時，一般都謹遵“單一規則貨幣政策”，它緊盯兩個指標：一個是經濟增長，一個是就業增加。中國自改革開始，近三十年基本就是印錢經濟，投資拉動的經濟增長貫穿始終——如果說改革前是貨幣供應的波谷，那么改革后則完全是印鈔經濟的浪頭與波峰，而這種經濟的最大敗筆卻在于，它沒能讓生產和資源配置效率有絲毫進步；相反，它倒成了分配不公，巧取豪奪，官府、豪強、劣商收刮盤剝百姓最得心應手的優質工具。因此，三十年來，中國經濟本質上就是一個“殺貧濟富”，“讓一部分人先富起來”的骯臟過程——它與效率幾乎毫無關聯——直到現在，中國的投放產出比依然只是美國的四分之一，日本的五分之一，因為中國的生產力水平還在原地踏步……也正因此，我們的社會財富增加也極其緩慢，人均國民收入也不過區區1300美元。而也還只是個均數，如果從總量上算，80%的窮人占有的也不過其中的20%的財富，這些人的收入遠遠還沒有這么多，也可能是幾十美元，幾百美元。那么印的錢是怎樣流進官府、豪強、劣商腰包的呢？就是說，錢從哪里出去，又怎么流動，最后又到了哪里？首先錢從銀行流出，但它絕不一定就流入效率高的經濟部門。國有商業改革前的情況是，誰給銀行信貸人員的回扣高，錢就流進誰的手里；誰有權力，就放貸給他指定的誰——這種機制造成了中國銀行業的大量壞帳，但錢卻進了個人腰包——行長、信貸主任、官吏、貸款人等等；所以說“銀行是大（貸）款加工廠”一點也不夸張——錢從銀行流出，可能一分錢價值都沒創造就被內鬼和外鬼合伙瓜分個八九不離十了。銀行這樣干下去會倒閉，但在中國卻不會，因為這些所謂的“政策性貸款”和“歷史性壞帳”最終將由財政部兜底，用納稅人的票子沖銷——銀行改制后，財政部首先給建行注資225億美元，之后其它今天看似強大國有商業銀行也分別得到數額不等的巨資注入，而這些票子都是老百姓的稅錢。錢從銀行這樣流出去，卻有相當一部分沒有進入市場流通，而是越來越多地揣進個人口袋。可是，貪到錢的這少部分人在國內消費又有限，所以市面流通的錢就會越來越不充足，那么就繼續印鈔放貸——如此往復循環，最后變成了死循環。國有商業行業改制以后，這種情況有所改觀，但本質變化卻不大，金融腐敗案依然不減，建行王小石案就是典型一例；同時，信貸資金流向仍然也不一定是效率較好的經濟部門。錢還沒出銀行大門口就被內鬼和外鬼卷走一部分，還有一部分流向哪里呢？那就是銀行們認為效率高的經濟部門。問題是中國本就沒有效率高的經濟體，相比之下，國有壟斷企業雖然效率不高，但收益還過得去——最關鍵的是，它是“國家的”企業，背后是政府，所以風險為零，只賺不賠——就算賠了也歸政府埋單，所以銀行流出一部分錢進了這里。除此之外還有貸款余額怎么辦？還有錢就存入央行作為超額準備金，就購買國債，掙穩穩當當的利息——這也算銀行們認為“效率高”的非經濟體。對于中小企業，就算它成長性不錯銀行也常常惜貸，因為銀行們認為這些經濟體“效率并不高”，而風險卻不小——這也是地下錢莊猖獗的一個重要原因。中國銀行業的這種贏利特征讓中國出現了這樣一個怪現象：市場上缺錢的的時候，銀行不但不放貸反而惜貸；而市場上錢多的時候，銀行則拼命放貸，尤其他們認為“效率高”的經濟部門。中國銀行業可能是世界上贏利能力最差的金融機構，但它的贏利模式卻可能是世界最保險的——貸給大型國企，存入央行，購買國債都是零風險收益，僅憑這點它就可長盛不衰，但這樣的穩當收益還是不能保銀行不虧，因為內鬼和外鬼不但可以把賺來的錢用發放貸款的方式錢分掉，而且還能把老本也搭進去——事實上，中國的國有商業銀行正是如此。所以中國國有商業銀行的黑洞也最大。二次改制以后，中國加入了世貿，也獲得了奧云會主辦權，同時還找到了“新的經濟增長點”，即所謂的出口驅動型經濟——于是，為了經濟增長，也為了奧運風景，投資、消費、出口三架拉動經濟快速奔跑的動力同時啟動。私有化完成以后，政府開始大力鼓動個人投資，同時，還不遺余力地推動金融機構加大投資信貸規模——因為政府給銀行注資后銀行又有錢了。為了鼓勵投資，政府一方面降息并加征利息稅，另一方面則擴大財政支出，紛紛上馬超大項目。在消費方面，為了彌補國民收入偏低造成的消費不足，政府首先給公務員加薪，美其名曰“高薪養廉”；同時，國企推行年薪制。對于非公務人員群體，政府努力讓全國城鄉8萬億存款拿出來投資或者消費，盡管何清漣在當年已經指明其中49%是公款私存，全國包括富人在內的老百姓實際存款也只4萬億左右，但政府還是“醫療市場化、住房貨幣化、教育產業化”了——百姓的錢不花也得花。