證券行業(yè)論文范文精選

1我國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況分析

1．1我國宏觀經(jīng)濟(jì)狀況概述。進(jìn)入2013年，雖然一些突出的社會問題和激烈的社會矛盾依然并將長期在我國存在，但是我國社會環(huán)境大體呈現(xiàn)出穩(wěn)定的局面，這保證了國家能一心一意抓緊歷史機(jī)遇，努力搞好國家經(jīng)濟(jì)建設(shè)，各行各業(yè)也能夠穩(wěn)步前進(jìn)，為國家的發(fā)展添磚加瓦，而我們的人民群眾也能夠安居樂業(yè)，積極參與社會工作，努力改善提升自己生活水平的同時，助力中國經(jīng)濟(jì)能夠更上一個臺階。

1．2我國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢指標(biāo)分析。(1)國內(nèi)生產(chǎn)總值指標(biāo)(數(shù)據(jù)來源:中國統(tǒng)計局)。2013年，前三個季度我國國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率分別為7．7%、7．6%、7．7%，雖然未能超過8%的增長速度，但是這個發(fā)展速度在世界各個經(jīng)濟(jì)體范圍內(nèi)仍然處于翹楚低位，這種平穩(wěn)增長的趨勢還是讓我們對我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展保持一個樂觀的態(tài)度，進(jìn)一步鞏固了我們世界第二大經(jīng)濟(jì)體的世界地位。但是我們也應(yīng)該清楚的認(rèn)識到，2013年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長率相較于2012年的增長率略有下降，說明歐債危機(jī)的發(fā)生對我國經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了一定程度的負(fù)面影響，因此，在對外貿(mào)易不理想的情況下，我們應(yīng)該重點抓住投資和消費行為，從而保證我國經(jīng)濟(jì)能平穩(wěn)較快發(fā)展，而不至于被西方歐債危機(jī)拖累，造成經(jīng)濟(jì)疲軟。(2)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(數(shù)據(jù)來源:中國統(tǒng)計局)。2013年，我國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)均處于50%以上，表明產(chǎn)業(yè)經(jīng)理人對目前經(jīng)濟(jì)景氣持樂觀態(tài)度，反引出我國制造業(yè)目前總體處于擴(kuò)張狀態(tài)。2013年1月份到5月份該數(shù)據(jù)處于小幅震蕩變化之中，而6月份到10月份，該指標(biāo)持續(xù)走高，說明我國經(jīng)濟(jì)總體向好的趨勢越來越明顯，大家對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也越來越樂觀。(3)社會消費品零售總額指標(biāo)(數(shù)據(jù)來源:中國統(tǒng)計局)。2013年10月份，社會消費品零售總額21491億元，同比名義增長13．3%(扣除價格因素實際增長11．2%，以下除特殊說明外均為名義增長)。1－10月份，社會消費品零售總額190308億元，同比增長13．0%。說明中國經(jīng)濟(jì)總體向好，可持樂觀態(tài)度。(4)全國居民消費價格指標(biāo)分析(數(shù)據(jù)來源:中國統(tǒng)計局)。2013年10月份，全國居民消費價格總水平同比上漲3．2%。其中，城市上漲3．2%，農(nóng)村上漲3．3%;食品價格上漲6．5%，非食品價格上漲1．6%;消費品價格上漲3．2%，服務(wù)價格上漲3．1%。1－10月平均，全國居民消費價格總水平比去年同期上漲2．6%。10月份，全國居民消費價格總水平環(huán)比上漲0．1%。其中，城市上漲0．1%，農(nóng)村持平(漲跌幅度為0);食品價格下降0．4%，非食品價格上漲0．3%;消費品價格下降0．1%，服務(wù)價格上漲0．4%。根據(jù)以上數(shù)據(jù)和圖片，我們看到2013年的物價總體較2012年仍然在小幅增長，這在一定程度上會抑制民眾的消費積極性，從而使消費不足，如果物價的增長能夠得到抑制，或者有所下降，我國的消費潛力將會得到激發(fā)和釋放，這將為中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展加足馬力。