政府為進一步幫助廣大人民群眾消費，特意開放了個人消費按揭市場，而且消費信貸力度和信貸規模還不斷擴大——現在沒錢不要緊，花將來的錢。為了擴大內需，拉動消費，政府可謂服務上門了——實行雙休制，從國家機關開始，另辟五一、十一兩個長假，全面供應廣大人民群眾的消費時間。出口方面，政府把擴大招商范圍，加大引進外資規模作為官員政績考核的主要內容。為了招商引資，支持出口企業，地方政府除廉價劃撥或出讓土地外，還給予減免稅收，“幫助解決貸款”等方面的優惠——中國國有商業銀行依舊不能徹底擺脫府控制，官員仍然可以用它來兌換政績。另一方面，中國廉價的勞動、資源和環境輸出，以及出口退稅政策，也給出口企業帶來了不錯效益，銀行資本自己也聞風前來，想分食一部分利益。銀行的錢在政府的擴張性貨幣政策主導下走出銀行大門口便流進這些經濟部門和個人信貸帳戶。在這些經濟體中，銀行最為追捧的是房地產業，因為這個行業對銀行來說“風險小效率高”。在此輪通脹中，除政府外，房地產業是加速通脹的最主要的罪魁和禍首，下面我們就單獨把房地產業拿出來為例，看一下銀行資金流向和通脹成因。在中國，土地只有兩種所有制形式，一個是國有，另一個是集體所有。國有土地由國家壟斷經營，歸國土資源局批發。如果你購買的房子在國有土地上，那么不管你是50年產權還是70年產權，實際上購買的都是使用權，也就是你租地50年或70年。但是，國土局不會直接批發給你，而是開發商，因為只有開發商有資本實力能夠成片開發。這實際上就形成了地租的壟斷性經營，而它的背后內質卻是權力與資本勾搭媾和的壟斷性獲利（地租）。銀行資本早就看好透了中國房地產業的這一特征，所以在政府規定開發商自有資金需在35%以上之前，開發商持有7%的自有資金就能從銀行得到貨款——這一方面跟中國的經濟政策有關，另一方面也源于房地產業的獲利預期。事實正是如此。住房貨幣化、加快城市進程，以及房貸政策大大刺激了住房需求——住房需求旺盛逐漸從預期變為現實；而這種現實又造就了另一個投機群體——房屋販子（炒房機構和個人）。地方政府加國土局、銀行、開發商和房屋販子共同希望房價高漲，因為這樣可以使：國土局高價并大量批地；銀行迅速收回貸款和利息；開發商和房屋販子獲得超額利潤。政府之所以愿意把房地產業作為拉動經濟增長的龍頭產業，一方面可以制造虛假繁榮，另一面可以全面增加財政收入。房地產業不但可直接帶動鋼材、水泥、建材、電梯、電訊以及其它房屋配套設備行業的業績增長，而且還可帶動運輸、裝飾、家俱、家紡、裝飾材料、家用電器、工程機械，以及相關勞務和服務行業的業績增長。所以對房地產業投入，可以通過投資乘數效應更廣泛地傳導到其它行業，進而使政府擴大稅源，這樣財政就大幅增加了。近些年房地產占GDP一半以上，而財政收入更是以20%以上的速度遞增，至07年，國家財政稅收已達五萬億。這些行業和企業（包括外資）以及政府都賺錢了，那么錢是哪里來的呢？答案當然誰都知道——是房奴。問題是房奴的錢又是哪里來的？房奴之所以叫房奴，恰因為他們沒有多少錢，否則他就不叫房奴了。房奴的可憐在于，當他們與開發商簽訂合同決定愿意一次性為國土局付清70年地租時，他便不再是一個獨立自主的人了，而成了銀行的奴仆——購房合同一簽，房奴就把自己的積蓄作為首付交給了地產商——出這筆錢，算對國土局和開發商的一次性了結，但卻又在另外一面負起了巨額債務——房奴從這一刻起，余生的一大部分，甚至整個部分則全部交給了銀行——房奴要用自己的后大半生伺候這個吸血鬼——而這個過程，正是政府通過上述諸多行業和企業把他們未來的稅錢提前征走了——一部分人花未來的錢，另一個集團則征未來的稅收，賺未來的銀票，收未來的利息……房奴用從前的積蓄和未來的收入供應了這個團伙現期和遠期的所有利益。房地產業最大的獲利者是銀行，而非地產商。銀行給地產商的短期貸款能在房價不斷攀升中迅速收回并得利息，所以銀行愿意貨款給“效率高風險小”的地產商——06年政府就在緊縮房地產投資信貸，但該項貸款仍以27%的高速增長，因為這里面除包含著集團利益之外，還隱含著巨大的腐敗利益——賣地者，放款者、開發者都是利益黑洞的最大受益群體。房奴為所有公開的、黑暗的、合法的、非法的利益埋單，銀行幫房奴完成了這一切。