1．3我國金融市場形勢指標(biāo)分析。(1)貨幣供應(yīng)量指標(biāo)。2013年，從1月份到9月份，我國貨幣供應(yīng)量穩(wěn)步增加，雖然增加的比率時高時低，但總體上還是處于一個較高的增長水平，這造成我國經(jīng)濟(jì)有一定的通脹壓力。(2)五年及以上銀行貸款年利率(數(shù)據(jù)來源:中國人民銀行)。2013年以來，我國的5年及以上銀行貸款年利率沒有變化，表明我國目前實行較為積極穩(wěn)定的金融政策。

2我國房地產(chǎn)行業(yè)分析

2．1房地產(chǎn)行業(yè)界定。我國房地產(chǎn)行業(yè)可分為四類:(1)地產(chǎn)服務(wù)業(yè)類，例如世聯(lián)地產(chǎn);(2)商業(yè)地產(chǎn)類，例如中國國貿(mào);(3)開發(fā)加持有類，例如金融街、世茂股份;(4)開發(fā)類，例如萬科A、招商地產(chǎn)、保利地產(chǎn)等，其中開發(fā)類屬于大部分。

摘要：本文在介紹我國證券投資基金的發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，分析了證券投資基金對銀行業(yè)的積極和消極影響，并提出商業(yè)銀行發(fā)展證券投資基金托管業(yè)務(wù)的策略

關(guān)鍵詞：證券投資基金；商業(yè)銀行；影響；策略

一、證券投資基金對銀行業(yè)的影響分析。

我國證券投資基金對商業(yè)銀行同樣具有雙向影響效應(yīng)，一方面，它促進(jìn)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新與中間業(yè)務(wù)的發(fā)展；另一方面，也對商業(yè)銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)造成沖擊，進(jìn)而影響到我國的金融穩(wěn)定。

1.證券投資基金對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)創(chuàng)新和利潤增長有積極影響。

一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)中有利于組織低成本的存款。無論是基金開戶還是基金投資前的沉淀，基金的存款都是低成本穩(wěn)定的資金來源。而且不論基金是商業(yè)銀行通過為基金提供銷售、交易服務(wù)，在銀行系統(tǒng)內(nèi)部十分簡便地以低成本直接將存款劃轉(zhuǎn)為基金，這在降低交易成本的同時，也為自己擴(kuò)大了客戶源。另一方面，證券投資基金托管業(yè)務(wù)，可以收取基金托管費，獲取中間業(yè)務(wù)收入。由于證券投資基金是發(fā)起、管理、托管三權(quán)分立的機(jī)制，根據(jù)我國的證券投資基金管理辦法，基金托管業(yè)務(wù)必須由商業(yè)銀行擔(dān)任。但基金托管要求托管人有熟悉托管業(yè)務(wù)的專職人員，而且要具備安全保管基金資產(chǎn)的條件，托管人必須有安全、高效的清算、交割能力，以保證基金發(fā)行、運營、贖回與清算的效率和質(zhì)量，目前主要由國有商業(yè)銀行如中國工商銀行、中國銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國建設(shè)銀行等來擔(dān)任，一些資本實力雄厚而且業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的股份制銀行也加入這一行列，所以基金托管業(yè)務(wù)將是商業(yè)銀行之間的競爭業(yè)務(wù)，具體見下表。從證券投資基金歷年托管費收入來看，托管費收入上升速度很快，已經(jīng)從1998年的1600萬元上升到2006年的10.53億元。商業(yè)銀行通過介入基金托管業(yè)務(wù)，既可以改善其自身的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)商業(yè)銀行中介業(yè)務(wù)的發(fā)展，增加無風(fēng)險業(yè)務(wù)收入，改善業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)，也可以促進(jìn)新型商業(yè)銀行業(yè)務(wù)人員素質(zhì)提高與知識結(jié)構(gòu)的改善，為商業(yè)銀行現(xiàn)代資本市場金融業(yè)務(wù)發(fā)展拓寬空間。