房奴雖然在銀行獲得了貸款，但他由始至終都不會看不到他貸的一分錢——銀行沒有交給房奴一分錢它就開始收息——這樣的事銀行當然愿意做；所以06年政府緊縮房屋消費信貸時，房屋消費信貸也還是努力避開相關政策，甚至用造假手段（如擁有多套住房者仍可用手續造假獲得首套房貸款等）讓資金流向房地產市場。銀行是地產業最大的獲利者，它一頭賺開發商的利息，另一頭賺消費者的利息，同一個物品，兩頭收息，何樂不為呢？所以它希望地產就這樣一直漲下去，哪怕是蓋房和買房的靠的都是貸款，最后將吹成一個巨大無比的泡沫它也不管，因為銀行也是“國家的”，交給政府去管，銀行先賺錢分錢再說。中國地產商是個掮客，準確地說是勾結官府共同倒賣地皮的二道販子。地產商很明白房價不可能永遠漲下去，所以它降低風險的辦法是：一面勾結官府便宜買地，另面則盡量將風險轉嫁給銀行，但前提是把房子賣出去，如果房子不能出手，一切風險還是自己的。正因于此，地產商總是想提前并且大量地圈地，以此降低成本風險。同時，他們還要動用一切力量吹高房價，甚至用一些所謂的專家學者作走狗一起制聲造勢，以促進銷售——只要房子出手，風險就成銀行的了。然而，地產商最終還是金融資本的玩物，銀行的所有貸款都有抵壓，并且評估價格遠低于市場售價；但開發商的土地卻沒有，它只能自己給自己擔保。開發商最知道房價高漲，地價也在高漲，而這種高漲正好抑制了有效需求，所以圈風險也會越來越高，尤其國家宏觀經濟政策的變動，更讓他們的風險系數不斷加大。我自己做過一次統計，06年時，上海的收入房價比就達19.2：1，遠遠高于歐美。近期又有研究者表示，中國的房價不但相對價格過高，而且絕對價格也高于美國。那么以中國當前的收入水平，平均空房率應是極高的，很多售出房屋也可能僅僅就是炒房者握在手里卻難以出手的一堆鋼筋混凝土。這種市場狀況下，圈地風險是極大的，圈地成本也是極高的；但如果不圈，預期成本可能會更高，所以開發商一旦圈地，資金動用必然巨大，這樣，資金面上還要依賴于銀行。中國某房地產公司在某年獲得某國外大財閥的某某等級的信用授信，享有多少多少的信用額度……而實際上，那不過就是一種鬧劇式的炒作，它不過是用一種拙劣的手段向市場示放一個信號罷了；不過這也正好說明，地產商最終還是金融或產業資本的玩物——地產商能賺大頭的時候，銀行也能賺大頭；地產商不能賺大頭的時候，銀行仍能賺大頭；地產商破產的時候，銀行還能借地產商賣出的房子繼續賺錢。中國的地產業是個經濟小丑，它對中國的生產力沒有任何貢獻，自身也做不出什么名堂，它僅僅就是政府經濟的一枚棋子，也是銀行業的吸血的管道，所以它從一開始就是個經濟怪胎，它不是滿足市場需求的，而是幫助既得利益集團榨油的，最滿足上層需要的；當然，它自己也渾水摸了不少魚——本質地講，它就是榨取民眾油脂的工具。所以時寒冰說“取消開發商”是完全有道理的——那些今日里自我感覺不錯的地產界大佬，不過多是一群借荒謬體制屠殺民眾幸福的劊子手——如果沒有這種體制，他們或許連白癡都不如；即便今天他們看上去是那樣的發達，其骨子也不過是權力和資本的走狗和奴才！如果不是生產和商業用房，房屋最終還是消費品，而非資本品——尤其在出租、倒賣預期不能實現的時候，其實際效用價值為零，而非市場售價；如果出租、倒賣預期實現，那么它的效用價值就是租金和房價，這時它就成了邊際效用遞減的消費品。我們知道，消費需要支付財富，當我們沒有存儲足夠財富，更沒有創造更多財富時，整個社會卻用未來預期獲得的的財富集中消費，那么泡沫也便產生了——生產大于消費，我們的財富會有剩余；如果消費大于生產，那么我們積聚則是大量的泡沫——這就像我們借錢裝修房子，當一時的豪華過后，剩下的日子就是還債了——美好的生活將象泡沫一樣破滅。消除泡沫除了需要時間，還需要我們更加勤奮的工作和勞動。泡沫經濟把民眾現期和遠期財富偷得空空如也，讓民眾用血汗換來的，以人民幣為標志的那一點點財富化成了一灘水……那么民眾的財富蒸發了嗎？沒有，它進了政府的銀庫、貪官的腰包；進了銀行的錢柜、中、高管的工資袋和獎金袋；進了外國資本家、權貴資本家、官僚資本家、買辦資本家、新興資本家的保險柜；進了專家、學者的紅包；進了地產騙子和這個產業鏈條上的企業主、中、高管的錢袋子；進了所有權力與資本勾結在一起每個角落和角落里每一個人的大錢匣子——盡管他們只這個社會極少極少的那一個集團，那一部分人。