摘要近年來以股指期貨為核心的衍生產(chǎn)品市場已成為各金融中心競爭的焦點所在。在亞太地區(qū)主要股票市場中,中國大陸是唯一沒有股指期貨的空白地。因此培育和發(fā)展股指期貨成為我國資本市場迫在眉睫的任務(wù)。借鑒美國以及臺灣等國家和地區(qū)券商參與股指期貨的經(jīng)驗,并在此基礎(chǔ)上提出適合我國國情的券商參與模式,對我國日后發(fā)展金融期貨市場具有一定的指導(dǎo)意義。

關(guān)鍵詞股指期貨;參與模式;中介機(jī)構(gòu)

金融期貨是在20世紀(jì)70年代世界金融體制發(fā)生重大變革,世界金融市場日益動蕩不安的背景下誕生的。寫作論文金融期貨經(jīng)過近20年的迅速發(fā)展,已占世界期貨交易量的67%。近年來,比重更是上升到80%以上。由于實際條件和經(jīng)濟(jì)社會環(huán)境不同,各國金融期貨市場參與模式呈現(xiàn)出不同的市場格局和發(fā)展特點。對于我國來說發(fā)達(dá)與新興市場的借鑒重點將有所不同。在以美、英、日等國為代表的發(fā)達(dá)市場上,已形成成熟的期貨行業(yè)體系,其完備的法律法規(guī)、規(guī)范的監(jiān)控體系、豐富的產(chǎn)品系列、有序的參與層次,都有我國發(fā)展金融期貨所必須認(rèn)真借鑒的寶貴經(jīng)驗。而對于臺灣這個新興期貨市場,在借鑒成熟市場經(jīng)驗的同時,根據(jù)自身情況進(jìn)行創(chuàng)新,摸索出一整套適用于東亞,尤其是大中華地區(qū)的金融期貨市場文化,促進(jìn)了金融期貨市場的迅猛發(fā)展,這是我們要重點吸收借鑒的地方。

1境外金融機(jī)構(gòu)參與金融期貨的模式借鑒

1.1美國期貨市場發(fā)展及狀況美國是期貨市場和期貨行業(yè)發(fā)展最為成熟的國家,其期貨行業(yè)結(jié)構(gòu)在原發(fā)型期貨市場中最具代表性。

1.1.1美國主要證券公司參與情況。在美國,證券公司主要通過部門或者專業(yè)子公司2種方式參與金融期貨。一些證券公司通過設(shè)立專業(yè)子公司從事期貨交易,如美林期貨公司、JP摩根期貨公司等都是期貨專營商。而另一些證券公司,則通過部門參與,如摩根斯坦利、所羅門美邦等公司都兼營期貨交易(期貨兼營商)[1]。

[摘要]證券發(fā)行監(jiān)管是證券市場監(jiān)管的第一道閘門,對證券發(fā)行監(jiān)管的效果將直接影響到證券交易市場的發(fā)展和穩(wěn)定,影響到整個證券市場的資源配置效率。因此,近年來證券界及學(xué)術(shù)界越來越重視對證券發(fā)行監(jiān)管的研究。本文擬從經(jīng)濟(jì)學(xué)與法學(xué)的視角考察證券發(fā)行監(jiān)管的理論依據(jù),以期在理論的高度論證當(dāng)前證券發(fā)行監(jiān)管的必要性。

一、證券發(fā)行監(jiān)管的概念及運作機(jī)理

證券發(fā)行是一種直接融資行為,是指符合條件的商業(yè)組織或政府組織、以籌集資金為直接目的,依照有關(guān)法律、法規(guī)和規(guī)則,按照一定的程序、方式和要求,向投資人要約出售代表一定權(quán)益的資本證券的行為。而證券發(fā)行監(jiān)管簡單的說就是證券監(jiān)管部門對證券發(fā)行的審查、核準(zhǔn)和監(jiān)控,它是證券監(jiān)管的重要組成部分。證券發(fā)行監(jiān)管的目的是保持市場的統(tǒng)一、穩(wěn)定和效率,為投資者創(chuàng)造一個公開、合理、有序的交易環(huán)境,從而保護(hù)投資者利益,規(guī)范證券發(fā)行行為,發(fā)展證券市場,促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