地產業僅是此輪通脹的一個標桿行業，在金融領域，在資本市場，我們仍然可以看到，國內外金融和產業資本是如何利用泡沫經濟把股民榨干的——他們沒有為社會制造一磚一瓦，沒有為中國添加一草一木，卻在那里拿走了數以萬億計的社會財富——中國股市十大名人無一不背景深厚，裙帶復雜，他們可以不稼不嗇，用政府拙劣的經濟政策和他們掌控媒體公開詐騙的優勢瞬間變成億萬富翁。

三、金融危機下的外匯風險

摘要我國外匯市場經歷了不同的發展階段，對商業銀行的外匯經營管理活動產生了巨大的影響，同時，商業銀行的外匯風險也更加日常化和顯性化。

關鍵詞外匯市場風險規避

從建國到現在，隨著外匯體制改革的逐步深化，我國外匯市場經歷了不同的發展階段，對商業銀行的外匯經營管理活動產生了巨大的影響。

新中國成立到1978年改革開放前，我國沒有自由交易的公開外匯市場。我國實行改革開放之后到1994年，是外匯調劑市場與官方外匯市場并存的階段。此階段實行外匯調劑制度，允許外匯留成單位按照國家規定的價格將外匯轉讓給需要用匯的單位來調劑余缺，商業銀行依然游離在外匯市場之外，不參與外匯市場交易活動。1994年我國進行外匯體制改革，建立了銀行間外匯市場，從此商業銀行以市場參與者的身份進入外匯市場。商業銀行為企業辦理結售匯業務后，在銀行間外匯市場進行外匯頭寸余缺調劑。此時商業銀行完全是被迫進場交易，其行為從屬于政府在經常項目開放情況下穩定匯率的目標，具有政策性業務的意義，匯率變動的風險完全由我國中央銀行承擔。

隨著我國對外經濟的發展，外匯儲備迅速增長，結售匯體制也逐步從強制結售匯向意愿結售匯轉變，外匯市場逐步活躍，商業銀行與企業的匯率風險隨之暴露。針對這種狀況，2003年外匯市場進行了一系列的改革：推出遠期結售匯業務、延長外匯市場交易時間、允許銀行進行雙向交易、增加歐元交易品種。伴隨著外匯市場的發展，商業銀行逐步擺脫作為政府實行經濟政策工具的角色，從自身業務發展需要出發，積極主動地參與外匯市場交易，以便規避風險、獲取收益。