由于證券發(fā)行市場的實際定價機(jī)制與證券產(chǎn)品本身的特殊性,寫作論文市場機(jī)制在證券發(fā)行市場上所起的作用是不完全的,寫作留學(xué)生論文是有缺陷的,這就需要證券監(jiān)管部門對證券的發(fā)行進(jìn)行審查、核準(zhǔn)和監(jiān)控。一方面就是要在投資者缺位(投資者缺乏參與證券產(chǎn)品發(fā)行定價的權(quán)利、發(fā)行者單獨或者與證券承銷商一起壟斷發(fā)行價格的決定權(quán)的情形)的前提下保證證券發(fā)行的定價盡可能地公平,盡量使得投資者的利益不至于因其缺位而受到損失。為了做到這一點,必須對證券發(fā)行者、證券承銷商的資格進(jìn)行審核,對不同發(fā)行方式下的發(fā)行條件進(jìn)行審核,對整個發(fā)行過程進(jìn)行審核。另一方面,要盡量保證投資者能夠獲得足夠的和真實的信息,便于投資者作出相應(yīng)的投資決策,盡可能比避免因信息不對稱和證券產(chǎn)品投資價值不確定,發(fā)行價格與投資價值嚴(yán)重背離等因素給投資者造成的利益損失。

證券發(fā)行市場是通過市場信息尤其是財務(wù)與價格信息的有效傳遞來引導(dǎo)資源的流向和提高資源配置效率。眾所周知,發(fā)行人完全公開的信息披露和投資者高質(zhì)量的信息解讀是證券發(fā)行市場有效性的兩個基本條件。有了這兩個基本條件,市場機(jī)制才能有效發(fā)揮對證券發(fā)行活動的調(diào)節(jié)作用和定價功能,通過價格引導(dǎo)資源流動。而具備上述兩個條件則有賴于信息披露及時、準(zhǔn)確地傳遞和反饋。因此,證券發(fā)行監(jiān)管的運作機(jī)理是通過制度化的手段設(shè)定有效的激勵和約束機(jī)制,明晰市場主體的權(quán)、責(zé)、利,優(yōu)化競爭機(jī)制,使發(fā)行人和投資主體在利益機(jī)制和風(fēng)險機(jī)制的作用下,高質(zhì)量地披露和解讀信息,在信息及時、準(zhǔn)確地傳遞和反饋的基礎(chǔ)上,通過市場競爭,由供求力量的調(diào)節(jié)、競價形成均衡的發(fā)行價格,及時、準(zhǔn)確、充分地反映證券的投資價值,引導(dǎo)資源的合理流動,實現(xiàn)證券發(fā)行市場的資源配置功能。

二、從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角看證券發(fā)行監(jiān)管的必要性

一資本市場理論概述

要研究投資銀行，首先必須先了解一下資本市場，因為投資銀行是伴隨資本市場的產(chǎn)生而產(chǎn)生發(fā)展的，沒有資本市場的不斷創(chuàng)新與發(fā)展，就不會又投資銀行業(yè)今天的輝煌。反過來理解，如果沒有廣大投資銀行家在資本市場上的精彩表演，國際資本市場也不會象今天這樣耀眼。

1.1資本市場的概念與分類

資本市場是金融市場的重要組成部分，作為與貨幣市場相對應(yīng)的概念，資本市場著眼于從長期限上對融資活動進(jìn)行劃分，它通常指的是由期限在1年以上的各種融資活動組成的市場。是提供一種有效地將資金從儲蓄者（同時又是證券持有者）手中轉(zhuǎn)移到投資者（即企業(yè)或政府部門，它們同時又是證券發(fā)行者）手中的市場機(jī)制。在西方發(fā)達(dá)資本主義國家，資本市場的交易幾乎已經(jīng)覆蓋了全部金融市場。

我們可以將資本市場進(jìn)行分類。從宏觀上來分，資本市場可以分為儲蓄市場、證券市場（又可分為發(fā)行市場與交易市場）、長期信貸市場、保險市場、融資租賃市場、債券市場、其他金融衍生品種市場等。其中證券市場與債券市場又形成了資本市場的核心。

1.2資本市場在市場經(jīng)濟(jì)中的重要作用