隨著我國經濟實力的增長，人民幣利率市場化與自由兌換進程的加快，2005年，我國外匯管理部門對外匯交易市場和匯率形成機制又進行了一系列改革：5月，外匯市場做市商制度啟動；7月，匯率形成機制調整，人民幣對美元升值2%；8月，遠期結售匯范圍擴大，允許銀行對客戶辦理不涉及利率互換的人民幣與外幣掉期業務......。可以預見，隨著我國向靈活匯率制度轉變，外匯交易市場的深度和廣度必將進一步擴大，逐步與國際金融市場融合，商業銀行的業務經營也勢必與外匯市場的聯系越來越緊密。特別是匯率形成機制改革對我國商業銀行的經營管理影響深遠。人民幣匯率形成機制調整后，匯率的波動幅度比過去增大，變動頻率比過去加快。同以往相比，我國商業銀行的外匯風險更加日常化和顯性化。

摘要：隨著中國金融體制改革的不斷深入以及經濟市場化程度的提高，更加靈活、更加富有彈性的匯率制度必將逐漸形成，對外貿易的經營效率將進一步提高，企業面臨的外匯風險也將增加。外匯風險的增加勢必影響企業的利潤收入，企業會計如何處理財務報表、如何反映外匯風險，在外匯業務中如何合理運用金融衍生工具，是一個值得密切關注的問題。通過對該問題的分析，以期為企業處理外匯風險提供些許參考。

關鍵詞：外匯風險；衍生金融工具；會計確認；計量；方法

1外匯風險概述

1.1外匯風險定義

外匯風險有廣義和狹義之分。廣義的外匯風險是指由于匯率、利率變化以及交易者到期違約和外國政府實行外匯管制給外匯交易者可能帶來的經濟損失或經濟收益，包括一切以外幣計價的經濟活動中產生的信用風險、結算風險、國家風險、交易員作弊風險、流動性風險和匯率風險。狹義的外匯風險是指在國際經濟貿易、金融活動中，以外幣調價的收付款項、資產與負債因匯率變動而蒙受損失或獲得意外收益，又稱匯率風險。

1.2外匯風險類型

摘要:2005年7月21日中國人民銀行人民幣匯率形成機制改革政策，開始實行以市場供求為基礎、參考一攬子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。此后，一系列對外匯制度的改革的策略相繼出臺。本文通過對我國外匯體制改革的進程和商業銀行面臨的外匯風險進行分析，提出對商業銀行外匯風險管理的一些建議。

關鍵詞:體制改革；風險；外匯管理

一、我國外匯體制的改革

從建國到現在，隨著外匯體制改革的逐步深化，我國外匯市場經歷了不同的發展階段，對商業銀行的外匯經營管理活動產生了巨大的影響。

新中國成立到1978年改革開放前，我國沒有自由交易的公開外匯市場。我國實行改革開放之后到1994年，是外匯調劑市場與官方外匯市場并存的階段。此階段實行外匯調劑制度，允許外匯留成單位按照國家規定的價格將外匯轉讓給需要用匯的單位來調劑余缺，商業銀行依然游離在外匯市場之外，不參與外匯市場交易活動。1994年我國進行外匯體制改革，建立了銀行間外匯市場，從此商業銀行以市場參與者的身份進入外匯市場。商業銀行為企業辦理結售匯業務后，在銀行間外匯市場進行外匯頭寸余缺調劑。此時商業銀行完全是被迫進場交易，其行為從屬于政府在經常項目開放情況下穩定匯率的目標，具有政策性業務的意義，匯率變動的風險完全由我國中央銀行承擔。

隨著我國對外經濟的發展，外匯儲備迅速增長，結售匯體制也逐步從強制結售匯向意愿結售匯轉變，外匯市場逐步活躍，商業銀行與企業的匯率風險隨之暴露。針對這種狀況，2003年外匯市場進行了一系列的改革：推出遠期結售匯業務、延長外匯市場交易時間、允許銀行進行雙向交易、增加歐元交易品種。伴隨著外匯市場的發展，商業銀行逐步擺脫作為政府實行經濟政策工具的角色，從自身業務發展需要出發，積極主動地參與外匯市場交易，以便規避風險、獲取收益。